RECORDANDO FINANZAS II

1. A través de un diagrama mencione cuáles son los tres componentes del flujo de
efectivo que pueden existir en un proyecto específico, considerando un patrón
convencional

2. Mencione la diferencia que existe entre los siguientes conceptos. Así mismo realice
un ejemplo en cada caso.
 Gasto de Capital
 Gasto de Oportunidad

3. Mencione 3 ejemplos de gasto de capital

1.-Compra de una maquinaria y equipo industrial
2.-Construcción de una sucursal de una empresa
3.-Compra de un vehículo
4.- Proyecto de Exploración y Explotación de una mina

4. ¿Cuáles son los indicadores de evaluación de un proyecto?

5. Si una empresa reduce la edad promedio de sus cuentas por pagar. ¿Qué efectos
tendría esta acción sobre el ciclo de caja y la rotación del efectivo?
6. ¿Cree usted que una empresa puede tener una buena administración del efectivo con
una cantidad de efectivo que supere tres veces las necesidades mensuales?. ¿Por
qué?
7. ¿Es lo mismo tener liquidez y ser rentable?
8. ¿Para qué sirve el capital de trabajo?
9. ¿Qué papel juegan los valores negociables en el cumplimiento total del objetivo de
maximizar la riqueza de los dueños?
10. ¿Cuáles son las principales estrategias con respecto a cuentas por pagar, inventario,
y cuentas por cobrar de una empresa que quiera administrar su caja eficientemente?

PARTE PRÁCTICA
1) Bolital S.A. actualmente presenta la siguiente situación:
Ciclo promedio de pagos: 58 días
Rotación de inventarios: 4 veces al año
Rotación de las cuentas por cobrar: 9 veces al año
Desembolsos totales al año: Bs. 5.200.000.-
Rendimiento esperado: 17% anual
¿Qué pasaría si lograra?
a) Aumentar a 60 días del ciclo promedio de pagos
b) Aumentar a 6 la rotación del inventario
c) Aumentar a 10 la rotación de cobros
d) Hacer los tres cambios anteriores simultáneamente
 2. Lilo Corporation intenta elegir el mejor de dos proyectos mutuamente excluyentes
para expandir la capacidad de almacenamiento de la empresa. El costo de capital de
la empresa es del 13% y los flujos relevantes da cada proyecto son:

Año Flujos Netos de Efectivo

0 Proyecto X Proyecto Y
Inversión Inicial Inversión Inicial
$us 29.000.- $us 20.000.-
Entradas de efectivo operativas
1 7.000.- 6.000.-
2 10.000.- 9.000.-
3 12.000.- 9.000.-
4 10.000.- 8.000.-
a) ¿Cuál es el valor actual neto de cada proyecto?
b) ¿Cuál es su tasa interna de rendimiento?
c) ¿Cuál es el período de recuperación en ambos casos?
d) ¿Qué beneficio costo tiene el proyecto?
e) En función a los resultados obtenidos, elabore un cuadro resumen y
establezca ¿qué proyecto debe realizarse y por qué?

3. Los proyectos A y B, de igual riesgo, son alternativas para expandir la capacidad de

Rosa Company. El costo de capital de la empresa es del 15% y los flujos de
efectivo relevantes de los proyectos se presentan en la tabla siguiente:

Año Flujos Netos de Efectivo

0 Proyecto A Proyecto B
Inversión Inicial Inversión Inicial
500.000.- 325.000.-
Entradas de efectivo operativas
1 100.000.- 140.000.-
2 120.000.- 120.000.-
3 150.000.- 95.000.-
4 190.000.- 70.000.-
5 250.000.- 50.000.-
Se pide:
a) Calcule la TIR Proyecto A
b) Calcule la TIR Proyecto B
c) Evalúe la aceptabilidad de cada proyecto con base en las TIR calculadas en el
inciso
d) ¿Qué proyecto debe ser aceptado con base a esta medida y por qué?
Considerando una mayor rentabilidad para la empresa debe aceptarse el proyecto B
debido a que tiene una mayor TIR con relación al costo de capital vigente en la
empresa, lo que favorece en gran medida a ésta debido a que se tendrá mayor
beneficio rentable al realizar dicho proyecto, considerando además que en este
último caso la inversión inicial es más baja con relación al proyecto A.