Universidad Privada de Tacna

Facultad de Ciencias Empresariales

Escuela Profesional de Administración de Negocios Internacionales

Trabajo de unidad: “Operaciones en la BVL”

Presentado por: Sebastián Leonardo Boza Mechán

Jose Mateo Pineda Vizcarra

Camila Claudia Quispe Mamani

Docente: Ernesto Alessandro Leo Rossi

Curso: Finanzas Internacionales

Ciclo: VIII ciclo

Tacna - Perú

2023
 Tabla de contenido

1. Información de la Bolsa de Valores de Lima..................................................................3

1.1. Visión de Bolsa de Valores de Lima S.A..................................................................3
1.2. Empresa estratégica: Datatec....................................................................................4
1.3. ¿Cuánto Dinero requiero para empezar a invertir en la BVL?............................4
1.4. Beneficios de invertir en la BVL................................................................................4
Variedad de Oportunidades................................................................................................4
Potencial de Rentabilidad...................................................................................................5
Participación en Empresas de Gran Envergadura........................................................5
Contribución al Desarrollo Económico............................................................................5
1.5. Riesgos de invertir en la BVL.................................................................................5
Riesgo de Rendimiento........................................................................................................5
Riesgo-País.............................................................................................................................5
Riesgo por Sectores Económicos.....................................................................................5
Riesgo de Empresa...............................................................................................................6
Riesgo de Mercado...............................................................................................................6
1.6. ¿Cuál es el Costo por invertir en la BVL?...............................................................6
1.7. Operaciones Bursátiles y extrabursátiles...............................................................7
1.8. ¿Cómo una empresa puede cotizar en Bolsa?......................................................8
2. Operaciones de Reporte......................................................................................................9
2.1. Tipos de Operación de Reporte...............................................................................10
2.1.1. Repo Overnight....................................................................................................10
2.1.2. Repo a plazo determinado.................................................................................10
2.1.3. Repo Abierto.........................................................................................................10
2.1.4. Repo de tres partes.............................................................................................10
2.2. Ventajas..........................................................................................................................10
2.3. ¿Cómo funciona?........................................................................................................11
3. Conclusiones........................................................................................................................11
4. Bibliografía............................................................................................................................12
1. Información de la Bolsa de Valores de Lima

La Bolsa de Valores de Lima S.A. (anteriormente conocida como BVL Servicios

Bursátiles S.A.) es una entidad privada con sede en Perú, cuyas acciones
cotizan en el mercado de valores. Su principal objetivo es facilitar la
negociación de los valores registrados en la bolsa, proporcionando servicios,
sistemas y mecanismos que aseguren una intermediación justa, competitiva,
ordenada, continua y transparente. Además, forma parte del Grupo BVL, la
empresa matriz cuyas acciones también cotizan en el mercado de valores
(GBVLAC1) y forman parte del índice S&P/BVL Perú General.

Los productos y servicios ofrecidos por Bolsa de Valores de Lima S.A. incluyen:

Negociación de acciones y valores que representan acciones.

Negociación de valores extranjeros.
Negociación de instrumentos de deuda pública y corporativa.
Operaciones de reporte.
Préstamo bursátil de valores.
Un segmento de capital de riesgo para empresas mineras junior.

Además del mercado regular, Bolsa de Valores de Lima S.A. brinda el Mercado
Alternativo de Valores, un segmento destinado a medianas empresas con una
facturación de hasta 350 millones de soles, con requisitos y obligaciones más
flexibles. También facilita la negociación a través de órdenes ingresadas
mediante algoritmos y promueve el market making.

1.1. Visión de Bolsa de Valores de Lima S.A.

Es fortalecer la estructura del mercado financiero peruano mediante la

creación de empresas estratégicas que contribuyan a formar un grupo
económico sólido, con la participación de nuevos inversores en el mercado
nacional. Una de estas empresas estratégicas es Datatec.
1.2. Empresa estratégica: Datatec

Ofrece servicios de información y mercados financieros electrónicos de

última generación a través de su sistema de mercados financieros,
denominado SMF Datatec, utilizado en los departamentos de tesorería de
bancos, AFP, Fondos Mutuos y algunas compañías de seguros.

Bolsa de Valores de Lima S.A. se involucra en toda la cadena de valor y

pertenece al mismo grupo económico que CAVALI (Registro Central de
Valores y Liquidaciones), la cual se encarga de administrar eficazmente el
registro, compensación, liquidación y custodia de los valores negociados en
el mercado de capitales peruano.

En resumen, Bolsa de Valores de Lima S.A. está comprometida en convertir

a Perú en un referente en la región, trabajando incansablemente para
desarrollar un mercado de capitales sólido y atractivo que contribuya al
crecimiento y futuro del país.

1.3. ¿Cuánto Dinero requiero para empezar a invertir en la BVL?

No se establece un monto mínimo para iniciar una inversión. Sin embargo,

es esencial considerar que cada transacción de compra o venta de valores
implica el pago de una comisión de intermediación a la sociedad agente de
bolsa (SAB), lo cual puede afectar la rentabilidad de la inversión.
1.4. Beneficios de invertir en la BVL

Variedad de Oportunidades
Los inversionistas tienen acceso a una amplia gama de oportunidades en el
mercado de valores. Este mercado ofrece diversos instrumentos
financieros, como acciones, bonos, papeles comerciales y otros, que
presentan variaciones en cuanto a su rentabilidad, liquidez y nivel de riesgo.
Estas diferencias están influenciadas tanto por la empresa emisora como
por las condiciones prevalecientes en el mercado.
 Potencial de Rentabilidad
Los inversionistas pueden elegir entre diferentes niveles de riesgo, lo que
implica diversas expectativas de rentabilidad. Tienen la opción de invertir en
valores que presentan un mayor grado de riesgo, pero que ofrecen un
potencial de rentabilidad más elevado.
Participación en Empresas de Gran Envergadura
Al adquirir acciones, los inversionistas se convierten en accionistas y, por
ende, propietarios de una parte de la empresa en la que invierten. Esto les
brinda la posibilidad de recibir beneficios como dividendos y acciones
adicionales en caso de que la empresa genere utilidades. Además, según el
tipo de acción adquirida, los inversionistas pueden obtener el derecho a
participar y votar en las reuniones de accionistas.
Contribución al Desarrollo Económico
La participación de un mayor número de inversionistas en el mercado de
valores contribuye al desarrollo económico del país. Esto se debe a que la
creciente demanda de valores posibilita que más empresas financien sus
proyectos a costos más bajos, lo que a su vez estimula el crecimiento
económico a nivel nacional.
1.5. Riesgos de invertir en la BVL

Riesgo de Rendimiento
Existe la posibilidad de que los inversionistas no alcancen las ganancias
esperadas o incluso que sufran pérdidas en su inversión. Los precios de las
acciones pueden fluctuar y no siempre se mantienen en alza.
Riesgo-País
La situación económica y política del país puede ejercer un impacto
significativo en los precios de los valores en el mercado. Cambios en las
políticas gubernamentales, crisis económicas o políticas y otros factores
pueden afectar adversamente las inversiones (riesgo-país).
Riesgo por Sectores Económicos
Diferentes sectores económicos, como el agrario, industrial o minero,
presentan riesgos específicos. Por ejemplo, la disminución de las
 cotizaciones internacionales de los metales puede influir negativamente en
los precios de las acciones de empresas mineras (riesgo del sector
económico).
Riesgo de Empresa
El desempeño y las perspectivas de la empresa emisora del valor también
afectan el rendimiento de las acciones. Problemas internos en la empresa o
cambios en su dirección pueden generar riesgos (riesgo de empresa).
Riesgo de Mercado
Eventos significativos pueden originar movimientos generales en el
mercado, lo que afecta a todas las acciones. Corrientes de compra o venta
pueden resultar en incrementos o disminuciones generalizadas en los
precios de las acciones (riesgo de mercado).
1.6. ¿Cuál es el Costo por invertir en la BVL?

Si quieres invertir en la Bolsa de Valores de Lima necesitan seguir los

siguientes pasos:

Paso 1: Define cuánto quieres invertir

Debes tener claro cuánto quieres invertir en BVL. No existe un monto

mínimo de inversión, pero se recomienda que sea de al menos S/5,000.
Nunca uses el dinero que tienes presupuestado para otros gastos, sino
trata de invertir dinero adicional que tengas disponible.
Paso 2: Debes acudir a una SAB

La BVL no gestiona directamente la compra y venta de acciones, siendo

responsables de ello las Sociedades Comisionistas de Bolsa (SAB),
empresas reguladas que están autorizadas para ello.
Creas un RUT (Registro Único de Propietario) en el que quedan
registradas todas tus operaciones.
Además, se le asignará un representante de almacén para ayudarle a
tomar la mejor decisión.
 No olvides que cada SAB cobra una comisión por cada transacción de
compra o venta.

Paso 3: Diversifica tu inversión

Debes realizar las órdenes de compra venta por los canales de

comunicación que hayas designado con tu representante bursátil. Debes
considerar lo siguiente: Tipo de operación, Dar la acción o Valor, La
cantidad, El precio.

Paso 4: Diversifica tu inversión

Hay muchas empresas en el mercado de valores. Es una buena idea

diversificar para reducir el riesgo.
Recuerde que la BVL cuenta con una amplia gama de instrumentos de
inversión como acciones, bonos, papeles comerciales, etc.

1.7. Operaciones Bursátiles y extrabursátiles

% Capital social
acciones/Monto

Monto Efectivo
Fecha/Hora de

SAB Compra

SAB Venta
Operación

Operación

Nemónico

nominal

Moneda
Nro de
Precio

Tasa

Extrabu 29/09/2 FERRE BT BT 2.430000 812,0 1,973,32 S

rsatil 023 YC1 G G 00 66 0.38 /
Extrabu 29/09/2 ALICO BT BT 6.150000 254,4 1,564,82 S
rsatil 023 RC1 G G 00 43 4.45 /
Extrabu 29/09/2 BT BT 129.3700 10,75 1,391,76
BAP $
rsatil 023 G G 0000 8 2.46
Extrabu 29/09/2 BT BT 23.27000 30,15 701,706.
IFS $
rsatil 023 G G 000 5 85
Extrabu 29/09/2 VOLCA BT BT 0.380000 2,112, 802,928. S
rsatil 023 BC1 G G 00 969 22 /
Extrabu 29/09/2 CPACA BT BT 3.800000 181,5 690,011. S
rsatil 023 SC1 G G 00 82 6 /

Fuente: (BVL, 2020)

Link: https://www.bvl.com.pe/mercado/resumen-mercado/operaciones-
extrabursatiles
1.8. ¿Cómo una empresa puede cotizar en Bolsa?

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) acompaña el crecimiento de las

medianas y grandes empresas del país. Para desempeñar esta función, el
partido ofrece opciones de financiación a través de instrumentos del
mercado de valores. Por ejemplo, a finales de julio de este año, 19
empresas en su mayoría medianas optaron por obtener financiamiento de la
BVL; Un total de 31 colocaciones de instrumentos de deuda se han
realizado a través de Ofertas Públicas (OPP), por un monto total de S/.
1,480 millones. Esta cifra representa un crecimiento del 23% respecto al
mismo periodo de 2021. Para acceder a financiamiento bajo la BVL, las
empresas deben considerar las disposiciones anteriores, que orientaremos
a continuación, para comprender mejor a los empresarios interesados en
esta alternativa de financiamiento: (BVL, Noticias BVL, 2022)

Paso 1: Contar con Estados Financieros Auditados

Son los estados financieros anuales de una empresa que han sido
auditados y confirmados por un auditor certificado. Para ello se elabora un
informe objetivo sobre la adecuación de la situación financiera, los
resultados operativos y el flujo de caja.

Paso 2: Realizar una Clasificación de Riesgo

Responsable de las agencias calificadoras de riesgo, las cuales brindarán

puntajes que determinarán la capacidad de la empresa para cumplir con
sus obligaciones financieras. Esta clasificación permite medir el riesgo
crediticio de manera comparable entre diferentes instituciones. Es
importante recordar que cuanto mejor sea la clasificación, mejor será la tasa
de interés.
Paso 3: Pasar el “Due Dilligence”

Se trata de una revisión legal, contable y financiera que realiza una

empresa que desea ingresar al mercado de valores. A partir de los
resultados de la inspección, los expertos elaboran un informe con un
 análisis detallado de las zonas inspeccionadas.
Paso 4: Contactar a un estructurador

El estructurador trabaja mano a mano con la empresa financiada,

orientándola y estructurando la financiación según sus necesidades.
Además, es responsable de elaborar la circular informativa y demás
requisitos y documentos requeridos por la Autoridad del Mercado de
Valores. Este folleto informativo establece los términos del instrumento para
que los inversores tengan información completa sobre la financiación que
se emitirá.
Paso 5: Contratar a un colocador

Los agentes colocadores son responsables de la venta inicial de valores.

Los suscriptores son responsables de informar a los inversionistas
interesados sobre las principales características de la emisión, realizar una
subasta para la colocación de valores, realizar la colocación de valores y, al
finalizar la subasta, informar los resultados de la adjudicación.

2. Operaciones de Reporte

Para poder entender mejor lo que es una operación de reporte analizaremos lo

que (Potozén, 2013), nos dice que “Es la venta de un activo financiero con el
compromiso, por parte del vendedor, de recomprarlo a un determinado precio –
mayor al precio actual de mercado-, en una fecha futura.” (pág. 2). Es decir que
la venta de cierto activo financiero procede a comprarse a un precio para una
fecha futura.
También, según con el diccionario del Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP), la “transacción por la cual una institución financiera proporciona
efectivo inmediato mediante la compra de un instrumento financiero ya
existente, con el acuerdo simultáneo de revertir la transacción a un precio
determinado en una fecha fijada” (párr. 26).
Entonces, las operaciones de reporte básicamente son prestamos de corto
plazo, donde el activo financiero sirve como garantía y el vendedor de dicho
activo, dispone de ello para la liquidez.
Por otra parte, el comprador de tal activo financiero es consiente que no tendrá
todos los beneficios económicos que produce dicho activo, pero su beneficio
obtendrá del préstamo otorgado.
2.1. Tipos de Operación de Reporte

2.1.1. Repo Overnight

Es aquel cuya duración va de un día hábil al día hábil siguiente y que
generalmente se negocia con una tasa de interés fija.
2.1.2. Repo a plazo determinado
Se refiere al repo con una determinada fecha de vencimiento, que
puede ser de unos días, semanas, meses o incluso años. La tasa de
interés para el período también suele ser fija.
2.1.3. Repo Abierto
No tiene una fecha de vencimiento, sino que se renueva diariamente
hasta que una de las contrapartes le ponga fin. La tasa de interés de
este tipo de operación generalmente se ajusta a diario según la tasa
overnight.
2.1.4. Repo de tres partes
Se da cuando un custodio participa como intermediario entre los dos
participantes de la operación de reporte. El custodio administra y
asegura que la transacción se dé en forma simultánea y que se
tomen las medidas de salvaguarda necesarias para proteger los
valores involucrados en la operación.
2.2. Ventajas
De forma colateral existe garantías de acciones o bonos, dispuestos por
factores de liquidez, y adicional la garantía de los valores transados.
Constante seguimiento y control de garantías administrado por CAVALI.
De manera expeditiva se aplica seguridad legal y ejecución de
garantías.
Transparencia en tasas, montos y condiciones a nivel diario.
 El monto o inversión mínima, no existe. (BVL, Bolsa de Valores de
Lima, 2020)
2.3. ¿Cómo funciona?
A diferencia del segundo, que sería un reflejo contable de una operación
de préstamo garantizado, el primero representa una venta definitiva de
títulos. Desde un punto de vista conceptual, ambas opciones de registro
son posibles, dependiendo de algunos factores como si se transfiere o
retiene el control sobre los valores, o si se transfieren o retienen los
derechos a recibir los flujos de efectivo del activo financiero transferido.

FUENTE: (BCRP, 2013)

Link:
https://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/moneda-
149/moneda-149-05.pdf
3. Conclusiones

Para finalizar este escrito, podemos decir que la Bolsa de Valores de Lima es una
entidad donde las acciones cotizan en el mercado de valores, ya que su propósito
es poder facilitar la negociación de los valores registrados en la bolsa. Esto genera
una contundente estructura del mercado financiero peruano a través de la
creación de diversas empresas que contribuyan a un determinado grupo
económico sólido y lograr nuevas inversiones en el mercado nacional.

Además, invertir en la bolsa de valores trae beneficios como una variedad de

oportunidades como acciones, bonos, papeles comerciales y entre otros; esto
originaria la participación de inversionistas que contribuyen con la economía del
país debido a su participación en el mercado de valores y la gran demanda que
puede ver y las empresas puedan financiar sus proyectos a bajos costos.

Sin embargo, se debe considerar muy bien el riesgo antes de invertir, ya que
existe la posibilidad que las ganancias no sean las esperadas o incluso puedan
ser perdidas en su inversión, afectan el desempeño de la empresa y el
rendimiento de las acciones. Otro factor sería la economía y política del país ya
que altera los precios de los valores en el mercado.

Por otro lado, también se considero sobre las operaciones reporte donde
básicamente son prestamos de corto plazo, donde el activo financiero sirve como
garantía y el vendedor de dicho activo, dispone de ello para la liquidez. Además, el
comprador de tal activo financiero es consiente que no tendrá todos los beneficios
económicos que produce dicho activo, pero su beneficio obtendrá del préstamo
otorgado.
4. Bibliografía

BVL. (2020). Bolsa de Valores de Lima. Obtenido de Operaciones de reporte:

https://www.bvl.com.pe/productos/inversionistas/operaciones-de-reporte

BVL. (16 de octubre de 2022). Noticias BVL. Obtenido de 5 Requisitos para financiarse en el
mercado de valores: https://www.bvl.com.pe/noticias-bvl/5-requisitos-para-financiarse-
en-el-mercado-de-valores-

Grupo BVL. (16 de enero de 2015). BLV x NUAM. Obtenido de Bolsa de Valores de Lima S.A.:
https://www.bvl.com.pe/quienes-somos/quienes-somos-bvl/bolsadevaloresdelima

Potozén, G. (2013). BCRP. Obtenido de Las operaciones de reporte y el dilema de la transferencia

de propiedad: https://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/moneda-
149/moneda-149-05.pdf