Asignatura:

Análisis Financiero
NRC: 15-32616

Título del trabajo Derechos de Autor:

Gerencia de talento humano

Presenta:
Claudia Yamile Manchábajoy Acosta ID: 583478
Cristian Camilo Chaves Chilamá ID: 705621
Leandro Andrés Gómez Delgado ID: 704903

Docente:
Jairo Saenz Córdoba

Colombia - San Juan de Pasto, abril de 2022

 INTRODUCCIÓN

Es importante tener conocimiento de cómo se debe interpretar un estado financiero ya

que con este se obtiene una imagen de la situación financiera de una empresa, para la posterior
toma de decisiones, estos informes dan a conocer las operaciones que se realizan en la empresa
en un periodo determinado, esto permite conocer la rentabilidad y solvencia con la que cuenta la
misma. En los estados financieros es fundamental hacer uso de diferentes herramientas de
análisis financiero, principalmente la comparación de los periodos en el balance general y estado
de resultados de los cuales se extrae la información para sus razones o indicadores financieros y
también mediante el método de análisis vertical y horizontal.
 DESCRIPCION DE LA EMPRESA

Mercado y bolsa es una sociedad comisionista miembro de la Bolsa Mercantil de

Colombia y vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia, que desde el año 2.004
gestiona la confianza de sus clientes ofreciendo asesoría especializada para generar soluciones
óptimas a sus necesidades. Nuestra sociedad se encuentra comprometida en brindar servicios y
alternativas que contribuyen al desarrollo social y económico del país. Contamos con un equipo
profesional y asesores certificados por el Autorregulado del Mercado de Valores (AMV)
preparados para brindarle asesoría oportuna e innovadora, generando seguridad a todos nuestros
vinculados. Buscando permanentemente el mejor costo beneficio para nuestros clientes.
 MERCADO Y BOLSA S.A.
BALANCE GENERAL CLASIFICADO
COMPARATIVO 2020 - 2019 Horizontal Vertical
VARIACION VARIACION
1,0 ACTIVO 2.020 2.019 2.020 2.019
ABSOLUTA RELATIVA %
DISPONIBLE 293.241,0 246.801,0 46.440,0 19% 6% 5%
INVERSIONES 393.226,0 372.514,0 20.712,0 6% 8% 7%
DEUDORES 2.077.584,0 2.224.832,0 -147.248,0 -7% 41% 43%
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 4.117,0 17.486,0 -13.369,0 -76% 0,08% 0,34%
ACTIVO CORRIENTE 2.768.168,0 2.861.632,0 -93.465,0 -3% 54% 55%

15,0 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 1.859.891,0 1.820.419,0 39.472,0 2% 37% 35%

INVERSIONES A LARGO PLAZO 446.296,0 472.798,0 -26.502,0 -6% 9% 9%
INTANGIBLES 20.366,0 18.349,0 2.017,0 11% 0% 0%
ACTIVO NO CORRIENTE 2.326.553,0 2.311.566,0 14.987,0 1% 46% 45%

TOTAL ACTIVO 5.094.721,0 5.173.198,0 -78.478,0 -2% 100% 100%

2,0 PASIVO

CUENTAS POR PAGAR 1.766.184,0 1.851.190,0 -85.006,0 -5% 35% 36%

OBLIGACIONES LABORALES 55.584,0 29.846,0 25.738,0 86% 1% 1%
PROVISIONES 416.671,0 329.086,0 87.585,0 27% 8% 6%
PASIVO CORRIENTE 2.238.439,0 2.210.122,0 28.317,0 1% 44% 43%

OBLIGACION FINANCIERAS L.P. 273.965,0 -273.965,0 -100% 0% 5%

PASIVO NO CORRIENTE 0,0 273.965,0 -273.965,0 -100% 0% 5%

TOTAL PASIVO 2.238.439,0 2.484.087,0 -245.648,0 -10% 44% 48%

3,0 PATRIMONIO

CAPITAL SOCIAL 1.368.400,0 1.368.400,0 0,0 0% 27% 26%

SUPERAVIT O DEFICIT DE CAPITAL 579.893,0 606.395,0 -26.502,0 -4% 11% 12%
RESERVA LEGAL 179.771,0 120.377,0 59.394,0 49% 4% 2%
RESULTADO DEL EJERCICIO 728.219,0 593.939,0 134.280,0 23% 14% 11%
TOTAL PATRIMONIO 2.856.283,0 2.689.111,0 167.172,0 6% 56% 52%

TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 5.094.721,0 5.173.198,0 -78.476,0 -2% 100% 100%

 MERCADO Y BOLSA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
COMPARATIVO 2020 - 2019
(Cifras Expresadas en Millones de pesos) VARIACION VARIACION
Horizontal Vertical
INGRESOS OPERACIONALES 2.020 2.019 ABSOLUTA RELATIVA % 2.020 2.019

Comisiones físicas 1.628.163,0 1.694.236,0 -66.073,0 -4%

Comisiones Financieros 871.129,0 470.296,0 400.833,0 85%
Comisiones Registro 2.700.080,0 2.195.685,0 504.395,0 23%
Asesorias 1.022,0 1.000,0 22,0 2%
Ingresos por dividendos 64.431,0 52.227,0 12.204,0 23%
Otros Ingresos del Periodo 16.766,0 48.501,0 -31.735,0 -65%
TOTAL INGRESOS POR OPERACIÓN 5.281.591,0 4.461.945,0 819.646,0 0,2 100% 100%

MENOS: COSTO DE VENTAS

COSTO DE VENTAS 0,0 0,0 0,0 0%
TOTAL COSTOS OPERACIÓN 0,0 0,0 0% 0%

UTILIDAD OPERACIONAL BRUTA 5.281.591,0 4.461.945,0 819.646,0 18% 100% 100%

GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS

INTERESES CREDITOS 22.372,0 9.515,0 12.857,0 135% 0,4% 0,2%
SERVICIOS ADMIN 16.361,0 8.174,0 8.187,0 100% 0,3% 0,2%
SISTEMATIZACIÓN 224,0 0,0 224,0 0% 0,0% 0,0%
COMISIONES Y GASTOS FINANCIEROS 2.762.751,0 2.224.233,0 538.518,0 24% 52,3% 49,8%
ASAMBLEAS Y SIMPOSIOS 58,0 1.339,0 -1.281,0 -96% 0,0% 0,0%
LEGALES 3.763,0 35.363,0 -31.600,0 -89% 0,1% 0,8%
PERDIDA POR SINIESTRO 729,0 0,0 729,0 0% 0,0% 0,0%
BENEFICIOS A EMPLEADOS 627.841,0 518.000,0 109.841,0 21% 11,9% 11,6%
HONORARIOS 226.488,0 118.807,0 107.681,0 91% 4,3% 2,7%
IMPUESTOS Y TASA 66.825,0 72.126,0 -5.301,0 -7% 1,3% 1,6%
ARRENDAMIENTOS 4.650,0 50.379,0 -45.729,0 -91% 0,1% 1,1%
CONTRIBUCIONES Y AFILIACIONES 20.684,0 24.486,0 -3.802,0 -16% 0,4% 0,5%
SEGUROS 25.750,0 18.688,0 7.062,0 38% 0,5% 0,4%
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 39.811,0 39.415,0 396,0 1% 0,8% 0,9%
ADECUACIONES E INSTALACIONES 0,0 3.495,0 -3.495,0 -100% 0,0% 0,1%
DETERIORO 28.547,0 1.638,0 26.909,0 1643% 0,5% 0,0%
DEPRECIACIÓN PLANTA 78.682,0 27.536,0 51.146,0 186% 1,5% 0,6%
MULTAS Y SANCIONES 200,0 0,0 200,0 0% 0,0% 0,0%
DIVERSOS 202.456,0 379.972,0 -177.516,0 -47% 3,8% 8,5%
TOTAL GASTOS OP. DE ADMINISTRACION Y VENTAS 4.128.191,0 3.533.166,0 595.025,0 17% 78% 79%

GANANCIAS POR ACTIV DE OPERACIÓN 1.153.400,0 928.779,0 224.621,0 24% 22% 21%
MAS INGRESOS NO OPERACIONALES
INTERESES FINANCIEROS 0,0 0,0 0,0 0% 0,0% 0,0%
TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES 0,0 0,0

MENOS GASTOS NO OPERACIONALES

GASTOS FINANCIEROS 0,0 0,0 0,0 0% 0,0% 0,0%
TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES 0,0 0,0 0% 0%

UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTO 1.153.400,0 928.779,0 224.621,0 24% 22% 21%

GASTOS POR IMPUESTOS 425.181,0 334.839,0 90.342,0 27% 8,1% 7,5%

GANANCIAS (Perdida Año) 728.219,0 593.939,0 134.280,0 23% 14% 13%

OTRO RESULTADO INTEGRAL

CAMBIOS NETOS EN INVERSIONES -26.502,0 55.398,0 -81.900,0 -148%

REVALUACIÓN DE ACTIVOS 0,0 -296.975,0 296.975,0 -100%
OTRO RESULTADO INTEGRAL DEL AÑO -26.502,0 -241.577,0 215.075,0 -89%

RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL AÑO 701.717,0 352.362,0 349.355,0 99%

TIPO DE INDICADOR RAZÓN FINANCIERA FÓRMULA 2020 2019

Razón Corriente Activo Corriente/Pasivo Corriente $ 1,24 $ 10,45
Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo Corriente $ 529.729,00 $ 651.510,00
Liquidez
Capital de Trabajo Neto Operativo Cuentas x Cobrar + Inventarios - Cuentas por Pagar Proveedores $ 2.081.701,00 $ 2.242.318,00
Prueba Ácida (Activo Corriente - Inventarios)/Pasivo Corriente $ 1,24 $ 1,29
Rotación de Cartera Ventas a Crédito / Cuentas por Cobrar 2,54 2,01
Días de Cuentas por Cobrar Cuentas x Cobrar x 360/Ventas a Crédito 141,61 179,50
Rotación de Inventario Costo de Ventas / Inventarios Promedio - -
Días de Inventario Inventario x 360 / Costo de Ventas - -
Rotación
Rotación de Proveedores (Cuentas por Pagar Proveedores x 360) / Compras a Crédito - -
Rotación de Activo Ventas / Activos 1,04 0,86
Rotación KNTO Ventas / KNTO 2,54 1,99
Ciclo de Efectivo Días de Inventarios + Días CXC - Días de CXP - -
Margen Bruto de Utilidad Utilidad Bruta / Ventas Netas 1,00 1,00
Margen Operacional de Utilidad Utilidad Operacional / Ventas Netas 0,22 0,21
Margen Neto de Utilidad Utilidad Neta / Ventas Netas 0,13 0,08
Rendimiento del Patrimonio Utilidad Neta / Patrimonio 0,25 0,13
Rentabilidad
Rentabilidad del Activo Total Utilidad Neta / Activo Total 0,14 0,11
Rentabilidad del Activo Corriente Utilidad Operacional / Activo Corriente 0,42 0,32
Rentabilidad del Activo no Corriente Utilidad Operacional / Activo no Corriente 0,50 0,40
Rentabilidad Operativa de los Activos Utilidad Operacional / Activo 0,23 0,18
Nivel de Endeudamiento Pasivo Total / Activo Total 0,44 0,48
Endeudamiento
Cobertura de Intereses Utilidad Operacional / Gastos Financieros - -
 ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL – DIAGNOSTICO FINANCIERO

ANÁLISIS BALANCE GENERAL

En este podemos evidenciar que el valor de los activos en general presenta un leve

incremento dado que los aumentos presentados en el disponible, inversiones y la propiedad,

planta y equipo para los activos no corrientes, se ven impactados por las disminuciones

presentadas en los deudores, gastos pagados por anticipado y las inversiones a largo plazo.

En cuanto a los pasivos encontramos una disminución lo cual se considera una buena

práctica en las finanzas de una empresa, para este caso en particular se presenta este cambio por

la disminución en las cuentas por pagar que es el concepto con mayor participación, en los otros

se presentaron cambios, pero no son tan significativos en comparación a la participación de las

cuentas por pagar.

En cuanto al patrimonio se tiene un aumento leve gracias al cambio positivo que genero

el resultado del ejercicio para dicho año.

ANÁLISIS ESTADO DE RESULTADOS

En el estado de resultados se evidencia el incremento en los ingresos operacionales que

son las mismas ventas gracias al aumento significativo que fue aproximadamente del 20% de las

comisiones financieras y de registro. Con esto podemos afirmar que el efecto pandemia no

estuvo presente o no impacto en las ventas de esta empresa.

Un factor clave en esta empresa es que no tiene costos de operación lo cual afirma que los

mismos ingresos operacionales son las mismas utilidades operacionales netas.

 En el siguiente descuento a los ingresos operacionales y con mayor participación de las

deducciones son los gastos de administración y ventas, este concepto aumento el 17% debido a

que aumentaron los beneficios a los empleados, las comisiones y gastos financieros que

aumentaron el 24%, los honorarios también con un 4.3%. Por estos cambios en las cuentas más

representativas se genera una mayor deducción para el 2020 en los gastos de administración y

ventas en comparación al 2019.

En el siguiente descuento están los impuestos los cuales también aumentaron en un 8.1%

con respecto al año inmediatamente anterior. Por último, podemos afirmar que después de estos

descuentos en los gastos el valor de las ganancias representa el 14% con respecto a los ingresos

operacionales.

ANALISIS INDICADORES FINANCIEROS

Tenemos las siguientes interpretaciones en los indicadores financieros:

- Razón corriente: Nos da un valor positivo, lo cual afirma que son más grande los activos

que los pasivos que de cierta manera es una garantía que tiene para soportar el peso del

pasivo.

- Capital de trabajo: Este indicador también arroja un valor positivo los cual afirma que

los activos corrientes son más grandes que los pasivos corrientes, información

relacionada al corto plazo.

- Capital de trabajo neto operativo: Este indicador nos afirma el dinero que se utiliza por

vía de deuda para el tema de los inventarios.

- Prueba ácida: Tenemos un valor superior a 1 lo que afirma que la empresa cuenta con

los recursos suficientes para cubrir las deudas o pasivos.

- Rotación de cartera: En dos días las cuentas por cobrar (ventas a crédito) se convierten

en efectivo.

- Rotación de activo: Este valor aumento lo cual es bueno ya que este indicador afirma lo

que impactan los activos en las ventas.

- Margen operacional de utilidad: El margen de utilidad encontrado es un factor positivo

ya que aumenta del 8% al 13%

- Margen neta de utilidad: Este margen si aumento un punto básico de 22% a 23%

debido a que los gastos deducidos son significativos que como lo vimos anteriormente

son los gastos de administración y de ventas.

- Rendimiento al patrimonio: Los niveles de rendimiento con respecto al patrimonio

también muestra un valor favorable pasando del 13% al 25%, este cambio se da por el

aumento a la utilidad el cual tuvo un cambio más importante que el incremento del

patrimonio. Inclusive, las demás rentabilidades presentan cambios favorables y es por el

aumento encontrado en los activos los cuales son insumo en el cálculo de rentabilidades.

- Nivel de endeudamiento: Este indicador es favorable ya que el nivel de endeudamiento

debe tender a bajar para no tener tan comprometido los activos totales, este bajo 4 puntos

básicos pasando del 48% al 44%.

 CONCLUSIONES

En conclusión, podemos evidenciar con el análisis vertical, horizontal y el cálculo de los

diferentes indicadores financieros que se tuvieron resultados positivos gracias a la buena

administración de los recursos por parte de la empresa ya que enfoco sus esfuerzos a trabajar en

la disminución de los pasivos y el aumento de los activos totales y patrimonio de una manera u

otra.

Adicional, encontramos que las rentabilidades aumentaron en el 2020 con respecto a la

información del 2019 lo cual es un factor positivo para la empresa, ya que afirma que la empresa

fue bien trabajada durante la pandemia estableciendo planes de trabajo que lograron mitigar este

impacto.