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MAX S.A.C.

, un fabricante de platos de papel, tuvo ventas anuales de 10 millones de soles, un co


de las ventas, y compras equivalentes al 65 por ciento del costo de los bienes vendidos. MAX tien
(PPI) de 60 días, un periodo promedio de cobro (PPC) de 40 días, y un periodo promedio de pago

1 Cálcule el ciclo de conversión de efectivo


Elaborarfueron
2 Cuáles un gráfica del ciclo
los recursos deMAX
que conversión delenefectivo
invirtió de de
este ciclo la empresa MAX
conversión del efectivo (asumiendo
3 un año de 365 días)
4 Consideremos que en los próximos 5 años, proyectamos un crecimiento promedio anual del 10%, como variaría

Ventas 10,000,000.00
costo de ventas 7,500,000.00 75%
compras 4,875,000.00 65%
CRECIMIENTO 10%
1
PPI 60 DÍAS
PPC 40 DÍAS
PPP 35 DÍAS

CO 100 DÍAS
CCE 65 DÍAS

PPI PPC
2 60 40
35
PPP

3 PPI
INVENTARIOS 1,232,877 PPC
CXCOBRAR 1,095,890 PPP
CTB 2,328,767
CXPAGAR 467,466
CTN 1,861,301

4 BASE 1 2 3
VENTAS 10,000,000.00 11,000,000.00 12,100,000.00 13,310,000.00
COSTO DE VENTAS 75% 8,250,000.00 9,075,000.00 9,982,500.00
COMPRAS 65% 5,362,500.00 5,898,750.00 6,488,625.00

INVENTARIOS 1,232,877 1,356,164 1,491,780.82 1,640,958.90


CXCOBRAR 1,095,890 1,205,479.45 1,326,027.40 1,458,630.14
CTB 2,328,767 2,561,644 2,817,808 3,099,589
CXPAGAR 467,466 514,212 565,634 622,197
CTN 1,861,301 2,047,432 2,252,175 2,477,392

(+/-) VARIACION DE CAP DE TRABAJO 186,130 204,743 225,217

186,130 204,743 225,217


40
35
30
25
20
15
10

RETAIL ROTAR
BANCO TARJETA DE CREDITO
TARJETA DE DEBITO
e 10 millones de soles, un costo de bienes vendidos del 75 por ciento
s bienes vendidos. MAX tiene una periodo promedio de inventario
n periodo promedio de pago (PPP) de 35 días.

ectivo (asumiendo

dio anual del 10%, como variaría los recursos invertidos

365/ROTACION DE INVENTARIOS COSTO DE VTAS/INVENTARIO


365/ROTACOIN DE CXC VENTAS/CUENTASXC
365/ROTACION DE CXP COSTO DE VTAS(COMPRAS)/CXPAGAR

4 5
14,641,000.00 16,105,100.00
10,980,750.00 12,078,825.00
7,137,487.50 7,851,236.25

1,805,054.79 1,985,560.27
1,604,493.15 1,764,942.47
3,409,548 3,750,503
684,417 752,858
2,725,131 2,997,644

247,739 272,513

247,739 272,513
Sharam Industries tiene un ciclo operativo de 120 días. Si su edad promedio inve
es de 50 dias ¿Cuanto dura su periodo promedio de cobro?. Si su periodo prome
pago es de 30 dias. ¿Cuanto dura su ciclo de conversion del efectivo?. Elabore a
mismo una linea del tiempo reflejando el ciclo operativo y el ciclo de conversion.

CO 120 DIAS PPI 50


CCE 90 PPC 70
PPP 30

CO-PPP 90
PPI+PPC 70

Ciclo de conversión del efectivo American Products desea administrar su efectivoen forma eficiente. En prome
inventarios tienen una antigüedad de 90 días ysus cuentas por cobrar se cobran en 60 días. Las cuentas por pa
pagan aproximadamente30 días después de que se originaron. La empresa tiene ventas anualesaproximadas d
millones de dólares.
Suponga que no existe ninguna diferencia enla inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por
las cuentaspor pagar, y que el año tiene 365 días.
a. Calcule el ciclo operativo de la empresa.
b. Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.
c. Calcule el monto de los recursos necesarios para apoyar el ciclo de conversióndel efectivo de la empresa.
d. Analice cómo la administración podría reducir el ciclo de conversión del efectivo.

PPI 90 DIAS VENTAS 30000000


PPC 60 DIAS
PPP 30 DIAS

A) CO 150 DIAS

B) CCE 120 DIAS

C) INVENTARIOS 7397260
CXC 4931507 PPC*VENTAS/365
CO 12328767
CXP 2465753
CCE 9863014

D) COMPRAR MAS AL CREDITO O AMPLIAR EL CICLO DE PROMEDIO DE PAGO

Cambio del ciclo de conversión del efectivo Camp Manufacturing rota su inventario8 veces al año, tiene un
periodo promedio de pago de 35 días y un periodo promediode cobro de 60 días. Las ventas anuales de la
empresa son de 3.5 millones dedólares. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar d
las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene365 días.
a. Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.
Cambio del ciclo de conversión del efectivo Camp Manufacturing rota su inventario8 veces al año, tiene un
periodo promedio de pago de 35 días y un periodo promediode cobro de 60 días. Las ventas anuales de la
empresa son de 3.5 millones dedólares. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar d
las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene365 días.
a. Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.
b. Determine los gastos operativos en efectivo diarios de la empresa. ¿Cuánto debeinvertir en recursos para
apoyar su ciclo de conversión del efectivo?
c. Si la empresa paga el 14 por ciento por estos recursos, ¿cuánto aumentarían susutilidades anuales al camb
favorablemente su ciclo de conversión del efectivoen 20 días?

PPI 46 DIAS VENTAS 3500000


PPC 60 DIAS
PPP 35 DIAS

A) CO 106 DIAS
CCE 71 DIAS

B)
INVENTARIOS 437500
CXC 575342 1012842 CO
CXP 335616 677226 CCE

C) 94812 71 DIAS
67962 51 DIAS

Flujo de Caja
0 1 2 3 4
-50000 18000 20000 25000 28000
Cuanto generaba antes? 12000 18000 19000 22000
-35000 6000 2000 6000 6000
VAN - 20,285.76 Alternativas de inversion
WACC 13.00% 1 COMPRAR MAQUINA A
TIR -18.45% 2 REPOTENCIAR LA MAQUINA

VAN S/ 16,091.32
WACC 13.00% CUMPLO
TIR 26.51%

calculo inversion inicial


* La inversion e implicancia del neto activo
* El incremento en el capital de trabajo
ad promedio inventario
su periodo promedio de
ectivo?. Elabore asi
o de conversion.

DIAS
DIAS
DIAS

orma eficiente. En promedio, sus


días. Las cuentas por pagar se
as anualesaproximadas de 30

ventario, las cuentas por cobrar y

ectivo de la empresa.

AÑO 365 DIAS

IO DE PAGO

veces al año, tiene un


s ventas anuales de la
n la inversión por dólar de
tiene365 días.
veces al año, tiene un
s ventas anuales de la
n la inversión por dólar de
tiene365 días.
nvertir en recursos para

tilidades anuales al cambiar

AÑO 365 DIAS

677226
485445

FLIJOS DE CAJA
RELEVANTE
INCREMENTALES

B C

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