E U DE BU SSI N E S SC H O O L

CAS O P RACTI CO I
AN LISIS FIN ANCI ERO Y VALORACI N DE P ROYECTOS

Realizado por: Kenia Julissa Cornejo Villatoro

Como director nanciero de la empresa CREATIVE SA, presenta los siguientes datos
con el objetivo de llevar a cabo un diagn stico de su situaci n y poder tomar
decisiones frente a un nuevo proyecto de la empresa.

Á
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ó
Ó

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 Se pide:

1: Calcular los ratios de nidos en la siguiente tabla:

Análisis de ratios
Periodo de estudio 2016 2015 2014

EFICIENCIA

Periodo medio de cobro 102,46 117,55 98.18

Periodo medio de pago 71.01 105 94.15

Periodo de cobro

2016.

PMC = (((400 +340)/2) / 1300) * 360 = 102,46 días que se demoran los clientes en
pagar

2015

PMC = (((340+300)/2) / 980) * 360 = 117,55 días que se demoran los clientes en
pagar.

2014

PMC= (300 / 1100 ) * 360 = 98.18 días que se demoran los clientes en pagar.

Periodo de pago

2016.

PMP= ((120+180)/2) /760,5) * 360 = 71.01 días pago a mis proveedores.

2015

PMP= ((180 + 170) /2) / 600 ) * 360 = 105 días pago a mis proveedores.

2014

PMP= 170/650 * 360 = 94.15 días pago a mis proveedores.

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 2.- Analizar e interpretar los resultados obtenidos y realizar las

correspondientes recomendaciones operativas.

La Empresa Creative S.A. presenta un crecimiento en sus ventas Vs AA del 33% y del
18% vs 2014, acciones comerciales que aparentemente están funcionando
( deberíamos revisar precios ), también se nota una mejoría en los costos, reducción
del 2.7% vs AA del costo / venta, que pudo darse por una mejor negociación con los
proveedores por pronto pago o cambio de proveedores y mejoría en precios de
insumos, esto da como resultado un impacto positivo en cuanto a la utilidad bruta
donde hubo un crecimiento del 42% vs AA y 20% vs 2014.

La gestión realizada en el 2016 es notable ya que ha ido evolucionando en sus

resultados.

Aunque es una empresa que en términos de e ciencia operativa esta un poco en

riego, debido a que su periodo medio de cobro es mayor al periodo medio de pago,
esto nos podría mostrar una empresa con di cultades nancieras para cubrir sus
obligaciones a corto plazo, el problema al cual se enfrenta es aun problema de ujo
de caja pues existe casi un mes donde los costos no están cubiertos, sin saber a que
se dedica la empresa y en que sector de la economía pertenece, se puede decir que
se han tomado ciertas medidas de gestión para incrementar sus ventas y así mismo su
bene cio, muestra de ello en los años 2014 y 2015 el bene cio represento
aproximadamente el 9% de sus ventas y para el año 2016 este indicador alcanzo el
12% lo que nos revela que los directivos de la empresa tomaron ciertas medidas para
incrementar sus ventas a cambio de sacri car un poco su e ciencia operativa.

Sin embargo no hay que desconocer que la empresa cuenta con un fondo de
maniobra positivo lo que nos lleva a pensar que la empresa no tendrá ningún
problema de liquidez y podrá seguir implementando las políticas que lleva con sus
clientes, nalmente son estos los actores fundamentales del desarrollo y crecimiento
continuo de una compañía. Adicionalmente, la empresa con estas políticas redujo el
periodo medio de cobro en 15 días del 2015 al 2016, así como también redujo el
periodo medio de pago en 33 días, la empresa pudo haber reducido su PMP para
recibir bene cios o incentivos a cambio, uno de los mas comunes es una reducción
en sus costos de producción y si revisamos el estado de resultados no damos cuenta
que para el año 2015 el costo de producción representaron el 61,22% y para el año
2016 el 58,5% resultados que va acorde a lo que hemos mencionado anteriormente y
es por esta razón que se aumento la diferencia entre PMP vs PMC ya que para el año
2015 teníamos una diferencia de 12,55 días y para el 2016 aumento a 31,45 días.

En conclusión, algunas recomendaciones que se le pueden hacer a la empresa ya que

no cuenta con problemas de liquidez ni solvencia, es que siga aprovechando los
bene cios que le están dando por pagar sus facturas en menor tiempo, con miras a
reducir sus costes de producción y así aumentar sus bene cios, por otro lado se debe
revisar la e ciencia que se esta teniendo con los inventarios, aun así es primordial
saber a que se dedica la empresa para sugerir algunas recomendaciones en cuanto a
la rotación del inventario. Por otro lado, para reducir el periodo medio de cobro,
existen ciertas actividades que poniéndolas en un plan de acción nos pueden generar
resultados importantes, actividades como agilizar el proceso de facturación, reducir
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 plazos de pago, implementar una política de pronto pago con los clientes, generar
incentivos por pago anticipado, y dependiendo de la actividad de la empresa, quizá
pedir un pago adelantado.

Finalmente, una de las recomendaciones principales es generar un vinculo con los

clientes y ofrecerles diferentes alternativas tanto en tiempo como en medios de pago,
y clasi car a los clientes para segmentar los diferentes bene cios que se les puede
otorgar a cada uno de ellos, los vínculos que se creen nos deben servir también para
tener una comunicación efectiva con ellos y poder determinar cuando haya un
impago el porque se esta presentando y cual seria la mejor manera de solucionarlo,
una de las estrategias que se podrían implementar co los clientes en mora, seria una
visita ya que se ha demostrado que es una forma e caz de recuperar la liquidez de
una cartera vencida, una empresa si trabaja en conjunto con sus stakeholders será una
empresa en constante crecimiento.
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