Tercer Ejercicio

Una empresa manufacturera “CAMINA C.A.”, quiere que lo asesore con respecto a los proyectos
que están planteando el Departamento de

Producción, el Administrador de la Empresa y el Jefe de Cobranzas y su influencia en la

Administración del efectivo. Para ello el Presidente le informa que la venta a Crédito son el 80% de
las ventas totales y que tasa de rendimiento esperado es del 22 % y le muestra la siguiente
información de datos históricos.

Costo De Venta 9.700.000

Inventario Final 1.500.000

Ventas 20.000.000

Promedio de Cuentas por Cobrar 2.000.000

Compras a crédito 10.000.000

Promedio de Cuentas por Pagar 1.200.000

Desembolso Total al Año 30.000.000

Inventario Inicial 1.200.000

Ventas crédito (80% VT) 16.000.000

Se pide determine el Ciclo de Caja de la Empresa, la Rotación de efectivo, el Efectivo Mínimo de

Operación y el costo de mantener ese saldo en caja para las siguientes situaciones

a) Situación Actual.

● Inventario Promedio = Inv.Inicial+Inv.Final/2

Inventario Promedio= 1.200.000+1.500.000/2
Inventario Promedio= 1.350.000

● Rotac. Inventario= Costo Vta/Inv.Promedio

Rotac.Inv= 9, 700,000/1, 350,000
Rotac.Inv= 7.19 días

● Plazo Promedio Inventario= 360/prom.Ctas x Cobrar

Plazo Promedio Inventario= 360/7.19
Plazo Promedio Inventario= 50 días
● Rotación Ctas x Cobrar= Vtas Crédito/Prom Ctas x Cobrar
Rotación Ctas x Cobrar= 16, 000,000/2,000, 000
Rotación Ctas x Cobrar= 8 días
 ● Plazo Prom. CxC = 360/ Rot. CxC
Plazo Prom. CxC =360/8
Plazo Prom. CxC = 45 dias

● Rotación CxP= Compras Credito/Prom. CxP

Rotación CxP= 10, 000,000/1, 200,000
Rotación CxP= 8.33 dias

● Plazo Prom. CxP= 360/8.33

Plazo Prom. CxP= 43.22 dias

⮚ Ciclo de Caja
CC= PPI+PPCC-PPCP
CC= 50+45-43.21
CC=51.78 días

⮚ Rotacion Efectivo
RE= 360/CC
RE= 360/51.78
RE= 6.95

⮚ Efectivo Mínimo de Operación

EMO= DTA/RE
EMO=30, 000,000/6.95
EMO= 4, 316,546.76

⮚ Costo de Oportunidad
CO= 4, 316,546.76 * 22%
CO= 949,640.29

b) El Administrador le propone que en conversaciones que ha tenido con los proveedores el

período promedio de pago puede llegar a 30 días.

Datos:
PPI: 50 días
PPCC: 45 días
PPCP: 30 días
Gastos operacionales: 30, 000,000
CO: 22%

⮚ Ciclo de Caja
 CC= PPI+PPCC-PPCP
CC= 50+45-30
CC=65 días

⮚ Rotación Efectivo
RE= 360/CC
RE= 360/65
RE= 5.54 días

⮚ Efectivo Mínimo de Operación

EMO= DTA/RE
EMO=30, 000,000/5.54
EMO= 5, 415,162.46

⮚ Costo de Oportunidad
CO= 5, 415,162.46 * 22%
CO= 1, 191,335.74

c) El Departamento de Producción propone mejorar el sistema de producción para disminuir

el período promedio de inventario a 60 días.

Datos:
PPI: 60 días
PPCC: 45 días
PPCP: 43.22 días
Gastos operacionales: 30, 000,000
CO: 22%

⮚ Ciclo de Caja
CC= PPI+PPCC-PPCP
CC= 60+45-43.22
CC=61.78días

⮚ Rotación Efectivo
RE= 360/CC
RE= 360/61.78
RE= 5.83 días

⮚ Efectivo Mínimo de Operación

EMO= DTA/RE
EMO=30, 000,000/5.83
EMO= 5, 145,797.60

⮚ Costo de Oportunidad
 CO= 5, 145,797.60 * 22%
CO= 1, 131,075.47
d) El Departamento de Cobranzas propone disminuir el período promedio de cobro a 30 días.

Datos:
PPI: 50 días
PPCC: 30 días
PPCP: 43.22 días
Gastos operacionales: 30, 000,000
CO: 22%

⮚ Ciclo de Caja
CC= PPI+PPCC-PPCP
CC= 50+30-43.22
CC=36.78días

⮚ Rotación Efectivo
RE= 360/CC
RE= 360/36.78
RE= 9.79 días

⮚ Efectivo Mínimo de Operación

EMO= DTA/RE
EMO=30, 000,000/9.79
EMO= 3, 064,351.38

⮚ Costo de Oportunidad
CO= 3, 064,351.38 * 22%
CO= 674,157.30

e) El Presidente plantea hacer los cambios conjuntos propuestos por cada uno de las
gerentes.
Datos:
PPI: 60 días
PPCC: 30 días
PPCP: 30 días
Gastos operacionales: 30, 000,000
CO: 22%

⮚ Ciclo de Caja
CC= PPI+PPCC-PPCP
CC= 60+30-30

CC=60días
 ⮚ Rotación Efectivo
RE= 360/CC
RE= 360/60
RE= 6 días

⮚ Efectivo Mínimo de Operación

EMO= DTA/RE
EMO=30, 000,000/6
EMO= 5, 000,000

⮚ Costo de Oportunidad
CO= 5, 000,000 * 22%
CO= 1, 100,000

f) ¿Determine el ahorro o (pérdida) por la implementación de cada una de las dos

estrategias y cual estrategia (“b”, “c”,” d” o “e”) escogería Usted, por qué? (su respuesta debe
estar basada en los datos obtenidos).

● Estrategia B-disminución promedio de pago C x P

Disminución: 4, 316,546-5, 415,162.46= (1, 098,615.7)
Pérdida= (-1, 098,615.7)* 22% = -241,695.45
● Estrategia C- Disminución promedio Inventario
Disminución: 4, 316,546-5, 145,979.60= (829,250.84)
Pérdida= (-829,250.84)*22%= -182,435.18
● Estrategia D- Disminución promedio Cobro
Disminución: 4, 316,546-3, 064,351.38= 1, 252,195.38
Ahorro: 1, 252,195.38 * 22% = 275,482.98
● Estrategia E- Efecto combinado
Disminución: 4, 316,546 – 5, 000,000= (683,453.24)
Pérdida: (-683,453.24) * 22% = (150,359.71)

PARAMETROS OPCION ACTUAL ESTRATEGIA B ESTRATEGIA C ESTRATEGIA D ESTRATEGIA E

CLICLO DE CAJA 51.78 65 61.78 36.78 60
ROTACIÓN EFECTIVO 6.95 5.54 5.83 9.79 6
EFECTIVO MINIMO DE
OPERACIÓN 4,316,546.76 5,415,162.46 5,145,797.60 3,064,351.38 5,000,000
COSTO DE MANTENER
ESE SALDO EN CAJA 949,640.29 1,191,335.74 1,132,075.47 674,157.30 1,100,000
AHORRO (CSC) - -241,695.45 -182,435.18 275,482.99 -150,359.71

AHORRO (EMO) - -1,098,615.7 -829,250.84 1,252,195.38 -683,453.24

Nota: La estrategia seleccionada sería la “D” la cual presenta un ahorro de 275,482.98 y una
disminución en el efectivo de 1, 252,195.38, mientras que las demás estrategias nos arroja pérdidas.
De igual manera la estrategia D nos demuestra una mayor rotación de caja siendo 9.79 días en
comparación con los demás escenarios, lo que significa que a mayor rotación de efectivo menos
cantidad se requiere del mismo.