UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA

DE HONDURAS “UNAH”
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS,
ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

ASIGNATURA: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

DOCENTE: AXEL HUETE

ESTUDIANTE: ROSA ISELA PÉREZ MARTÍNEZ

NO. CUENTA: 20191003286

SECCIÓN: 0900

08/MARZO/2024

TEGUCIGALPA, M.D.C. CIUDAD UNIVERSITARIA.

 CAPÍTULO 4
PREGUNTAS DE REPASO
4.1 Describa brevemente las primeras cuatro clases de bienes y los periodos de recuperación
del sistema modificado de recuperación acelerada de costos (MACRS). Explique cómo se
determinan los porcentajes de depreciación usando los periodos de recuperación del MACRS.
Clases de propiedades 3 años: Equipos de investigación y ciertas herramientas especiales.
5 años: Computadoras máquinas de escribir, copiadoras, equipo de duplicación, automóviles,
camiones de servicio ligero, equipo tecnológico calificado y activos similares.
7 años: muebles de oficina, accesorios, casi cualquier equipo de manufactura, vías férreas y
estructuras agrícolas y hortícolas de un solo uso.
10 años: equipo usado en la refinería de petróleo o en la manufactura de productos de tabaco y
ciertos productos alimenticios.
Los periodos de recuperación según el MACRS son 6, 3, 5, 7, 10, 15 y 20 años. Los porcentajes de
depreciación se determinan usando los periodos de recuperación del MACRS con los métodos de
depreciación línea recta, doble saldo decreciente y la suma de dígitos de años.
4.2 Describa el flujo de efectivo general de la empresa en términos de los flujos operativos, los
flujos de inversión y los flujos de financiamiento.
Flujos operativos: Entradas y salidas de efectivo relacionadas directamente con la venta y la
producción de los productos y servicios de la empresa.
Flujos de inversión: Son los flujos de efectivo relacionados con la compra y venta de activos fijos y
con las inversiones patrimoniales en otras empresas.
Flujos de financiamiento: Flujos de efectivo que se generan en las transacciones de financiamiento
con deuda y capital, incluyen contraer y reembolsar deudas, la entrada de efectivo por la venta de
acciones y las salidas de efectivo para pagar dividendos en efectivo o volver a comprar acciones.
4.3 Explique por qué una disminución de efectivo se clasifica como una entrada de efectivo
(fuente) y por qué un aumento de efectivo se clasifica como una salida de efectivo (uso) en la
elaboración del estado de flujos de efectivo.
La disminución de un activo se clasifica como entrada de efectivo fuente porque el efectivo que ha
estado invertido en el activo es liberado y puede usarse para cualquier otro propósito, como
reembolsar un préstamo. Un aumento de efectivo se clasifica como salida porque se inmoviliza el
efectivo adicional en el saldo de caja de la empresa.
4.4 ¿Por qué la depreciación (así como la amortización y la depleción) se considera un gasto
que no es en efectivo?
Estas son consideradas gastos no en efectivo porque no implica en desembolso real de efectivo
durante el periodo.
4.5 Describa el formato general del estado de flujos de efectivo. ¿Cómo se diferencian
entradas de las salidas de efectivo en este estado?
 Se colocan tres rubros, flujos operativos, de inversión y financiero, los tres totales se suman para
obtener el aumento o disminución netos de efectivo y valores negociables del periodo. Todas las
entradas de efectivo, así como la utilidad neta después de impuestos y la depreciación se tratan
como valores positivos. Todas las salidas de efectivo, cualquier pérdida y los dividendos pagados se
tratan como valores negativos.
4.6 ¿Por qué se excluyen los gastos de interés y los impuestos del flujo de efectivo operativo?
Excluye los intereses e impuestos para centrase en el flujo de efectivo real generado en las
operaciones sin considerar los gastos por intereses ni los impuestos. El flujo de efectivo operativo
(FEO) de una empresa es el flujo de efectivo que hasta genera en sus operaciones normales, al
fabricar y vender su producción de bienes y servicios; se calcula al sumar la utilidad operativa neta
después de impuestos más la depreciación.
4.7 Desde una perspectiva estrictamente financiera, defina y distinga entre el flujo de efectivo
operativo (FEO) de una empresa y su flujo de efectivo libre (FEL).
El flujo de efectivo operativo de una empresa es el flujo de efectivo que esta genera con sus
operaciones normales, es decir, fabricar y vender su producción de bienes y servicios. Esta se
calcula al sumar la utilidad operativa neta después de impuestos más la depreciación. 1. El flujo de
efectivo libre de la empresa representa el monto del flujo de efectivo que está disponible para los
inversionistas, es decir los proveedores de deuda (acreedores) y capital (propietarios), después de
que la empresa satisface todas sus necesidades operativas y paga sus inversiones en activos fijos
netos y activos corrientes netos. Se define de la siguiente manera: FEL=FEO Inversión en activos
fijos netos (IAFN) Inversión en activos corrientes netos (IACN) La inversión en activos fijos netos
(IAFN) es la inversión neta que la empresa hace en activos fijos y se refiere a las compras menos
las ventas de los activos fijos. Y se calcula de la siguiente manera: IAFN= Cambio en activos fijos
netos + Depreciación.
4.8 ¿Qué es el proceso de planeación financiera? Compare los planes financieros a largo plazo
(estratégicos) con los planes financieros a corto plazo (operativos).
La planeación financiera es un aspecto importante de las operaciones de la empresa porque brinda
rutas que guían, coordinan y controlan las acciones de la empresa para lograr sus objetivos. Los
planes a largo plazo incluyen los desembolsos propuestos en activos fijos, actividades de
investigación y desarrollo, acciones de marketing y desarrollo de productos, estructura de capital y
fuentes importantes de financiamiento en cambio la planeación financiera a corto plazo inicia con el
pronóstico de las ventas, a partir de este último, se desarrollan planes de producción que toman en
cuenta los plazos de entrega (elaboración) e incluyen el cálculo de las materias primas requeridas
para calcular las necesidades de mano de obra directa, los gastos generales de la fábrica y los gastos
operativos.
4.9 ¿Cuáles son los tres estados que son resultado del proceso de planeación financiera
(operativa) a corto plazo?
El presupuesto de caja, el estado de resultados pro forma y el balance general pro forma.
4.10 ¿Cuál es el objetivo del presupuesto de caja? ¿Qué papel desempeña el pronóstico de
ventas en su elaboración?
Es un estado de entradas y salidas de efectivo planeadas de la empresa. Se utiliza para calcular sus
requerimientos de efectivo a corto plazo, dedicando especial atención a la planeación de los
excedentes y faltantes de efectivo. De acuerdo con el pronóstico de ventas, el gerente financiero
calcula los flujos de efectivo mensuales generados por los ingresos de ventas proyectadas y los
desembolsos relacionados con la producción, el inventario y las ventas. El gerente también
determina el nivel requerido de activos fijos y el monto de financiamiento (si lo hay) necesario para
apoyar el nivel proyectado de ventas y producción.
4.11 Describa brevemente el formato básico del presupuesto de caja.
En la primera columna se colocan las entradas, desembolso en efectivo flujo de efectivo neto,
efectivo inicial, efectivo final, saldo en efectivos mínimos, financiamiento total requerido y el saldo
de efectivo excedente. En las demás columnas se colocan los meses y debajo los montos.
4.12 ¿Cómo pueden usarse los dos “últimos renglones” del presupuesto de caja para
determinar el financiamiento a corto plazo y las necesidades de inversión de la empresa?
Para usar los dos últimos renglones del presupuesto de caja para determinar el financiamiento a
corto plazo y las necesidades de inversión de la empresa se utilizan valores negociables y
documentos por pagar.
4.13 ¿Cuál es la causa de la incertidumbre del presupuesto de caja y cuáles son las dos
técnicas que se utilizan para enfrentar esta incertidumbre?
La primera es elaborar varios presupuestos de caja, con base en tres pronósticos: pesimista, el más
probable y optimista. Una segunda y más compleja manera de enfrentar la incertidumbre del
presupuesto de caja es la simulación.
4.15 ¿Cómo se usa el método del porcentaje de ventas para elaborar estados de resultados pro
forma?
Método sencillo para desarrollar el estado de resultados pro forma; pronostica las ventas y después
expresa los diversos rubros del estado de resultados como porcentajes de las ventas proyectadas.
4.16 ¿Por qué la presencia de costos fijos hace que falle el método del porcentaje de ventas al
elaborar estados de resultados pro forma? ¿Qué método es mejor?
El método de porcentaje de ventas generalmente tiende a subestimar las utilidades cuando las ventas
aumentan y a sobrestimar las utilidades cuando las ventas disminuyen. La mejor forma de ajustar la
presencia de costos fijos al elaborar un estado de resultados pro-forma es clasificar los costos y
gastos históricos de la empresa en componentes fijos y variables.
4.17 Describa el método crítico para la elaboración simplificada del balance general pro
forma.
Método crítico donde se calculan los valores de ciertas cuentas del balance general, y el
financiamiento externo de la empresa se usa como una cifra de equilibrio o “ajuste”. El método
crítico es una versión mejorada del método de porcentaje de ventas para la elaboración del balance
general pro forma. Como el método crítico solo requiere un poco más de información y produce
mejores estimaciones que cualquier método de porcentaje de ventas, es el que aquí se presenta.
4.18 ¿Cuál es la importancia de la cifra de “ajuste” o financiamiento externo requerido?
Mencione las diferencias entre las estrategias relacionadas con los valores positivos y los
valores negativos del financiamiento externo requerido.
El monto de financiamiento externo necesario para equilibrar el estado financiero. Puede ser un
valor positivo o negativo. Si es positivo significa que, con base en sus planes, la empresa no
generará suficiente financiamiento interno para apoyar su crecimiento de activos proyectado. Para
apoyar el nivel de operación pronosticado, la empresa debe recaudar fondos externamente a través
del financiamiento de deuda y/o capital, o reduciendo los dividendos.
4.19 ¿Cuáles son las dos debilidades básicas de los métodos simplificados para la elaboración
de los estados pro forma?
Las debilidades residen en dos:
1. que la condición financiera pasada de la empresa es un indicador exacto de su futuro y
2. Que ciertas variables (como el efectivo, las cuentas por cobrar y los inventarios) son forzadas a
adquirir ciertos valores “deseados”. Estas suposiciones no se pueden justificar únicamente con base
en su capacidad para simplificar los cálculos implicados. Sin embargo, a pesar de sus debilidades,
es muy probable que los métodos simplificados para la elaboración de los estados pro forma se
sigan usando con frecuencia debido a su relativa sencillez. El uso extendido de las hojas de cálculo
sin duda facilita el proceso de planeación financiera.
4.20 ¿Cuál es el objetivo del gerente financiero al evaluar los estados pro forma?
Tomar decisiones financieras, analizar las entradas y salidas de efectivo de la empresa, así como su
liquidez, actividad, deuda, rentabilidad y valor de mercado. Tomar medidas para ajustar las
operaciones planeadas con la finalidad de alcanzar las metas financieras a corto plazo.