Mercado R.

/A Nivel Mundial/Banca de Inversión

Leidy Carolina Zorro

Universidad Pedagógica y Tecnológica de Colombia

Escuela de Ciencias Administrativas y Económicas

Administración Comercial y Financiera

Duitama

2023
 Mercado R./A Nivel Mundial/Banca de Inversión

Leidy Carolina Zorro

202311712

Contabilidad Administrativa

Docente:

Betty Vargas

Universidad Pedagógica y Tecnológica de Colombia

Escuela de Ciencias Administrativas y Económicas

Administración Comercial y Financiera

Duitama

2023
 Tabla de Contenido

Introducción...............................................................................................................3

1. Mercado Integrado Latinoamericano MILA...........................................................4

2. índice Bursátil........................................................................................................5

3. Bolsas de Valores a Nivel Mundial........................................................................6

4. Banca de Inversiones............................................................................................7

Conclusiones.............................................................................................................8

Bibliografía.................................................................................................................9
 Introducción

Sin lugar a duda son los índices bursátiles, los cuales muestran con claridad los

movimientos económicos de las naciones del mundo y el impacto para las

industrias, estos índices marcan la pauta a nivel mundial, por ende los mismos no

se escapan de la importancia de las actividades económicas, las cuales se

realicen en los mercados emergentes.

Sin lugar a duda, son los mercados emergentes como el de Colombia juntamente

con sus efectos en los índices bursátiles uno de los elementos de mayor

importancia a tomar en cuenta cuando al hablar de perspectivas

económicas se trata.

1. Mercado Integrado Latinoamericano MILA

Consulte sobre el Mercado Integrado Latinoamericano MILA. Explique en qué

consiste, cuáles son sus características y cuál considera que es su principal

objetivo.
MILA es el resultado del acuerdo entre las bolsas y depósitos de Chile, Colombia,

México y Perú.

El Mercado Integrado Latinoamericano MILA entró en operación el 30 de mayo de

2011, reuniendo así a la Bolsa de Valores de Colombia, la Bolsa de Comercio de

Santiago, la Bolsa de Valores de Lima y la Bolsa Mexicana de Valores así como de

los depósitos deceval, DCV, CAVALI e INDEVAL en un solo mercado.

MILA es un mercado que permite el acceso simple y eficiente a cuatro mercados,

dando la posibilidad a los participantes de ampliar el portafolio de productos y

servicios que puedes ofrecer a los inversionistas.

Esta integración permite una mejor administración del riesgo, genera

oportunidades de inversión en renta variable en más de 700 compañías, fortalece

la interconexión entre más de 60 intermediarios que negocian bajo normas

homologadas, hacen que la compensación y liquidación de operaciones sea fácil,

segura, costo-eficiente y sin duplicidad de procesos; y permite que la custodia de

valores se mantenga en los mercados de origen, con completa interconexión entre

depósitos. Inversionistas locales y extranjeros pueden encontrar aquí toda la

información sobre las bolsas de valores y depósitos centralizados del Mercado

Integrado Latinoamericano.

La integración de las bolsas de valores de Chile, Perú y Colombia puede ser uno

de los proyectos más ambiciosos de la historia reciente del mercado de valores

latinoamericano, ya que busca promover su internacionalización y fortalecer su

posición a nivel regional. La iniciativa es liderada por la Bolsa de Valores de

Colombia, entidad que se ha caracterizado por tener un rol influyente en la

promoción y desarrollo del mercado, y corresponde a la evolución natural de lo

que se conoce como el Mercado Integrado Latinoamericano (Mila).

¿Esta es la primera iniciativa de internacionalización del mercado?

Hace más de 11 años, las bolsas y los depósitos de los tres países unieron

esfuerzos con el objetivo de lograr que sus inversionistas locales participaran

directamente en cada uno de los mercados. Sin embargo, aspectos regulatorios

de índole cambiaria, tributaria y financiera, desincentivaron la negociación a través

de Mila, a pesar de que se lograron avances normativos, como la posibilidad de

que cualquier tipo de valor pueda ser negociado a través de este mecanismo o el

reconocimiento de las ofertas públicas que se realicen en cada país.

Haciendo frente a estos retos y con la entrada de México a Mila, las bolsas

decidieron habilitar sus sistemas de negociación de valores extranjeros para

permitir que sus valores se negocien en cada uno de los foros. Por ejemplo,

Mercado Global Colombiano permite que se negocien acciones chilenas a través

de sociedades comisionistas con una compensación y liquidación en pesos

colombianos.

¿Cuál es el objetivo de la integración y su principal reto?

La integración de las bolsas tiene por objetivo crear un sistema único de

negociación en el cual se transen los valores inscritos en cada uno de los tres

países, ofreciendo un acceso directo para los inversionistas a los tres mercados
de manera simultánea, con un esquema de compensación y liquidación de

operaciones eficiente y centralizado.

Dejando a un lado los retos tecnológicos inmersos en este proyecto, el principal

desafío consiste en lograr una armonización regulatoria o siquiera un cierre de

brechas para el funcionamiento de un mercado de capitales transfronterizo, y

asegurar una actuación coordinada de reguladores y supervisores, una vez la

integración tenga lugar. Para ello, será fundamental el rol activo de los mismos,

pues esta iniciativa de origen privado tendrá un impacto significativo en el ejercicio

de sus funciones.

Es de destacar que el Gobierno Nacional ha hecho evidente su apoyo a la

iniciativa, pues además de reconocer sus ventajas, recientemente, expidió los

decretos 53 y 1387 de 2022 que autorizan a los establecimientos de crédito, las

sociedades fiduciarias y las sociedades comisionistas a tener acciones en

sociedades matrices internacionales resultantes de la integración de bolsas de

valores.

¿En qué va la integración?

La integración desde el frente corporativo inicia con una escisión de los negocios

de la Bolsa de Comercio de Santiago, la cual implica el surgimiento de una nueva

sociedad con 80% del capital de esta bolsa, mientras que la sociedad existente

continuará operando el negocio bursátil, con 20% de capital restante. Esta

operación fue aprobada por la Comisión para el Mercado Financiero de Chile en

septiembre.

Posteriormente, a un nuevo vehículo creado en Chile, se le aportará el negocio

bursátil en cabeza de la Bolsa de Comercio de Santiago, y los accionistas de las

bolsas de Perú y Colombia aportarán sus acciones, según la relación de

intercambio preestablecida. Finalmente, este vehículo se fusionará con la

sociedad que nació de la escisión de la Bolsa de Comercio, conformando así un

holding regional que será la matriz de las tres bolsas y todas sus compañías, y

cuyos accionistas serán los accionistas de las bolsas. (Parra, 2022)

2. Índice Bursátil

Consulte el documento emitido por la Bolsa de Valores de Colombia en la

dirección; https://www.calameo.com/read/0051181332aa342262d4a y explique

cuáles son y en qué consiste cada uno de los pasos para la construcción de un

índice bursátil.
Es un indicador de la evolución de un mercado en función del comportamiento de

las cotizaciones de los títulos más representativos. Se compone de un conjunto de

instrumentos, acciones o deuda, y busca capturar las características y los

movimientos de valor de los activos que lo componen. También es una medida del

rendimiento que este conjunto de activos ha presentado durante un período de

tiempo determinado.

Los índices bursátiles son un Instrumento de los Mercados Bursátiles para seguir

la evolución del conjunto de las acciones cotizadas. La mayor parte de los índices

se constituyen con una selección de acciones que pretenden representar a la

totalidad. Los índices bursátiles son una referencia cada vez más importante para

los gestores de cartera. Lo son también en la oferta de nuevos productos, sobre

todo en depósitos y fondos. Se habla más de ellos que de los mercados a los que

representan.

Los índices, en general, se pueden clasificar de distintas maneras, dependiendo

de los criterios elegidos para su confección. Las clasificaciones más

habituales suelen ser:

En función del periodo tiempo elegido para su cálculo:

 Índices cortos: aquellos que empiezan y terminan en el año natural, es

decir, tomando como base 100 a 31 de diciembre del año anterior.

 Índices largos: toman su base en un momento determinado del tiempo, por

lo que reflejan las variaciones en un periodo dilatado de tiempo. En realidad

es un índice encadenado de los índices cortos.

  En función del objeto.

 Índices de precios: miden la variación en las cotizaciones de los valores.

 Índices de rendimientos: integran, además de los precios, los dividendos

percibidos.

Para la elaboración de cualquier índice bursátil son necesarios unos pasos

previos, en función de unos requisitos, siendo los más destacables:

1. Selección de los valores que compongan el índice.

2. Ponderación que tendrá cada valor, o grupo de valores que compongan el

índice.

3. Formulación o expresión matemática del índice.

3. Bolsas de Valores a Nivel Mundial

Elabore mapas conceptuales, donde se puedan identificar las principales bolsas

de valores a nivel mundial y sus respectivos índices.

 4. Banca de Inversiones

De manera concreta explique en que consiste la banca de inversiones, describa

las actividades que realiza y aplique un ejemplo para cada una de ellas.
Una banca de inversión es una institución financiera especializada en la captación

de fondos de inversores institucionales y grandes fondos para que particulares,

empresas o gobiernos obtengan financiación para sus proyectos.

Por tanto, estamos ante un intermediario entre alguien que necesita dinero para un

proyecto y quién estaría interesado en invertir en él. Además, actúa también como

asesor en todo el proceso de captación de capital. Por ejemplo, como empresarios

necesitamos una cantidad de dinero y queremos ponernos en contacto con

inversores. Este banco nos ayuda a encontrarlos, nos indica el camino a seguir y

se encarga de ponernos en contacto con ellos y conseguir los fondos.

Condiciones para su existencia

Una banca de inversión, como cualquier empresa, estudia a fondo el país en que

se va a asentar. Estamos hablando de inversores, y estos necesitan saber que su

dinero está a salvo. Las condiciones más relevantes son las siguientes:

 Ante todo, busca estabilidad. Por este motivo, se va a implantar en países

que se la ofrezcan, y huirán de aquellos donde no exista.

 Además, necesita una legislación favorable a la inversión. Es decir, que se

ofrezcan garantías, seguridad e incentivos, entre otros factores.

 Desde un punto de vista macroeconómico, buscará ventajas competitivas

en el sector. Por tanto, se centrará en que haya oportunidades de negocio

para invertir.

Servicios de una banca de inversión

Este tipo de entidades ofrece una serie de servicios a sus clientes:

  Demandante: Desde esta perspectiva pueden actuar como intermediarios

en el mercado de valores (market making) o llevar a cabo operaciones de

underwriting, es decir, contratos de prefinanciación de títulos o valores de la

sociedad.

 Oferente: En este caso realiza labores de asesoramiento a los grandes

fondos y al resto de sus clientes.

 Comercialización: Se encarga de la emisión, compra y venta de diversos

productos financieros de inversión y ahorro. Se incluyen los relacionados

con el capital de la empresa, como emisiones de acciones y otros como los

derivados o las criptomonedas.

 Inversores: Estas entidades pueden actuar, a su vez, como inversores en

proyectos que resulten atractivos y que puedan llegar a ser rentables.

 Productos de inversión: Además, pueden crear sus propios productos de

inversión para sus clientes. Un ejemplo lo tenemos en las sociedades de

inversión de capital variable o SICAV, así como diversos fondos.

Organización

Por otro lado, en su organización se distinguen tres niveles:

Back office. Sus labores son la llevanza de la contabilidad y el enlace con

otras áreas.
 Middle Office: Su tarea principal es el análisis de riesgos de los clientes

para decidir qué operaciones se aceptan y cuáles no.

Front Office: Son los encargados de las ventas. Por tanto, se comunican

directamente con el cliente y, a su vez, tienen una importante relación con

el middle office.

Modelos existentes

Los modelos de banca de inversión se pueden clasificar de la siguiente manera:

Modelo americano: Ha venido marcado por tres grandes etapas. En la

primera se permitían las operaciones de inversión en conjunto con las

comerciales (s. XIX). En la segunda, la GlassSteagal Act. las separó (1993),

para volver a unirse en 1999. En la tercera, por medio de la Gramm-Bleach-

Bliley Act., volvieron a separarse.

Modelo de Reino Unido: Es un modelo similar al americano, debido a que

aquel lo iniciaron banqueros ingleses. La Finance Act. de 1968 estableció

un marco regulador sobre los requisitos para ejercer esta actividad. Con el

tiempo estas medidas se fueron endureciendo, siendo aún más estrictas.

Modelo de la Europa continental: Este modelo ha contado con el

liderazgo de Alemania y Francia. Ambos servicios, comercial y de inversión,

se prestan de forma conjunta y son supervisados por el Banco Central

Europeo, encargado también de la política monetaria en los países

miembros de la Unión Europea (UE).

Modelo japonés: En este caso es el primer ministro, a través del Ministerio

de Finanzas, quién realiza las labores de supervisión. En Japón, las

 actividades bancarias están separadas en comerciales, de inversión y de

seguros, teniendo cada una regulación específica adaptada a sus

circunstancias.

Modelo chino: El modelo chino, debido a su peculiar sistema político de un

único partido (Partido Comunista Chino), se basa en la presencia intensa

del estado en todas las actividades. Esto incluye a los bancos de inversión,

existiendo entidades financieras públicas y privadas.

Ejemplo de banca de inversión

Veamos algunos ejemplos de bancas que ofrecen este tipo de servicios de

inversión:

 Banco Industrial y Comercial de China limitado (ICBC): Es el mayor

banco del mundo tanto en capitalización, cómo en depósitos o en

rentabilidad. Forma parte de los cuatro grandes de China junto al China

Construction Bank, Agricultural Bank of China y Bank of China. Todos ellos

son de propiedad estatal.

 JP Morgan: Es el mayor banco de Estados Unidos y uno de los más

importantes a nivel mundial. Tiene una unidad de fondos de inversión libre

muy relevante y las oficinas centrales se encuentran en Nueva York.

 BBVA: Es una entidad financiera española y uno de los cuatro principales

bancos del país. Sigue el modelo de Europa Continental y ofrece a sus

clientes servicios conjuntos comerciales y de inversión.

 Nomura Securities: Esta entidad japonesa es filial de Nomura Holding y

ambos forman parte del Grupo Nomura. Tiene a más de 26.000 personas
empleadas y es un ejemplo de banco de inversión que sigue el modelo

japonés.

Conclusiones
Bibliografía