Evaluacion Final - Escenario 8 - PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO - VIRTUAL - GERENCIA FINANCIERA - (GRUPO B07)

10/5/22, 20:24 Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO - VIRTUAL/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B07]
Evaluacion final - Escenario 8
Fecha de entrega
10 de mayo en 23:55
Puntos
100
Preguntas
20
Disponible
7 de mayo en 0:00 - 10 de mayo en 23:55
4 días
Límite de tiempo
90 minutos
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2
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Entregado el 10 de mayo en 20:24
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Pregunta 1 5
/ 5 pts
La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la

generación de valor, tanto de las actividades actuales como de proyectos
futuros, de esta forma la toma de decisiones se facilita y se puede
propender por la optimización de los activos de la empresa y el
incremento del E.V.A., para lo cual podemos tomar varias acciones en
pro de este objetivo.
La compañía KB-SA pasó de tener un EBITDA de \$ 6.500.000 el año

anterior a \$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó
del 11% el año anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación de
valor de la empresa
Dentro de una organización la consigna debe ser siempre propender

por el incremento en la generación de valor, así que aumentar el
valor nominal del E.V.A. de un período a otro siempre será bueno,
sin embargo, en términos porcentuales el valor baja, lo que significa
que la rentabilidad de mis activos está disminuyendo, en ese caso
hay un deterioro porcentual en dicha generación así el valor nominal
se haya incrementado.

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
Pregunta 2 5
/ 5 pts
El costo de capital es el valor del dinero en el tiempo, dependiendo el

origen de ese capital y el plazo o forma de pago, dicho costo varía, sin
embargo, es fundamental para cualquier empresa saberse endeudar y es
lo que llamamos estructura financiera, la cual debe ser acorde a sus
necesidades de capital de trabajo o a sus inversiones en activos
productivos.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual está compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital.
Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
corriente:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes
3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras

1, 4 y 5
La estructura corriente son los pasivos con los que la empresa se

financia en el corto plazo, por lo tanto, las obligaciones bancarias
hacen parte de este ya que son obligaciones a pagar a menos de un
año, igual con proveedores e impuestos por pagar, todas son deudas
de corto plazo, las otras cuentas son tanto de pasivo no corriente
como del patrimonio, correspondientes a más de un año o como del
patrimonio el cual solo se retorna en caso de liquidación de la
compañía.

2, 3 y 5

1, 2 y 3

2, 3 y 6
Pregunta 3 5
/ 5 pts
El monitoreo del valor exige implementar distintos indicadores de gestión,

cada uno de ellos mide un aspecto específico de la creación de valor,
bien sea de cada área o proceso, así mismo mide la rentabilidad y
productividad de todos los activos que participan dentro de la empresa, y
esta a su vez será medida respecto a su estructura financiera, buscando
siempre mejorar la productividad.
Al final de un período contable una empresa obtuvo utilidades netas de

\$100 millones, y ventas de \$1.200 millones. Sus activos suman \$1.500
millones y los pasivos \$500 millones. Dentro de los indicadores para
medir su desempeño financiero y operativo están los de rentabilidad. Si
los socios de la empresa desean medir la rentabilidad de su inversión
ésta será igual a:

8,33%

6,66%

20%

10%
Se solicita la rentabilidad de los socios, por lo tanto, debemos

identificar la rentabilidad del patrimonio, para el caso, el patrimonio
es la diferencia entre el activo y el pasivo
Pregunta 4 5
/ 5 pts
En la empresa el gerente de producción renunció sin previo aviso, y a

usted lo colocan al frente del proceso mientras se busca el reemplazo, y
le piden que por favor presente a la junta las proyecciones de costos y
ventas para los siguientes 6 meses, seleccione los componentes básicos
que requiere para atender la solicitud. (debe seleccionar mas de una
respuesta):

gastos de mercadeo

Precio de Materia Prima

Inversión inicial

Fuentes de financiación

tasa de interés deuda financiera
Pregunta 5 5
/ 5 pts
Si como consultor desea dar un concepto y necesita hallar el WACC con

la siguiente información Ke=16.55%, Kd=11.86%, Patrimonio= 518,564,
Deuda= 121,405 y unos Impuestos del 33%, ¿cuál sería su valor?

12.86%

16.93%

15.32%

14.92%
Pregunta 6 5
/ 5 pts
Determinar el E.V.A. requiere realizar unos ajustes tanto a las cuentas del
Estado de Situación Financiera, como a las cuentas del estado de
resultados, para poder estimar la generación de valor real que se esté
presentando en la compañía, porque en muchos casos las empresas
poseen activos que no hacen parte de los activos productivos, y lo mismo
puede pasar con algunas obligaciones que terminan afectando dicha
estimación.
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara

de los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de
recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de
generación de utilidades y flujo de caja. Los Excedentes de caja
representados por inversiones temporales son ingresos que:

Solo se debe tomar la rentabilidad de dichos activos dentro del cálculo del
EVA

Deben ser excluidos del cálculo del EVA
La empresa siempre debe buscar maximizar la rentabilidad,

buscando que cualquier activo genere rendimientos, así, las
inversiones temporales, son excedentes que no se necesitan como
capital de trabajo para atender la operación normal del negocio, en
tal sentido, dichos excedentes no pueden hacer parte del cálculo del
E.V.A. porque se consideran activos no productivos.

Al ser parte del activo corriente, debe contarse para calcular la rentabilidad
del activo productivo

Deben considerarse dentro del capital de trabajo para el cálculo dle EVA
Pregunta 7 5
/ 5 pts
el Gerente le informa a la junta directiva que el WACC pasó de 14% al

15%, esto afecta los planes de la empresa para lo cual la empresa debe:
(debe seleccionar mas de una respuesta correcta)

Reducir los costos de producción

Estimar el nuevo valor de la empresa

Revaluar los gastos financieros

Redefinir la estructura financiera de la empresa

Mejorar los activos fijos de la empresa
Pregunta 8 5
/ 5 pts
Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se
realizan nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de
negocio ya en producción, por lo que la toma de decisiones puede
volverse un poco compleja ya que deben establecerse escenarios antes y
después de cada nuevo proyecto para no incurrir en errores al momento
de decidir de realizar o no una nueva inversión.
En una decisión de inversión, una Empresa requiere \$ 500´000.000 y

decide utilizar dos fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por \$
300´000.000 con un costo del 16% y adquiere una deuda por \$ 200
´000.000 a una tasa del 10%. Si se sabe que el proyecto ofrece una
rentabilidad del 10% y que los costos han sido calculados después de
impuestos, se debe recomendar a la Empresa no adoptar el proyecto,
porque:

La TIR del proyecto en menor que el WACC
Lo primero que se debe realizar es hallar el CCPP, en este caso es

el 14%, al comparar vemos que esta tasa es superior a la TIR del
proyecto que en la pregunta se estima en el 10%, las otras opciones
son todas afirmaciones válidas, pero no son las razones por las
cuales no se debe tomar el proyecto.

El WACC es menor que el costo de la emisión de acciones

La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda

El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.
Pregunta 9 5
/ 5 pts
Una Empresa solicita un crédito de $130 millones de pesos, con un plazo

a un año y tasa de interés de 25% efectivo anual (EA), para pagar en
doce cuotas mensuales iguales más gastos de contabilización y seguros
del 2,5% al desembolso.
Con base en la información anterior y tomando una tasa impositiva de

34%, se puede concluir que el costo real del crédito corresponde a:

18,27% EA

20,61% EA

21,97% EA

22,85% EA
Pregunta 10 5
/ 5 pts
El efecto de fenómenos financieros tales como la depreciación, debe ser

tenida en cuenta por parte de los gerentes financieros para sus
respectivos análisis, en ese sentido apropiar dichos conceptos es
preponderante.
La depreciación constituye un elemento que modifica la Utilidad de una

empresa, en ese sentido, si una máquina tiene un valor de $60.000.000,
una vida útil de 5 años, y un valor de salvamento de $0, podemos decir
que el EBIT de la empresa se verá modificado en:

A. Aumenta $1.000.000 anual

B. Disminuye $1.000.000 anual

C. Aumenta $12.000.000 anual

D. Disminuye $12.000.000 anual
La depreciación disminuye el EBIT de la organización a razón de

$12.000.000 anuales
Pregunta 11 5
/ 5 pts
La generación de valor en una empresa está dada por optimizar procesos

o mejorar la productividad de ciertas áreas, aunque también es posible
generar valor buscando oportunidades por fuera de la empresa, que
ayuden a subir la productividad, mejorar la rentabilidad o aprovechar

excedentes de capital.
Una empresa que posea altos costos fijos que estén afectando su
productividad, puede:

Reducir sus costos fijos así se vea afectada su operación

Subir los precios para mejorar la rentabilidad

Buscar otra empresa para fusionarse

Convertirse en un objetivo de adquisición por parte de multinacionales
Las empresas con altos costos fijos son empresas que no han dado
un paso adelante en tecnología, o mantienen estructuras
burocráticas muy pesadas traídas de períodos anteriores, esto no
significa que el negocio en sí sea malo o deficiente, en este caso las
empresas deben medir es la utilidad bruta del negocio, lo que
definitivamente le abre muchas posibilidades a las multinacionales
de adquirir dichas empresas donde seguramente su precio es bajo,
aprovechan el mercado ya desarrollado de esta empresa y reducen
rápidamente sus costos fijos ya que las multinacionales tienen la
capacidad de invertir en tecnología lo que facilita su optimización
operacional, recuperando rápidamente la inversión de compra.
Pregunta 12 5
/ 5 pts
Si como emprendedor desea conocer el Valor Económico Agregado EVA

de su negocio y posee una UODI de $130 millones, un valor de los
Activos Productivos de $710 millones, un WACC de 14.92%, y una tasa
de impuesto del 33%, el valor de EVA será de:

$ 43.464.000

$ - 18.832.000

$ 564.000

$ 24.068.000
Pregunta 13 5
/ 5 pts
La creación de valor se puede potencializar de muchas formas dentro de

la organización, por lo que cualquier decisión respecto al mercado,
estructura de capital y rentabilidad pueden afectar de forma positiva o
negativa dicha creación de valor.
Las decisiones de dividendos influyen en la creación de valor, ya que una

mayor distribución de utilidades, genera:

Una mayor generación de valor a futuro en la empresa

Una mayor rentabilidad del patrimonio a futuro
El repartir utilidades o dividendos a los socios, permite reducir el

capital al cual hay que responder, por lo tanto, se espera una mayor
rentabilidad del patrimonio a futuro, y es diferente respecto a generar
valor, debido que la generación de valor puede estar en cualquier
proceso o área de la empresa, lo que si es cierto es que dicha
generación de valor se verá reflejada en una mayor rentabilidad del
patrimonio.

Una reducción en la generación de valor futuro de la empresa

Un crecimiento del capital en la compañía
Pregunta 14 5
/ 5 pts
Cuando hablamos del costo de la deuda, estamos haciendo referencia al

costo monetario al que tiene que hacer frente una empresa por pedir
prestado. Es decir, del mismo modo que hay costos de producción
(empleados, materias primas o alquiler de naves), también hay costos
asociados a la deuda.
La empresa POLI tiene los siguientes pasivos: una obligación de largo

plazo de $5.100 a una tasa de interés del 5% IEA, un crédito a corto
plazo por valor de 8.500 al 7% IEA y la deuda de corto plazo con
proveedores de 6.000 tiene una tasa del 8% IEA. Con base en la
información anterior, ¿cuál es el costo real de la deuda?

6.786%

6.449%

5.036%

6.301%
Pregunta 15 5
/ 5 pts
El gerente financiero debe estar en condiciones de analizar los efectos

transaccionales en los estados financieros, es así como el financiamiento
de una organización mediante créditos bancarios y sus posteriores
pagos, reflejan variaciones tanto en activos como en pasivos de la
empresa.
La compañía AZBYC paga el saldo a capital de un crédito por

$12.400.000. En el Estado de situación financiera, la anterior decisión
reflejará:

Una disminución del pasivo y un aumento en el patrimonio.

Un incremento del patrimonio y una disminución del activo

Una disminución del pasivo y una disminución del activo.

Una disminución del activo y un aumento del pasivo.
Pregunta 16 5
/ 5 pts
Los inductores de valor se pueden clasificar de acuerdo con su incidencia

dentro de la organización y con su forma de medirlo.
En este sentido la rentabilidad del activo y el flujo de caja libre

corresponden a:

Inductores Estratégicos de valor

Micro inductores de valor

Inductores Financieros de valor

Macro inductores de valor
Pregunta 17 5
/ 5 pts
La viabilidad de un proyecto se logra estableciendo una o más variables

que miden la rentabilidad o retorno de la inversión, cuando se conoce la
tasa de rentabilidad esperada de los accionistas, lo mejor es determinar
el VPN, que arroja un valor en una moneda, donde la viabilidad se
determina si dicho valor es positivo o no.
La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer

con este, por lo que le pide a usted como consultor en finanzas que le
ayude a evaluar un proyecto que presenta el siguiente flujo de caja y la
tasa de oportunidad (CCPP) es del 10% EA, el VPN del proyecto será:

-$29,47

$85,48

$60,69

-$4,68
Pregunta 18 5
/ 5 pts
La determinación del costo de la deuda es fundamental para calcular el

margen de beneficio y la eficiencia de la empresa en la inversión de un
proyecto. Por ello, toda fórmula que consiga reducir el costo de la deuda
y amortizarla en el menor plazo posible, supone una forma de
financiación adecuada para desarrollar cualquier proyecto de inversión.
Además, hay que tener en cuenta el tipo de gravamen de impuestos de
cada país, dado que afecta al costo de deuda de una inversión.
En un proyecto para financiar $415 millones de la inversión inicial se

requiere acudir a bancos y solicitar los siguientes créditos: Davivienda
$145 millones a una tasa del 13.25% IEA; AV Villas $165 millones a una
tasa del 13.80% IEA y Banco Popular $105 millones a una tasa del
13.52% IEA. La provisión para el impuesto de renta es del 33%. Con
base en la información anterior, ¿cuál es el costo real de la deuda
después de impuestos?

9.301%

9.547%

9.070%

9.537%
Pregunta 19 5
/ 5 pts
La planeación financiera o prospectiva, nos permite visualizar el futuro de

la empresa acorde a variables externas, en su mayoría variables que
pueden ser afectadas por factores tecnológicos, ambientales y cambio de
hábitos, de tal forma, que si se identifican esas variables podremos tomar
acciones para garantizar la continuidad de la empresa en el tiempo y por
qué no potencializarla para una mayor generación de valor.
La empresa de cereales QUE-LOS, ha detectado que dentro de unos 10

a 15 años, el patrón de consumo de pan se espera disminuya
drásticamente, ya que la escasez de alimentos y de agua llevará a las
personas a iniciar dietas de consumo para bajar los costos en comida y
garantizar una mejor calidad de vida, en ese caso podemos considerar
que este hecho es:

Un actor

Un germen
La reducción de consumo de pan dentro de 10 años, se constituye

en un actor importante en el futuro y en especial para esta empresa
que produce alimentos con trigo, es por esto que hoy se le denomina
un germen que se define como tal, constituyéndose en lo
fundamental para la empresa, lo que la debe obligar desde ya a
tomar decisiones en especial en lo referente al producto.

Una tendencia fuertes

Un conflicto
Pregunta 20 5
/ 5 pts
La empresa Uniflores tiene las siguientes deudas financieras:

BANCO A: 23.000.000 Tasa de interés 11%
BANCO B: 18.000.000 Tasa de interés 9%
Como suministro para el kdt, se requiere calcular el costo de la deuda
¿Cuál es el costo de la deuda para las obligaciones financieras que tiene

Uniflores?

20%

10,12%

9,8%

10%
Puntaje del examen:

100 de 100

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La compañía KB-SA pasó de tener un EBITDA de \$ 6.500.000 el año

Dentro de una organización la consigna debe ser siempre propender

El costo de capital es el valor del dinero en el tiempo, dependiendo el

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores

5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital

La estructura corriente son los pasivos con los que la empresa se

El monitoreo del valor exige implementar distintos indicadores de gestión,

Al final de un período contable una empresa obtuvo utilidades netas de

Se solicita la rentabilidad de los socios, por lo tanto, debemos

En la empresa el gerente de producción renunció sin previo aviso, y a

Si como consultor desea dar un concepto y necesita hallar el WACC con

Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara

La empresa siempre debe buscar maximizar la rentabilidad,

el Gerente le informa a la junta directiva que el WACC pasó de 14% al

Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

En una decisión de inversión, una Empresa requiere \$ 500´000.000 y

Lo primero que se debe realizar es hallar el CCPP, en este caso es

Una Empresa solicita un crédito de $130 millones de pesos, con un plazo

Con base en la información anterior y tomando una tasa impositiva de

El efecto de fenómenos financieros tales como la depreciación, debe ser

La depreciación constituye un elemento que modifica la Utilidad de una

La depreciación disminuye el EBIT de la organización a razón de

La generación de valor en una empresa está dada por optimizar procesos

ayuden a subir la productividad, mejorar la rentabilidad o aprovechar

Si como emprendedor desea conocer el Valor Económico Agregado EVA

La creación de valor se puede potencializar de muchas formas dentro de

Las decisiones de dividendos influyen en la creación de valor, ya que una

El repartir utilidades o dividendos a los socios, permite reducir el

Cuando hablamos del costo de la deuda, estamos haciendo referencia al

La empresa POLI tiene los siguientes pasivos: una obligación de largo

El gerente financiero debe estar en condiciones de analizar los efectos

La compañía AZBYC paga el saldo a capital de un crédito por

Los inductores de valor se pueden clasificar de acuerdo con su incidencia

En este sentido la rentabilidad del activo y el flujo de caja libre

La viabilidad de un proyecto se logra estableciendo una o más variables

La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer

La determinación del costo de la deuda es fundamental para calcular el

En un proyecto para financiar $415 millones de la inversión inicial se

La planeación financiera o prospectiva, nos permite visualizar el futuro de

La empresa de cereales QUE-LOS, ha detectado que dentro de unos 10

La reducción de consumo de pan dentro de 10 años, se constituye

La empresa Uniflores tiene las siguientes deudas financieras:

¿Cuál es el costo de la deuda para las obligaciones financieras que tiene

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