En esta oportunidad les invito a comparar el modelo 

 CAPM con el Modelo WACC, investigue

y compare:
Diferencias de los dos Métodos

El modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model, por sus siglas en inglés) y el modelo WACC
(Weighted Average Cost of Capital) son dos enfoques utilizados en las finanzas para evaluar la
rentabilidad y el riesgo de una inversión o proyecto. Aunque tienen algunas similitudes, también
difieren en su enfoque y aplicación. Aquí hay una comparación de ambos modelos:

1. Propósito:

• CAPM: El modelo CAPM se utiliza para calcular la tasa de rendimiento esperada de un

activo o una inversión individual. Ayuda a determinar si el rendimiento esperado de un activo
compensa adecuadamente el riesgo asumido al invertir en él.

• WACC: El modelo WACC se utiliza para calcular la tasa de descuento adecuada para
evaluar proyectos de inversión o determinar el costo de capital de una empresa en su conjunto. Es
una medida del costo promedio ponderado de los diferentes componentes de financiamiento
utilizados por una empresa.

2. Enfoque:

• CAPM: El CAPM se enfoca en el riesgo sistemático, es decir, el riesgo que no se puede

eliminar a través de la diversificación. El modelo utiliza la beta de un activo, que mide su
sensibilidad a los movimientos del mercado, para calcular la tasa de rendimiento esperada.

• WACC: El WACC se enfoca en el costo promedio ponderado de capital de una empresa.

Considera los diferentes costos asociados con la deuda y el patrimonio, y pondera cada
componente según su proporción en la estructura de capital de la empresa.

3. Componentes:

• CAPM: El CAPM utiliza el rendimiento libre de riesgo (generalmente se utiliza el

rendimiento de los bonos del gobierno) como punto de partida y luego ajusta ese rendimiento con
una prima de riesgo específica del activo. La fórmula básica del CAPM es:

Rendimiento esperado = Rendimiento libre de riesgo + Beta x (Rendimiento de mercado -

Rendimiento libre de riesgo).

• WACC: El WACC incorpora el costo de la deuda y el costo del patrimonio. El costo de la

deuda se calcula utilizando el interés pagado por la empresa en su deuda, mientras que el costo
del patrimonio se determina mediante el modelo de valoración de activos financieros (DCF) o
mediante la utilización de métodos de valoración comparables.

4. Aplicación:
• CAPM: El CAPM se utiliza principalmente en la valoración de activos financieros
individuales, como acciones, bonos u otros instrumentos de inversión. Ayuda a los inversores a
evaluar si un activo está subvalorado o sobrevalorado en relación con su riesgo percibido.

• WACC: El WACC se utiliza principalmente en la evaluación de proyectos de inversión,

fusiones y adquisiciones, y toma de decisiones de financiamiento corporativo. Ayuda a las
empresas a determinar el costo de capital que se utilizará para descontar los flujos de efectivo
futuros y evaluar la viabilidad de un proyecto de inversión.

En resumen, el CAPM se centra en el riesgo y el rendimiento de activos individuales, mientras que

el WACC se enfoca en el costo de capital de una empresa en su conjunto. Ambos modelos son
herramientas útiles en finanzas, pero se aplican en contextos diferentes y tienen objetivos
distintos.

Fuente: https://www.esan.edu.pe/conexion-esan/el-modelo-capm-y-su-aplicacion-en-las-finanzas

https://www.esan.edu.pe/conexion-esan/la-importancia-del-wacc-en-las-finanzas-
empresariales#:~:text=El%20WACC%2C%20como%20costo%20de,con%20una%20estructura
%20financiera%20eficaz.