Estados de situación financiera consolidados al 31 de diciembre

Millones de euros Referencia 2016 2017 2018 2019

ACTIVO
ACTIVOS NO CORRIENTES 103,667 95,135 75,034 76,554
Intangibles 20,518 18,005 20 24
Aplicaciones informáticas 8 9
Otro inmovilizado intangible 12 15
Fondo de comercio 28,686 26,841
Inmovilizado material 36,393 34,225 177 136
Derechos de uso
Inversiones puestas en equivalencia 76 77
Activos financieros no corrientes 9,765 8,167 123 86
Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 48 46
Inmovilizado en curso y anticipos 6 4
Inversiones inmobiliarias 404 332
Terrenos 100 100
Construcciones 304 232
Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo 68,040 70,130
Instrumentos de patrimonio 66,530 69,267
Créditos a empresas del Grupo y asociadas 1,503 831
Otros activos financieros 7 32
Inversiones financieras a largo plazo 3,415 3,871
Instrumentos de patrimonio 298 314
Derivados 2,421 3,145
Otros activos financieros 696 412
Activos por impuestos diferidos 8,229 7,820 2,978 2,061
ACTIVOS CORRIENTES 19,974 19,931 10,810 9,501
Existencias 1,055 1,117
Deudores y otras cuentas a cobrar 10,675 10,093
Administraciones públicas deudoras 1,533 1,375
Activos financieros corrientes 2,954 2,154
Efectivo y equivalentes de efectivo 3,736 5,192 4,011 3,637
Activos no corrientes mantenidos para la venta 21 0 69 291
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 388 336
Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a corto plazo 4,510 2,853
Créditos a empresas del Grupo y asociadas 4,473 2,777
Derivados 8 61
Otros activos financieros 29 15
Inversiones financieras a corto plazo 1,821 2,373
Créditos a empresas 972 1,149
Derivados 842 1,218
Otros activos financieros 7 6
Periodificaciones a corto plazo 11 11
TOTAL ACTIVOS 123,641 115,066 85,844 86,055
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
PATRIMONIO NETO 28,385 26,618 20,949 24,821
Patrimonio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad domin 18,157 16,920
Patrimonio neto atribuible a intereses minoritarios 10,228 9,698
FONDOS PROPIOS 21,497 25,145
Capital social 5,192 5,192
Prima de emisión 4,538 4,538
Reservas 9,439 10,441
Legal y estatutarias 1,111 1,106
Otras reservas 8,328 9,335
Acciones propias e instrumentos de patrimonio propios -686 -766
Resultado del ejercicio 3,014 5,740
AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR -548 -324
Activos financieros disponibles para la venta -49 -48
Operaciones de cobertura -499 -276
PASIVOS NO CORRIENTES 59,805 59,382 46,371 45,438
Pasivos financieros no corrientes 45,612 46,332
Deudas no corrientes por arrendamientos
Acreedores y otras cuentas a pagar a largo plazo 1,925 1,687
Cuentas a pagar y otros pasivos no corrientes
Pasivos por impuestos diferidos
Pasivos por impuestos diferidos 2,395 2,145
Provisiones a largo plazo 9,873 9,218 494 653
Deudas a largo plazo 4,408 4,341
Deudas con entidades de crédito 2,033 1,306
Derivados 2,207 2,339
Otras deudas 168 696
Deudas con empresas del Grupo y asociadas a largo plazo 41,154 40,285
Pasivos por impuesto diferido 291 143
Periodificaciones a largo plazo 24 16
PASIVOS CORRIENTES 35,451 29,066 18,524 15,796
Pasivos financieros corrientes 14,749 9,414
Deudas corrientes por arrendamientos
Acreedores y otras cuentas a pagar a corto plazo 16,150 15,095
Administraciones públicas acreedoras 2,332 2,341
Provisiones a corto plazo 2,220 2,216 93 15
Deudas a corto plazo 2,483 903
Obligaciones y otros valores negociables 181 75
Deudas con entidades de crédito 2,094 364
Derivados 208 457
Otros pasivos financieros 0 7
Deudas con empresas del Grupo y asociadas a corto plazo 15,578 14,551
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 362 307
Periodificaciones a corto plazo 8 20
Cuentas a pagar y otros pasivos corrientes
Administraciones públicas acreedoras
Provisiones a corto plazo
Pasivos asociados con activos no corrientes y grupos enajenables 0
TOTAL PASIVO 95,256 88,448 64,895 61,234
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO 123,641 115,066 85,844 86,055

CUENTA DE RESULTADOS
Ventas netas y prestaciones de servicios 52,036 52,008 4,921 4,810
Prestaciones de servicios empresas del Grupo y asociadas 517 475
Prestaciones de servicios empresas fuera del Grupo 20 21
Dividendos empresas del Grupo y asociadas 4,259 4,242
Ingresos por intereses de préstamos concedidos a empresas del Gr 0 124 73
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financier 0 -412 2,444
Deterioros y pérdidas -587 2,226
Resultado de enajenaciones y otros 175 218
Otros ingresos 1,763 1,489 68 45
Aprovisionamientos -15,242 -15,022
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente empresas del Grup 0 46 22
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente empresas fuera de 0 22 23
Gastos de personal -8,098 -6,862 -143 -245
Sueldos, salarios y asimilados -118 -209
Cargas sociales -25 -36
Otros gastos -15,341 -15,426 -316 -307
Servicios exteriores empresas del Grupo y asociadas -102 -107
Servicios exteriores empresas fuera del Grupo -198 -190
Tributos -16 -10
Resultado por enajenación de inmovilizado
RESULTADO OPERATIVO ANTES DE AMORTIZACIONES (OIBDA) 15,118 16,187
Amortizaciones -9,396 -9,649 -32 -29
Resultado por enajenación de inmovilizado 0 92
RESULTADO OPERATIVO 5,469 6,791 4,086 6,810
Participación en resultados de inversiones puestas en equivalencia -5 5
Ingresos financieros 1,770 1,073 359 478
Diferencias positivas de cambio 5,489 3,958
Gastos financieros -4,476 -3,363 -2,230 -2,209
Diferencias negativas de cambio -5,002 -3,867 49 43
Resultado financiero neto -2,219 -2,199 -1,822 -1,688
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 3,245 4,597 2,264 5,122
Impuesto sobre beneficios -846 -1,219 750 618
RESULTADO DEL EJERCICIO 2,399 3,378 3,014 5,740
 2020 AH AV
2016
71,396 -8.23% -21.13% 2.03% -6.74% 83.85%
11,488 -12.25% -99.89% 20.00% 47766.67% 16.59%
12.50%
25.00%
17,044 -6.43% -100.00% 23.20%
23,769 -5.96% -99.48% -23.16% 17377.21% 29.43%
4,982 0.00%
427 1.32% -100.00% 0.06%
7,270 -16.36% -98.49% -30.08% 8353.49% 7.90%
-4.17%
-33.33%
-17.82%
0.00%
-23.68%
3.07%
4.11%
-44.71%
357.14%
13.35%
5.37%
29.90%
-40.80%
6,416 -4.97% -61.92% -30.79% 211.31% 6.66%
33,655 -0.22% -45.76% -12.11% 254.23% 16.15%
1,718 5.88% 0.85%
7,523 -5.45% 8.63%
902 -10.31% 1.24%
2,495 -27.08% 2.39%
5,604 38.97% -22.75% -9.32% 54.08% 3.02%
15,413 321.74% 5196.56% 0.02%
-13.40%
-36.74%
-37.92%
662.50%
-48.28%
30.31%
18.21%
44.66%
-14.29%
0.00%
105,051 -6.94% -25.40% 0.25% 22.07% 100.00%
18,260 -6.23% -21.30% 18.48% -26.43% 22.96%
11,235 -6.81% -100.00% 14.69%
7,025 -5.18% -100.00% 8.27%
16.97%
0.00%
0.00%
10.62%
-0.45%
12.09%
11.66%
90.44%
-40.88%
-2.04%
-44.69%
58,674 -0.71% -21.91% -2.01% 29.13% 48.37%
42,297 1.58% -100.00% 36.89%
4,039
-12.36% -100.00% 1.56%

2,561
2,620 -10.44% -100.00% 1.94%
7,157 -6.63% -94.64% 32.19% 996.02% 7.99%
-1.52%
-35.76%
5.98%
314.29%
-2.11%
-50.86%
-33.33%
28,117 -18.01% -36.27% -14.73% 78.00% 28.67%
8,123 -36.17% -100.00% 11.93%
1,255 0.00%
-6.53% -100.00% 13.06%
0.39% -100.00% 1.89%
-0.18% -95.80% -83.87% 1.80%
-63.63%
-58.56%
-82.62%
119.71%

-6.59%
-15.19%
150.00%
10,912
1,732
 1,304
4,791
86,791
105,051 -6.94% -25.40% 0.25% 22.07% 100.00%

48,422 -0.05% -90.54% -2.26% 906.69%

-8.12% -100.00%
5.00% -100.00%
-0.40% -100.00%
-41.13% -100.00%
-693.20% -100.00%
-479.22% -100.00%
24.57% -100.00%
2,842 -15.54% -95.43% -33.82% 6215.56% 3.39%
-13,635 -1.44% -100.00% -29.29%
-52.17% -100.00%
4.55% -100.00%
-8,066 -15.26% -97.92% 71.33% 3192.24% -15.56%
77.12% -100.00%
44.00% -100.00%
-14,444 0.55% -97.95% -2.85% 4604.89% -29.48%
4.90% -100.00%
-4.04% -100.00%
-37.50% -100.00%

15,119 7.07% -100.00% 29.05%

-10,582 2.69% -99.67% -9.38% 36389.66% -18.06%
-100.00%
4,537 24.17% -39.83% 66.67% -33.38% 10.51%
13 -200.00% -100.00% -0.01%
842 -39.38% -66.54% 33.15% 76.15% 3.40%
2,461 -27.89% -100.00% 10.55%
-2,795 -24.87% -33.69% -0.94% 26.53% -8.60%
-2,340 -22.69% -101.27% -12.24% -5541.86% -9.61%
-1,832 -0.90% -17.14% -7.35% 8.53% -4.26%
2,718 41.66% -50.75% 126.24% -46.93% 6.24%
-1,054 44.09% -161.53% -17.60% -270.55% -1.63%
1,664 40.81% -10.78% 90.44% -71.01% 4.61%
 AV
2017 2018 2019 2020
82.68% 87.41% 88.96% 67.96%
15.65% 0.02% 0.03% 10.94% RAZON CORRIENTE
0.01% 0.01% 0.00%
0.01% 0.02% 0.00% PRUEBA ACIDA
23.33% 0.00% 0.00% 16.22%
29.74% 0.21% 0.16% 22.63% CAPITAL DE TRABAJO NETO CONTABLE
0.00% 0.00% 0.00% 4.74% ACTIVOS CORR-PAS CORRIENTES
0.07% 0.00% 0.00% 0.41% CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO
7.10% 0.14% 0.10% 6.92%
0.06% 0.05%
0.01% 0.00%
0.47% 0.39% DIAS DE INVENTARIO
0.12% 0.12%
0.35% 0.27%
79.26% 81.49%
77.50% 80.49% CICLO DE EFECTIVO
1.75% 0.97%
0.01% 0.04% ENDEUDAMIENTO
3.98% 4.50%
0.35% 0.36% ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
2.82% 3.65%
0.81% 0.48% COBERTURA DE INTERESES
6.80% 3.47% 2.39% 6.11%
17.32% 12.59% 11.04% 32.04% MARGEN BRUTO
0.97% 0.00% 0.00% 1.64%
8.77% 0.00% 0.00% 7.16% MARGEN EBITDA
1.19% 0.00% 0.00% 0.86%
1.87% 0.00% 0.00% 2.38% MARGEN NETO
4.51% 4.67% 4.23% 5.33%
0.00% 0.08% 0.34% 14.67%
0.45% 0.39%
5.25% 3.32%
5.21% 3.23%
0.01% 0.07%
0.03% 0.02%
2.12% 2.76%
1.13% 1.34%
0.98% 1.42%
0.01% 0.01%
0.01% 0.01%
100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
23.13% 24.40% 28.84% 17.38%
14.70% 10.69%
8.43% 6.69%
25.04% 29.22%
6.05% 6.03%
5.29% 5.27%
11.00% 12.13%
1.29% 1.29%
9.70% 10.85%
-0.80% -0.89%
3.51% 6.67%
-0.64% -0.38%
-0.06% -0.06%
-0.58% -0.32%
51.61% 40.30% 39.49% 55.85%
40.27% 40.26%
3.84%
1.47%

2.44%
1.86% 2.49%
8.01% 0.58% 0.76% 6.81%
5.13% 5.04%
2.37% 1.52%
2.57% 2.72%
0.20% 0.81%
47.94% 46.81%
0.34% 0.17%
0.03% 0.02%
25.26% 21.58% 18.36% 26.77%
8.18% 7.73%
0.00% 1.19%
13.12%
2.03%
1.93% 0.11% 0.02%
2.89% 1.05%
0.21% 0.09%
2.44% 0.42%
0.24% 0.53%
0.00% 0.01%
18.15% 16.91%
0.42% 0.36%
0.01% 0.02%
10.39%
1.65%
 1.24%
4.56%

100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

10.51% 9.88%
0.41% 0.44%
86.55% 88.19%
2.52% 1.52%
-8.37% 50.81%
-11.93% 46.28%
3.56% 4.53%
2.86% 1.38% 0.94% 5.87%
-28.88% 0.00% 0.00% -28.16%
0.93% 0.46%
0.45% 0.48%
-13.19% -2.91% -5.09% -16.66%
-2.40% -4.35%
-0.51% -0.75%
-29.66% -6.42% -6.38% -29.83%
-2.07% -2.22%
-4.02% -3.95%
-0.33% -0.21%

31.12% 31.22%
-18.55% -0.65% -0.60% -21.85%
1.91%
13.06% 83.03% 141.58% 9.37%
0.01% 0.00% 0.00% 0.03%
2.06% 7.30% 9.94% 1.74%
7.61% 0.00% 0.00% 5.08%
-6.47% -45.32% -45.93% -5.77%
-7.44% 1.00% 0.89% -4.83%
-4.23% -37.02% -35.09% -3.78%
8.84% 46.01% 106.49% 5.61%
-2.34% 15.24% 12.85% -2.18%
6.50% 61.25% 119.33% 3.44%
 INDICADORES FINANCIEROS

2016 2017 2018 2019 2020

RAZON CORRIENTE 0.5634 0.6857 0.5836 0.6015 1.1970

PRUEBA ACIDA 0.5337 0.6473 0.5836 0.6015 1.1359

ABAJO NETO CONTABLE

S CORR-PAS CORRIENTES -15,477 -9,135 -7,714 -6,295 5,538
ABAJO NETO OPERATIVO -684 1,307 4,037 3,666 14,845

DIAS CXC 73.85 69.86 99.49 111.14 55.93

DIAS DE INVENTARIO 46.90 58.60 - - 76.68

DIAS CXP 717.96 791.93 455.66 225.55 487.02

CICLO DE EFECTIVO -597.20 -663.46 -356.17 -114.41 -354.41

ENDEUDAMIENTO 77.0424% 76.8672% 75.5964% 71.1568% 82.6180%

MIENTO A CORTO PLAZO 56.3426% 68.5715% 58.3567% 60.1481% 119.6963%

OBERTURA DE INTERESES 81.8431% 49.5214% 54.5766% 32.4376% 61.6046%

MARGEN BRUTO 29.0530% 31.1241% 167.3440% 280.5613% 31.2234%

MARGEN EBITDA 10.5100% 13.0576% 83.0319% 141.5800% 9.3697%

MARGEN NETO 4.6103% 6.4952% 61.2477% 119.3347% 3.4365%

ROA 2.6245% 3.9951% 2.6373% 5.9520% 2.5873%

ROE 11.4321% 17.2703% 10.8072% 20.6358% 14.8850%

ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Otros Activos Financieros Corrientes
Otros Activos No Financieros Corrientes
Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Inventarios
Activos por Impuestos Corrientes
Total de Activos Corrientes Distintos de Activos No Corrientes Mantenidos Para la Venta
Activos No Corrientes Clasificados Como Mantenidos Para la Venta
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros Activos Financieros No Corrientes
Otros Activos No Financieros No Corrientes
Derechos por Cobrar No Corrientes
Cuentas por Cobrar No Corrientes
Activos Intangibles
Plusvalía
Propiedades, Planta y Equipo
Derechos de Usos por Arriendos
Activos por Impuestos , No Corrientes
Activos por Impuestos Diferidos
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Otros Pasivos Financieros Corrientes
Obligaciones por Arrendamientos Corrientes
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Otras Provisiones
Pasivos por Impuestos Corrientes
Otros Pasivos No Financieros Corrientes
TOTAL PASIVOS CORRIENTES
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros Pasivos Financieros No Corrientes
Obligaciones por Arrendamientos No Corrientes
Otras Provisiones No Corrientes
Pasivos por Impuestos Diferidos
Provisiones No Corrientes por Beneficios a los Empleados
Otros Pasivos No Financieros No Corrientes
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital Emitido
Ganancias (Pérdidas) Acumuladas
Otras Reservas
Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora
Participaciones No Controladoras - -
PATRIMONIO TOTAL
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos de Actividades Ordinarias
Otros Ingresos
Gastos por Beneficios a los Empleados
Gasto por Depreciación y Amortización
Pérdidas por Deterioro (Reversiones), Neto
Otros Gastos
Otras Ganancias (Pérdidas)
Ganancias (Pérdidas) de Actividades Operacionales
Ingresos Financieros
Costos Financieros
Diferencias de Cambio
Resultados por Unidades de Reajuste
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto
Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias
Ganancia (Pérdida) Procedente de Operaciones Continuadas
Ganancia (Pérdida) Procedente de Operaciones Discontinuadas
Ganancia (Pérdida)
Ganancia (Pérdida), Atribuible a Los Propietarios de la Controladora
Participaciones No Controladoras
Ganancia (Pérdida)
Ganancias por Acción
Ganancia por Acción Básica
Ganancia (Pérdida) por Acción Básica en Operaciones Continuadas
Ganancia (Pérdida) por Acción Básica en Operaciones Discontinuadas
Ganancias (Pérdidas) por Acción Básica
 2016 2017 2018 2019 2020

110,914,830 145,646,465 72,748,250 447,411,760 202,481,237 31%

4,765,731 2,118,672 17,161,830 162,710,301 389,290,088 -56%
28,565,561 33,994,053 108,926,269 88,438,713 85,956,936 19%
330,626,210 346,455,962 438,739,769 508,571,105 489,258,436 5%
971,320 414,501 389,434 464,522 294,621 -57%
91,416,726 96,928,834 120,229,703 82,615,111 77,736,315 6%
200,637,658 119,387,441 52,400,857 25,900,528 117,796,401 -40%
810,596,112 1,316,112,040 1,362,814,034
0 34,071,100 14,144,897
767,898,036 744,945,928 810,596,112 1,350,183,140 1,376,958,931 -3%

111,987,193 36,517,409 87,538,958 175,816,161 130,512,601 -67%

4,251,614 5,897,875 159,626,594 143,778,716 106,732,933 39%
13,587,700 5,140,856 -62%
11,966,529 8,008,847 7,606,937
321,356,334 298,921,432 314,966,856 332,273,146 280,882,103 -7%
47,173,134 47,109,078 47,215,753 47,342,392 47,151,825 0%
1,829,611,347 1,876,555,163 2,035,133,173 2,042,852,510 1,940,341,846 3%
- 385,861,761 362,410,839
0 111,376,114 2,366,841 995,171 1,078,992
384,574,176 402,576,318 494,804,455 682,381,758 634,767,525 5%
2,712,541,498 2,784,094,245 3,153,619,159 3,819,310,462 3,511,485,601 3%
3,480,439,534 3,529,040,173 3,964,215,271 5,169,493,602 4,888,444,532 1%

24,867,284 36,540,044 20,617,883 28,813,909 22,733,634 47%

- 68,943,016 75,453,147
505,044,060 545,150,721 553,734,579 660,395,152 662,449,107 8%
298,309 170,385 332,181
5,161,827 7,369,584 8,446,048 1,841,742 1,479,547 43%
4,869,489 355,884 43,407,612 99,275,308 14,700,058 -93%
36,108,754 33,988,534 32,238,501 31,561,938 37,009,101 -6%
576,051,414 623,404,767 658,742,932 891,001,450 814,156,775 8%

1,576,910,775 1,590,913,982 1,794,895,669 1,969,001,930 1,856,453,965 1%

- 432,945,770 428,773,709
34,222,292 36,481,730 44,054,481 37,285,161 37,718,865 7%
17,821,387 22,032,668 82,345,876 204,507,336 210,225,420 24%
10,407,369 12,171,468 13,189,192 15,045,267 16,071,303 17%
3,153,556 5,684,388 4,565,159 11,032,290 16,554,068 80%
1,642,515,379 1,667,284,236 1,939,050,377 2,669,817,754 2,565,797,330 2%
 2,218,566,793 2,290,689,003 2,597,793,309 3,560,819,204 3,379,954,105 3%

874,846,615 874,846,615 74,846,615 874,846,615 874,846,615 0%

450,716,647 481,082,173 557,981,776 665,888,250 724,749,620 7%
-63,690,521 -117,577,618 -66,406,429 67,939,533 -91,105,808 85%
1,261,872,741 1,238,351,170 1,366,421,962 1,608,674,398 1,508,490,427 -2%
- - -
1,261,872,741 1,238,351,170 1,366,421,962 1,608,674,398 1,508,490,427 -2%
3,480,439,534 3,529,040,173 3,964,215,271 5,169,493,602 4,888,444,532 1%

1,867,697,070 1,943,071,198 1,913,174,282 1,978,791,988 2,092,644,232 4%

19,214,192 11,974,824 9,874,347 11,475,402 13,254,828 -38%
-245,606,059 -249,163,558 -260,153,627 -260,168,138 -256,582,135 1%
-299,584,314 -315,867,652 -331,565,828 -422,651,518 -467,435,702 5%
-58,901,242 -52,089,500 -68,584,398 -70,132,193 -79,684,088 -12%
-1,168,814,862 -1,220,664,545 -1,171,742,705 -1,100,674,425 -1,131,313,467 4%
390,536 124,569 -89,000 207,275,453 41,585,368 -68%
114,395,321 117,385,336 90,913,071 343,916,569 212,469,036 3%
5,952,920 5,225,532 1,889,772 8,746,947 10,894,534 -12%
-82,221,963 -80,035,968 -77,711,185 -97,558,997 -102,535,938 -3%
-16,051,379 -6,973,571 -994,222 4,551,310 -115,094 -57%
-15,934,835 -9,600,405 -16,368,412 -19,445,992 -26,758,482 -40%
6,140,064 26,000,924 -2,270,976 240,209,837 93,954,056 323%
28,018,036 17,408,617 -21,343,116 -86,057,731 -9,487,808 -38%
34,158,100 43,409,541 -23,614,092 154,152,106 84,466,248 27%
- - - - -
34,158,100 43,409,541 -23,614,092 154,152,106 84,466,248 27%
43,409,541 -23,614,092 154,152,106 84,466,248
34,158,100 - -
0 43,409,541 -23,614,092 154,152,106 84,466,248
34,158,100

128.11 143.73 -78.19 510.41 279.67 12%

- - - - -
128.11 143.73 -78.19 510.41 279.67 12%
 AH AV

2016 2017 2018 2019

-50% 515% -55% 3.19% 4.13% 1.84% 8.65%
710% 848% 139% 0.14% 0.06% 0.43% 3.15%
220% -19% -3% 0.82% 0.96% 2.75% 1.71%
27% 16% -4% 9.50% 9.82% 11.07% 9.84%
-6% 19% -37% 0.03% 0.01% 0.01% 0.01%
24% -31% -6% 2.63% 2.75% 3.03% 1.60%
-56% -51% 355% 5.76% 3.38% 1.32% 0.50%
62% 4% 0.00% 0.00% 20.45% 25.46%
-58% 0.00% 0.00% 0.66%
9% 67% 2% 22.06% 21.11% 20.45% 26.12%

140% 101% -26% 3.22% 1.03% 2.21% 3.40%

2607% -10% -26% 0.12% 0.17% 4.03% 2.78%
0.39% 0.15% 0.00% 0.00%
-33% -5% 0.00% 0.00% 0.30% 0.15%
5% 5% -15% 9.23% 8.47% 7.95% 6.43%
0% 0% 0% 1.36% 1.33% 1.19% 0.92%
8% 0% -5% 52.57% 53.17% 51.34% 39.52%
-6% 0.00% 0.00% 7.46%
-98% -58% 8% 0.00% 3.16% 0.06% 0.02%
23% 38% -7% 11.05% 11.41% 12.48% 13.20%
13% 21% -8% 77.94% 78.89% 79.55% 73.88%
12% 30% -5% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

-44% 40% -21% 0.71% 1.04% 0.52% 0.56%

9% 0.00% 0.00% 1.33%
2% 19% 0% 14.51% 15.45% 13.97% 12.77%
-43% 95% 0.00% 0.00% 0.01% 0.00%
15% -78% -20% 0.15% 0.21% 0.21% 0.04%
12097% 129% -85% 0.14% 0.01% 1.09% 1.92%
-5% -2% 17% 1.04% 0.96% 0.81% 0.61%
6% 35% -9% 16.55% 17.66% 16.62% 17.24%

13% 10% -6% 45.31% 45.08% 45.28% 38.09%

-1% 0.00% 0.00% 8.38%
21% -15% 1% 0.98% 1.03% 1.11% 0.72%
274% 148% 3% 0.51% 0.62% 2.08% 3.96%
8% 14% 7% 0.30% 0.34% 0.33% 0.29%
-20% 142% 50% 0.09% 0.16% 0.12% 0.21%
16% 38% -4% 47.19% 47.24% 48.91% 51.65%
 13% 37% -5%

-91% 1069% 0% 25.14% 24.79% 1.89% 16.92%

16% 19% 9% 12.95% 13.63% 14.08% 12.88%
-44% -202% -234% -1.83% -3.33% -1.68% 1.31%
10% 18% -6% 36.26% 35.09% 34.47% 31.12%

10% 18% -6% 36.26% 35.09% 34.47% 31.12%

12% 30% -5% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

-2% 3% 6%
-18% 16% 16% 1.03% 0.62% 0.52% 0.58%
4% 0% -1% -13.15% -12.82% -13.60% -13.15%
5% 27% 11% -16.04% -16.26% -17.33% -21.36%
32% 2% 14% -3.15% -2.68% -3.58% -3.54%
-4% -6% 3% -62.58% -62.82% -61.25% -55.62%
-171% -232994% -80% 0.02% 0.01% 0.00% 10.47%
-23% 278% -38% 6.12% 6.04% 4.75% 17.38%
-64% 363% 25% 0.32% 0.27% 0.10% 0.44%
-3% 26% 5% -4.40% -4.12% -4.06% -4.93%
-86% -558% -103% -0.86% -0.36% -0.05% 0.23%
70% 19% 38% -0.85% -0.49% -0.86% -0.98%
-109% -10677% -61% 0.33% 1.34% -0.12% 12.14%
-223% 303% -89% 1.50% 0.90% -1.12% -4.35%
-154% -753% -45% 1.83% 2.23% -1.23% 7.79%

-154% -753% -45% 1.83% 2.23% -1.23% 7.79%

-154% -753% -45% 0.00% 2.23% -1.23% 7.79%
1.83% 0.00%
-154% -753% -45% 0.00% 2.23% -1.23% 7.79%
1.83%

-154% -753% -45% 0.00001% 0.00001% -0.000004% 0.00003%

-154% -753% -45% 0.00001% 0.00001% -0.000004% 0.00003%

 INDICADORES FINANC

2020 2016
4.14% RAZON CORRIENTE 1.3330
7.96%
1.76% PRUEBA ACIDA 1.1743
10.01%
0.01% CAPITAL DE TRABAJO NETO CONTABLE
1.59% ACTIVOS CORR-PAS CORRIENTES 191,846,622
2.41% CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO 28,885,026
27.88%
0.29% DIAS CXC 0.18
28.17%
DIAS DE INVENTARIO 35.65
2.67%
2.18% DIAS CXP 196.94
0.00%
0.16% CICLO DE EFECTIVO -161.11
5.75%
0.96% ENDEUDAMIENTO 63.7439%
39.69%
7.41% ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO 604.1890%
0.02%
12.99% COBERTURA DE INTERESES 139.1299%
71.83%
100.00% MARGEN BRUTO 51.0730%

MARGEN EBITDA 6.1249%

0.47%
1.54% MARGEN NETO 1.8289%
13.55%
0.01% ROA 0.1764%
0.03%
0.30% ROE 0.4866%
0.76%
16.65%

37.98%
8.77%
0.77%
4.30%
0.33% 2020
0.34% Valor en Libros
52.49% Activo 3,480,439,534.00
 Pasivo 2,218,566,793.00
Valor en Libros 1,261,872,741.00
17.90%
14.83% Acciones en circulación 9,626,159
-1.86% Valor de cada acción $ 4,147
30.86%
Total $ 39,915,830,909
30.86%
100.00% Valor contable por Acción 131.09

0.63%
-12.26%
-22.34%
-3.81%
-54.06%
1.99%
10.15%
0.52%
-4.90%
-0.01%
-1.28%
4.49%
-0.45%
4.04%

4.04%
4.04%

4.04%

0.0000134%

0.0000134%
INDICADORES FINANCIEROS

2017 2018 2019 2020

1.1950 1.2305 1.5154 1.6913

1.0395 1.0480 1.4226 1.5958

121,541,161 151,853,180 459,181,690 562,802,156

44,295,041 78,074,268 378,496,961 106,989,321

0.18 0.23 0.26 0.23

35.92 47.48 35.39 31.99

202.01 218.80 282.93 272.77

-165.91 -171.09 -247.29 -240.54

64.9097% 65.5311% 68.8814% 69.1417%

566.0913% 601.7849% 580.1891% 600.4304%

146.6657% 116.9884% 352.5216% 207.2142%

50.3080% 52.5967% 57.7692% 58.4628%

6.0412% 4.7519% 17.3801% 10.1531%

2.2341% -1.2343% 7.7902% 4.0363%

0.7368% -0.0573% 1.9220% 4.6467%

2.0996% -0.1662% 14.9322% 6.2283%

 ENTEL MOVISTAR
Activo Pasivo Activo Pasivo
2016 3,480,439,534 2,218,566,793 123,641,000 95,256,000
2017 3,529,040,173 2,290,689,003 115,066,000 88,448,000
2018 3,964,215,271 2,597,793,309 85,844,000 64,895,000
2019 5,169,493,602 3,560,819,204 86,055,000 61,234,000
2020 4,888,444,532 3,379,954,105 105,051,000 86,791,000

ENTEL MOVISTAR
Activo Pasivo Activo Pasivo
2016 4,176,527.44 2,662,280 139,714,330.00 107,639,280.00
2017 4,234,848.21 2,748,827 130,024,580.00 99,946,240.00
2018 4,757,058.33 3,117,352 97,003,720.00 73,331,350.00
2019 6,203,392.32 4,272,983 97,242,150.00 69,194,420.00
2020 5,866,133.44 4,055,945 118,707,630.00 98,073,830.00

2016 2017 2018

Liquidez Telefonica 0.56 0.69 0.58
Liquidez Entel 1.33 1.19 1.23

2016 2017 2018

PRUEBA ACIDA TELEFONICA 0.534 0.647 0.584
PRUEBA ACIDA ENTEL 1.174 1.039 1.048

2016 2017 2018

CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO 28,885,026.00 44,295,041.00 78,074,268.00
-684,000.00 1,307,000.00 4,037,000.00
CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO 2016 2017 2018
ENTEL 34,662.03 53,154.05 93,689.12
TELEFONICA -772,920.00 1,476,910.00 4,561,810.00
 CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO
18000000
16000000
14000000
12000000
10000000
8000000
6000000
4000000
2000000
0
2016 2017 2018 2019 2020
-2000000

ENTEL TELEFONICA

ENDEUDAMIENTO 2016 2017 2018 2019

ENTEL 63.74% 64.91% 65.53% 68.88%
Telefónica 77.04% 76.87% 75.60% 71.16%

ENDEUDAMIENTO CP 2016 2017 2018 2019

ENTEL 604.19% 566.09% 601.78% 580.19%
Telefónica 56.34% 68.57% 58.36% 60.15%

ROA 2016 2017 2018 2019

0.18% 0.74% -0.06% 1.92%
2.62% 4.00% Margenes
2.64% de rentabilidad
5.95%
300.00%

ROE 2016 250.00% 2017 2018 2019

ENTEL 0.4866% 2.0996% -0.1662% 14.9322%
200.00%
Telefónica 11.4321% 17.2703% 10.8072% 20.6358%
150.00%

INDICADOR 2016 100.00% 2017 2018 2019

MARGEN BRUTO ENTEL 51.07% 50.31% 52.60% 57.77%
50.00%

0.00%
2016 2017 2018 2019
-50.00%
 150.00%

100.00%

50.00%
MARGEN BRUTO Telefónica 29.05% 31.12% 167.34% 280.56%
MARGEN EBITDA ENTEL 6.12%0.00% 6.04% 4.75% 17.38%
2016 2017 2018 2019
MARGEN EBITDA Telefónica 10.51% 13.06% 83.03% 141.58%
MARGEN NETO ENTEL -50.00%
1.83% 2.23% -1.23% 7.79%
MARGEN NETO Telefónica 4.61% 6.50%BRUTO ENTEL61.25%MARGEN BRUTO
MARGEN 119.33%
Telefónica MARGEN EBITDA EN
MARGEN EBITDA Telefónica MARGEN NETO ENTEL MARGEN NETO Tele
 1000000 DÓLAR-EURO DÓLAR PESO
1.13 0.0012

Estructura del Activo y Pasivo

140,000,000.00

120,000,000.00

100,000,000.00

80,000,000.00

60,000,000.00

40,000,000.00

20,000,000.00

-
2016 2017 2018 2019 202

ENTEL Activo Pasivo MOVISTAR Activo Pasivo

Ratio Liquidez
2019 2020 1.80

0.60 1.20 1.60

1.52 1.69 1.40
1.20
2019 2020 1.00
0.601 1.136
0.80
1.423 1.596
0.60
0.40
0.20
2019 2020 0.00
2016 2017 2018 2019 2020
378,496,961.00 106,989,321.00
3,666,000.00 14,845,000.00 Liquidez Telefonica Liquidez Entel
2019 2020
454,196.35 128,387.19
4,142,580.00 16,774,850.00

Prueba Acida
1.8
1.6
1.4
1.2
1
0.8
 Prueba Acida
1.8
1.6
1.4
ETO OPERATIVO 1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
2016 2017 2018 2019 2020

PRUEBA ACIDA TELEFONICA PRUEBA ACIDA ENTEL

2018 2019 2020

ONICA

2020
69.14% Chart Title
82.62% 90.00%
80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
2020 0.00%
600.43% 2016 2017 2018 2019 2020

119.70% ENTEL Telefónica

2020
4.65%
de rentabilidad 2.59%

2020
6.2283%
14.8850%

2020
58.46%

2018 2019 2020

 31.22%
10.15%
2018 2019 2020
9.37%
4.04%
BRUTO Telefónica 3.44%
MARGEN EBITDA ENTEL
NETO ENTEL MARGEN NETO Telefónica
asivo

2019 2020

vo Pasivo

ez

2019 2020

quidez Entel

da
da

2018 2019 2020

RUEBA ACIDA ENTEL

2020