Evidencia 1. Planteamiento Del Proyecto

MATERIA: ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA
EVIDENCIA 1: PLANTEAMIENTO DEL PROYECTO
ALUMNO: ADRIÁN ALBERTO ARELLANES SOLIS
MATRICULA: 2991427
HERMOSILLO SONORA A 07 DE JUNIO DE 202

ANÁLISIS FINANCIERO GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V.
TEMA PROPÓSITO Y ALCANCE DEL PROYECTO
El motivo por el que se eligió se decidió realizar análisis financiero de Grupo

Herdez, es debido a que es uno de los grupos más grandes y antiguos de México,
además su línea de productos está muy relacionada con la cultura y alimentación
de nuestro país, y es una empresa 100% mexicana. Considero que su resiliencia y
capacidad para sobrevivir a tantas crisis y mantenerse siempre con excelente
salud operativa y financiera es ejemplo, para muchas empresas nuevas y de
antaño, además de su excelente capacidad de renovarse, y su gran compromiso
con el medio ambiente, es una de las pocas empresas que se preocupa por el
desarrollo de su personal, el desarrollo de sus socios, y está comprometida con el
medio ambiente y la sociedad que le rodea. Motivo por el cual considero vale la
pena que esta empresa sea estudiada estratégica y financieramente hablando, ya
que sus estrategias están comprometidas 100% con su misión y visión además
de la proactividad de la misma para salir victoriosa ante las crisis que se han
presentado a lo largo de su trayectoria empresarial. Por ello, el alcance de este
proyecto, es analizar la situación y estrategia financiera de grupo Herdez de sus
últimos 3 años (2018 al 2020) utilizando el método de análisis vertical, análisis
horizontal y razones financieras y que ello sirva de referente a las pequeñas y
medianas empresas que operan día con día y sueñas con crecer y mantenerse
vigentes en el mercado como lo ha hecho este importante grupo.
INTRODUCCIÓN
Como se ha visto a lo larga de este curso el análisis financiero es fundamental
para evaluar la situación y el desempeño económico y financiero real de una
empresa, detectar dificultades y aplicar correctivos adecuados para solventarlas.
El objetivo de este proyecto es conocer cuáles son los principales datos para
realizar un análisis financiero y como éste es una herramienta clave para una
gestión financiera eficiente. El siguiente proyecto es un estudio analítico con cifras
verídicas que nos ayuda a estudiar el comportamiento financiero de uno de los
grupos empresariales más grandes de México que es Grupo Herdez. Este análisis
financiero se basa en el cálculo de indicadores financieros que expresan la
liquidez, solvencia, eficiencia operativa, endeudamiento, rendimiento y rentabilidad
de una empresa, además de un análisis vertical y horizontal. Se considera que
una empresa con liquidez es solvente pero no siempre una empresa solvente
posee liquidez. El análisis financiero proporciona información financiera válida,
actual, veraz y precisa. Adicional a esto se considera que el análisis financiero es
una herramienta gerencial y analítica clave en toda actividad empresarial que
determina las condiciones financieras en el presente, la gestión de los recursos
financieros disponibles y contribuye a predecir el futuro de la empresa, es por ello
que en este documento y a lo largo de proyecto nos estaremos apoyando de
documentos contables y financieros como lo que son estado de resultados, estado
de cambios en el capital contable, estados de flujo de efectivo y balance general
de los últimos 3 años del periodo lo que a su vez sirve de ayuda a el gobierno
cooperativo en la toma de decisiones estratégicas de la organización ya que
recordemos que el principal objetivo de toda empresa es “ganar dinero”.
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
En base a lo observado en los estados financieros y después de un análisis
superficial en los resultados de los 3 últimos años anteriores al año en curso, se
observa una disminución de utilidad neta en el estado de resultados del grupo en
el año 2019 y 2020, eso a pesar de que las ventas netas aumentaron en esos
periodos, asi como también se puede observar que los gastos de operación
aumentaron en dichos periodos, en el balance general se puede observar como el
capital contable ha disminuido también en proporción a los años 2017 y 2018, es
por ello en este documento analizaremos a través de análisis vertical, análisis
vertical y razones financieras de los documentos contables de grupo Herdez
publicados en la bolsa mexicana de valores, haciendo una comparativa desde el
año 2018 hasta el año 2020, para saber en qué puede mejorar el grupo para tener
una situación financiera más saludable.
Grupo Herdez es líder en el sector de alimentos procesados y uno de los

principales jugadores en la categoría de helados en México, así́ como la empresa
de mayor crecimiento en la categoría de comida mexicana en Estados Unidos. La
Compañía participa en una amplia gama de categorías, que incluye salsas
caseras, productos orgánicos, miel, helados, mermeladas, mayonesa, mole,
mostaza, pasta, especias, té, puré́ de tomate, atún, entre otras. Estos productos
se comercializan a través de un excepcional portafolio de marcas, entre las que
destacan: Aires de Campo, Barilla, Blasón, Búfalo, Cielito Querido Café, Del
Fuerte, Doña María, Embasa, Helados Nestlé®, Herdez, McCormick, Moyo,
Nutrisa, Wholly Guacamole y Yemina. Adicionalmente, la Compañía cuenta con
acuerdos para la distribución en México de los productos Frank ́s, French ́s,
Kikkoman, Ocean Spray y Reynolds. Grupo Herdez tiene 14 plantas de
producción, 24 centros de distribución, 3 buques atuneros, más de 600 puntos de
venta con las marcas Cielito Querido Café, Lavazza, Moyo y Nutrisa, así como una
plantilla laboral que supera los 10 mil colaboradores.
La empresa fue fundada en 1914 y está listada en la Bolsa Mexicana de Valores

desde 1991 Grupo Herdez consolida en sus estados financieros 100% de la
división Congelados, Herdez Del Fuerte, Barilla México y McCormick de México.
Mientras que la participación proporcional de Herdez Del Fuerte en MegaMex se
registra en la Participación en los Resultados de Asociadas. Los resultados de
Cielito Querido Café, adquirida en el cuarto trimestre del 2019, están considerados
en "Inversiones en Subsidiarias" y "Activos Intangibles" en el Estado de Situación
Financiera.
Misión: “Poner al alcance de los consumidores alimentos y bebidas de calidad,
con marcas de prestigio y valor crecientes”.
Visión: El Grupo quiere consolidarse, crecer y posicionarse como una

organización líder en el negocio de alimentos y bebidas, reconocida por la calidad
de sus productos y por la efectividad de sus esfuerzos orientados a asegurar la
satisfacción de las necesidades y expectativas de sus consumidores, en un marco
de atención y servicio competitivos para sus clientes, bajo estrictos criterios de
rentabilidad, potencial estratégico y sustentabilidad.
Las cinco directrices estratégicas del Grupo son:
1. Mantener y formar sociedades a través del desarrollo de inteligencia.

2. Implantar tecnologías que permitan acelerar los procesos de comunicación con
el consumidor, innovación y transaccionales.
3. Fomentar una gestión sustentable, priorizando el cuidado del agua y el uso
eficiente de la energía.
4. Soportar y generar crecimiento a través del desarrollo del talento e inversión en
infraestructura.
5. Ejercer una ciudadanía corporativa responsable, impulsando iniciativas de
desarrollo social
FUENTE: Grupo Herdez (s.f) recuperado de

https://grupoherdez.com.mx/file/2020/04/ifrsxbrl_HERDEZ_2020-1.pdf
Grupo Herdez es una empresa multinacional dedicada a la distribución de

alimentos y bebidas, de acuerdo con su actividad se clasifica en una
empresa de tipo industrial ya que se encarga de recolectar alimentos
y procesarlos para consérvalos sanos y con nutrientes en envases,
pero a su vez es una empresa que se encarga de distribuir esos
alimentos.
FUENTE: Grupo Herdez (s.f) recuperado de

OBJETIVOS DEL PROYECTO
OBJETIVO GENERAL:
Analizar la situación financiera para proponer estrategias que permitan mejorar la

gestión de la empresa “GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V” mediante el estudio de
estados financieros y contables de los 3 años anteriores del año actual, esto para
obtener en el futuro una salud financiera más sana que permita seguir a la
empresa operando y generar mayor utilidad.
OBJETIVOS ESPECIFICOS:
 Diagnosticar la situación actual de la empresa GRUPO HERDEZ, S.A.B.

DE C.V mediante un análisis minucioso, basado en la realidad de sus
procesos que ayuden a determinar dichos problemas.
 Analizar los resultados del diagnóstico emprendido por medio de los
procesos aplicados para mejorar los resultados financieros y operacionales
de la empresa GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V
 Proponer estrategias financieras que permita empoderar a la empresa y
resolver sus problemas establecidos.
MARCO TEÓRICO:
ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros, también denominados cuentas anuales, informes

financieros o estados contables, son el reflejo de la contabilidad de una empresa y
muestran la estructura económica de ésta. En los estados financieros se plasman
las actividades económicas que se realizan en la empresa durante un determinado
período. Muestran el ejercicio económico de un año de la empresa. Las cuentas
anuales permiten a los inversores sopesar si la empresa tiene una estructura
solvente o no y, por tanto, analizar si es rentable invertir en ella o no.
FUENTE: Economipedia (s.f) estados financieros, recuperado de:

https://economipedia.com/definiciones/estados-financieros.html
ANÁLISIS FINANCIERO:
El análisis financiero es el estudio e interpretación de la información contable de

una empresa u organización con el fin de diagnosticar su situación actual y
proyectar su desenvolvimiento futuro.
El análisis financiero consiste en una serie de técnicas y procedimientos (como

estudios de ratios financieros, indicadores y otros) que permiten analizar la
información contable de la empresa para obtener una visión objetiva acerca de su
situación actual y cómo se espera que esta evolucione en el futuro.
OBJETIVO DEL ANÁLISIS FINANCIERO
El objetivo del análisis financiero es obtener un diagnóstico que permita que los
agentes económicos interesados o relacionados con la organización, tomen las
decisiones más acertadas.
El uso del análisis financiero dependerá de la posición o perspectiva en la que se

encuentre el agente económico en cuestión. Considerando lo anterior podemos
dividir a los agentes en dos grupos:
 Internos: Los administradores de la empresa utilizan el análisis financiero con el

fin de mejorar la gestión de la firma, corregir desequilibrios, prevenir riesgos o
aprovechar oportunidades. Un buen análisis financiero es clave para poder
planificar, corregir y gestionar.
 Externos: Los agentes externos utilizan el análisis financiero para conocer la
situación actual de la empresa y su posible tendencia futura. Así, por ejemplo,
para un inversor es un importante conocer el estado de una empresa para ver si
vale o no la pena invertir en ella. Otros agentes externos relevantes son: clientes,
proveedores, posibles inversores, reguladores, autoridades fiscales, etc.
Existen tres conceptos básicos sobre los cuales se debe informar:
 Rentabilidad: Se observan las cuentas relacionadas con ingresos, costos y

resultados. Se trata de determinar no solo el valor de la compañía, sino también su
composición, calidad, evolución y proyección.
 Liquidez: Esto es, la capacidad de hacer frente a sus necesidades de recursos y
de cumplir con sus deudas de corto plazo. Acá se observan variables
como: endeudamiento, activo circulante, periodo de maduración, rotación, etc.
 Solvencia: Se refiere a su capacidad de cumplir con las deudas de largo plazo y
también poder invertir para crecer en el futuro. En este caso observamos variables
como: endeudamiento a largo plazo, patrimonio, fuentes de financiación, etc.
FUENTE:
Paula Nicole Roldán (01 de mayo, 2017). Análisis financiero. Economipedia.com

recuperado de: https://economipedia.com/definiciones/analisis-financiero.html
ANÁLISIS VERTICAL Y ANÁLISIS HORIZONTAL
ANÁLISIS VERTICAL:
El análisis vertical pretende expresar la participación de cada una de las cuentas

de los estados financieros (balance y pérdidas y ganancias) como un porcentaje.
 De cara al Balance nos permitirá medir cómo está compuesto el activo, el
pasivo y el patrimonio neto de la sociedad. La referencia por tanto será el
total del activo ó el total que forman el pasivo y patrimonio neto.
 De cara a la cuenta de cuenta de pérdidas y ganancias nos ayudará a
conocer, por ejemplo, que porcentaje de los ingresos representa el coste de
las ventas y los demás gastos a fin de poder ajustarlos y conseguir una
mayor rentabilidad. La referencia que se toma en este caso es el total de
ingresos por ventas.
En definitiva, el análisis vertical pretende determinar si la distribución de los

activos y pasivos de la empresa es la más idónea de cara a sus necesidades
tanto operativas como financieras. Si, por ejemplo, nuestra sociedad trabaja en
un sector determinado donde es muy necesario un determinado nivel de efectivo
(pongamos un 10% del total del activo debe ser liquido) podemos con esté
análisis ver si lo cumplimos o no.
El análisis vertical puede ser interesante en dos ámbitos. Uno de ellos es

realizando comparaciones con empresas del mismo sector y otro, comparando
estados financieros de la misma sociedad en distintos ejercicios para ver su
evolución.
ITERPRETACION DE RESULTADOS OBTENIDOS EN EL ANALISIS VERTICAL
Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar

individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan generalizar, aunque
si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situación puede ser
negativa o positiva. Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (caja y bancos)
no debe ser muy representativo, puesto que no es rentable tener una gran
cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no está generando
Rentabilidad alguna. Toda empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo
estrictamente necesario, a excepción de las entidades financieras, que por su
objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en
efectivo. Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores
inconvenientes en que representen una proporción importante de los activos.
Quizás una de las cuentas más importantes, y a la que se le debe prestar especial
atención es a la de los clientes o cuentas por cobrar, toda vez que esta cuenta
representa las ventas realizadas a crédito, y esto implica que la empresa no reciba
el dinero por sus ventas, en tanto que sí debe pagar una serie de costos y gastos
para poder realizar las ventas, y debe existir un equilibrio entre lo que la empresa
recibe y lo que gasta, de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual
tendrá que ser financiado con endeudamiento interno o externo, lo que
naturalmente representa un costo financiero que bien podría ser evitado si se
sigue una política de cartera adecuada. Otra de las cuentas importantes en una
empresa comercial o industrial, es la de Inventarios, la que en lo posible, igual que
todos los activos, debe representar sólo lo necesario. Las empresas de servicios,
por su naturaleza prácticamente no tienen inventarios. Los Activos fijos,
representan los bienes que la empresa necesita para poder operar (Maquinaria,
terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas industriales y comerciales, suelen
ser representativos, pero no en las empresas de servicios. Respecto a los pasivos,
es importante que los Pasivos corrientes sean poco representativos, y
necesariamente deben ser mucho menor que los Activos corrientes, de lo
contrario, el Capital de trabajo de la empresa se ve comprometido. Algunos
autores, al momento de analizar el pasivo, lo suman con el patrimonio, es decir,
que toman el total del pasivo y patrimonio, y con referencia a éste valor, calculan
la participación de cada cuenta del pasivo y/o patrimonio. Frente a esta
interpretación, se debe tener claridad en que el pasivo son las obligaciones que la
empresa tiene con terceros, las cuales pueden ser exigidas judicialmente, en tanto
que el patrimonio es un pasivo con los socios o dueños de la empresa, y no tienen
el nivel de exigibilidad que tiene un pasivo, por lo que es importante separarlos
para poder determinar la verdadera Capacidad de pago de la empresa y las
verdaderas obligaciones que ésta tiene. Así como se puede analizar el Balance
general, se puede también analizar el Estado de resultados, para lo cual se sigue
exactamente el mismo procedimiento, y el valor de referencia serán las ventas,
puesto que se debe determinar cuánto representa un determinado concepto
(Costo de venta, Gastos operacionales, Gastos no operacionales, Impuestos,
Utilidad neta, etc.) respecto a la totalidad de las ventas.
FUENTE: Warren, C., Reeve, J. y Duchac, J. (2010). Contabilidad Financiera (11ª

ed.). México: Cengage Learning.
ANÁLISIS HORIZONTAL:
El análisis horizontal determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de una

cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que permite determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar las causas
de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas.
Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y
posiblemente haya otras con un efecto neutro.
ITERPRETACIÓN DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS EN EL ANÁLISIS

HORIZONTAL
Los valores obtenidos en el análisis horizontal, pueden ser comparados con las
metas o proyecciones de crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para
evaluar la eficiencia y eficacia de la administración en la gestión de los recursos,
puesto que los resultados económicos de una empresa son el resultado de las
decisiones administrativas que se hayan tomado.
Un rubro incrementó o disminuyó. ¿Ese incremento es positivo o negativo? ¿Por

qué incrementó o disminuyó ese rubro? Responder a esas preguntas es a lo que
apunta el análisis financiero, y eso dependerá de cada empresa.
La información aquí obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar
nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cAusas y las consecuencias
del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los
puntos o aspectos considerados débiles, se deben diseñar estrategias para
aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir
las consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del análisis
realizado a los Estados financieros.
FUENTE: Warren, C., Reeve, J. y Duchac, J. (2010). Contabilidad Financiera (11ª

ed.). México: Cengage Learning.
RAZONES FINANCIERAS:
A) RAZONES DE LIQUIDEZ:
La liquidez de una empresa representa la agilidad que tiene para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo a medida que estas alcancen su vencimiento. La
liquidez se refiere a la solvencia de la situación financiera general de la empresa,
es decir, la habilidad con la que puede pagar sus cuentas (Gitman & Chad J.,
2012, p.65). Bernal, Domínguez L., & Amat (2012) afirma: “La liquidez es la
capacidad que tiene la empresa para atender sus compromiso de corto plazo”
(p.277). Se refieren no solamente a las finanzas totales de la organización, sino a
su destreza para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes
FUENTE: ÁLVAREZ, S. & RODRÍGUEZ, E. (2011). La valoración Bursátil en el

marco de las NIIF. Análisis Financiero, 89.
RAZON CIRCULANTE:
La razón circulante, al ser una de las razones de liquidez, mide la capacidad que
tiene una empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo, es decir, que
vencen en el plazo de un año.
Por lo tanto, la razón circulante nos sirve para conocer si una empresa cuenta con
los recursos para cubrir los compromisos de pago de los próximos 12 meses.
La razón circulante considera el total de activos circulantes frente al total de

pasivos circulantes. Como ya dije, nos indica la salud financiera de una empresa y
cómo puede maximizar la liquidez de sus activos circulantes para saldar sus
deudas y cuentas por pagar.
Activo circulante
FORMULA: Razón circulante=
Pasivo circulante
¿QUÉ SIGNIFICA LO OBTENIDO EN RESULTADOS?

El resultado que obtengas tiene que ser mayor que 1, lo cual significa que se
tienen los recursos suficientes; pero si es menor a 1, entonces, por consiguiente,
quiere decir que no cuentas con los recursos suficientes y se tienen que tomar
medidas para no tener problemas al momento de pagar.
¿CUÁL SERÍA EL RESULTADO IDEAL DE UNA EMPRESA EN TÉRMINOS

GENERALES?
El Resultado debe ser mayor a uno ya que eso significa que la empresa tiene los
recursos suficientes para solventar sus deudas, asimismo tener una buena
liquidez puede ayudar a obtener préstamos para poder financiarse en el futuro.
FUENTE: Bernal, F,J, C Análisis de estados financieros (vitalsource

bookshelf) recuperado de
https://bookshelf.vitalsource.com/#/books/9786073240178
RAZÓN O PRUEBA ÁCIDA:
La prueba ácida es uno de los indicadores financieros utilizados de forma habitual

para medir la liquidez de una empresa. Nos aporta conocimiento sobre
su capacidad para pagar sus deudas inmediatas.
En el cálculo de esta prueba, se eliminan los inventarios para determinar la

capacidad financiera a corto plazo de la empresa. Esto es así, dado que se
supone que la empresa no debería estar supeditada a vender sus inventarios para
hacer frente a esas deudas.
Activo corriente−inventario
FORMULA: Prueba ácida=
Pasivo corriente
Si el indicador es > 1, la empresa posee capacidad de pago a corto plazo y está

en condiciones de afrontar sus obligaciones.
Si el indicador es < 1, a la empresa le costará hacer frente a sus obligaciones de
corto plazo.

GENERALES?
Lo ideal sería encontrarnos con empresas en las que la prueba ácida esté cerca
de 1.
FUENTE: Prueba ácida (2020). Recuperado de Enciclopedia Económica
(https://enciclopediaeconomica.com/prueba-acida/).
RAZÓN DE EFECTIVO:
El ratio de efectivo o cash ratio es un indicador financiero que mide la capacidad

de la empresa para hacer frente rápidamente a sus obligaciones en el corto plazo.
Esto, sin la necesidad de vender ningún activo.
Efectivo y sus equivalentes

FORMÚLA: Razón de Efectivo=
Pasivocorriente
 Si el ratio es igual a 1, la empresa tiene la misma cantidad de pasivo corriente que

de efectivo y sus equivalentes.
 Si el ratio es menor a 1, los requerimientos de corto plazo son mayores a los
recursos líquidos. Es decir, no hay suficientes fondos a la mano para cancelar la
deuda exigible.
 Si el ratio es mayor a 1, la firma cuenta con el efectivo para cubrir la deuda
corriente, quedando incluso un excedente. Esto aparentemente es positivo. Sin
embargo, la liquidez sobrante pudo ser destinada a una inversión en lugar de ir a
una cuenta de ahorro poco rentable.

GENERALES?
Lo ideal sería encontrarnos con empresas en las que la razón de efectivo esté
cerca de 1.
FUENTE: Guillermo Westreicher (07 de febrero, 2019). Ratio de efectivo (Cash

ratio). Economipedia.com
CAPITAL NETO DE TRABAJO
La gestión del capital neto de trabajo busca medir lo que comúnmente conocemos
como activo corriente, es decir, todos los recursos que la compañía necesita para
poder operar con normalidad. Ya sea que se trate de dinero en efectivo,
inversiones a corto plazo, inventario general, cartera, depósitos bancarios,
materias primas, etc. En general, se trata de todo aquello que pueda convertirse
en efectivo en corto plazo.

Es importante saber que el cálculo tiene en cuenta todos los recursos con los que
cuenta la empresa una vez se hayan cancelado todos los pasivos a corto plazo.
Es decir, todos los recursos que se tengan en cuenta al calcular el indicador de
capital de trabajo neto deben estar disponibles inmediatamente para que la
empresa disponga de ellos.
FORMÚLA: Capital de trabajo neto=Activo Circulante−pasivo a corto plazo
Como ya lo mencionamos, este indicador representa seguridad para las

obligaciones futuras cercanas de la compañía, por eso se considera que una
buena relación del capital de trabajo está entre 1.2 y 2.0. Tener como resultado un
capital menor a 1.0 no quiere decir que la empresa no pueda operar o que no
tenga recursos. Lo que indica es que está corriendo un alto riesgo de caer en
iliquidez y por tanto en peligro de quiebra.

Por otro lado, una relación de más de 2.0 no es del todo positiva puesto que
puede indicar que la empresa no está utilizando sus activos adecuadamente para
generar el máximo ingreso posible.

Es importante entender que prácticamente ninguno de los indicadores de finanzas
y gestión por sí solos pueden dar una mirada integral de la situación de liquidez de
una empresa. Por esta razón, es necesario acudir a varios de ellos y contrastar la
información.

GENERALES?
Este indicador representa seguridad para las obligaciones futuras cercanas de la

compañía, por eso se considera que una buena relación del capital de trabajo está
entre 1.2 y 2.0.
FUENTE: Capital Neto de Trabajo (20 de Marzo de 2020) recuperado de:

https://www.altosempresarios.com/noticias/capital-neto-de-trabajo-
indicador-financiero
B) RAZÓN DE SOLVENCIA:
Es la capacidad que tiene la empresa para pagar en el largo plazo, o lo que es lo

mismo, la posibilidad que tiene la empresa en hacer frente a sus obligaciones a
largo plazo
FUENTE: Levy Luis Jaime (2005) Planeacion financiera en la empresa moderna.

Ediciones fiscales Isef Recuperado de: https://books.google.com.mx/books?
id=zrjKBSptgdcC&printsec=frontcover#v=onepage&q&f=false
CAPITAL CONTABLE A PASIVO TOTAL:

Número de veces que los recursos propios de la empresa alcanzan a pagar el total
de los pasivos.
Capital contable
FORMULA: Capital Contable a Pasivo Total=
Pasivo total

La relación deuda-capital mide la cantidad de deuda que utiliza una empresa en
comparación con la cantidad de capital social que utiliza. Una relación de 1.00x
indica que la empresa utiliza la misma cantidad de deuda que el capital y
básicamente explica que los acreedores tienen derecho a todos los activos, sin
dejar para los accionistas en caso de una liquidación teórica.

GENERALES?
Una empresa solvente será aquella que mantenga, en términos generales y

dogmáticos, una mayor proporción de inversión de accionistas respecto al riesgo
de terceros.
FUENTE: Warren, C. y Reeve, J. (2010). Contabilidad financiera (11ª ed.). México:

Cengage Learning.
CAPITAL CONTABLE A PASIVO A LARGO PLAZO
Número de veces que los recursos propios de la empresa alcanzan a pagar las
deudas a largo plazo de la empresa.
FORMULA:
Capital Contable
Capital contable a pasivo a largo plazo=
Pasivo a largo plazo
Número de veces que los recursos propios de la empresa alcanzan a pagar las
deudas a largo plazo de la empresa.
Fuente: Razones financienras (s.f) recuperado de:

https://cursos.tecmilenio.mx/courses/57062/pages/mi-curso?
module_item_id=218417
CAPITAL CONTABLE A ACTIVO TOTAL

Proporción de los activos que han sido financiados con recursos propios de la
empresa. Mientras mayor el número, mayor control tienen los accionistas de la
empresa.
Capital contable
FORMULA: Capital Contable a activo total=
activo total
Muestra la proporción que del total de recursos detentan los accionistas de la

empresa. También se puede leer como por cada peso de activo total los
accionistas han invertido “x” centavos.
Fuente: Razones financieras (s.f) recuperado de:

PASIVO TOTAL A ACTIVO TOTAL
También conocida como razón de endeudamiento, nos indica que proporción de

los activos han sido financiados por terceras personas. Nos señala el grado de
riesgo de una empresa, mientras más grande sea este valor, en mayor riesgo se
encuentra la empresa.
Pasivo total
FORMULA: Pasivo total a activo total=
activo total
Los ratios de endeudamiento determinan qué parte de los activos de una empresa

se financian a través de la deuda, es decir, miden el monto de la deuda de una
empresa y la capacidad de la organización para hacer frente a ella.
En otras palabras, los indicadores de endeudamiento calculan la proporción o

el grado de participación del capital de proveedores y acreedores en los activos de
la empresa, y la disposición de la compañía para pagar sus pasivos mediante sus
activos

GENERALES?
Cuando el índice de endeudamiento es demasiado alto (superior a 0.5 o 50 %), es

decir, cuando existe una gran cantidad de deuda en relación con los activos, la
capacidad de la empresa para hacer frente a ella puede quedar comprometida en
caso de que el flujo de efectivo se agote o exista un aumento repentino en las
tasas de interés. Las compañías que no pueden pagar su propia deuda se pueden
ver obligadas a vender activos o a declararse en quiebra.
Del mismo modo, un índice de deuda alto complica el acceso a préstamos. Los
bancos y prestamistas tienen límites en el índice de endeudamiento y no
extienden más créditos a las empresas que están apalancadas en exceso dado
que puede suponer un riesgo si los acreedores insistieran en el reembolso de los
préstamos. No obstante, es cierto que a la hora de conceder financiación a una
empresa entran en valoración otros factores como la solvencia para cumplir con
sus obligaciones en plazo, el historial de pagos o las relaciones profesionales.
Por otro lado, un índice de endeudamiento bajo (inferior a 0.5 o 50 %) implica

generalmente un negocio más estable a nivel financiero con potencial de
longevidad.
Fuente: ¿Cuáles son los ratios de endeudamiento y como se calcula? (s.f)

recuperado de: https://www.master-sevilla.com/empresas/ratios-de-
endeudamiento-y-como-se-calculan/#:~:text=Pasivo%20total%20(recursos
%20ajenos)%20%2F,corriente%20y%20el%20no%20corriente).&text=Deuda
%20bancaria%20%2F%20Patrimonio%20neto%3A%20Relaci
%C3%B3n,patrimonio%20neto%20(capitales%20propios).
C) RAZONES ADMINISTRATIVAS:
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas

para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o
unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se
haga cargo para poder desarrollar su objeto social.
Fuente: Razones financieras administrativas (s.f) recuperado de:

https://www.gerencie.com/razones-financieras.html#:~:text=Las%20razones
%20financieras%20son%20indicadores,poder%20desarrollar%20su%20objeto
%20social.
ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR:
Es la proporción entre el total de ventas anuales a crédito y el promedio de cuentas

pendientes de cobro, se utiliza para cuantificar la eficacia de una empresa en el
cobro de sus cuentas por cobrar. El índice muestra qué tan bien una empresa usa
y administra el crédito que otorga a los clientes y qué tan rápido se cobra o se
paga la deuda a corto plazo.
Ventas netas
FORMULA: Rotación de cuentas por cobrar =
Cuentas por cobrar
El resultado representa el número de veces que las cuentas por cobrar rotan
durante el año comercial.
Alta rotación de cuentas por cobrar.
Una alta tasa de rotación de cuentas por cobrar puede indicar que la recaudación
de cuentas por cobrar de una empresa es eficiente y que la empresa tiene una alta
proporción de clientes de calidad que pagan sus deudas rápidamente.
Una proporción alta también puede sugerir que una empresa es conservadora
cuando se trata de otorgar crédito a sus clientes. La política de crédito
conservadora puede ser beneficiosa, ya que podría ayudar a la empresa a evitar
extender crédito a clientes que tal vez no puedan pagar a tiempo.
Baja rotación de cuentas.
Por el contrario, un índice de rotación de cuentas por cobrar bajo puede deberse
a que una empresa tiene un proceso de cobro deficiente, políticas de crédito
incorrectas o clientes que no son financieramente viables o solventes.
Por lo general, un índice de rotación bajo implica que la empresa debe re-evaluar
sus políticas crediticias para garantizar el cobro oportuno de sus cuentas por
cobrar. Sin embargo, si una empresa con un índice bajo mejora su proceso de
cobranza, podría dar lugar a una afluencia de efectivo por cobrar créditos o
cuentas por cobrar antiguos.

GENERALES?
Para los inversores, es importante comparar la rotación de cuentas por cobrar de

varias empresas dentro de la misma industria para tener una idea de cuál es el
índice de rotación normal o promedio para ese sector. Si una empresa tiene una
tasa de rotación de cuentas por cobrar mucho más alta que la otra, puede resultar
una inversión más segura.
Fuente: Rotación de cuentas por cobrar (s.f) recuperado de:

https://www.eco-finanzas.com/diccionario/R/ROTACION_DE_CUENTAS
_POR_COBRAR.htm
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
La rotación de Inventarios es el indicador financiero que permite conocer el

número de veces en que el inventario es realizado en un periodo determinado
Costo de ventas
FORMULA: Rotación de Inventarios=
Inventarios
La rotación de inventarios determina el tiempo que tarda en realizarse el

inventario, es decir, en venderse. Entre más alta sea la rotación significa que el las
mercancías permanecen menos tiempo en el almacén, lo que es consecuencia de
una buena administración y gestión de los inventarios.
Entre menor sea el tiempo de estancia de las mercancías en bodega, menor será
el Capital de trabajo invertido en los inventarios. Una empresa que venda sus
inventarios en un mes, requerirá más recursos que una empresa que venda sus
inventarios en una semana.

GENERALES?
La rotación de inventarios será más adecuada entre más se aleje de 1. Una

rotación de 360 significa que los inventarios se venden diariamente, lo cual debe
ser un objetivo de toda empresa. Lo ideal sería lograr lo que se conoce como
inventarios cero, donde en bodega sólo se tenga lo necesario para cubrir los
pedidos de los clientes y de esa forma no tener recursos ociosos representados en
inventarios que no rotan o que lo hacen muy lentamente.
Las políticas de inventarios de la empresa deben conducir a conseguir una alta
rotación de inventarios, para así lograr maximizar la utilización de los recursos
disponibles.
Fuente: Rotación de inventarios (s.f) recuperado de:

https://www.gerencie.com/rotacion-de-inventarios.html
PERÍODO PROMEDIO DE COBRO:
El periodo medio de cobro es el plazo, en días, que tarda de media una empresa
en cobrar de sus clientes.
360
FORMULA: Período promedio de cobro=
Rotación de cuentas por cobrar
El resultado de esta fórmula se interpreta como el número de días que nuestros

clientes tardan en pagar sus facturas desde la fecha de emisión de las mismas.
A parte de este dato, podemos derivar muchos otros a partir de esta fórmula.
GENERALES?
Lo ideal es que el periodo medio de pago sea superior a periodo medio de cobro, lo cual
implicaría que nosotros cobramos antes de lo que tenemos que pagar a los proveedores.
Fuente: Lawrence J. Gitman (2003) Principio de Administración Financiera Recuperado

de:https://books.google.com.mx/books?
id=KS_04zILe2gC&pg=PA52&dq=periodo+promedio+de+pago&hl=es-
419&sa=X&ved=2ahUKEwiQ49qW1s_vAhW-
IDQIHWlQCngQ6wEwAHoECAQQAQ#v=onepage&q=periodo%20promedio%20de
%20pago&f=false
PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO:
Número de días que en promedio se tardan en vaciar los inventarios de producto

terminado.
360
FORMULA: Período promedio de inventario=
Rotaciónde Inventarios
Atendiendo a la fórmula de cálculo, el ratio del periodo medio de rotación de

inventario nos va a permitir saber la frecuencia en días con la que una empresa
vacía y renueva completamente su almacén.
Aunque por otra parte tener una rotación muy alta y un ratio de periodo medio de rotación
del inventario muy bajo, puede tener efectos negativos. Si el número de unidades en
almacén es demasiado bajo, la empresa se expone a no poder atender pedidos de gran
volumen. Además de lo anterior, si alguno de sus suministradores fallara en sus entregas,
la empresa podría verse sin unidades suficientes para atender sus pedidos.

GENERALES?
El periodo medio de rotación será diferente en cada tipo de empresa. Es decir,

principalmente, en función del sector en el que opere. No tendrá el mismo periodo de
rotación una empresa que vende yates de lujo, que una carnicería.
Fuente: Periodo promedio de rotación de inventario (s.f) Recuperado de:

https://economipedia.com/definiciones/dias-rotacion-del-inventario.html#:~:text=El
%20ratio%20de%20periodo%20medio,un%20determinado%20n%C3%BAmero%20de
%20veces.
D) RAZONES DE RENTABILIDAD:
Mide la capacidad de la empresa para generar utilidades con base en los recursos
invertidos. ... Su cálculo se realiza al sumar nuevamente la depreciación y
amortización a la utilidad operativa, que es la ganancia que tiene una empresa por
funcionar
Fuente: Razones de rentabilidad (s.f)

https://www.entrepreneur.com/article/266072#:~:text=Razones%20de
%20rentabilidad&text=Mide%20la%20capacidad%20de%20la,base%20en%20los
%20recursos%20invertidos.&text=Su%20c%C3%A1lculo%20se%20realiza
%20al,tiene%20una%20empresa%20por%20funcionar.
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
El margen bruto es entonces el beneficio directo de la actividad de la empresa y

por tanto, no descuenta ni los gastos de personal, ni generales, ni los impuestos.
Sirve para darnos cuenta si un negocio es rentable, ya que si el margen bruto es
negativo el resto de costes serán imposibles de cubrir. Es por eso que se le
conoce también como utilidad bruta
Utilidad bruta
FORMULA: Margen de utilidad bruta=
Ventas
La utilidad neta es el rendimiento o la rentabilidad efectiva que los socios o dueños

de una empresa obtienen por sus aportes. Es lo que los activos de una empresa
generaron en el periodo respectivo.
Fuente: Utilidad neta (s.f) recuperado de: https://www.gerencie.com/utilidad-

neta.html
MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA:
Esta razón financiera representa el porcentaje la utilidad que obtiene la

empresa una vez cancelados los costos y los gastos de la operación del periodo.
Utilidad operativa
FORMULA: Margen de utilidad operativa=
Ventas
Mide el % que le queda de las ventas de la empresa, una vez que se han cubierto
los costos de ventas y los gastos de operación. Mientras mayor sea el valor, más
eficiente es la empresa en los costos y gastos operativos.
Fuente: Warren, C. y Reeve, J. (2010). Contabilidad financiera (11ª. Edición).
México: Cengage Learning.
MARGEN DE UTILIDAD NETA:
Esta razón es el resultado final, nos indica que % queda de las ventas una vez que
se han cubierto los costos de venta, los gastos operativos, los gastos financieros e
impuestos. Esto es, que % de las ventas se convirtieron en ganancias para la
empresa y los accionistas.
Utilidad neta
FORMULA: Margen de utilidad Neta=
Ventas
La cantidad de ganancia que queda después de pagar todos los gastos, incluidos
los costos de venta (generales y administrativos), la depreciación, los intereses y
los impuestos.
Fuente: Douglas R. Emery, John D. Finnerty, John D. Stowe (2006) fundamentos

de administración financiera recuperado de: https://books.google.com.mx/books?
id=isR9DyNXdDwC&pg=PA94&dq=UTILIDAD+NETA&hl=es-
419&sa=X&ved=2ahUKEwjV1rumotLvAhUDPH0KHWqCAAgQ6AEwBHoECAQQA
g#v=onepage&q=UTILIDAD%20NETA&f=false
ROTACIÓN DE ACTIVOS
La rotación de activos, es un ratio financiero que mide el grado de eficiencia de

una empresa en el uso de sus activos para generar ingresos por ventas.
Ventastotales
FORMULA: Rotación de activos=
Activo total
Número de veces que se recupera la inversión.
Fuente: Razones financieras (s.f) recuperado de:

DESARROLLO DEL PROYECTO
Presenta los análisis financieros de la empresa que seleccionaste, incluyendo los

cálculos y la interpretación de los resultados. Recuerda que para esta sección se
deberán tener en cuenta los temas vistos en clase:
ESTADO DE RESULTADOS 2020 HERDEZ ANÁLISIS VERTICAL

2020 2019 2018
31-dic 31-dic 31-dic
24036.2
Ventas netas totales 8 100% 22420.37 100% 20970.68 100%
Ventas Netas 24036.28 100% 22420.37 100% 20970.68 100%
Otras ventas, Total - - -
Costo de venta 15048.08 63% 13787.49 61% 12720.98 61%
Utilidad bruta 8988.2 37% 8632.88 39% 8249.7 39%
Total de gastos de operación 20781.56 86% 19430.47 87% 17973.82 86%
Venta y administración General /Mantenimiento/ Renta de equipo, Total 6141.19 26% 5277.26 24% 5136.41 24%
Gastos de Investigación y Desarrollo - - -
Depreciación / Amortización - 508.68 2% 229.29 1%
Intereses pagados (Utilidad), Neto - - -
Gastos extraordinarios (Utilidad) -142.87 -1% -91.52 0% -2.58 0%
Otros gastos de Operación, Total -264.83 -1% -51.44 0% -110.28 -1%
Utilidad de operación 3254.72 14% 2989.9 13% 2996.86 14%
Gastos por intereses neto + Participación en los resultados de compañías asociadas 87.39 0% 163.81 1% 425.51 2%
Utilidad en venta de activos fijos, neto - - -
Otros, neto - - -
Resultado antes de los impuestos a la utilidad 3342.11 14% 3153.71 14% 3422.37 16%
Total de impuestos a la utilidad 973.66 4% 929.66 4% 998.61 5%
Resultado neto después de impuestos a la utilidad 2368.46 10% 2224.04 10% 2423.76 12%
Participación no controladora -1540.5 -6% -1209.55 -5% -1267.5 -6%
Participación en el resultado de de subsidiarias y asociadas - - -
Ajuste US PCGA (GAAP) - - -
Resultado antes de partidas extraordinarias 827.96 3% 1014.5 5% 1156.26 6%
Total de partidas extraordinarias - - -
Resultado neto 827.96 3% 1014.5 5% 1156.26 6%
Ajuste total al resultado Neto - - -
Ingreso disponible excluyendo partidas extraordinarias 827.96 3% 1014.5 5% 1156.26 6%
Ajuste de dilución - - -
Dilución de Utilidad neta 827.96 3% 1014.5 5% 1156.26 6%
Dilución de promedio ponderado de acciones 381.81 2% 409.76 2% 425.5 2%
Dilución de las ganancias por acción excluyendo partidas extraordinarias 2.17 2.48 2.72
Dividendo por acción - Acciones Comunes distribución primaria 1.1 1.1 1
Dilución de las ganancias por acción básicas 1.9 2.32 2.71
BALANCE GENERAL GRUPO HERDEZ
ANÁLISIS VERTICAL
Periodo que termina: 2020 2019 2018
31-dic 31-dic 31-dic
10974.6
Total de activos corrientes 11640.78 35% 6 33% 9804.33 33%
Efectivo e inversiones a corto plazo 3721.83 11% 2362.37 7% 2080.23 7%
Efectivo - - -
Efectivo y equivalentes de
efectivo 3680.58 11% 2309.51 7% 2026.62 7%
Inversiones a corto plazo 41.25 0% 52.86 0% 53.61 0%
Cuentas por cobrar, Neto 4548.92 14% 4289.3 13% 3783.16 13%
Inventarios, Neto 3370.03 10% 3990.97 12% 3627.4 12%
Pagos anticipados - 84.72 0% 84.68 0%
Otros activos corrientes, Neto - 247.31 1% 228.86 1%
33081.4
Total activo 33574.65 100% 3 100% 29639.99 100%
Inmuebles, mobiliario y equipo
(neto) 5751.06 17% 6404.8 19% 5448.59 18%
Inmuebles, mobiliario y equipo 11439.9
(bruto) - 5 35% 10191.86 34%
Depreciación acumulada, Total - -5035.15 -15% -4743.27 -16%
Crédito mercantil 4300.38 13% 4555.7 14% 4259.26 14%
Intangibles, Neto 2761.76 8% 2817 9% 2493.2 8%
Inversiones permanentes 7258.17 22% 7186.57 22% 6971.66 24%
Documentos a cobrar a largo plazo 360.61 1% - -
Otros activos permanentes, Total 1501.89 4% 1142.7 3% 662.94 2%
Otros activos, Total - - -
Total pasivos corrientes 4807.35 14% 4627.92 14% 3703.78
Cuentas por pagar 2741.29 8% 2455.05 7% 2157.65 7%
Cuentas por pagar /Obligaciones - - -
Inversiones a corto plazo - 52.09 0% 44.73 0%
Documentos por pagar/Deuda a
corto plazo - - -
Deudas con entidades de crédito y
obligaciones u otros valores
negociables 360.5 1% 303.82 1% 200 1%
Otras cuentas por pagar, Total 1705.56 5% 1816.95 5% 1301.4 4%
25107.4
Total pasivo 26352.5 78% 7 76% 21290.15 72%
Deuda a largo plazo, Total 9971.1 30% 8555.23 26% 6438.26 22%
Deuda a largo plazo 9500 28% 7968.02 24% 6438.26 22%
Obligaciones por contratos de
arrendamiento financiero 471.1 1% 587.21 2% -
Impuesto a las ganancias diferido 1126.52 3% 1273.8 4% 932.96 3%
10273.6
Participación no controladora 10114.31 30% 9 31% 9899.8 33%
Otros pasivos, Total 333.22 1% 376.84 1% 315.35 1%
Capital contable 7222.15 22% 7973.97 24% 8349.84 28%
Acciones preferidas rescatable - - -
Crédito mercantil - - -
Acciones comunes Total 575.62 2% 575.62 2% 575.62 2%
Prima en venta de acciones 135.32 0% 135.32 0% 135.32 0%
Resultado de ejercicios anteriores 6077.59 18% 6877.35 21% 7202.17 24%
Acciones en tesorería - Acciones
Comunes - - -
ESOP Acciones a empleados - - -
Ganancia (pérdida) no realizada - - -
Otras participaciones, Total 433.62 1% 385.68 1% 436.73 1%
33081.4
Total Pasivo y Capital Contable 33574.65 100% 3 100% 29639.99 100%
Total de Acciones Comunes en
circulación 390.76 413.19 432
Total de Acciones preferidas en
circulación - - -
RAZONES FINANCIERAS
RAZONES DE LIQUIDEZ 2020 2019 2018

RAZÓN CIRCULANTE 2.421454648 2.371402 2.647115
RAZÓN O PRUEBA ÁCIDA 1.720438495 1.509034 1.667737
RAZÓN DE EFECTIVO: 0.765615152 0.499038 0.547176
CAPITAL NETO DE TRABAJO 6833.43 6346.74 6100.55
RAZÓN DE SOLVENCIA 2020 2019 2018

CAPITAL CONTABLE A PASIVO TOTAL 0.274059387 0.317594 0.392193
CAPITAL CONTABLE A PASIVO A LARGO PLAZO 0.724308251 0.932058 1.296909
CAPITAL CONTABLE A ACTIVO TOTAL 0.215107231 0.241041 0.281709
PASIVO TOTAL A ACTIVO TOTAL 0.784892769 0.75896 0.718291
2020 2019 2018 RAZONES ADMINISTRATIVAS

31-Dec 31-Dec 31-Dec ROTACIÓN DE CUENAS POR COBRAR
24036.28 22420.37 20970.68 ROTACIÓN DE INVENTARIOS
24036.28 22420.37 20970.68 PERIODO PROMEDIO DE COBRO
- - - PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIOS
15048.08 13787.49 12720.98
8988.2 8632.88 8249.7 RAZÓN DE RENTABILIDAD
20781.56 19430.47 17973.82 MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
6141.19 5277.26 5136.41 MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA
- - - MARGEN DE UTILIDAD NETA
BIBLIOGRAFIA
Razones financieras (s.f) recuperado de:
Utilidad neta (s.f) recuperado de: https://www.gerencie.com/utilidad-neta.html
Douglas R. Emery, John D. Finnerty, John D. Stowe (2006) fundamentos de

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id=isR9DyNXdDwC&pg=PA94&dq=UTILIDAD+NETA&hl=es-
419&sa=X&ved=2ahUKEwjV1rumotLvAhUDPH0KHWqCAAgQ6AEwBHoECAQQA
g#v=onepage&q=UTILIDAD%20NETA&f=false
Periodo promedio de rotación de inventario (s.f) Recuperado de:

https://economipedia.com/definiciones/dias-rotacion-del-inventario.html#:~:text=El
%20ratio%20de%20periodo%20medio,un%20determinado%20n%C3%BAmero%20de
%20veces.
Levy Luis Jaime (2005) Planeacion financiera en la empresa moderna. Ediciones

fiscales Isef Recuperado de: https://books.google.com.mx/books?
id=zrjKBSptgdcC&printsec=frontcover#v=onepage&q&f=false
Economipedia (s.f) estados financieros, recuperado de:

https://economipedia.com/definiciones/estados-financieros.html
Rotación de cuentas por cobrar (s.f) recuperado de: https://www.eco-

finanzas.com/diccionario/R/ROTACION_DE_CUENTAS_POR_COBRAR.
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Paula Nicole Roldán (01 de mayo, 2017). Análisis financiero. Economipedia.com

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https://www.entrepreneur.com/article/266072#:~:text=Razones%20de
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%20recursos%20invertidos.&text=Su%20c%C3%A1lculo%20se%20realiza
%20al,tiene%20una%20empresa%20por%20funcionar.
Capital Neto de Trabajo (20 de Marzo de 2020) recuperado de:

https://www.altosempresarios.com/noticias/capital-neto-de-trabajo-
indicador-financiero

Evidencia 1. Planteamiento Del Proyecto

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MATERIA: ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

EVIDENCIA 1: PLANTEAMIENTO DEL PROYECTO

ALUMNO: ADRIÁN ALBERTO ARELLANES SOLIS

HERMOSILLO SONORA A 07 DE JUNIO DE 202

El motivo por el que se eligió se decidió realizar análisis financiero de Grupo

Grupo Herdez es líder en el sector de alimentos procesados y uno de los

La empresa fue fundada en 1914 y está listada en la Bolsa Mexicana de Valores

Visión: El Grupo quiere consolidarse, crecer y posicionarse como una

Las cinco directrices estratégicas del Grupo son:

1. Mantener y formar sociedades a través del desarrollo de inteligencia.

FUENTE: Grupo Herdez (s.f) recuperado de

Grupo Herdez es una empresa multinacional dedicada a la distribución de

FUENTE: Grupo Herdez (s.f) recuperado de

OBJETIVOS DEL PROYECTO

Analizar la situación financiera para proponer estrategias que permitan mejorar la

 Diagnosticar la situación actual de la empresa GRUPO HERDEZ, S.A.B.

Los estados financieros, también denominados cuentas anuales, informes

FUENTE: Economipedia (s.f) estados financieros, recuperado de:

El análisis financiero es el estudio e interpretación de la información contable de

El análisis financiero consiste en una serie de técnicas y procedimientos (como

El uso del análisis financiero dependerá de la posición o perspectiva en la que se

 Internos: Los administradores de la empresa utilizan el análisis financiero con el

Existen tres conceptos básicos sobre los cuales se debe informar:

 Rentabilidad: Se observan las cuentas relacionadas con ingresos, costos y

Paula Nicole Roldán (01 de mayo, 2017). Análisis financiero. Economipedia.com

ANÁLISIS VERTICAL Y ANÁLISIS HORIZONTAL

El análisis vertical pretende expresar la participación de cada una de las cuentas

En definitiva, el análisis vertical pretende determinar si la distribución de los

El análisis vertical puede ser interesante en dos ámbitos. Uno de ellos es

ITERPRETACION DE RESULTADOS OBTENIDOS EN EL ANALISIS VERTICAL

Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar

FUENTE: Warren, C., Reeve, J. y Duchac, J. (2010). Contabilidad Financiera (11ª

El análisis horizontal determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de una

ITERPRETACIÓN DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS EN EL ANÁLISIS

Un rubro incrementó o disminuyó. ¿Ese incremento es positivo o negativo? ¿Por

FUENTE: Warren, C., Reeve, J. y Duchac, J. (2010). Contabilidad Financiera (11ª

FUENTE: ÁLVAREZ, S. & RODRÍGUEZ, E. (2011). La valoración Bursátil en el

La razón circulante considera el total de activos circulantes frente al total de

¿QUÉ SIGNIFICA LO OBTENIDO EN RESULTADOS?

¿CUÁL SERÍA EL RESULTADO IDEAL DE UNA EMPRESA EN TÉRMINOS

FUENTE: Bernal, F,J, C Análisis de estados financieros (vitalsource

RAZÓN O PRUEBA ÁCIDA:

La prueba ácida es uno de los indicadores financieros utilizados de forma habitual

En el cálculo de esta prueba, se eliminan los inventarios para determinar la

¿QUÉ SIGNIFICA LO OBTENIDO EN RESULTADOS?

Si el indicador es > 1, la empresa posee capacidad de pago a corto plazo y está

¿CUÁL SERÍA EL RESULTADO IDEAL DE UNA EMPRESA EN TÉRMINOS

El ratio de efectivo o cash ratio es un indicador financiero que mide la capacidad

Efectivo y sus equivalentes

¿QUÉ SIGNIFICA LO OBTENIDO EN RESULTADOS?

 Si el ratio es igual a 1, la empresa tiene la misma cantidad de pasivo corriente que

¿CUÁL SERÍA EL RESULTADO IDEAL DE UNA EMPRESA EN TÉRMINOS

FUENTE: Guillermo Westreicher (07 de febrero, 2019). Ratio de efectivo (Cash

CAPITAL NETO DE TRABAJO

FORMÚLA: Capital de trabajo neto=Activo Circulante−pasivo a corto plazo

¿QUÉ SIGNIFICA LO OBTENIDO EN RESULTADOS?

Como ya lo mencionamos, este indicador representa seguridad para las

¿CUÁL SERÍA EL RESULTADO IDEAL DE UNA EMPRESA EN TÉRMINOS

Este indicador representa seguridad para las obligaciones futuras cercanas de la

FUENTE: Capital Neto de Trabajo (20 de Marzo de 2020) recuperado de:

Es la capacidad que tiene la empresa para pagar en el largo plazo, o lo que es lo

FUENTE: Levy Luis Jaime (2005) Planeacion financiera en la empresa moderna.

CAPITAL CONTABLE A PASIVO TOTAL: