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Estudio Económico-Financiero
1. Generalidades
1.1 Introducción
La parte final del planteamiento de un proyecto es el estudio económico financiero,

el cual constituye la columna vertebral de lo que será el eje principal sobre el cual se
decidirá la puesta en marcha de una idea de negocio. Este estudio se nutre de los
datos brindados en los estudios organizacional, legal, de mercado y técnico. La
precisión en los datos de las investigaciones anteriores respecto a la inversión en el
rubro de las fajas, permitieron sentar las bases para una adecuada formulación del
proyecto. Aclaramos que, aunque el presente estudio no garantiza el éxito de
rentabilidad financiera de la empresa, si brinda un panorama interesante para
invertir, considerando nuevamente, que puede estar sujeto a diversas variables que
no se incluyeron ya sea por error, desconocimiento y/o por la incertidumbre de los
acontecimientos futuros.
1.2 Objetivos
1. Determinar la inversión total inicial requerida para el proyecto de vinos

artesanales, y aclarar las fuentes de financiamiento de la misma.
2. Hacer las proyecciones a 5 años de los ingresos, costos y gastos, con sus
respectivas cédulas, contemplando e incluyendo las diversas variables que
interactúan con los datos económicos.
3. Brindar la posición financiera y el desglose de resultados de la compañía,

mediante los estados financieros proyectados en los siguientes 5 años.
4. Encontrar el punto de equilibrio de la empresa, para determinar el número

necesario de unidades de venta por cada tipo de producto, y poder de esta
forma cubrir los costos fijos de la empresa.
5. Determinar la viabilidad del proyecto mediante los indicadores financieros y

las técnicas de evaluación de capital, y efectuar un análisis concluyente
respecto a los resultados que den dichos instrumentos de evaluación
económica.
2. Proyecciones Financieras
2.1 Plan de inversión y fuentes de financiamiento
La inversión total para que el proyecto puede llevarse a marcha es de L84,053.24,

monto que será cubierto en un 50% por aportación propia del dueño, en calidad de
comerciante individual. El 50% restante será financiado mediante préstamo de la
Cesal.
Inversión Inicial
Concepto Valor %
47,642.8
Inversión fija
7 57%
11,900.0
Inversión diferida
0 14%
Inversión en Capital de 24,510.3
Trabajo 7 29%
84,053.2
Inversión total 100%
4
La composición de la inversión inicial está dominada en un 29% por el renglón del

capital de trabajo, le sigue con un 57% la inversión en activos fijos, y 14%
representatividades financieras están los desembolsos por gastos de constitución.
La marcada inversión en capital de trabajo se debe a que la compañía maneja 3
líneas de productos semidistintos, y cada tipo de producto está integrado por varios
ítems que en la mayoría son compartidos para la producción. También es por causa
que la empresa planea penetrar el mercado con una oferta bastante numerosa de
sus productos, a lo que conlleva una alta requisición de materia prima, un
considerable grupo de mano de obra directa e indirecta y la suficiente liquidez para
resistir los gastos de operación en el primer año.
2.2 Financiamiento
El préstamo bancario estará asegurado por los Para el caso, la compañía tiene
suficiente capacidad colateral para atender a un crédito hasta por L.39,328.21 que
representar el 69.64% de los activos en garantía.
Valor Financiable por Garantías (70%)
Garantías Valor Financiable
Activos Fijos Producción 31,174.16 21,821.91
Activos Fijos Venta 0.00 0.00
Activos Fijos Administración 14,200.00 9,940.00
Mat. Prima Directa (Faja Cuero Casual) 10,809.00 7,566.30
Total 56,183.16 39,328.21
El préstamo será por L. 84,053.24 a una tasa fija anual del 0% y pagadero durante
la vida útil del proyecto. Se optó por no aplicar a todo el crédito disponible, para
evitar una carga financiera excesiva que puede desestabilizar la liquidez de la
empresa. La cuota mensual será por L. 1,167.40, considerándose este monto un
valor razonable y manejable y que se cobrara el 50% de este monto total del
presatamo.
Datos del Préstamo

42,026.
Capital 50
Tasa Anual 0%
Plazo Años 3
Comisión por
desembolso (3%) 0.00
1,167.4
Cuota 0
Cuota Interés Abono Saldo Insoluto

2023 14,008.83 0.00 14,008.83 28,017.67
2024 14,008.83 0.00 14,008.83 14,008.83
2025 14,008.83 0.00 14,008.83 0.00
0.00 42,026.50
2.3 Inversión Fija

La inversión más importante en el área de activos fijos compete al equipo de
producción, el cual es indispensable para la elaboración en masa de las fajas. El
valor total de equipo del espacio de producción es de L. 31,174.16, lo que
representa el 65% de la inversión fija, aun así, en valor económico es mayor la
inversión en equipo de mobiliario, la cual toma el 29% de espacio del presupuesto.
Inversión Fija
Cantida Precio
2.4 d Descripción Unitario Total Inversión
Equipo Producción Diferida
Los 2 Huacal #6 46.58 93.16
16 Canasta Industrial Multiusos 234.00 3,744.00
15 Botellones de agua 40.00 600.00
1 Set de Cuchillos y Peladores 267.00 267.00
1 Mesa de semento 4,000.00 4,000.00
1 Balanza Digital 500Kg/1100Lb.120V 2,960.00 2,960.00
1 Cucharas Medidoras 52.00 52.00
1 Recipientes Graduados 150.00 150.00
2 Colador De 20CM Acero Inoxidable. 109.00 218.00
2 Ollas Industriales de 25 litros 1,295.00 2,590.00
1 Licuadora Semi Industrial 2,290.00 2,290.00
6 Drones de 35 galones. 1,000.00 6,000.00
1 Redecillas para el Cabello (docena) 90.00 90.00
1 Guantes de Plástico (docena 120.00 120.00
1 Refrigeradora Industrial o Cámara Refrigerante 8,000.00 8,000.00
Equipo de Distribución
2 Sin equipo de distribucion (Pago por entregas) 0.00 0.00

0.00
4 Sillas 400.00 1,600.00
1 Internet 600.00 600.00
1 Mesa 4,000.00 4,000.00
1 Impresora 8,000.00 8,000.00
Subtotal 45,374.16
Imprevistos (5%) 2,268.71
Total Inversión Fija 47,642.87
gastos de constitución son mínimos en comparación a los demás gastos iniciales,
sin embargo, su carácter es obligatorio porque le conceden el carácter legal a la
empresa. Dentro de la lista, se encuentran también otros gastos que son
obligatorios, como los permisos sanitarios.
Inversión Diferida
Concepto Valor
Escritura Pública 3,000.00
Registro Mercantil 1,000.00
Permiso de operación 1,000.00
Autorización de libros contables 600.00
Certificado de libre venta y consumo 200.00
Otros Gastos de Constitución 3,000.00
Membresía por código de barra 600.00
Timbres 500.00
Licencia y Registro sanitario 2,000.00
Total Inversión Diferida 11,900.00
2.5 Capital de Trabajo

El capital de trabajo se proyectó en base a un mes de operación, debido a que
existe el suficiente dinamismo en recepción de efectivo por parte de las ventas.
Asimismo se maneja una política flexible de crédito que consiste en saldar el 50% al
mes siguiente, de las compras de materias primas directas que son las que
representan el mayor volumen del costo de los productos. También se prevé un
fondo inicial holgado
para amortiguar cualquier circunstancia externa o interna que pudiera afectar el flujo
económico de la compañía.
Capital de Trabajo
Concepto Valor Anual Mensual Valor
Adquisición de Materia
Prima Directa 43,693.93 3,641.16 3,641.16
Mano de Obra Directa 21,000.00 1,750.00 1,750.00
CIF varios 84,419.38 7,034.95 7,034.95
Materia Prima Indirecta 451.06 37.59 37.59
Gastos Operativos Adm. 75,136.17 6,261.35 6,261.35
Gastos Operativos Ventas 37,662.58 3,138.55 3,138.55
Cuota Préstamo 1,167.40 3,502.21
Comisión Bancaria - 1,167.40
Saldo inicial en Caja -
262,363.1 23,031.0 26,533.2
Total Inversión en CT 1 0 0
2.6 Estructura de capital

La estructura de capital es una línea evolutiva de los porcentajes de integración de
la inversión en la vida útil del proyecto. La determinación de dichos porcentajes
colabora para el cálculo del Costo Promedio Ponderado de Capital.
Estructura de
Capital Año 2022 Año 2023 Año 2024 Año 2025 Año 2026
Aportación
Socios 47,642.00 83% 38,113.60 80% 28,585.60 75% 19,056.80 67% 9,528.40 50%
Financiamient
o 9,528.40 17% 9,528.40 20% 9,528.40 25% 9,528.40 33% 9,528.40 50%
Evolución de 100 100 100 100 100
la inversión 57,170.40 % 47,642.00 % 38,114.00 % 28,585.20 % 19,056.80 %
2.7 Proyección en ventas a 5 años
La empresa percibirá ingresos por medio de la venta de sus 6 líneas de producto de

Vino artesanales, que son: Uva, mora, arándano, tamarindo, nance y piña.
2.7.1 Proyección de ventas en unidades

La elección de la producción de esos 6 productos nace de la investigación de
mercado la cual apunta a que la población de mercedes Ocotepeque prefiere los 6
productos pero se hace por medio de las cosechas en el año de cada producto.
Proyeccción de Ventas (Unidades)

Producto 2022 2023 2024 2025 2026
Vino de uva india 140 144 148 152 157
Vino de mora 280 288 297 306 315
Arandano 140 144 148 152 157
Vino de Nance 210 216 222 229 236
Vino de tamarindo 140 144 148 152 157
Vino de Piña 140 144 148 152 157
Total 1050 1080 1111 1143 1179
*Porcentaje de crecimiento del 3% anual.
2.7.2 Proyección de precios de venta
Los precios igualmente fueron determinados de acuerdo a estudio de mercado. Al
largo del proyecto los precios de venta se verán aumentados conforme a la tasa de
inflación
Proyeccción de Ventas (Precios) Botella de vidrio
Producto 2022 2023 2024 2025 2026
Vino de uva india 150.00 217.55 315.52 457.61 640.65
Vino de mora 150.00 217.55 315.52 457.61 640.65 2.7.3
Arandano 150.00 217.55 315.52 457.61 640.65 2.7.3
Vino de Nance 150.00 217.55 315.52 457.61 640.65 2.7.3
Vino de tamarindo 150.00 217.55 315.52 457.61 640.65 2.7.3
Vino de Piña 150.00 217.55 315.52 457.61 640.65 2.7.3
*Porcentaje de aumento según tasa de inflación 2.7.3
Proyeccción de Ventas (Precios) Botella de plástico 2.7.3
Producto 2022 2023 2024 2025 2026 2.7.3
Vino de uva india 110.00 159.54 231.38 335.58 469.81 2.7.3
Vino de mora 110.00 159.54 231.38 335.58 469.81
2.7.3
Arandano 110.00 159.54 231.38 335.58 469.81
2.7.3
Vino de Nance 110.00 159.54 231.38 335.58 469.81
2.7.3
Vino de tamarindo 110.00 159.54 231.38 335.58 469.81
2.7.3
Vino de Piña 110.00 159.54 231.38 335.58 469.81
*Porcentaje de aumento según tasa de inflación
2.7.3
2.7.3
Proyección de Ingresos
El cálculo de los ingresos es igual a la cantidad de unidades de producción por el
valor de su precio de venta. Las ventas el primer año serian de 157,500 de las
botellas de vidrio y de plástico tendrían un valor de 115,500.
Proyección de Ventas (Ingresos en L.) botella de vidrio.

Producto 2022 2023 2024 2025 2026
Vino de uva india 21,000.00 22,572.00 24,242.96 26,018.59 27,949.44
Vino de mora 42,000.00 45,144.00 48,649.71 52,379.53 56,076.90
Arandano 21,000.00 22,572.00 24,242.96 26,018.59 27,949.44
Vino de Nance 31,500.00 33,858.00 36,364.43 39,199.06 42,013.17
Vino de tamarindo 21,000.00 22,572.00 24,242.96 26,018.59 27,949.44
Vino de Piña 21,000.00 22,572.00 24,242.96 26,018.59 27,949.44
Total 157,500.00 169,290.00 181,985.97 195,652.93 209,887.84
Proyección de Ventas (Ingresos en L.) Botella de plástico

Producto 2022 2023 2024 2025 2026
Vino de uva india 15,400.00 16,552.80 17,778.17 19,080.30 20,496.26
Vino de mora 30,800.00 33,105.60 35,676.46 38,411.65 41,123.06
Arandano 15,400.00 16,552.80 17,778.17 19,080.30 20,496.26
Vino de Nance 23,100.00 24,829.20 26,667.25 28,745.97 30,809.66
Vino de
tamarindo 15,400.00 16,552.80 17,778.17 19,080.30 20,496.26
Vino de Piña 15,400.00 16,552.80 17,778.17 19,080.30 20,496.26
115,500.0 124,146.0 133,456.3 143,478.8 153,917.7
Total 0 0 8 2 5
2.7.4 Política de Cobros
Como política de cobros, un 60% de las ventas en el mes será pagado al contado y
el 30% y 10% se pagarán a 1 mes y 2 meses respectivamente.
Proyección de Cobros por Ventas
Producto 2022 2023 2024 2025 2026
Ventas Totales 157,500.00 169,290.00 181,985.97 195,652.93 209,887.84
Mensual 13,125.00 14,107.50 15,165.50 16,304.41 17,490.65

Contado 60% 7,875.00 8,464.50 9,099.30 9,782.65 10,494.39
Cobrar a 1 mes 30% 3,937.50 4,232.25 4,549.65 4,891.32 5,247.20
Cobrar 2 meses 10% 1,312.50 1,410.75 1,516.55 1,630.44 1,749.07
Total 13,125.00 14,107.50 15,165.50 16,304.41 17,490.65
Proyeccción de Cobros por Ventas botella de plastico

Producto 2022 2023 2024 2025 2026
115,500.0 124,146.0 133,456.3 143,478.8 153,917.7
Ventas Totales 0 0 8 2 5
Mensual 9,625.00 10,345.50 11,121.36 11,956.57 12,826.48

Contado 60% 5,775.00 6,207.30 6,672.82 7,173.94 7,695.89
Cobrar a 1 mes
30% 2,887.50 3,103.65 3,336.41 3,586.97 3,847.94
Cobrar 2 meses
10% 962.50 1,034.55 1,112.14 1,195.66 1,282.65
Total 9,625.00 10,345.50 11,121.36 11,956.57 12,826.48
2.8 Proyección de Costos y Gastos:
2.8.1 Presupuesto de producción

La meta fundamental de la planificación del presupuesto de producción, consiste en
determinar con anticipación las unidades necesarias que habrán de producirse,
considerando primeramente el saldo requerido de producción conforme a las
estimaciones de venta, más la cantidad de unidades que se desean guardar en
inventarios finales (un 10% de las unidades de producción del siguiente periodo),
menos las unidades que se dispongan en inventario inicial. Se estimó por parte de la
administración dejar un 10% de unidades en inventario final en caso haya un
repunte en las ventas del periodo siguiente.
Presupuesto de Producción de vino de uva india.
Presupuesto de Producción (Vino de uva india)
2022 2023 2024 2025 2026
Presuesto de Ventas 280 288 296 304 314
(+) Inventario Final Deseado 29 30 30 31 35
Subtotal 309 318 326 335 349
Inventario Inicial 29 30 30 31
Unidades de Producción
Requeridas 309 289 296 305 318
Presupuesto de Producción de vino de mora.
Presupuesto de Producción (Vino de mora)

2022 2023 2024 2025 2026
Presuesto de Ventas 560.00 633 715 808 913
Subtotal 623 705 796 899 1016
Requeridas 623 642 724 818 925
Presupuesto de Producción de vino de arándano.

Presupuesto de Producción (Vino de arándano)
2022 2023 2024 2025 2026
Subtotal 312 352 397 449 506
Requeridas 312 320 361 409 460
Presupuesto de Producción de vino de nance.

Presupuesto de Producción (Vino de Nance)
2022 2023 2024 2025 2026
Subtotal 463 476 490 505 525
Requeridas 463 433 446 459 478
Presupuesto de Producción de vino de tamarindo

Presupuesto de Producción (Vino de tamarindo)
2022 2023 2024 2025 2026
Subtotal 312 352 397 449 506
Requeridas 312 320 361 409 460
Presupuesto de Producción de vino de piña

Presupuesto de Producción (Vino de piña)
2022 2023 2024 2025 2026
Subtotal 312 352 397 449 506
Requeridas 312 320 361 409 460
vv
2.8.2 Presupuesto de compras y consumo de materia prima
La materia prima son todos aquellos elementos que se incluyen en la elaboración de

un producto, es todo aquel elemento que se transforma e incorpora en un producto
final. Es utilizada principalmente en las empresas industriales que son las que
fabrican un producto, la cual debe ser perfectamente identificable y medible, tanto
para determinar su costo final de producto como su composición. Se indica también
un cuadro con la inflación proyectada que someterá el aumento los precios de los
insumos a lo largo del periodo.
Año Inflacion
2022 6.2
2023 4.4
2024 3.1
2025 4.5
2026 4.0
Requisitos de los productos

Se involucran 8 ítems o insumos de producción necesarios para la elaboración de
los 6 tipos de producto. Como materia prima directa se toman en cuenta las botellas
las frutas la levadura, azúcar y agua. Los demás forman parte de la materia prima
indirecta, debido a que es difícil identificarlos en el producto final. Se especifica
también las unidades necesarias de cada tipo de insumo para cada producto.
Tomando como ejemplo que cada vino artesanal lleva la misma cantidad de
producto.
Requisitos de los Productos
Cantidad de Vino de Vino de Vino de Vino de
tamarindo
Insumos uva mora arandano nance Piña
Botella 0.95 lts 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1
Frutas. Libras 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20 0.2
Azucar Libras 0.80 0.80 0.80 0.80 0.80 0.8
Levadura Gramos 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.1
Agua Litros 0.93 0.93 0.93 0.93 0.93 0.925
Implentos
de aseo gabones 2.00 2.00 2.00 2.00 2.00 2
Detergente
s Galones. 0.17 0.17 0.17 0.17 0.17 0.166
Bolsa
Empaque docena 24.00 24.00 24.00 24.00 24.00 24
2.9 Costo de los Insumos

En el cuadro siguiente se detallan los costos de cada insumo,. Los cuales son
diferentes ya que la libra de cada materia prima tiene una variación en los precios.
Costo de los Productos
Medida 2022 2023 2024 2025 2026
Botella de vidrio 1.5 lts 18.00 25.99 34.15 49.53 69.35
Azucar Libras 2.40 3.47 4.55 6.60 9.25
Levadura Libras 0.10 0.14 0.19 0.28 0.39
Agua 5 galones 1.00 1.44 1.90 2.75 3.85
Uva india Libras 0.50 0.72 0.95 1.38 1.93
Vino de mora Libras 2 2.89 3.79 5.50 7.71
Vino de arandano Libras 2 2.89 3.79 5.50 7.71
Vino de nance Libras 0.75 1.08 1.42 2.06 2.89
Vino de tamarindo Libras 1.25 1.81 2.37 3.44 4.82
Vino de piña Unidad 2 2.89 3.79 5.50 7.71
Botella de plastico Unidad 8 11.55 15.18 22.02 30.82
Viñeta unidad 1.66 2.40 3.46 5.00 7.22
Servicios publicos anual 0.04 0.06 0.08 0.12 0.17
Implentos de aseo unidad 4 5.78 8.34 12.04 17.39
Detergentes Unidad 2.5 3.61 5.21 7.53 10.87
Bolsa Empaque Docena 2 2.89 4.17 6.02 8.70
2.10 Presupuesto de Materia Prima Directa

El presupuesto de materia prima directa se desprende de las unidades de
producción requeridas. Implica el mismo proceso que el presupuesto de producción,
con la diferencia que en este presupuesto se consideran los 6 ítems necesarios de
MPD por cada tipo de producto, multiplicado por la cantidad de productos que
expone el presupuesto de producción que se necesitan elaborar, más lo que se
desea mantener en inventario final de las materias primas (15% del requerimiento
de producción del siguiente periodo), menos las unidades de inventario inicial en
insumos.
Requisición de Materia Prima Directa (Vino de uva india)
Presupuesto de Materia Prima Directa (Vino de Uva india)

2022 2023 2024 2025 2026
Presuesto de Producción 309 289 296 305 318
Botella plastica 140 144 148 152 157
Botellas de vidrio 140 144 148 152 157
Viñetas 280 288 296 304 314
Agua 285.825 267.325 273.8 282.125 294.15
Levadura 30.9 28.9 29.6 30.5 31.8
Azucar 247.2 231.2 236.8 244 254.4
Libras de Uva 61.8 57.8 59.2 61 63.6
(+) Inventario Final Deseado
Botella plastica 22 22 23 24 24
Botella vidrio 22 22 23 24 24
Viñetas 43 44 46 47 0
Agua 40 41 42 44 50
Levadura 5 4 4 5 5
Azucar 37 35 36 37 38
Libras de Uva 9 9 9 9 10
Subtotal
Botella de plastico 162 166 171 176 181
Botella de vidrio 162 166 171 176 181
Viñetas 323 332 342 351 314
Agua 325.825 308.325 315.8 326.125 344.15
Levadura 35.9 32.9 33.6 35.5 36.8
Azucar 284.2 266.2 272.8 281 292.4
Libras de Uva 70.8 66.8 68.2 70 73.6
Inventario Inicial
Botella de plastico 24 27 30 34
Botella de vidrio 22 22 23 24
Viñetas 43 44 46 47
Agua 40 41 42 44
Levadura 5 4 4 5
Azucar 37 35 36 37
Libras de Uva 9 9 9 9
Compra Requerida MPD
Botella de vidiro 162 144 149 153 157
Viñetas 323 289 298 305 267
Agua 325.825 268.325 274.8 284.125 300.15
Levadura 35.9 27.9 29.6 31.5 31.8
Azucar 284.2 229.2 237.8 245 255.4
Libras de Uva 70.8 57.8 59.2 61 64.6
Requisición de Materia Prima Directa (Vino de mora)
Presupuesto de Materia Prima Directa (Vino artesanal de mora)

2022 2023 2024 2025 2026
Botellas de plastico 280 288 297 306 315
Viñetas 560 576 594 612 630
Agua 288.6 296 334.85 379.25 427.35
Levadura 32 36.2 41 46.2 46.2
Azucar 498.4 513.6 579.2 654.4 740
Libra de Mora 124.6 128.4 144.8 163.6 185
Viñetas 86 89 92 95 107
Agua 44 50 57 64 72
Levadura 5 6 7 7 8
Azucar 77 87 98 111 125
Libra de Mora 19 22 25 28 31
Subtotal
Botella vidrio 323 333 343 353 364
Viñetas 646 665 686 707 737
Agua 332.6 346 391.85 443.25 499.35
Levadura 37 42.2 48 53.2 54.2
Azucar 575.4 600.6 677.2 765.4 865
Libra de Mora 143.6 150.4 169.8 191.6 216
Inventario Inicial
Viñetas 86 89 92 95
Agua 44 50 57 64
Levadura 5 6 7 7
Azucar 77 87 98 111
Libra de Mora 19 22 25 28
Viñetas 646 579 597 615 642
Agua 332.6 302 341.85 386.25 435.35
Levadura 37 37.2 42 46.2 47.2
Azucar 575.4 523.6 590.2 667.4 754
Libra de Mora 143.6 131.4 147.8 166.6 188
Requisición de Materia Prima Directa (Vino de arandano)

Presupuesto de Materia Prima Directa (Vino artesanal de Arandano)
2022 2023 2024 2025 2026
Viñetas 280 288 296 304 314
Agua 288.6 296 334.85 379.25 427.35
Levadura 32 36.2 41 46.2 46.2
Azucar 249.6 256 288.8 327.2 368
Libra de arandano 62.4 64 72.2 81.8 92
Botella de plastico. 22 22 23 24 24
Viñetas 43 44 46 47 53
Agua 44 50 57 64 72
Levadura 5 6 7 7 8
Azucar 38 43 49 55 0
Libra de arandano 10 11 12 14 0
Subtotal
Viñetas 323 332 342 351 367
Agua 332.6 346 391.85 443.25 499.35
Levadura 37 42.2 48 53.2 54.2
Azucar 287.6 299 337.8 382.2 368
Libra de Mora 72.4 75 84.2 95.8 92
Inventario Inicial
Botella de vidrio. 22 22 23 24
Viñetas 43 44 46 47
Agua 44 50 57 64
Levadura 5 6 7 7
Azucar 38 43 49 55
Libra de arandano 10 11 12 14
Botella vidrio. 162 144 149 153 157
Viñetas 323 289 298 305 320
Agua 332.6 302 341.85 386.25 435.35
Levadura 37 37.2 42 46.2 47.2
Azucar 287.6 261 294.8 333.2 313
Libra de arandano 72.4 65 73.2 83.8 78
Requisición de Materia Prima Directa (Vino de nance)

Presupuesto de Materia Prima Directa (Vino artesanal de nance)
2022 2023 2024 2024 2025
Botella de plastico. 210 216.3 222.789 229.47267 236.35685
Botella de vidro. 210 216.3 222.789 229.47267 236.35685
Viñetas 420 432.6 445.578 458.94534 472.7137
Agua 288.6 296 334.85 379.25 427.35
Levadura 32 36.2 41 46.2 46.2
Azucar 370.4 346.4 356.8 367.2 382.4
Libra de nance 92.6 86.6 89.2 91.8 95.6
Botella plasticos. 32 33 34 35 37
Botella vidrio. 32 33 34 35 37
Viñetas 65 67 69 71 73
Agua 44 50 57 64 64
Levadura 5 6 7 7 7
Azucar 52 54 55 57 65
Libra de nance 13 13 14 14 16
Subtotal
Botella de vidrio. 242 249.3 256.789 264.47267 273.35685
Viñetas 485 499.6 514.578 529.94534 545.7137
Agua 332.6 346 391.85 443.25 491.35
Levadura 37 42.2 48 53.2 53.2
Azucar 422.4 400.4 411.8 424.2 447.4
Libra de nance 105.6 99.6 103.2 105.8 111.6
Inventario Inicial
Botella de plastico. 32 33 34 35
Viñetas 65 67 69 71
Agua 44 50 57 64
Levadura 5 6 7 7
Azucar 52 54 55 57
Libra de nance 92.6 86.6 89.2 91.8
Botella de vidrio 242 217.3 223.789 230.47267 238.35685
Viñetas 485 434.6 447.578 460.94534 474.7137
Agua 332.6 302 341.85 386.25 427.35
Levadura 37 37.2 42 46.2 46.2
Azucar 422.4 348.4 357.8 369.2 390.4
Libra de nance 105.6 7 16.6 16.6 19.8
Requisición de Materia Prima Directa (Vino de tamarindo)

Presupuesto de Materia Prima Directa (Vino artesanal de tamarindo)
2022 2023 2024 2024 2025
Botella de vidrio. 140 144 148 152 157
Viñetas 280 288 296 304 314
Agua 288.6 296 334.85 379.25 427.35
Levadura 32 36.2 41 46.2 46.2
Azucar 249.6 256 288.8 327.2 368
Libra de tamarindo 62.4 64 72.2 81.8 92
Viñetas 43 44 46 47 53
Agua 44 50 57 64 72
Levadura 5 6 7 7 8
Azucar 38 43 49 55 62
Libra de tamarindo 10 11 12 14 0
Subtotal
Botella plastico 162 166 171 176 184
Viñetas 323 332 342 351 367
Agua 332.6 346 391.85 443.25 499.35
Levadura 37 42.2 48 53.2 54.2
Azucar 287.6 299 337.8 382.2 430
Inventario Inicial
Viñetas 43 44 46 47
Agua 44 50 57 64
Levadura 5 6 7 7
Azucar 38 43 49 55
Libra de tamarindo 10 11 12 14
Botelal de plastico. 162 144 149 153 160
Viñetas 323 289 298 305 320
Agua 332.6 302 341.85 386.25 435.35
Levadura 37 37.2 42 46.2 47.2
Azucar 287.6 261 294.8 333.2 375
Requisición de Materia Prima Directa (Vino de piña)
Presupuesto de Materia Prima Directa (Vino artesanal de piña)

2022 2023 2024 2024 2025
Viñetas 280 316 358 404 456
Agua 288.6 296 334.85 379.25 427.35
Levadura 32 36.2 41 46.2 46.2
Azucar 224 252.8 285.6 322.4 364
Unidades de piña 56 63.2 71.4 80.6 91
Botella vidrio 24 27 30 34 39
Viñetas 47 54 61 68 77
Agua 44 50 57 64 72
Levadura 5 6 7 7 8
Azucar 38 43 48 55 0
Unidades de piña 9 11 12 14 0
Subtotal
Viñetas 327 370 419 472 533
Agua 332.6 346 391.85 443.25 499.35
Levadura 37 42.2 48 53.2 54.2
Azucar 262 295.8 333.6 377.4 364
Unidades de piña 65 74.2 83.4 94.6 91
Inventario Inicial
Viñetas 47 54 61 68
Agua 44 50 57 64
Levadura 5 6 7 7
Azucar 38 43 48 55
Unidades de piña 9 11 12 14
Botella vidrio. 164 161 182 206 233
Viñetas 327 323 365 411 465
Agua 332.6 302 341.85 386.25 435.35
Levadura 37 37.2 42 46.2 47.2
Azucar 262 257.8 290.6 329.4 309
Unidades de piña 65 65.2 72.4 82.6 77
Compra de Materia Prima Directa

Posterior a establecer la compra requerida de material prima directa por cada tipo
de producto, se multiplica con los precios de los insumos que se mostraron en un
cuadro anterior.
Compra de Materia Prima Directa (Vino de uva india)
MPD Requerida en L. (Vino artesanal de Uva india)

2022 2023 2024 2025 2026
Botella plastica 1,296.00 1,640.38 2,185.82 3,214.19 4,530.69
Botellas de vidrio 2,916.00 3,742.85 5,088.85 7,578.67 10,887.53
Viñetas 536.18 692.74 1,031.48 1,524.44 1,927.03
Agua 325.83 387.46 521.41 781.88 1,156.37
Levadura 30.90 28.90 29.60 30.50 31.80
Azucar 682.08 229.20 237.80 245.00 255.40
Libras de Uva 35.40 57.80 59.20 61.00 64.60
Total 5,822.39 6,779.34 9,154.15 13,435.68 18,853.42
Compra de Materia Prima Directa (Vino de mora)
MPD Requerida en L. (Vino artesanal de mora)

2022 2023 2024 2025 2026
Botellas de plastico 2,584.00 3,731.30 5,510.08 9,048.18 14,300.96
Botella de vidrio 5,814.00 7,537.68 10,177.71 15,206.88 21,983.11
Viñetas 1,072.36 1,387.89 2,066.41 3,073.86 4,633.53
Agua 332.60 436.09 648.63 1,062.91 1,677.24
Levadura 62.30 64.20 72.40 81.80 92.50
Azucar 1,380.96 1,814.59 2,687.64 4,407.85 6,971.72
Libra de Mora 287.20 379.48 560.87 916.93 1,448.59
Total 11,533.42 15,351.22 21,723.75 33,798.41 51,107.65
Compra de Materia Prima Directa (Vino de arándano)
MPD Requerida en L. (Vino artesanal de arándano)

2022 2023 2024 2025 2026
Viñetas 536.18 692.74 1,031.48 1,524.44 2,309.55
Agua 332.60 436.09 648.63 1,062.91 1,677.24
Levadura 31.20 32.00 36.10 40.90 46.00
Azucar 690.24 904.52 1,342.46 2,200.62 2,894.10
Libra de arandano 144.80 187.72 277.78 461.21 601.01
Total 5,947.02 7,659.41 10,687.01 16,237.06 23,254.33
Compra de Materia Prima Directa (Vino de nance)
MPD Requerida en L. (Vino artesanal de nance)
2022 2023 2024 2025 2026
Viñetas 805.10 1,041.75 1,549.21 2,303.88 3,426.17
Agua 332.60 436.09 648.63 1,062.91 1,646.42
Levadura 46.30 43.30 44.60 45.90 47.80
Azucar 1,013.76 1,207.42 1,629.34 2,438.38 3,609.76
Libra de nance 79.20 7.58 23.62 34.26 57.21
Total 8,568.96 10,894.45 14,935.52 22,375.39 32,663.18
Compra de Materia Prima Directa (Vino de tamarindo)

MPD Requerida en L. (Vino artesanal de tamarindo)
2022 2023 2024 2025 2026
Viñetas 536.18 692.74 1,031.48 1,524.44 2,309.55
Agua 332.60 436.09 648.63 1,062.91 1,677.24
Levadura 31.20 32.00 36.10 40.90 46.00
Azucar 690.24 904.52 1,342.46 2,200.62 3,467.37
Libra de tamarindo C/U 90.50 117.33 173.61 288.26 375.63
Total 5,892.72 7,589.02 10,582.84 16,064.10 23,902.73
Compra de Materia Prima Directa (Vino de piña)

MPD Requerida en L. (Vino artesanal de piña)
2022 2023 2024 2025 2026
Botellas de plastico 1,312.00 161.00 182.00 206.00 233.00
Botella de vidrio 2,952.00 161.00 182.00 206.00 233.00
Viñetas 542.82 323.00 365.00 411.00 465.00
Agua 332.60 302.00 341.85 386.25 435.35
Levadura 31.20 5.37 7.97 12.71 18.18
Azucar 628.80 257.80 290.60 329.40 309.00
Libra de piña 130.00 188.30 274.75 454.61 593.31
Total 5,929.42 1,398.47 1,644.16 2,005.97 2,286.84
Política de Pago a Proveedores

Para aligerar la carga en la liquidez de la empresa, se ha presupuestado negociar
un sistema de pago del 50% al contado y la otra mitad que sea pagable en el
siguiente mes. Dicha estrategia es de vital importancia para el flujo operativo de la
empresa, porque se requiere un alto volumen en compra de materia prima para
producir las unidades presupuestadas.
Pago de Materia Prima Directa
2022 2023 2024 2025 2026
Uva india 5,822.39 6,779.34 9,154.15 13,435.68 18,853.42
Vino de mora 11,533.42 15,351.22 21,723.75 33,798.41 51,107.65
Vino de arandano 5,947.02 7,659.41 10,687.01 16,237.06 23,254.33
Vino de nance 8,568.96 10,894.45 14,935.52 22,375.39 32,663.18
Vino de piña 5,929.42 1,398.47 1,644.16 2,005.97 2,286.84
Total MPD anual 43,693.93 49,671.90 68,727.43 103,916.62 152,068.15
Total MPD mensual 3,641.16 4,139.33 5,727.29 8,659.72 12,672.35
Contado 50% 1,820.58 2,069.66 2,863.64 4,329.86 6,336.17
Pagable a 1 mes 50% 1,820.58 2,069.66 2,863.64 4,329.86 6,336.17
Total 3,641.16 4,139.33 5,727.29 8,659.72 12,672.35
Consumo de Materia Prima Directa en L.

El presupuesto de consumo de MPD es igual al total de las compras, más el valor
del inventario inicial, menos el valor del inventario final. Este resultado indica el
costo de lo empleado en la producción por cada periodo, y para efectos del flujo del
costo se
empleó el método PEPS (Primeras Entradas, Primeras Salidas), tal y como se
muestra en los cuadros siguientes, donde el saldo de inventario final de un periodo
es el mismo valor del inventario inicial del siguiente.
Consumo MPD en L. (Vino de uva india)
Consumo MPD en L. (Vino de uva india)

2022 2023 2024 2025 2026
Total Compra en L. 5,822.39 6,779.34 9,154.15 13,435.68 18,853.42
(+) Inventario Inicial 772.68 1,112.52 1,538.26 2,318.91
(-) Inventario Final 772.68 1,112.52 1,538.26 2,318.91 2,949.96
Consumo MPD L. 5,049.7 6,439.50 8,728.41 12,655.03 18,222.37
Consumo MPD en L. (Vino de mora)

Consumo MPD en L. (Vino de Mora)
2022 2023 2024 2025 2026
Total Compra en L. 11,533.42 15,351.22 21,723.75 33,798.41 51,107.65
(+) Inventario Inicial 1,490.06 2,277.39 3,143.50 4,748.77
(-) Inventario Final 1,490.06 2,277.39 3,143.50 4,748.77 7,116.77
Consumo MPD L. 10,043.36 14,563.89 20,857.64 32,193.14 48,739.65
Consumo MPD en L. (Vino de arándano)

Consumo MPD en L. (Vino de arándano)
2022 2023 2024 2025 2026
Total Compra en L. 5,947.02 7,659.41 10,687.01 16,237.06 23,254.33
Consumo MPD L. 5,167.9 7,284.97 10,214.05 15,370.17 22,680.68
Consumo MPD en L. (Vino de nance)
Consumo MPD en L. (Vino de nance)

2022 2023 2024 2025 2026
Total Compra en L. 8,568.96 10,894.45 14,935.52 22,375.39 32,663.18
(+) Inventario Inicial 1,109.20 1,659.76 2,276.08 3,413.58
(-) Inventario Final 1,109.20 1,659.76 2,276.08 3,413.58 5,083.37
Consumo MPD L. 7,459.8 10,343.89 14,319.20 21,237.89 30,993.39
Consumo MPD en L. (Vino de tamarindo)
Consumo MPD en L. (Vino de tamarindo)

2022 2023 2024 2025 2026
Total, Compra en L. 5,892.72 7,589.02 10,582.84 16,064.10 23,902.73
Consumo MPD L. 5,113.6 7,214.57 10,109.88 15,197.21 22,455.30
Consumo MPD en L. (Vino de piña)

Consumo MPD en L. (vino de piña)
2022 2023 2024 2025 2026
Total Compra en L. 5,929.42 1,398.47 1,644.16 2,005.97 2,286.84
Consumo MPD L. 5,091.7 870.97 990.20 711.33 283.24
2.11 Presupuesto de mano de obra directa
Para la transformación de los materiales directos en productos terminados hace falta

el trabajo humano por el cual la empresa paga una remuneración llamada sueldo. A
continuación, se presenta un cuadro con los costos totales de mano de obra directa
del área de producción considerando los rubros de los beneficios de ley. Para el
cálculo de los salarios se incluyó el 13avo y 14avo mes de pago.
El salario por L.9,647.84 es el mínimo por ley que se otorga en industrias
Manufactureras con 11-50 empleados. El área de producción está conformada en
total por 23 colaboradores que son los encargados de manejar las máquinas que
transforman el producto desde la recepción de las materias primas hasta que son
marcadas para su posterior distribución pero tomando en cuenta que esta empresa
es familiar y cada familiar desempeña un papel en la organización se toman en
cuenta un salario de 1500 mensual pero se maneja que cada persona posee varios
salarios solo para montar la estructura organizativa se trabajó así de esta forma en
el futuro se podrá llenar estos espacios en cada puesto de manera permanente.
Presupuesto de Mano de Obra Directa

N.
Salario Salario Salario
Empleado Operario
Cargo Mensual Anual
s
Procesador de
1 frutas 1,500.00 1,500.00 21,000.00
Total 1,500.00 21,000.00
Aumento salarial
Como porcentaje en el incremento de los salarios se manejará una política
interna del 4.5%, otorgable a inicios de cada año.
Proyecciones MOD anual
2020 2021 2022 2023 2024

Aumento Salarial 4.50% 4.50% 4.50% 4.50%
Salarios Producción 21,000.00 21,945.00 22,932.53 23,964.49 25,042.89
Distribución del costo de Mano de Obra Directa

La MOD integra el costo de la elaboración de los productos. El costo para definir la
distribución del costo de mano de obra, son las unidades de producción por cada
tipo de producto. Debido a que las 6 líneas de producto requieren el mismo nivel de
actividad de elaboración por unidad.
Distribución de MOD Anual

Unidades de
Producción 2022 2023 2024 2024 2025
Uva india 309 289 296 305 318
Vino de mora 623 642 724 818 925
Vino de arandano 312 320 361 409 460
Vino de nance 463 433 446 459 478
Vino de piña 312 320 361 409 460
Total 2331 2324 2549 2809 3101
Costo MOD
Uva india 2,783.78 2,728.96 2,663.02 2,602.05 2,568.09
Vino de mora 5,612.61 6,062.26 6,513.59 6,978.62 7,470.07
Vino de arandano 2,810.81 3,021.69 3,247.80 3,489.31 3,714.84
Vino de nance 4,171.17 4,088.72 4,012.52 3,915.88 3,860.21
Vino de piña 2,810.81 3,021.69 3,247.80 3,489.31 3,714.84
Total 21,000.00 21,945.00 22,932.53 23,964.49 25,042.89
2.12 Presupuesto de gastos indirectos de fabricación
Los gastos indirectos de fabricación son aquellos que ocurren durante un proceso
de producción y que no pueden ser rastreados hacia un objeto o actividad específica
como parte de su coste.
Mano de Obra Indirecta

La mano de obra indirecta está compuesto por el sueldo del gerente de producción y
los salarios de los tres técnicos de mantenimiento. Aunque dichos cargos no
desempeñan de manera directa la elaboración de los productos, si son necesarios
para coordinar y hacer más eficiente la producción.
Presupuesto de Mano de Obra Indirecta
N.
Salario Salario Salario
Empleado Cargo
Cargo Mensual Anual
s
1 Gerente General 3,000.00 3,000.00 42,000.00
Por

Contador contrato 0.00
Secretaria 1,500.00 1,500.00 21,000.00
Gerente de
Producción 1500 1,500.00 21,000.00
Por

Vendedor contrato
Total 6,000.00 84,000.00
Proyecciones MOI anual

2022 2023 2024 2024 2025
Salario Indirecto Producción 84,000.00 87,780.00 91,730.10 95,857.95 100,171.56
Presupuesto de Materia Prima Indirecta

El presupuesto de materia prima indirecta, al igual que su homólogo de MPD, se
desprende de las unidades de producción requeridas. En este presupuesto se
consideran los 4 ítems necesarios de MPI por cada tipo de producto, multiplicado
por la cantidad de productos que expone el presupuesto de producción que se
necesitan elaborar, más lo que se desea mantener en inventario final de las
materias primas (15% del requerimiento de producción del siguiente periodo),
menos las unidades de inventario inicial en insumos. A diferencia del presupuesto
de MPD, en el presente presupuesto se considera el mismo costo de materias
primas indirecta para las 3 líneas de productos y existe solo una ligera variación en
uso de los ítems de detergente y pegamento por producto.
Requisición de Materia Prima Indirecta (Vino de uva india)
Presupuesto de Materia Prima Indirecta (Vino de uva india)

2022 2023 2024 2024 2025
Presupuesto de
Producción 309 289 296 305 318
Implentos de aseo 1236 1669.264 2468.801024 3673.342388 5530.3916
Bolsa de empaque 772.5 1043.29 1543.00064 2295.838993 3456.49475
Detergentes 618 834.632 1234.400512 1836.671194 2765.1958
(+) Inventario Final
Deseado
Implentos de aseo 250 370 551 830 1355
Bolsa Empaque 156 231 344 518 847
Detergentes 125 185 276 415 678
Subtotal
Bolsa Empaque 928.5 1274.29 1887.00064 2813.838993 4303.49475
Detergentes 743 1019.632 1510.400512 2251.671194 3443.1958
Inventario Inicial
Implentos de aseo 250 370 551 830
Bolsa Empaque 156 231 344 518
Detergentes 125 185 276 415
MPI Requerida
Bolsa Empaque 928.5 1118.29 1656.00064 2469.838993 3785.49475
Detergentes 743 894.632 1325.400512 1975.671194 3028.1958
Requisición de Materia Prima Indirecta (Vino de mora)
Presupuesto de Materia Prima Indirecta (Vino de mora)

2022 2023 2024 2024 2025
Presupuesto de Producción 623 642 724 818 925
Implentos de aseo 691.53 712.62 803.64 907.98 1026.75
Bolsa Empaque 778.75 802.5 905 1022.5 1156.25
1657.1
Detergentes 8 1707.72 1925.84 2175.88 2460.5
Bolsa Empaque 120 136 153 173 196
Detergentes 256 289 326 369 417
Subtotal
Bolsa Empaque 898.75 938.5 1058 1195.5 1352.25
1913.1
Detergentes 8 1996.72 2251.84 2544.88 2877.5
Inventario Inicial
MPI Requerida
Bolsa Empaque 898.75 818.5 922 1042.5 1179.25
1913.1
Detergentes 8 1740.72 1962.84 2218.88 2508.5
Requisición de Materia Prima
Indirecta (Vino de arándano)
Presupuesto de Materia Prima Indirecta (Vino de arándano)
2022 2023 2024 2024 2025
Bolsa Empaque 390 400 451.25 511.25 575
Detergentes 829.92 851.2 960.26 1087.94 1223.6
Bolsa Empaque 60 68 77 86 97
Detergentes 128 144 163 184 207
Subtotal
Bolsa Empaque 450 468 528.25 597.25 672
Detergentes 957.92 995.2 1123.26 1271.94 1430.6
Inventario Inicial
MPI Requerida
Bolsa Empaque 450 408 460.25 520.25 586
Detergentes 957.92 867.2 979.26 1108.94 1246.6
Requisición de Materia Prima Indirecta (Vino de Nance)
Presupuesto de Materia Prima Indirecta (Vino de nance)

2022 2023 2024 2024 2025
Bolsa Empaque 583.75 601.25 678.75 766.25 770
Detergentes 1242.22 1279.46 1444.38 1630.58 1638.56
Bolsa Empaque 90 102 115 116 131
Detergentes 192 217 245 246 278
Subtotal
Bolsa Empaque 673.75 703.25 793.75 882.25 901
Detergentes 1434.22 1496.46 1689.38 1876.58 1916.56
Inventario Inicial
MPI Requerida
Bolsa Empaque 673.75 613.25 691.75 767.25 785
Detergentes 1434.22 1304.46 1472.38 1631.58 1670.56
Requisición de Materia
Prima Indirecta (Vino de
tamarindo)
Presupuesto de Materia Prima Indirecta (Vino de tamarindo)
2022 2023 2024 2024 2025
L L L L L
Presupuesto de Producción 312.00 320.00 361.00 409.00 460.00
L L L L L
L L L L L
Bolsa Empaque 390.00 400.00 451.25 511.25 575.00
L L L L L
Detergentes 829.92 851.20 960.26 1,087.94 1,223.60
Detergentes 128 144 163 184 207
Subtotal
Bolsa Empaque 450 468 528.25 597.25 672
Detergentes 957.92 995.2 1123.26 1271.94 1430.6
Inventario Inicial
MPI Requerida
Bolsa Empaque 450 408 460.25 520.25 586
Detergentes 957.92 867.2 979.26 1108.94 1246.6
Requisición de Materia
Prima Indirecta (Vino de
piña)
Presupuesto de Materia Prima Indirecta (Vino de piña)

2022 2023 2024 2024 2025
Bolsa Empaque 390 400 451.25 511.25 575
Detergentes 829.92 851.2 960.26 1087.94 1223.6
Detergentes 128 144 163 184 207
Subtotal
Bolsa Empaque 450 468 528.25 597.25 672
Detergentes 957.92 995.2 1123.26 1271.94 1430.6
Inventario Inicial
MPI Requerida
Bolsa Empaque 450 408 460.25 520.25 586
Detergentes 957.92 867.2 979.26 1108.94 1246.6
Compra de Materia Prima Indirecta 6 vinos artesanales
MPI Requerida en L. (Vino de uva india)

2022 2023 2024 2024 2025

1,489.5
Bolsa de empaque 962.92 911.38 1,074.51 1,268.64 4
Detergentes 453.00 428.00 504.78 595.66 700.11
Total Compra en L. 303.04 286.61 337.83 398.99 468.56
MPI Requerida en L. (Vino de mora)

2022 2023 2024 2024 2025
1,046.7
Implentos de aseo 798.53 726.62 818.64 925.98 5
1,179.2
Bolsa de empaque 898.75 818.50 922.00 1,042.50 5
2,508.5
Detergentes 1,913.18 1,740.72 1,962.84 2,218.88 0
Total Compra en L. 601.74 547.64 617.25 697.89 789.08
MPI Requerida en L. (Vino de arandano)

2022 2023 2024 2024 2025
Bolsa de empaque 450.00 408.00 460.25 520.25 586.00
1,246.6
Detergentes 957.92 867.20 979.26 1,108.94 0
Total Compra en L. 301.21 272.90 308.04 348.70 392.20
MPI Requerida en L. (Vino de nance)

2022 2023 2024 2024 2025
Bolsa de empaque 673.75 613.25 691.75 767.25 785.00
Detergentes 1,434.22 1,304.46 1,472.38 1,631.58 1,670.56
Total Compra en L. 451.06 410.27 463.14 513.38 525.39
MPI Requerida en L. (Vino de tamarindo)

2022 2023 2024 2024 2025
Implentos de aseo
399.32 362.20 408.71 462.99 520.60
Bolsa de empaque 450.00 408.00 460.25 520.25 586.00
Detergentes 957.92 867.20 979.26 1,108.94 1,246.60
Total Compra en L. 301.21 272.90 308.04 348.70 392.20
MPI Requerida en L. (Vino de piña)

2022 2023 2024 2024 2025
Bolsa de empaque 450.00 408.00 460.25 511.25 521.25
Detergentes 957.92 867.20 979.26 1,087.94 1,108.94
Total Compra en L. 301.21 272.90 308.04 342.20 348.86

Política de pago de MPI
Toda la materia prima indirecta que se adquiera, será cancelable al contado porque
no implica un desembolso fuerte, en comparación a la MPD que implica un costo
mayor de salida de efectivo.
Pago de Materia Prima Indirecta
2022 2023 2024 2025 2026
Vino de uva india 303.04 286.61 337.83 398.99 468.56
Vino de mora 601.74 547.64 617.25 697.89 789.08
Vino Arandano 301.21 272.90 308.04 348.70 392.20
Vino de Nance 451.06 410.27 463.14 513.38 525.39
Vino de Piña 301.21 272.90 308.04 342.20 348.86
Total MPI anual 2,259.46 2,063.22 2,342.33 2,649.85 2,916.29
Consumo de Materia Prima Indirecta

El presupuesto de consumo de MPI es igual al total de las compras, sumando el
valor del inventario inicial y restando el valor del inventario final. Este resultado
indica el costo de lo empleado en la producción por cada periodo, y para efectos del
flujo del costo se emplea el método PEPS (Primeras Entradas, Primeras Salidas), al
igual que en el presupuesto de consumo de la MPD. Esto enmarca una política
uniforme en la determinación del sistema de costeo.
Consumo de Materia Prima Indirecta de Vinos artesanales
Consumo MPI en L. (Vino de uva india)

2022 2023 2024 2024 2025
Total Compra en L. 303.04 286.61 337.83 398.99 468.56
(+) Inventario Inicial 51.58 80.29 126.70 201.17
(-) Inventario Final 51.58 80.29 126.70 201.17 321.60
Consumo MPI L. 251.46 257.90 291.42 324.51 348.14
Consumo MPI en L. (Vino de mora)

2022 2023 2024 2024 2025
Total Compra en L. 601.74 547.64 617.25 697.89 789.08
Consumo MPI L. 497.92 489.85 525.72 548.23 547.36
Consumo MPI en L. (Vino de arándano)

2022 2023 2024 2024 2025
Total Compra en L. 301.21 272.90 308.04 348.70 392.20
Consumo MPI L. 192.540 204.44 195.51 166.64 96.17
Consumo MPI en L. (Vino de nance)
2022 2023 2024 2024 2025
Total Compra en L. 451.06 410.27 463.14 513.38 525.39
Consumo MPI L. 373.353 367.46 393.69 433.88 364.98
Consumo MPI en L. (Vino de tamarindo)

2022 2023 2024 2024 2025
Total Compra en L. 301.21 2,023.00 2,024.00 2,024.00 2,025.00
Consumo MPI L. 249.627 1,994.29 1,977.59 1,949.53 1,904.58
Consumo MPI en L. (Vino de piña)

2022 2023 2024 2024 2025
Total Compra en L. 301.21 272.90 308.04 342.20 348.86
Consumo MPI L. 249.627 244.19 261.63 267.72 228.44
Presupuesto de CIF varios
En el siguiente cuadro se enmarcan los gastos adicionales indirectos que están
relacionados con la producción y que no son por concepto de materia prima
indirecta. Se incluye el salario de MOI, los gastos de energía y agua (prorrateados
previamente por el área que ocupa la producción), (prorrateado en base al número
de empleados de producción), la depreciación de las máquinas de producción.
*Nota: No se incluyeron los valores de la MPI de los 6 tipos de vinos.
Presupuesto CIF
2022 2023 2024 2024 2025
Mano de Obra Indirecta 84,000.00 87,780.00 91,730.10 95,857.95 100,171.56
Energía Eléctrica 336.63 350.94 363.64 373.64 386.53
Agua Potable 82.76 86.27 89.40 91.85 95.02
Depreciación
Activos de Producción 5,489.91 5,489.91 5,489.91 5,489.91 5,489.91
Total 89,909.29 93,707.12 97,673.04 101,813.36 106,143.02
*Nota: No se incluyeron los valores de la MPI de los 6 tipos de vino
Distribución CIF varios
Los gastos indirectos de fábrica integran el costo de la elaboración de los productos.
La distribución del costo de los CIF, se hace en base a las unidades de producción
por cada tipo de producto. Debido a que las 6 líneas de producto requieren el mismo
nivel de actividad de elaboración por unidad.
Distribución de CIF Anual
2022 2023 2024 2024 2025
Vino de uva india 309 289 296 305 318
Vino de mora 623 642 724 818 925
Arandano 312 320 361 409 460
Vino de Nance 463 433 446 459 478
Vino de Piña 312 320 361 409 460
Total 2331 2324 2549 2809 3101
Costos CIF
Vino de uva india 11,918.48 11,652.91 11,342.18 11,054.85 10,884.71
Vino de mora 24,029.81 25,886.39 27,742.36 29,648.75 31,661.50
Arandano 12,034.19 12,902.87 13,832.86 14,824.37 15,745.18
Vino de Nance 17,858.43 25,886.39 27,742.36 29,648.75 31,661.50
Vino de Piña 12,034.19 12,902.87 13,832.86 14,824.37 15,745.18
Total 89,909.29 102,134.31 108,325.50 114,825.46 121,443.23
2.13 Costo Unitario

La determinación del costo unitario cobra una gran importancia porque consolida el
proceso de producción mediante la suma de materia prima directa, la mano de obra
directa, la mano de obra indirecta, materia prima indirecta y los demás CIF que se
emplearon en la manufactura. El total de dicha suma se divide entre las unidades de
producción requeridas, expresadas en el presupuesto inicial de producción. Con el
costo unitario se puede proceder seguidamente a establecer el valor del inventario
final.
Costo unitario de los 6 vinos artesanales
Vino de Nance (Costo Unitario)
2020 2021 2022 2023 2024
Costo de Producción
Materia Prima Directa 7,459.76 10,343.89 14,319.20 21,237.89 30,993.39
Mano de Obra Directa 4,171.17 4,088.72 4,012.52 3,915.88 3,860.21
Costos Indirectos de Fábrica 373.35 367.46 393.69 433.88 364.98
Materia Prima Indirecta 373.35 367.46 393.69 433.88 364.98
CIF Varios 463.00 433.00 446.00 459.00 478.00
Total 12,840.64 15,600.53 19,565.11 26,480.52 36,061.56
Unidades de Producción 463 433 446 459 478
Costo Unitario 27.73 36.03 43.87 57.69 75.44
Vino de tamarindo (Costo Unitario)

2020 2021 2022 2023 2024
Costos Indirectos de Fábrica 249.63 1,994.29 1,977.59 1,949.53 1,904.58
Materia Prima Indirecta 249.63 1,994.29 1,977.59 1,949.53 1,904.58
CIF Varios 312.00 320.00 361.00 409.00 460.00
Total 8,735.70 14,544.83 17,673.86 22,994.58 30,439.30
Costo Unitario 28.00 45.45 48.96 56.22 66.17
Vino de piña (Costo Unitario)

2020 2021 2022 2023 2024
Materia Prima Directa 5,091.70 870.97 990.20 711.33 283.24
Costos Indirectos de Fábrica 249.63 244.19 261.63 267.72 228.44
CIF Varios 312.00 320.00 361.00 409.00 460.00
Total 8,713.76 4,701.04 5,122.25 5,145.08 4,914.96
Costo Unitario 27.93 14.69 14.19 12.58 10.68
Vino de uva india (Costo Unitario)
2020 2021 2022 2023 2024
CIF Varios 11,918.48 11,652.91 11,342.18 11,054.85 10,884.71
Total 20,003.43 21,079.27 23,025.03 26,636.45 32,023.31
Costo Unitario 64.74 72.94 77.79 87.33 100.70
Vino de mora (Costo Unitario)

2020 2021 2022 2023 2024
CIF Varios 17,858.43 25,886.39 27,742.36 29,648.75 31,661.50
Total 34,012.32 47,002.39 55,639.32 69,368.74 88,418.58
Costo Unitario 54.59 73.21 76.85 84.80 95.59
Vino de arandano (Costo Unitario)
2020 2021 2022 2023 2024
CIF Varios 12,034.19 12,902.87 13,832.86 14,824.37 15,745.18
Total 20,205.48 23,413.96 27,490.22 33,850.50 42,236.87
Costo Unitario 64.76 73.17 76.15 82.76 91.82
2.14 Inventario Final Productos

El inventario final de productos se calcula multiplicando las unidades de inventario
final según el presupuesto de producción con el costo unitario por producto.
Inventario Final Productos

2022 2023 2024 2025 2026
Unidades Inv. Final
Vino de uva india 178.00 177.00 183.00 190.00 151.00
Vino de mora 317.00 344.00 371.00 399.00 441.00
Arandano 184.00 198.00 217.00 235.00 181.00
Vino de Nance 243.00 256.00 270.00 283.00 299.00
Vino de Piña 191.00 218.00 245.00 276.00 312.97

Costo Unitario
Vino de uva india 33.16 47.88304 63.22974782 91.68232903 128.5751794
Vino de mora 33.16 47.88 63.23 91.68 128.58
Arandano 33.16 47.88 63.23 91.68 128.58
Vino de Nance 31.91 46.08 60.86 88.24 123.76
Vino de Piña 33.16 47.88 63.23 91.68 128.58

Valor Inv. Final
Vino de uva india 5,902.48 8,475.30 11,571.04 17,419.64 19,414.85
Vino de mora 10,511.72 16,471.77 23,458.24 36,581.25 56,701.65
Arandano 6,101.44 9,480.84 13,720.86 21,545.35 23,272.11
Vino de Nance 7,754.13 11,795.98 16,431.66 24,972.62 37,004.06
Vino de Piña 6,333.56 10,438.50 15,491.29 25,304.32 40,240.17

Total 42,566.77 65,928.79 94,085.13 146,883.51 209,916.93
Estos valores irán reflejados en el Balance General y en la fórmula del costo de venta.
Inventario Final de Materia Prima Directa

El inventario final de materia prima directa se calcula multiplicando las unidades de
inventario final según el presupuesto de requerimiento de MPD con el costo unitario
por materia prima directa por producto. Estos valores irán reflejados en el Balance
General como la existencia de Materia Prima Directa.
Inventario Final Materia Prima Directa vinos artesanales.
Inventario Final Materia Prima Directa

MPD Inv. Final
Vino de uva india 772.68 1,112.52 1,538.26 2,318.91 2,949.96
Vino de mora 1,490.06 2,277.39 3,143.50 4,748.77 7,116.77
Arandano 779.08 1,153.52 1,626.49 2,493.38 3,067.03
Vino de Nance 1,109.20 1,659.76 2,276.08 3,413.58 5,083.37
Vino de tamarindo 779.08 1,153.52 1,626.49 2,493.38 3,940.81
Vino de Piña 837.72 1,365.22 2,019.18 3,313.83 5,317.43
Total 5,767.82 8,721.93 12,230.00 18,781.85 27,475.37
Inventario Final de Materia Prima Indirecta

El inventario final de materia prima indirecta se calcula multiplicando las unidades de
inventario final según el presupuesto de requerimiento de MPI con el costo unitario
por materia prima indirecta por producto. Estos valores irán reflejados en el Balance
General como la existencia de Materia Prima Indirecta.
Inventario Final Materia Prima Indirecta
Inventario Final Materia Prima indirecta

MPI Inv. Final 2022 2023 2024 2025 2026
Vino de uva india 51.58 80.29 126.70 201.17 321.60
Vino de mora 103.83 161.62 253.14 402.80 644.52
Arandano 108.67 177.13 289.66 471.71 767.75
Vino de Nance 77.70 120.51 189.96 269.46 429.86
Vino de Piña 51.58 80.29 126.70 201.17 321.60
Total 444.94 700.14 1,112.86 1,747.49 2,806.92
2.15 Costo de Ventas
El costo de ventas surge de la suma del costo de producción
(MPD+MOD+MOI+MPI+CIF), que en esencia son las unidades manufacturadas
durante el ciclo normal de la empresa, más el inventario inicial de producto
terminado, menos el inventario final que queda en almacén. Se aclara nuevamente
que el método del flujo de los costos utilizado es el PEPS y con la MOD y los CIF se
empleó el sistema costeo absorbente porque no hay un factor variable de dichos
costos por unidad, puesto que se incluyeron en su totalidad para el costo de
producción.
Costo de Venta Proyectado

2022 2023 2024 2025 2026
Vino de uva india 20,003.43 21,079.27 23,025.03 26,636.45 32,023.31
Vino de mora 34,012.32 47,002.39 55,639.32 69,368.74 88,418.58
Arandano 20,205.48 23,413.96 27,490.22 33,850.50 42,236.87
Vino de Nance 12,840.64 15,600.53 19,565.11 26,480.52 36,061.56
Vino de Piña 8,713.76 4,701.04 5,122.25 5,145.08 4,914.96
Total 74,221.23 91,495.62 106,154.57 129,855.68 162,678.75
(+)Inventario Inicial de Producto
Terminado
Vino de uva india 5,902.48 8,475.30 11,571.04 17,419.64
Vino de mora 10,511.72 16,471.77 23,458.24 36,581.25
Arandano 6,101.44 10,438.50 15,491.29 25,304.32
Vino de Nance 7,754.13 11,795.98 16,431.66 24,972.62
Vino de tamarindo 5,963.44 9,266.41 13,412.05 21,060.33
Vino de Piña 6,333.56 10,438.50 15,491.29 25,304.32
Total 0.00 22,515.64 35,385.57 50,520.57 79,305.21
(-)Inventario Final de Producto
Terminado
Vino de uva india 5,902.48 8,475.30 11,571.04 17,419.64 19,414.85
Vino de mora 10,511.72 16,471.77 23,458.24 36,581.25 56,701.65
Arandano 6,101.44 10,438.50 15,491.29 25,304.32 40,240.17
Vino de Nance 7,754.13 11,795.98 16,431.66 24,972.62 37,004.06
Vino de Piña 6,333.56 10,438.50 15,491.29 25,304.32 40,240.17
Total 22,515.64 35,385.57 50,520.57 79,305.21 116,356.68

Costo de Venta 51,705.59 78,625.69 91,019.57 101,071.04 125,627.28
2.16 Presupuesto de gastos generales
Estos son gastos no relacionados directamente con la producción y que suelen
sopesarse como costos fijos. Son generados de una forma habitual y reflejan el
gasto de la estructura que una empresa necesita para llevar a cabo sus actividades
ordinarias de negocio, que incluye la contabilización, administración, atención al
cliente, ventas y distribución.
2.17 Distribución y clasificación de espacios
El estudio técnico otorga la distribución de los espacios que se destinarán a los
procesos de producción y a las tareas administrativas y de ventas. Se detalla en
metros cuadrados el espacio que ocupa cada espacio y se procede a clasificarlo en
las tres áreas mencionadas anteriormente. La clasificación de los espacios de
trabajo por departamento concede el correcto prorrateo de algunos gastos, como el
de energía eléctrica y agua.
Distribución de Espacios
Distribución Espacios
N. Espacio Desginado Área m²
1 3.73
2 Pasillos sala de espera Ventas 4.90
3
4
5
6 Oficina Administración 2.67
7
8
9
1
0
1
1 Area de Producción Producción 7.35
1
2 Bodega General Producción 3.30
Total m² 21.95
Clasificación de espacios por área
Clasificación Áreas de Trabajo

Áreas m² %
Producción 10.65 58%
Administración 2.67 15%
Ventas 4.90 27%
Total 18.22 100%
Gastos Energía Eléctrica / Agua

Los gastos de energía en que incurre la empresa son distribuidos de acuerdo a la
clasificación de las áreas de trabajo. El 58% de estos gastos se inclina al
departamento de producción, porque es el área que ocupa más espacio y la que
amerita mayor necesidad energética y de agua. Estos gastos igualmente están
sujetos a una tasa de inflación durante la vida útil del proyecto.
Proyección Gasto Energía Eléctrica/Agua por Departamento

2022 2023 2024 2025 2026
Inflación 3.83% 4.25% 3.62% 2.75% 3.45%

Depto. Producción 58% 285.37 297.50 308.26 316.74 327.67
Depto. Administración 15% 71.48 74.52 77.22 79.34 82.08
Depto. Ventas 27% 131.28 136.86 141.82 145.72 150.74

Agua Potable 120.00 125.10 129.63 133.19 137.79
Depto. Producción 58% 70.15 73.13 75.78 77.87 80.55
Depto. Administración 15% 17.57 18.32 18.98 19.50 20.18
Depto. Ventas 27% 32.27 33.65 34.86 35.82 37.06

Total 608.13 613.23 617.76 621.33 625.92
Gastos Seguro de Accidentes

Los gastos en seguro de accidentes en el que incurre la compañía son prorrateados
de acuerdo al número de colaboradores por departamento. El 52% de este gasto se
inclina al departamento de producción, porque es el área que emplea más mano de
obra sea directa/indirecta
Gastos Comisión por Ventas

Los gastos en comisión por venta están regidas por una política de otorgar L 2.50
por cada unidad vendida de cualquier vino artesanal que se venda.
Proyección Comisiones de Venta

2022 2023 2024 2025 2026
Volumen de Ventas
Vino de uva india 140 144 148 152 157
Vino de mora 280 288 297 306 315
Arandano 140 144 148 152 157
Vino de Nance 210 216 222 229 236
Vino de Piña 140 144 148 152 157
140 144 148 152 157
Tipo de Producto Comisión
Vino de uva india 2.50 350.00 360.00 370.00 380.00 392.50
Vino de mora 2.50 700.00 720.00 742.50 765.00 787.50
Arandano 2.50 350.00 360.00 370.00 380.00 392.50
Vino de Nance 2.50 525.00 540.00 555.00 572.50 590.00
Vino de tamarindo 2.50 700.00 720.00 742.50 765.00 787.50
Vino de Piña 2.50 350.00 360.00 370.00 380.00 392.50
Total 1,050.00 1,080.00 1,112.50 1,145.00 1,180.00
Presupuesto de Salarios
La carga laboral es predominada por los salarios del área administrativa que ocupan
el 72% del valor sumado en salarios entre los departamentos de venta y
administración. Los sueldos de ambos departamentos se someten igualmente a la
política de aumento salarial del 4.5% anual.
Presupuesto Salarios
N. Salario Salario Salario
Cargo Departamento
Empleados Cargo Mensual Anual
1 Procesador de frutas Administración 1,000.00 1,000.00 14,000.00

1 Gerente de produccion Administración 1,000.00 1,000.00 14,000.00
1 Distribuidores Administración Pago por entrega Por entrega Por entrega
1 Encargado de publicidad Administración 1,000.00 1,000.00 14,000.00
1 Gerente general Administración 1,000.00 1,000.00 14,000.00

Departamento de Administración 4,000.00 56,000.00
1 Gerente de Ventas Ventas 1,500.00 1,500.00 21,000.00

Departamento de Ventas 1,500.00 21,000.00

Total Salarios 5,500.00 77,000.00
Proyecciones Salarios Adm./Ventas anual
2020 2021 2022 2023 2024

Salarios de Administración 56,000.00 58,520.00 61,153.40 63,905.30 66,781.04
Salarios de Venta 21,000.00 21,945.00 22,932.53 23,964.49 25,042.89
Total 77,000.00 80,465.00 84,085.93 87,869.79 91,823.93
Gastos Varios
En el cuadro siguiente se informan otros gastos que son parte esencial de la
operatividad de la empresa y cuyos valores no son distribuibles en varios
departamentos, sino en que su totalidad se adjudican a un área de la empresa. El
gasto anual por cada renglón hace referencia al primer año del proyecto.
Gastos Varios
Concepto Gasto Mensual Gasto Anual
Gastos de Alquiler 0.00 0.00
Servicio de Telefonía 500.00 6,000.00
Servicio de Internet 500.00 6,000.00
Otros gastos 300.00 3,600.00
Papelería y Útiles 280.00 3,360.00
Gasto de Publicidad 300.00 3,600.00
Gasto de envios directos 1,000.00 12,000.00
Total 2,880.00 34,560.00
2.18 Resumen de Gastos Operativos

Los gastos totales están resumidos de acuerdo a su origen, denominándose gastos
de administración a aquellos gastos desembolsables o no, que se caracterizan por
ocasionarse por los colaboradores, el espacio y los mobiliarios administrativos.
Presupuesto Gastos Operativos
2020 2021 2022 2023 2024
Tasa de Inflación 3.83% 4.25% 3.62% 2.75% 3.45%
Gastos de Administración
Salarios administrativos 56,000.00 58,520.00 61,153.40 63,905.30 66,781.04
Gastos de Alquiler - - - - -
Servicio de Telefonía 6,000.00 6,255.00 6,520.84 6,797.97 7,086.89
Servicio de Internet 6,000.00 6,255.00 6,520.84 6,797.97 7,086.89
Papelería y Útiles 3,360.00 3,502.80 3,651.67 3,806.86 3,968.66
Agua Potable 17.57 18.32 18.98 19.50 20.18
Depreciación Mob. Y Equipo 5,187.60 5,187.60 5,187.60 5,187.60 5,187.60
Amortización Gtos. Diferidos 2,380.00 2,380.00 2,380.00 2,380.00 2,380.00
Otros Gastos 3,600.00 3,753.00 3,912.50 4,078.78 4,252.13
Total área administrativa 82,616.66 85,946.24 89,423.05 93,053.34 96,845.46

Gastos de Venta
Comisiones de Venta 1,050.00 1,080.00 1,112.50 1,145.00 1,180.00
Gastos por Publicidad 3,600.00 5,828.40 8,416.21 11,058.87 16,039.05
Agua Potable 32.27 33.65 34.86 35.82 37.06
Depreciación vehículo 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Mantenimiento Vehículos 12,000.00 12,510.00 13,041.68 13,595.95 14,173.77
Total área ventas 37,813.56 41,533.91 45,679.59 49,945.84 56,623.52

Gastos/Ingresos Financieros 6,547.00 6,547.00 6,547.00
Intereses Bancarios - - - - -
Comisión Bancaria -
Ingresos Financieros - -
Total gtos. Financieros 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Total 120,430.21 127,480.15 135,102.64 142,999.18 153,468.98

Cuadro de depreciaciones y amortizaciones
La depreciación se refiere a la pérdida de valor que tienen los bienes o instalaciones
de producción, debido al uso brindado, el tiempo, la obsolescencia, su agotamiento
o el no poder costear la operación de los mismos. La finalidad de cargar este costo
es formar una reserva que permita reponer los equipos cuya vida útil ha terminado a
fin de preservar el capital de trabajo inicial. Todos los activos de la compañía se
deprecian en línea recta durante la vida útil del proyecto.
Cuadro de depreciación de Activos Fijos

Vlr. Vida Valor
Costo Costo Depreciación
N. Unid. Activo Fijo Residual útil Depreciable
Adquisición Total Anual
1% (años)
Equipo Producción
1 2 Huacal #6 46.58 93.16 0.93 10 92.23 9.22
2 16 Canasta Industrial Multiusos 234.00 3,744.00 37.44 10 3,706.56 370.66
3 15 Botellones de agua 40.00 600.00 6.00 10 594.00 59.40
4 1 Set de Cuchillos y Peladores 267.00 267.00 2.67 10 264.33 26.43
5 1 Mesa de semento 4,000.00 4,000.00 40.00 10 3,960.00 396.00
7 1 Balanza Digital 500Kg/1100Lb.120V 2,960.00 2,960.00 29.60 10 2,930.40 293.04
8 1 Cucharas Medidoras 52.00 52.00 0.52 10 51.48 5.15
9 1 Recipientes Graduados 150.00 150.00 1.50 10 148.50 14.85
10 2 Colador De 20CM Acero Inoxidable. 109.00 218.00 2.18 10 215.82 21.58
11 2 Ollas Industriales de 25 litros 1,295.00 2,590.00 25.90 10 2,564.10 256.41
12 1 Licuadora Semi Industrial 2,290.00 2,290.00 22.90 10 2,267.10 226.71
16 6 Drones de 35 galones. 1,000.00 6,000.00 60.00 10 5,940.00 594.00
14 1 Redecillas para el Cabello (docena) 90.00 90.00 0.90 10 89.10 8.91
15 1 Guantes de Plástico (docena 120.00 120.00 1.20 10 118.80 11.88
1 Planta 48,558.91 48,558.91 485.59 20 48,073.32 2,403.67
16 1 Refrigeradora Industrial o Cámara Refrigerante
8,000.00 8,000.00 80.00 10 7,920.00 792.00
Total 79,733.07 797.33 78,935.74 5,489.91
Equipo de Distribución
11 1 Vehículo de Distribución 0.00 0.00 0.00 5 0.00 0.00
Total 0.00 0.00 0.00 0.00
Equipo de Oficina
12 4 Sillas 400.00 1,600.00 16.00 5 1,584.00 316.80
13 1 Internet 600.00 600.00 6.00 5 594.00 118.80
14 1 Mesa 4,000.00 4,000.00 40.00 5 3,960.00 792.00
15 1 Impresora 8,000.00 8,000.00 80.00 5 7,920.00 1,584.00
16 1 Mesa 4,000.00 4,000.00 40.00 5 3,960.00 792.00
17 1 Impresora 8,000.00 8,000.00 80.00 5 7,920.00 1,584.00
Total 26,200.00 262.00 25,938.00 5,187.60
Depreciación Total Anual 10,677.51
2.19 Presupuesto de Caja

El presupuesto de efectivo permite conocer el futuro escenario de liquidez de un
proyecto. La elaboración del presente presupuesto para el negocio de vinos es de
carácter crítico porque el rubro por tratarse de manufactura de productos, está
controlado por la compra en gran volumen de materia prima y la venta de productos,
y ante dichas acciones se escogieron correctamente las políticas de cobro y pago.
Aunque el resultado para el primer año en caja es casi insolvente (L . -6,274.69), el
negativo lo genera ya que la empresa invertiría todo su capital de inversión
comprando materia prima de los cuales se tiene que buscar la manera de financiar
11,274.69 se recuperaría hasta el segundo año la inversión.
Presupuesto de Caja
2022 2023 2024 2025 2026
Saldo Inicial en Caja -6,274.69 112,812.70 345,928.41 766,051.79
Entrada de Caja:
Ventas al Contado 60% 263,900.00 393,678.66 587,354.37 876,396.04 1,265,598.69
Cobros mes siguiente 30% 3,937.50 5,873.85 8,763.58 13,076.20
Cobros a 2 meses 10% 1,312.50 1,957.95 2,921.19 4,358.73
Aportación Socio 47,642.00
Total de entradas de caja 311,542.00 398,928.66 595,186.18 888,080.81 1,283,033.62
Total de caja disponible 311,542.00 392,653.97 707,998.87 1,234,009.22 2,049,085.42
Salidas de Caja:
Adquisición PPE 45,374.16
Gastos de Constitución 11,900.00
Pago MPD 50% en el mes 41,873.34 47,602.24 65,863.79 99,586.76 145,731.98
Pago MPD 50% a 1 mes 1,820.58 2,069.66 2,863.64 4,329.86
CIF varios (Sin depreciación) 84,355.52 88,150.63 92,114.15 96,252.56 100,579.78
Salarios administrativos 56,000.00 58,520.00 61,153.40 63,905.30 66,781.04
Gastos de Alquiler 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Servicio de Telefonía 6,000.00 6,255.00 6,520.84 6,797.97 7,086.89
Servicio de Internet 6,000.00 6,255.00 6,520.84 6,797.97 7,086.89
Papelería y Útiles 3,360.00 3,502.80 3,651.67 3,806.86 3,968.66

Otros Gastos 3,600.00 3,753.00 3,912.50 4,078.78 4,252.13
Comisiones de Venta 1,050.00 1,080.00 1,112.50 1,145.00 1,180.00
Publicidad 3,600.00 5,828.40 8,416.21 11,058.87 16,039.05
Mantenimiento Vehículos 12,000.00 12,510.00 13,041.68 13,595.95 14,173.77
Energía Eléctrica (Adm+Vts) 202.77 211.38 219.04 225.06 232.82
Agua Potable (Adm+Vts) 49.85 51.97 53.85 55.33 57.24

Abonos a Capital de Préstamo 0.00
Intereses Bancarios 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Comisión Bancaria 0.00
Pagos a Cuenta 0.00 21,896.64 56,246.42 124,234.69
Pago Impuesto sobre la Renta 0.00 29,195.52 53,098.59 109,399.84
Depósito a Plazo Fijo No Corriente 81,722.00

Total de salidas de caja 317,816.69 279,841.27 362,070.46 467,957.43 737,467.80
Superávit (o déficit) -6,274.69 112,812.70 345,928.41 766,051.79 1,311,617.61
Saldo mínimo en caja 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00
Necesidad de Financiamiento 11,274.69 0.00 0.00 0.00 0.00
Préstamo corto plazo
Pago a capital
Interés
Efecto de la financiación 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Saldo Final en Caja -6,274.69 112,812.70 345,928.41 766,051.79 1,311,617.61
2.20 Estados Financieros proyectados a 5 años

Los estados financieros son informes que en este caso se presentan en términos de
un año, para evaluar la posición en rentabilidad y la financiera de la empresa a 5
años. El análisis de ellos, implicará la decisión de invertir o no en el actual proyecto.
Estados de resultados
El estado de resultados o llamado también estado de pérdidas y ganancias tiene

como objetivo calcular la utilidad neta del proyecto. La utilidad a través de la vida del
proyecto muestra una curva ascendente de las utilidades que la empresa empieza a
adquirir desde el primer año.
Estado de Resultado Proyectado
2022 2023 2024 2025 2026
Ventas Totales 273,000.00 407,253.79 607,607.97 906,616.59 1,309,240.02
(-) Costo de Ventas 51,675.89 78,589.85 90,982.19 101,032.38 125,587.01
Utilidad Bruta en Ventas 221,324.11 328,663.93 516,625.78 805,584.21 1,183,653.01
Gastos de Operación
Gastos de Administración 82,616.66 85,946.24 89,423.05 93,053.34 96,845.46
Gastos de Venta 37,813.56 41,533.91 45,679.59 49,945.84 56,623.52
Utilidad Operativa 100,893.90 201,183.78 381,523.15 662,585.03 1,030,184.04
Gastos/Ingresos Financieros 6,547.00 6,547.00 6,547.00 0.00 0.00
Utilidad antes de ISR 94,346.90 194,636.78 374,976.15 662,585.03 1,030,184.04
ISR 25% 0.00 29,195.52 74,995.23 165,646.26 257,546.01
Aportación Solidaria 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Reserva Legal 5% 4,717.34 9,731.84 18,748.81 33,129.25 51,509.20
Utilidad Neta 89,629.55 155,709.43 281,232.11 463,809.52 721,128.82
Balance general
El balance general es un documento que refleja la situación patrimonial de una

empresa en un tiempo determinado. Consta de dos partes un activo y un pasivo
más capital. Desglosando cada uno de estos rubros en cuentas que pertenecen a la
empresa. Se presenta a continuación el balance general con el que iniciará el
proyecto y los cambios que sufre en su cuenta en el curso de las operaciones. Para
efectos de visualización, el estado de situación financiera se mostrará en la página
siguiente.
Balance General Proyectado

2022 2023 2024 2025 2026
Activo
Activo Corriente
112,812.7 345,928.4 1,311,617.6
Caja y Bancos -6,274.69 0 1 766,051.79 1
Cuentas por Cobrar
Clientes 5,250.00 7,831.80 11,684.77 17,434.93 25,177.69
Cuentas por Cobrar Estado 0.00 0.00 21,896.64 56,246.42 124,234.69
Inventarios
Producto Terminado 42,566.77 65,928.79 94,085.13 146,883.51 209,916.93
Materia Prima Indirecta 444.94 700.14 1,112.86 1,747.49 2,806.92
195,995.3 486,937.8 1,007,146.0 1,701,229.2
Total Activo Corriente 47,754.83 6 1 1 2
Activo No Corriente
Cuentas por Cobrar N/C 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Intereses por Cobrar 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Inversiones a Largo Plazo
Depósitos a Plazo Fijo
Activos fiijos
Intalacion 35,000.00 45,500.00 59,150.00 76,895.00 99,963.50
Maquinaria 74,243.16 68,753.25 63,263.35 57,773.44 52,283.53
Vehiculos 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Mobiliario y equipo de Oficina 21,012.40 15,824.80 10,637.20 5,449.60 262.00
Otros Activos
Impustos pagados por anticipado 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Intereses pagados por anticipado 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
130,255.5 130,078.0 133,050.5
Total Activo No Corriente 6 5 5 140,118.04 152,509.03
178,010.3 326,073.4 619,988.3 1,147,264.0 1,853,738.2
Total Activos 9 2 5 5 5
Pasivo
Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar
Proveedores 0.00 2,069.66 2,863.64 4,329.86 6,336.17
Préstamos Bancarios 0.00 14,008.83 6,547.90 6,547.90
Impuestos por Pagar 0.00 29,195.52 74,995.23 165,646.26 257,546.01
Total Pasivo Corriente 0.00 45,274.01 77,858.87 176,524.02 270,430.08
Pasivo No Corriente
Cuentas por Pagar L/P
Préstamos Bancarios 14,008.83 7,940.33 14,008.83 28,017.67
Total Pasivo No Corriente 0.00 14,008.83 7,940.33 14,008.83 28,017.67
Total Pasivos 0.00 59,282.85 85,799.21 190,532.85 298,447.75
159,225.8
Patrimonio Neto 64,559.84 56,913.44 2 378,401.41 346,531.16
Capital Social 23,821.00 23,821.00 23,821.00 23,821.00 23,821.00
136,960.6
Utilidades Acumuladas 79,897.71 2 248,102.86 412,300.32
Reserva Legal 5% 0.00
9,731.84 18,748.81 33,129.25 51,509.20
155,709.4 281,232.1
Utilidad del Ejercicio 89,629.55 3 1 463,809.52 721,128.82
178,010.3 326,073.4 619,988.3 1,147,264.0 1,853,738.2
Total Pasivo+Patrimonio 9 2 5 5 5
2.21 Proyección Pagos a Cuenta
Dentro de la legislación las ganancias son gravadas con un tasa impositiva del 25%
y también se gravarán con el impuesto de “Aportación Solidaria” que constituye una
sobretasa del Impuesto Sobre la Renta por 5% de la renta gravable menos la base
exenta de L. 1,000,000.00. Ambos impuestos están sujeta al Régimen de Pagos a
Cuenta, Declaración Anual y demás disposiciones aplicables de la Ley del Impuesto
Sobre la Renta. (Ley del ISR, 2014)
Según el artículo 34 de la misma ley, las cuotas del Impuesto a pagar resultarán de
dividir el impuesto del propio cómputo del año anterior entre cuatro. Las tres
primeras cuotas deberán pagarse durante el ejercicio gravable y se enterarán a más
tardar el 30 de junio, 30 de septiembre y 31 de diciembre. Dichos pagos consisten
en anticipos al pago del impuesto sobre la renta.
Proyección Pagos a Cuenta
2020 2021 2022 2023 2024
ISR 25% 0.00 29,195.52 74,995.23 165,646.26 257,546.01
Cálculos Pagos a Cuenta
ISR 25% 0.00 7,298.88 18,748.81 41,411.56 64,386.50
Desembolsable en Pagos a cuenta
ISR 25% 0.00 21,896.64 56,246.42 124,234.69
Aportación Solidaria 0.00 0.00 0.00 0.00
Desembolso total en Pagos a cuenta 0.00 21,896.64 56,246.42 124,234.69
Pago de ISR 0.00 29,195.52 53,098.59 109,399.84
Total a Desembolsar anualmente 0.00 51,092.16 109,345.01 233,634.53
2.22 Inversión a largo plazo
La abundante liquidez de la compañía a partir del 4 año genera la confianza para el

pago de obligaciones, pero no fortalece la rentabilidad, por eso se decide invertir en
depósitos a plazo fijo que reditúen el exceso de efectivo.
Inversión Largo Plazo

Depósito a Plazo (720 días) 2024
Valor invertido el 02/01/2023 81,722.00
Interés 14% -
Ingreso devengado al
31/Dic/2023 0.00
Ingreso devengado al
30/Dic/2024 0.00
Depósito a Plazo (720 días) 2024
Valor invertido el 31/12/2025 81,722.00
2.23 Estado de Flujo de Efectivo
El estado de flujo de efectivo muestra el movimiento de ingresos y egresos en las
actividades de operación, inversión y financiamiento. Las variables de flujo suponen
una corriente económica y de carácter temporal. El flujo de efectivo tendrá la
siguiente estructura:
Flujos de Efectivo Proyectados
2022 2023 2024 2025 2026
Actividades de Operación
Ventas al Contado 60% 263,900.00 393,678.66 587,354.37 876,396.04 1,265,598.69
Cobros mes siguiente 30% 0.00 3,937.50 5,873.85 8,763.58 13,076.20
Cobros a 2 meses 10% 0.00 1,312.50 1,957.95 2,921.19 4,358.73
Pago MPD 50% en el mes -41,873.34 -47,602.24 -65,863.79 -99,586.76 -145,731.98
Pago MPD 50% a 1 mes 0.00 -1,820.58 -2,069.66 -2,863.64 -4,329.86
Mano de Obra Directa -21,000.00 -21,945.00 -22,932.53 -23,964.49 -25,042.89
Materia Prima Indirecta -451.06 -410.27 -463.14 -513.38 -525.39
CIF varios (Sin depreciación) -84,355.52 -88,150.63 -92,114.15 -96,252.56 -100,579.78
Salarios administrativos -56,000.00 -58,520.00 -61,153.40 -63,905.30 -66,781.04
Gastos de Alquiler 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Servicio de Telefonía -6,000.00 -6,255.00 -6,520.84 -6,797.97 -7,086.89
Servicio de Internet -6,000.00 -6,255.00 -6,520.84 -6,797.97 -7,086.89
Papelería y Útiles -3,360.00 -3,502.80 -3,651.67 -3,806.86 -3,968.66
Artículos de Limpieza 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Otros Gastos -3,600.00 -3,753.00 -3,912.50 -4,078.78 -4,252.13
Salarios de Venta -21,000.00 -21,945.00 -22,932.53 -23,964.49 -25,042.89
Comisiones de Venta -1,050.00 -1,080.00 -1,112.50 -1,145.00 -1,180.00
Publicidad -3,600.00 -5,828.40 -8,416.21 -11,058.87 -16,039.05
Mantenimiento Vehículos -12,000.00 -12,510.00 -13,041.68 -13,595.95 -14,173.77
Energía Eléctrica (Adm+Vts) -202.77 -211.38 -219.04 -225.06 -232.82
Agua Potable (Adm+Vts) -49.85 -51.97 -53.85 -55.33 -57.24
Seguro de Accidentes (Adm+Vts) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Intereses Bancarios 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Comisión Bancaria 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Pagos a Cuenta 0.00 0.00 -21,896.64 -56,246.42 -124,234.69
Pago Impuesto sobre la Renta 0.00 0.00 -29,195.52 -53,098.59 -109,399.84
Flujo de efectivo neto procedente de

Actividades de Operación 3,357.47 119,087.39 233,115.72 420,123.38 627,287.82
Actividades de Inversión
Devolución Depósito a Plazo 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Ingresos Bancarios 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Adquisición PPE -45,374.16 0.00 0.00 0.00 0.00
Depósito a Plazo Fijo No Corriente 0.00 0.00 0.00 0.00 -81,722.00
Gastos de Constitución -11,900.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Actividades de Inversión -57,274.16 0.00 0.00 0.00 -81,722.00
Actividades de Financiación
Aportación Socio 47,642.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Préstamo Bancario 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Abonos a Capital de Préstamo 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Actividades de Financiación 47,642.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Flujo neto de Efectivo -6,274.69 119,087.39 233,115.72 420,123.38 545,565.82
Saldo Inicial -6,274.69 112,812.70 345,928.41 766,051.79
Saldo Final -6,274.69 112,812.70 345,928.41 766,051.79 1,311,617.61
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2.24 Punto De Equilibrio
El punto de equilibrio es la cantidad de producción vendida (Q) en la que el total de

ingresos es igual al total de los costos fijos; es decir la utilidad operativa es cero. En
la mayoría de casos el punto de equilibrio resulta de igualar el beneficio a cero; y
puede establecerse tanto en unidades físicas de venta, como en volumen de ventas
en unidades monetarias. Para el estudio actual, se prefirió determinar el punto de
equilibrio por margen ponderado entre las 6 líneas de productos, porque estima con
más precisión a los productos que merecen mayor atención en producción y
promoción. Para determinar el punto de equilibrio se necesita contar con los
siguientes componentes:
Costos fijos
Los costos fijos representan aquellos gastos cuyo comportamiento permanecen
igual independientemente del volumen de venta. Los salarios de producción se
incluyeron dentro de los costos variables porque la contratación de colaboradores es
en base a las unidades necesarias de producción. Los costos fijos por lo tanto,
serán los gastos administrativos, de venta y los financieros.
Costos Fijos
Concepto 2020 2021 2022 2023 2024
Gastos de Administración 82,616.66 85,946.24 89,423.05 93,053.34 96,845.46
Gastos de Venta 37,813.56 41,533.91 45,679.59 49,945.84 56,623.52
Gastos Financieros 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Total Costos Fijos 120,430.21 127,480.15 135,102.64 142,999.18 153,468.98
De acuerdo al tamaño de la empresa los costos fijos anuales se consideran

modestos y en concordancia con la estrategia de mantener una línea de costos
controlada que aumente las ganancias. La composición de los costos fijos está
representada en un 70% por gastos de administración, en un 30% en gastos de
venta y con apenas un 0% por parte de gastos financieros salen en 0 ya que no se
pagaran intereses.
Costos variables
Los costos variables son aquellos que aumentan conforme al volumen de
producción. El factor de aplicación de los costos variables se obtuvo mediante el
análisis de los requerimientos de materia prima y los CIF para la producción del año
2022.
Para la determinación del costo variable unitario se optó por incluir los insumos
necesarios para la producción de cada línea de productos de cuero. El factor
diferenciador en el costo de cada presentación recae sobre la cantidad requerida de
Fruta y azucar así como el costo unitario de las botellas, y los montos de aplicación
del detergente.
Participación de mercado
% de
Productos Aceptación
Vino de uva india 10%
Vino de mora 20%
Vino de arandano 15%
Vino de nance 15%
Vino de tamarindo 20%
Vino de piña 20%
100%
*El siguiente dato se obtuvo de la gráfica #5 del Estudio de Mercado. La

participación de mercado es necesaria para realizar la ponderación del margen de
contribución de ambas presentaciones.
Punto de equilibrio año 2020

Para alcanzar el punto de equilibrio en el primer año se tienen que realizar casi la
mitad de las ventas proyectadas con un 41% (77,456 PE/ 186,305 VT). El margen
es sumamente amplio para el primer año, lo cual puede considerarse normal por la
estrategia fuerte de penetración en el mercado, el agradable margen que deja la faja
elegante y la poca oferta existente.
Margen de Contribución Ponderado 2022

Faja
Casual Faja Elegante Faja Trenzada
Precio de Venta 150.00 150.00 150.00
Costo Variable 64.71 54.57 64.73
Margen de Contribución 85.29 95.43 85.27
% Participación 10% 20% 20%
Margen de Contribución
Ponderado 8.53 19.09 17.05
Costos Fijos 5,589,124 76456 6371
Punto de Suma Mrg.
Equilibrio Unidades Unidades
Contribución 73.10
Anual Mensual
Ponderado
Unidades Unidades
Producto Total Unidades Participación
Anual Mensual
Faja Cuero Casual 76456 64% 48932 4078
Faja Cuero
Elegante 76456 31% 23701 1975
Faja Trenzada 76456 5% 3823 319

El segundo año desde la inversión inicial, el margen para cubrir los costos fijos es
aún más holgado para brindarle mayor ampliación económica a la empresa. Para
alcanzar el PE se necesita efectuar el 34% de las ventas proyectadas (71,793 PE/
210,525 VT). La adaptación del producto por parte de los compradores del mercado
local, explota la oportunidad de distribución en un mayor alcance.

Faja Faja Faja
Casual Elegante Trenzada
Precio de Venta 181.70 877.36 306.30
Costo Variable 146.06 713.47 238.77
22.81 50.81 3.38
Ponderado
Costos Fijos 5,527,659 71793 5983

Punto de Suma Mrg.
Contribución 76.99
Anual Mensual
Ponderado
Unidades Unidades
Anual Mensual
Faja Cuero
Elegante 71793 31% 22256 1855
Faja Trenzada 71793 5% 3590 299
En el 2022 se requiere alcanzar el 28% de las ventas (66,948 PE/ 237,894 VT) para
poder rellenar la demanda de costos fijos, que cada vez se hacen más distantes el
ritmo acelerado de las ventas.

Faja Faja Faja
Precio de Venta 189.42 914.65 319.32
Costo Variable 149.21 737.68 245.36
25.73 54.86 3.70
Ponderado
Costos Fijos 5,643,348 66948 5579

Punto de Suma Mrg.
Contribución 84.29
Anual Mensual
Ponderado
Unidades Unidades
Anual Mensual
Faja Cuero
Elegante 66948 31% 20754 1729
Faja Trenzada 66948 5% 3347 279

Para el cuarto año, periodo que se caracteriza por la excesiva liquidez, la empresa
amerita alcanzar un 24% (65,280 PE/268,821 VT) en sus ventas proyectadas para
poder satisfacer la carga por costos fijos. La reinversión de sus fondos implica una
acumulación de liquidez que disminuye el riesgo de impago, pero que deteriora la
rentabilidad sobre activos si no se busca alternativas de inversión.
Faja Faja Faja
Precio de Venta 194.63 939.80 328.10
Costo Variable 151.55 756.94 250.46
27.57 56.69 3.88
Ponderado
Costos Fijos 5,753,802 65280 5440
Punto de Suma Mrg.
Contribución 88.14
Annual Mensual
Ponderado
Unidades Unidades
Annual Mensual
Faja Cuero
Elegante 65280 31% 20237 1686
Faja Trenzada 65280 5% 3264 272

En el último año de vida útil de la inversión se consigue un margen libre de 79% [1-
(62,731 PE/ 303,768 VT)] para gozar de las ganancias después de cubrir todos los
costos fijos. Este resultado unifica los resultados fructíferos de años anteriores y en
la sabia administración de los recursos.
Faja Faja Faja
Precio de Venta 201.34 972.23 339.42
Costo Variable 154.75 780.41 256.97
29.82 59.46 4.12
Ponderado
Costos Fijos 5,859,616 62731 5228

Punto de Suma Mrg.
Contribución 93.41
Anual Mensual
Ponderado
Unidades Unidades
Anual Mensual
Faja Cuero
Elegante 62731 31% 19447 1621
Faja Trenzada 62731 5% 3137 261
2.25 EVALUACIÓN FINANCIERA
En este apartado se realiza una evaluación financiera para la empresa,

apropiándose de instrumentos útiles que identifiquen el desempeño en el uso de los
activos, así como el nivel de rentabilidad alcanzada y/o el riesgo a los cuales se
enfrenta la compañía en cada año. El correcto dictamen de estas herramientas,
determina en gran parte la aceptabilidad del proyecto, es por eso que se usaran
varias formas de evaluar la inversión. Entre las técnicas de evaluación se
encuentran:
● Análisis de razones financieras
● Periodo de Recuperación Descontado de la Inversión (PRD)
● Valor Presente Neto (VPN)
● Tasa Interna de Retorno (TIR)
● Índice de Rentabilidad (TIR)
● Punto de Equilibrio Financiero (TIR)
Cálculo y análisis de razones financieras
La información obtenida de los Estados Financieros básicos es de mucha

importancia para varias partes interesadas que por lo regular necesitan tener
medidas relativas de la eficiencia operativa de la empresa. Son las razones
financieras las que nos permiten establecer el grado de rentabilidad para los dueños
y a su vez el retorno de la inversión a través de las utilidades generadas, así como
el nivel de uso de activos y los riesgos que se asocian con el manejo de inventarios.
Las razones financieras utilizadas, abarcan el estudio de rentabilidad, la medición de
actividad de los activos, así como la evolución de la liquidez y del nivel de
endeudamiento que enfrenta la empresa desde su primer año de operación. A
continuación se muestran las principales razones financieras:
Razones Financieras Año 2020 Año 2021 Año 2022 Año 2023 Año 2024
Liquidez Corriente
Activos Corrientes 18,753,192.77 26,331,315.34 37,271,221.72 40,481,112.81 47,022,361.91
Pasivo Corrientes 6,350,950.12 7,218,047.88 8,995,829.54 10,990,022.81 11,480,876.54
2.95 3.65 4.14 3.68 4.10
Razón Rápida
Activos Corrientes (Sin
Inventarios) 2,522,071.42 5,480,046.24 12,562,127.13 11,387,635.19 12,693,837.54
Pasivos Corrientes 6,350,950.12 7,218,047.88 8,995,829.54 10,990,022.81 11,480,876.54
0.40 0.76 1.40 1.04 1.11
Razones Financieras Año 2020 Año 2021 Año 2022 Año 2023 Año 2024
Rotación de Activos Totales
Total Ingresos 72,929,075.00 85,565,545.80 100,798,426.16 117,034,952.28 136,812,086.03
Total Activos 19,266,783.22 26,718,074.23 37,531,149.05 51,314,208.58 68,428,626.13
3.79 3.20 2.69 2.28 2.00
Índice de Endeudamiento
Total de Pasivos 10,435,771.27 10,125,798.79 10,550,724.15 10,990,022.81 11,480,876.54
Total de Activos 19,266,783.22 26,718,074.23 37,531,149.05 51,314,208.58 68,428,626.13
0.54 0.38 0.28 0.21 0.17
Razón de Cargos de Interés
Fijo
Utilidad antes de intereses e
8,115,731.35 11,016,090.70 14,768,784.95 18,991,086.96 23,676,519.74
impuestos
Intereses 784,260.51 651,188.77 498,243.82 322,457.76 120,419.45
10.35 16.92 29.64 58.89 196.62
Margen de Utilidad
Operativa
Utilidad Operativa
9,079,991.86 11,667,279.47 15,267,028.77 18,613,544.71 23,096,939.20
Total Ingresos 72,929,075.00 85,565,545.80 100,798,426.16 117,034,952.28 136,812,086.03
0.12 0.14 0.15 0.16 0.17
Margen de Utilidad Neta
Utilidad Neta 5,444,461.35 7,427,814.09 10,388,149.47 13,343,760.87 16,623,563.82
Total Ingresos 72,929,075.00 85,565,545.80 100,798,426.16 117,034,952.28 136,812,086.03
0.07 0.09 0.10 0.11 0.12
Rendimiento sobre los
Activos Totales (RSA)
Utilidad Neta
5,444,461.35 7,427,814.09 10,388,149.47 13,343,760.87 16,623,563.82
Total de Activos 19,266,783.22 26,718,074.23 37,531,149.05 51,314,208.58 68,428,626.13
0.28 0.28 0.28 0.26 0.24
Rendimiento sobre el
Patrimonio (RSP)
Utilidad Neta
5,444,461.35 7,427,814.09 10,388,149.47 13,343,760.87 16,623,563.82
Capital Social 3,100,000.00 3,100,000.00 3,100,000.00 3,100,000.00 3,100,000.00
1.76 2.40 3.35 4.30 5.36
● Liquidez Corriente
La liquidez corriente mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo. Como regla general, cuanto más alta es la liquidez
corriente, mayor liquidez tiene la empresa. En su primera año, el proyecto indica un
resultado de un 2.95, lo que muestra que la empresa puede cubrir casi 3 veces sus
obligaciones a corto plazo con lo que cuenta en activos corrientes. La tendencia
promedio se mantiene en un 3, lo que es saludable para cualquier rubro.
● Razón Rápida
La razón rápida (prueba del ácido) es similar a la liquidez corriente, con la excepción
de que excluye el inventario, que es comúnmente el activo corriente menos líquido.
El promedio obtenido en la liquidez corriente se ve opacado por lo que indica la
razón
rápida en los dos primeros años, con resultados de 0.40 y 0.76, es decir, la empresa
está vulnerable en caso tuviera que cubrir sus pasivos corrientes de forma
inmediata. Este índice revela que la composición corriente en activos es dominada
por los inventarios de producto terminado y materia prima directa e indirecta. Para
solucionar este problema, la empresa se protege mediante la disponibilidad de
financiamiento a corto plazo con las instituciones financieras.
● Rotación de Activos Totales

La rotación de activos totales indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus
activos para generar ventas. En su primer año el resultado es de 3.79 y en su último
año es por 2. Esto significa que la eficiencia de la compañía en el manejo de sus
activos va descendiendo en la evolución del proyecto, porque el robustecimiento de
los activos se hace más grande en cada año, pero dicho ritmo de crecimiento no
genera el mismo patrón de aumento en las ventas.
● Índice de Endeudamiento
El índice de endeudamiento mide la proporción de los activos totales que financian
los acreedores de la empresa. En el primer año el nivel de endeudamiento es de un
54%, lo que esto muestra es que por cada lempira que se dispone de activo, 0.54
centavos son financiados. Aunque en el primer año se supera ligeramente el 50%
de endeudamiento, nivel aconsejable de deuda, en los posteriores periodos se logra
reducir a un 17% el cual es un valor libre de riesgo.
● Razón de Cargo de Interés Fijo

Denominada a veces razón de cobertura de intereses, mide la capacidad de la
empresa para realizar pagos de intereses contractuales. Como la empresa maneja
solo un préstamo bancario y con una tasa accesible, aunada al el nivel de utilidades
operativas, se cuenta la solvencia suficiente para cubrir los intereses de la deuda, tal
como lo manifiesta el resultado de 10.35 en el primer año de operaciones.
● Margen de Utilidad Operativa

El margen de utilidad operativa mide el porcentaje que queda de cada lempira de
ventas después que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los
intereses, impuesto y dividendos. Esta razón manifiesta que en el primer año el
margen
operativo es del 12%, en su segundo de 14%, 15% el tercero, 16% en el cuarto año
y de17% en el último año. Se muestra un crecimiento aceptable y saludable, porque
por cada lempira que se genera en venta, se consigue un promedio de 0.15
centavos de ganancia pura, después de cubrir los costos y gastos operativos.
● Margen de Utilidad Neta

El porcentaje de utilidad neta mide el porcentaje que queda de cada lempira de
ventas después de que la empresa rebajara todos sus costos y gastos, incluyendo
otros gastos, intereses e impuestos. Lo anterior, nos permite concluir que la
empresa en su primer año presenta un prolífero 7% de margen de utilidad neta, y a
medida avanza en los siguientes periodos, este margen aumenta en 1 punto por
año. El gran volumen de ventas y la amortización de la deuda son factores clave
para lograr este resultado altamente atractivo e impresionante para cualquier
inversionista.
● Rendimiento sobre los Activos Totales

La razón rendimiento sobre los activos, también conocido como rendimiento sobre la
inversión, mide la eficacia integral de la administración para generar utilidades con
sus activos disponibles. En sus tres primeros años la empresa gana 28 centavos por
cada lempira de inversión en activos, es decir casi 1/3 de cada lempira invertido en
activos. Esto refleja un muy buen aprovechamiento de los activos para generar
utilidades netas y para mantenerlo en el tiempo de vida del proyecto.
● Rendimiento sobre el Patrimonio

Mide el rendimiento ganado sobre la inversión de los accionistas comunes en la
empresa. Por lo general, cuanto más alto es este rendimiento, más ganan los
propietarios. El rendimiento desde el primer año es muy propicio, producto del
manejo uniforme y disciplinado de costos operativos más el aumento no tanto de los
precios de venta, pero si del volumen de producción y distribución, junto a la
capacidad para cobrar esas ventas. Los porcentajes demuestran que los
inversionistas pueden poner plena confianza en el proyecto porque la prontitud de
robustas utilidades, disminuye la incertidumbre y el riesgo.
Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPC)
Antes de proceder a la presentación de las técnicas de evaluación de capital, se
expresa la tasa que se empleará para castigar los flujos de efectivo y medir la
rentabilidad. Este promedio está compuesto por la tasa deseada por los
inversionistas y las tasa de financiamiento anual. Ambas tasas se ajustan y se
ponderan de acuerdo al porcentaje que se distribuye por el espacio que la inversión
por parte de los socios y el monto del préstamo van ocupando en la inversión total
de cada periodo. El CPPC refleja el costo futuro promedio esperado de los fondos a
largo plazo. En los cuadros siguientes se muestra su valor en cada año:
Año 2020
Tasa Requerida Tasade Inflación Tasa Ajustada %Participación
Fondos Propios 12% 3.83% 16.29% 34.07% 5.55%
Tasa Bancaria Tasa de ISR Tasa Ajustada %Participación
Préstamo 14% 25% 10.50% 65.93% 6.92%
Costo Promedio Ponderado Capital 12.47%
Año 2021
Tasa Requerida Tasa de Inflación Tasa Ajustada %Participación CPPC
Fondos Propios 12% 4.25% 16.76% 37.76% 6.33%
Préstamo 14% 25% 10.50% 62.24% 6.53%
Año 2022
Fondos Propios 12% 4% 16.05% 43.15% 6.93%
Préstamo 14% 25% 10.50% 56.85% 5.97%
Año 2023
Fondos Propios 12% 3% 15.08% 51.60% 7.78%
Préstamo 14% 25% 10.50% 48.40% 5.08%
Año 2024
Fondos Propios 12% 3% 15.86% 66.60% 10.56%
Préstamo 14% 25% 10.50% 33.40% 3.51%
CPPC Resumen
Año 2020 Año 2021 Año 2022 Año 2023 Año 2024
12.47% 13% 12.90% 12.86% 14.07%
Flujos Descontados
Los flujos descontados es la utilidad operativa de cada periodo que se descuenta
utilizando la tasa CPPC, pero que previamente a dichos flujos se le resta la tasa de
impuesto del 30% (ISR/Aportación Solidaria), se le suman las depreciaciones y
amortizaciones que no representan salida de efectivo y el valor de rescate de los
activos al final del proyecto es también añadido al flujo operativo.
Inversión
Inicial 1 2 3 4 5
Utilidad Operativa 9,079,991.86 11,667,279.47 15,267,028.77 18,613,544.71 23,096,939.20
(-) Impuestos 30% 2,723,997.56 3,500,183.84 4,580,108.63 5,584,063.41 6,929,081.76
(+) Depreciaciones 124,031.56 124,031.56 124,031.56 124,031.56 124,031.56
(+) Amortizaciones 2,800.00 2,800.00 2,800.00 2,800.00 2,800.00
Sub total 6,482,825.86 8,293,927.18 10,813,751.69 13,156,312.86 16,294,688.99
(+) Valor de
2,152.22
Rescate
Total Flujo -9,100,000.00 6,482,825.86 8,293,927.18 10,813,751.69 13,156,312.86 16,296,841.21
Flujos Descontados 5,763,932.04 6,511,023.98 7,515,097.36 8,108,182.52 8,437,301.88
Periodo de Recuperación Descontado (PRD)

El período de recuperación de una inversión es el tiempo que tarda en recuperarse
la inversión inicial del proyecto. Aplicando este análisis, obtenemos que la inversión
inicial se recupera en el segundo año, por lo cual se debe destacar que los
propietarios deberán contar con la mayor confianza, porque en términos de tiempo,
el proyecto no está sujeto a un riesgo alto.
Periodo de Recuperación Descontado

2020 2021 2022 2023 2024
Flujos Descontados 5,763,932.04 6,511,023.98 7,515,097.36 8,108,182.52 8,437,301.88
Flujos Descontados Acumulados 5,763,932.04 12,274,956.02 19,790,053.38 27,898,235.90 36,335,537.78
Recuperación al 2 año 63% 135% 217% 307% 399%
Valor presente neto (VPN)

El valor presente neto es una herramienta que sirve como indicador para medir y
determinar la viabilidad de una inversión o un proyecto en términos de rentabilidad y
ganancia, el cual proporciona a partir de su análisis un marco de referencia para la
toma de decisiones.
La metodología consiste en descontar al momento actual todos los flujos de caja
futuros o en determinar la equivalencia en el tiempo 0 de los flujos de efectivo
futuros que genera un proyecto y comparar esta equivalencia con el desembolso
inicial.
Valor Presente Neto

Inversión Inicial -9,100,000.00
Suma Flujos Descontados 36,335,537.78
Resultado 27,235,537.78
Tasa Interna de Retorno (TIR)

La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión es el
promedio geométrico de los rendimientos futuros esperados de dicha inversión, y
que implica por cierto el supuesto de una oportunidad para "reinvertir". En términos
simples, diversos autores la conceptualizan como la tasa de descuento con la que el
valor actual neto o valor presente neto (VPN) es igual a cero.
Tasa Interna de Retorno
Tasa Empleada 13.03%
TIR 88.64%
Índice de Rentabilidad
El índice de rentabilidad es una variación de la regla del VPN. Es el cociente del
valor presente de las entradas de efectivo dividido entre las salidas iniciales de
efectivo. Si el índice es mayor que 1.0, el proyecto es aceptable.
Índice de Rentabilidad
Suma Flujos Descontados 36,335,537.78
Inversión Inicial 9,100,000.00
Resultado 3.99
Punto de Equilibrio Financiera

El punto de equilibrio financiero representa los flujos descontados que la empresa
debe de generar anualmente para que el VPN sea cero y la TIR iguale el costo de
capital.
Punto de Equilibrio Financiero
Inversión Inicial 9,100,000.00
Plazo (años) 5
Tasa 13.03%
Resultado 2,589,388.03
Análisis de Técnicas de Evaluación Financiera
● Periodo de Recuperación Descontado

Mediante esta técnica de evaluación el proyecto de inversión es aceptable porque
en el segundo (2) año se logra recuperar la inversión.
● Valor Presente Neto

La medición del VPN del proyecto arroja un saldo positivo de L. 22,235,537.78, lo
cual certifica la viabilidad del proyecto. El proyecto se paga por sí mismo y crea un
exceso de valor actual neto que podría repartirse a los accionistas o dueños.
● Tasa Interna de Retorno

La TIR da una respuesta de 88.64%, el costo de capital promedio es de un 13.03%,
por lo tanto el proyecto se puede aceptar porque supera en 75.61 puntos el CPPC,
esto le brinda un margen holgado para negociar un crédito.
● Índice de Rentabilidad
El índice de rentabilidad es de 3.99, casi un 4. Su valor es mayor a 1.0 por lo que es
aceptable, porque crea valor al flujo no convencional que los inversionistas
decidieran hacer. Esto muestra que por cada lempira que se invierta, se ganará 4
lempiras si los valores de flujos de efectivo se traen a valor presente.
● Punto de Equilibrio Financiero

El punto de equilibrio financiero es de L. 2,589,388.03, lo que señala que los flujos
ya descontados que la empresa genera están muy por arriba del flujo mínimo para
cubrir costos operativos, porque se mantiene una media de 6.5 millones en flujos
descontados anuales.
3. Conclusiones y Recomendaciones
3.1 Conclusiones
-El proyecto de producción de fajas de cuero en sus 3 tipos de estilo, representa un
negocio con un retorno bastante alto así como lo expresa la TIR con un 88%. Los
riesgos siempre estarán latentes en cualquier inversión que se desee hacer, pero de
acuerdo a los resultados favorables de los instrumentos de análisis y evaluación
financiera, el emprendimiento del negocio generará beneficios fructíferos en una
etapa temprana de la vida útil del proyecto, como lo confirma el periodo de
recuperación descontado mostrando el 2 año como el punto de recuperación de la
inversión en términos de tiempo. En referencia al valor creado, el VPN y el IR,
arrojan un resultado satisfactorio que se ocasionará por cada lempira invertido.
-El desarrollo de este proyecto requerirá de mano de obra calificada y de un

departamento de ventas dinámico que sepa promocionar y extender la introducción
de los 3 tipos de productos a distintos nichos de mercado.
3.2 Recomendaciones
-Se recomienda negociar previamente con la banca, las disponibilidad de

financiamiento a corto plazo, en caso de surja la necesidad de pagar obligaciones
contingentes o la oportunidad de adquirir materia prima a precios más bajos que lo
normal.
- Como se mostró en el índice de rotación de activos totales, la sobre acumulación

de liquidez influye negativamente en la eficiencia en el manejo de activos, se
recomienda para ello, planificar proyectos adicionales de inversión para adecuar los
activos de la compañía hacia actividades de mayor rotación que amplifiquen la
productividad por cada lempira que se perciba y no caiga en un rendimiento
perezoso.
4. Bibliografía
-Ramírez, D. (2008). Contabilidad Administrativa. (octava edición). México: McGraw-

Hill Interamericana.
-Gitman, L. & Zutter, C. (2012). Principios de Administración financiera.

(decimosegunda edición). México: PEARSON EDUCACIÓN.
-Ley de Impuesto sobre la Renta, artículo 34, Pagos a cuenta. Dirección Ejecutiva de
Ingresos.
-Reglamento Especial para la depreciación, amortización y agotamiento de activos.

(complemento de la Ley del ISR).Dirección general de Tributación.

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Estudio Económico-Financiero

La parte final del planteamiento de un proyecto es el estudio económico financiero,

1. Determinar la inversión total inicial requerida para el proyecto de vinos

3. Brindar la posición financiera y el desglose de resultados de la compañía,

4. Encontrar el punto de equilibrio de la empresa, para determinar el número

5. Determinar la viabilidad del proyecto mediante los indicadores financieros y

2.1 Plan de inversión y fuentes de financiamiento

La inversión total para que el proyecto puede llevarse a marcha es de L84,053.24,

La composición de la inversión inicial está dominada en un 29% por el renglón del

Datos del Préstamo

Cuota Interés Abono Saldo Insoluto

2.3 Inversión Fija

2.5 Capital de Trabajo

2.6 Estructura de capital

2.7 Proyección en ventas a 5 años

La empresa percibirá ingresos por medio de la venta de sus 6 líneas de producto de

2.7.1 Proyección de ventas en unidades

Proyeccción de Ventas (Unidades)

Proyección de Ventas (Ingresos en L.) botella de vidrio.

Proyección de Ventas (Ingresos en L.) Botella de plástico

Proyeccción de Cobros por Ventas botella de plastico

2.8.1 Presupuesto de producción

Presupuesto de Producción de vino de mora.

Presupuesto de Producción (Vino de mora)

Presupuesto de Producción de vino de arándano.

Presupuesto de Producción de vino de nance.

Presupuesto de Producción de vino de tamarindo

Presupuesto de Producción de vino de piña

La materia prima son todos aquellos elementos que se incluyen en la elaboración de

Requisitos de los productos

2.9 Costo de los Insumos

2.10 Presupuesto de Materia Prima Directa

Requisición de Materia Prima Directa (Vino de uva india)

Presupuesto de Materia Prima Directa (Vino de Uva india)

Requisición de Materia Prima Directa (Vino de mora)

Presupuesto de Materia Prima Directa (Vino artesanal de mora)

Requisición de Materia Prima Directa (Vino de arandano)

Requisición de Materia Prima Directa (Vino de nance)

Requisición de Materia Prima Directa (Vino de tamarindo)

Requisición de Materia Prima Directa (Vino de piña)

Presupuesto de Materia Prima Directa (Vino artesanal de piña)

Compra de Materia Prima Directa

MPD Requerida en L. (Vino artesanal de Uva india)

MPD Requerida en L. (Vino artesanal de mora)

Compra de Materia Prima Directa (Vino de arándano)

MPD Requerida en L. (Vino artesanal de arándano)

Compra de Materia Prima Directa (Vino de tamarindo)

Compra de Materia Prima Directa (Vino de piña)

Política de Pago a Proveedores

Consumo de Materia Prima Directa en L.

Consumo MPD en L. (Vino de uva india)

Consumo MPD en L. (Vino de mora)

Consumo MPD en L. (Vino de arándano)

Consumo MPD en L. (Vino de nance)

Consumo MPD en L. (Vino de nance)

Consumo MPD en L. (Vino de tamarindo)

Consumo MPD en L. (Vino de tamarindo)

Consumo MPD en L. (Vino de piña)

2.11 Presupuesto de mano de obra directa

Para la transformación de los materiales directos en productos terminados hace falta

Presupuesto de Mano de Obra Directa

2020 2021 2022 2023 2024

Distribución del costo de Mano de Obra Directa

Distribución de MOD Anual