UNIVERSIDAD SURCOLOMBIANA PROGRAMA DE ECONOMIA

MACROECONOMIA I
SEGUNDO EXAMEN PARCIAL ESCRITO

Estudiante______________________________________Código__________________

1. Suponga que la demanda por inversión de una economía está dada por la ecuación,
donde el nivel deseado de capital K§ es: K § = 0,2 Y/r : Donde Y es el producto y r es la
tasa de interés real. Se supone que no hay depreciación. Asuma que R = 0,04 ∏ = 0,16.

a.) Interprete económicamente el término ∏ y explique bajo qué condiciones la tasa de interés
real sería igual al costo de uso del capital.

b.) Calcule el nivel de inversión del año 1, si el producto de ese año es 600 y el stock de capital
del periodo anterior es 500.

c.) Suponga ahora que, debido a un avance tecnológico, el valor de ∏ aumenta al doble. ¿Cómo
cambia su respuesta a la parte anterior?

2. Considere un proyecto de inversión que requiere invertir 140 hoy día. Una vez
realizado el proyecto, este rinde un flujo F el periodo siguiente, y después se acaba el
proyecto y el valor residual es 0. Suponga una tasa de interés por periodo constante e
igual al 7%.

a.) Si el proyecto da un retorno cierto F igual a 160, calcule el valor esperado y diga si conviene
o no hacerlo. ¿Conviene postergar el proyecto?

b.) Suponga ahora que el proyecto tiene un retorno incierto, con un retorno de 180 o 100, ambos
con la misma probabilidad (1/2 por supuesto). ¿Cuál es el valor presente esperado de invertir?

c.) Suponga que el inversionista espera un periodo a “que se resuelva la incertidumbre”; es

decir, sabrá en el siguiente periodo si los retornos futuros serán 160 o 120 (por ejemplo, se puede
observar si un producto logrará ser exitoso) ¿Cuál es el valor presente si ocurren los flujos altos
de 160? ¿Y cuál si ocurren los flujos bajos de 120? ¿Qué hará en consecuencia el inversionista si
se revela que los flujos serán bajos?

3. Suponga que en un país que se encuentra en el nivel de pleno empleo, existe un

gobierno que gasta y cobra impuestos. Los siguientes parámetros representan la
economía:

Y = 180
C = 1+c(Y-T)



Ip = 18 - 1,6r Ig = 10. T = øY. G = ∞T TR = 6

Donde Y es el producto de pleno empleo, TR las transferencias del gobierno al sector privado, ∞
es la fracción de los impuestos que gasta el gobierno, ø es la tasa de impuestos.

a.) Calcule el ahorro de gobierno (Sg), ahorro privado (Sp), ahorro nacional (Sn), inversión (I), la
tasa de interés de equilibrio (r), superávit fiscal (Los valores de los parámetros a usar son: ø =
0,2; ∞ = 1,4; c = 0,8).

b.) El gobierno decide reducir el gasto; es decir, el nuevo valor de ∞ es 1,2 sin aumentar los
impuestos. Calcule la nueva tasa de interés de equilibrio, la variación de la inversión y del gasto.
¿Cuál de ellos es mayor? Justifique.

c.) ¿Cuál debe ser el nivel del gasto de gobierno (∞), de manera que a cualquier nivel de
impuestos el ahorro nacional permanezca constante?

4. Suponga un país que inicialmente no tiene deuda pero está incurriendo en un déficit de
0,28 del producto en cada periodo. Si la tasa de interés es de 0,8 discuta el crecimiento
necesario para que este economía sea solvente. Si ∞ = 0,2

a) ¿es sustentable y/o solvente esta situación? ¿De qué depende?

b.) Si efectivamente ∞ = 0,2 derive como cambia el stock de deuda para los primeros cuatro
periodos t, t+1, t+2, t+3 y calcule el ajuste (en términos de el superávit necesario el periodo
siguiente) para lograr una senda sustentable. Cuál es el máximo ajuste políticamente posible en
un cambio del d sobre el producto, ¿hasta que periodo es factible el ajuste?

c.) Suponga ahora que reducciones en d afectan el crecimiento futuro. Si la razón entre d y ∞ es
negativa y uno a uno, explique cómo afecta esto la sustentabilidad y la factibilidad de un
posterior ajuste en general en relación entre d y el crecimiento.

5. Considerando como una condición de restricción presupuestaria del gobierno en el

ejercicio anterior:

a.) Cuál es la restricción presupuestaria, Explique la restricción.

b.) Calcule la razón deuda/PIB de largo plazo (estado estacionario), denótela por b§ y explique
qué pasa con dicho valor si la tasa de interés sube. Explique por qué.

c.) Suponga por último que r =6%, ∞ =8%, y s =1,6%. ¿Cuál es el valor de b§?