Taller: Pronóstico del Tipo de Cambio_Capítulo 9, Madura

Nombre Completo:
Suponga que se espera que el rendimiento estadounidense anual sea de 7 por ciento para cada uno de los
1 siguientes cuatro años, mientras que la tasa de interés anual de México sea de 20 por ciento. Determine la
prima o descuento adecuado del tipo de cambio forward de cuatro años sobre el peso mexicano, que se podría
usar para pronosticar el porcentaje de cambio en el peso durante los siguientes cuatro años.

Tasa de interés USA a 4 años 7.0%

Tasa de interés MX a 4 años 20.0%
Prima/descuento forward 12.15%

Se puede usar debido a que la prima de descuento es de 12,15% aproximadamente

Considere la siguiente información: Si se supone que se usó el tipo de cambio forward para pronosticar el tipo
2 de cambio spot futuro, determine si el dólar canadiense o el yen japonés se pronosticaron con más exactitud,
con base en el error absoluto de pronóstico como porcentaje del valor observado.

tipo de cambio forward a 90 tipo de cambio spot que

días ocurrió 90 días después

CAD/USD $ 0.800 $ 0.820

JPY/USD $ 0.012 $ 0.011
CAD JPY
Diferencias de pronóstico $ 0.020 $ 0.001

El error de pronóstico fue más grande en el dólar canadiense

Suponga que las tasas de interés mexicanas son mucho más altas que las estadounidenses. También suponga
3 que existe la paridad de las tasas de interés (analizadas en el capítulo 7). Si usted usa el tipo de cambio forward
del peso mexicano para pronosticar el tipo de cambio spot futuro de dicha divisa, ¿esperaría que el peso se
aprecie o deprecie?

Se depreciaria debido a que las tasas de interes de estados unidos son mas bajas, al volver a hacer el cambio a moneda
mexicana se obtendria menos por que tienen mayor tasas de interes, esto desde el punto de vista de un banco, pero desde el
punto de vista de una persona esta podria a llegar a pagar menos.

Warden Co. localizada en USA está considerando un proyecto en Colombia, el cual será muy rentable si la
4 moneda local (el COP) se aprecia frente al dólar. Si el COP se deprecia, el proyecto tendrá pérdidas. Warden Co.
pronostica que el COP se apreciará. El valor del COP históricamente ha sido muy volátil. Como gerente de
Warden Co., ¿se sentiría cómodo con este proyecto? Explique.
 Warden Co. localizada en USA está considerando un proyecto en Colombia, el cual será muy rentable si la
moneda local (el COP) se aprecia frente al dólar. Si el COP se deprecia, el proyecto tendrá pérdidas. Warden Co.
pronostica que el COP se apreciará. El valor del COP históricamente ha sido muy volátil. Como gerente de
Warden Co., ¿se sentiría cómodo con este proyecto? Explique.

No me sentiria comodo debido a que pese a que llegado un momento el COP se apreciaria frente al dólar, se sabe que este es
muy volatil y a largo plazo lo mas probable es que se depreciaria generando perdidas.

Pronóstico del Tipo de Cambio por el Método de Mercado Forward

Supongo que el tipo de cambio spot hoy es de 3800 COP/USD y el tipo de cambio forward a 90 días es de 3850.
5 a) cuál es la devaluación del periodo?
b) cuál es la tasa de devaluación anualizada?
c) cuál sería el tipo de cambio forward a un año bajo esas condiciones?
d) cuál sería el tipo de cambio forward dentro de 3 años?

Estimación Según El Mercado

Mercado
Tipo De Cambio Mercado Spot = 3,800.00
Tipo De Cambio Mercado Forward = 3,850.00
Plazo Forward = 90 días
Tasa De Devaluación En El Plazo= 1.1257% a)
Pronóstico
Tasa De Devaluación A 1 Año = 0.2814% b)
Tipo De Cambio Forward A 1 Año = 3,850.00 c)
Plazo Del Pronóstico = 3 años
Tipo De Cambio Forward Al Plazo = 11,550.00 d)

Pronóstico del Tipo de Cambio por el Método de Paridad

Supongo que el tipo de cambio spot hoy es de 3800 COP/USD, si la tasa de inflación de CO es de 3% y la tasa de
6 inflación de US es de 1% y la tasa de interés de referencia de CO es de 1,75% y la de US es de 0%.
a) cuál es la devaluación del periodo?
b) cuál sería el tipo de cambio forward a un año bajo esas condiciones?
c) cuál sería el tipo de cambio forward dentro de 2 años?

ESTIMACIÓN SEGÚN TASA DE INFLACIÓN ESTIMACIÓN SEGÚN TASA DE INTERÉS

Inflación Interés
Tasa de CO 3.00% 1.75%
Tasa de US 1.00% 0.00%
Tipo De Cambio Spot 3,800.00 3,800.00
Tasa De Devaluación 1.9802% 1.7500% a)
Tipo De Cambio Forward A 1 Año 3,875.25 3,866.50 b)
Plazo Del Pronóstico = 2 2 años
Tipo De Cambio Forward Al Plazo = 7,750.50 7,733.00 c)