Sistema Francés

Un Enfoque Práctico
Finanzas
Mg. Gustavo Ginabreda
 Sistema de Amortización Francés
Características
✓ Cuotas iguales  Cada una de ellas comprende capital e interés.
✓ Interés sobre saldo  Parte de cuota correspondiente a interés 
decreciente en el tiempo.
✓ Parte de cuota correspondiente a capital  creciente en el tiempo.

Esquema gráfico

✓ Préstamo : $ 100,000,00
✓ Cant. cuotas: 48 mensuales
✓ TNA: 20%
✓ Importe de cuota: $ 3,043,15

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 Para tener en cuenta:
❑ Es el sistema que más se utiliza en las financiaciones.

❑ Aplicado ampliamente en el sistema financiero.

❑ Sólo a medida que el préstamo está avanzado el deudor

tiene la posibilidad de cancelar una mayor parte del
capital.

❑ Al inicio el deudor paga más de interés que de capital 

su pago no impacta tanto en la devolución del capital
prestado.

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 Fórmulas para los cálculos:
❑ Cuota total
V
Donde
C = ------------------------- C = cuota total
(1 + i )n – 1 V = capital original
--------------- i = tasa efectiva por período
(1+i )n * i n = cantidad de cuotas
A(p) = cuota de capital de
❑ Cuota de capital de la cuota p cuota p
p = número de cuota
A(p) = (C – V * i ) * (1+ i)p-1 I(p) = cuota de interés de
cuota p
❑ Cuota de Interés de la cuota p
I(p) = C – A(p)
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 Ejemplo básico:
Se saca un préstamo hipotecario por $ 100.000 en un
banco a tasa fija TNA 15%, cuotas mensuales, por un
plazo de 1 año. Calcule la cuota y la composición de la
segunda cuota. Confeccione el cuadro de marcha del
préstamo.
100.000 TNA = 15% o 0,15
TEM = 0,15 * 30/365 =
C = ---------------------------------------- = 9.016,14 1,2329%
(1 + 0,012329 )12 – 1 n = 12
p=2
--------------------------------------
(1+ 0,012329 )12 * 0,012329

A(2) = (9.016,14 – 100.000 * 0,012329 ) * (1+ 0,012329)2-1 = 7.879,22

I(2) = 9.016,14 – 7.879,22 = 1.136,92

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 Cuadro de marcha del préstamo
NUMERO DE CUOTA CUOTA CUOTA
CUOTA CAPITAL INTERES TOTAL
1 7.783,26 1.232,88 9.016,14
2 7.879,22 1.136,92 9.016,14
3 7.976,36 1.039,78 9.016,14
4 8.074,70 941,44 9.016,14
5 8.174,25 841,89 9.016,14
6 8.275,03 741,11 9.016,14
7 8.377,05 639,09 9.016,14
8 8.480,33 535,81 9.016,14
9 8.584,88 431,26 9.016,14
10 8.690,72 325,42 9.016,14
11 8.797,87 218,27 9.016,14
12 8.906,33 109,80 9.016,14

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 Y si se quisiera tener un valor determinado de cuota?

Ejemplo

Una persona quiere sacar un préstamo y, según lo que le informa el

banco, la cuota no puede superar el 30% de su salario. Una vez
efectuado el cálculo, la persona llega a la conclusión de que la cuota
podría ser, como máximo, de $4.500. Cuánto podría sacar si son
cuotas mensuales, la TNA es del 20% fija y la duración del préstamo es
de dos años?

TNA = 20% ó 0,20

TEM = 0,20 * 30/365 = 1,6438%

(1 + 0,016438 )24 – 1
V = 4.500 * ---------------------------------------- = $ 88.648,88
(1+ 0,016438 )24 * 0,016438

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  Cómo afectan los costos adicionales al préstamo?

 Sirve hacer comparaciones con TNA?

Veamos…

Un banco ofrece un préstamo hipotecario por hasta la mitad del valor de

tasación de una propiedad, tasa fija TNA del 15%, cuota mensual y plazo
un año. El banco informa los siguientes costos:
• Mantenimiento de cuenta = $ 44.
• Seguro de incendio = 0,06% sobre valor de tasación, pagadero en forma anual.
• IVA sobre intereses.
Calcule el valor de cuota si el valor de tasación es de $ 200.000 y,
consecuentemente se toma un préstamo por $ 100.000.
Calcule el Costo Financiero Total

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 SALDO SEG. DE FLUJO DE
CUOTA SEGURO
CUOTA CUOTA CUOTA DEUDOR VIDA GTOS. IVA Gastos FONDOS
SIN COSTOS DE
N° CAPITAL INTERES LUEGO DE S/SALDO MANT. S/INT Tasación CUOTA
TOTAL INC.
CUOTA DEUDOR TOTAL
0 100000 100.000,00 - -120,00 - 99.880,00
1 -7.783,26 -1.232,88 -9.016,14 92.216,74 - -44,00 -258,90 - - -9.319,04
2 -7.879,22 -1.136,92 -9.016,14 84.337,52 - -44,00 -238,75 - - -9.298,89
3 -7.976,36 -1.039,78 -9.016,14 76.361,16 - -44,00 -218,35 - - -9.278,49
4 -8.074,70 -941,44 -9.016,14 68.286,46 - -44,00 -197,70 - - -9.257,84
5 -8.174,25 -841,89 -9.016,14 60.112,21 - -44,00 -176,80 - - -9.236,93
6 -8.275,03 -741,11 -9.016,14 51.837,18 - -44,00 -155,63 - - -9.215,77
7 -8.377,05 -639,09 -9.016,14 43.460,13 - -44,00 -134,21 - - -9.194,35
8 -8.480,33 -535,81 -9.016,14 34.979,80 - -44,00 -112,52 - - -9.172,66
9 -8.584,88 -431,26 -9.016,14 26.394,92 - -44,00 -90,56 - - -9.150,70
10 -8.690,72 -325,42 -9.016,14 17.704,20 - -44,00 -68,34 - - -9.128,48
11 -8.797,87 -218,27 -9.016,14 8.906,33 - -44,00 -45,84 - - -9.105,98
12 -8.906,33 -109,80 -9.016,14 0,00 - -44,00 -23,06 - - -9.083,20

TEM 1,2329% CFT TEM 1,5885%

TNA 15,0000% CFT TNA 19,3266%
TEA 16,0769% CFT TEA 21,1364%

 Diferencia en TNA = 4,3266%

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 ❑ Calculo del saldo de deuda
Donde
(1 + i )n-p–1 C = cuota total
V(p) = C * --------------- V(p) = saldo de deuda luego de
pagar la cuota p
(1+i )n-p * i i = tasa efectiva por período
n = cantidad de cuotas originales
p = número de cuota abonada

Al saldo de deuda se lo puede refinanciar:

• alargando el plazo  reducción de cuota
• acortando el plazo  aumento de cuota

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 Ejemplo

Luego de haber pagado la cuota número ocho se quiere refinanciar la

deuda, para lo cual se está evaluando:
* pagar el saldo en dos cuotas, en vez de cuatro.
* pagar el saldo en diez cuotas, para reducir el valor de la cuota.
Calcule el saldo y luego arme los dos flujos para comparar.

(1 + 0,012329 )12-8 – 1
V(8) = 9.016,14 * ---------------------------------------- = $ 34.979,80
(1+ 0,012329 )12-8 * 0,012329

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 N° DE CUOTA CUOTA CUOTA Se acorta el plazo y
CUOTA CAPITAL INTERES TOTAL la incidencia del
1 17.382,75 431,26 17.814,00 préstamo en el
2 17.597,05 216,95 17.814,00 tiempo, la cuota
34.979,80 aumenta.

N° DE CUOTA CUOTA CUOTA

CUOTA CAPITAL INTERES TOTAL
1 3.308,27 431,26 3.739,53
2 3.349,06 390,47 3.739,53
Se alarga el plazo, 3 3.390,35 349,18 3.739,53
con lo cual se logra 4 3.432,15 307,38 3.739,53
una reducción de la 5 3.474,46 265,07 3.739,53
cuota.
6 3.517,30 222,23 3.739,53
7 3.560,66 178,87 3.739,53
8 3.604,56 134,97 3.739,53
9 3.649,00 90,53 3.739,53
10 3.693,99 45,54 3.739,53
34.979,80

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