ESCUELA DE ECONOMIA

MATEMATICA FINANCIERA
PROFESOR: RONAR BERMUDEZ

PRÁCTICA DIRIGIDA N° 10

Lea atentamente las preguntas y responda de acuerdo a lo solicitado

1. Se tienen dos proyectos, A y B, con las siguientes características:

Flujos Valor de
Proyecto Inversion Vida util
Bimestrales salvamento
A 1,000.0 162.8 10 -
B 2,000.0 311.6 10 -
Considerando una tasa de descuento de 5%, calcule que alternativa es más rentable.

2. Un padre de familia instaló en el garaje de su casa una pequeña cafetería con una inversión de PEN
860.000. De ahí en adelante, cada dos meses debe hacer nuevas inversiones de PEN 150.000 cada una;
obtiene ingresos semanales del orden de los $ 55.000. Si este señor conserva el negocio durante tres
años, hallar una tasa interna de retorno en estas condiciones.

3. Un agricultor cultivó 30 fanegas anuales de maíz. Cada año obtiene dos cosechas, una en el primer
semestre y la otra en el segundo semestre. Las inversiones al principio de cada semestre son del orden
de los PEN 5.400.000 por fanega; los gastos de recolección al final de cada semestre son de PEN
1.200.000 por fanega. Los ingresos provenientes de la venta del maíz y pastos son de PEN 4.050.000
por fanega el primer semestre y de PEN 2.750.000 por fanega para el segundo. Calcular una tasa de
retorno para dos años de esta actividad.

4. Una acción se adquirió hace cuatro años en PEN 525.000 y los dividendos pagados han sido
de PEN 28.000 mensuales durante los cuatro años. Si el valor hoy de la acción es PEN 520.000,
hallar la tasa interna de retorno del flujo de caja de esa inversión y la tasa de rentabilidad
verdadera, sabiendo que el inversionista tiene una tasa de oportunidad del 31% anual.

5. Un inversionista es socio en diferentes negocios pequeños. Su práctica es suministrar el capital

para nuevos negocios. Si su tasa de oportunidad es del 38% anual y se le presentan las tres alternativas
siguientes, ¿cuál debe seleccionar según la TIR?

0 1 2 3
A -103,506 55,000 55,000 55,000
B -363,800 170,000 200,000 230,000
C -284,560 200,000 150,000 100,000

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6. Considere los proyectos A y B, donde los períodos son trimestres y cuyos flujos de caja se dan a
continuación:

0 1 2 3 4
A -900,000 250,000 300,000 350,000 400,000
B -1,000,000 350,000 350,000 350,000 350,000

a) Calcule la TlR de cada proyecto.

b) ¿Para qué valores de tasa de interés se prefiere el proyecto A al proyecto B?
c) Haga una gráfica ca que relacione el VPN y la tasa de interés para cada proyecto.

7. Supóngase que existen tres inversiones, A, B y C, excluyentes entre sí. ¿Cuál de las tres se debe elegir?
Utilice los métodos VPN y TIR. El costo del capital es del 31% nominal trimestral, y los períodos son
semestres.

0 1 2 3
A -100 505 505 505
B -10,000 2,000 2,000 12,000
C -11,000 5,304 5,304 5,304

8. Un estudiante egresado de Economía estimó los

siguientes datos respecto de sus gastos e ingresos entre las alternativas de estudiar una carrera
y desempeñarse luego como profesional en la misma, frente a no haber estudiado.
Calcula que la educación durante los cinco años de carrera le costó el equivalente a PEN 5 millones
en la fecha de graduación, considerando el aumento de los gastos y los ingresos dejados de recibir al
estar estudiando. Ha estimado que los ingresos mensuales durante los tres años siguientes
después de salir de la universidad son en promedio de PEN 550.000 más de lo que hubiera ganado
si no hubiera ingresado a la universidad. En los tres años siguientes esta cifra aumenta a PEN 750.000
mensuales, y en los tres años siguientes a PEN 950.000 mensuales. ¿Cuál es la tasa interna de retorno
obtenida por su inversión en educación universitaria?

9. El Gerente de Producción de una compañía estima que con el sistema actual de operación, que
es manual, necesitará tres años con la planta de personal existente en este momento para llevar
a cabo un determinado volumen de producción. Bajo este sistema, la compañía producirá un
beneficio neto mensual de PEN 220.000. Si adquiere una máquina para la elaboración del producto
por el valor de PEN 1 millón, los beneficios netos mensuales se elevarán a PEN 450.000 y la producción
terminará un año antes de lo previsto en el caso manual. Si la máquina puede tener un valor de
mercado de la mitad de su costo inicial, y la tasa mínima es del 32% nominal trimestral, se pide:
- Hacer un diagrama del fl ujo de las dos alternativas.
- ¿Para qué valor de la tasa anual son equivalentes las dos alternativas?

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10. La empresa Poderosa S.A. tiene una disminución en las ventas de sus productos debido a la baja
capacidad de producción e incumplimiento en la entrega de pedidos. Para solucionar el problema, el
departamento de producción propone cambiar el equipo que tiene por uno nuevo. Los datos de las
cotizaciones son los siguientes:

Alternativa 1 Alternativa 2
Costo inicial 50,000,000 30,000,000
Valor de salvamento 2,000,000 0
C.M.O* 1,500,000 2,000,000
Vida útil 8 años 6 años
Operarios 2 a $1.000/hora 4 a $600/hora
Producción 300 unid./hora 250 unid./hora
* Costo mano de obra.

- La empresa tiene una tasa atractiva del 32% anual.

- El departamento de producción debe cumplir con una demanda de 900.000 unidades anuales.
- ¿Cuál alternativa se debe elegir?