ANALISIS HORIZONTAL

COMPAÑÍA EL TORO
BALANCE GENERAL CLASIFICADO
EN MILLNES DE $

AÑO 2 AÑO1
CAJA BANCOS 20 30
INVENTARIOS 88 32
CUENTAS X COBRAR 56 50
INVERSIONES TEMPORALES 2 2
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 166 114
INVERSIONES A LARGO PLAZO 17 34
MAQUINARIA Y EQUIPOS 120 200
DEPRECIACION ACUMULADA MAQUINARIA Y EQUIPOS -40 -52
MAQUINARIA Y EQUIPOS NETO 80 148
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 263 296
CADO

VARIACION ABSOLUTA VALOR RELATIVA

-10 -0.33
56 1.75
6 0.12
0 0.00
52 0.46
-17 -0.50

-68 -0.46
-33 -0.11
Estado de fuentes y palicacion de fondos
EFAF
TAMBIEN DENOMINADO ETADO DE CAMBIOS en la pocision financiera, o estado de movimiento de fondos.

Para que sirve: sirve para ilustrar de la certado o no de las decisiones financieras y administrativas. En otras palabras sirve
para ello debemos tener en cuenta el principio de conformidad financiera, que dice: las fuentes a corto plazo de deben ap
se puede aplicar a corto y largo plazo.

Analisis de las fuentes que puede reunir un empresario.

aportes de capital que hagan los socios: pueden

ser ene especie o en dinero, es un recurso de largo
plazoya que estaran en la empresa a termino
indefinido, lo mas usual es que los aprtes de capital
esten financiando aplicaciones de largo plazo, por
ejemplo la compra de un activo fijo.
Los pasivos: pueden ser de corto o largo plazo. Ejm.
Cuentas en los bancos, cuentas por pagar a
proveedores, prestaciones sociales, bonos etc.
desinversiones: Se dan cuando se liquidan fondos
representados en activos, para aplicarlos en otros
rubros diferentes de los que originalmente
provenian por ejm: se decide vender una
maquinaria que ya no se necesita con la finalidad de
utilizar el dinero en la compra de materias primas,
para encontrar el nivel de inventarios y garantizar a
si la produccion, por ejemplo la empresa vnede
mercancias a credito, presentandose una
desinversion en inventarios a costa de una inversion
en cartera
En general una desinversion del activo corriente es
una fuente de corto plazo y una desinversion de
activo a largo plazo es una fuente de largo plazo

generacion interna de fondos. Son los recursos

propios de la empresa y es la fuente mas
importante de todas, ya que representa los fondos
que directamente se producen en la operación del
negocio,

utilida del periodo

+ depreciacion del periodo
+ amortizacion de diferidos SON GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
= generacion interna de fondos GIF

Tiene sentido que la empresa financie su crecimiento unicamente con pasivos?

seria aceptado recurrir unicamente a los aportes de capital para financiar el crecimeinto?

¡sobra mencionar que el crecimeinto se financia solo con desinversiones, ya que es una fuente limitada a la disponibildiad

podra esperarse que el crecimiento se financie solo con generacion interna de fondos? Posiblemente si, pero sacrificando

ANALISIS DE LAS APLICACIONES QUE DEBE DISPONER UN GENRRENTE

Pago de pasivos: puede provenir de fondos de corto o largo plazo, al igual la generacion interna de fondos (GIF) apoya est
inversiones: son aplicaciones de recursos para la adquicision de activos corrientes o fijos; al igual pueden ser apoyados po
Dividendos: Esta aplicación debe financiarse con GIF, de lo contrario seria una decisión peligrosa
Perdidas: cuando en una empresa hay perdida se incurre en el detirioro de los activos, que deben ser repuestos con capit

ANALISIS Y ELABORACION DEL EFAC

Si se compara el balance general al principio de un periodo con el del final, es logoco que las diferencias entre ellas sean
PASO 1: Se establecen las diferencias en los balances
NOTA: se debe calcular la variacion de todas las cuentas de activos fijos en su valor neto

MAQUINARIA Y EQUIPOS 200

DEPRECIACION ACUMULADA MAQUINARIA Y EQUIPO -52
MAQUINARIA Y EQUIPOS NETO 148

Si disminuye es una fuente

PASO 2: Determinar si las diferencias son fuetes o palicaciones y para ello s deben a plaicar los siguietnes criterios, si hay a
to de fondos.

vas. En otras palabras sirve para ayudar a evaluar la calidad de las decisiones gerenciales.
s a corto plazo de deben aplicar a corto plazo. Las fuentes de largo plazo sedeben a plicar a largo plazo y ls generacion interna de fond

limitada a la disponibildiad de activos de la empresa!

mente si, pero sacrificando el accionista, ya que esta fuente debe financiar primero que todo los dividendos y luego ser acompañada,
na de fondos (GIF) apoya este tipo de aplicaciones
ual pueden ser apoyados por la GIF

ben ser repuestos con capital de los socios o con pasivos, si no se quiere colocar la emrpesa en situacion riesgosa, debido a la descapit

diferencias entre ellas sean el resultado de las decisiones tomadas por la gerencia, por tanto el EFAC requiere por lo menos dos bala

siguietnes criterios, si hay aumentos en los activos son aplicaciones, las disminuciones en los activos son fuentes
 generacion interna de fondos

os y luego ser acompañada, por otras fuentes en el financiamiento del crecimiento

esgosa, debido a la descapitalizacion

uiere por lo menos dos balances consecutivos

 COMPAÑÍA EL TORO
BALANCE GENERAL CLASIFICADO
EN MILLNES DE $
DIC/ 31/2019
AÑO 2
CAJA BANCOS 30
INVENTARIOS 32
CUENTAS X COBRAR 50
INVERSIONES TEMPORALES 2
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 114
INVERSIONES A LARGO PLAZO 34
MAQUINARIA Y EQUIPOS 200
DEPRECIACION ACUMULADA MAQUINARIA Y EQUIPOS -52
MAQUINARIA Y EQUIPOS NETO 148
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 296

PASIVOS
CXP PROVEEDORES 81
OBLIGACIONES BANCARIAS CP 13
IMPUESTOS DE RENTA X PAGAR 7
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 101
OBLIGACIONES A LARGO PLAZO 50
TOTAL PASIVOS 151

PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 90
UTILIDADES RETENIDAS 55
TOTAL PATRIMONIO 145
TOTAL PASIVO+ PATRIMONIO 296

NOTA: 1 EL TOTAL DE DIVIDENDOS DECLARADOS Y APGADOS EN EFECTIVO DURANTE EL PERIODO FUE DE 24

2 UNA MAQUINARIA QUE ADQUIRIO POR 24 Y TENIA UNA DEPRECIAON ACUMULADA DE 8 SE VENDIO DE CO
3 DURANTE EL PERIODO SE INVIRTIO CAPITAL ADICIONAL CUYA SUMA SE RECIBIO TODA EN EL PERIODO. UNO
4 LA DEPRECIACION DEL PERIODO FUE DE 20

DEPURACION DE ACTIVOS FIJOS

ADQ=200-120+24

valor en libros = 24 - 8=16 F

SI+ADQ-RET=SF
120+ADQ-24=200
ADQ=200-120+24=104

SI+DEP-RET=SF
40+DEP-8=52
DEP=52+40+80=20

SEGUNDA A
FUENTES
INVENTARIOS
CXC CLIENTES
CXP PROVEEDORES
OBLIGACION BANCARIA
OBLIGACION LARGO PLAZO
CAPITAL SOCIAL
VENTA DE MAQUINARIA
UTILIDAD PERIODO
DEPRECIACION ACUMULADA

AGRUPACIO
FUENTE CORTO PLAZO
 INVENTARIOS
CXC CLIENTES
CXP PROVEEDORES
OBLIGACIONES BANCARIAS
TOTAL FCP

FUENTES A LARGO PLAZO

OBLIGACION LARGO PLAZO
CAPITAL SOCIAL
VENTA DE MAQUINARIA
TOTAL FLP

GENERACION INTERNA DE FONDOS

UTILIDAD PERIODO
DEPRECIACION PERIODO
TOTAL GIF

CUADRO RESUMEN

FCP

FLP

GIF

ESTADO FLUJO DE EFECTIVO

ES UN ESTADO QUE MUESTRA EL EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES

SE TOMA EL EFAC DEFINITIVO Y SE EXPLICA CADA UNO DE SUS COMPONENTES EN FUNCION DE LOS EFECTIV
EL CALCULO DE EFECTIVOS GENRADOS POR LAS OPERACIONES, CONSISTE EN EXPLICAR CADA UNA DE LAS PA

ESTADO DEL FLUJO DE EFECTIVOS

Las ventas generan recaudo de efectivo
SI de cxc clientes 56
mas las ventas 514
menos SF de cxc clientes -50
recaudo de efectivo 520

el costo de ventas afecta e efectivo en terminos de los pagos a los proveedores, por concepto de compras,

FORMULA COSTO DE VENTAS

CV=II+COMPRAS-IF
COMPRAS=CV-II+IF
COMPRAS=406-88+32
COMPRAS=350

CALCULAR EL DESEMBOLSO POR COMPRAS, RETOMANDO LAS CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
SI DE CXP PROVEEDORES 76
MAS COMPRAS 350
MENOS SF DE CXP PROVEEDORES -81
DESEMBOLSO POR COMPRAS 345

S e supone que los gastos de adminsitracion y ventas, comtienen la depreciacion del periodo, por tanto, el ve

GASTOS DE ADMON Y VENTAS 60

MENOS DEPRECIACION DEL PERIODO -20
DESEMBOLSO 40
LOS INTERESES FINANCIEROS * 9 SE CONCIDERAN UN DESEMBOLSO, YA QUEE NO EXISTE UNA DEUDA POR E
LOS IMPUESTOS GENERAN DESEMBOLSOSO Y SE CALCULAN ASI:
SI de impuestos por pagar 12
mas provision de impuestos 7
menos SF de impuestos por pagar -7
desempolso 12

EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES

RECAUDO DE EFECTIVO 520
MENOS DESEMBOLSO POR COMPRAS 406
COMPRAS (345)
GASTOS (40)
INTERESES (9)
IMPUESTOS (12)
EGO 114

REEMPLAZA LA GIF

El efectivo generado por las operaciones, resume el desglose del efectivo de varios de los conceptos que apa
el paso sigueinte, es identificar el omvimiento de efectivo implicitoen las partidas no conse¿ideradas en el cu

la disminucion de inventario por 56 esta inlcuida en el juego de inventaios para calcular las compras, se consi
el aumento de cuentas por pagar por 5, se incluyo en los desembolsos por compras
las disminucion de impuestos por 5 se incuyo en los desembolsos para impuestos
y la generacion interna de fondos de 48 es justamente lo que estamos reemplazando por el efectivo generad
veamos los demas cambios
los aumentos sde obligaciones bancarias de corto y largo plazo, de 9 y 10 representan ingreso de efectivo, el
por ventas de maquinaria y equipo solo se recibieron 12 pesos

El flujo de efectivo se elabora para explicar los aumentos y disminuciones de caja y bancos

el aumento de inversiones de largo plazo de 17 representa un desembolso de efectivo

los dividendos del perioro según notas de balance fueron pagados totalmente en efectivos

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

FUENTE CORTO PLAZO
obligacion bancaria 9
FUENTES LARGO PLAZO
Obligacion largo plazo 10
capital solcial 7
venta de maquinaria 12
TOTAL FLP 29

APLICACIÓN LARGO PLAZO

APLICACIÓN LARGO PLAZO
inversiones lp 17
adq maquinaria 101
TOTAL ALP 118

DIVIDENDOS 24

CUADRO RESUMEN

FCP 9
9
FLP 29
80
EGO 114
10
O
ICADO

DIC/ 31/2019
AÑO1 VARIACION ABSOLUTA DATO DATO
20 10 AUMENTO APLICACIÓN
88 -56 DISMINUYO FUENTE
56 -6 DISMINUYO FUENTE
2 0
166
17 17 AUMENTO APLICACIÓN
120
-40
80 68 AUMENTO APLICACIÓN
263

76 5 AUMENTO FUENTE PORQUE AUMENTO

4 9 AUMENTO FUENTE PORQUE AUMENTO
12 -5 DISMINUYO APLICACIÓN
92
40 10 AUMENTO FUENTE PORQUE AUMENTO
132

80 10 AUMENTO FUENTE PORQUE AUMENTO

51 4 AUMENTO FUENTE PORQUE AUMENTO
131
263

PERIODO FUE DE 24
ADA DE 8 SE VENDIO DE CONTADO POR 12
O TODA EN EL PERIODO. UNO DE LOS SOCIOS ENTREGO COMO APORTE UN EQUIPO, CUYO VALOR SE ESTIMO EN 3

MAQUINARIA Y EQUIPOS
SALDO INICIAL AÑO 120 24 RETIRO
ADQUICISION 104 APLICACIÓN
SALDO FINAL AÑO 2 200

SI+ADQ-RET=SF
120+ADQ-24=200
 104 ES APLICACIÓN PORQUE ME SUMA AL ACTIVO

DEPRECIACION ACUMULADA MYE

RETIRO 8 40 SALDO INICIAL
F 20 DEPRECIACION DEL PERIODO
52 SALDO FINAL

ES 24 -8 ES UNA FUENTE

SI+DEP P-RET = SF
40+ DEP P - 8= 52

DEP P = 52-40+8=20

Depuracion de las utilidades retenidas

utilidad retenida
DIV 24 51 SALDO INICIAL
A 28 UTILIDAD DEL PERIODO
55 SALDO FINAL

SI +UP-DIV=SF
51+UP-24=55
UP= 55-51+24=28F

SEGUNDA APROXIMACION DEL EFAC

APLICACIONES
56 CAJA BANCOS 10
6 INVERSIONES LARGO PLAZO 17
5 ADQ DE MAQUINARIA 104
9 IMPUESTOS POR PAGAR 5
10 DIVIDENDOS 24
10 160
16
28
20
160

AGRUPACION DEL EFAC

APLICACIONES A CORTO PLAZO
 56 CAJA BANCOS 10
6 IMPUESTOS POR PAGAR 5
5 TOTAL ACP 15
9
76 APLICACIONES ALARGO PLAZO
INVERSIONES L. PLAZO 17
ADQ DE MAQUINARIA 104
10 TOTAL ALP 121
10
16 DIVIDENDOS 24
36

NA DE FONDOS
28
20
48

76 15 ACP 15
61
36 36 ALP 121
24
48 24 DIV 24

N FUNCION DE LOS EFECTIVOS QUE LOS GENERO

LICAR CADA UNA DE LAS PARTIDAS DEL ESTADO DE RESULTADOSN EN FUNCION DEL MOVIMIENTO DE EFECTIVOS

or concepto de compras,

GAR A PROVEEDORES
del periodo, por tanto, el verdadero desembolso por ese concepto sera 40

O EXISTE UNA DEUDA POR ESTE CONCEPTO

os de los conceptos que aparecen detallados en el EFAC, por tanto es importante identificar cuales, ya que
no conse¿ideradas en el cuadro anterior

alcular las compras, se considero en el movimeinto de los recaudos.

ndo por el efectivo generado por las operaciones

ntan ingreso de efectivo, el aumento de capital de social por 10, esta representado por en equipo de 3 y una aporte en efectivo por 7
ACP 0

ALP 118

DIV 24
AE
 PRIMERA APROXIMACION DEL EFAC

FUENTES VALOR APLICACIÓN VALOR

INVENTARIOS 56 CAJA BANCOS 10
CUENTAS X COBRAR 6 INVERSIONES 17
MAQUINARIA Y EQUIPOS 68
CXP PROVEEDORES 5 IMPUESTOS DE RENTA X PAGAR 5
OBLIGACIONES A LARGO PLAZO 10
OBLIGACIONES BANCARIAS CP 9
CAPITAL SOCIAL 10
UTILIDADES RETENIDAS 4

E AUMENTO
E AUMENTO
100 100

E AUMENTO

E AUMENTO
E AUMENTO

R SE ESTIMO EN 3
ES UNA FUENTE
TO DE EFECTIVOS
o de 3 y una aporte en efectivo por 7