P9–2 Comparaciones de periodos de recuperación de la inversión Dallas Tool tiene un

periodo de recuperación máximo aceptable de 5 años. La empresa contempla la

compra de una nueva máquina y debe elegir entre dos alternativas. La primera máquina
requiere una inversión inicial de 14,000 dólares y generará entradas de efectivo
anuales después de impuestos de 3,000 dólares cada año durante los próximos
7 años. La segunda máquina requiere una inversión inicial de 21,000 dólares y proporcionará
una entrada de efectivo anual después de impuestos de 4,000 dólares durante
20 años.

a.       Determine el periodo de recuperación de la inversión de cada máquina.

b.       Comente la aceptabilidad de las máquinas, asumiendo que son
proyectos independientes.
c.       ¿Qué máquina debe aceptar la empresa? ¿Por qué?

d.¿Muestran las máquinas de este problema algunas de las desventajas del

uso del periodo de recuperación de la inversión? Analice.
Tool tiene un
la
a máquina
o
s
proporcionará
Datos a.
b.La inversión en la primera máquina es
$14,000.00 4.66666666666667
aceptable, dada la exigencia planteada por años
$ 3,000.00 la sociedad, porque su período de 5.25 años Periodo de segunda maquin
$21,000.00 recuperación ( 4,67 años ) es inferior al
máximo aceptable de 5 años. No ocurre así
con la segunda máquina porque su período
de recuperación ( 5,25 años ) supera ese
$ 4,000.00 mínimo exigible de 5 años.

C.De acuerdo con las normas de la empresa,

y suponiendo qu no esté previsto el uso de
otros criterios para evaluar las nuevas
inversiones, se debería aceptar la inversión
en la primera máquina por lo que acabamos
de decir. De aplicar criterios como el VAN,
resultaría más aceptable la inversión en la
segunda máquina porque con ella se obtiene
una mayor valor añadido aunque su
recuperación se produzca unos meses más
tarde que con la primera.

D.Con el criterio del período de recuperación

sale perjudicada la opción de la segunda
máquina que, al producir rendimientos
durante casi 15 años después de su período
de recuperación, da lugar a mayor valor
añadido neto
eriodo de segunda maquina
P9–10 TIR: proyectos mutuamente excluyentes Paulus Corporation intenta elegir el mej
de dos proyectos mutuamente excluyentes para expandir la capacidad de almacenamiento
de la empresa. Los flujos de efectivo relevantes de los proyectos se presentan
en la tabla que se encuentra en la parte superior de la página siguiente. El costo de
capital de la empresa es del 15 por ciento.

a.       Calcule la TIR al porcentaje entero más cercano de

cada proyecto.
b.       Evalúe la aceptabilidad de cada proyecto con base
en las TIR calculadas en el inciso
c.       ¿Qué proyecto es preferible con base en estas
medidas?
Corporation intenta elegir el mejor
capacidad de almacenamiento
ectos se presentan
na siguiente. El costo de

A.

FIDP $ 810,000.00

FIDP $ 162,000.00
PRP 3.086419753
EI FIVPA para 5 años mas cercano a 3.086 es 3.058 que corresponde a la tasa del 19%
TIR 9350.15
TIR 13960.15
TIR 0.1567
TIR 15.67
PROYECTO X
FIDP 475000
FIDP 95000
PRP 3.421052632
EI FIVPA mas cercano a 3.421 es 3.352 que corresponde a la tasa 15
TIR 57065.13
78640.13
TIR 0.1372
TIR 13.72

B.
El Proyecto X es
aceptable porque su
TIR del 15.67% es
mayor que el costo de
capital del 15% de
Paulus Corporation.
No se acepta el
Proyecto Y porque su
TIR del 13.72% es
menor que el costo de
capital.

C.
De acuerdo al resultado del literal a es preferible el Proyecto X porque posee una TIR más elevada.
IR más elevada.
P9–12 VPN y TIR Lilo Manufacturing realizó los cálculos siguientes para un proyecto a
largo plazo que está contemplando. La inversión inicial es de 18,250 dólares y se espera
que el proyecto genere entradas de efectivo después de impuestos de 4,000 dólares
anuales durante 7 años. La empresa tiene un costo de capital del 10 por ciento.

a.       Determine el valor presente neto (VPN) del

proyecto.
b.       Determine la tasa interna de rendimiento
(TIR) del proyecto.

c. ¿Recomendaría que la empresa aceptara o

rechazara el proyecto? Explique su
respuesta.
culos siguientes para un proyecto a
cial es de 18,250 dólares y se espera
és de impuestos de 4,000 dólares
de capital del 10 por ciento.

A.

Entrada anual de efectivo 4000

Factor interes del VP de la anualidad FIVPA 4.868

Valor presente de las entradas de efectivo 19472
Inversion Inicial 18250
Valor presente neto VPN 1222

B.
4.5625
Los FIVPA más cercanos a 4.562 para
el período de 7 años son 4.564 (que
corresponde al 12%) y 4.423 (que
corresponde al 13%).
El valor más cercano a 4.562 es 4.423.
Por tanto la TIR para el proyecto es
del 13%.

C.
Si recomendaríamos el proyecto ya que
la TIR del 13% es mayor que la tasa de
costo de capital del 10% por lo tanto el
proyecto se considera como rentable
realizarlo.
P9–15 Todas las técnicas: decisión entre inversiones mutuamente excluyentes Ea
Chair Company intenta seleccionar el mejor de tres proyectos mutuamente excluyentes. L
tabla siguiente muestra la inversión inicial y las entradas de efectivo después de impuest
relacionadas con estos proyectos.

a.       Calcule el periodo de recuperación de la

inversión de cada proyecto.
B.Determine el valor presente neto (VPN) de
cada proyecto, asumiendo que la empresa
tiene un costo de capital del 13 por ciento.
tuamente excluyentes Easi
mutuamente excluyentes. La
ectivo después de impuestos