UNIVERSIDAD AUTONÓMA DE NUEVO

LEÓN
FACULTAD DE INGENIERÍA MECÁNICA
Y ELÉCTRICA

Administración Financiera

ACTIVIDAD 2- CAPITULO 4. ANÁLISIS FINANCIERO

Nombre: José Martín Martínez Cardona Matricula: 1795017

Carrera: IMA Grupo: 002 Hora: N4

Catedrático: C.P. ROBERTO DE JESUS MENDEZ CACERES

Ciclo escolar: Agosto-Diciembre 2021

Contenido

Introducción ........................................................................................................................................ 3
Preguntas ............................................................................................................................................ 4
Problemas............................................................................................................................................ 8
Resumen............................................................................................................................................ 14
Conclusión ......................................................................................................................................... 16

2
Introducción

El principio de la etapa de planeación en cualquier organización es la

Administración Financiera la cual su principal tarea es la de valuar los diferentes
datos de los resultados obtenidos del estados financieros, así como analizar las
decisiones a tomar y tomados en estos mismos estados, la acción de planeación
esta debe de ir en conjunto y de acuerdo con las diferentes normas operativas
financieras de la organización, estas cuyas normas deben de evaluarse por el
administrador mediante el tema que se ve a continuación llamado Análisis
financiero.

El análisis financiero se refiere más que nada al estudio e interpretación de la

información contable de una empresa, este llega a un fin deseable el cual es el de
diagnosticar la situación actual y el administrador será el encargado de proyectar y
evaluar dicha situación de la organización, una opinión general de este análisis es
que la variación de problemáticas en una empresa se pueden prevenir y
anticipar si el análisis se aplica correctamente, es decir que la interpretación de la
información contable, ya que esta misma nos puede llegar hacer notar claramente
los síntomas como positivos y negativos de la empresa a analizar.

Para poder desarrollar correctamente el Análisis Financiero se utilizan diferentes

métodos los cuales ayudan para la mejor comprensión de este, los diferentes
métodos a utilizar son el Flujo de Efectivo el cual es tanto como un método y un
estado financiero que nos facilita la obtención de diferentes datos además de
informarnos sobre las variaciones y movimientos de efectivo y similares en un
periodo determinado; Además del flujo de efectivo uno de los diferentes métodos
empleados es y con mayor importancia es el Modelo DuPont el cual fue inventado
por el Ingeniero Eléctrico Donaldson Brown (USA,1914), el modelo del Ing. Brown
describiéndolo a pequeños rasgos, se encarga de realizar la búsqueda de la
expresión del ROE (Return On Equity) de la empresa en función de tres
componentes, el cual es el margen de utilidad, la rotación de activos y el
multiplicador de capital

3
Preguntas

1. ¿Qué aspectos deben ser considerados por el analista antes de proceder al

análisis de los estados financieros?
El analista, ya sea interno o externo, debe tener un conocimiento completo de los
estados financieros de la empresa que esté analizando (balance general, estado de
resultados, estado de variaciones en el capital contable y estado de cambios en la
situación financiera); además, según lo indican Kennedy y McMullen, “debe ser
capaz de imaginarse los departamentos y actividades del negocio cuya situación
financiera y progreso en las operaciones se pretende evaluar a través de sus
estados financieros”.

2. ¿Cuáles son los objetivos del análisis de estados financieros?

Las decisiones de un negocio, tales como comprar o vender, dar crédito o no,
dependen de eventos futuros. Los estados financieros son registros de
transacciones pasadas, y los usuarios externos los estudian como evidencia del
funcionamiento de un negocio en el pasado, lo cual puede ser útil para predecir su
comportamiento futuro.
3. ¿Cuáles son los principales indicadores de liquidez?
-Razón circulante
-Razón de Efectivo
-Razón de efectivo a pasivo circulante
-Razón prueba de acido

4. Explique la razón de rotación de cuentas por cobrar.

Se calcula dividiendo los ingresos netos por las cuentas por cobrar promedio. Esta
relación es una medida de la rapidez y eficiencia con que una empresa cobra sus
facturas pendientes.

5. ¿Cómo afecta la razón promedio de cobro (días de venta pendiente de

cobro) a la liquidez?
Esta ayuda junto con la rotación de cuentas por cobrar en la evaluación de la liquidez
de una empresa y constituyen un complemento a la información proporcionada por
la razón circulante y la prueba del ácido.

6. ¿Qué es el periodo de conversión de los inventarios?

Toma en cuenta el caso de las empresas que venden sus inventarios a crédito, para
ello combina periodo de venta del inventario con el periodo promedio de cobro de
las cuentas por cobrar.

4
7. ¿Debe esperarse la misma respuesta en ventas cuando la empresa invierte
en activos fijos que cuando invierte en activos para evitar la contaminación?
Se debe esperar que de un ejercicio a otro se logre un nivel de ventas mayor o igual
pero no menor (en términos reales) y que cuando de un ejercicio a otro exista
crecimiento en la inversión de activos (también en términos reales) también se dé
el correspondiente incremento en ventas, a menos que el proyecto sea de arranque
lento se trate de una reconversión de activos que deba pasar por periodo de
transición en lo que a generación de ventas se refiere.

8. ¿De qué depende la rentabilidad de los activos?

La razón de estas relaciones hasta este nivel es porque la rentabilidad de los activos
de operación depende de las ventas y delos costos de gastos incurridos para
generarlas. Las empresas intensivas en mano de obra tienen costos variables altos
y costos fijos relativamente bajos; las empresas intensivas en bienes de capital
(activos fijos) tienen, por el contrario, costos fijos altos y costos variables
relativamente bajos.

9. ¿De qué depende la forma en la que han de financiarse los activos de una
empresa?
De las necesidades y recursos que posea la empresa, la decisión a tomar va en
base a lo que proporcione mejores números para la empresa.

10. ¿Cómo afecta la estructura de capital a la solvencia de la empresa?

La estabilidad financiera y el riesgo de insolvencia al cual se expone una empresa
dependen tanto de las fuentes de fondos como de los activos con los que cuenta y
la proporción de cada uno de ellos.
11. ¿Por qué es determinante la rotación de cuentas por pagar?
Porque representa el número de veces que se llevó a cabo el ciclo comprar-pagar
por un importe igual al promedio de las cuentas por pagar a los proveedores en el
periodo.

12. Defina cada uno de los siguientes términos.

a) Razones de rentabilidad: son aquellas que permiten evaluar las utilidades de la
empresa respecto a las ventas, los activos o la inversión de los propietarios.
b) Margen neto: es un ratio financiero que permite medir la rentabilidad de una
empresa. Para obtenerlo se divide el beneficio neto entre las ventas (sin Impuesto
al Valor Añadido o IVA).
c) Razón para potenciar utilidades: margen de utilidad bruta, margen de utilidad
operativa, margen de utilidad neta.
d) Rendimiento sobre activo total: Se utiliza para valorar el grado de rendimiento que
ha obtenido la gerencia de los activos bajo su control.
e) Rendimiento sobre capital común: Mide la rentabilidad obtenida por el capital
contable y se toma como referencia las utilidades después de impuestos restando
los dividendos preferentes.

5
13. Comente las razones de valor de mercado.
Es aquella en la cual existe una interacción entre el valor en libro por acciones y el
valor de las acciones de la institución con sus beneficios.
Está formado por:
-Razón precio/ utilidades, es aquella que presenta la disponibilidad que tienen los
inversionistas por las utilidades reportadas
-Razón valor de mercado/valor en libros, es la relación que existe entre el precio de
una acción en el mercado con el valor en libro, muestra otro punto acerca de la
imagen que tiene la organización frente a otros inversionistas.

14. Describa los siguientes términos.

a) Análisis de tendencias: es un método para analizar los datos estadísticos y el
comportamiento del mercado registrado durante un periodo de tiempo definido y
generar información valiosa, esto ayuda a identificar los rasgos dominantes del
mercado y a los consumidores asociados con estos.
b) Análisis de razones relativas: proporciona información útil acerca de las
operaciones de una empresa y de su situación financiera.
c) Benchmarking: consiste en tomar "comparadores" o benchmarks a aquellos
productos, servicios y procesos de trabajo que pertenezcan a organizaciones que
evidencien las buenas prácticas sobre el área de interés, con el propósito de
transferir el conocimiento de las buenas prácticas y su aplicación.

15. ¿Qué es el modelo Dupont?

Es un modelo que plantea que la rentabilidad sobre la inversión (los financieros la
llaman ROE) es el producto de tres factores: el margen de la empresa
(utilidad/ingresos), la rotación de sus activos (ingresos/activos) y el apalancamiento
(activos/patrimonio).
16. Los márgenes de utilidad y las razones de rotación de activos varían de
una industria a otra. ¿Qué diferencias esperaría usted encontrar en una
cadena de tiendas de comestibles como Soriana, y una empresa siderúrgica
como Ternium México? Piense en particular en las razones de rotación de
activos, el margen de utilidad y la ecuación Dupont.
Un mayor margen de utilidad por parte de ternium ya que en teoría soriana maneja
una cantidad inmensa de marcas por lo cual pienso que debe poseer una mejor
rotación de activos.

17. Indique la importancia del modelo Dupont en el análisis de los estados

financieros.
Permite tomar decisiones con el fin de elevar la rentabilidad financiera, para lograr
ese objetivo, es crucial identificar las áreas donde la empresa necesita mejorar sus
operaciones.

6
18. ¿Por qué el “EVA” es considerado como una medida más integral que las
razones financieras tradicionales?
es un método de desempeño financiero para calcular el verdadero beneficio
económico de una empresa. Además, el EVA considera la productividad de todos
los factores utilizados para realizar la actividad empresarial.

19. ¿Qué consideraciones especiales y datos no contenidos en los estados

financieros consideran las razones de valor de mercado?
Que el valor de un activo financiero se determina en función de los flujos de efectivo
que es capaz de generar

20. ¿Cuáles son las razones financieras catalogadas como del valor de
mercado, y cuáles son las más consideradas por los analistas Bursátiles?
-Razones financieras de liquidez
- Razones financieras de endeudamiento
- Razones de rentabilidad
- Razones de cobertura

7
Problemas

8
9
10
11
12
13
Resumen
El análisis financiero se puede ubicar como una fase posterior a la emisión de
informes contables, que permite manifestar una interpretación sobre la situación
financiera de la empresa evaluada y apoya la toma de decisiones. Lo anterior,
genera condiciones adecuadas para el futuro de la organización dadas las
posibilidades del diseño de estrategias financieras tendientes al mejoramiento
continuo en la empresa.

El análisis financiero como procedimiento, técnica o metodología utilizada para

analizar e interpretar la información contable, permite a las empresas conocer su
realidad económica y su situación financiera, por medio del uso de indicadores, así
como a otras técnicas de análisis, para realizar relaciones entre las cifras y
resultados contenidos en los informes contables. Cifras que cobran sentido a
medida que se interpretan en un contexto dado.

Se encuentra, entonces, que un indicador financiero se define como la relación entre

dos variables de los estados financieros y demás informes de la empresa que
permiten señalar los puntos fuertes y débiles de un negocio y establecer
probabilidades y tendencias.

Dichos indicadores se clasifican básicamente en tres grandes grupos por analizar,

y son: liquidez, rentabilidad y endeudamiento, considerados como los signos vitales
de las finanzas de la empresa. A través de su análisis se logra determinar cómo se
encuentra la situación financiera de ésta. Adicionalmente, la información de los
flujos de fondos y del entorno permite llegar a conclusiones más integrales sobre
las organizaciones analizadas.

El análisis financiero integral, es un proceso que interpreta y estudia la situación

económico-financiera de un ente económico, no sólo desde el punto de vista de los
estados financieros sino de una manera completa, contextualizada y estructural.

La base para el análisis financiero integral es un diagnóstico del entorno y el

conjunto de estrategias que rodean las organizaciones, aunque es necesario
evaluar los factores que la empresa controla, también se deben analizar las
variables externas, los aspectos macroeconómicos que influyen e impactan a la
empresa, y aquellos que ésta no puede intervenir o modificar, sin hacer cambios
radicales o estructurales.

En este sentido, se debe partir del conocimiento de la actividad económica, es decir,

a qué se dedica la unidad económica, determinando de este modo sus clientes y los
productos o servicios que sustituyen o complementan los suyos. También es
esencial el estudio de las particularidades y las características del sector o de la
industria en la que se encuentra la empresa, porque éstas traen consigo
implicaciones de tipo político, legal y económico.

14
Otros aspectos a tener en cuenta dentro del conocimiento del entorno son: la
identificación de factores del éxito empresarial (ventajas competitivas y
comparativas); la competencia; la participación en el mercado; los proveedores de
insumos; las limitaciones del ingreso al mercado (monopolios, barreras legales,
cadenas de distribución, etc.); estrategias de integración; entre otros.

Es aquí donde el analista financiero requiere la interacción de varias disciplinas o

áreas del conocimiento como las finanzas, la contabilidad y la economía, con el fin
de agregar valor a la información que pueda recopilar sobre el entorno empresarial.
Se necesita, entonces, un análisis del sistema económico del país para interpretar,
de forma más adecuada, los diferentes resultados que pueden tener en las unidades
económicas, individualmente hablando (microeconomía), el comportamiento de
variables macroeconómicas y viceversa; para ello se debe apoyar en ramas como
la macroeconomía que es la que estudia las grandes variables agregadas como el
producto interno, la inflación, la inversión, el consumo, entre otros.

En la actualidad, la globalización y los rápidos cambios en el entorno empresarial

hacen que la sociedad demande cada vez más del sistema de información contable
y del análisis financiero como mecanismos estratégicos, que contribuyan a superar
exitosamente los retos que se presentan mediante bases de decisión e información
más eficientes. Es por ello que el análisis financiero no debe limitarse a la realización
de cálculos matemáticos e interpretaciones de los mismos, debe ser un estudio
integral y analítico que se circunscriba en un entorno económico mundial, nacional,
sectorial y empresarial. Un análisis financiero integral debe entender la empresa
como un sistema abierto e histórico y comprender que los estados financieros son
el resultado de la gestión del ente económico y que, por lo tanto, no se aíslan de
ésta. Incluyendo estos y más factores, el análisis financiero se puede convertir en
una herramienta útil para la toma de decisiones que apoye el crecimiento y el
desarrollo empresarial.

Así mismo, el manejo de indicadores como una herramienta de los análisis

financieros permiten a los proveedores de bienes, servicios o capital, como al mismo
gobierno, llevar a cabo una aproximación bastante acertada de los beneficios
futuros de las organizaciones y del riesgo que conlleva la inversión en determinada
parte de la estructura económica del país. La información que se pueda extraer de
los indicadores es de mayor utilidad cuando no sólo se presenten los resultados de
estos indicadores, sino también su tendencia esperada, su relación con los
resultados y el crecimiento futuro de la empresa.

15
Conclusión

En relación a lo antes expuesto se puede concluir que el análisis de los estados

financieros se puede abordar como un método el cual si este es aplicado a
cualquier empresa este puede permitir evaluar con gran exactitud su situación
financiera, esto permitiendo conocer en que condición positiva o negativa se
encuentra dicha organización, gracias a este método el analista o administrador
financiero puede basarse en los métodos obtenidos para la toma de decisiones que
más le favorezcan para la estabilidad económica y financiera de la empresa,
además de poder visualizar los cambios que se lleguen a efectuar en dicha
organización. También es de suma importancia mencionar la toma de decisiones,
con lo visto anterior esta requiere el conocimiento de los análisis de razones
financieras, también el de las razones de liquidez, el de la rentabilidad, la deuda, el
valor de mercado y el uso de activos; Estas herramientas y diferentes métodos ya
utilizados son para la obtención del mejor análisis financiero ya que su finalidad es
el de emplearlas para hacer el dictamen de la forma más adecuada y acertar por
actuar.

El análisis financiero como sus diferentes métodos que emplea para su obtención
no solamente aportan a grandes empresas sino también a emprendedores de
nuevas microempresas que resurgen día con día, el análisis financiero en estas
microempresas puede ser empleado como en las grandes empresas ya que la toma
de decisión siempre va ser el sustento de este análisis pero saberlo emplearlo
a bien esta toma de decisiones pueden costear y aspirar a estas micro a crecer
además solventan para la liquidación de los diferentes créditos que pueden
obtener y la solicitud de nuevos créditos, llevar de la mejor manera la cantidad de
inventarios, el apalancamiento, su rentabilidad y la cobertura; Esto hace que las
empresas tanto micros, medianas y grandes empresas lleguen a valuar la salud de
sus organizaciones.

16