Módulo Análisis Financieros

CASO PRÁCTICO (I) – ANÁLISIS FINANCIERO Y VALORACIÓN DE PROYECTOS

Normativa de entrega

• Solo se corregirá el contenido que esté dentro de la plantilla.

• No se puede utilizar Wikipedia como fuente.

• Sin diagnóstico y recomendaciones de la empresa, el caso se considera suspenso.

Como director financiero de la empresa CREATIVE SA, presenta los siguientes datos con el objetivo de
llevar a cabo un diagnóstico de su situación y poder tomar decisiones frente a un nuevo proyecto de la
empresa.

CUENTA DE RESULTADOS (€)

PERÍODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014

Ventas 1300 980 1100

Coste de las Ventas 760,5 600 650
Gastos de Ventas y Adminitracion 320 242 263
Gastos Financieros 30 38 27
Impuesto sobre beneficios 31 7 56
Resultado del ejercicio 158,5 93 104

CREATIVE S.A.
BALANCE DE SITUACIÓN (€)
PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
ACTIVO 1000,00 500,00 500,00
Activo no corriente 900,00 790,00 835,00
Existencias 440,00 387,00 350,00
Clientes 400,00 340,00 300,00
Disponible 53,00 35,00 75,00
Inversiones financieras a CP 30,00 10,00 40,00
PASIVO 504,50 529,00 610,00
Deudas a l/p con entidades financieras 300,00 300,00 300,00
Entidades públicas 39,50 10,00 80,00
Proveedores 120,00 180,00 170,00
Otros pasivo a corto plazo 45,00 39,00 60,00
PATRIMONIO NETO 1318,5 1033 990
Capital 1000 800 800
Reservas 160 140 86
Pérdidas Y Ganancias 158,5 93 104
Interpretación de los Ratios.

Se pide: 1. Calcular los ratios definidos en la siguiente tabla:

PERIODO MEDIO DE COBRO

ANÁLISIS DE RATIOS
PERÍODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
EFICIENCIA
Período medio de cobro 111 125 98
Período medio de pago 57 108 94

Análisis.-

Los radios de eficiencia permiten determinar qué tan eficientes están utilizando los recursos disponibles
de la empresa para lograr sus objetivos planteados utilizando el menor recurso posible.

Es así que el ratio del periodo medio de cobro en este caso de estudio es de 111 días para el año 2016 lo
que nos indica que la empresa se demora 111 días promedio en que los clientes paguen sus facturas.
Mientras que el año 2015 la empresa se demora 125 días en que los clientes paguen sus facturas y en el
año 2014 la empresa se demora 98 días en que los clientes paguen sus facturas. Observamos
claramente que este índice se aumentado a través de los años, siendo el 2014 el que tiene menos días
para la recuperación de facturas y siendo el 2015 el año más alto. Esta situación se pudo dar debido al
aumento de ventas que se dio en la empresa, o porque se realizó una política de cobro para los nuevos
clientes. Oh no se realizó un buen análisis de crédito a los clientes.

Recomendación.-

Mi recomendación es crear las siguientes políticas:

1.- Políticas de Crédito Es importante crear políticas de cobro para nuestros clientes que se basen de
acuerdo al monto de compra, para que a si la empresa tenga organizado y conozca cual va hacer su
flujos de caja en los siguientes meses, y poder cubrir los gastos que son de pago inmediato como nómina,
gastos básicos, gastos de producción entre otros.

A continuación propongo una tabla de tiempo de acuerdo a las ventas establecidas.

MONTO DE VENTA DIAS DE PAGO

0 - 500 15 días
501 - 1000 18 días
1001 - 1500 20 días
1500 - 2000 25 días
Pago inmediato 5% de descuento

2.- Comunicación Es importante Recordar, informar y mantener actualizados a los clientes sobre el
estado de las deudas que tienen pendiente, si están por vencer o ya están vencidas. A través de correos
electrónico con una frecuencia semanal.

3.- Descuentos y Beneficios Adicionalmente podría otorgar un descuento a los clientes que realicen el
pago inmediatamente. Para que ellos tengan un mejor margen de ganancia siendo responsables con sus
pagos.
 4.-

Presentación de Informes semanales, Es importante tener información semanal de las facturas que
están por cobrar y las que nos han cancelado para que crear mecanismo de cobros y conocer nuestro
flujo de caja.

5.- Crear un plan de pagos con los clientes morosos.- Entre más nos demoremos en cobrar una
factura para difícil será cobrar, por lo que ponemos ofrecerle un nuevo plan de pago a plazo
asegurándonos el cobro de los valores las condiciones y consecuencias del pago.

PERIODO MEDIO DE PAGO

ANÁLISIS DE RATIOS
PERÍODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
EFICIENCIA
Período medio de cobro 111 125 98
Período medio de pago 57 108 94

Análisis.-

Los radios de eficiencia permiten determinar qué tan eficientes están utilizando los recursos disponibles
de la empresa para lograr sus objetivos planteados utilizando el menor recurso posible.

Es así que el ratio del periodo medio de pago en este caso de estudio es de 57 días para el año 2016 lo
que nos indica que la empresa se demora 57 días promedio en que la empresa paga a sus proveedores.
Mientras que el año 2015 la empresa se demora 108 días en la empresa paga a sus proveedores y en el
año 2014 la empresa se demora 94 días en que la empresa paga a sus proveedores. Observamos
claramente que este índice se aumentado a través de los años, siendo el 2015 el que tiene mayor días
para el pago de proveedores y siendo el 2016 el año más bajo. Esta situación se pudo dar debido a la
falta de liquidez en la empresa o aun acuerdo de pago que se realizó con los proveedores.

Recomendación.-

Mi recomendación es crear las siguientes políticas:

1.- Proveer cada compromiso de pago con antelación.- Realizar un análisis de la cuentas por pagar de
forma semanal están por vencer, y sabe si contamos con el efectivo necesario para cumplir con este
pago. Creando alerta y recordatoria de pago semanalmente.

2.- Realizar arqueos de Caja.- Para evitar desorden y fugas de efectivo, sobre todo cuanto no estén
presente en la empresa.

3.- Equilibrar los ingresos y gastos.- con esta política evitaremos que las deudas se acumules a futuro.

4.- Relación Proveedores.- Es importante tomar en cuenta las diferentes condiciones de pago que
ofrece cada uno de los proveedores, ya que contar con condiciones más flexibles puede ser de mayor
utilidad que el contar con menores precios. Y así crear relaciones comerciales fuetes y solidas en el
tiempo.
 5.-

Busca negociar con tus proveedores la obtención de descuentos por pago anticipado.- Contribuye
a una buena relación con los proveedores, sino también te brinda la oportunidad de obtener descuentos
por pronto pago, los cuales pueden impactar positivamente en el flujo de efectivo.