M1, U3, O2 C/D 1/1

Pregunta 2:
Se trata de un restaurante rural propiedad de la asociación de comercios de la zona.
Éste tiene una capacidad instalada de servicio de 20 mesas de cuatro puesto c/u. Comenzó
su operación en febrero del presente año.
Su venta en el mes de febrero de 2.022 fue de 30.000 bajo una ocupación de 300
mesas. Nota: el restaurante administra a sus clientes para garantizar la referida plenitud de uso,
copando cada mesa para habilitar la siguiente.

El costo fijo de ese mes fue de Bs 5.000,00 y el costo variable de Bs 18.000,00.

Responda:
Determinar si el comportamiento del negocio en el referido mes fue o no rentable (basado
en el umbral de rentabilidad), sustentándolo en una cuántica de la pérdida o beneficio de
la gestión.

M1, U4, O3 C/D 4/4 Pregunta

3:
Una organización debe decidir entre dos proyectos de inversión que son mutuamente
excluyentes.
El Proyecto A plantea los siguientes datos:

I0 = 50.000 FFN3 = 12.000

FFN1 = 0 FFN4 = 22.000

8.000
FFN2 = FFN5 = 90.000

El proyecto B, en cambio, aún no está en proceso de perfeccionar sus especificidad; pero

se conoce lo suficiente y necesario para reconocerlo al contarse con la siguiente
información:
PROYECTO B

- Inversión inicial y duración: Igual que en proyecto A

- Ingresos operativos anuales: 75.500
- Egresos operativos anuales: 45.400
- Egresos anuales para mantener productivo el
proyecto: 4.500
- Impuestos directos anuales: 5.600
- Amortización anual de equipo (contables): 8.000
En conocimiento que la tasa de corte (después de impuestos) es el 12% anual, responda:
3.a Proyectar los FFN del proyecto B.

3.b Calcular los VAN de ambos proyectos.

3.c Calcular las TIR de ambos proyectos.

3.d Elegir el proyecto más conveniente para la organización. Fundamente su elección.

M2, U5, O4 C/D 5/5

Pregunta 4:

La Directiva de una organización de carácter manufacturero de equipos de limpieza está

estudiando la posibilidad de instalar una nueva planta en el interior de nuestro país. Para
efectos de validar la factibilidad de realizarla, se le encarga a un administrador financiero
que realice un estudio que determinar la magnitud de la inversión que sería necesaria
realizar; focalizado con exclusividad en la magnitud y características que asumiría el
capital de trabajo.

El administrador financiero cuenta con la siguiente información dada por la Directiva:

1) NIVEL DE PRODUCCION: según surge de un estudio de mercado realizado por

el gerente de comercialización, la demanda para los próximos meses será de 12.000
unidades distribuidas uniformemente durante todo el período, es decir a razón de 1.000
unidades por mes.

2) DURACION DEL CICLO OPERATIVO BRUTO: la información proporcionada por

los gerentes de Producción y Comercialización sugiere considerar dos
alternativas de duración del ciclo operativo bruto:

A) Alternativa conservadora - Duración total ciclo operativo bruto: 85 días.

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80
85
-----------------------------
PRODUCCION
-----------------------------
-------
STOCK
-------
-------------------
COBRANZA
-------------------

B) Alternativa optimista - Duración total ciclo operativo bruto: 50 días.

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80
85
--------------------
PRODUCCION
--------------------
---
STOCK
---
----------
COBRANZA
----------

Para abastecer las necesidades de la demanda en tiempo y forma, se hace necesario

producir un mínimo de 500 unidades cada 15 días; razón por la cual se ha previsto
comenzar cada nuevo ciclo, 15 días después de iniciado el anterior.

3) CAPITAL DE TRABAJO APLICADO A CADA CICLO OPERATIVO: En este punto se

han contemplado los siguientes supuestos simplificadores:

a) El capital que será necesario invertir en cada ciclo operativo, medido en

términos de costo erogable, es de 1.000.- por unidad.

b) El capital invertido en cada ciclo, se distribuirá en forma proporcional a la duración

del mismo. Es decir que si cada ciclo tiene una duración de 80 días, a los 40 días se habrá
invertido 500.- por unidad y a los 80 días se habrá invertido la totalidad de los 1000.-

4) FINANCIACION OBTENIDA: No se tendrá en cuenta ninguna financiación

obtenida (Proveedores, Bancaria, etc.) dado que se busca determinar la magnitud de la
inversión, independientemente de como se financie.

Sobre la base de la información suministrada, responda:

 4.a - Explique la clase de decisión que se está analizando.

4.b - Graficar el solapamiento de ciclos operativos para las dos alternativas y

determinar cuántos ciclos son necesarios para abastecer la demanda total de
12.000 unidades.

4.c - Determinar la magnitud del "capital de trabajo total" que se requiere para
satisfacer una producción de 12.000 unidades, para las dos alternativas
(conservadora y optimista) y explicar por qué el capital de trabajo total es igual
para ambas.

4.d -Determinar la magnitud del "capital de trabajo neto" que se necesita disponer
para cada alternativa. Explicar por qué es distinto para las dos alternativas.

4.e -Determinar la magnitud del capital de trabajo que se necesitará invertir en el

momento cero y al cabo de 30, 60 y 85 días para la alternativa conservadora .
Al igual, en el momento cero, y al cabo de 30 y 50 días para la alternativa
optimista.

M2, U6, O5 C/D 2/2

Pregunta 5:

Un comerciante está evaluando asumir la representación y venta de un determinado

producto . Considera que, dada las características técnicas del citado producto, venderá
un promedio de 20 unidades por mes a razón de 2.000 cada uno; ese precio de venta fue
determinado cargando un 30% al precio de compra.
El fabricante le propone entregarle el producto en consignación, facturándoselo a medida
que lo vende y con pago a 60 días de fecha de facturación.

Para que el comerciante decida sobre su plan de venta, responda:

5.a Determine cuál será el Capital Neto aplicado a financiar las ventas, en la condición
de que venda con la siguiente especificidad:

10% al contado y Saldo, en 5 cuotas mensuales, iguales y consecutivas

La utilidad la percibe al final.

5.b Determine el monto en que estará incrementado el rubro Créditos por utilidades
no percibidas de Ventas efectuadas, considerando que las utilidades son percibidas
al final.
M3, U7, O6 C/D 3/3
Pregunta 6:
Una organización está en proceso de planificación de su estructura de financiamiento.
Al respecto tiene dos alternativas que se detallan a continuación:
ALTERNATIVA 1 ALTERNATIVA 2

Deudas totales 200 400

Patrimonio Neto 400 200
Total 600 600

ESTADO DE RESULTADOS

Ventas 1.800 1.800

Costos 1.620 1.620
UaII 180 180
Interés 20 40
UdIaI 160 140

Responda:

6.a Calcular en cada una de esas estructuras la Ra, Rpn, el riesgo, el flujo de fondos
e identificar su nivel de control relativo.

6.b Selecciones, bajo razonamiento, la más conveniente estructura de financiamiento

6.c Explique la(s) razón(es) que hace(n) que en la alternativa 2 la Rpn sea mayor

M3, U8, O7 C/D 1/1

Pregunta 7:
Calcular la TIR de un bono que su precio hoy es 1.000 (año 0) y que promete los siguientes
flujos anuales:
Año 1: 112 y un crecimiento indefinido al 2% anual.