 Tnlga.

Angelica María Coronel Flores

 Tnlgo. Jonathan Josué Pesantes Peláez

Prof. Liliam María Alvarado Liscano

 DEFINICIÓN

Es este documento tiene como base fundamental y propósito primordial el brindarnos la

información más importante de los ingresos y egresos de dinero de nuestra empresa
durante un período de tiempo establecido. Además, nos ayuda informando, mostrando
por separado, los cambios que existen y su procedencia en las actividades de operación,
actividades de inversión y actividades de financiación por lo que definimos que el Estado
de Flujos de Efectivo es de tipo contable y financiero y podemos observar entradas,
salidas y cambios netos o brutos en las distintas situaciones dentro de la rotación del
efectivo de las diferentes actividades de nuestra empresa, de esta forma debemos de
cuadrar los saldos que tenemos como efectivo inicial y los obtenidos en el proceso, es
decir muestra el efecto que poseen las operaciones en el efectivo, por medio de la
muestra de los flujos generados y el destino de los flujos aplicados. Por lo que si una
inversión cumple las condiciones y normas de equivalencia en el efectivo solo cuando
sea a poco tiempo, por ejemplo, de 3 meses o menos.

OBJETIVOS

Uno de los objetivos principales del flujo de efectivo es que tiene la capacidad de
determinar cuál es la capacidad que posee nuestra empresa para generar la cantidad
de efectivo necesario para poder cumplir con todas las obligaciones de nuestra empresa
de forma rápida y directa para luego poner en marcha los proyectos que tengamos ya
sean de inversión o de expansión. Por lo que conocemos la capacidad de liquidez y
solvencia para que como empresa rentable se cumpla lo siguiente:

 Flujos de efectivo que estén proyectados a futuro para cumplir con nuestras
obligaciones.
 Establecer el financiamiento tanto externo como interno
 Análisis en los movimientos de efectivo que se muestran en caja y bancos
 Diferencias entre utilidad que posee la empresa y los ingresos y egresos.

IMPORTANCIA

La razón mas primordial de que el estado de flujo de efectivo se de muchas importancia

en las empresa es que nos permite conocer como se genera y como estamos utilizando
el dinero y sus parecidos como administradores de la empresa ya que toda entidad
empresarial necesita del dinero para que lleve a cabo sus actividades y que puedan
cancelar sus deudas y de esa forma poder determinar si la empresa esta generando los
recursos necesarios o si necesitamos algún tipo de financiamiento por lo que es muy
importan en la toma de decisiones en el proceso de planificación financiera.
 CLASIFICACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO

Se clasifican y se presentan los flujos de acuerdo a la actividad y naturaleza y estos

son:

 Actividades de Operación: Este tipo de flujo son las actividades que conforman
la fuente principal que genera ingresos de actividades constantes de la empresa.
Por eso los flujos de dinero de operación provienen principalmente de las
transacciones generales que existen en el ejercicio de nuestra empresa.
 Actividades de Inversión: Corresponden a los flujos de efectivo generados en
los movimientos que generen flujos de efectivo de entrada y salida de efectivo
en las cuentas de activos no corrientes, tales como las que suceden en las
cuentas de propiedad, planta y equipo, inversiones, préstamos a corto o largo
plazo a empleados, contratistas, proveedores y otros. Dentro los ejemplos de
flujos de entrada y salida de efectivo manejados en la actividad de inversión
directamente relacionados.
 Actividades de Financiamiento: Llamado también financiamiento necesario y
son todas las actividades que generan cambios en la composición de los
capitales aportados y de los préstamos tomados de una entidad.

PRESENTACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO

Existen dos métodos para la elaboración del Estado de Flujos de Efectivo, los cuales
son directo e indirecto:

Método Directo: Presenta en detalle los ingresos y egresos realizados en las

actividades de operación, cuyas cifras integran el aumento o disminución ocurrido como
consecuencia de estas actividades. Se debe informar por separado los siguientes
movimientos relacionados con las actividades de operación

Método Indirecto: Es un procedimiento no analítico, ya que en su preparación no se

detalla el origen de los ingresos ni el destino de los egresos en las actividades de
operación. Se inicia con la conciliación entre la ganancia neta del período, y el efectivo
neto generado por las actividades de operación, y puede presentarse dentro del mismo
estado o bien por separado.

Diferencia: La diferencia que existe entre los dos métodos de presentación , directo e
indirecto, está en el procedimiento aplicado en las actividades de operación, puesto que
en las actividades de inversión y financiación el procedimiento es igual en los dos
métodos.
 PROYECCIONES FINANCIERAS

Las razones financieras son indicadores que se extraen de la información incluida en

los estados financieros, para el flujo de efectivo pueden derivarse lo siguientes:

• Contribución de la operación al flujo de efectivo total

Este indicador muestra la contribución de los ingresos operacionales, al total de ingresos

generados en el período. En condiciones ideales, este indicador debiera acercarse a la
unidad o a cien por ciento (dependiendo del valor a mostrar, sea decimales o
porcentajes), pues reflejaría una escasa necesidad de recurrir a fuentes no
operacionales para generar flujos de efectivo.

• Relación de los flujos de inversión y financiación

Muestra el nivel de correlación entre las actividades de financiación e inversión en

términos de flujos de efectivo neto. Pudiéndose dar tres casos, aunque Lo ideal es que
este indicador fuera mayor a la unidad y estos son:

a) Un valor próximo a uno representa que los flujos de efectivo derivados por actividades
de financiación tienen su contrapartida en importes de inversión y no utilizados en flujos
operacionales.

b) Si el indicador es superior a uno, se determina que los planes de inversión son

financiados en parte por flujos de efectivo operacional.

c) Un valor menor a uno refleja que la financiación neta obtenida se destinó a financiar
actividades de operación.
• Cobertura de Inversiones

Indica el aporte del flujo neto de efectivo operacional a los desembolsos de inversión.
Un valor resultante igual o superior a uno, permite establecer que la empresa no
necesita recurrir al financiamiento adicional externo para cubrir sus planes de inversión.

• Liquidez del resultado neto del período

La utilidad neta convertible en flujo operacional consiste en la utilidad del ejercicio

menos los resultados de ventas de activos y de las actividades que no requirieron
efectivo, tales como las depreciaciones. Este indicador refleja la cantidad del resultado
del ejercicio del período que se espera se transforme en flujo de efectivo operacional
en el presente o en próximos periodos.

• Variabilidad en flujos de efectivo y cuentas del estado de situación financiera y

estado de resultados

Este tipo de indicadores están relacionados a los flujos de efectivo con las cuentas
contables del estado de situación financiera y estado de resultados, se pueden obtener
otros importantes indicadores. Entre estos se encuentran:

Indica la relación entre los pagos a proveedores y el efectivo recibido de clientes

durante el período. A menor valor resultante favorece la posición de la empresa en
cuestión de liquidez, siendo deseable que se mantenga por debajo de la unidad.
Indica el factor de conversión de las ventas del período en efectivo. Este indicador
refleja la convertibilidad de las ventas en efectivo, es decir la recuperación de las
cuentas por cobrar a clientes y debe ser consistente en el tiempo, por lo tanto, deberá
analizarse en varios períodos para verificar su regularidad.

Este indicador representa el factor de exigibilidad de las compras de mercaderías en el

período.

Indica el número de días en que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo. Es
útil para evaluar las políticas de crédito y cobro, y es significativa sólo con relación a
las condiciones de crédito que otorga la empresa.

Indica el número de días en que los proveedores se hacen exigibles. El resultado de

esta razón es significativo sólo con relación a las condiciones de crédito extendidas a la
empresa.

ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO

Al realizar el análisis del estado de flujo de efectivo, el analista financiero o el usuario

de la información, pueden obtener un cuadro detallado de las actividades de operación,
inversión y financiamiento que implicaron movimientos de efectivo dentro de la empresa.
Realizar esta evaluación, es vital para que el gerente financiero pueda conocer las
fortalezas ,las oportunidades también las debilidades y las amenazas financieras a las
que se está enfrentando la empresa y así tener esta herramienta para ayudarlo a tomar
mejores decisiones; para ello también es necesario tomar dichas decisiones, ya que
debe conocer bastante bien el la empresa y el entorno en el que se desenvuelve y así
como también debemos estar preparados para poder considerar todas las alternativas
posibles en caso de que el resultado del estado del flujo de efectivo arroje excedentes
o déficits en sus resultados.

PROCEDIMIENTO PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Los pasos para preparar un estado de situación financiera basada en el libro de

Guadalupe Ochoa son los siguientes:

1. Determinar la variación en efectivo e inversiones temporales ocurrida durante el

ejercicio

2. Determinar las variaciones ocurridas durante el ejercicio (aumentos o disminuciones)

en cada una de las cuentas del balance general, a partir de los balances al inicio y al
final del mismo ejercicio, con excepción de las cuentas de efectivo e inversiones
temporales consideradas en el primer paso

. 3. Determinar el importe de los recursos generados por la operación. Incluidas las

variaciones en las cuentas de activo y pasivo circulante relacionadas con la operación
normal.

4. Con las variaciones encontradas en las cuentas de activo y pasivo circulante que no
están relacionadas con la operación normal (pasivos bancarios de corto plazo,
dividendos por pagar, etc.) las variaciones en las cuentas de la sección no circulante del
balance general y la información adicional, determinar: a. El importe de los recursos
generados (utilizados) por las actividades de financiamiento. b. El importe de los
recursos utilizados (generados) por las actividades de inversión.

5. La operación matemática que se observa es (d) = (a) + (b) – (c) debe dar como
resultado la cifra determinada en el primer paso, es decir, debe ser igual a la variación
del efectivo y las inversiones temporales en el ejercicio para el que se está preparando
el estado de flujo de efectivo. (Ochoa & Saldívar del Ángel, pág. 155)
 RESUMEN DE FUENTES Y USOS:

ELABORACIÓN PRÁCTICA DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Para elaborar un Estado de Flujo de Efectivo con valores reales para poder tomar
decisiones financieras, se debe seguir el procedimiento que indica la teoría, es decir,
partiendo de la tabla de resumen de fuentes y usos; datos con los cuales se ha
desarrollado mediante método directo el siguiente Estado de Flujo de Efectivo.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

ECUFARMA CIA. LTDA

Los datos que se necesitan para realizar este flujo de efectivo son:
Las Actividades de Operación se obtuvieron de la siguiente manera:
Las Actividades de Inversión se obtuvieron de la siguiente manera:

Las Actividades de Financiamiento se obtuvieron de la siguiente manera:

BREVE ANÁLISIS AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Como se observa al final del estado de Flujo de Efectivo, el saldo final de caja y
bancos menos el saldo inicial de caja y bancos y menos la variación de efectivo, debe
ser siempre 0.00.

Para Ecufarma Cía. Ltda., su estado de flujo de efectivo arroja información bastante
clara acerca de sus movimientos de efectivo, como se visualizó en el análisis financiero,
la empresa no tiene políticas eficientes para la administración financiera, lo cual se
refleja en sus actividades de operación, que, a pesar de tener altas ventas, los cobros
no son óptimos, y tiene un monto bastante alto en pagos a proveedores en efectivo.
Dentro de las actividades de operación, también se encuentran otros ingresos, en lo que
cabe mencionar que una empresa trabaja para generar rentabilidad por sus actividades
operativas, no por otros ingresos, los cuales, al no ser operativos, no van a estar siempre
presentes;

Se puede observar también que el pago a proveedores representa el 50.19% de

los cobros a clientes, es decir de cada $100.00 de cobros a clientes tiene $50.19 de
pagos a proveedores, los cuales en casi su totalidad son gastos. Esto se ve claramente
en la utilidad de la empresa, y con más detalle en la evolución del 2022 al 2023.

Si hablamos acerca de las actividades de inversión, notamos en seguida los casi

415 mil dólares negativos, es decir que salieron en efectivo para adquisición de Activo
Fijo, el analista se debe plantear si estas salidas de efectivo en el periodo fueron
realmente necesarias y sirvieron para mejorar las actividades, en cuanto al movimiento
136 de esta cuenta contable, ya que si es una cuenta por cobrar debe tener un plazo en
el cual se la va a recuperar, o saber si está generando intereses, o cuál es el motivo
para la salida de este efectivo.

Para finalizar con las actividades de financiamiento, se observa que los

préstamos financieros son más de 2 millones, los cuales se puede pensar que fueron
utilizados para la inversión en activo fijo, y pagar deudas que se tenía con los socios;
esto es una pauta para analizar qué pasa con los préstamos de los socios, ya que ahí
se tienen más d e1.5 millones en salida de efectivo, el analista conjuntamente con el
contador y el gerente financiero deben aclarar estos rubros, ya que los socios aparecen
en cuentas por cobrar y en cuentas por pagar, una forma de optimizar sería cerrando
las cuentas entre sí, es decir si tiene $100.00 en cuentas por cobrar y $50.00 en cuentas
por pagar, dejar el saldo de $50.00 en cuentas por cobrar y cerrar los valores a pagar.
 CONCLUSIONES

 Un Estado de Flujo de Efectivo debe ser elaborado siguiendo las normas y

técnicas especificadas en esta investigación, y arrojará resultados reales,
siempre que la información con la cual se trabaja sea verídica.
 El Flujo de Caja es una herramienta muy importante dentro de las entidades
financieras ya que permite una buena administración y planificación sobre el
control de efectivo obteniendo como resultados una correcta toma de decisiones
para lograr cumplir con las metas propuestas.
 Esta herramienta ayudará a que la información obtenida facilite a los
administradores un adecuado control del dinero circulante y mediante esa
manera se podrá mejorar las políticas de operación y financiamiento de la
Cooperativa. Además, ayudará a observar de manera más clara las entradas y
salidas de efectivo que se espera obtener.
 La utilización de esta herramienta permitirá una adecuada planeación de lo que
se puede hacer con los excesos temporales, prever las necesidades de efectivo
y a su vez la manera de cubrirlas adecuada y oportunamente. Es decir que si
existe un sobrante estos fondos se podrán invertir en otras instituciones
financieras con el fin de obtener mayor rentabilidad, y en caso de que exista
faltantes se buscará oportunamente un financiamiento.
 BIBLIOGRAFÍA
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