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DE MÉXICO
FACULTAD DE ESTUDIOS SUPERIORES
ACATLÁN
VÁZQUEZ GONZÁLEZ JUAN MANUEL
MERCADOS INTERNACIONALES.
PROFESOR:
MANUEL JAVIER HERNÁNDEZ PACHECO
MATERIA
NEGOCIOS INTERNACIONALES
GRUPO:
9802
FECHA DE ENTREGA
09.05.2023
Esquematizar la estructura y tasas de crecimiento de 3 empresas internacionales e
identificar la razón del crecimiento: crédito, inversiones o resultados de su modelo de
negocio
La creciente globalización y tecnificación de los negocios han generado una gran presión por
crear nuevas estrategias que permitan mejorar o mantener las utilidades económicas
obtenidas en el pasado. Esto genera, además un agobio en los directivos que se asumen
responsables de la "creación de estrategias ganadoras", siguiendo los formatos tradicionales
que la literatura entrega en abundancia como Dirección Estratégica o Planificación Estratégica
(P.E).
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Johnson & Johnson
El sector farmacéutico, clave de su crecimiento, presenta unas bases fuertes, lo que está
permitiendo unos retornos atractivos a los accionistas. En enero de 2017, JOHNSON &
JOHNSON realizó una importante inversión de futuro, al adquirir por 30 mil millones de dólares
la firma ACTELION, que le permite como complemento, estar presente en el sector
biotecnológico.
En el año 2018, pendiente de resolverse, ha presentado también una oferta vinculante para la
adquisición de LIFESCAN por 2.100 millones de dólares, lo que le puede permitir alcanzar una
cuota de liderazgo en Alemania para la medición de glucosa en sangre.
Está política de crecimiento, ya se realizó también en el pasado, por ejemplo, con las
lentes ACUVUE, que permiten corregir la miopía, la hipermetropía, astigmatismo y presbicia.
En total, el GRUPO JOHNSON & JOHNSON factura 76 mil millones de dólares, mostrando un
crecimiento progresivo desde el 2009 y ganando en el año 2016 más de 16 mil millones de
dólares. Posiblemente, una cifra superior a todas las compañías del IBEX – 35 español.
Otra ventaja que presenta la estructura de la compañía es que no tiene una dependencia
excesiva de sus líneas para su crecimiento. Ninguna de ellas presenta un carácter cíclico y por
lo tanto son productos que se necesitan normalmente. Un caso de ello fue la adquisición en el
año 2006 del enjuague bucal LISTERINE, que sirve para combatir los gérmenes que producen
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mal aliento en la boca como consecuencia de las bacterias y el sarro. Ahora es usado en todas
las casas. La filosofía es tener una cartera de productos comunes que ya utilizaban nuestros
bisabuelos y que también lo harán nuestros nietos.
nueva subida, de 3,15 dólares la acción a 3,32 por título, lo que demuestra la solvencia
de JOHNSON & JOHNSON.
Una compañía pionera en la estrategia de retener talento entre sus empleados, que envía
leche materna a casa a sus empleados en las bajas maternales y que permite una política de
aterrizaje suave a los padres después de la licencia de maternidad, permitiendo salir a las 2
de la tarde, debe estar a la altura en el caso de los polvos de talco, asumiendo inmediatamente
su responsabilidad, ya que no advirtió adecuadamente de los riesgos asociados de su
producto.
3
Fuente: investing
La empresa presentó esta semana los resultados del cuarto trimestre cerrando así el 2022.
Las ganancias se vieron afectadas principalmente por la caída en la venta de su vacuna para
el COVID-19. Sin embargo, los resultados fueron mejores a los que esperaba el consenso de
mercado:
• BPA ajustados USD 2,350 vs. USD 2,226 esperados. Representando una sorpresa
positiva del 5,56%.
• Ingresos USD 23.706 B vs. USD 23.865 esperados. Representando una sorpresa
negativa del -0,66%.
• Ganancia neta ajustada USD 6.218 B vs. USD 5.918 B. Representando una sorpresa
positiva del 5,06%
• De cara al 2023, la empresa prevé un crecimiento de las ventas operativas ajustadas,
excluida la vacuna COVID-19, del 4,0% y del BPA operativo ajustado de USD 10,50
reflejando un crecimiento del 3,5 %.
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El negocio
Johnson & Johnson pronosticó este martes ganancias anuales por encima de las estimaciones
de Wall Street, ya que se espera que la demanda constante de sus medicamentos, como el
tratamiento contra el cáncer Darzalex, ayude a aliviar la presión de la inflación y un dólar fuerte.
El segmento de Consumer Health de J&J alberga numerosas marcas de primer nivel. J&J está
incluido dentro de los famosos “Dividend Aristocrats” y ha aumentado su dividendo durante
casi 60 años consecutivos. Su pago anual ha pasado de sólo 0,43 dólares por acción en 1997
a su actual y sólido pago. El dividendo de J&J está respaldado por capacidad de generación
de flujo de caja libre.
Estructura de la Industria de Productos para el Hogar
Las empresas de la industria de productos para el hogar venden algunas de las marcas más
reconocidas del mundo de consumo productos envasados y a menudo ocupan una posición
importante en la cuota de mercado en diversas categorías. Aunque el sector se caracteriza por
la dura competencia en el sector de comercios minoristas, los integrantes tienden a ostentar
ventajas competitivas significativas debido a la reputación de sus marcas y generan un alto
rendimiento del capital invertido. Las empresas de productos para el hogar siguen ligadas a
las vicisitudes del gasto de los consumidores.
Grupo de pares
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La empresa cuenta con una excelente capacidad de generación de “valor” para los accionistas.
Este se expresa por el diferencial entre el rendimiento sobre el capital invertido (ROIC) con su
costo medio ponderado del capital (WACC), que representa el costo medio de las fuentes de
financiamiento de la compañía. El rendimiento histórico sobre el capital invertido de Johnson
& Johnson durante 3 años es del 34,1%, lo que está por encima de la estimación de su costo
de capital del 8,5%
A primera vista, parece que el mercado es optimista respecto al informe de resultados del
tercer trimestre de J&J. Las acciones de JNJ han rebotado desde el soporte en torno a los 160
dólares y han ganado un 4% desde principios de la semana pasada.
Pero el S&P 500 ha subido un 6% en las mismas seis sesiones. En su mayor parte, parece ser
la fuerza del mercado y no el informe de resultados lo que ha impulsado a JNJ.
El modesto rendimiento inferior quizás tenga algún sentido. El trimestre fue decente en relación
con el consenso de los analistas, con resultados ligeramente superiores a los de Wall Street
en ambas líneas.
Las previsiones para todo el año se mantuvieron estables, lo que en realidad es una buena
noticia, ya que J&J prevé un mayor impacto de las divisas de lo que hizo tras el segundo
trimestre. Tras el segundo trimestre, J&J esperaba una reducción del 55% en los beneficios
ajustados por acción debido a las divisas. Tras el tercer trimestre, la empresa elevó su
estimación a 68 centavos.
Pero, como se detalló en la llamada del 3er trimestre, esa aparente fortaleza proviene en gran
medida de áreas no operativas, incluyendo "elementos favorables relacionados con los
beneficios de los empleados" y mayores ingresos por intereses sobre los 34,000 millones de
dólares en efectivo de la compañía. En realidad, las perspectivas de margen de beneficios
operativos se redujeron (aunque debido a la moneda y no al negocio subyacente)
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Merck & Co
Merck es una compañía líder en ciencia y tecnología con presencia en los sectores de
Healthcare, Life Science y Electronics. Comenzó su actividad en 1668 en Alemania y
actualmente cuenta con un equipo formado por 60.000 personas que trabajan para contribuir
a un progreso humano sostenible a través de la innovación y en línea con el Pacto Verde de
la Unión Europea, afrontando desafíos como la aceleración del descubrimiento científico, la
salud personalizada, la escasez de recursos y una conectividad más eficiente.
En España, Merck tiene una amplia presencia con tres plantas de producción (biotecnológica,
farmacéutica y química) y está comprometida, junto a otros agentes sociales y empresariales,
en dar respuesta a los grandes retos económicos y sociales del país, como el desarrollo del
talento femenino, el impulso de la excelencia científica y los cambios que la tecnología y la
innovación introducen en nuestra sociedad. Merck se llama así en todo el mundo, excepto en
Estados Unidos y Canadá, donde opera bajo la marca EMD Serono, MilliporeSigma y EMD
Electronics
Somos la compañía farmacéutica con mayor tradición en el mundo desde hace 350 años.
Nuestros dueños siguen siendo los descendientes de Friedrich Jacob Merck, el hombre que la
fundó en Darmstadt, Alemania en 1668.
Desde entonces, nos hemos convertido en una empresa verdaderamente global, con 57.000
empleados en 66 países trabajando en soluciones y tecnologías innovadoras. En 2016,
invertimos un total de 2.000 millones de euros en investigación y desarrollo.
Somos Merck en el mundo. Estados Unidos y Canadá son la única excepción. En estos 2
países operamos como EMD Serono en el negocio de Healthcare, como MilliporeSigma en el
negocio de Life Science, y como EMD en el negocio de Electronics.
Merck fue fundada en 1668. En 350 años de historia que han dado forma a nuestros ideales,
cada una de las 13 generaciones de la familia Merck, ha aportado para hacer de Merck una
compañía líder en ciencia y tecnología. Cambio y consistencia, euforia y desencantamiento,
fallas y éxitos; con el pasar del tiempo, una empresa puede experimentar muchos extremos.
Estas experiencias proveen los fundamentos para el panorama futuro, es por eso por lo que
hemos dedicado un departamento especialmente para investigar la historia de nuestra
compañía.
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Merck logra un crecimiento récord y una mayor rentabilidad
Año 2021:
Las ventas del Grupo aumentan en un 12,3% hasta los 19.700 millones de euros; el EBITDA
crece un 17,3% hasta los 6.100 millones de euros; el margen EBITDA se incrementa hasta el
31,0%
Se han producido mayores inversiones en negocios de alto crecimiento y la deuda financiera
neta es significativamente menor
El beneficio por acción es de 8,72 euros; el dividendo propuesto aumenta en 0,45 euros hasta
un máximo histórico de 1,85 euros
Los tres sectores de actividad, especialmente Life Science, contribuyeron a este crecimiento
de las ventas. Los principales impulsores han sido el negocio de Process Solutions de Life
Science, los nuevos productos de Healthcare y el negocio de Semiconductor Solutions de
Electronics.
El EBITDA de Merck ascendió un 17,3% hasta los 6.100 millones de euros, superando el
crecimiento de las ventas; y el margen EBITDA del Grupo aumentó en 1,3 puntos porcentuales
hasta el 31,0%.
El beneficio por acción, que es determinante para el dividendo de Merck, creció un 30,1% hasta
los 8,72 euros en 2021. De acuerdo con la política de dividendos de la compañía, el Comité
Ejecutivo y el Comité de Supervisión propondrán, durante la Junta General del próximo 22 de
abril, un dividendo de 1,85 euros por acción, lo que supone un aumento de 0,45 euros respecto
al año anterior. "2021 fue un año de crecimiento récord y de expansión de los márgenes.
Nuestros equipos, centrados en el cliente, han obtenido resultados extraordinarios", afirma
Belén Garijo, presidenta del Comité Ejecutivo y CEO de Merck.
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Merck logra un crecimiento récord y una mayor rentabilidad
Fuente: investing
En el Capital Markets Day del pasado mes de septiembre, Merck anunció sus planes
actualizados de crecimiento a medio plazo. En consecuencia, para 2025, alrededor del 80%
del aumento previsto de sus ventas provendrá de los tres negocios principales. A partir del 1
de abril de 2022, esos tres negocios comprenderán la unidad de Process Solutions, establecida
como parte de una reorganización de Life Science, y la recién creada unidad de Life Science
Services. Juntas, estas dos unidades representan uno de los tres grandes negocios. A ello se
le añaden, los nuevos productos de Healthcare y el negocio de Semiconductor Solutions de
Electronics. Para alcanzar sus objetivos de crecimiento, la compañía tiene previsto aumentar
significativamente sus inversiones totales entre 2021 y 2025 en comparación con el periodo de
2016 a 2020.
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desarrollo y fabricación de medicamentos para terceros. La compañía también ha adquirido
Chord Therapeutics, una empresa biotecnológica especializada en trastornos inflamatorios
raros del sistema nervioso. Además, ha anunciado sus planes de invertir más de 3.000 millones
de euros en innovación y capacidad en su área de negocio Electronics para finales de 2025.
Asimismo, la compañía ha dado nuevos pasos en la implementación de su estrategia de
sostenibilidad a lo largo de 2021. Entre otras decisiones, la Junta General de Accionistas de
abril de 2021 aprobó la implementación de los objetivos de sostenibilidad de Merck como un
elemento del sistema de compensación de los miembros del Comité Ejecutivo.
En el ejercicio 2021, las ventas netas del Grupo aumentaron orgánicamente un 13,8% en un
contexto de efectos de mercado de divisas negativos de -1,4%. El EBITDA creció
orgánicamente un 18,1% en 2021. Cabe señalar que la cifra del año anterior incluía ingresos
por la cancelación de una provisión para litigios por valor de 365 millones de euros. Excluyendo
este efecto puntual en 2020, el EBITDA creció orgánicamente un 27,0%. Movimientos de
divisas y efectos del porfolio, de -0,6% y -0,1% respectivamente, tuvieron un impacto poco
significativo en la evolución del EBITDA. El beneficio por acción fue de 8,72 euros, lo que
representa un aumento del 30,1% respecto al año anterior. En 2021, el resultado de
explotación (EBIT) se disparó un 40,0% hasta los 4.200 millones de euros; el beneficio neto
del Grupo aumentó un 53,7% hasta los 3.100 millones de euros. El flujo de caja operativo
ascendió a 4.600 millones de euros en 2021, lo que supone un aumento del 32,7% respecto
al año anterior. Además, Merck redujo su deuda financiera neta en 2.000 millones de euros,
hasta los 8.800 millones.
Merck espera un sólido crecimiento orgánico de las ventas netas en el ejercicio 2022,
impulsado por todos sus sectores de actividad, especialmente Life Science. Se prevé que los
efectos del cambio de divisas tengan un impacto positivo del 1-4%. Para el EBITDA en el
ejercicio 2022, la compañía espera registrar un sólido crecimiento orgánico. Life Science podría
ser el principal motor de crecimiento, aunque Merck también espera contribuciones positivas
al crecimiento orgánico del EBITDA por parte de Healthcare y Electronics. La evolución
prevista de los tipos de cambio tendrá un efecto positivo de entre el 2% y el 5% en el EBITDA
del Grupo; es probable que se produzca principalmente en los sectores de Healthcare y
Electronics.
La evolución del flujo de caja operativo debería reflejar en gran medida el sólido rendimiento
operativo previsto, complementado por los efectos positivos del cambio de divisas. En general,
Merck espera un sólido aumento del flujo de caja operativo en el ejercicio 2022. En principio,
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sin embargo, esta previsión está sujeta a un corredor de fluctuación mayor que la previsión de
las ventas netas y del EBITDA.
Merck informa que su modelo de negocio ofrece mayor crecimiento
Merck anunció su intención de expandir aún más su cobertura en ciencia y tecnología a pesar
del desafiante entorno operativo actual. Para lograrlo, informó que continuará enfocándose en
sus negocios “Big 3”: soluciones de procesos y servicios de ciencias de la vida, nuevos
productos para el cuidado de la salud y soluciones de semiconductores. Para 2025, se espera
que estos negocios generen aproximadamente el 80% del crecimiento de las ventas objetivo
y más del 50% de las ventas totales en 2025.
La compañía atribuye su alta capacidad de resiliencia a varios factores, entre los que destacan:
su buena posición financiera, balance sólido, reservas de efectivo suficientes y exposición
moderada a costos fijos; alto grado de diversificación en los tres sectores de negocio en un
entorno de baja ciclicidad; redes de suministro robustas debido a la creciente localización;
menor dependencia de regiones únicas gracias a la huella diversificada, y fuerte enfoque en la
sustentabilidad como parte integral de la estrategia de la empresa, vinculada con metas claras
de sustentabilidad.
Gracias a esta sólida base, Merck reafirma sus objetivos de crecimiento: hasta 2025, el grupo
espera aumentar las ventas orgánicamente en al menos un 6 % de media anual, lo que
equivale a un aumento de más de 1,000 mde anuales. Con este fin, la empresa está realizando
inversiones específicas en todo el mundo para ampliar sus capacidades regionales.
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Merck informa que su modelo de negocio ofrece mayor crecimiento
Belén Garijo, presidenta de la Junta Ejecutiva y directora ejecutiva de Merck, dijo: “El entorno
turbulento actual continúa siendo una prueba de estrés para nuestro modelo y estrategia de
negocios. Puedo decir con confianza que nuestros sectores comerciales altamente resilientes
son la base de nuestros audaces planes para acelerar el crecimiento eficiente y aprovechar
las oportunidades orgánicas e inorgánicas. Seguimos totalmente encaminados para alcanzar
nuestro objetivo de crecimiento a medio plazo de 25 000 millones de euros en ventas para
2025”.
La compañía atribuye su alta capacidad de resiliencia a varios factores, entre los que destacan:
su buena posición financiera, balance sólido, reservas de efectivo suficientes y exposición
moderada a costos fijos; alto grado de diversificación en los tres sectores de negocio en un
entorno de baja ciclicidad; redes de suministro robustas debido a la creciente localización;
menor dependencia de regiones únicas gracias a la huella diversificada, y fuerte enfoque en la
sustentabilidad como parte integral de la estrategia de la empresa, vinculada con metas claras
de sustentabilidad.
Gracias a esta sólida base, Merck reafirma sus objetivos de crecimiento: hasta 2025, el grupo
espera aumentar las ventas orgánicamente en al menos un 6 % de media anual, lo que
equivale a un aumento de más de 1,000 mde anuales. Con este fin, la empresa está realizando
inversiones específicas en todo el mundo para ampliar sus capacidades regionales.
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Pfizer
Pfizer fue fundada en 1849 en Nueva York, Estados Unidos, y llegó a la Argentina en 1956.
Desde entonces, trabaja para acercar a los pacientes, innovaciones que cambien sus vidas.
Líder en investigación y desarrollo de productos de reconocida calidad y eficacia a nivel global,
Pfizer se encuentra dentro de los primeros lugares en el ránking de laboratorios de la industria
farmacéutica en Argentina.
Pfizer Inc. es una de las multinacionales farmacéuticas con mayor volumen de ventas a nivel
mundial, con unos ingresos anuales en 2022 de más de 100.000 millones de dólares
estadounidenses. La compañía, con sede en Nueva York, está estructurada en dos segmentos
operativos. El primero de ellos, Pfizer Biopharmaceuticals Group, se ocupa de la fabricación y
comercialización de nuevos productos farmacéuticos. Por su parte, Pfizer CentreOne es una
CMO que surge como resultado de la unión de Pfizer CentreSource y Hospira One 2 One. Esta
última se centra en la síntesis de principios activos farmacéuticos y en el llenado y acabado de
inyectables estériles. En relación con su antigua división Upjohn, el negocio fue transferido a
la farmacéutica Mylan a finales de 2020 por un valor de 24.000 millones de dólares.
Asimismo, Pfizer destaca por ser una de las farmacéuticas líderes en el sector de biotecnología
junto con otros gigantes farmacéuticos tales como Roche o Sanofi. La multinacional
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norteamericana es popular por sus elevadas inversiones en investigación y desarrollo, que la
han llevado a convertirse en una de las empresas más innovadores del mundo. En el año 2022,
el gasto en I+D de Pfizer fue de aproximadamente 12.400 millones de dólares.
La firma farmacéutica Pfizer anunció hoy que en el primer semestre del año sus beneficios
netos fueron de 7.432 millones de dólares, un 20% más que en el mismo período del año
pasado.
Pfizer pronosticó una caída más pronunciada de lo esperado en las ventas de su vacuna y
píldoras contra el Covid-19 en 2023, intensificando las preocupaciones de los inversores sobre
la demanda de estos productos a medida que los gobiernos reducen los pedidos.
Las acciones de la empresa caían un 3.1%, a 42.22 dólares, antes de la apertura del mercado.
La previsión arroja cierta incertidumbre sobre las ventas futuras de los productos más vendidos
de Pfizer este año, que se espera que se vean sometidas a presión a medida que disminuya
el gasto de los gobiernos en vacunas y tratamientos contra el Covid-19.
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La farmacéutica estadounidense dijo que espera unas ventas de 13,500 millones de dólares
de la vacuna para 2023, por debajo de las estimaciones de Refinitiv de 14,390 millones de
dólares, y proyectó unas ventas de 8.000 millones de dólares de su píldora antiviral, Paxlovid,
por debajo de las expectativas de los analistas de 10.330 millones de dólares.
Fuente Investing
En comparación, en 2022 hubo ventas por 37,810 millones de la vacuna y 18,930 millones de
Paxlovid.
El fabricante de medicamentos espera ofrecer su vacuna a través del mercado privado en los
Estados Unidos y otras regiones a medida que las campañas de vacunación respaldadas por
el gobierno para las vacunas originales se acercan a su fin.
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Fuente: El país
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Bibliografía
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