UNIVERSIDAD TECNOLGICA DE CAMPECHE

INGENIERIA FINANCIERA Y FISCAL

MATERIA
EVALUACION FINANCIERA

UNIDAD 1

GRADO: 9
GRUPO: B

ALUMNO
WILBERTH DE JESUS LOPEZ BALIO

MATRICULA
4213010197

24 DE MAYO DEL 2016

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1. Describe brevemente las primeras cuatro clases de propiedad y los periodos

de recuperacin del sistema modificado de recuperacin acelerada de costos
(MACRS) expliquen cmo se determina los porcentajes de depreciacin
usando los periodos de recuperacin del MACRS
Las cuatro primeras clases de la propiedad especificada por el sistema SMRAC se
clasifican segn la longitud de la depreciacin (recuperacin) se llama perodo de
3 -, 5 -, 7 -, y la propiedad de 10 aos:
Recuperacin y Perodo
3 aos La investigacin y experimentacin de equipos y ciertas herramientas
especiales.
5 aos Computadoras, mquinas de escribir, fotocopiadoras, equipos de
duplicacin, automviles, camiones ligeros, equipos tecnolgicos calificados, y
otros activos similares. 7 aos Muebles de oficina, accesorios, la mayora de los
equipos de fabricacin, las vas del tren, y un solo propsito, estructuras agrcolas
y hortcolas.
10 aos El equipo utilizado en la refinacin de petrleo o en la fabricacin de
productos de tabaco y ciertos productos alimenticios.
Los porcentajes de depreciacin son determinados por la doble disminucin de
saldo (200%) usando la convencin de medio ao y el cambio a la depreciacin
lineal cuando ventajosa.
2. Describa el flujo de efectivo general a travs de la empresa en trminos de los
flujos operativos, los flujos de inversin y los flujos de financiamiento.
Flujos de funcionamiento se refieren al ciclo de producto primas hasta el producto
terminado. Los gastos que se relaciona directamente con este proceso se
consideran los flujos de operacin. Los flujos de inversin el resultado de las
compras y ventas de activos fijos y los intereses empresariales. Flujos de
financiacin resultantes de los prstamos y el pago de obligaciones de deuda y de

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operaciones de capital, tales como la venta o compra de acciones y pago de
dividendos.
3. Explique por qu una disminucin de efectivo se clasifica como una entrada de
efectivo (fuente) y por qu un aumento de efectivo se clasifica como una salida
de efectivo (uso) en la elaboracin del estado de flujos de efectivo.
Una disminucin en el saldo de caja es una fuente de flujo de caja porque el flujo
de caja debe haber sido puesto en libertad por algn motivo, como por ejemplo un
aumento en el inventario. Asimismo, un aumento en el saldo de caja es un uso de
flujo de efectivo, ya que el dinero debe haber sido extrado de una fuente de flujo
de efectivo. El aumento de efectivo es una inversin (el uso) de dinero en efectivo
en un activo.
4. Por qu la depreciacin (as como la amortizacin y la deplecin) es
considerada un gasto no en efectivo? Cmo calculan los contadores el flujo
de efectivo de las operaciones?
La depreciacin (y amortizacin y agotamiento) es una entrada de efectivo a la
empresa ya que se trata como un gasto no en efectivo de la cuenta de resultados.
Esto reduce las salidas de efectivo de la empresa a efectos fiscales. El flujo de
efectivo de las operaciones se puede encontrar mediante la adicin de la
amortizacin y otros cargos no en efectivo de vuelta a los beneficios despus de
impuestos. Dado que la depreciacin se deduce para efectos fiscales, pero en
realidad no requiere ningn desembolso en efectivo, se debe agregar de nuevo
con el fin de obtener una imagen real de los flujos de caja operativa.
5. Describa el formato general del estado de flujos de efectivo. Cmo se
diferencian las entradas de las salidas de efectivo en este estado?
Los flujos de efectivo se muestra en el estado de flujos de efectivo se dividen en
tres categoras y se presentan en el orden de:
A. flujo de efectivo de operaciones

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B. flujo de efectivo de las inversiones
C. flujo de efectivo de la financiacin. Tradicionalmente, las salidas de efectivo se
muestran entre parntesis para distinguirlas de las entradas de efectivo
6. Cul es la diferencia entre las definiciones contable y financiera del flujo de
efectivo operativo? En qu circunstancias son iguales?
Flujo de caja operativo es el flujo de caja generado por las operaciones normales
de una empresa de producir y vender su produccin de bienes y servicios.
7. Desde una perspectiva financiera estricta, defina y distinga entre el flujo de
efectivo operativo (FEO) de una empresa y su flujo de efectivo libre (FEL).
Flujo de caja operativo es el flujo de caja generado por las operaciones normales
de una empresa de producir y vender su produccin de bienes y servicios. Flujo
de caja libre es la cantidad de flujo de efectivo disponible para la deuda y los
inversores de capital despus de la firma ha cumplido con su funcionamiento y las
necesidades de inversin en activos.
8.

Qu es el proceso de la planificacin financiera? Compare los planes

financieros a largo plazo (estratgicos) con los planes financieros a corto plazo
(operativos).

El proceso de planificacin financiera es el desarrollo de planes a largo plazo

estratgica de carcter financiero que gua la elaboracin de planes operativos a
corto plazo y los presupuestos. A largo plazo (estratgica) los planes financieros
anticipar el impacto financiero de planeado acciones a largo plazo (perodos que
van de dos a diez aos). A corto plazo (en funcionamiento) los planes financieros
anticipar el impacto financiero de acciones a corto plazo (perodos generalmente
menos de dos aos).
9. Cules son los tres estados que son resultado del proceso de la planificacin
financiera a corto plazo (operativa)?

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Tres estados clave como resultado de corto plazo rea de planificacin financiera
1) el presupuesto de caja, 2) la declaracin pro forma de ingresos, y 3) la pro
forma del balance.
10. Cul es el propsito del presupuesto de caja? Qu papel desempea el
pronstico de ventas en su preparacin?
El presupuesto de caja es una declaracin de los flujos de efectivo de la empresa
y las

salidas previstas. Se utiliza para estimar su evolucin a corto plazo las

necesidades de efectivo. El pronstico de ventas es la variable clave en la
preparacin del presupuesto de caja. Importante esfuerzo debe ser invertido en la
obtencin de una cifra de ventas.
11. Describa brevemente el formato bsico del presupuesto de caja.
El formato bsico del presupuesto de caja se presenta en la tabla de abajo.
Formato de Presupuesto de caja Ene. Feb.

Los componentes del presupuesto de caja se define de la siguiente: Ingresos en

efectivo - el total de todos los elementos de que las entradas de efectivo resultado
en un mes determinado. Los componentes ms comunes de los ingresos en
efectivo las ventas en efectivo, cobros de cuentas por cobrar, dinero en efectivo y
otros recibidos de otras fuentes distintas de las ventas (dividendos e intereses
recibidos, las ventas de activos, etc.) Los desembolsos de efectivo - todas las

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erogaciones de dinero en efectivo en los perodos cubiertos. Los desembolsos de
efectivo ms comunes son las compras en efectivo, pagos de cuentas por pagar,
pagos de dividendos en efectivo, pagos de arrendamiento y arrendamiento
financiero, los sueldos y salarios, pago de impuestos, los gastos fijos de activos,
pago de intereses, los pagos de capital (prstamos), y la recompra o el retiro de
las acciones . Flujo neto de efectivo - se encuentra restando los desembolsos de
efectivo de ingresos en efectivo en cada mes.
Fondos al Cierre - la suma de dinero inicial y flujo de caja neto. Requiere
financiamiento total - el resultado de restar el saldo de caja mnimo de efectivo al
final y la obtencin de un saldo negativo. Por lo general, financiadas con
documentos por pagar. El exceso de dinero en efectivo - el resultado de restar el
saldo de caja mnimo de efectivo al final y la obtencin de un balance positivo. Por
lo general, invierte en valores negociables.
12. Cmo pueden usarse los dos ltimos rubros del presupuesto de caja para
determinar el financiamiento a corto plazo y las necesidades de inversin de la
empresa?
El efectivo al final sin financiacin, junto con el saldo de efectivo mnimo
requerido, se puede utilizar para determinar si el dinero se necesita, o el
exceso de efectivo resultar. Si el efectivo final es menor que el saldo de
efectivo mnimo, la financiacin adicional debe ser arreglada, y si la caja final
es mayor que el saldo de caja mnimo, la inversin de los excedentes se deben
planificar.
13. Cul es la causa de la incertidumbre del presupuesto de caja y cules son las
dos tcnicas que se utilizan para enfrentar esta incertidumbre?
Incertidumbre en el presupuesto de caja se debe a la incertidumbre de poner fin a
los valores en efectivo, que se basan en los valores pronosticados. Esto puede
causar un gestor para solicitar o disponer que pedir

prestado ms de la

financiacin mxima indicada. Una tcnica usada para hacer frente a esta
incertidumbre es el anlisis de sensibilidad. Esto implica la preparacin de varios
presupuestos de efectivo, basadas en supuestos diferentes: una previsin

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pesimista, un pronstico ms probable, y un pronstico optimista. Una tcnica ms
sofisticada es el uso de simulacin por ordenador.
14. Cul es el propsito de los estados proforma? Qu entradas se requieren
para elaborarlos usando los mtodos simplificados?
Pro forma las declaraciones se utilizan para proporcionar una base para el anlisis
de rentabilidad futura y el rendimiento financiero en general, as como predecir las
necesidades de financiamiento externo. El pronstico de ventas es la primera
declaracin preparada, ya que proyecta las cifras de ventas son la fuerza
impulsora detrs del desarrollo de todas las dems declaraciones. La firma de la
ltima hoja de balance y cuenta de resultados se necesitan como ao base para la
preparacin de los estados pro-forma.
15. Cmo se usa el mtodo del porcentaje de ventas para elaborar estados de
resultados proforma?
En el mtodo de porcentaje de ventas para la preparacin de una declaracin pro
forma de ingresos, el gerente financiero comienza con las previsiones de ventas y
utiliza los valores de costo de bienes vendidos, gastos operativos y gastos por
intereses que se expresan como porcentaje de ventas proyectadas. Esta tcnica
asume todos los costos a ser variable. La debilidad de este enfoque es que el
beneficio neto puede ser exagerado para las empresas con altos costos fijos y
discreto para las empresas con costos fijos bajos. La fuerza de este enfoque es la
facilidad de clculo.
16. Por qu la presencia de costos fijos hace que falle el mtodo del porcentaje
de ventas al elaborar estados de resultados proforma? Qu otro mtodo es
mejor?
Debido al efecto de apalancamiento, haciendo caso omiso de los costos fijos
tienden a subestimar las ganancias cuando las ventas estn aumentando y
exagerar cuando las ventas estn cayendo. Para evitar este problema, el analista

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debe dividir la parte de gastos de la cuenta de resultados pro forma en los
componentes fijos y variables.
17. Describa el mtodo crtico para la elaboracin simplificada del balance general
proforma.
El enfoque crtico se utiliza para desarrollar la hoja de balance proforma, mediante
la estimacin de algunas cuentas de balance, mientras que el clculo de los
dems. Este mtodo supone que los valores de las variables tales como efectivo,
cuentas por cobrar y el inventario pueden ser obligados a asumir ciertos valores
en lugar de presentarse como un flujo natural de las transacciones comerciales.
18. Cul es la importancia de la cifra de ajuste o el financiamiento externo
requerido? Distinga entre estrategias relacionadas con los valores positivos y
valores negativos del financiamiento externo requerido.
Una cifra positiva los fondos externos necesarios significa que la empresa debe
obtener fondos externos para cubrir sus necesidades de operacin. Una vez que
se determina si se utiliza la deuda o de capital, su balance pro-forma puede ser
ajustado para reflejar la estrategia de financiacin prevista. Si la cifra es negativa,
la previsin de la empresa demuestra que su financiacin sea mayor de lo
necesario. Los fondos excedentes pueden utilizarse para pagar la deuda,
recompra de acciones, dividendos o aumento. La hoja de balance proforma, se
modifica para mostrar los cambios previstos.
19. Cules son las dos debilidades bsicas de los mtodos simplificados para la
elaboracin de los estados proforma?
Mtodos simplificados para la preparacin de los estados pro forma tiene dos
debilidades fundamentales: 1) el supuesto de que la empresa la situacin
financiera el pasado es un indicador preciso de su futuro y 2) el supuesto de que
los valores de ciertas variables pueden ser obligados a asumir los valores
deseados. Los planteamientos siguen siendo populares debido a la facilidad de
clculo.

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20. Cul es el objetivo del administrador financiero al evaluar los estados
proforma
El gerente financiero puede llevar a cabo anlisis de la relacin y, posiblemente,
puede preparar los estados de origen y el uso de declaraciones pro forma. Se trata
de los estados pro forma como si fueran declaraciones reales con el fin de evaluar
diversos aspectos de la salud financiera de la empresa de liquidez utiliza para
ajustar las operaciones previstas para lograr a corto plazo los objetivos
financieros. Por supuesto, el gerente de crticas y pueden cuestionar varios
supuestos y valores utilizados en la prediccin de estas declaraciones.

Determinar los valores de la Ec. Y = a + bx

para cuando x = z (2)

Aos

Cantidades Vendidas

XY

X2

Y2

0
1
2
3
4
5
15

$3,450.20
$3,125.10
$3,739.90
$3,985.60
$4,314.40
$4,515.30
$23,130.50

$0.00
$3,125.10
$7,479.80
$11,956.80
$17,257.60
$22,576.50
$62,395.80

0
1
4
9
16
25
55

$11,903,880.04
$9,766,250.01
$13,986,852.01
$15,885,007.36
$18,614,047.36
$20,387,934.09
$90,543,970.87

a= X2Y-XXY
2

nX -(X)

b= n XY-XY

a= (55) (23, 130. 4) --- (15) (62, 395. 3)

nX2-(X)2
b= (6) (62, 395. 3) (15) (23, 130. 4)

(6) (55) (15) 2

a= 1, 272, 172 935, 929.5

(6) (55) (15)2

b= 374, 371. 8 346, 956

330 225
a= 336, 242. 5

330 225
b= 27, 415. 8

105

105
b=

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261. 10

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a= 3, 202. 30

^y = a+bx

^y = 3, 202. 30 +261. 10 (2) = 3,724.5

Aos

Se= y2 -- a y b
n- 2
Se= ($90, 543, 067.
130. 4) 261.10 (62,

Ventas

391, 654. 16

411, 992. 25

432, 330. 34

452, 668.43

10

473, 006. 52

xy

82) (3,202.30) 23,

395.3)
6-2

Se= 181, 175.07

4
Se= 45, 293. 76
Se= 212. 82

^y

=ZcSe

Pesimista
3, 298.9

Normal
3724.6

Optimista
4, 150. 14

^y = 4, 768.9 (212.68) (2)

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