Ejercicios prácticos: Valoración Financiera para las NIC

David León Flórez De La Hoz

Universidad Internacional Iberoamericana de México

Maestría Internacional en Auditoría y Gestión Empresarial
Valoración Financiera para las NIC DD-153
2020
 CASO PRÁCTICO
DD153-Valoración Financiera NIC

Ejercicio número 1.
Determine el TAE y el TAEC de la presente liquidación de remesa de efectos:

Valor nominal Vencimiento Días Tasa de Interés Correo Valor Comisión

interés timbre
1,479,691.80 28/02/2005 451 3.75% 69,514.6 0.26 4,394.19 0.00
9
1,441,828.04 31/12/2004 392 3.75% 58,874.6 0.26 4,280.79 0.0
4

o C1=1.479.691,80*0,0375*451/360=69.514,69
o C2=1.441.828,04*0,0375*392/360=58.874,64
o I=69.514, 69+58.874, 64=128.389, 33
- Nominal remesa=1.479.691, 80+1.441.828, 04=2.921.519, 84

Nominal de Interés Liq. Timbres Correo Total

remesas Timbre Gastos
2,921,519.8 128,389.33 0.30 8,674.98 0.78 137,065.39
4

- FORMULA DEL E: N-N* (d*n/360)- N*g

o E= (1.479.691,80-1.479.691,80*(0,0375*451/360)) + (1.441.828,04-
1.441.828,04*(0,0375*392/360))
o E= (1.479.691,80-69.514,69) + (1.441.828,04-58.874,64)
o E=1.410.177,11+1.382.953,40
o E=2.793.130,51
o E=N*(1+i) ^-n/360
o 2.793.130,51=1.479.691,80*(1+i) ^-451/360+1.441.828,04*(1+i) ^-392/360
o TAE=3,91%
o E=2, 793,130.51
- Comprobación
o TAE= [(N/E) ^360/P-1]*100
o P=1.479.691,80*451+1.441.828,04*392/1.479.691,80+1.441.828,04
o P=1,232.537.593,48/2.921.519,84=421,88=422
o E=2.793.130,51
o TAE= [(2.921.519,84/2.793.130,51) ^360/422-1]*100 TAE=(1,03908-1)*100
o TAE=3,91%.
Ejercicio número 2.
Compruebe las principales magnitudes de la siguiente liquidación de efectos para el pago de una
determinada construcción.

Valor nominal Vencimiento Días Tasa de Interés Corre Comisión por Comisión
interés o negociación cobro
330,556.60 20/01/2004 76 2.75% 1,919.06 0.52 6.01 1.20
330,556.60 20/07/2004 258 2.75% 6,514.72 0.52 6.01 1.20
330,556.60 20/01/2005 42 2.75% 11,160.88 0.52 6.01 1.20
o C1=330.556,60*0,0275*76/360=1.919,06
o C2=330.556,60*0,0275*258/360=6.514,72
o C2=330.556,60*0,0275*442/360=11. 160,88
o I=1.919,06+6.514,72+11.160,88=19.594,66
- Remesa= 330.556,60+330.556,60+330.556,60=991.669,80
- Calculo TAE Y TAEC E=991.669,80-19.594,66-18,03 E=972.057,11
o P=330.556,60*76+330.556,60*258+330.556,60*442/330.556,60+330.556,60+330.556,
60
o P=256.511.921,60/991.669,80
o P=258D TAE=[(991.669,80/972.057,11)^360/258 -1]*100
o TAE=2,826%
o E'=991.669,80-19.594,66-18,03-5,16 E'=972.051,95
o TAEC=[(991.669,80/972.051,95)^360/258 - 1]*100
o TAEC=2,827%
Ejercicio número 3.
Determine el tipo de interés efectivo conseguido con la siguiente operación.
Fecha de No. De Costo Total de Corretaje Canon Canon Total adeudo
compra acciones acciones de oper liquid
23/03/2004 100 31.65 3.165 9.02 5.03 0.09 3,179.14
14/04/2004 100 35.11 3.511 9.02 5.07 0.11 3,496.80

Días entre 23/03/2004 y 14/04/2004= 22 D

- Rendimiento efectivo: (monto final de la venta/monto inicial de la compra)-1*100
o RE=3.496,80/3.179,14-1*100 RE=1.09992-1*100 RE=9.992%
- Rendimiento Anual: (rendimiento efectivo*360/días transcurridos)
o RA=9.992*360/22
o RA=163,506%
Ejercicio número 4.

Determine la rentabilidad por dividendo conseguida con la siguiente operación, si la acción se

compró a 9 € el 30 de abril y cotizaba a 11,40 € el día antes del abono, sabiendo además que sólo
realiza un pago por dividendo en todo el año.
No. Renta o Renta o Retenció Importe Comisión IVA de Liquido
 títulos desemb. desemb. total n ISR neto comisión
400.00 0.10 40.00 6.00 34.00 0.09 0.01 33.90
- Dividendos pagados por acción = Rentabilidad del Dividendo: Dividendo por acción/Precio
actual de La acción
o RD= 0,0848/11,4 RD= 0,743%
o Rentabilidad por acción a: 29/06/2004
o Rentabilidad por acción= (Precio Final-Precio Inicial +Dividendo) / Precio Inicial
o Rentabilidad por acción= (11,40-9+0,0848) / 9
o Rentabilidad por acción= 2,4848/9
o Rentabilidad por acción= 27,61%
Ejercicio número 5.
La constructora Defasa, presenta un excedente de tesorería de 20.000 € que desea colocar en una
imposición a plazo fijo (IPF) de tres meses a un tipo trimestral del 2%. Para ello realiza una
transferencia a la cuenta del banco HCS por la que le cargan 40 €. Al vencimiento de la operación,
el banco le abona los intereses y le carga en concepto de correo y otros gastos 7 €. La retención
por impuestos es el 15%. Determine la cantidad abonada en cuenta, el TAE y TAEC de la
operación.

Solución:
- Excedente de tesorería de: 20,000 E a IPF a tres meses 90 días
- Tasa de interés trimestral= Correo y otros gastos
- Retención de impuestos= 15%
- Retención de impuestos= 20,000*0,15
- Retención de impuestos= 3,000
- Calculo de intereses I= crt /360
- Calculo de intereses I= 20,000*0,02*90/360
- Calculo de intereses I= 100 E E= 20,000-3,000-100
o E= 16,900 Euros
o TAE= [(N/E) ^ 360/p -1]*100
o TAE= [(20,000/16,900) ^ 360/90 - 1]*100
o TAE= (1, 96143-1) * 100
o TAE= 96,143%
o TAEC= [(N/E-correo) ^ 360/p -1]*100 TAEC= [(2.921.519,84/16.893) ^ 360/90 -
1]*100
o TAEC= (1, 96468-1) *100
o TAEC= 96,468%

Ejercicio número 6.
La inmobiliaria Carralinmo debe hacer frente a un nuevo proyecto de inversión. Para ello solicita un
crédito de 120.000 € al 7% a devolver en un pago dentro de 3 años. Si los gastos de
formalización han sido:
 o Tasación, 150 €
o Corretaje, 240 €
o Comisión de apertura, 900 €
o Correo, 6 €
- Determine el TAE y el TAEC de dicha operación.
Solución:
- Cálculo de intereses: i= crt /360
- Cálculo de intereses= 120.000*0,07*1080/360
- Cálculo de intereses= 25.200 Euros
- Efectivo= 120.000-25.200-900-150
- Efectivo= 93.750
o TAE= [(N/E) ^ 360/p -1]*100 TAE= [(120.000/93.750) ^ 360/1080 - 1]*100
o TAE= 8,577%
- Efectivo= 120.000-25.200-900-150- 240-6
o TAEC= [(N/E) ^ 360/p -1]*100 TAEC= [(120.000/93.504) ^ 360/1080 - 1]*100
o TAEC= 8,672%

Ejercicio número 7.
Determine el tipo de interés bruto y efectivo que consigue el cliente con una inversión de 6.000
€ si:

Solución:
- Valor por cupón=46.578238
- Retención = 0.558938
- Comisión por abono 0,001 * mil s/efectivo mínimo= 0,60
- Comisión por abono = 6*0,001
- Comisión por abono = 0.006
- Correo = 0.27
- La comisión por abono y el correo se le calcula IVA
- Interés por inversión = 6,000
- Valor por título= 6,000/10
- Interés bruto= Beneficio bruto/inversión total = 6.000/465,78= 0,077630= 7,763%
- Interés neto= Beneficio neto/inversión total= 6.000/459,18= 0,07653= 7,653%

Ejercicio número 8.
Analice la siguiente liquidación de un IPF: periodo, tipo de interés efectivo, TAE, tipo de
interés bruto y neto.
Solución:
- Importe 6.000 euros
- Periodo contratado del 21/10/2004 al 21/01/2005 equivalente a 92 Días (Trimestral)
- Tasa de Interés efectivo 1,98%= 30,02 euros
- Interés neto Abonado= 25,52 euros
o TAE= 2,00%
o Tasa de interés bruto= 30,02/6.000
 o Tasa de interés bruto= 0,00500*100
o Tasa de interés bruto= 0,50%
o Tasa de interés neto= 25,52/6.000
o Tasa de interés neto= 0,00425*100
o Tasa de interés neto= 0,43%

Capitulo número 4.
Ejercicio número 1.

Una entidad bancaria concede un préstamo de 10.000.000 u.m. a cierta SA. Para ser
amortizado en 15 años mediante anualidades constantes. Si el rédito anual concertado es el
10%, confeccione el cuadro de amortización.
- Fórmula de la anualidad:
Co / (1-(1+ i)-n /i) = 10.000.000 / (1- (1+0,10)-15/0,10) = 1.314.737,77 u.m

Importe del 10.000.000,0 Pago programado 1.314.737,77

préstamo 0
Tasa de interés 10,00% Número de pagos 15
anual programados
Periodo del 15 Número real de 1
préstamo en años pagos
Número de pagos 1 Importe total de 0
por año pagos anticipados
Fecha de inicio del 10/5/2018 Importe total de 9.721.066,53
préstamo intereses

  Saldo inicial Pago programado Principal Interés Saldo final

1 10.000.000,00 1.314.737,77 314.737,77 1.000.000,00 9.685.262,23

2 9.685.262,23 1.314.737,77 346.211,55 968.526,22 9.339.050,69
3 9.339.050,69 1.314.737,77 380.832,70 933.905,07 8.958.217,99
4 8.958.217,99 1.314.737,77 418.915,97 895.821,80 8.539.302,01
5 8.539.302,01 1.314.737,77 460.807,57 853.930,20 8.078.494,45
6 8.078.494,45 1.314.737,77 506.888,32 807.849,44 7.571.606,12
7 7.571.606,12 1.314.737,77 557.577,16 757.160,61 7.014.028,97
8 7.014.028,97 1.314.737,77 613.334,87 701.402,90 6.400.694,09
9 6.400.694,09 1.314.737,77 674.668,36 640.069,41 5.726.025,73
10 5.726.025,73 1.314.737,77 742.135,20 572.602,57 4.983.890,54
11 4.983.890,54 1.314.737,77 816.348,71 498.389,05 4.167.541,82
12 4.167.541,82 1.314.737,77 897.983,59 416.754,18 3.269.558,24
13 3.269.558,24 1.314.737,77 987.781,95 326.955,82 2.281.776,29
14 2.281.776,29 1.314.737,77 1.086.560,14 228.177,63 1.195.216,15
15 1.195.216,15 1.314.737,77 1.075.694,54 119.521,62 0,00

Ejercicio número 2
Se concede un préstamo de 2.000.000 u.m. para ser amortizado a un tipo de interés del 9%
anual. Calcule el término amortizativo anual del préstamo bajo las hipótesis:
1. Durante los tres primeros años solamente se pagan intereses y en los restantes a anualidad
constante necesaria para extinguir la deuda.

No. De Saldo Pago Principal Interés

Pago Programado
1 2.000.000,00 180.000,00 0,00 180.000,00
2 2.000.000,00 180.000,00 0,00 180.000,00
3 2.000.000,00 180.000,00 0,00 180.000,00
4 1.782.618,97 397.381,03 217.381,03 180.000,00
5 1.545.673,64 397.381,03 236.945,32 160.435,71
6 1.287.403,23 397.381,03 258.270,40 139.110,63
7 1.005.888,49 397.381,03 281.514,74 115.866,29
8 699.037,42 397.381,03 306.851,07 90.529,96
9 364.569,76 397.381,03 334.467,66 62.913,37
10 0,00 397.381,03 364.569,75 32.811,28

2. Durante los tres primeros años no se paga ninguna cantidad y en los restantes siete años la
anualidad constante necesaria para amortizar la deuda.

No. De Pago Saldo Pago Programado Principal Interés

1 2.180.000,00 0,00 0,00 180.000,00
2 2.376.200,00 0,00 0,00 196.200,00
3 2.590.058,00 0,00 0,00 213.858,00
4 2.308.543,26 514.619,96 281.514,74 233.105,22
5 2.001.692,19 514.619,96 306.851,07 207.768,89
6 1.667.224,52 514.619,96 334.467,67 180.152,30
7 1.302.654,77 514.619,96 364.569,76 150.050,21
8 905.273,73 514.619,96 397.381,03 117.238,93
9 472.128,41 514.619,96 433.145,33 81.474,64
10 0,00 514.619,97 472.128,41 42.491,56
Ejercicio número 3.
Construya los cuadros de amortización correspondientes para el préstamo de u.m y tipo de
 No. De Pago Saldo Pago Principal Interés
Programado
1 5.000.000,00 0,00 0,00 250.000,00
2 5.000.000,00 0,00 0,00 262.500,00
3 5.788.125,00 0,00 0,00 275.625,00
4 2.964.649,39 3.112.881,86 2.823.475,61 289.406,25
5 0,00 3.112.881,86 2.964.649,39 148.232,47
interés del 5%, en los supuestos siguientes:

1. Duración de la operación 5 años y amortización con anualidades constantes

abonándose a los tres años de concertada la operación.

- Nuevo capital= 5.000.000 * (1,05)3 = 5.788.125

- Anualidad = Co / (1-(1+ i)-n /i) = 5.788.125/ (1-(1+0, 05)-2/0, 05) = 3.112.881, 86.

Ejercicio número 4.
El señor X tiene concedido un préstamo con una entidad bancaria desde hace 10 meses y de las
siguientes características:

- Nominal del préstamo: 1.000.000 u.m.

- Duración: 3 años.

- Amortización mediante mensualidades constantes.

- Tanto de valoración el 18% nominal anual para períodos mensuales.

- Los gastos de formalización del préstamo a cargo del prestatario ascendieron

a 12.000 u.m.

En el momento actual el señor X decide cancelar la operación, por lo cual el banco le

exige el 2% del capital vivo en concepto de gastos de cancelación. Se pide:

1. Rédito anual o tanto efectivo de la operación pura.

2. Tanto efectivo real de coste para el señor X en el préstamo inicial incluyendo
los gastos, y en la parte de operación realizada. (0,2059; 0,2393).
Solución:
1. Rédito anual o tanto efectivo de la operación pura.
o I12= j12/12= 18%/12 = 1.5% tasa mensual
o i= (1+im) m-1 = (1+1.5%) 12-1= 19,56% efectivo anual

2. Tanto efectivo real de coste para el señor X en el préstamo inicial incluyendo los gastos,
y en la parte de operación realizada. (0,2059; 0,2393).
 o I12 = j12 /12 = 0.2059/12= 1.7% efectivo mensual
o I= (1+im) m-1 = (1+0.017)12-1= 22.64% efectivo anual
o I12=j12/12=0.2393=1.99% efectivo mensual
o I= (1+im) m-1= (1+0.199)12= 26.74% efectivo anual

Ejercicio número 5.
Confeccione el cuadro de amortización hasta la finalización de este préstamo:
Importe del préstamo 48,913. Pago programado 295,00
33
Tasa de interés anual 3.75% No. de pagos programados 234
Periodo del préstamo en 20 No. real de pagos 234
años
No. de pagos por años 12 Importe total de pagos 0,00
anticipados
Fecha de inicio del 8/5/2018 Importe total de intereses 20.117,44
préstamo

Secuencia Saldo inicial Pago Principal Interés Saldo final

programado
1 48.913,33 € 295,00 € 142,15 € 152,85 € 48.771,18 €
2 48.771,18 € 295,00 € 142,59 € 152,41 € 48.628,59 €
3 48.628,59 € 295,00 € 143,04 € 151,96 € 48.485,55 €
4 48.485,55 € 295,00 € 143,49 € 151,52 € 48.342,06 €
5 48.342,06 € 295,00 € 143,93 € 151,07 € 48.198,13 €
6 48.198,13 € 295,00 € 144,38 € 150,62 € 48.053,74 €
7 48.053,74 € 295,00 € 144,84 € 150,17 € 47.908,91 €
8 47.908,91 € 295,00 € 145,29 € 149,72 € 47.763,62 €
9 47.763,62 € 295,00 € 145,74 € 149,26 € 47.617,88 €
10 47.617,88 € 295,00 € 146,20 € 148,81 € 47.471,68 €
11 47.471,68 € 295,00 € 146,65 € 148,35 € 47.325,03 €
12 47.325,03 € 295,00 € 147,11 € 147,89 € 47.177,91 €
13 47.177,91 € 295,00 € 147,57 € 147,43 € 47.030,34 €
14 47.030,34 € 295,00 € 148,03 € 146,97 € 46.882,31 €
15 46.882,31 € 295,00 € 148,50 € 146,51 € 46.733,81 €
16 46.733,81 € 295,00 € 148,96 € 146,04 € 46.584,85 €
17 46.584,85 € 295,00 € 149,43 € 145,58 € 46.435,43 €
18 46.435,43 € 295,00 € 149,89 € 145,11 € 46.285,53 €
19 46.285,53 € 295,00 € 150,36 € 144,64 € 46.135,17 €
20 46.135,17 € 295,00 € 150,83 € 144,17 € 45.984,34 €
21 45.984,34 € 295,00 € 151,30 € 143,70 € 45.833,04 €
22 45.833,04 € 295,00 € 151,78 € 143,23 € 45.681,27 €
23 45.681,27 € 295,00 € 152,25 € 142,75 € 45.529,02 €
24 45.529,02 € 295,00 € 152,73 € 142,28 € 45.376,29 €
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27 45.069,41 € 295,00 € 154,16 € 140,84 € 44.915,25 €
28 44.915,25 € 295,00 € 154,64 € 140,36 € 44.760,60 €
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30 44.605,48 € 295,00 € 155,61 € 139,39 € 44.449,87 €
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32 44.293,77 € 295,00 € 156,59 € 138,42 € 44.137,18 €
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40 43.027,30 € 295,00 € 160,54 € 134,46 € 42.866,76 €
41 42.866,76 € 295,00 € 161,04 € 133,96 € 42.705,71 €
42 42.705,71 € 295,00 € 161,55 € 133,46 € 42.544,16 €
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80 36.198,31 € 295,00 € 181,88 € 113,12 € 36.016,42 €
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82 35.833,97 € 295,00 € 183,02 € 111,98 € 35.650,95 €
83 35.650,95 € 295,00 € 183,59 € 111,41 € 35.467,36 €
84 35.467,36 € 295,00 € 184,17 € 110,84 € 35.283,19 €
85 35.283,19 € 295,00 € 184,74 € 110,26 € 35.098,45 €
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87 34.913,13 € 295,00 € 185,90 € 109,10 € 34.727,23 €
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101 32.257,00 € 295,00 € 194,20 € 100,80 € 32.062,80 €
102 32.062,80 € 295,00 € 194,81 € 100,20 € 31.867,99 €
103 31.867,99 € 295,00 € 195,42 € 99,59 € 31.672,57 €
104 31.672,57 € 295,00 € 196,03 € 98,98 € 31.476,55 €
105 31.476,55 € 295,00 € 196,64 € 98,36 € 31.279,91 €
106 31.279,91 € 295,00 € 197,25 € 97,75 € 31.082,65 €
107 31.082,65 € 295,00 € 197,87 € 97,13 € 30.884,78 €
108 30.884,78 € 295,00 € 198,49 € 96,51 € 30.686,30 €
109 30.686,30 € 295,00 € 199,11 € 95,89 € 30.487,19 €
110 30.487,19 € 295,00 € 199,73 € 95,27 € 30.287,46 €
111 30.287,46 € 295,00 € 200,35 € 94,65 € 30.087,10 €
112 30.087,10 € 295,00 € 200,98 € 94,02 € 29.886,12 €
113 29.886,12 € 295,00 € 201,61 € 93,39 € 29.684,51 €
114 29.684,51 € 295,00 € 202,24 € 92,76 € 29.482,27 €
115 29.482,27 € 295,00 € 202,87 € 92,13 € 29.279,40 €
116 29.279,40 € 295,00 € 203,51 € 91,50 € 29.075,90 €
117 29.075,90 € 295,00 € 204,14 € 90,86 € 28.871,75 €
118 28.871,75 € 295,00 € 204,78 € 90,22 € 28.666,98 €
119 28.666,98 € 295,00 € 205,42 € 89,58 € 28.461,56 €
120 28.461,56 € 295,00 € 206,06 € 88,94 € 28.255,50 €
121 28.255,50 € 295,00 € 206,70 € 88,30 € 28.048,79 €
122 28.048,79 € 295,00 € 207,35 € 87,65 € 27.841,44 €
123 27.841,44 € 295,00 € 208,00 € 87,00 € 27.633,44 €
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126 27.215,49 € 295,00 € 209,95 € 85,05 € 27.005,54 €
127 27.005,54 € 295,00 € 210,61 € 84,39 € 26.794,93 €
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130 26.371,73 € 295,00 € 212,59 € 82,41 € 26.159,14 €
131 26.159,14 € 295,00 € 213,26 € 81,75 € 25.945,88 €
132 25.945,88 € 295,00 € 213,92 € 81,08 € 25.731,96 €
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148 22.441,72 € 295,00 € 224,87 € 70,13 € 22.216,85 €
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150 21.991,27 € 295,00 € 226,28 € 68,72 € 21.764,99 €
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152 21.538,00 € 295,00 € 227,70 € 67,31 € 21.310,30 €
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172 16.846,30 € 295,00 € 242,36 € 52,64 € 16.603,94 €
173 16.603,94 € 295,00 € 243,12 € 51,89 € 16.360,82 €
174 16.360,82 € 295,00 € 243,88 € 51,13 € 16.116,95 €
175 16.116,95 € 295,00 € 244,64 € 50,37 € 15.872,31 €
176 15.872,31 € 295,00 € 245,40 € 49,60 € 15.626,91 €
177 15.626,91 € 295,00 € 246,17 € 48,83 € 15.380,74 €
178 15.380,74 € 295,00 € 246,94 € 48,06 € 15.133,80 €
179 15.133,80 € 295,00 € 247,71 € 47,29 € 14.886,09 €
180 14.886,09 € 295,00 € 248,48 € 46,52 € 14.637,60 €
181 14.637,60 € 295,00 € 249,26 € 45,74 € 14.388,34 €
182 14.388,34 € 295,00 € 250,04 € 44,96 € 14.138,30 €
183 14.138,30 € 295,00 € 250,82 € 44,18 € 13.887,48 €
184 13.887,48 € 295,00 € 251,60 € 43,40 € 13.635,88 €
185 13.635,88 € 295,00 € 252,39 € 42,61 € 13.383,49 €
186 13.383,49 € 295,00 € 253,18 € 41,82 € 13.130,31 €
187 13.130,31 € 295,00 € 253,97 € 41,03 € 12.876,34 €
188 12.876,34 € 295,00 € 254,76 € 40,24 € 12.621,57 €
189 12.621,57 € 295,00 € 255,56 € 39,44 € 12.366,01 €
190 12.366,01 € 295,00 € 256,36 € 38,64 € 12.109,65 €
191 12.109,65 € 295,00 € 257,16 € 37,84 € 11.852,49 €
192 11.852,49 € 295,00 € 257,96 € 37,04 € 11.594,53 €
193 11.594,53 € 295,00 € 258,77 € 36,23 € 11.335,76 €
194 11.335,76 € 295,00 € 259,58 € 35,42 € 11.076,18 €
195 11.076,18 € 295,00 € 260,39 € 34,61 € 10.815,79 €
196 10.815,79 € 295,00 € 261,20 € 33,80 € 10.554,58 €
197 10.554,58 € 295,00 € 262,02 € 32,98 € 10.292,56 €
198 10.292,56 € 295,00 € 262,84 € 32,16 € 10.029,72 €
199 10.029,72 € 295,00 € 263,66 € 31,34 € 9.766,06 €
200 9.766,06 € 295,00 € 264,48 € 30,52 € 9.501,58 €
201 9.501,58 € 295,00 € 265,31 € 29,69 € 9.236,27 €
202 9.236,27 € 295,00 € 266,14 € 28,86 € 8.970,13 €
203 8.970,13 € 295,00 € 266,97 € 28,03 € 8.703,16 €
204 8.703,16 € 295,00 € 267,81 € 27,20 € 8.435,35 €
205 8.435,35 € 295,00 € 268,64 € 26,36 € 8.166,71 €
206 8.166,71 € 295,00 € 269,48 € 25,52 € 7.897,23 €
207 7.897,23 € 295,00 € 270,32 € 24,68 € 7.626,90 €
208 7.626,90 € 295,00 € 271,17 € 23,83 € 7.355,73 €
209 7.355,73 € 295,00 € 272,02 € 22,99 € 7.083,71 €
210 7.083,71 € 295,00 € 272,87 € 22,14 € 6.810,85 €
211 6.810,85 € 295,00 € 273,72 € 21,28 € 6.537,13 €
212 6.537,13 € 295,00 € 274,57 € 20,43 € 6.262,55 €
213 6.262,55 € 295,00 € 275,43 € 19,57 € 5.987,12 €
214 5.987,12 € 295,00 € 276,29 € 18,71 € 5.710,83 €
215 5.710,83 € 295,00 € 277,16 € 17,85 € 5.433,67 €
216 5.433,67 € 295,00 € 278,02 € 16,98 € 5.155,65 €
217 5.155,65 € 295,00 € 278,89 € 16,11 € 4.876,76 €
218 4.876,76 € 295,00 € 279,76 € 15,24 € 4.596,99 €
219 4.596,99 € 295,00 € 280,64 € 14,37 € 4.316,35 €
220 4.316,35 € 295,00 € 281,51 € 13,49 € 4.034,84 €
221 4.034,84 € 295,00 € 282,39 € 12,61 € 3.752,45 €
222 3.752,45 € 295,00 € 283,28 € 11,73 € 3.469,17 €
223 3.469,17 € 295,00 € 284,16 € 10,84 € 3.185,01 €
224 3.185,01 € 295,00 € 285,05 € 9,95 € 2.899,96 €
225 2.899,96 € 295,00 € 285,94 € 9,06 € 2.614,02 €
226 2.614,02 € 295,00 € 286,83 € 8,17 € 2.327,18 €
227 2.327,18 € 295,00 € 287,73 € 7,27 € 2.039,45 €
228 2.039,45 € 295,00 € 288,63 € 6,37 € 1.750,82 €
229 1.750,82 € 295,00 € 289,53 € 5,47 € 1.461,29 €
230 1.461,29 € 295,00 € 290,44 € 4,57 € 1.170,85 €
231 1.170,85 € 295,00 € 291,34 € 3,66 € 879,51 €
232 879,51 € 295,00 € 292,25 € 2,75 € 587,25 €
233 587,25 € 295,00 € 293,17 € 1,84 € 294,08 €
234 294,08 € 295,00 € 293,17 € 0,92 € 0,00 €

Ejercicio número 6.
Comente el siguiente fax recibido de la Caixa por parte de una empresa constructora:

- Se trata de una nueva disposición recibida como consecuencia de la entrega de

una nueva licitación.
 Ejercicio número 7.
Confeccione el cuadro de amortización del siguiente préstamo:

Importe del préstamo 6.000.000,00 Pago programado 111.858,12

Tasa de interés anual 4,50% No. De pagos programados 60
Periodo del préstamo 5 No. real de pagos 60
en años
No. de pagos por años 12 Importe total de pagos 0,00
anticipados
Fecha de inicio del 8/5/2018 Importe total de intereses 711.486,93
préstamo

Secuencia Saldo inicial Pago programado Principal Interés Saldo final

1 6.000.000,00 € 111.858,12 € 89.358,12 € 22.500,00 € 5.910.641,88 €

2 5.910.641,88 € 111.858,12 € 89.693,21 € 22.164,91 € 5.820.948,68 €
3 5.820.948,68 € 111.858,12 € 90.029,56 € 21.828,56 € 5.730.919,12 €
4 5.730.919,12 € 111.858,12 € 90.367,17 € 21.490,95 € 5.640.551,95 €
5 5.640.551,95 € 111.858,12 € 90.706,05 € 21.152,07 € 5.549.845,90 €
6 5.549.845,90 € 111.858,12 € 91.046,19 € 20.811,92 € 5.458.799,71 €
7 5.458.799,71 € 111.858,12 € 91.387,62 € 20.470,50 € 5.367.412,09 €
8 5.367.412,09 € 111.858,12 € 91.730,32 € 20.127,80 € 5.275.681,77 €
9 5.275.681,77 € 111.858,12 € 92.074,31 € 19.783,81 € 5.183.607,47 €
10 5.183.607,47 € 111.858,12 € 92.419,59 € 19.438,53 € 5.091.187,88 €
11 5.091.187,88 € 111.858,12 € 92.766,16 € 19.091,95 € 4.998.421,72 €
12 4.998.421,72 € 111.858,12 € 93.114,03 € 18.744,08 € 4.905.307,68 €
13 4.905.307,68 € 111.858,12 € 93.463,21 € 18.394,90 € 4.811.844,47 €
14 4.811.844,47 € 111.858,12 € 93.813,70 € 18.044,42 € 4.718.030,77 €
15 4.718.030,77 € 111.858,12 € 94.165,50 € 17.692,62 € 4.623.865,27 €
16 4.623.865,27 € 111.858,12 € 94.518,62 € 17.339,49 € 4.529.346,65 €
17 4.529.346,65 € 111.858,12 € 94.873,07 € 16.985,05 € 4.434.473,59 €
18 4.434.473,59 € 111.858,12 € 95.228,84 € 16.629,28 € 4.339.244,75 €
19 4.339.244,75 € 111.858,12 € 95.585,95 € 16.272,17 € 4.243.658,80 €
20 4.243.658,80 € 111.858,12 € 95.944,39 € 15.913,72 € 4.147.714,40 €
21 4.147.714,40 € 111.858,12 € 96.304,19 € 15.553,93 € 4.051.410,22 €
22 4.051.410,22 € 111.858,12 € 96.665,33 € 15.192,79 € 3.954.744,89 €
23 3.954.744,89 € 111.858,12 € 97.027,82 € 14.830,29 € 3.857.717,07 €
24 3.857.717,07 € 111.858,12 € 97.391,68 € 14.466,44 € 3.760.325,39 €
25 3.760.325,39 € 111.858,12 € 97.756,90 € 14.101,22 € 3.662.568,50 €
26 3.662.568,50 € 111.858,12 € 98.123,48 € 13.734,63 € 3.564.445,01 €
27 3.564.445,01 € 111.858,12 € 98.491,45 € 13.366,67 € 3.465.953,57 €
28 3.465.953,57 € 111.858,12 € 98.860,79 € 12.997,33 € 3.367.092,78 €
 29 3.367.092,78 € 111.858,12 € 99.231,52 € 12.626,60 € 3.267.861,26 €
30 3.267.861,26 € 111.858,12 € 99.603,64 € 12.254,48 € 3.168.257,62 €
31 3.168.257,62 € 111.858,12 € 99.977,15 € 11.880,97 € 3.068.280,47 €
32 3.068.280,47 € 111.858,12 € 100.352,06 € 11.506,05 € 2.967.928,41 €
33 2.967.928,41 € 111.858,12 € 100.728,38 € 11.129,73 € 2.867.200,03 €
34 2.867.200,03 € 111.858,12 € 101.106,12 € 10.752,00 € 2.766.093,91 €
35 2.766.093,91 € 111.858,12 € 101.485,26 € 10.372,85 € 2.664.608,65 €
36 2.664.608,65 € 111.858,12 € 101.865,83 € 9.992,28 € 2.562.742,82 €
37 2.562.742,82 € 111.858,12 € 102.247,83 € 9.610,29 € 2.460.494,99 €
38 2.460.494,99 € 111.858,12 € 102.631,26 € 9.226,86 € 2.357.863,73 €
39 2.357.863,73 € 111.858,12 € 103.016,13 € 8.841,99 € 2.254.847,60 €
40 2.254.847,60 € 111.858,12 € 103.402,44 € 8.455,68 € 2.151.445,16 €
41 2.151.445,16 € 111.858,12 € 103.790,20 € 8.067,92 € 2.047.654,97 €
42 2.047.654,97 € 111.858,12 € 104.179,41 € 7.678,71 € 1.943.475,56 €
43 1.943.475,56 € 111.858,12 € 104.570,08 € 7.288,03 € 1.838.905,47 €
44 1.838.905,47 € 111.858,12 € 104.962,22 € 6.895,90 € 1.733.943,26 €
45 1.733.943,26 € 111.858,12 € 105.355,83 € 6.502,29 € 1.628.587,43 €
46 1.628.587,43 € 111.858,12 € 105.750,91 € 6.107,20 € 1.522.836,51 €
47 1.522.836,51 € 111.858,12 € 106.147,48 € 5.710,64 € 1.416.689,04 €
48 1.416.689,04 € 111.858,12 € 106.545,53 € 5.312,58 € 1.310.143,50 €
49 1.310.143,50 € 111.858,12 € 106.945,08 € 4.913,04 € 1.203.198,43 €
50 1.203.198,43 € 111.858,12 € 107.346,12 € 4.511,99 € 1.095.852,31 €
51 1.095.852,31 € 111.858,12 € 107.748,67 € 4.109,45 € 988.103,64 €
52 988.103,64 € 111.858,12 € 108.152,73 € 3.705,39 € 879.950,91 €
53 879.950,91 € 111.858,12 € 108.558,30 € 3.299,82 € 771.392,61 €
54 771.392,61 € 111.858,12 € 108.965,39 € 2.892,72 € 662.427,22 €
55 662.427,22 € 111.858,12 € 109.374,01 € 2.484,10 € 553.053,20 €
56 553.053,20 € 111.858,12 € 109.784,17 € 2.073,95 € 443.269,04 €
57 443.269,04 € 111.858,12 € 110.195,86 € 1.662,26 € 333.073,18 €
58 333.073,18 € 111.858,12 € 110.609,09 € 1.249,02 € 222.464,09 €
59 222.464,09 € 111.858,12 € 111.023,88 € 834,24 € 111.440,21 €
60 111.440,21 € 111.858,12 € 111.022,31 € 417,90 € 0,00 €

Ejercicio número 8.
A la vista del siguiente anuncio, si su intención es la adquisición de un edificio por un valor de
1.200.000 €, y piensa financiarlo con el plazo máximo que ofrece el anuncio, y si tipo de
interés es el Euribor más un 0,5%, determine la cantidad financiada y la mensualidad constante.

Importe del préstamo 1.200.000,00 € Pago programado 7.584,82 €

Tasa de interés anual 6,50% No. De pagos programados 360
Periodo del préstamo en 30 No. real de pagos 360
años
No. de pagos por años 12 Importe total de pagos 0,00
anticipados
 Fecha de inicio del préstamo 08/05/2018 Mensualidad constante 7.584,82€

Ejercicio número 9.
Si el nominal del préstamo es de 300.000 €, y solicita el préstamo a 20 años,
determine la mensualidad si el tipo elegido es el Euribor más 0,50 y decide hacer un
último pago máximo. Como afectará a la cuota si transcurridos 12 meses el Euribor
se ha incrementado en 50 pb.
Solución:
o Capital = 3.000.000€*10% = 300.000 último pago.
o T = 20 años
o r = 0,06+0,50= 0,56%
o Capital concedido: 3.000.000€-300.000€ =2.700.000
o Luego se aplica la formula = 2.700.000€*(0,56/12) *1+(0,56/12)12*20/
1+(0.56/12)12*20-1= 126.002,22 u.m la mensualidad
Ejercicio número 10.
Para un préstamo de 200.000 €, a 20 años, compruebe el TAE de ambas alternativas y
determine la anualidad en ambos casos (Euribor: 2,331% y tipo cajas 3,456%, y el 2,95 es
nominal).
- Caso 1: el Euribor 2,331% + 0,39% = 2,721%
- Anualidad para el primer caso: 200.000/ (1+0,0295)20-1 / 0,295*(1+0,0295)20= 13.325,34
u.m siendo la anualidad del primer año, por utilización de la tasa nominal 2,95%
- Posteriormente en la Anualidad 2: 200.000/ (1+0,02721)19-1 /0,02721*(1+0,02721)19=
13.620,210 u.m
- A partir del segundo año con la tasa nominal de 2,721% (Euribor + 0.39%) en adelante
Confirmación TAE= 2,75% - 2,721% = 0,029%

Caso 2: caja 3,456-0,50%=2,956%

- Anualidad para el primer caso, 200.000/ (1+0,0295)20-1 /0,0295*(1+0,0295)20=
13.325,34 u.m
- Anualidad para el segundo caso: 200.000/ (1+0,02956)19-1 /0,02956*(1+0,02956)19=
13.908,45 u.m
- A partir del segundo año se utiliza la tasa nominal del 2,956% (IRPH – 0,50) en adelante.
- TAE = 2,96%-2,956%=0,004%
Ejercicio número 11.
Suponga que en estos momentos está pagando las anualidades del ejemplo quedando por
pagar, del préstamo de los muebles 20 mensualidades de 160 € (i = 5%), 72 de la vivienda
de 620 € (i = 6%) y 30 del vehículo de 190 € (i = 6). ¿Cómo se pueden conseguir que la
 mensualidad total no importe más de 380 €, si el nuevo tipo mensual es el 0,5%?

o C=3.200+44.640+5.700=53.540 €
o r=0,005
o a=380 €
o C=a*(1+r) t +1-(1+r)) / r
o 53.540= 380*(1,005) t +1-1,005 /0,005= 1,7095
o log1,005t+1= log1,7095; (t+1) * log1,005= log1,7095, t= (log1,7095/ log1,005)-1, =
106,51 meses

Ejercicio número 12.

-Adquiere una vivienda por la que ha de entregar 20.000 de entrada y a continuación, 800 €
mensuales durante 2 años momento en que además habrá de entregar 190.000 € por el resto de la
vivienda. Si la entrada y la renta de 800 € las financia con un préstamo a 5 años al 6%.
Determine la mensualidad.
o Entrada: 20.000 €
o Renta de 800 € mensuales por 24 meses (2años) = 19.200 €
o Préstamos por 20.000+19.200 = 39.200 u.m
o (1+ )12∗ a= 12 12
o 12∗ (1+12) −1
o C = 39.200; r= 0,06; n=5
o a = (39.200*(0,06/12) * (1+0,06/12)12*5/(1+0,06/12)12*5-1= 757,85 u.m. la
mensualidad

-Al cabo de los 2 años se cancela el préstamo y se solicita uno nuevo al Euribor más 40 pb
(0,40% puntos básicos). Durante 30 años por las cantidades pendientes. Determinar la
mensualidad.
Capital
o c1= 27,288.00
o c2=190,000.00
o Capital=217,288.00
o r= 0,46
o t= 30
o Encontrando que a= 217.288*(0,46/12) * (1+0,46/12)12*30/ (1+0,46/12)12*30-1=8.329,23
la mensualidad