PREPARACIÓN, FORMULACIÓN Y

EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Semana 1
Fundamentos de Evaluación de Proyectos
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APRENDIZAJE ESPERADO
El estudiante será capaz de:
• Diferenciar los conceptos de la formulación y evaluación de proyectos para
elaborar un proyecto de inversión o de una idea de negocio u organización.

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ÍNDICE
APRENDIZAJE ESPERADO ..................................................................................................................................................... 2
INTRODUCCIÓN ................................................................................................................................................................... 4
RESUMEN ............................................................................................................................................................................ 5
PALABRAS CLAVE ................................................................................................................................................................. 5
PREGUNTAS GATILLANTES ................................................................................................................................................... 5
1. FUNDAMENTOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS ............................................................................................................. 6
1.1 DEFINICIÓN DE PROYECTO ....................................................................................................................................... 6
1.2 CARACTERISTICAS DE UN PROYECTO ....................................................................................................................... 6
1.3 TIPOS DE PROYECTO................................................................................................................................................. 6
2. DEFINICIÓN DE EVALUACIÓN DE PROYECTO ...................................................................................................................... 7
2.1 OBJETIVOS DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS ...................................................................................................... 8
3. ETAPAS DE UN PROYECTO .................................................................................................................................................. 8
3.1 IDEA DE UN PROYECTO ............................................................................................................................................ 9
3.2 IDENTIFICACIÓN DE UN PROYECTO........................................................................................................................ 10
3.3 FORMULACIÓN DEL PROYECTO.............................................................................................................................. 10
3.4 VARIABLES TÉCNICAS ............................................................................................................................................. 10
3.5 VARIABLES DE MERCADO ....................................................................................................................................... 11
3.6 ESTUDIO ADMINISTRATIVO .................................................................................................................................... 12
3.7 ESTUDIO ECONÓMICO Y FINANCIERO.................................................................................................................... 12
4. EVALUACIÓN DEL PROYECTO ........................................................................................................................................... 13
4.1 METODOLOGÍA DE EVALUACIÓN ........................................................................................................................... 13
4.2 DEFINICIÓN DE ALGUNOS INDICADORES DE EVALUACIÓN ECONÓMICA DE LOS FLUJOS. .................................... 13
5. EJECUCIÓN DEL PROYECTO............................................................................................................................................... 14
COMENTARIO FINAL .......................................................................................................................................................... 15
REFERENCIAS ..................................................................................................................................................................... 16

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INTRODUCCIÓN

El ser humano a lo largo de su vida se enfrenta a la necesidad de tomar decisiones para su desarrollo y
avance personal. Los distintos escenarios sobre los cuales debe elegir dependerán de cuán complejas o
cotidianas sean las decisiones que deba enfrentar. Sin embargo, frente a toda decisión hay un flujo de
proceso común que se inicia con una pre evaluación del contexto, evaluación de la idea y ejecución de ella.
Estas tres fases estarán influenciadas por las preferencias de quién toma la decisión y sus priorizaciones de
lo que considere la decisión óptima para el escenario escogido.
Para una persona encargada de administrar recursos, la formulación y evaluación de proyectos es una
herramienta vital para la asignación eficiente de recursos escasos y limitados, y la ejecución de ideas de
negocios. A través de un levantamiento de información, diseño y análisis de una serie antecedentes
económicos, de mercado, administrativos y financieros, permite evaluar las ventajas y desventajas de una
oportunidad de inversión y juzgar la rentabilidad del proyecto a ejecutar.

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RESUMEN
Un proyecto consiste en encontrar una solución a un problema, necesidad existente o hacer uso de una
oportunidad de negocio. Por ejemplo, la necesidad de reemplazar un sistema de información, una
demanda de un producto o servicio insatisfecha, o el surgimiento de nuevas tecnologías. Este proyecto
debe ser capaz de brindar la respuesta a través de la solución óptima para quien administra la idea de
negocio. Considerando que los recursos a asignar son escasos, la respuesta debe ser eficiente y eficaz. Es
por esto por lo que cada posible escenario o alternativa es un potencial proyecto a evaluar para encontrar
la solución óptima a esta asignación de recursos.
Se considera que las etapas de un proyecto son 5: la Idea del proyecto, identificación del proyecto,
formulación del proyecto, evaluación del proyecto y ejecución del proyecto. Es decir, se debe iniciar con la
identificación de la necesidad, para luego realizar un levantamiento de información construyendo un
diagnóstico y caracterización del entorno, se formula el proyecto a través de un análisis de estudios
técnicos, administrativos y financieros, además, se mide la rentabilidad y viabilidad del proyecto mediante
indicadores financieros, para finalmente poner en marcha el proyecto una vez implementada las distintas
etapas de la construcción de él.

PALABRAS CLAVE
• Proyecto
• Evaluación de proyecto
• Etapas de un proyecto
• Estudio técnico
• Estudio administrativo
• Estudio financiero

PREGUNTAS GATILLANTES
• ¿Qué se considera un proyecto?
• ¿Cuáles serían las etapas de un proyecto?
• ¿Cuáles son los objetivos de una evaluación de proyecto?

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1. FUNDAMENTOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1.1 DEFINICIÓN DE PROYECTO

Antes de definir qué es un proyecto, es importante mencionar que el concepto como tal varía mucho de
contexto en contexto. Es por esto por lo que se pueden encontrar referencias a proyectos de inversión,
proyectos sociales, proyectos de ley, proyectos económicos, entre otros. Este amplio alcance del término
“proyecto”, lleva a la importancia de situarlo en el contexto específico de la administración, para su
comprensión en esta asignatura bajo la dimensión de proyecto de inversión. A continuación, se presentan
definiciones de lo que entenderemos como proyecto:

“Un proyecto es, ni más ni menos, la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un
problema tendiente a resolver, entre tantos, una necesidad humana” (Sapag, 2014, p. 8).

Esta definición entrega dos elementos a considerar. En primer lugar, vincula un proyecto a una solución, y
en segundo lugar, su origen a un problema o necesidad humana que se busca resolver. Sin embargo, un
proyecto no solo nace desde un problema o necesidad, sino también puede surgir a raíz de una
oportunidad. Teniendo esto en mente, se entenderá como proyecto cualquier idea que busque entregar la
alternativa más eficiente y viable, a la respuesta a un problema, necesidad u oportunidad de negocio.

1.2 CARACTERISTICAS DE UN PROYECTO

Si bien cada proyecto tiene sus propias particularidades de acuerdo con su origen y contexto, existen
ciertos elementos comunes que comparten los proyectos de inversión:
• Es un esfuerzo temporal.
• Cuentan con un propósito: objetivos y metas.
• Cuentan con fases de planificación, control y ejecución.
• Sus recursos disponibles son limitados.

1.3 TIPOS DE PROYECTO

Existe una gran diversidad de tipos de proyectos, sin embargo, en el ámbito de proyectos de inversión se
abordarán 2 clasificaciones: Proyectos según la procedencia del capital y proyectos según su finalidad.

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PROYECTOS SEGÚN LA PROCEDENCIA DEL CAPITAL:

Cuando se analiza un proyecto desde la procedencia de su capital, se pueden adoptar 3 tipos: proyectos
públicos, proyectos privados y proyectos mixtos. Los proyectos públicos serán aquellos donde la totalidad
del proyecto es financiado a través de fondos públicos o recursos de instituciones de gobierno. Los
proyectos privados, por otra parte, serán aquellos proyectos donde sus recursos provienen
exclusivamente de empresas o capitales privados. Y por último, los proyectos mixtos, tal como su nombre
lo señala serán aquellos proyectos que su financiamiento viene de ambas fuentes de recursos: público y
privada.

PROYECTOS SEGÚN SU FINALIDAD:

En la clasificación según su finalidad es posible encontrar una infinidad de tipos de proyectos, sin embargo,
las finalidades más comunes se presentan a continuación:

• Proyectos sociales (buscan principalmente mejorar la calidad de vida las personas).

• Proyectos educativos.
• Proyectos comunitarios (en este tipo de proyectos la comunidad y sus actores participan en su
ejecución).
• Proyectos de investigación (académicos)
• Proyectos de producción (bienes, servicios o productos).

2. DEFINICIÓN DE EVALUACIÓN DE PROYECTO

Partiendo de la premisa que un proyecto es una idea que debe buscar responder a un problema, necesidad
o uso de una oportunidad, la evaluación de proyecto se encarga de la asignación de los recursos en los
distintos escenarios (alternativas), considerando la realidad política, social y cultural del proyecto.

En el proceso de evaluación es donde se debe recopilar y analizar toda la información necesaria para juzgar
la factibilidad y eficacia de la idea de negocio, entregando los insumos necesarios para la toma de decisión,
buscando minimiza los riesgos y optimizando los recursos del proyecto. Es por esto, que la evaluación
puede ser cuantitativa y cualitativa.

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2.1 OBJETIVOS DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Como se ha mencionado anteriormente, la evaluación de proyectos es un proceso que permite identificar

y cuantificar los costos y beneficios del proyecto a ejecutar. Dentro de sus objetivos encontramos los
siguientes elementos:

• Determinar la conveniencia del proyecto.

• Definir prioridades en los distintos escenarios de inversión.
• Elegir el escenario más eficiente y viable.
• Elegir la alternativa más rentable (costo-beneficio).
• Distinguir las variables que impactan en el resultado.

Para tomar la decisión de ejecutar un proyecto, la formulación de los objetivos de evaluación es

fundamental. En base a los resultados que se obtienen del levantamiento de información e identificación
de costos y beneficios, y en conjunto con los objetivos estratégicos definidos, se puede decidir si se da o
no inicio al proyecto o requiere de una reformulación.

3. ETAPAS DE UN PROYECTO
Sapag (2014) afirma que un proyecto es un proceso, que, como tal, este compuesto de distintas etapas que
van construyendo la idea final a implementar, en este proceso se pueden encontrar 5 etapas:

• Idea del proyecto.

• Identificación del proyecto.
• Formulación del proyecto.
• Evaluación del proyecto.
• Ejecución del proyecto.

A continuación, se revisa en detalle las 5 etapas mencionadas, con sus respectivos componentes y alcances.

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3.1 IDEA DE UN PROYECTO

Todo proyecto nace de una idea y esta a su vez de una necesidad, problema u oportunidad. Se puede dar
en un contexto de creación de un nuevo negocio o de la necesidad de modernizar un proceso existente, en
cualquier situación, se presentarán distintos escenarios o alternativas para cumplir con los objetivos de la
organización.

En esta etapa es importante conocer el contexto en el cual se desenvuelve el negocio, conocer el mercado
y tener un diagnóstico de la situación. Para esto, la idea del proyecto se nutrirá de información proveniente
tanto de fuentes primarias como secundarias, buscando identificar, cuantificar, evaluar e implementar la
mejor alternativa que vaya de la mano con los lineamientos estratégicos de la organización. Todo proyecto
tiene un riesgo, con la evaluación de proyecto se busca adoptar la alternativa menos riesgosa y más
rentable para el negocio.

¿Qué contextos considerar al momento de generar una idea de proyecto?

Contexto Industrial

Contexto Ambiental Contexto Económico

Contexto Legal y Político

IDEA Contexto Tecnológico

Figura 1: Idea de un proyecto

Fuente: Elaboración propia a partir de Sapag (2014)

Video
Para conocer más en detalle las diferencias entre los tipos de fuentes de información (primaria, secundaria
o terciaria). Les invito a revisar el video a continuación.
https://youtu.be/5MBHGpXap64

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3.2 IDENTIFICACIÓN DE UN PROYECTO

En la etapa de identificación de un proyecto se usará la información recolectada y levantada durante la

definición de la idea del proyecto. Esta información permitirá a quien administre el proyecto poder definir
criterios, como, por ejemplo, que tipo de inversión llevar a cabo o qué estrategia utilizar para hacer frente
a la oportunidad, problema o necesidad. No se requiere levantar la misma información para un proyecto
que busca crear un nuevo negocio que para aquella que busca modernizar el transporte de una empresa,
por lo tanto, identificar el proyecto contribuye a la planificación eficiente de los pasos a seguir en la
formulación del proyecto.

3.3 FORMULACIÓN DEL PROYECTO

En esta etapa se revisarán las distintas variables que interactúan e impactan la viabilidad, riesgo y
rentabilidad del proyecto, y que deben analizarse para evaluar el proyecto. El detalle con el que se
estudiarán las variables dependerá del tipo de proyecto que se quiere implementar, sin embargo, todas
son importantes y necesarias para evaluar su factibilidad.

Importante
Tener presente que al momento de juzgar todas las alternativas y escenarios posibles, existe la opción de
no continuar con el proyecto o idea previamente definida. Esto dependerá de cuáles son los objetivos
estratégicos que tiene la organización y cuáles son las condiciones en las cuales el proyecto se
desenvolverá.

A continuación, revisaremos en detalle cada una de ellas:

3.4 VARIABLES TÉCNICAS

El estudio técnico analiza la viabilidad de la ejecución del proyecto en términos de ingeniería, tecnología,
tamaño y escala del proyecto, localización, requerimientos y distribución de áreas y espacios, acceso a
materiales, entre otros elementos. Si el proyecto busca ofrecer un determinado producto o servicio, es en
esta etapa donde se evalúa la posibilidad de elaboración, el acceso a las materias primas o a la tecnología
para su confección.

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Por otra parte, el estudio de las variables técnicas también permite cuantificar la inversión y los costos que
requiere la ejecución del proyecto. Planteándose las siguientes interrogantes: ¿Cuánto personal se
requiere para operar? o ¿Cuánto capital necesito?

Recuerda qué:

El estudio técnico nos ayudará a responder la siguiente pregunta: ¿Se dispone de la tecnología,
condiciones y recursos?

3.5 VARIABLES DE MERCADO

Es importante identificar el mercado en el cual se tranzará el producto o servicio. Conocer su demanda,

población objetivo, hacer un análisis de precios para determinar dónde se genera el equilibrio entre lo que
estarán dispuestos a pagar quienes consuman el producto o servicio (cantidad demandada) y quienes los
oferten (precio de venta). De esta forma, también se podrán proyectar los ingresos esperados con la
ejecución de la idea o mejora de negocio.

El estudio de mercado no solo es importante para estimar la oferta, demanda y precio, también, permite
analizar las estrategias comerciales a desarrollar por la organización. Planteándose las siguientes
interrogantes: ¿Cuál será la estrategia publicitaria? ¿Cuál sería el canal de distribución adecuado para el
producto o servicio? Este tipo de interrogantes son decisiones que afectan el precio final del producto o
servicio, puesto que están asociados directamente al costo de producción, teniendo en cuenta la viabilidad
del producto a desarrollar dentro del mercado.
Sapag (2014), comenta que dentro de este análisis, se recomienda tener en consideración para estudio los
siguientes aspectos:

• Las y los consumidores y las demandas del proyecto y del mercado.

• La competencia y ofertas del mercado y proyecto.
• La comercialización del producto o servicio a ofrecer.
• Las y los proveedores, su disponibilidad y precio de los insumos que se requerirán para la
producción del producto o servicio.

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3.6 ESTUDIO ADMINISTRATIVO

El estudio administrativo permite identificar los elementos propios de la actividad administrativa, por
ejemplo, definir la organización y estructura del proyecto y los distintos procedimientos administrativos
esenciales para el funcionamiento del proyecto. Es decir, definir si existen las condiciones mínimas para
que nuestro proyecto sea viable en términos de gestión y funcionalidad. Es por ello, que es muy importante
conocer la estructura organizacional que optimice el funcionamiento del proyecto, los requerimientos de
personal (tanto de gestión como especializados) para la asignación y definiciones de roles dentro de la
organización. Este tipo de estudios nos permite cuantificar los costos directos e indirectos del proyecto,
definir si se cuenta con el espacio y equipamiento suficiente para el personal proyectado o si habrá
actividades que se subcontratarán, entre otras decisiones de inversión.

Recuerda qué:
El estudio administrativo nos ayudará a responder la siguiente pregunta: ¿Se dispone del know how y
capacidad administrativa?

3.7 ESTUDIO ECONÓMICO Y FINANCIERO

El estudio económico y financiero sistematiza toda la información analizada en los estudios anteriores en
términos monetarios. Aquí se determina si finalmente se aprobará o rechazará el proyecto, considerando
la rentabilidad que generará la inversión con la implementación de la idea o mejor de negocio.
Aquí se ordena y sistematiza todos los elementos de inversión, costos e ingresos que se han definido
previamente en los estudios y se suma la estimación del flujo de caja de los costos y beneficios del proyecto.

Recuerda qué:

El estudio económico y financiero nos ayudará a responder las siguientes preguntas: ¿Se tiene acceso a
los recursos? ¿Son los ingresos mayores que los costos?

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4. EVALUACIÓN DEL PROYECTO

4.1 METODOLOGÍA DE EVALUACIÓN

A continuación, se define una metodología para facilitar la preparación y de evaluación de un proyecto,

mediante la ejecución del siguiente proceso:

• Definir el escenario actual: En esta etapa se presenta el problema o mejora que se desea intervenir
con el proyecto.
• Definir escenario sin proyecto.
• Definir escenario con proyecto.
• Evaluación del proyecto.

4.2 DEFINICIÓN DE ALGUNOS INDICADORES DE EVALUACIÓN ECONÓMICA DE

LOS FLUJOS.

El propósito de la evaluación del proyecto es cuantificar e identificar los costos y beneficios que tendrá el
proyecto de inversión a ejecutar. Existe una variedad de indicadores a considerar dentro de la evaluación
económica y financiera de un proyecto, sin embargo, esta asignatura se centrará en el Valor Actual Neto
(VAN), Tasa Interna de Retorno (TIR) y Periodo de Recuperación (Payback).

• Valor Actual Neto (VAN): Es un indicador de rentabilidad que presenta el valor total que genera el
proyecto en dinero de hoy.
• Tasa Interna de Retorno (TIR): Es un indicador de rentabilidad que presenta la tasa promedio que
retorna un proyecto durante su vida.
• Período de Recuperación (Payback): Es un indicador de rentabilidad que nos indica el tiempo que
demora el proyecto en recuperar la inversión inicial.

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5. EJECUCIÓN DEL PROYECTO

En esta última etapa se ejecuta el proyecto, se realizan todas las acciones necesarias para dar vida a la idea
o mejora de negocio y se desarrollan estrategias de implementación, seguimiento y control del proyecto.
Es muy importante tener mecanismos de seguimiento y control, que permitan identificar que el proyecto
avance según lo proyectado y permita tomar decisiones en los casos que se desvíe de lo programado.

Video
Antes de finalizar, les invito a ver este breve video que nos resume cómo hacer un proyecto de inversión
https://youtu.be/QMtm_rt_pt0

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COMENTARIO FINAL

A lo largo de los contenidos presentados se han identificado los distintos elementos que forman parte de
la evaluación de un proyecto. En detalle, se ha revisado qué es un proyecto, qué se entiende por evaluar
un proyecto, y los distintos estudios que se deben considerar al momento de construir y ejecutar un
proyecto de inversión. Todo esto considerando las 5 etapas de un proyecto: idea del proyecto,
identificación del proyecto, formulación del proyecto, evaluación del proyecto y ejecución del proyecto.

En base a lo expuesto, se puede concluir que un proyecto de inversión nace de una idea que busca crear
beneficios para quien la ejecuta a través de una solución de un problema, necesidad o el aprovechamiento
de una oportunidad. Todo este proceso se da bajo un escenario donde los recursos son escasos y limitados,
por lo que es necesario evaluar la viabilidad y rentabilidad de la idea de negocio a implementar.

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REFERENCIAS
Sapag Chain, R. (2014). Parte I: Preparación y Evaluación de Proyectos, Nociones Fundamentales.
Preparación y evaluación de proyectos: nociones básicas (pp. 7-34). Editorial ebooks
Patagonia - Edición Digital. https://elibro.net/es/ereader/iacc/113711?page=7

PARA REFERENCIAR ESTE DOCUMENTO, CONSIDERE:

IACC (2022). Fundamentos de la Evaluación de Proyectos. Preparación, Formulación y Evaluación de
Proyectos. Semana 1.

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