FINANZAS - Teoría

Interés Compuesto – Conceptos Importantes

• La ley de interés compuesto se verifica si al término del periodo al que se

refiere la tasa, los intereses se adicionan al capital, o sea que se
capitalizan.
• El capital tiene un crecimiento que es proporcional a su valor durante el
periodo anterior.
• La constante de proporcionalidad es la razón entre el valor de un periodo
y el anterior (1+i).
• La fórmula de monto a interés compuesto es f(n)= f(0) * (1+i)n

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FINANZAS
Marcha progresiva de
interés compuesto

Sea
C= capital inicial
n = periodo de capitalización
I = tasa de interés
C(n) = monto compuesto al
final del periodo n
I(p-1,p)= interés del periodo p
I(0,n)= interés acumulado
desde 0 hasta n
Entonces…

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FINANZAS

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FINANZAS
Derivación de
fórmulas

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FINANZAS
Ley financiera de interés compuesto
• Los intereses del primer año se calculan sobre el capital y los de los años
siguientes sobre los montos acumulados.
• Los intereses periódicos son variables y crecen en progresión geométrica
al igual que los capitales que le dan origen.
• Los intereses acumulados se calculan multiplicando al capital por el
interés unitario. Esto es..
I(0,n) = C * [ (1+i)n -1]
Interés unitario

 Analice y estudie la función de monto compuesto 5

FINANZAS
Tiempo necesario para que un capital se convierta en múltiplo de si mismo

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FINANZAS
Tiempo que
tardan dos
capitales
distintos
colocados a
tasas
diferentes en
producir igual
monto
Ejercicio:
Dos capitales de 100 y de 200
son colocados al 10% anual y
5% anual. Calcule en cuanto
tiempo alcanzan igual monto.
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R: 14,90 años
FINANZAS
Tasa media (a qué tasa habrá que colocar k capitales para que se obtenga
el mismo monto que si se los colocase a distintas tasas por separado?)

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FINANZAS
❑Frecuencia de capitalización
Conceptos importantes
Operaciones sincrónicas: son aquellas en los que la capitalización se produce en el período en que
está indicada la tasa (tasa anual → capitalización anual, etc)
Operaciones asincrónicas: aquellas en las que la tasa está expresada en un período determinado y
la capitalización se produce en subperíodos (tasa anual → capitalización
semestral/mensual/trimestral/etc, tasa semestral→ capitalización bimestral/mensual/etc, etc).
Generalmente las operaciones son asincrónicas, por lo que es necesario
entender el siguiente concepto…
Frecuencia de capitalización: número de veces (subperíodos) en que los
intereses se capitalizan (se adicionan al capital).

Surge así el uso de tasas equivalentes

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 FINANZAS
Tasa
equivalente: De este ejemplo
es una tasa surge que da lo
subperiódica mismo colocar y
que capitalizar
semestralmente
capitalizando al 6%, que
m veces en el capitalizar
período, anualmente al
produce al 12,36%. Ambas
final del tasas son
equivalentes ya
mismo igual que producen
monto que igual monto.
con la
capitalización
periódica.
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FINANZAS
Equivalencia Del despeje de la última
igualdad se puede calcular
entre TNA la TEA en función a una
TNA, así como una TNA en
(Tasa función a una TEA.

Nominal
Ejercicio:
Anual) y Sea una TNA del 10% y
TEA (Tasa a) Capitalizable
semestralmente
Efectiva b) Capitalizable
Anual) trimestralmente.
Encuentre la TEA
a) TEA = (1+0,1/2)2 -1
=0,1025
b) TEA= (1+0,1/4)4 -1
=0,1038

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FINANZAS
Que sucede cuando la frecuencia de capitalización aumenta?
Para una determinada Tasa Nominal Anual (TNA =J(m)), a mayor cantidad
de capitalizaciones mayor será la Tasa Efectiva Anual (TEA=i)

(1+0,12/1)1 < (1+0,12/2)2 < (1+0,12/3)3 < ……. < (1+0,12/12)12

1,12 < 1,1236 < 1,124864 < ……. < 1,12683

Se puede observar que la TNA es una tasa que sirve para comparar, ya que
lo se gana con la inversión (a igualdad de TNA y Capital) depende de la
frecuencia de capitalización.
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FINANZAS
Resumiendo, y aplicando las fórmulas desde una óptica práctica, surge lo siguiente…
Calculo de Tasa Efectiva del período de capitalización

TEd = TNA * d /365

Siendo
TEd = tasa efectiva del período de capitalización d.
TNA = Tasa Nominal Anual
d = cantidad de días del período de capitalización d.

Calculo de Tasa Efectiva Anual a partir de una Calculo de Tasa Nominal Anual a partir de
TNA una TEA

TEA = ( 1 + TNA * d /365 )365/d -1 TNA = [( 1 + TEA )d/365 – 1 ] * 365 / d

Donde
TEA= tasa efectiva anual (expresada en tanto por uno)
TNA = tasa nominal anual (expresada en tanto por uno)
d = frecuencia entre cada capitalización, en días
Donde
TEA= tasa efectiva anual (expresada en tanto por uno)
TNA = tasa nominal anual (expresada en tanto por uno)
d = frecuencia entre cada capitalización, en días
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FINANZAS
Fórmula general, para calcular equivalencia entre distintas tasas
Calculo de Tasa Efectiva para el Período g, a partir
de una TNA con capitalización cada d días

TEg = ( 1 + TNA * d /365 )g/d -1

Donde
TEg= tasa efectiva para el período g (expresada en tanto por uno)
TNA = tasa nominal anual (expresada en tanto por uno)
d = frecuencia entre cada capitalización, en días

Siendo la TNA del 12% con capitalización mensual,
calcule la TET (tasa efectiva trimestral)
Teg = TET ; TNA = 0,12
g = 90 días ; d = 30 días
TET = (1+0,12*30/365)90/30 – 1 = ??
Siendo la TNA del 30% con capitalización mensual,
calcule la TEB (tasa efectiva bimestral)
Teg = TEB ; TNA = 0,30
g = 60 días ; d = 30 días
TET = (1+0,30*30/365)60/30 – 1 = ?? 14
FINANZAS
Se ha analizado que ha medida que aumenta la frecuencia de
capitalización, el monto que se obtiene cuando se coloca un determinado
capital (considerando similar TNA y plazo de la inversión) aumenta.

Pero que sucede cuando la frecuencia de capitalización tiende a infinito?

Surge aquí el concepto de CAPITALIZACIÓN CONTINUA

 Lea y analice, a los fines de efectuar la demostración, el documento que

se adjunta con esta clase. 15