UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

(Universidad del Perú, Decana de América)

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

Tema: Fondos Mutuos y Fondos de Inversión

Curso: Economía Financiera
Docente: Barrera Luz, Marlene Luz
Aula: 210-N
Integrantes:
o Guizado Sotomayor, Eddy Sebastian 18120090
o Hartman Valencia, Adrian Mikel 18120012
o Huamanchaqui Cuaila, Carlo Daniel 18120066
o Huanaco Callasi, Ricardo Angel 18120026
o Inga Macha, Jhanpol 18120113
o Jaramillo Cueva, Stephany Maria 18120114
o Llamocca Valencia Yim Lee 18120116
 Lima-Perú
2021

Índice

FONDOS MUTUOS....................................................................................................................3
Reseña......................................................................................................................................3
Fondos Mutuos.........................................................................................................................4
Las Sociedades Administradoras de Fondos (SAF)..................................................................4
Cuotas y Valores Cuota............................................................................................................4
Tipos de fondos mutuos...........................................................................................................5
Ventajas y riesgos de los fondos mutuos..................................................................................5
¿Cuánto cuesta y cuanto necesito para invertir en fondos mutuos?..........................................6
¿Cuánta rentabilidad generan los fondos mutuos?....................................................................6
Pasos para invertir: ¿Cómo invierto en un fondo mutuo?.........................................................7
¿Cómo escoger el fondo mutuo que más me conviene?...........................................................7
FONDOS DE INVERSION.........................................................................................................9
Definición................................................................................................................................9
Diferencias entre Fondos mutuos y Fondos de Inversión.......................................................10
Ventajas de los fondos de inversión.......................................................................................11
Tipos de fondos de inversión..................................................................................................12
Características de los fondos de inversión..............................................................................13
Anexos...................................................................................................................................15
Bibliografía............................................................................................................................16
FONDOS MUTUOS
Reseña
Con el pasar de los años, la historia de los fondos mutuos ha demostrado que es una de
las mejores herramientas para que los ahorros que se posean sean rentables, incluso cuando hay
momentos de incertidumbre financiera. De esta forma, los fondos mutuos se han convertido en
una de las opciones más atractivas para el inversor porque el dinero invertido es administrado
por las Sociedades Administradores de Fondos Mutuos, las cuales tienen especialistas en
finanzas que se encargan de invertir tu dinero en el fondo que mejor se acomode al perfil de
riesgo de la persona y sus necesidades.

Aunque los historiadores no están seguros acerca del origen de los fondos mutuos,
muchos de ellos ven a Holanda como el lugar de origen. En el libro de economía “Perspectivas
sobre los servicios financieros” de Subhamoy Das, se encuentra una aparición temprana del
fondo mutuo a la que se le atribuye al comerciante holandés Adriaan van Ketwich, quien creó
un fideicomiso de inversión en 1774. Ketwich probablemente creyó que la diversificación
atraería a los inversores con un mínimo de capital, además el nombre del fondo de Ketwich es
“Eendragt Maakt Magt”, el cual se traduce como “la unidad crea la fuerza”.

En el Perú, los primeros fondos mutuos aparecieron en 1995 con solo dos tipos: los de
renta fija y mixta. Un año después, en 1996, a través de un decreto los fondos mutuos
obtuvieron la categoría de Patrimonio Autónomo. A solo tres años después de su ingreso en el
mercado peruano, los fondos mutuos sufrieron la disminución del valor total del portafolio de
sector de aproximadamente un 9% en un solo día. Ante esta difícil situación, los participantes
empezaron a rescatar sus fondos de los portafolios de inversión ante su requerimiento de
liquidez. Por lo que, debido a esto, las Sociedades Administradores de Fondos Mutuos tuvieron
que vender instrumentos del portafolio por debajo del precio de mercado.

Pasado el difícil momento y en vista de que el mercado peruano aún estaba en

desarrollo y era muy volátil, se modificaron los criterios de valorización y además se otorgó
mayor discrecionalidad a las administradoras. Gracias a ello, entre 2002 y 2007, hubo un
crecimiento en las participaciones de los fondos mutuos, por lo que en el transcurso del 2006
aparecen los primeros fondos mutuos de renta variable.
 En el 2008, como consecuencia de la crisis financiera hubo una baja en el patrimonio
administrado en los fondos mutuos. Sin embargo, a pesar de la crisis financiera del 2008, un año
después habría un crecimiento y se incorporarían los fondos de muy corto plazo, así de esta
forma se incentivaría a los inversionistas y ahorristas a ingresar en los fondos mutuos.
Adicionalmente, desde el 2011 ocurrió un crecimiento sostenido donde se comenzaron a
incorporar a los portafolios fondos mutuos internacionales, garantizados y estructurados.

Se puede observar que el recorrido histórico de los fondos mutuos en el Perú ha sido de
forma ascendente siendo considerados una buena opción de inversión. Incluso ahora en un
contexto de pandemia mundial todavía hay fondos que siguen siendo rentables demostrando ser
una de las mejoras herramientas de inversión como se mencionó al comienzo.

Fondos Mutuos
Es un patrimonio autónomo integrado por aportes voluntarios de personas naturales y
jurídicas (empresas) para su inversión en instrumentos y operaciones financieras, y obtener de
ello una rentabilidad. El fondo mutuo es administrado por una sociedad anónima denominada
sociedad administradora de fondos mutuos de inversión de valores,quien actúa por cuenta y
riesgo de los partícipes del fondo.

Las Sociedades Administradoras de Fondos (SAF) 

Son empresas que gestionan los fondos por encargo de los inversionistas, respetando los
límites y criterios de inversión de cada fondo mutuo. Además, cuentan con asesores
debidamente calificados para brindar a los participantes las mejores propuestas de inversión.
Las SAF son autorizadas y supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV). Por otro lado, las administradoras de fondos mutuos reciben una comisión por la
gestión del fondo o fondos mutuos, esto se le conoce como la “Comisión de Administración”.
Este importe puede variar según el tipo de fondo y la administradora de fondos. Entre las
administradoras de fondos mutuos que operan en el Perú están:
BBVA Asset Management SAF
Credicorp Capital SA SAF
Grupo Coril SAF S.A
Interfondos S.A SAF
Fondos SURA SAF S.A.C

Cuotas y Valores Cuota

Se denomina cuotas de participación a las unidades en las que está dividido el
patrimonio total de un fondo mutuo. Estas cuotas deberán tener igual valor y características y
serán representadas mediante certificados de participación. Y el valor cuota es el valor que
diariamente se establece a la cuota, y se obtiene dividiendo el valor diario del patrimonio total
entre el número de cuotas en circulación.

Tipos de fondos mutuos

1. Fondo Mutuo de Deuda
Está conformado en mayor parte por bonos, instrumentos de corto plazo y depósitos.
(como aportes en depósitos de bancos y papeles comerciales de gobiernos y empresas)
Tienen un bajo riesgo, pero una rentabilidad esperada menor. No presentan fuertes
fluctuaciones en los precios.
2. Fondo Mutuo de Renta Variable
La mayor parte de su patrimonio está invertido en instrumentos de renta variable
(acciones). Son los de más alto riesgo ya que los precios de las acciones presentan una
mayor volatilidad, pero pueden ser más rentables.
3. Fondo Mutuo Mixto (renta mixta)
Está compuesto por instrumentos de deuda y de renta variable. Son de mayor riesgo que
los fondos mutuos de instrumentos de deuda, lo cual es compensado con la expectativa
de mayor rentabilidad.
3.1. Fondo Mutuo Mixto Moderado
Como mínimo está conformado por 75% en instrumentos de deuda y como máximo
un 25% en instrumentos de renta variable.
3.2. Fondo Mutuo Mixto Balanceado
Como mínimo está conformado por 50% en instrumentos de deuda y como mínimo
25% en renta variable.
4. Fondo Mutuo Estructurado
Buscan la recuperación del capital invertido y obtener adicionalmente una rentabilidad
previamente establecida fija o según la estructura para dicha finalidad. Para obtener la
rentabilidad ofrecida, estos fondos recomiendan mantener su inversión hasta cumplir
con el plazo establecido por el Fondo Mutuo.
5. Fondo de fondos
Este tipo de fondo posee una política de inversión de al menos 75% de su patrimonio en
otros fondos abiertos, pudiendo invertir exclusivamente en un solo fondo mutuo.

Ventajas y riesgos de los fondos mutuos

Los fondos mutuos son uno de las varias opciones de inversión que existen en el
mercado, a pesar de esto las personas invierten en los fondos mutuos por las ventajas que estos
poseen. A continuación, se presentarán estas ventajas mencionadas:
 Rentabilidad: Los fondos mutuos ofrecen una mayor rentabilidad en comparación a
otros productos tradicionales de ahorro e inversión.

Disponibilidad: Se puede disponer del dinero con mayor facilidad a más tardar a los tres
días de lo solicitado a través de ventanilla, cheque, abono en cuenta, etc.

Accesibilidad: Brinda acceso al mercado de capitales sin necesidad de contar con

mayores conocimientos en finanzas y de altos montos de inversión.

Diversificación: A través de un fondo mutuo se invierte en varios productos, empresas,

sectores para reducir y diversificar el riesgo.

Asesoría y administración profesional: Cuentan con personal profesional en materia de

inversiones que brinda la confianza de una gestión de calidad.

Sin embargo, como toda opción de inversión, los fondos mutuos también poseen riesgos
que se pueden dividir en los siguientes:

Riesgo asociado a la tasa de interés: Por la variación de las tasas de interés del
mercado.

Riesgo asociado a la liquidez: Por la venta de los instrumentos financieros que forman
la cartera de fondo.

Riesgo asociado al país: Por los cambios de coyuntura económica, financiera, jurídica y
política del país.

¿Cuánto cuesta y cuanto necesito para invertir en fondos mutuos?

El costo para invertir en esta opción se debe a la gestión de los fondos mutuos, como el
que se incurre en la comisión de administración de las Sociedades Administradores de Fondos
Mutuos o por otras operaciones como el ingreso y salida del fondo mutuo. Todas estas
comisiones aparecen con mayor detalle en el Prospecto Simplificado de cada fondo mutuo.

Respecto a cuanto se necesita; el monto de inversión, que puede ser en soles o dólares,
puede variar dependiendo del fondo mutuo que se escoja. Este último está sujeto al perfil de
riesgo del inversionista.

¿Cuánta rentabilidad generan los fondos mutuos?

El dinero invertido en un fondo mutuo genera resultados variables ya que se pueden
obtener ganancias o pérdidas, esto depende del comportamiento del mercado. La rentabilidad
puede ser afectada por distintos factores, pero generalmente está sujeto al tipo de fondo mutuo
en el que se está invirtiendo y la entidad financiera que se encarga del fondo mutuo. Además,
como se mencionó anteriormente en la parte de ventajas, en promedio la rentabilidad de los
fondos mutuos puede superar a otros productos de ahorro e inversión como cuentas de ahorro o
depósitos a plazo.

Pasos para invertir: ¿Cómo invierto en un fondo mutuo?

a) Informarse

El primer paso que debes realizar si piensas invertir en fondos mutuos es informarte,
conocer en qué se diferencia un fondo mutuo al resto de alternativas de inversión y que riesgos
debes de tomar si decides invertir en ella, así como saber tu perfil de riesgo antes de invertir.
Para este último, las instituciones financieras cuentan con un cuestionario que te ayudará a
evaluar que perfil de riesgo posees.

b) Definir el monto a invertir

Cada cuenta de fondos mutuos posee requisitos y características diferentes como el

tiempo de permanencia, el plazo y rescate, el tipo de moneda y el monto de inversión que deseas
invertir; por lo que, el monto de inversión será una guía y una limitante de las opciones de
cuentas de fondos mutuos que existen.

c) Acercarte a una entidad autorizada a vender cuotas de Fondos Mutuos

Una opción es acercarte a una entidad autorizada a vender cuotas de Fondos Mutuos,
como también abrir tu cuenta de Fondos Mutuos desde la página web de una de éstas.

d) Suscribir el contrato de administración

Después de contar con la información necesaria, el monto a invertir y la elección de una

entidad autorizada; deberás contar con los requisitos, como tener una cuenta activa en la
entidad, y presentar los documentos necesarios, como el DNI, que cada entidad solicita para la
suscrición del contrato.

e) Abonar a la cuenta de fondos mutuos

Por último, abonar un monto igual o superior al monto mínimo en la cuenta de fondos
mutuos de tu elección.

¿Cómo escoger el fondo mutuo que más me conviene?

1. Definir tu perfil de riesgo

Define tu tolerancia al riesgo, ¿estás dispuesto a asumir riesgo?

o Eres “Conservador” si deseas invertir; sin embargo, te preocupa cualquier

variación desfavorable en tu inversión.
 o Eres “Moderado” si puedes asumir ciertas variaciones para lograr un mayor
rendimiento.
o Eres “Agresivo” si te gusta invertir y conoces del mercado. Debido a la
expectativa de una mayor ganancia, estás dispuesto a asumir altos niveles de
riesgo, aunque sean en un largo plazo.
2. Evaluar la característica que ofrecen los fondos de inversión

Como las comisiones de suscrición y rescate, la inversión inicial y la remuneración de

la SAF.

3. Determinar el objetivo de tu inversión

Determina si tu objetivo es algo módico como el monto suficiente para un viaje o algo
más oneroso como un inmueble, o si tu objetivo es para el largo plazo como tu jubilación, etc.

4. Horizonte de inversión: ¿Cuándo necesitaré mi dinero?

¿Corto o largo plazo? Cada fondo mutuo cuenta con un tiempo de permanencia
diferente, pueden ser desde días, meses o no tener un tiempo mínimo. Asimismo, cada fondo
cuenta con un tiempo de inversión distinto para cumplir con el objetivo; mientras el fondo
conservador suele recomendar algunos meses, los fondos mutuos de un partícipe agresivo
pueden sugerir un plazo de inversión de años.

5. Compara

Una vez realizado lo anterior, compara los diversos ofertantes en el mercado de fondos
mutuos y elige el que más se acomode a lo que buscas.
Noticia relevante sobre los Fondos Mutuos
Más de 18,000 salen de los fondos mutuos y llevan su capital afuera y a dólares.
El número de partícipes de Fondos Mutuos lograron alcanzar un récord de 441,100 en el mes de
marzo; sin embargo, luego de concluir la primera vuelta electoral, esta cifra se redujo en casi
8000 para el mes de abril y 10,260 para el mes de mayo.

Número de Partícipes de Fondos Mutuos

441,052 441,110
438,237
437,152

433,142

422,882

Dec-20 Jan-21 Feb-21 Mar-21 Apr-21 May-21

Fuente: SMV

La salida de partícipes se debe a la incertidumbre que genera el próximo gobierno, si se aplicará

esquemas similares a Argentina y Venezuela. La mayoría de los partícipes que retiraron sus
fondos, se lo llevaron afuera; siendo los fondos de renta fija, flexibles y de fondos donde ha
predominado la salida.
Además, se han detectado tres tendencias en el mercado:
-Caída del valor de los activos peruanos, lo cual redujo la rentabilidad de los fondos.
-La búsqueda de los inversionistas que salieron de fondos mutuos en universalizar su portafolio.
-Ruido y temor de los inversionistas generado por la falta de certeza de las decisiones del nuevo
gobierno.

FONDOS DE INVERSION

Definición

Los fondos de inversión son instrumentos de ahorro. Se trata de un patrimonio que se forma con
los aportes de un grupo de personas naturales y jurídicas también llamadas partícipes o
aportantes que invierten su capital en búsqueda de rentabilidad. Lo que hace el fondo es reunir
el dinero aportado por todos los participantes, para que una entidad se encargue de su gestión y
administración.
El fondo de inversión es administrado por una sociedad anónima especial de giro exclusivo,
supervisada y visada. El patrimonio del fondo de inversión lo conforman los aportes realizados,
en cuotas no rescatables hasta la liquidación del fondo, las cuotas conforman valores de oferta
privada o pública. Al constituir valores de oferta pública, las cuotas de participación son
inscritas en el Registro de Valores y registradas en por una bolsa de valores.

Tipos de instrumentos financieros del fondo de inversiones: Existe una gama de instrumentos
financieros donde se puede invertir los recursos del fondo de inversión, estos son algunos: 

 Inmuebles ubicados en el Perú.

 Valores mobiliarios.

 Valores mobiliarios emitidos o garantizados por el Estado, negociados en el Perú o

en el extranjero.

 Depósitos en entidades del Sistema Financiero Nacional en moneda nacional o en

moneda extranjera.

 Depósitos en entidades bancarias o financieras del exterior.

 Operaciones de compra y venta de moneda extranjera.

 Adquisición de carteras de créditos.

Diferencias entre Fondos mutuos y Fondos de Inversión

Entre las diferencias entre fondos mutuos y fondos de inversión, los fondos de inversión
disponen de un plazo de inversión determinado, mientras que los fondos mutuos de por sí no
cuentan con una fecha de vencimiento. En los fondos de inversión la cantidad de cuotas es
limitada y el valor de la cuota mínima para ingresar a este tipo de fondos es alto, suele ser
atractivos para los inversionistas de alto patrimonio o institucionales.

Los fondos de inversión permiten invertir en: Fondos Accionarios / Fondos de Deuda o Fondos
Inmobiliarios / Fondos de Private Equity o de Desarrollo de Empresas. Mientras que los fondos
mutuos no, los fondos de inversión tienen que disponer de un Comité de Vigilancia,
conformado por representantes de los partícipes del fondo. Dicho Comité busca comprobar que
la sociedad administradora cumple con el reglamento del fondo; además de verificar la
información y que las inversiones, variaciones de capital y operaciones del fondo cumplan con
la ley.

Los fondos de inversión sólo pueden rescatarlos en ciertos períodos de tiempo establecido.
Mientras, los fondos mutuos tienen alta liquidez. En los fondos de inversión privados los
aportantes o partícipes no pueden superar las 49 personas.
Por lo visto hay más diferencias que similitudes entre fondos de inversión y fondos mutuos,
luego es cuestión de cada inversionista decidir qué tipo de fondo de inversión les conviene.

Ventajas de los fondos de inversión

1. Gestión de fondos altamente capacitada:
Por definición, un fondo de inversión es una fuente colectiva de fondos destinados a ser
administrados por un gestor o gestores profesionales, el cual podría considerarse como el
principal activo de un Fondo de inversión, ya que este estaría encargado de generar rentabilidad
al fondo. Por lo que ante una alta diversidad de fondos en un mercado, mayor será la
competencia, fomentando la competitividad de los fondos y así logrando una mejor gestión.

2. El costo de oportunidad ganado por adquirir este tipo de fondos

Como podemos darnos cuenta, la operatividad de estos fondos necesita de un personal
capacitado para desempeñar las distintas tareas que harán que los fondos invertidos generen
rentabilidad. Estas tareas u operaciones, por obvias razones, consumen tiempo y recursos para
poder ser ejecutadas, por lo que, al contratar este tipo de fondos se está ganando de alguna
manera los recursos que cada uno invertiría al gestionar sus propios activos. Sí el costo de
oportunidad ganado más la rentabilidad obtenida a final de periodo, descontando el management
fee, supera una supuesta rentabilidad y recursos gastados en la autogestión de los fondos, se está
incurriendo en una decisión eficiente.

Comprender los costos a los que se enfrenta un fondo de inversión puede servirnos para
valorar mejor este tipo de servicio. Y esto se ve reflejado en la siguiente nota:

“A better understanding of fees is also hindered by the difficulty associated with

ascertaining what is and is not included—or hidden beneath the surface—by providers
when they quote fees for various services……….The process of achieving an
understanding of these fees, while challenging, should result in a better comprehension
of the relationships between the portfolio’s investment risk, return and expense
structure over the long term.”(Understanding the cost of investment
management,Commonfund Institute, 2015, pp. 9).

3. Transparencia, Seguridad:
Comúnmente existe la duda y desconfianza por parte de la gente sobre depositar su
confianza en el fondo de inversión correspondiente por un cierto temor de una mala gestión de
sus activos. Esto es verdadero hasta cierto punto, ya que toda inversión requiere de cierto riesgo
para ser rentable, pero también es cierto que existen ciertos lineamientos a seguir por las
empresas prestadoras de este tipo de servicios tales como características en la cartera de de
inversiones (portafolio), criterios de gestión de riesgos para poder llevar una diversificación de
su cartera eficiente para que se proteja los intereses de los inversionistas.
 En el caso de Perú, la SMV se encarga de garantizar la calidad de los participantes del
mercado, la calidad de la información y análisis que respalda las decisiones de las empresas
supervisadas, todo esto con el fin de garantizar una protección al inversionista.

Un punto importante para complementar el amplio compromiso de las entidades

reguladoras hacia los inversionistas es los cambios que se dan en la regulación de estas con
cierta regularidad, poniendo como ejemplo el cambio que se produjo en el 2008 de la previa
crisis financiera cambiando el requisito de registro a $100 millones en activos bajo
administración con una exención de asesor de fondos privados de $150 millones para asesores
con activos de solo inversores privados.

Y por último, para complementar el tema, señalar que fondos de inversión

internacionales recomendaron bajar la exposición a la renta variable en mayo de este año,
señalando que nos estamos adentrando en un entorno incierto y más arriesgado con un contexto
de alta volatilidad. Esto debido a muchos factores, incluyendo por ejemplo la inflación por el
gran gasto público en un escenario de contramedidas de recuperación económica contra la covid
19, un posible estallido de la burbuja tecnológica que empezó el 2020, entre otras más.

Tipos de fondos de inversión

Entre la gran cantidad de fondos de inversión existentes en el mercado, debemos distinguir que
tipos de fondos existen y cuáles son los que le conviene a cada persona. Estos son los tipos de
fondos más recurrentes en el mercado:

 Fondos de renta variable

Este tipo de fondo de inversión es aquel que invierte la mayor parte de su patrimonio en activos
de esta naturaleza en pocas palabras en acciones de empresas. En resumen, este F.I. nos ofrece
una mayor rentabilidad, pero a la vez tienen un mayor riesgo a corto o mediano plazo.

 Fondos de renta fija

Este tipo de fondos se invierten en especial en deudas públicas y corporativas, y su rentabilidad

depende en como cambien los activos en los que se invierte ya que tiene una menor fluctuación
de precios a diferencia que la renta variable.

 Fondos monetarios

Esta categoría de los fondos de inversión la cual su cartera está integrado por activos del
mercado monetario, es decir invierten en dinero e instrumentos de renta fija a corto plazo.
Debido a su corta duración, los valores liquidativos de este tipo de fondos se mantienen
relativamente estables.
  Fondos mixtos

Estos fondos se definen como aquellos en los cuales se combinan en sus carteras tanto renta fija
y variable, el principal objetivo de este fondo es el de aportar estabilidad a un fondo de renta
variable mediante la introducción de activos de renta fija.

 Fondos de fondos

Este tipo de fondos son considerados alternativas más factibles para los inversores, ya que estos
fondos no realizan su inversión directamente en activos financieros ya que estos se invierten en
otros fondos de inversión. En resumen, estos fondos otorgan mayor seguridad de rentabilidad al
inversor, siendo muy atractiva para estos.

 Fondos de pensiones

Los fondos de pensiones se dirigen a proveer rentas estables a los inversores en una fecha
futura, habitualmente tras la jubilación. La combinación de activos que compone la inversión
final depende fundamentalmente de la edad del inversor y se vincula a la fecha de jubilación de
este, en resumen, estos fondos son una especie de cuenta de ahorro en donde se va acumulando
las aportaciones más los intereses que produce la inversión.

 Fondos de materias primas

Este tipo de fondos invierten directamente en los mercados de materias primas y ocasionalmente
en acciones de empresas relacionadas con la producción de materias primas.

Características de los fondos de inversión

Liquidez: Entendida como la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero
efectivo de forma inmediata, sin disminuir su valor, la liquidez es una característica
fundamental de este tipo de fondos.

Rentabilidad: Depende del rendimiento de los activos integrantes del fondo y de sus
cotizaciones. Es una de las motivaciones principales para invertir.

Gestión profesional: Los pequeños y medianos ahorradores no disponen del tiempo

suficiente para vigilar los movimientos del mercado financiero por lo que suelen confiar
en entidades gestoras.

Transparencia informativa: El partícipe recibe el reglamento del fondo cuando invierte,

además del último informe anual y trimestral e informes periódicos mientras mantenga sus
participaciones.
 Existencia de numerosos tipos de fondos: En función de la menor o mayor aversión al
riesgo del inversor.

Comisiones: Que se cobran a los partícipes por la gestión, suscripción, reembolso, etc.

Noticia relevante sobre fondos de inversión

FONDOS DE INVERSIÓN RECOMIENDAN BAJAR LA EXPOSICIÓN A LA RENTA

VARIABLE EN MAYO
(Reuters news agency, 30/05/2021, Gestión)

Esta noticia principalmente señala que fondos de inversión internacionales recomiendan bajar
la exposición a la renta variable en mayo de este año, señalando que nos estamos adentrando
en un entorno incierto y más arriesgado con un contexto de alta volatilidad. Esto debido a
muchos factores, incluyendo, por ejemplo:

- La inflación por el gran gasto público en un escenario de contramedidas de recuperación

económica contra la COVID 19

- Un posible estallido de la burbuja tecnológica que empezó el 2020,

- Y por último, la correlación cada vez menor de los activos de renta fija y los activos de renta
variable, que aunque la correlación entre estos siga siendo negativa en algunos países como
EEUU (si el rendimiento de una crece otra decrece), el entorno de bajos rendimientos podría
acabar alterando esta relación que sirve generalmente para protegerse del riesgo de la renta
variable. Pero la experiencia de otros mercados, como Alemania (y Japón), sugiere que incluso
en un entorno de este tipo, los bonos siguen protegiendo de forma eficaz.
 Anexos

Figura 1. Más de 18,000 salen de los fondos mutuos y llevan su capital afuera y a dólares.
(2021)

Figura 2. Fondos de Inversión recomendaron bajar exposición a la renta variable en mayo

(2021)
 Bibliografía

1. BBVA. (2021, Enero). ¿Cuál es la historia de los fondos mutuos? Recuperado de

https://www.bbva.pe/blog/mis-finanzas/inversiones/cual-es-la-historia-de-los-fondos-
mutuos
2. BBVA, (2021). Diferencia entre fondos mutuos y fondos de inversión. Recuperado de
https://www.bbva.pe/blog/mis-finanzas/inversiones/diferencia-entre-fondos-mutuos-y-
fondos-de-inversion.html
3. Fondos Mutuos Perú. (2021, Abril). Aprende sobre fondos mutuos. Recuperado de
https://fondosmutuos.pe/aprende-sobre-fondos-mutuos/
4. Fondos Mutuos Perú.(2019). El ABC de los Fondos Mutuos. Recuperado de
https://fondosmutuos.pe/boletines/ABCfondosmutuos2019.pdf

5. F. Jarvis, W. F. J. (2015). Understanding the cost of investment management. commonfund

INSTITUTE, 9.
6. Vontobel bulks up a fixed income desk with a series of hires. (24 de marzo, 2021).
Desde Wealth Manager website: https://citywireselector.com/news/vontobel-bulks-up-
fixed-income-desk-with-series-of-hires/a1485595
7. SMV.(2012,setiembre).Como Invertir en Fondos Mutuos. Recuperado de
https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/Como_Invertir_FMutuos_Set2012.pdf
8. Souto, I. (2017). Los fondos de inversión. Recuperado el 26 de junio de 2021, de:
https://ruc.udc.es/dspace/bitstream/handle/2183/19898/SoutoVazquez_Isabel_TFG_2017.pd
f?sequence=2&isAllowed=y