Área de Finanzas

ANA MARIA GUZMAN

CC 1017202188
ana.guzmannarvaezab23@alumni.eude.es

Análisis de la Información Financiera

Caso práctico
 NORMATIVA DE ENTREGA:

 Sólo se corregirá el contenido que esté dentro de la plantilla.

 No se puede utilizar Wikipedia como fuente.
 Sin diagnóstico y recomendaciones de la empresa, el caso se considera suspenso.

Como director financiero de la empresa CREATIVE SA, presenta los siguientes datos con el objetivo
de llevar a cabo un diágnostico de su situación y poder tomar decisiones frente a un nuevo proyecto
de la empresa.

Se dan los siguientes datos:

CUENTA DE RESULTADOS (€)

PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014

Ventas 1300 980 1100
Coste de las ventas 760,5 600 650
Gastos de ventas y administración 320 242 263
Gastos financieros 30 38 27
Impuesto sobre beneficios 31 7 56
Resultado del ejercicio 158,5 93 104

[Fuente: Elaboración propia]

 CREATIVE S.A.

BALANCE DE SITUACIÓN (€)

PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
ACTIVO 1823 1562 1600
Activo no corriente 900 790 835
Existencias 440 387 350
Clientes 400 340 300
Disponible 53 35 75
Inversiones financieras a CP 30 10 40
PASIVO 504,5 529 610
Deudas a l/p con entidades financieras 300 300 300
Entidades públicas 39,5 10 80
Proveedores 120 180 170
Otros pasivo a corto plazo 45 39 60
PATRIMONIO NETO 1318,5 1033 990
Capital 1000 800 800
Reservas 160 140 86
Pérdidas y ganancias 158,5 93 104

[Fuente: Elaboración propia]

Se pide:

1. Calcular los ratios definidos en la siguiente tabla:

ANÁLISIS DE RATIOS
PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
EFICIENCIA
Periodo medio de cobro 102,46 117,55 98,18
Periodo medio de pago 71,01 105,00 94,15

El pediodo medio de cobro PMC mide la velocidad con la que los clientes pagan sus facturas. Expresa
los efectos a cobrar en terminos de ventas diarias.

PERIODO CLIENTES VENTAS PMC

2016 400 1300 102,46
2015 340 980 117,55
2014 300 1100 98,18

El período medio de pago PMP mide la velocidad con la que la empresa paga sus facturas a sus
proveedores. Expresa los efectos a cobrar en términos de ventas diarias:

PERIODO PROVEEDORES COSTO VENTAS PMP

2016 120 760,5 71,01
2015 180 600 105,00
2014 170 650 94,15
 2. Analizar e interpretar los resultados obtenidos y realizar las correspondientes
recomendaciones operativas.

PMC -
PERIODO CLIENTES VENTAS PMC PROVEEDORES COSTO VENTAS PMP
PMP
2016 400 1300 102,46 120 760,5 71,01 31,46
2015 340 980 117,55 180 600 105,00 12,55
2014 300 1100 98,18 170 650 94,15 4,03

En el ejercicio podemos evidenciar que la empresa tiene dificultades finacieras ya que primero paga a
sus proveedores (PMP) y despues realiza los cobros (PMC).

Lo ideal es que el periodo medio de pago sea superior al periodo medio de cobro, lo cual implicaria
que se cobre antes de lo que tienen que pagar a los proveedores.

Aunque la empresa ha incrementado sus ventas en el ultimo año, ha mejorado sus costos de ventas,
esto los ha llevado a tener una utilidad bruta mayor, pero la politica de cobro (PMC) que se tiene en
2016 es de 102,46 días y la politica de pago (PMP) para este mismo año esta en 71,01 lo que
evidencia es que si no hay una mejora en el PMC, el flujo de caja se va a ver afectado y a corto plazo
sus obligaciones van a tener que financiarse en bancos generando intereses, lo que implicaria
incrementar los gastos financieros y por ende la disminución de la ganancia al final del ejercio, la
ultiidad se va a ver gravemente afectada.

En el ejercicio se puede evidenciar que entre 2015 y 2016 el PMC tuvo una mejora en los pagos de 15
dias, lo que puede llevarnos a pensar que el area de cobros y cartera tuvieron un mejor desempeño,
pero en los ultimos años si compramos el PMP vs el PMC podemos evidenciar que el promedio de
dias va en incremento, 2014 con 4.03 dÍas, 2015 con 12.55 dÍas y 2016 con 31.46 días. La politica de
cobros de bebe modificar para ajustar los dias de cobro y mantener una cartera sana.
Las recomendaciones que se harían son:

A- Endurecer las politicas de cobro de cartera, bloqueando las ventas a aquellos clientes que
presenten mora y cobrar intereses por mora
B- Descuento comerciales por compras de contado, o acciones de pronto pago.
C- Analisis de los cupos de credito.
D- Tener area juridica que se encarge de ejecutar cobros dificiles y de hacer visitas a los
clientes que estan en mora para hacer acuerdos de pago que ayuden a bajar los dias de
pago.
E- Que las politicas de pago de proveedores nunca enten por encima de las politicas de pago
de clientes (esto eleva los costos financieros).