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Caso práctico
NORMATIVA DE ENTREGA:
Sólo se corregirá el contenido que esté dentro de la plantilla.
No se puede utilizar Wikipedia como fuente.
Sin diagnóstico y recomendaciones de la empresa, el caso se considera suspenso.
Como director financiero de la empresa CREATIVE SA, presenta los siguientes datos con el objetivo
de llevar a cabo un diágnostico de su situación y poder tomar decisiones frente a un nuevo proyecto de
la empresa.
CREATIVE S.A.
Se pide:
Calculo de indicadores por año. Dado que el ratio es la medida comparativa de dos años consecutivos,
par le año 2014 solo se tomaron los valores correspondientes al año y se hizo el cálculo de los índices
más que de un ratio.
Año 2016
400+340
) (
2
Periodo Medio de Cobro=
1300
(
360 =102,46 ¿ )
¿
120+180
) (
2
Periodo Medio de Pago=
760,5
(
360 =71,00 ¿ )
¿
Año 2015
340+300
(
)
2
Periodo Medio de Cobro=
980
( )
360 =117,55 ¿
¿
180+170
( )
2
Periodo Medio de Pago=
600
( )
360 =105 ¿
¿
Año 2014
(300)
Periodo Medio de Cobro=
( 1100
)
360 =98,18 ¿
¿
(170)
Periodo Medio de Pago=
( ) 650
360 =94,15¿
¿
1. Se observa para todos los años analizados que el periodo medio de pago está por debajo
del periodo medio de cobro. Esto podría representar una baja liquidez y que hay una
oportunidad de mejora en el proceso de cobro y créditos. Este factor también afecta el flujo
de caja pues se están haciendo pagos inclusive antes de temirnar la gestión de cobros con
lo cual estos pagos se deben estar financiado bien sea por patrimonio de la compañía o por
créditos en entidades afectando el resultado final del periodo de manera negativa.
2. De el cálculo de lo ratios (años 2015 y 2016) se observa una tendencia a la baja en ambos
ratios y aunque disminuyeron los valores de ambo ratios indicando una mejora en ellos, el
porcentaje de disminución del ratio del periodo medio de cobro fue de 13,56% mientras
que el porcentaje de disminución del ratio del periodo medio de pagos fue del 32,38% con
lo cual la falta de flujo de caja se incrementa y se ha requerido más financiación para
cubrir las necesidades de la compañía.
3. La diferencia en dias del ratio medio de cobro, repsecto al ratio medio de pagos se
incrementó entre 2015 y 2016 y ha ido en aumento desde el año 2014, eso denota
nuevamente que hay una oprtunidad de mejora en los temas de cobro para poder tener el
flujo de caja necesario.
4. A pesar de las situaciones de cobros y pagos, la empresa ha tenido unos buenos resultados
y los volúmenes de ventas en los años del estudio se han incrementado, a pesar del
retroceso que hubo en 2015 y que quizás obligó a la empresa a mejorar sus estrategias de
crédito para poder afrontar esa disminución.
5. Sería importante analizar si existió algun condiconamiento para que el ratio de pagos
disminuyera de esa manera, quizás ventajas sobre impuestos (los impuestos sobre
beneficios muestran una disminución)
6. Acorde a lo expresado en el punto 2, en el balance de situación se observa un incremento
del pasivo de la compañía en casi un 33% posiblemente por las necesidades de flujo de
efectivo para cubrir las obligaciones de la empresa.
7. Finalmente, con base en lo expuesto, considero que los pasos a seguir son mejorar las
campañas de cobro ofreciendo entre otros, descuentos por prontos pagos, ofreciendo
promociones, y todas aquellas acciones que deriven en disminuir la diferencia en dias entre
estos dos ratios y qu epueda derivar en una disminución de la financión y mejorar el flujo
de caja de cara a cumplir con las obligaciones.