Universidad de Panamá

Centro Regional Universitario de Colon

Facultad de Economía
Lic. En Finanzas y Bancas
Integrantes:
Felicidad Pineda 3-740-1011
Nayira Rodríguez 3-752-1812
Asignatura:
Finanzas II
Profesora:
Daysi Días
Tema:
Flujo de Efectivo Y Planificación Financiera
Fecha de entrega:
8 de Junio de 2023
 Cuestionario
Del
Flujo de efectivo y la planificación
financiera
1. Describa brevemente las primeras cuatro clases de propiedad y los periodos de
recuperación del sistema modificado de recuperación acelerada de costos
(MACRS). Explique cómo se determinan los porcentajes de depreciación usando
los periodos de recuperación del MACRS.

Clases de propiedad (periodo de recuperación) Definición 3 años Equipo de investigación

y ciertas herramientas especiales
5 años Computadoras, máquinas de escribir, copiadoras, equipo de duplicación,
automóviles, camiones de servicio ligero, equipo tecnológico calificado y activos
similares
7 años Muebles de oficina, accesorios, casi cualquier equipo de manufactura, vías férreas
y estructuras agrícolas y hortícolas de un solo uso
10 años Equipo usado en la refinería de petróleo o en la manufactura de productos de
tabaco y ciertos productos alimenticios
 2. Describa el flujo de efectivo general a través de la empresa en
términos de los flujos operativos, los flujos de inversión y los flujos de
financiamiento.

Los flujos operativos son entradas y salidas de efectivo relacionadas directamente con
la venta y la producción de los productos y servicios de la empresa.
Los flujos de inversión son los flujos de efectivo relacionados con la compra y venta
de activos fijos y de intereses empresariales. Obviamente, las transacciones de compra
producirían salidas de efectivo, en tanto que las transacciones de venta generarían
entradas de efectivo.
Los flujos de financiamiento resultan de las transacciones de financiamiento con deuda
y capital.

3. Explique por qué una disminución de efectivo se clasifica como una

entrada de efectivo (fuente) y por qué un aumento de efectivo se clasifica
como una salida de efectivo (uso) en la elaboración del estado de flujos de
efectivo.
. La disminución de un activo, como el saldo de caja de la empresa, es una entrada
de efectivo porque el efectivo que ha estado invertido en el activo es liberado y
puede usarse para algún otro propósito, como reembolsar un préstamo. Por otro
lado, un aumento del saldo de caja de la empresa es una salida de efectivo porque
se inmoviliza efectivo adicional en el saldo de caja de la empresa.
Para aclararla, imagine que usted guarda todo su flujo de efectivo en un balde. Su
saldo de caja está representado por el monto de efectivo contenido en el balde.
Cuando necesita efectivo, lo retira del balde, lo que disminuye su saldo de caja y
le proporciona una entrada de efectivo. Por el contrario, cuando tiene un
excedente de efectivo, lo deposita en el balde, lo que aumenta su saldo de caja y
representa una salida de efectivo para usted. Concéntrese en el movimiento de
fondos dentro y fuera de su bolsillo: evidentemente, una disminución del efectivo
(del balde) es una entrada (a su bolsillo); un aumento de efectivo (en el balde) es
una salida (de su bolsillo).

4. ¿Por qué la depreciación (así como la amortización y la depleción) es

considerada un gasto no en efectivo? ¿Cómo calculan los contadores el
flujo de efectivo de las operaciones?
La depreciación (al igual que la amortización y la depleción) es un gasto no en efectivo,
un gasto que se deduce en el estado de resultados, pero que no implica el desembolso
real de efectivo durante el periodo. Puesto que el gasto no en efectivo protege a la
empresa de impuestos disminuyendo el ingreso gravable, se considera una entrada de
efectivo. Desde una perspectiva contable estricta, sumar de vuelta la depreciación a la
utilidad neta de la empresa después de impuestos proporciona un cálculo del flujo de
efectivo de las operaciones:
Flujo de efectivo de las operaciones=Utilidad neta después de impuestos +
Depreciación y otros gastos no en efectivo

5. Describa el formato general del estado de flujos de efectivo. ¿Cómo se

diferencian las entradas de las salidas de efectivo en este estado?

El estado de flujos de efectivo es uno de los estados financieros básicos que

proporciona información sobre los flujos de efectivo de una empresa durante un
período específico. El formato general del estado de flujos de efectivo sigue tres
categorías principales de flujos de efectivo: operativos, de inversión y de
financiamiento.
Las entradas de efectivo se refieren a los flujos de efectivo que ingresan a la empresa,
ya sea a través de actividades operativas, inversiones o financiamiento. Por otro lado,
las salidas de efectivo se refieren a los flujos de efectivo que salen de la empresa, ya
sea para financiar operaciones, realizar inversiones o pagar a los accionistas y
acreedores.
6. ¿Cuál es la diferencia entre las definiciones contable y financiera del flujo
de efectivo operativo? ¿En qué circunstancias son iguales?

La diferencia entre las definiciones contable y financiera del flujo de efectivo

operativo radica en cómo se clasifican ciertos elementos dentro de cada enfoque.
La definición contable del flujo de efectivo operativo se centra en el efectivo
generado o utilizado por las actividades principales de una empresa. En este
enfoque, el flujo de efectivo operativo incluye los cobros y pagos relacionados con
las ventas y los gastos operativos, como el efectivo recibido por las ventas de
bienes o servicios y el efectivo pagado a proveedores y empleados.
Por otro lado, la definición financiera del flujo de efectivo operativo se amplía
para incluir otros elementos además de las actividades principales. Además de los
flujos de efectivo generados o utilizados en las operaciones comerciales, también
se consideran los flujos de efectivo relacionados con actividades de inversión,
como la compra o venta de activos fijos, y los flujos de efectivo relacionados con
actividades de financiamiento, como el pago de intereses y dividendos.
En circunstancias normales, la definición contable y financiera del flujo de
efectivo operativo no son iguales. La definición contable es más estrecha y se
centra únicamente en las actividades operativas principales, mientras que la
definición financiera es más amplia y abarca actividades adicionales de inversión y
financiamiento.

Sin embargo, en ciertos casos, las definiciones pueden coincidir cuando no hay
actividades de inversión o financiamiento significativas que afecten el flujo de
efectivo. Por ejemplo, si una empresa
7. Desde una perspectiva financiera estricta, defina y distinga entre el flujo
de efectivo operativo (FEO) de una empresa y su flujo de efectivo libre
(FEL).

Flujo de efectivo operativo

El flujo de efectivo operativo (FEO) de una empresa es el flujo de efectivo que ésta
genera en sus operaciones normales, al fabricar y vender su producción de bienes y
servicios.
Flujo de efectivo libre
El flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa representa el monto del flujo de
efectivo que está disponible para los inversionistas, los proveedores de deuda
(acreedores) y capital (propietarios), después de que la empresa ha satisfecho todas
sus necesidades operativas y pagado sus inversiones en activos fijos netos y activos
corrientes netos.
8. ¿Qué es el proceso de la planificación financiera? Compare los planes financieros a
largo plazohttps://sites.google.com/a/correo.ean.edu.co/eanistas-financieras/importacia-cap-3
(estratégicos) con los planes financieros a corto plazo (operativos).

La planificación financiera es un aspecto importante de las operaciones de la empresa

porque proporciona rutas que guían, coordinan y controlan las acciones de la empresa
para lograr sus objetivos. Dos aspectos clave del proceso de la planificación financiera
son la planificación de efectivo y la planificación de utilidades. La planificación de
efectivo implica la elaboración del presupuesto de caja de la empresa. La planificación
de utilidades implica la elaboración de estados proforma
Planes financieros a largo plazo (estratégicos)
Los planes financieros a largo plazo (estratégicos) establecen las acciones financieras
planeadas de una empresa y el impacto anticipado de esas acciones durante periodos que
varían de 2 a 10 años.
Planes financieros a corto plazo (operativos)
Los planes financieros a corto plazo (operativos) especifican las acciones financieras a
corto plazo y el impacto anticipado de esas acciones. Estos planes abarcan con frecuencia
un periodo de 1 a 2 años.
9. ¿Cuáles son los tres estados que son resultado del proceso de la
planificación financiera a corto plazo (operativa)?

Las entradas básicas son:

 estado de resultados proforma
 presupuesto de caja
 plan de desembolso en activos fijos
 plan de financiamiento a largo plazo y balance general del periodo actual,
10. ¿Cuál es el propósito del presupuesto de caja? ¿Qué papel desempeña el
pronóstico de ventas en su preparación?

El presupuesto de caja, o pronóstico de caja, es un estado de las entradas y salidas de

efectivo planeadas de la empresa. Ésta lo usa para calcular sus necesidades de
efectivo a corto plazo, dedicando especial atención a la planificación de los
excedentes y faltantes de caja.
El presupuesto de caja se diseña para cubrir un periodo de un año, dividido en
intervalos más pequeños. El número y tipo de los intervalos depende de la naturaleza
de la empresa.
El papel que desempeña el pronóstico de ventas en su preparación es el siguiente:
Esta predicción de las ventas de la empresa durante cierto periodo se elabora
generalmente en el departamento de marketing.
El pronóstico de ventas proporciona una estimación de los ingresos que se espera
generar en un período determinado.
11. Describa brevemente el formato básico del presupuesto de caja.

Es un estado de las entradas y salidas de efectivo planeadas de la

empresa. Esta lo usa para calcular sus necesidades de efectivo a corto
plazo, por lo regular, el presupuesto de caja se diseña para cubrir un
periodo de un año dividido en intervalos más pequeños.

12. ¿Cómo pueden usarse los dos ¨últimos rubros¨ del presupuesto de
caja para determinar el financiamiento a corto plazo y las necesidades de
inversión de la empresa?

La empresa debe liquidar primero sus valores negociables para cubrir el

déficit y después tomar prestado con documentos por pagar si se requiere
financiamiento adicional. Como resultado no tendrá valores negociables
ni documentos por pagar en sus libros al mismo tiempo.

13. ¿Cuál es la causa de la incertidumbre del presupuesto de caja y cuáles

son las dos técnicas que se utilizan para enfrentar esta incertidumbre?
La causa es por errores humanos o bien, no se ha anotado algún pago o
cobro.
• Una técnica es preparar varios presupuestos de caja, basados en los
pronósticos pesimistas, más probables y optimista. A partir de estos niveles
de flujos de efectivo, el administrador financiero determina el monto de
financiamiento necesario para cubrir la situación más adversa.
• La otra técnica es la manera más sofisticada de enfrentar la incertidumbre
es la simulación. Al similar la realización de caja de las ventas y otros
acontecimientos inciertos, la empresa puede desarrollar una distribución de
probabilidades de sus flujos de efectivo finales de cada mes.

14. ¿Cuál es el propósito de los estados proforma? ¿Qué entradas se

requieren para elaborarlos usando los métodos simplificados?

Las empresas tienen metas y objetivos de periodo de planificación, los

estados proforma tienen como propósito lograr estas metas y objetivos, es
necesario desarrollar planes operativos. Se requiere dos entradas para
elaborar los estados de proforma que son:
✓ Los estados financieros del año anterior.
✓ El pronóstico de ventas del año siguiente.
15. ¿Cómo se usa el método del porcentaje de ventas para elaborar estados
de resultados proforma?

Se usa para pronosticar las ventas y después expresa los diversos rubros del
estado de resultados como porcentajes de las ventas proyectadas. Los
porcentajes usados corresponden a los porcentajes de ventas de los rubros del
año anterior. Usando los valores en dólares tomados del estado de resultados.

16. ¿Por qué la presencia de costos fijos hace que falle el método de porcentaje
de ventas al elaborar estados de resultados proforma? ¿Qué otro método es
mejor?

Los costos no cambian cuando las ventas aumentan; el resultado es el aumento

de las utilidades. Pero, al permanecer sin cambios cuando las ventas
disminuyen, estos costos tienden a disminuir las utilidades. Por lo tanto, el uso
de razones de costos y gastos generalmente subestima las utilidades cuando las
ventas están aumentando. De la misma manera, sobrestima las utilidades
cuando las ventas están disminuyendo. Otro método mejor sería clasificar los
costos y gastos históricos de la empresa en componentes fijos y variables.
17. Describa el método crítico para la elaboración simplificada del balance
general proforma.

Es el método simplificado para elaborar el balance general proforma por

medio del cual se calculan los valores de ciertas cuentas del balance general,
algunos como un porcentaje de ventas y otros por suposición de la
administración, y el financiamiento externo de la empresa se usa como una
cifra de equilibrio o de ¨Ajuste¨.

18. ¿Cuál es la importancia de la cifra de ¨ajuste¨ o el financiamiento externo

requerido? Distinga entre estrategias relacionadas con los valores positivos y
valores negativos del financiamiento externo requerido.

La importancia es que este método puede ser un valor positivo o negativo. Se

distingue porque:
• Un valor positivo, significa que, con base en sus planes la empresa no
generara suficiente financiamiento interno para apoyar su crecimiento de
activos proyectado. Para apoyar el nivel de operación pronosticado, la empresa
debe recaudar fondos externamente mediante el financiamiento de deuda o
capital, o reduciendo los dividendos.
• Un valor negativo indica que, con base en sus planes, la empresa generara
internamente más financiamiento del necesario para apoyar su crecimiento
de activos proyectados. En este caso existen fondos disponibles para usarlos
en el reembolso de deuda, la readquisición de acciones o el aumento de
dividendos.

19. ¿Cuáles son las dos debilidades básicas de los métodos simplificados
para la elaboración de los estados proforma?

Las dos debilidades básicas de los métodos simplificados para la

elaboración de los estados proforma son: ✓ Que la condición financiera
pasada de la empresa es un indicador exacto de su futuro ✓ Que ciertas
variables (como el efectivo, las cuentas por cobrar y los inventarios) son
obligadas a adquirir ciertos valores ¨deseados¨.
20. ¿Cuál es el objetivo del administrador financiero al evaluar los estados
proforma?

El objetivo del administrador financiero al evaluar los estados proforma es,

poder tomar medidas para ajustar las operaciones planeadas con el propósito
de lograr las metas financieras a corto plazo.