UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN

FINANZAS

EXAMEN FINAL - GRUPO 05

ID INTEGRANTES
194815 IRENE AVILA, JEANPIERRE

DOCENTE
HUGO ALPACA SALVADOR

TRUJILLO - PERÚ
2021
NTENOR ORREGO
S ECONÓMICAS
ADMINISTRACIÓN

RUPO 05

GRANTES
LA, JEANPIERRE
 DESARROL

I. INFORMACION BASE

MERCADO

Presupuesto de Ventas (Unidades)

65% 65%
Clientes 0 1 2 3 4
70% HOLANDA 6,143 6,143
30% USA 2,633 2,633

TOTAL 8,775 8,775

PRECIOS HOLANDA 135.00 paquetes
USA 155.25 paquetes
Comisión sobre valor de ventas

OPERACIONES

Costo 73.00 paquetes

Proveedor
Kd Prov.

INVERSION
TERRENO MAQUINAS INFRA ESTRUCTURA
0 0 1
Activo fijo tangible 49,500 65,000 110,000
Vida útil economica 3 10
Tasa anual depr. eco. 33.3% 10.0%
Depre. econom. anual 21,667 11,000
Depre. econom. Sem 10,833.33 5,500
GASTOS PRE OPERATIVOS
Preoperativo 55,000
Vida útil economica 3
Tasa anual amort. eco. 33%
Amort. econom. anual 18,333.33
Amort. econom. Sem 9,166.67
Vida útil LIMITADA

Horizonte 4 años
Periodicidad 6 meses/semestre
Periodos en un año 2 periodos anuales

FINANCIAMIENTO
415,652
 Deuda 83,850.00 capacidad endeudam
Ki 8.0% efectiva anual
3.92% efectiva semestral
% Capital 70% de la inversión inicial
% Deuda 30% de la inversión inicial

II. ESTRUCTURA DE INVERSIONES

0 1 2 3 4

Total Activo Fijo 169,500 110,000 0 0 0

Tangible 114,500 110,000
Intangible 55,000

Aportes Cap. de Trab. 89,577 224,711

TOTAL INVERSION 169,500 110,000 89,577 224,711 0

III. ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

2 3 4

1. INGRESOS

1.1 Ingresos por Vtas

Precio
135.00 HOLANDA 829,238 829,238
155.25 USA 408,696 408,696
TOTAL 1,237,933 1,237,933

1.2 Ingresos Contado 992,716 992,716

HOLANDA 100%
USA 40%
1.3 Ingresos crédito 245,217 245,217

1.4 Ingresos Finan. 1.98% 4,856 4,856

TOTAL INGRESOS 1,242,789 1,242,789

2. COSTOS Y GASTOS

2.1 Costo Mercadería 73.00 (640,575) (640,575)

2.2 Gasto Administrac. (397,698) (397,698)

2.3 Alquiler Servicio de Transporte (179,154) (179,154)

2.4 Depreciación (43,500) (16,333)

2.5 Amortización (27,500) (9,167)

 TOTAL COSTOS Y GASTOS (1,288,427) (1,242,927)

3. UTILIDAD OPER. / ECON. (45,638) (138)

3.1 Imp. x Oper. 29.5% 0 0

3.2 Utilidad Oper./Econ. Neta (45,638) (138)

3.3 Deducible por Oper. 13,463 13,504

3.4 Tributos a Pagar x Oper.

4. UTILIDAD ANTES DE IMP. (45,638) (138)

4.1 Impuestos Netos 29.5% 0 0

5. UTILIDAD NETA (45,638) (138)

IV. FLUJO DE CAJA

0 1 2 3 4
1. INGRESOS

1.1 Ingresos Contado 992,716 992,716

1.2 Ingresos Crédito 245,217

1.3 Ingresos Finan. 4,856

TOTAL INGRESOS 992,716 1,242,789

2. EGRESOS

2.1 Costo Mercadería (640,575) (640,575)

2.2 Gasto Administrac. (397,698) (397,698)

2.3 Alquiler Servicio de Transporte (89,577) (179,154) (179,154)

2.4 Imp x Operaciones 0 0

TOTAL EGRESOS (89,577) (1,217,427) (1,217,427)

3. FLUJO CAJA OPERATIVO (89,577) (224,711) 25,362

FINANCIAMIENTO ADICIONAL 89,577 224,711

V. FLUJO DE FONDOS BASE

0 1 2 3 4
1. Flujo de Caja Operativo 0 0 (89,577) (224,711) 25,362

2. Inversiones en A/F (169,500) (110,000) 0 0 0

FLUJO ECONÓMICO BASE (169,500) (110,000) (89,577) (224,711) 25,362

VI. COSTO DE CAPITAL Y TASAS DE DESCUENTO

rf 4.00% RM 13.00%

1. COSTO DE CAPITAL ECONÓMICO (KOA)

KE a la Estructura D/C dada

D/C (Empresa) 0.43
BE (Beta Patrim. a D/C) 2.50
KE = rf + BE (RM - rf)
KE (COK Acc. a D/C) 26.50%

Beta No Apalancado (On Assets)

Tasa Impuestos 15.0%
Boa = Be / [1+(1-T)D/C]
BOA (No Apalancado) 1.83
KOA = rf + BOA (RM - rf)
KOA (COK Econ. Puro) 20.49%

VII. PERPETUIDADES Y BENEFICIOS TRIBUTARIOS

1. CONSIDERANDO KOA

Anual Semestre
KOA 20.49% 9.77%

PERPETUIDAD DE LA INVERSION

Activo Fijo TERRENO MAQUINAS

Valor Inicial 49,500 65,000
Vida Útil Econ. (años) 0 3

Valor Perp. Inv / KOA TERRENO MAQUINAS INFRA ESTRUCTURA

Valor Perpetuidad (*) 0 86,742 20,182
Período Inv. Inicial 0 0 1
Perpetuidad en HE (**) 0 385,389 74,417
Total 459,807
(*) Actualizada al momento donde se realiza la primera inversión
(**) Actualizada al horizonte de evaluación

3. FLUJO DE FONDOS AL KOA

FL. ECONÓMICO AL KOA 0 1 2 3 4

FLUJO ECONOMICO BASE (169,500) (110,000) (89,577) (224,711) 25,362
(+) Perp. Fl. Oper. (KOA)
(-) Perp. de Inv. (KOA)
FLUJO ECONÓMICO (KOA) (169,500) (110,000) (89,577) (224,711) 25,362

2.3 FLUJO DE FONDOS AL KO (CPPC)

FL. ECONÓMICO AL KO (CPPC) 0 1 2 3 4

FLUJO ECONOMICO BASE (169,500) (110,000) (89,577) (224,711) 25,362
(+) Perp. Fl. Oper. (KO)
(-) Perp. de Inv. (KO)
FLUJO ECONÓMICO (KO) (169,500) (110,000) (89,577) (224,711) 25,362

VIII. EVALUACION ECONÓMICA Y FINANCIERA

K anual K Semestral VAN TIR B/C

ECONOMICO (KOA) 20.49% 9.77% 1,269,491 66.04% 3.47
De la DEUDA [Ki (1-T)] 7.36% 3.61% 59,535 25.15%
FINAN./ACCION. (KO) 20.76% 9.89% 1,329,026 91.18% 4.69
 CASO
CASO LA ROSA
DESARROLLO MODELO ECONÓMICO

80% 80% 100% 100% 100% 100%

5 6 7 8 9 10
7,560 7,560 9,450 9,450 9,450 9,450
3,240 3,240 4,050 4,050 4,050 4,050

10,800 10,800 13,500 13,500 13,500 13,500

Ventas a 0.0% HOLANDA

Crédito 60.0% USA
Tasa Interés 4.00% anual
1.98% semestral

Gastos Administrativos 397,698 semestral

Alquiler Servicio 179,154 semestral
de Transporte 50% adelantado
Impuestos sobre las utilidades

Deprec. Tributaria uniforme anual

Deprec. Tributaria

Amortiz. Tributaria años

 rf 4.00% BE 2.50
RM 13.00% D/C 0.43
Tasa Impuestos 15%

5 6 7 8 9 10

0 0 0 0 0 0 279,500

0 0 0 0 0 0 593,788

5 6 7 8 9 10

1,020,600 1,020,600 1,275,750 1,275,750 1,275,750 1,275,750

503,010 503,010 628,763 628,763 628,763 628,763
1,523,610 1,523,610 1,904,513 1,904,513 1,904,513 1,904,513

1,221,804 1,221,804 1,527,255 1,527,255 1,527,255 1,527,255

301,806 301,806 377,258 377,258 377,258 377,258

5,977 5,977 7,471 7,471 7,471 7,471

1,529,587 1,529,587 1,911,984 1,911,984 1,911,984 1,911,984

(788,400) (788,400) (985,500) (985,500) (985,500) (985,500)

(397,698) (397,698) (397,698) (397,698) (397,698) (397,698)

(179,154) (179,154) (179,154) (179,154) (179,154) (179,154)

(16,333) (16,333) (16,333) (16,333) (16,333) (16,333)

(9,167) (9,167) 0 0 0 0
(1,390,752) (1,390,752) (1,578,685) (1,578,685) (1,578,685) (1,578,685)

138,835 138,835 333,298 333,298 333,298 333,298

(40,956) (40,956) (98,323) (98,323) (98,323) (98,323)

97,879 97,879 234,975 234,975 234,975 234,975

(27,453) (40,956) (98,323) (98,323) (98,323) (98,323)

138,835 138,835 333,298 333,298 333,298 333,298

(27,453) (40,956) (98,323) (98,323) (98,323) (98,323)

111,382 97,879 234,975 234,975 234,975 234,975

5 6 7 8 9 10

1,221,804 1,221,804 1,527,255 1,527,255 1,527,255 1,527,255

245,217 301,806 301,806 377,258 377,258 377,258 377,258

4,856 5,977 5,977 7,471 7,471 7,471 7,471

1,471,878 1,529,587 1,835,038 1,911,984 1,911,984 1,911,984

(788,400) (788,400) (985,500) (985,500) (985,500) (985,500)

(397,698) (397,698) (397,698) (397,698) (397,698) (397,698)

(179,154) (179,154) (179,154) (179,154) (179,154) (89,577)

(27,453) (40,956) (98,323) (98,323) (98,323) (98,323)

(1,392,705) (1,406,208) (1,660,675) (1,660,675) (1,660,675) (1,571,098)

79,173 123,379 174,363 251,309 251,309 340,886

5 6 7 8 9 10
 79,173 123,379 174,363 251,309 251,309 340,886

0 0 0 0 0 0

79,173 123,379 174,363 251,309 251,309 340,886

2. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL (KO)

Costo de la Estructura de Deuda

Estructura de Deuda Part. Rel. Ki Ki (1-T)
1. Proveedores 0.00% 0.00% 0.00%
2. Deuda 100.00% 8.00% 7.36%
TOTAL 100.0% Ki (1-T) 7.36%

Costo Prom. Pond. de Capital (KO)

FUENTES Part. Rel. K(1-T)Anual
Deuda 30.0% 7.36%
Capital 70.0% 26.50%
TOTAL 100.0% KO (CPPC)
20.76%

2. CONSIDERANDO KO (CPPC)

Anual Semestre
KO (CPPC) 20.76% 9.89%

LA INVERSION

INFRA ESTRUCTURA
110,000 Hor. Eval. 8
10

Valor Perp. Inv / KO TERRENO MAQUINAS INFRA ESTRUCTURA

Valor Perpetuidad (*) 0 85,419 19,663
Período Inv. Inicial 0 0 1
Perpetuidad en HE (**) 0 181,643 38,051
Total 219,694
(*) Actualizada al momento donde se realiza la primera inversión
(**) Actualizada al horizonte de evaluación

5 6 7 8 9 10
79,173 123,379 174,363 251,309 251,309 340,886
3,489,494
(459,807)
79,173 123,379 174,363 251,309 251,309 3,370,573

5 6 7 8 9 10
79,173 123,379 174,363 251,309 251,309 340,886
3,446,790
(219,694)
79,173 123,379 174,363 251,309 251,309 3,567,982

VAN Ben 1,783,442 VAN Cost (513,951)

D/C 0.43
2005 2006 2007 2008

ETAPA PRE OPERATIVA ETAPA OPERA

0 1 2 3 4 5

TERRENO

MAQUINAS

INFRAESTRUCTURA
2008 2009 2010

ETAPA OPERATIVA

6 7 8 9 10