Universidad Autónoma de Santo Domingo.

(UASD)
Facultad de Ciencias Económicas y Sociales.
Escuela de Contabilidad.

Asignatura:
Administración Financiera
Profesora:
Maritza Sosa

Tema:

ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO Y ADMINISTRACION DEL EFECTIVO

Sección:
05
ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO Y ADMINISTRACION DEL
EFECTIVO

• 4.1 Concepto e importancia y clasificación del capital de trabajo

Concepto

➢ El capital de trabajo es una magnitud contable referida a aquellos

recursos económicos con los que cuenta una empresa dentro de su
patrimonio para afrontar compromisos de pago en el corto plazo y
relacionados con su actividad económica.

➢ En un esquema contable simple, el concepto de capital de trabajo se

centra en los recursos de capital con los que una empresa
determinada puede contar en el corto plazo para operar. Es decir,
aquellos capitales comúnmente utilizados en la actividad económica
diaria que la firma realiza.

Importancia del capital de trabajo

➢ Es importante destacar que una empresa puede contar con un capital

contable alto y no poseer al mismo tiempo con un capital de trabajo
similar. Sucedería también el caso contrario. Esta no dependencia tendrá
que ver con la conformación o la estructura de los activos y los pasivos de
la compañía.

➢ Por ejemplo, puede que una compañía cuente con gran cantidad de
bienes inmuebles dentro de su patrimonio, pero no puede hacer frente
a pagos varios a corto plazo al no disponer de retornos constantes
dinerarios. Lo anterior es común en tiempos de crisis o faltas de liquidez.

➢ Entonces, puede deducirse que esta magnitud (capital de trabajo) es

especialmente importante en empresas con naturaleza comercial y con
necesidad de disponer (debido a su actividad habitual) de medios de pago
a corto plazo por la entrada y salida constante de inputs y outputs.
 Clasificación del capital contable

➢
El capital contable se divide en dos categorías: capital contribuido
y capital ganado.

➢
Capital contribuido
El capital contribuido se constituye por :
Capital social: está representado por títulos que han sido emitidos
a favor de los accionistas o socios como evidencia de su
participación en la entidad. En aquellas empresas que estén
constituidas como sociedades de responsabilidad limitada, el
capital social está representado por partes sociales. En las
sociedades anónimas, el capital social está representado por
acciones.

• 4.2 Razones de insuficiencia

➢ Esta razón mide la capacidad crediticia ya que representa el

margen de seguridad para los acreedores o bien la capacidad de
pagar de la empresa para cubrir sus deudas a corto plazo, es
decir es el dinero con que la empresa cuenta para realizar sus
operaciones normales.

• 4.3 Factores que afectan las fuentes y aplicación de fondos.

6 Factores que afectan el capital de trabajo

• del tema 5 son:

➢ Recurrencia en pérdidas operacionales.

➢ Pérdidas excesivas en operaciones extraordinarias.
➢ Dificultad al acceso a fuentes financieras externas.
➢ Políticas de dividendos agresivas.
➢ Baja rotación de inventarios.
➢ Aumento de precios para mantener los activos fijos y corrientes.
 • 5.1 Concepto e importancia de la administración del efectivo.

Concepto

El objetivo de la gestión del efectivo es reducir los saldos de efectivos ociosos

buscando un equilibrio entre los beneficios y los costes de liquidez.
La gestión financiera debe calcular cuál es el saldo óptimo de efectivo, por lo
que es recomendable considerar: Los cobros y pagos de efectivo

Importancia del efectivo y equivalentes al efectivo

➢
Tener mucho efectivo y equivalentes, es signo de una buena gestión y
un riesgo más reducido. Si la empresa dispone de mucho dinero para
realizar sus pagos, su riesgo se reduce notablemente.

• 5.2 Planificación del efectivo

➢ Está basado en las entradas y las salidas de dinero que se realiza

en efectivo y en el corto plazo. Se evalúa si hay o no un excedente de
dinero para tomar otras decisiones.

➢ En base a su alcance temporal, podemos distinguir rápidamente

dos tipos de planificación financiera, que son:

Planificación financiera a largo plazo. ...

Planificación financiera a corto plazo

• 5.3 Flujo de efectivo y método de comercialización

El flujo de efectivo consiste en el movimiento de dinero que se produce dentro

de una empresa. Determina la forma en la que se genera y se utiliza a lo largo
de su actividad.
 • 5.4 La liquidez y control de efectivo.

➢ El flujo de caja es la acumulación de activos líquidos en un tiempo

determinado y, por tanto, sirve como un indicador de la liquidez de la
empresa, es decir de su capacidad para generar efectivo
➢

➢ En mis primeros años como emprendedor y, en época de bonanza, no

tuve en cuenta el control del flujo de caja. Años más tarde tuve
dramáticas consecuencias en mis cuentas de resultados. Si, eran otros
tiempos y había conceptos que tuve que ir aprendiendo durante el viaje,
pero siempre se podía haber hecho mucho mejor. Bendita experiencia.

➢ En cualquier caso, no se trata de un tema baladí. Conocer el flujo de

caja de tu empresa ayuda a los inversores, administradores y
acreedores a;
➢ Evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo
positivos.
o Identificar las necesidades de financiación.
➢ Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones
adquiridas (deudas a corto y largo)
➢ Facilitar la gestión interna del control presupuestario del efectivo de la
empresa.
➢ Lograr una mejor valuación de la empresa al poder justificar flujos de
caja presentes y futuros
➢ Pero antes de adentrarnos, en éste importante asunto, revisemos
algunos conceptos útiles para el desarrollo y mejor comprensión del
presente post.
• 5.5 Balance general y estado de resultado proyectado

Balance general
 Estado de resultado proyectado

• 5.6 Presupuesto de efectivo

➢ Presupuesto de efectivo El presupuesto de efectivo (o también llamado flujo de

caja proyectado), es el presupuesto que muestra el pronóstico para futuras
entradas y salidas de dinero en efectivo de una empresa para un periodo de
tiempo específico.

➢ Este nos permite prever futuras disponibilidades de efectivo, saber si e tendrá un

déficit o un excedente efectivo, para que en base a esto se puedan tomar
decisiones. Por ejemplo, si se prevé un déficit será necesario tener más efectivo,
por ende, podemos:

➢ Solicitar un financiamiento con un buen tiempo de anticipación

➢ Solicitar el refinanciamiento de alguna deuda
➢ Pedir un crédito
➢ Cobrar de contado y no a crédito para que se otorguen menores créditos. Dicho
de otra forma, el presupuesto de efectivo nos permite saber a futuro el escenario
 de un proyecto o de un negocio: saber si este es rentable o, o si se será capaz de
pagar de manera oportuna una deuda.

• 5.7 Métodos, importancia y usos.

➢ Esta corriente de recursos es más delicada de lo que se piensa, y en su

adecuado manejo reside una operación exitosa de los negocios.

➢ El flujo de efectivo es uno de los pilares en la administración de

cualquier empresa, debido a que representa las entradas y salidas de
efectivo, producto de la operación diaria de una compañía, por ello es
importante lograr un buen control en su manejo y evitar posibles errores.

➢ Este elemento es una herramienta vital para controlar los ingresos y

egresos, de tal forma que permite enfrentar las obligaciones diarias, al
tiempo que sirve para medir los fondos con los que dispone la entidad.

➢ Asimismo, el flujo de efectivo está completamente vinculado con la

rentabilidad del negocio, principalmente porque marca la pauta para
poder enfrentar contingencias no previstas y tener dinero disponible para
las inversiones que pudieran presentarse.

➢ Sin embargo, a pesar de su importancia, uno de los problemas

financieros más comunes es la falta de atención al tema, ya que se
incurre en desaciertos que ponen en riesgo a la empresa. Actualmente,
la situación económica que vive nuestro país no sólo afecta la demanda
de los productos o servicios de las empresas, sino que también dificulta
la gestión de cobro de las carteras y se genera una insuficiencia de
fondos para financiar las operaciones corrientes.

➢ Lo anterior tiene un fuerte efecto multiplicador, ya que, si una empresa

se demora en el pago de las deudas y perjudica la capacidad de pago
de sus acreedores, quienes a su vez se retrasan con sus proveedores,
se genera una cadena que puede poner en serios problemas financieros
a los más vulnerables.

➢ El conflicto se agrava cuando no se está preparado para el peor

escenario, ya que muchas empresas no necesariamente quiebran por
tener pérdidas, sino por la falta de habilidad para resolver de forma
rápida y acertada los conflictos de flujo de efectivo. Uno de ellos puede
ser la incapacidad para afrontar los pagos propios de la operación, o
incluso malgastar el efectivo cuando se tiene un excedente. La buena
noticia es que existen diversas formas para afrontar todo conflicto; nadie
conoce mejor a la empresa que sus propios dueños o gerentes, por
tanto, son ellos quienes deciden qué hacer.

BIBLIOGRAFIA

Gitman L. J. y Zutter C. J. (2012). Principios de Administración

Financiera. Lawrece J. Gitman Chad J. Zutter Brigham Houston,
Eugene, Fundamentos de administración financiera, Thomson, 2005.