Área de Finanzas

Análisis de la Información Financiera

Caso práctico

Justin Javier Manzanares Silva

 NORMATIVA DE ENTREGA:

 Sólo se corregirá el contenido que esté dentro de la plantilla.

 No se puede utilizar Wikipedia como fuente.
 Sin diagnóstico y recomendaciones de la empresa, el caso se considera suspenso.

Como director financiero de la empresa CREATIVE SA, presenta los siguientes datos con el objetivo
de llevar a cabo un diágnostico de su situación y poder tomar decisiones frente a un nuevo proyecto de
la empresa.

Se dan los siguientes datos:

CUENTA DE RESULTADOS (€)

PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014

Ventas 1300 980 1100
Coste de las ventas 760,5 600 650
Gastos de ventas y administración 320 242 263
Gastos financieros 30 38 27
Impuesto sobre beneficios 31 7 56
Resultado del ejercicio 158,5 93 104

[Fuente: Elaboración propia]

 CREATIVE S.A.

BALANCE DE SITUACIÓN (€)

PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
ACTIVO 1823 1562 1600
Activo no corriente 900 790 835
Existencias 440 387 350
Clientes 400 340 300
Disponible 53 35 75
Inversiones financieras a CP 30 10 40
PASIVO 504,5 529 610
Deudas a l/p con entidades financieras 300 300 300
Entidades públicas 39,5 10 80
Proveedores 120 180 170
Otros pasivo a corto plazo 45 39 60
PATRIMONIO NETO 1318,5 1033 990
Capital 1000 800 800
Reservas 160 140 86
Pérdidas y ganancias 158,5 93 104

[Fuente: Elaboración propia]

Se pide:

1. Calcular los ratios definidos en la siguiente tabla:

ANÁLISIS DE RATIOS
PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
EFICIENCIA
Periodo medio de cobro 102.46 17.55 98.18
Periodo medio de pago 71 105 94.15

Periodo medio de cobro Periodo medio de Pago

2014
2014
300 = 98.18
1,100/360 170 = 94.15
650/360
2015
(340+300)/2 = 117.55 2015
(180+170)/2 = 105
980/360
600/360

2016
(400+340)/2 = 102.46 2016
(120+180)/2 = 71
1,300/360
760.50/360
 2. Analizar e interpretar los resultados obtenidos y realizar las correspondientes recomendaciones
operativas.

La empresa CREATIVE SA es una empresa que en términos de eficiencia operativa está un poco en
riesgo, debido a que su periodo medio de cobro es mayor al periodo medio de pago, esto nos podría
mostrar una empresa con dificultades financieras para cubrir sus obligaciones a corto plazo, el problema
al cual se enfrenta es un problema de flujo de caja pues existe casi un mes donde los costos no están
cubiertos, sin saber a qué se dedica la empresa y en qué sector de la economía pertenece, se puede decir
que se han tomado ciertas medidas de gestión para incrementar sus ventas y así mismo su beneficio,
muestra de ello en los años 2014 y 2015 el beneficio represento aproximadamente el 9% de sus ventas y
para el año 2016 este indicador alcanzo el 12% lo que nos revela que los directivos de la empresa tomaron
ciertas medidas para incrementar sus ventas a cambio de sacrificar un poco su eficiencia operativa.

Sin embargo no hay que desconocer que la empresa cuenta con un fondo de maniobra positivo lo que
nos lleva a pensar que la empresa no tendrá ningún problema de liquidez y podrá seguir implementando
las políticas que lleva con sus clientes, finalmente son estos los actores fundamentales del desarrollo y
crecimiento continuo de una compañía. Adicionalmente, la empresa con estas políticas redujo el periodo
medio de cobro en 15 días del 2015 al 2016, así como también redujo el periodo medio de pago en 33
días, la empresa pudo haber reducido su PMP para recibir beneficios o incentivos a cambio, uno de los
más comunes es una reducción en sus costos de producción y si revisamos el estado de resultados no
damos cuenta que para el año 2015 el costo de producción representaron el 61,22% y para el año 2016
el 58,5% resultados que va acorde a lo que hemos mencionado anteriormente y es por esta razón que se
aumentó la diferencia entre PMP vs PMC ya que para el año 2015 teníamos una diferencia de 12,55 días
y para el 2016 aumento a 31,45 días.

En conclusión, algunas recomendaciones que se le pueden hacer a la empresa ya que no cuenta con
problemas de liquidez ni solvencia, es que siga aprovechando los beneficios que le están dando por pagar
sus facturas en menor tiempo, con miras a reducir sus costes de producción y así aumentar sus beneficios,
por otro lado se debe revisar la eficiencia que se está teniendo con los inventarios, aun así es primordial
saber a qué se dedica la empresa para sugerir algunas recomendaciones en cuanto a la rotación del
inventario. Por otro lado, para reducir el periodo medio de cobro, existen ciertas actividades que
poniéndolas en un plan de acción nos pueden generar resultados importantes, actividades como agilizar
el proceso de facturación, reducir plazos de pago, implementar una política de pronto pago con los
clientes, generar incentivos por pago anticipado, y dependiendo de la actividad de la empresa, quizá pedir
un pago adelantado. Finalmente, una de las recomendaciones principales es generar un vínculo con los
clientes y ofrecerles diferentes alternativas tanto en tiempo como en medios de pago, y clasificar a los
clientes para segmentar los diferentes beneficios que se les puede otorgar a cada uno de ellos, los vínculos
que se creen nos deben servir también para tener una comunicación efectiva con ellos y poder determinar
cuando haya un impago por qué se está presentando y cuál sería la mejor manera de solucionarlo, una de
las estrategias que se podrían implementar con los clientes en mora, sería una visita ya que se ha
demostrado que es una forma eficaz de recuperar la liquidez de una cartera vencida, una empresa si
trabaja en conjunto con sus stakeholders será una empresa en constante crecimiento.