Tabla de Contenido

Introducción.........................................................................................................................1

Objetivos..............................................................................................................................2

1 Presentación de la empresa...............................................................................................3

2 Estados Financieros de la empresa....................................................................................5

3 Análisis de los estados financieros de Colombina SA.....................................................10

Conclusiones.......................................................................................................................14

Referencias........................................................................................................................15
 Lista de gráficos

Gráfico 1. Balance General de Colombina SA…………………………………………..11

Gráfico 2. Estado de Resultados de Colombina SA……………………………………..11

 Lista de tablas

Tabla 1. Análisis Vertical Balance General de Colombina SA...........................................7

Tabla 2. Análisis Horizontal del Balance General de Colombina SA………………….....8

Tabla 3. Análisis Horizontal del Estado de Resultado de Colombina SA……………….10

Tabla 4. Análisis Indicadores Financieros de Colombina SA...........................................12

 Introducción

Establecer un plan financiero representa una base fundamental en las

organizaciones porque a través de esta se logra vislumbrar como se van alcanzar las

metas de cualquier empresa; es por ello que el Director Financiero debe tener amplios

conocimientos al momento de establecer una planeación, además como factor importante

y que no se puede obviar, es la utilización y puesta en práctica de los métodos e

instrumentos que ayudan en el análisis financiero que aporten en la determinación de

resultados que reflejen con qué recursos se cuentan y los que faltan en la ejecución.

Por consiguiente, a través del presente trabajo investigativo se analizará la

estructura contable de los estados financieros de una empresa colombiana; así como la

gestión del Director Financiero, con el fin de conocer por medio de un análisis situacional

que aportes y/o sugerencias se pueden dar a la compañía.

 Objetivos

1. Analizar e interiorizar la estructura contable de los estados financieros de una

compañía.

2. Identificar por medio de un análisis financiero la situación de la empresa.

 1. Presentación de la empresa

COLOMBINA SA

Fue fundada en 1927 por Hernando Caicedo, un hombre visionario del Valle del

Cauca que aprovechó la riqueza natural y agrícola En 1935 sus confites se popularizaron

bajo la marca Colombinas y comenzaron a desplazar el mercado del dulce casero. Muy

pronto se vería beneficiada con la visión empresarial de quien la llevaría a convertirse en

una de las empresas más importantes del continente.

Es una compañía global de alimentos con sede en el Valle del Cauca, Colombia.

Cuenta con más de 100 años de experiencia en la fabricación y comercialización de

alimentos. Actualmente ofrece un amplio portafolio de productos en diferentes líneas:

confitería, galletería, pastelería, salsas, conservas y helados. Adicionalmente realiza la

distribución exclusiva de marcas tradicionales en Colombia como Café Buendía y Van

Camp’s. La Compañía exporta sus productos a más de 45 países del continente

Americano, África, Asia y Europa.

Fuente: https://www.colombina.com/corporativo/nuestrahistoria.php#elfundador
2. Estados financieros de la empresa
 Gráfico 1. Balance General de Colombina SA tomada de

https://www.superfinanciera.gov.co/SuperfinancieraNIIF/generic/SendingNiifAllList4.seam;jsessionid=X5

PSoaMJqfv0KcjFM4eRlouY
 Gráfico 2. Estado de Resultados de Colombina SA tomada de

https://www.superfinanciera.gov.co/SuperfinancieraNIIF/generic/SendingNiifAllList4.seam;jsessionid=X5

PSoaMJqfv0KcjFM4eRlouY
 COLOMBINA SA
BALANCE GENERAL COMPARATIVO
A DICIEMBRE DEL 2019
(Cifras en Miles de pesos)
Análisis Vertical

ACTIVO
2019 % 2018 %

ACTIVO CORRIENTE 619.972 548.512

CAJA Y BANCOS 60.731 4% 21.904 1%
CUENTAS POR COBRAR 203.862 12% 206.460 14%
INVENTARIOS 278.576 16% 261.679 17%
ACTIVOS POR IMPUESTOS 75.580 4% 58.209 4%
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS 1.223 0,1% 260 0%
0%
ACTIVO NO CORRIENTE 1.070.437 968.749
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 816.425 48,3% 739.172 49%
PROPIEDAD DE INVERSIONES 50.209 3,0% 47.496 3%
CREDITO MERCANTIL 9.953 0,6% 9.953 1%
OTROS ACTIVOS INTANGIBLES 88.075 5,2% 75.470 5%
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 4.253 0,3% 3.008 0%
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS 101.522 6,0% 93.650 6%

TOTAL ACTIVO 1.690.409 1.517.261

PASIVO
2019 % 2018 %

PASIVOS CORRIENTES 549.583 697.625

OBLIGACIONES FINANCIERAS 70.740 5% 297.314 23%
CUENTAS POR PAGAR 408.598 28% 313.557 24%
BENEFICIOS A EMPLEADOS 20.985 1% 18.905 1%
PASIVOS POR IMPUESTOS 24.134 2% 34.586 3%
OTROS PASIVOS FINANCIEROS 9.445 1% 33.263 3%
OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS 15.681 1% 0 0%

PASIVO NO CORRIENTE 907.715 601.188

OBLIGACIONES FINANCIERAS 776.841 53% 533.264 41%
CUENTAS POR PAGAR A PARTES NO RELACIONADAS 25.615 2% 24.884 2%
PASIVOS POR BENEFICIOS A EMPLEADOS 10.348 1% 10.864 1%
PASIVO POR IMPUESTOS DIFERIDOS 30.663 2% 32.176 2%
OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS 64.248 4% 0 0%

TOTAL PASIVO 1.457.298   1.298.813

PATRIMONIO
CAPITAL 19.013 8% 19.013 9%
UTILIDAD DEL PERIODO 60.276 26% 40.609 19%
GANANCIAS ACUMULADAS 11.511 5% 25.448 12%
OTRAS PARTICIPACIONES 138.791 60% 129.874 59%
PATRIMONIO ATRIBUIBLE A PROPIETARIOS 229.591 214.944
PARTICIPACIONES NO CONTROLADAS 3.520 2% 3.504 2%

TOTAL PATRIMONIO 233.111 218.448

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 1.690.409 1.517.261

Tabla 1. Analisis Vertical Balance General de Colombina SA

Análisis
Horizontal
ACTIVO
2019 2018 Vr Absoluto Vr Relativo (%)

ACTIVO CORRIENTE 619.972 548.512 71.460 13%

CAJA Y BANCOS 60.731 21.904 38.827 177%
CUENTAS POR COBRAR 203.862 206.460 -2.598 -1%
INVENTARIOS 278.576 261.679 16.897 6%
ACTIVOS POR IMPUESTOS 75.580 58.209 17.371 30%
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS 1.223 260 963 370%

ACTIVO NO CORRIENTE 1.070.437 968.749 101.688 10%

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 816.425 739.172 77.253 10%
PROPIEDAD DE INVERSIONES 50.209 47.496 2.713 6%
CREDITO MERCANTIL 9.953 9.953 0 0%
OTROS ACTIVOS INTANGIBLES 88.075 75.470 12.605 17%
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 4.253 3.008 1.245 41%
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS 101.522 93.650 7.872 8%

TOTAL ACTIVO 1.690.409 1.517.261 173.148 11%

PASIVO
 2019 2018 Vr Absoluto Vr Relativo (%)

PASIVOS CORRIENTES 549.583 697.625 -148.042 -21%

OBLIGACIONES FINANCIERAS 70.740 297.314 -226.574 -76%
CUENTAS POR PAGAR 408.598 313.557 95.041 30%
BENEFICIOS A EMPLEADOS 20.985 18.905 2.080 11%
PASIVOS POR IMPUESTOS 24.134 34.586 -10.452 -30%
OTROS PASIVOS FINANCIEROS 9.445 33.263 -23.818 -72%
OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS 15.681 0 15.681 -100%

PASIVO NO CORRIENTE 907.715 601.188 51%

OBLIGACIONES FINANCIERAS 776.841 533.264 243.577 46%
CUENTAS POR PAGAR A PARTES NO 25.615 24.884 731 3%
RELACIONADAS
PASIVOS POR BENEFICIOS A EMPLEADOS 10.348 10.864 -516 -5%
PASIVO POR IMPUESTOS DIFERIDOS 30.663 32.176 -1.513 -5%
OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS 64.248 0 64.248 -100%

TOTAL PASIVO 1.457.298 1.298.813   12%

PATRIMONIO
CAPITAL 19.013 19.013 0 0%
UTILIDAD DEL PERIODO 60.276 40.609 19.667 48%
GANANCIAS ACUMULADAS 11.511 25.448 -13.937 -55%
OTRAS PARTICIPACIONES 138.791 129.874 8.917 7%
PATRIMONIO ATRIBUIBLE A PROPIETARIOS 229.591 214.944 14.647 7%
PARTICIPACIONES NO CONTROLADAS 3.520 3.504 16 0%

TOTAL PATRIMONIO 233.111 218.448 14.663 7%

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 1.690.409 1.517.261 173.148 11%

Tabla 2. Análisis Horizontal del Balance General de Colombina SA

 COLOMBINA SA
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO
A DICIEMBRE DEL 2019
(Cifras en Miles de pesos)

2018 2019 Vr Vr
Absoluto Relativ
o (%)
INGRESOS POR 7,24
ACTIVIDAD 1.810.289,0 1.941.319,0 131.030,0
ORDINARIA 0 0 0
COSTO DE VENTAS 8,13
1.165.338,0 1.260.095,0 94.757,00
0 0

UTILIDAD BRUTA 5,62

644.951,00 681.224,00 36.273,00
(-)GASTOS DE - 5,21
VENTAS (454.970,0 (478.677,0 23.707,00
0) 0)
(-)GASTOS DE - 1,81
ADMINISTRACIÓN (69.963,00) (71.231,00) 1.268,00
OTROS INGRESOS 10,71
22.679,00 25.109,00 2.430,00

UTILIDAD 9,62
OPERACIONAL 142.697,00 156.425,00 13.728,00

(-)GASTOS - 4,93
FINANCIEROS (72.305,00) (75.870,00) 3.565,00
INGRESOS 27,85
FINANCIEROS 632,00 808,00 176,00
PERDIDA POR -95,42
DIFERENCIA NO (3.360,00) (154,00) 3.206,00
OPERACIONAL
UTILIDAD ANTES DE 20,02
IMPUESTOS 67.664,00 81.209,00 13.545,00

GASTOS POR -40,42

IMPUESTOS (25.154,00) (14.987,00) 10.167,00
CORRIENTES
GASTOS POR - 226,71
IMPUESTOS DE (1.808,00) (5.907,00) 4.099,00
RENTAS DIFERIDOS
TOTAL GASTOS -22,51
IMPUESTOS DE (26.962,00) (20.894,00) 6.068,00
 RENTA

UTILIDAD NETA DEL 48,19

PERIODO 40.702,00 60.315,00 19.613,00

Tabla 3. Análisis Horizontal del Estado de Resultado de Colombina SA

3. Análisis de los estados financieros de Colombina SA

A continuación, se analizan los resultados arrojados en las pruebas que se

realizaron a los estados financieros de la Compañía Colombina SA, comparativo

efectuado entre los reportes del año 2018 y 2019 con el fin de conocer la variación de los

componentes del Balance General y el Estado de Resultado de esta compañía.

Los principales rubros que evidencian un incremento son los activos al 31 de

diciembre de 2019, respecto a los saldos del año inmediatamente anterior, aumentaron

173.148 (en miles de pesos) lo que representa un 11%, se puede determinar que este

aumento se centró en los ingresos de efectivos de la cuenta caja y bancos con un aumento

del 177%, una disminución de las cuentas por cobrar del -1%; así mismo un incremento

del 370% de otros activos financieros posiblemente a la inversión en bonos y otros

realizados por esta compañía. Un incremento del 93% de todo el grupo de activos no

corrientes que se representan en la inversión de propiedad planta y equipo y otros rubros

financieros.

En cuanto a los pasivos corrientes se destaca la disminución de las obligaciones

financieras a corto plazo por el pago del 76% de la misma; contrario con los rubros de

pasivos no corrientes que aumentaron un 46% debido a la solicitud de financiación de la

compañía, pero por un tiempo más largo. Adicional a lo anterior, se incrementan las
cuentas de pasivos no financieros en un 100% por la posible emisión de bonos y/o

acciones comprometidas a terceros.

En las cuentas del patrimonio se evidencia un incremento del 7% con respecto al

2018 equivalente a 14.663(en miles), Colombina SA reporta una disminución del -55%
de las ganancias acumuladas y un incremento del 7% en otras participaciones de los
accionistas socios o propietarios.
En este estado de resultado 2019, se evidencia que los costos de ventas incrementaron
en un 8,13%, La utilidad operacional, como era de esperarse para un mayor nivel de
ventas, ascendieron al 9,62% de los ingresos. Siendo estos dos rubros los únicos en doble
digito porcentual y con valores que merecen la pena una atención en ellos.
En cuanto los gastos financieras aumento en un 4,93%, aunque no es tan alto el aumento

son cifras que deben mostrar mejoría, la perdida por diferencia no operacional tiene un

porcentaje favorable para la empresa ya que su cifra no aumento, por el contrario,

disminuyo en un -95,42%, al igual que los gastos por impuestos corrientes que

descendieron en un -40,42%.

Existió un incremento de las ventas totales en la empresa, sin embargo se observa que al

final del ejercicio la utilidad obtenida después del impuesto a la renta se redujo en

comparación al año anterior, a pesar que las ventas se incrementaron, lo cual demuestra

los resultados de las malas decisiones tomadas en la empresa al no evaluar primero su

realidad financiera para poder proyectar sus ingresos y egresos, por lo cual es necesario

enfocarse en incrementar la utilidad neta reduciendo los egresos de la empresa, llevando

un control de los costos e ingresos

Indicadores Financieros:

2019 2018
Razón Corriente 1,12807711 0,78625623
 Capital de 70.389 -149.113
Trabajo
Prueba ácida 0,62119098 0,41115642
Razón efectivo 0,11050378 0,03139796
Solidez 1,15996111 1,16819049
Financiera

Tabla 4. Análisis Indicadores Financieros de Colombina SA

Razón corriente: el índice de liquidez aumentó de 0,78 a 1.12 reflejando un

incremento de los activos líquidos de la compañía como lo son las cuentas por cobrar con

clientes, aunque en baja proporción y la disminución de la deuda de créditos a corto

plazo, lo que había afectado a la compañía en el 2018 en que era evidente la insolvencia

que presentaba Colombina en relación al activo corriente versus sus pasivos inmediatos.

Capital de trabajo: Para el año 2018 la empresa tenía comprometida todos los

recursos para poder operar y dar cobertura inmediata a las obligaciones. Caso contrario

para el 2019 en donde se puede apreciar un leve aumento en el capital de trabajo para

garantizar su operación en el corto plazo

Preocupante situación evidenciada en la prueba ácida; toda vez que se si bien es

cierto ha incrementado un 0,21 punto es decir un 0,66%, la compañía tendría que recurrir

a vender el total de la mercancía para poder cubrir un peso que adeuda en razón a que

solo cuenta con 0,62 equivalencias de peso para suplir adeudos; sin embargo, en la

solidez financiera, Colombina cuenta con una solidez del 1,15 esto significa que al

vender todos sus activos, obtendría 1,15 pesos para pagar cada peso que debe y que se

encuentra comprometido con terceros a corto y largo plazo.

 Para mitigar riesgo la compañía deberia utiliar coberturas en tasas de cambio y

tasas de interes que afecten tanto el pasivo como el activo reconocido dentro del balance,

el valor de los inventarios que se ajusta a las ventas recopiladas en el año transcurrido.

Conclusiones

La empresa Colombina cuenta con un mercado expansivo en todo el territorio

latinoamericano, y el control adquisitivo que posee y el mecanismo de datos contiene

mediciones de riesgo profesional incluyendo factores no considerados, la actualización de

las cuentas, permite ver un resultado claro entre activo, pasivo y patrimonio.

Cuando la empresa decide efectuar cambios en moneda extranjera utilizando el

cambio vigente a la fecha de la transacción permite transformar a los activos y pasivos en

cuentas denominadas transitorios de valor razonable.

 Los estados financieros presentados anteriormente son consolidados por bases

históricas, indicando la contraprestación que otorga.

El riego de los cambios que generan los rubros de un año a otro permite la

visualización temprana de efectos en operación, identificando las ganancias y las perdidas

en tiempo real.

La simulación de escenarios puede ayudar a detectar el incremento en las deudas

en un rango prudencial, siempre y cuando las ventas sean de metas establecidas y una

línea constante de consecución.

Se recomienda al grupo Colombina S.A que para unos años adelante se realice

una proyección de ventas del 12% como mínimo, esto con el fin de ajustar los pasivos

que se pueden llegar a conservar midiendo el tiempo a corto plazo, analizando la

causación de las cuentas con menos pago de intereses.

Referencias

Información de Colombina SA tomada de la página web de la compañía

https://www.colombina.com/corporativo/nuestrahistoria.php#elfundador

Información de los estados financieros tomados de la página Estado de Resultados

de Colombina SA

https://www.superfinanciera.gov.co/SuperfinancieraNIIF/generic/Sending

NiifAllList4.seam;jsessionid=X5PSoaMJqfv0KcjFM4eRlouY