UNIVERSIDAD BICENTENARIA DE ARAGUA

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y SOCIALES

ESCUELA DE CONTADURÍA PÚBLICA
CATEDRA DE FINANZAS I

Nombres:
Profesora: Carmen García Luna C.I. 15.734.839
Belkys Patiño Alejandro Rodríguez C.I. 24.420.372

San Joaquín-Turmero, marzo 2015

EJERCICIO DE ADMINISTRACIÓN DE EFECTIVO DEL EFECTIVO
Instrucciones:
a) Para la realización de este ejercicio es necesario leer la guía insertada en la plataforma
“Administración del Efectivo” del profesor Ángel Higuerey Gómez
b) Puede resolver el ejercicio en pareja
c) Debe explicar paso a paso como obtiene los valores
d) Presentar la información de forma organizada y seguir el orden de lo que pide el ejercicio
e) Si trabaja en Excel debe luego copiar y pegar en Word cumpliendo con la instrucción d)
f) Debe tener portada, ejercicio, resolución por orden y conclusiones
g) En el último caso puede valer del uso de una matriz donde compare todas las situaciones

Una empresa manufacturera, INTENSIVA CA, lo contrata a Ud. para que lo asesore con respecto a
unos proyectos que están planteando en el Departamento de Producción, el Administrador
Financiero de la empresa y su Jefe de Finanzas, y su influencia en la administración del Efectivo. El
Presidente de la empresa le informa que sus ventas a crédito corresponden al 80% del total de
ingresos y la tasa de rendimiento esperada es del 22% y le muestra los siguientes datos históricos:

Costo de Ventas 9.700.000.00

Inventario Final 1.500.000.00
Ventas 20.000.000.00
Promedio de Cuentas x Cobrar 2.000.000.00
Compras a Crédito 10.000.000.00
Promedio de Cuentas por Pagar 1.200.000.00
Desembolso total del año 30.000.000.00
Inventario Inicial 1.200.000.00

Se le pide calcular el Ciclo de Caja de la Empresa, la Rotación de Efectivo, el Efectivo Mínimo de

Operación y el Costo de mantener dicho saldo en caja, para las siguientes situaciones que
llamaremos puntos.
Puntos:
1. Situación Actual
2. El Administrador propone un periodo promedio de pago a los proveedores de 30 días
3. El Jefe de Producción propone disminuir el período promedio de inventarios a 60 días,
justificando una aparente mejora en el sistema de producción
4. El jefe de Cobranzas propone fijar el plazo de cobro de las ventas a crédito a 30 días
5. Luego el Administrador propone que el periodo promedio de pago pudiera extenderse a
65 días, por lo que sugiere calcular la pérdida o ahorro que se obtendría con esta
estrategia
6. El Jefe de cobranza explica que aplicando ciertas estrategias de cobro pudiera disminuirse
el periodo promedio de cuentas por cobrar a 70 días. Solicita que determine el ahorro o
perdida que pudiera ocasionar la implantación de esta nueva política
7. El Gerente General quiere aplicar todas estas estrategias a la vez, y le solicita determine el
ahorro o perdida en que incurriría la empresa en su implementación
8. ¿Cuál de las estrategias recomendaría Ud. como asesor y porque?
 (PCP)
(EPI) Plazo Cobranza
Edad Promedio de inventario Promedio

0 25 30 60 65 70

(PPP)
Plazo Promedio de Pago (CC)
Ciclo de Caja

 Puntos 1) 2) 3) y 4)
Situación actual y Ciclo de Caja de la empresa INTENSIVA, C.A.

*Ciclo de Caja de la empresa:

CC = EPI+PCP-PPP

CC = 60 + 30 - 30
CC = 60 días

*EPI = Edad Promedio Inventario, obtenido por los días que el jefe de producción propuso
disminuir a 60 días

*PCP = Plazo Cobranza Promedio, obtenido por los días propuestos por el jefe de cobranzas
*PPP = Periodo Promedio de Pago, este se obtuvo por el Administrador al proponer un PPP a los
proveedores

*CCC = Ciclo de Caja, se obtuvo de la unión del mínimo número de días que la empresa propuso
para el pago a los proveedores, el número de días que se propuso para agilizar la producción por
una aparente mejora en el sistema de la producción y el plazo acordado para el cobro de las
ventas de crédito, calculando así, un Ciclo de Caja efectivo de 60 días.

*Rotación del Efectivo:

RE = 360
CC

RE = 360 RE = 6
60
*Se establece que a mayor rotación de efectivo, menor cantidad de efectivo se requiere.

*El efectivo mínimo de la operación y el costo de mantener dicho saldo en caja.

Efectivo Mínimo de la Operación:

EMO = DTA EMO = Efectivo mínimo de operaciones
RE DTA = Desembolso Total Anual

EMO = 30.000.000,00
6

EMO = 5.000.000,00

*Tomando en cuenta dicho monto, se deduce que al comenzar con este monto al año actual fue
efectivo agilizar la producción de dinero para tener más liquidez en cuanto al pago de las cuentas a
su vencimiento y el DTA, es decir, el Desembolso Total que hubo en el año, según los datos
históricos que se arrojaron fue de 30.000.000,00 Bs.

*Se valora el Costo de la Oportunidad para determinar el monto actual del ahorro o perdida que
tiene o presenta la empresa.

Costo de Oportunidad
CO = 5.000.000 x 22% = 1.000.000,00

*Significando que el costo de mantener el saldo en caja es de 5.000.000,00 Bs

 Punto 5)
*Aplicando la estrategia Retraso en las cuentas por pagar

*El Administrador amplia a 65 días el PPP

CC = 60 + 30 - 65
CC = 25 días

RE = 360
25
RE = 14,4

EMO = 30.000.000,00
14,4
EMO = 2.083.333

*Representa una disminución de:

5.000.000 -
2.083.333
Disminución = 2.916.667

*Existe un ahorro de 2.916.667,00 x 22% = 641.666,74

  Punto 6)
Ciclo de Caja de las cuentas

CC = 60 + 70 - 30
CC = 100

*Rotación del efectivo de las cuentas por cobrar:

Ventas = 20.000.000 x 80%
= 16.000.000

*Las ventas a crédito son los principales ingresos en la empresa representado por un 80% que
equivale a 16.000.000,00

a) Rotación cuentas por cobrar = _Ventas a crédito_

Prom.Ctas.Cobrar

RCC = 16.000.000
2.000.000

RCC = 8

b) Plazo Promedio de las cuentas por cobrar = _____360_____

Rot.Ctas.Cobrar
RCC = 360
8

RCC = 45 días

*Efectivo mínimo de la operación

EMO = 30.000.000
8

EMO = 3.750.000

CO = 3.750.000x22%
CO = 825.000,00
  Punto 7)
Matriz de comparación de estrategias:

Aplicación de las Estrategias

de Administración de efectivo

a) Retraso en las Cuentas por Pagar *Se aplica la Estrategia de Retraso en las
Cuentas por Pagar, pues el Administrador
CC = 60 + 30 - 65 propone que el periodo promedio de pago
CC = 25 días pudiera extenderse a 65 días

RE = 360
25 EPI = 60 días que propuesto por el Jefe de
RE = 14,4 producción

EMO = 30.000.000,00 PCP = 30 días que propuesto el Jefe de

14,4 Cobranzas
EMO = 2.083.333
PPP = 65 días que propuso el Administrador
*Representa una disminución de:

5.000.000 -
2.083.333
Disminución = 2.916.667

2.916.667 x 22% = 641.666,74

b) Administración Eficiente del Inventario *Se aplica la Estrategia de Administración

y la Producción Eficiente del Inventario y la Producción, pues
Jefe de Producción propone disminuir el
CC = 60 + 30 - 30 período promedio de inventarios a 60 días
CC = 60 días

RE = 360 EPI = 60 días que propone el Jefe de

60 producción
RE = 6
PCP = 30 días que propuestos el Jefe de
EMO = 30.000.000,00 Cobranzas
6
PPP = 30 días propuestos por el
EMO = 5.000.000,00 Administrador

CO = 5.000.000 x 22% = 1.000.000,00

c) Aceleración de la Cobranza de Cuentas
*Se aplica la Estrategia de Aceleración de la
CC = 60 + 70 - 30 Cobranza de Cuentas, pues El Jefe de
CC = 100 cobranza propone disminuir el periodo de
cobranza a 70 días

*Rotación del efectivo de las cuentas por cobrar:

Ventas = 20.000.000 x 80% EPI = 60 días propuesto el Jefe de producción
= 16.000.000
PCP = 70 días que propone el Jefe de
*Las ventas a crédito son los principales ingresos Cobranzas
en la empresa representado por un 80% que
equivale a 16.000.000,00 PPP = 30 días propuesto el Administrador

a) Rotación cuentas por cobrar

RCC = 16.000.000
2.000.000

RCC = 8

b) Plazo Promedio de las cuentas por

cobrar
RCC = 360
8

RCC = 45 días

EMO = 30.000.000
8

EMO = 3.750.000

*Representa una disminución de:

5.000.000 -
3.750.000
Disminución = 1.250.000

1.250.000 x 22% = 275.000,00

 d) El Efecto Combinado
*Se aplica la Estrategia del efecto
CC = 60 + 70 - 65 = 65 combinado, este trae todos los cambios
CC = 65 días realizados anteriormente

RE = 360/65 EPI = 60 días que propone el Jefe de

RE = 5,54 producción

EMO = 30.000.000,00 PCP = 70 días que propone el Jefe de

5,54 Cobranzas
EMO = 5.415.162
PPP = 65 días que propone el Administrador
* Representando un aumento de:
5.000.000 -
5.415.162
415.162

415.162 x 22% = 91.335,64

A petición del Gerente General se aplicaron todas las estrategias para su comparación, arrojando
como conclusión, el ahorro o pérdida en que el incurriría la empresa si implementa cada una de las
estrategias, dichas conclusiones son las siguientes:

a) Al aplicar la Estrategia de Retraso en las Cuentas por Pagar, el Administrador propuso que el
periodo promedio de pago se extienda a 65 días

*Representa una disminución de 2.916.667

*Existe un ahorro de 641.666,74

Pero al retrasar las cuentas por pagar, estaría generando morosidad en los pagos y por tanto más
deudas

b) Al aplicar aplica la Estrategia de Administración Eficiente del Inventario y la Producción, el Jefe

de Producción propuso disminuir el período promedio de inventarios a 60 días, se dedujo que al
comenzar con este monto al año actual fue efectivo agilizar la producción de dinero para tener
más liquidez en cuanto al pago de las cuentas a su vencimiento y el DTA, es decir, el Desembolso
Total que hubo en el año, según los datos históricos que se arrojaron fue de 30.000.000,00 Bs.
* Significando que el costo de mantener el saldo en caja es de 5.000.000,00 Bs

c) Al aplicar la Estrategia de Aceleración de la Cobranza de Cuentas, el Jefe de cobranza propone

disminuir el periodo de cobranza a 70 días

*Representa una disminución de 1.250.000,00

*Existe un ahorro de 275.000,00

d) Al aplicar aplica la Estrategia del efecto combinado, este trae todos los cambios realizados
anteriormente y al combinarlas, arroja como resultado una pérdida de 91.335,64

 Punto 8)
La administración del efectivo es un elemento importante que debe llevarse a cabo de
forma prudente y correcta en cualquier empresa, tomando en cuenta ciertas consideraciones,
modelos o estrategias como asesores financieros. Para la empresa INTENSIVA, C.A, se le
recomienda abarcar o inclinarse más hacia la utilización de la estrategia de la Administración
Eficiente del Inventario y la Producción, ya que durante el estudio de su situación financiera,
ocurrieron ciertos cambios en cuanto a plazos pero en el punto del inventario siempre se mantuvo
su administración efectiva luego de que el Jefe de Producción manejara una mejora en el sistema
de producción de la empresa, es decir que entonces sí funcionó la técnica aplicada; no es ideal
mantener siempre un mismo nivel de ganancias en una sola sección, pero siempre cuando se
mantengan constantes los resultados efectivos, es una muy buena noticia de que se está
administrando eficientemente el inventario.

Aplicando esta estrategia enfocada hacia la entrada y salida de dinero, es decir, la compra y
venta de mercancía se podría mejorar aún más implementando nuevas tecnologías,
perfeccionando las técnicas de administración dentro del inventario, equilibrando así las
inversiones realizadas por la empresa INTENSIVA, C.A.