Área de Finanzas

Análisis de la Información Financiera

 NORMATIVA DE ENTREGA:

• Sólo se corregirá el contenido que esté dentro de la plantilla.

• No se puede utilizar Wikipedia como fuente.
• Sin diagnóstico y recomendaciones de la empresa, el caso se considera suspenso.

Como director financiero de la empresa CREATIVE SA, presenta los siguientes datos con el objetivo
de llevar a cabo un diágnostico de su situación y poder tomar decisiones frente a un nuevo proyecto de
la empresa.

Se dan los siguientes datos:

CUENTA DE RESULTADOS (€)

PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014

Ventas 1300 980 1100
Coste de las ventas 760,5 600 650
Gastos de ventas y administración 320 242 263
Gastos financieros 30 38 27
Impuesto sobre beneficios 31 7 56
Resultado del ejercicio 158,5 93 104

[Fuente: Elaboración propia]

 CREATIVE S.A.

BALANCE DE SITUACIÓN (€)

PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
ACTIVO 1823 1562 1600
Activo no corriente 900 790 835
Existencias 440 387 350
Clientes 400 340 300
Disponible 53 35 75
Inversiones financieras a CP 30 10 40
PASIVO 504,5 529 610
Deudas a l/p con entidades financieras 300 300 300
Entidades públicas 39,5 10 80
Proveedores 120 180 170
Otros pasivo a corto plazo 45 39 60
PATRIMONIO NETO 1318,5 1033 990
Capital 1000 800 800
Reservas 160 140 86
Pérdidas y ganancias 158,5 93 104

[Fuente: Elaboración propia]

Se pide:

1. Calcular los ratios definidos en la siguiente tabla:

ANÁLISIS DE RATIOS
PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
EFICIENCIA
Periodo medio de cobro 102.46 117.55 98.18
Periodo medio de pago 71.01 105.00 94.15

2. Analizar e interpretar los resultados obtenidos y realizar las correspondientes recomendaciones

operativas.
NOTAS:
- Para los calculos del año 2014 no se utilizaron valores medios, porque se desconocen los
datos de 2013. En el foro de dudas académicas se consultó que hacer en estos casos pero
no se obtuvo respuesta.
- Periodo medio de cobro (PMC), expresado en días
- Periodo medio de pago (MPM), expresado en días

Los ratios de eficiencia nos indican como está el el ciclo de rotación del efectivo en la empresa,
para este caso es fácil ver que los tres años del estudio tuvieron indicadores malos pues en los
tres, el PMC fue mayor al PMP, la diferencia de días entre los indicadores nos dice que hubo
días en los que la tesorería de la empresa no pudo otorgar la liquidez necesaria y necesitó otra
fuente de efectivo o incluso financiamiento para no solo para solventar el pago a sus
proveedores sino tambien para para pagar sus deudas a corto plazo, para invertir y para
crecimiento de la misma.
Tomando lo anterior en cuenta, se recomienda aumentar el periodo medio de pago y disminuir
el periodo medio de cobro, algunos consejos serían:

Para aumentar el periodo medio de pago:

1. En el contrato con proveedores sobre las condiciones de emisión de factura, aclarar que la
factura se debe emitir hasta el término del servicio prestado por el proveedor, para evitar
pagar adelantos.
2. Adicional a lo de arriba, que la factura se emita hasta que el dueño o un designado haya
revisado el servicio prestado por el proveedor, con esto ganamos al menos uno o dos días
más.
3. Negociar mejor las condiciones de crédito que te brindan los proveedores, no pagar en
efectivo a menos que conlleve un buen descuento.

Para disminuir el periodo medio de cobro:

1. Reducir plazos de pago estandar en facturas, estos no deberían ser mayores a los que te dan
tus proveedores.
2. Contrario a los consejos de arriba, se debería buscar siempre un depósito inicial o una
prima por el producto o servicio que estás brindando.
3. Mejorar los tiempos en el periodo de facturación, es decir generar y enviar las facturas tan
rápido como sea posible.
4. Buscar regalías o incentivos para quienes pagan antes de tiempo.