Administración financiera en la tesorería.

La administración financiera de tesorería es el elemento de la administración

financiera que se encarga de estudiar el comportamiento del patrimonio de la
empresa y, con ello trazar estrategias que ayuden a la maximización de los bienes
de la empresa.
De acuerdo a Abraham Perdomo Moreno en su libro «ADMINISTRACION
FINANCIERA DE TESORERIA: CAJA, BANCOS Y VALORES TEMPORALES
(1997)» la administración de tesorería es la parte de la administración financiera
del capital de trabajo que tiene por objeto coordinar los elementos de una empresa
para maximizar su patrimonio y reducir el riesgo de una crisis de liquidez,
mediante el manejo óptimo de efectivo en caja, bancos y valores negociables en
bolsa para el pago normal de pasivos y desembolsos imprevistos.

Principios de la administración de tesorería.

 Variabilidad del dinero a través del tiempo: no es lo mismo cobrar una
cantidad hoy que dentro de tres meses y del mismo modo no es igual pagar
hoy que dentro de tres meses. Estas afirmaciones son evidentes ya que la
posibilidad de disponer de efectivo nos permite reinvertirlo mediante
compras de mercaderías o materiales destinados a nuestra producción o
realizar operaciones financieras remuneradas. El beneficio de este principio
es que nos lleva a analizar que, si realizamos una proyección y con ella una
autofinanciación mediante recursos propios aumentaremos nuestros
beneficios y elevaremos nuestra solvencia general de la empresa. La
gestión de tesorería se preocupará de:

 Evaluar que cifras pueden cobrarse antes o pagarse después, y como

hacerlo, sin intervenir en las variables de marketing frente a nuestros
clientes y proveedores. Se trata de revisar los procesos ocultos en los
cobros y pagos que puedan afectar a nuestra liquidez.
 Identificar los costes marginales que nos va a suponer cada unidad
monetaria financiada o que podemos obtener de cada unidad monetaria
invertida, pues ahí tendremos importantes índices de evaluación de
beneficios.

 El concepto bancario de valoración: Toda empresa debería mantener

importantes relaciones con las entidades financieras. Las transacciones
bancarias son de suma importancia cuando llega la operación de saldos a
efectos del cálculo de intereses a favor o en contra. Por tanto, la fecha valor
es independiente del día de la contabilización de la operación.
 Para evitar conflictos entre banco y cliente, las entidades deben fijar unas
condiciones de valoración de los apuntes, indicando qué desfase temporal
puede existir entre la fecha contable del apunte y la fecha valor.

 El concepto de flotación o riesgo de variación: Desde la fecha en que se

acuerda una venta hasta aquella en que se dispone del dinero efectivo,
transcurre un período de tiempo que incluye el transporte y entrega de la
mercancía, el plazo que transcurre hasta el libramiento del dinero por el
comprador y por último la transformación en efectivo de los documentos de
pago. Es decir, vender es distinto de cobrar y cobrar no es igual que
disponer de efectivo. Siguiendo ésta argumentación comprar es diferente a
pagar y pagar no conlleva la pérdida inmediata de la disponibilidad del
dinero. De esta reflexión se deduce el concepto de flotación que es el plazo
que separa dos fechas de un flujo monetario. Podemos diferenciar dos tipos
de flotación, la financiera y la comercial:

 La flotación financiera: es el periodo entre un cobro y la disposición

en valor de los fondos, o entre un pago y el cargo en valor de los
fondos. En las empresas hay cheques que se pueden considerar
cobrados, pero no están disponibles porque aún no se han ingresado
o porque aún no ha transcurrido el período de retención. Igualmente,
los cheques emitidos pueden seguir disponibles sino se nos han
cargado en cuenta. Este razonamiento es válido para todo tipo de
documentos de pago.

 La flotación comercial: representa el período perdido entre las fechas

de cobro teórico y real. Generalmente se debe a la morosidad de los
clientes o a la ineficacia de nuestros sistemas de cobro .

4.- La tesorería como centro de beneficio: Se trata de gestionar la liquidez de

modo que no suponga costes o los minimice y que produzca ingresos. El
departamento de tesorería deja de ser un centro de costes, y los costes e ingresos
financieros de la empresa dejan de ser un problema sin responsable.

5.- La rentabilidad del disponible nulo: Este enunciado puede resultar una
paradoja, pero si reducimos al máximo los saldos de la cuenta de Caja –
financieramente ocioso -y los de los depósitos bancarios a la vista – casi ociosos –
y a cambio los rentabilizamos mediante la inversión en mercaderías o en
productos financieros mejoraremos sensiblemente nuestros resultados. Frente al
concepto clásico de liquidez disponible hay que buscar el crédito disponible a tipo
cero, mediante los pagos documentados en letras u otros medios de pago, y si no
es posible, al menos conseguir la rentabilización de todo tipo de excedentes.
Objetivos de la administración financiera de tesorería.
El objetivo principal del área de Tesorería debe ser el de administrar esos recursos
monetarios de la forma más eficiente para cumplir con los compromisos del
negocio, disponer siempre del efectivo necesario para realizar los pagos a tiempo,
pero tratando de rentabilizarlo lo máximo posible.
Objetivos específicos de la administración:
1. Disponer de estrategias que hagan del efectivo una herramienta de
desarrollo habitual de la compañía.

2. Rentabilizar los excedentes monetarios. Se debe evitar el tener los llamados

fondos ociosos.

3. Aportar soluciones de financiación de acuerdo a los tiempos, realizando una

toma de decisión óptima.

Principales tareas/funciones de la administración de tesorería.

La función principal de la administración de tesorería consiste en planear y

controlar eficientemente los flujos de entrada y salida de efectivo, así como
establecer estrategias para contribuir a lograr la óptima productividad en el manejo
de los recursos financieros de la organización.

Programación y control de ingresos.

El control de tesorería consiste en la supervisión por parte de la empresa de sus
movimientos de entrada y salida de dinero, con el objetivo de gestionar los
recursos financieros de forma más eficiente.
Este control sería más recomendable para aquellas empresas que tienen un
volumen de facturación muy elevado, ya que es más probable que se encuentren
situaciones de inestabilidad.
También lo tendrían que vigilar más aquellos negocios iniciados recientemente, ya
que suelen requerir más inversiones al principio y por tanto son más dados a
necesitar una ayuda extra para afrontar esos pagos
una empresa podría tener dificultades de liquidez cuando realiza pagos a sus
proveedores de manera anticipada, y, sin embargo, los cobros de sus clientes
llegan más tarde. En este punto, una solución a plantearse podría ser solicitar una
póliza de crédito al banco.
Por ejemplo: una empresa podría tener dificultades de liquidez cuando realiza
pagos a sus proveedores de manera anticipada, y, sin embargo, los cobros de sus
clientes llegan más tarde. En este punto, una solución a plantearse podría ser
solicitar una póliza de crédito al banco.

Programación y control de egresos.

La programación de los egresos. - Son los pagos presupuestados por gastos de la
operación propia del negocio que tiene realizar la empresa como: pago a
proveedores, acreedores, nomina, gastos de viaje, comisiones a vendedores,
impuestos, participación en las utilidades de los trabajadores, dividendos, etc.

Control de crédito.
Las ventas a crédito son uno de los factores que tienen más influencia en la
demanda de los productos o servicios; cuando la empresa decide vender a crédito,
es común la creación de un departamento de crédito y cobranza, cuya función
consistirá en establecer las políticas de crédito y cobranza y llevarlas a cabo.
Se deben establecer las normas y políticas dentro de los acuerdos de este crédito;
como lo son el crédito máximo y mínimo, el plazo para cubrir los créditos, los
procedimientos que se deben seguir y la información que deben proporcionar los
solicitantes para analizar la capacidad y liquidez de pago lo cual servirá para
decidir sobre la aceptación o rechazo
Administración de tesorería, cobros.
Las políticas y los procedimientos de cobranza para cubrir los créditos otorgados,
así como el estudio y control de los medios de apoyo en la labor de cobranza
(estado de cuenta, cartas, telegramas, llamadas telefónicas, etc.) y el análisis de
los factores que ocasionan perdidas por deficiencias, para tomar acciones
correctivas. La política general de cobranzas estará en relación con las
alternativas que se establezcan para efectuar los pagos.
La administración de la tesorería de la empresa tiene que fijar las políticas, siendo
las principales:
 Mantener el efectivo suficiente para las necesidades de operación de la
empresa.
 Tener un nivel de recursos suficientes para que la empresa cuente con
capacidad de maniobra.
 Vigilar la exposición de la empresa ante la inflación y devaluación de la
moneda.
 Obtener rendimientos óptimos en la inversión del efectivo y activos
financieros.
El Control del Efectivo y Activos financieros
a) Fondos fijos que representan dinero en efectivo para anticipos, compras y
gastos menores que se requieren en la operación dinámica de la empresa.
Antes de agotarse el fondo se reembolsa a través de cheque.
b) Cuentas de cheques con firmas mancomunadas para disponer de los
recursos que la empresa tiene en los bancos. Los ingresos deben
depositarse intactos tal y como fueron recibidos y los cheques deben
expedirse en forma nominativa y de preferencia “No negociables” para
acreditarse en cuenta de cheques.

Los activos financieros se dividen en:

 Instrumentos financieros de deuda que generan intereses de dos formas.
Se compran a valor nominal y generan intereses con el transcurso del
tiempo o se compran con tasa de descuento y alcanzan su valor nominal a
su vencimiento.
 Instrumentos financieros de capital cuyo precio en el mercado aumenta o
disminuye obteniendo utilidades o pérdidas. También se reciben
dividendos.
 Instrumentos financieros combinados, son contratos que incluyen un
instrumento financiero de deuda junto con un instrumento de capital