UNIVERSIDAD DE LA VIDA

GERENCIA DE PROYECTOS
DESARROLLO CONTROL 1
INTERÉS SIMPLE
JORGE LUIS SEGURA R.

Donde:
P = capital inicial, principal, valor presente
𝐼=𝑃∗𝑖∗𝑡
i = tasa de interés (%)
t = tiempo

Ejercicios:

1. Cuál es el interés simple producido por un capital de $ 3.000.000 pesos invertido durante 5 años a una tasa
del 12 % anual. Rta: $ 1.800.000

Datos: Cálculos:

P= $ 3,000,000.00 Formula = 𝐼=𝑃∗𝑖∗𝑡

i = 12.00% anual I= $ 1,800,000.00
t = 5.00 años

2. Cuál es el interés simple ganado por un capital de $ 500.000 pesos invertido, durante 90 días a una tasa de
interés del 5 % anual. Rta: $ 6.250

Datos: Cálculos:

P= $ 500,000.00 Formula = 𝐼=𝑃∗𝑖∗𝑡

i = 5.00% anual I= $ 6,250.00
t = 90.00 días

3. Al final del año, el Banco Usura Ltda., ha consignado en una cuenta de ahorro, $ 1.200.000 por concepto de
intereses, producto de una tasa de interés del 8 % anual. ¿Cuál es el capital inicial de dicha cuenta?
Rta: $ 15.000.000

Datos: Cálculos:

I= $ 1,200,000.00 𝑃=( 𝐼 )/( 𝑖∗𝑡 )

Formula =
i = 8.00% anual
t = 1.00 años I= $ 15,000,000.00

4. Un crédito de $ 2.400.000, se convierte al final del año en $ 2.688.000 pesos. ¿Cuál es la tasa de interés
liquidada? Rta: 12%

Datos: Cálculos:

P= $ 2,400,000.00 𝑖=( 𝐼 )/( 𝑃∗𝑡 )

Formula =
I= $ 288,000.00
 UNIVERSIDAD DE LA VIDA
GERENCIA DE PROYECTOS
DESARROLLO CONTROL 1
INTERÉS SIMPLE
JORGE LUIS SEGURA R.

Donde:
P = capital inicial, principal, valor presente
𝐼=𝑃∗𝑖∗𝑡
i = tasa de interés (%)
t = tiempo

Ejercicios:
t = 1.00 años i= 12.00% anual

5. Un capital de $ 36.000.000, invertidos a una tasa de interés del 10% durante un cierto tiempo, generó
intereses por $ 1.800.000 de pesos. ¿Por cuánto tiempo fue la inversión? Rta: 6 meses

Datos: Cálculos:

P= $ 36,000,000.00 𝑡=( 𝐼 )/( 𝑃∗𝑖 )

Formula =
i = 10.00% anual
I= $ 1,800,000.00 t= 0.50 años
t= 6.00 meses

6. Usted pide $ 1.000,000 por 3 años al 5% de interés simple anual. ¿Qué interés se deberá pagar?
Rta: $150.000

Datos: Cálculos:

P= $ 1,000,000.00 Formula = 𝐼=𝑃∗𝑖∗𝑡

i = 5.00% anual I= $ 150,000.00
t = 3.00 años

7. Cuál es el interés simple que produce un capital de $ 3.000.000 pesos invertidos durante 1 día a una tasa del
12 % anual. Rta: $ 1.000

Datos: Cálculos:

P= $ 3,000,000.00 Formula = 𝐼=𝑃∗𝑖∗𝑡

i = 12.00% anual I= $ 1,000.00
t = 1.00 día

8. Cuál es el interés simple ganado por un capital de $ 500.000 pesos invertido, durante 270 días a una tasa de
interés del 5% anual. Rta: $18.750

Datos: Cálculos:

P= $ 500,000.00 Formula = 𝐼=𝑃∗𝑖∗𝑡

 UNIVERSIDAD DE LA VIDA
GERENCIA DE PROYECTOS
DESARROLLO CONTROL 1
INTERÉS SIMPLE
JORGE LUIS SEGURA R.

Donde:
P = capital inicial, principal, valor presente
𝐼=𝑃∗𝑖∗𝑡
i = tasa de interés (%)
t = tiempo

Ejercicios:
i = 5.00% anual I= $ 18,750.00
t = 270.00 día
 UNIVERSIDAD DE LA
GERENCIA DE PROYE
DESARROLLO CONTR
LINEAS DE TIEMP
JORGE LUIS SEGURA

Ejercicios:

1- Se toma un crédito por $ 100.000.000 con el Banco de Sangre S.A., a una tasa de interés del 36% anual con pagos trimes

Datos: Interés (a): Interés (b):

P= $ 100,000,000 Pago Trimestral Pago Trimestral

i = 36.00% anual P= $ 100,000,000 P= $ 75,000,000
t = 2.00 años i = 36.00% anual i = 36.00% anual
t = 90.00 días t = 90.00 días
I= $ 9,000,000 I= $ 6,750,000

Línea de tiempo:
$ 100,000,000

0 1 2 3 4 5

$ 9,000,000 $ 9,000,000 $ 6,750,000 $ 6,750,000 $ 4,500,000

$ 25,000,000 $ 25,000,000

2- Se adquiere un CDT por $ 50.000.000, para ser redimido a un año. La entidad financiera reconoce una tasa de interés de

Datos: Interés (a):

P= $ 50,000,000 Pago Mensual

i = 6.00% anual P= $ 50,000,000
t = 1.00 años i = 6.00% anual
t = 30.00 días
I= $ 250,000

Línea de tiempo:
 $ 250,000 $ 250,000 $ 250,000 $ 250,000 $ 250,000

0 1 2 3 4 5

$ 50,000,000
 UNIVERSIDAD DE LA VIDA
GERENCIA DE PROYECTOS
DESARROLLO CONTROL 2
LINEAS DE TIEMPO
JORGE LUIS SEGURA R.

6% anual con pagos trimestrales. El capital se debe amortizar en cuotas iguales semestrales durante 2 años.

Interés (c): Interés (d): Capital:

Pago Trimestral Pago Trimestral Amortiza Semestral

P= $ 50,000,000 P= $ 25,000,000 P= $ 100,000,000
i = 36.00% anual i = 36.00% anual t = 4.00 semestres
t = 90.00 días t = 90.00 días A= $ 25,000,000
I= $ 4,500,000 I= $ 2,250,000

6 7 8

$ 4,500,000 $ 2,250,000 $ 2,250,000

$ 25,000,000 $ 25,000,000

noce una tasa de interés del 6% anual liquidada mensualmente.

$ 50,000,000
$ 250,000 $ 250,000 $ 250,000 $ 250,000 $ 250,000 $ 250,000 $ 250,000

6 7 8 9 10 11 12
$ 50,000,000
$ 250,000
 UNIVERSIDAD DE LA VIDA
GERENCIA DE PROYECTOS
DESARROLLO CONTROL 3
TASAS DE INTERÉS
JORGE LUIS SEGURA R.

Interes Nominal: J __% Interes Efectivo: i __%

Anticipado Anticipado
[ ( 1 )/( 1 − ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ) ]^𝑛 −1
[ 1 − 〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( − ( 1 )/( 𝑛 )) ] ∗𝑛

Vencido Vencido

[ 1+ ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ]^𝑛 −1 [ 〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( ( 1 )/( 𝑛 )) −1 ] ∗𝑛

Donde:
n = numero de periodos en 1 año J / i = tasa de interés (%)

Ejercicios:

¿Cuál es la tasa efectiva de?

1. 18,00 % T.A.

Datos: Cálculos:

Joi = 18.00% T. A. T.A. [ ( 1 )/( 1 − ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ) ]^𝑛 −1

Formula =
n = 4
Joi = 20.22% E. A. i= 20.22%

2. 17,59 % S.A.

Datos: Cálculos:

Joi = 17.59% S. A. S.A. [ ( 1 )/( 1 − ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ) ]^𝑛 −1

Formula =
n = 2
Joi = 20.22% E. A. i= 20.22%

3. 18,56 % M.V.

Datos: Cálculos:
 Joi = 18.56% M. V. M.V. [ 1+ ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ]^𝑛 −1
Formula =
n = 12
Joi = 20.22% E. A. i= 20.22%

4. 18,85 % T.V.

Datos: Cálculos:

Joi = 18.85% T. V. T.V. [ 1+ ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ]^𝑛 −1

Formula =
n = 4
Joi = 20.22% E. A. i= 20.22%

5. 20,22 % A.V.

Datos: Cálculos:

Joi = 20.22% A. V. A.V. [ 1+ ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ]^𝑛 −1

Formula =
n = 1
Joi = 20.22% E. A. i= 20.22%

¿Cuál es la tasa nominal de?

6. 36,00 % E.A. - T.V.

Datos: Cálculos:

Joi = 36.00% E. A. E.A.

Formula[=〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( ( 1 )/( 𝑛 )) −1 ] ∗𝑛
n = 4
Joi = 31.96% T. V. J= 31.96%

7. 25,00 % E.A. - S.A.

Datos: Cálculos:

Joi = 25.00% E. A. E.A.

Formula[ 1= − 〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( − ( 1 )/( 𝑛 )) ] ∗𝑛
n = 2
Joi = 21.11% S. A. J= 21.11%

8. 14,00 % E.A. - M.A.

Datos: Cálculos:
 Joi = 14.00% E. A. E.A.
Formula[ 1= − 〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( − ( 1 )/( 𝑛 )) ] ∗𝑛
n = 12
Joi = 13.03% M. A. J= 13.03%

9. 12,00 % E.A. - T.V.

Datos: Cálculos:

Joi = 12.00% E. A. E.A.

Formula[=〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( ( 1 )/( 𝑛 )) −1 ] ∗𝑛
n = 4
Joi = 11.49% T. V. J= 11.49%

¿Cuál es la tasa nominal de?

10. 16,00 % T.A. - T.V.

Datos: Cálculos:

Joi = 16.00% T. A. T.A. [ ( 1 )/( 1 − ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ) ]^𝑛 −1

Formula =
n = 4
Joi = 17.74% E. A. i= 17.74%

Joi = 17.74% E. A. E.A.

Formula[=〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( ( 1 )/( 𝑛 )) −1 ] ∗𝑛
n = 4
Joi = 16.67% T. V. J= 16.67%

11. 22,00 % S.V. - S.A.

Datos: Cálculos:

Joi = 22.00% S. V. S.V. [ 1+ ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ]^𝑛 −1

Formula =
n = 2
Joi = 23.21% E. A. i= 23.21%

Joi = 23.21% E. A. E.A.

[ 1=− 〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( − ( 1 )/( 𝑛 )) ] ∗𝑛
Formula
n = 2
Joi = 19.82% S. A. J= 19.82%

12. 28,00 % T.A. - S.A.

Datos: Cálculos:
 Joi = 28.00% T. A. T.A. [ ( 1 )/( 1 − ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ) ]^𝑛 −1
Formula =
n = 4
Joi = 33.68% E. A. i= 33.68%

Joi = 33.68% E. A. E.A.

[ 1=− 〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( − ( 1 )/( 𝑛 )) ] ∗𝑛
Formula
n = 2
Joi = 27.02% S. A. J= 27.02%

13. 20,00 % S.V. - M.A.

Datos: Cálculos:

Joi = 20.00% S. V. S.V. [ 1+ ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ]^𝑛 −1

Formula =
n = 2
Joi = 21.00% E. A. i= 21.00%

Joi = 21.00% E. A. E.A.

[ 1=− 〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( − ( 1 )/( 𝑛 )) ] ∗𝑛
Formula
n = 12
Joi = 18.91% M. A. J= 18.91%
1 )/( 𝑛 )) ] ∗𝑛

𝑛 )) −1 ] ∗𝑛
𝑛 )) −1 ] ∗𝑛

1 )/( 𝑛 )) ] ∗𝑛
1 )/( 𝑛 )) ] ∗𝑛

𝑛 )) −1 ] ∗𝑛

) ) ]^𝑛 −1

𝑛 )) −1 ] ∗𝑛

1 )/( 𝑛 )) ] ∗𝑛
) ) ]^𝑛 −1

1 )/( 𝑛 )) ] ∗𝑛

1 )/( 𝑛 )) ] ∗𝑛
 UNIVERSIDAD DE LA VIDA
GERENCIA DE PROYECTOS
DESARROLLO CONTROL 3
TASAS DE INTERÉS
JORGE LUIS SEGURA R.

Ejercicios:

Se toma un crédito por $ 100.000.000 para pagar al final del año en el mercado financiero, según
las siguientes posibilidades:
• El Banco Usura cobra una tasa de interés del: 21.8545% T.A.
• El Banco Gota Gota cobra una tasa de interés del: 23.7856% S.V.
• El Banco El Agiotista cobra una tasa de interés del: 25.20% AÑO

1- Elabore el diagrama económico

BANCO USURA
Datos: Interés (a):

P= $ 100,000,000 Pago Trimestral Anticipado

i = 21.85% T. A. P= $ 100,000,000
t = 1.00 año i = 21.85% T. A.
n = 4.00 t = 90.00 días
I= $ 5,463,625
Línea de tiempo:
$ 100,000,000

0 1 2 3 4

$ 5,463,625 $ 5,463,625 $ 5,463,625 $ 5,463,625

$ 100,000,000

BANCO GOTA GOTA

Datos: Interés (a):

P= $ 100,000,000 Pago Trimestral Anticipado

i = 23.79% S. v. P= $ 100,000,000
t = 1.00 año i = 23.79% S. v.
n = 2.00 t = 180.00 días
I= $ 11,892,800
Línea de tiempo:
$ 100,000,000

0 1 2
 $ 11,892,800 $ 11,892,800

$ 100,000,000

BANCO EL AGIOTISTA
Datos: Interés (a):

P= $ 100,000,000 Pago Trimestral Anticipado

i = 25.20% E. A. P= $ 100,000,000
t = 1.00 año i = 25.20% E. A.
n = 1.00 t = 360.00 días
I= $ 25,200,000
Línea de tiempo:
$ 100,000,000

0 1

$ 25,200,000

$ 100,000,000

2A- Verifique la relación INTERÉS en en tasa

BANCO USURA
Datos: Cálculos:

P= $ 100,000,000 [ ( 1 )/( 1 − ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ) ]^𝑛 −1

i = 21.85% T. A. T.A.
n = 4.00 I= 25.20% E. A.

BANCO GOTA GOTA

Datos: Cálculos:

P= $ 100,000,000 [ 1+ ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ]^𝑛 −1

i = 23.79% S. V. S.V.
n = 2.00 I= 25.20% E. A.

BANCO EL AGIOTISTA
Datos: Cálculos:

P= $ 100,000,000
i = 25.20% E. A. E.A. [ 〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( ( 1 )/( 𝑛 )) −1 ] ∗𝑛
n = 1.00 I= 25.20% E. V.
2B- Verifique la relación INTERÉS en pesos

BANCO USURA

Cálculo de interes del periodo:

Datos: Cálculos:

P= $ 100,000,000
i = 25.20% E. A. E.A. [ 〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( ( 1 )/( 𝑛 )) −1 ] ∗𝑛
t = 1.00 año
n = 4.00 I= 23.12% T. V.
i= 5.7794% T. V.

Valor presente i n Valor futuro Cálculos:

$ 5,463,625 5.78% 4.00 $ 6,840,459
$ 5,463,625 5.78% 3.00 $ 6,466,721
$ 5,463,625 5.78% 2.00 $ 6,113,403 𝑉𝐹=𝑉𝑃∗( 〖 1+𝑖) 〗 ^𝑛
$ 5,463,625 5.78% 1.00 $ 5,779,390
TOTAL INTERES $ 25,199,972

BANCO GOTA GOTA

Cálculo de interes del periodo:

Datos: Cálculos:

P= $ 100,000,000
i = 25.20% E. A. E.A. [ 〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( ( 1 )/( 𝑛 )) −1 ] ∗𝑛
t = 1.00 año
n = 2.00 I= 23.79% S. V.
i= 11.8928% S. V.

Valor presente i n Valor futuro Cálculos:

$ 11,892,800 11.89% 1.00 $ 13,307,188
$ 11,892,800 11.89% 0.00 $ 11,892,800 𝑉𝐹=𝑉𝑃∗( 〖 1+𝑖) 〗 ^𝑛
TOTAL INTERES $ 25,199,988

BANCO EL AGIOTISTA

Cálculo de interes del periodo:

Datos: Cálculos:
 P= $ 100,000,000
i = 25.20% E. A. E.A. [ 〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( ( 1 )/( 𝑛 )) −1 ] ∗𝑛
t = 1.00 año
n = 1.00 I= 25.20% E. V.
i= 25.2000% E. A.

Valor presente i n Valor futuro Cálculos:

$ 25,200,000 25.20% 0.00 $ 25,200,000 𝑉𝐹=𝑉𝑃∗( 〖 1+𝑖) 〗 ^𝑛
TOTAL INTERES $ 25,200,000

3- ¿Cuál decisión se debe tomar y por qué?

Después de realizar el análisis, y de observar que los intereses calculados en tasa (%) y en pesos
($) son iguales (VER COSTO DEL DINERO EN EL TIEMPO), se basa la decisión en las
particularidades de los flujos de cada uno de los créditos y/o proyectos.
 UNIVERSIDAD DE LA VIDA
ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA DE PROYECTOS
DESARROLLO CONTROL 4
TABLAS DE AMORTIZACIÓN
JORGE LUIS SEGURA R.

Ejercicios:

1. Se adquiere un crédito con el Banco Justo y Franco S.A., por $ 50.000.000 bajo la modalidad de anualidad
vencida (cuota fija para capital e intereses), según las siguientes condiciones:

a- ¿Cuál es el valor de la anualidad?

Datos: Cálculos:

VP = $ 50,000,000.00
i = 24.00% M. V. 𝐴_𝑉= 𝑉_𝑃 ∗ [( 𝑖_𝑝∗ ( 1+𝑖_𝑝 )^𝑛 )/( ( 1+𝑖_𝑝 )^𝑛 −1 )]
Formula =
ip = 2.00% M. V.
t = 1.00 año
n = 12 AV = $ 4,727,979.83

b- Elabore la tabla de pagos

PERIODOS CAPITAL AMORTIZACIÓN INTERES TOTAL

0 $ 50,000,000.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00
1 $ 46,272,020.17 $ 3,727,979.83 $ 1,000,000.00 $ 4,727,979.83
2 $ 42,469,480.74 $ 3,802,539.43 $ 925,440.40 $ 4,727,979.83
3 $ 38,590,890.52 $ 3,878,590.22 $ 849,389.61 $ 4,727,979.83
4 $ 34,634,728.50 $ 3,956,162.02 $ 771,817.81 $ 4,727,979.83
5 $ 30,599,443.24 $ 4,035,285.26 $ 692,694.57 $ 4,727,979.83
6 $ 26,483,452.28 $ 4,115,990.97 $ 611,988.86 $ 4,727,979.83
7 $ 22,285,141.49 $ 4,198,310.79 $ 529,669.05 $ 4,727,979.83
8 $ 18,002,864.49 $ 4,282,277.00 $ 445,702.83 $ 4,727,979.83
9 $ 13,634,941.95 $ 4,367,922.54 $ 360,057.29 $ 4,727,979.83
10 $ 9,179,660.96 $ 4,455,280.99 $ 272,698.84 $ 4,727,979.83
11 $ 4,635,274.34 $ 4,544,386.61 $ 183,593.22 $ 4,727,979.83
12 $ 0.00 $ 4,635,274.34 $ 92,705.49 $ 4,727,979.83

2. Se toma un crédito con el Banco LA TERNURA S.A. por $ 100.000.000 bajo la modalidad de anualidad
anticipada (cuota fija para capital e intereses), según las siguientes condiciones:

a- ¿Cuál es el valor de la anualidad?

Datos (metodo 1): Cálculos:

J= 24.00% T. A. T.A. [ ( 1 )/( 1 − ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ) ]^𝑛 −1

Formula =
n = 4
i = 28.08% E. A. i= 28.08%

i = 28.08% E. A. E.A.
Formula =[ 〖 ( 1+𝑖 ) 〗 ^( ( 1 )/( 𝑛 )) −1 ] ∗𝑛
n = 4
J= 25.53% T. V. J= 25.53%
JP = 6.38%

Datos (metodo 2): Cálculos:

iAp = 6.00% T. A. 𝑖_𝑉= ( 𝑖_𝐴 )/( 1 − 𝑖_𝐴 )

Formula =

iVp = 6.38%

Datos: Cálculos:

VP = $ 100,000,000.00
𝐴_𝐴= ( 〖 𝑉〗_𝑃 )/( [( 1 − ( 1+𝑖_𝑝 )^(−𝑛) )/( 𝑖_𝑝 )]∗ (1+𝑖_𝑝 ) )
i = 24.00% T. A.
iPA = 6.00% M. V. Formula =
iPV = 6.38% T. V.
t = 1.00 año
n = 4 AA = $ 27,365,890.72

b- Elabore la tabla de pagos

PERIODOS CAPITAL AMORTIZACIÓN INTERES TOTAL

0 $ 100,000,000.00 $ 0.00 $ 6,000,000.00 $ 6,000,000.00
1 $ 77,270,329.03 $ 22,729,670.97 $ 4,636,219.74 $ 27,365,890.72
2 $ 53,089,827.99 $ 24,180,501.04 $ 3,185,389.68 $ 27,365,890.72
3 $ 27,365,890.72 $ 25,723,937.27 $ 1,641,953.44 $ 27,365,890.72
4 $ 0.00 $ 27,365,890.72 $ 0.00 $ 27,365,890.72
TOS

bajo la modalidad de anualidad

𝑝∗ ( 1+𝑖_𝑝 )^𝑛 )/( ( 1+𝑖_𝑝 )^𝑛 −1 )]

$ 4,727,979.83

0 bajo la modalidad de anualidad

es:
( 1 − ( 𝐽 )/( 𝑛 ) ) ]^𝑛 −1

28.08%

) 〗 ^( ( 1 )/( 𝑛 )) −1 ] ∗𝑛

25.53%
6.38%

= ( 𝑖_𝐴 )/( 1 − 𝑖_𝐴 )

6.38%

[( 1 − ( 1+𝑖_𝑝 )^(−𝑛) )/( 𝑖_𝑝 )]∗ (1+𝑖_𝑝 ) )

$ 27,365,890.72
 UNIVERSIDAD DE LA VIDA

EJERCICIO PELUQUE
La PELUQUERIA LA JAULA, inicia operaciones el día de hoy con un
situación que se repite al finalizar el año uno (1) con $200.000.000 y e

Las inversionistas desean tomar una decisión a partir de la TIR, esperando

Las proyecciones financieras del proyecto, según los estudios de mercado

Se estima que el valor de salvamento o recuperación de las inversiones e

140,000,000 150,000,000
110,000,000

0 1 2 3

60,000,000
90,000,000 80,000,000
120,000,000

200,000,000

iinflación= 6%
VF= VP1(1+i)^n1+VP2(1+i)^n2+VP3(1+i)^n3
VF= 572,082,461 Valor de salvamento

VPN = VF / (1+i)^ n

i1= 22%
VPN22% -120,000,000 + -180,000,000
(1+0,22)^1
 VPN22%= 5,292,521

i2= 23%
VPN23% -120,000,000 + -180,000,000
(1+0,23)^1
VPN23%= -2,961,367

TIR= i1+(i2-i1) VPNi1

VPNi1-VPNi2

TIR= 0.22 + 52,925

(5,292,521-(-2,691,367))

TIR= 0.22 + 0.0064121549

TIR= 22.64%

VALOR PRESENTE NETO

Periodo FNC
0 -120,000,000 VPN22% $5,292,521
1 -180,000,000
2 60,000,000 VPN23% ($2,961,367)
3 90,000,000
4 -80,000,000
5 592,082,461
AD DE LA VIDA

ELUQUERÍA LA JAULA
ones el día de hoy con una inversión inicial de $ 120.000.000,
) con $200.000.000 y el año cuarto (4) con $ 150.000.000

partir de la TIR, esperando que su proyecto rente como mínimo el 20%.

n los estudios de mercado se expresan en el flujo de caja siguiente.

ación de las inversiones es: 6% promedio año, por efectos inflacionarios.

572,082,461

210,000,000

140,000,000

4 5

70,000,000

150,000,000
190,000,000

+ 60,000,000 + 90,000,000 + -80,000,000 + 592,082,461

(1+0,22)^2 (1+0,22)^3 (1+0,22)^4 (1+0,22)^5
 + 60,000,000 + 90,000,000 + -80,000,000 + 592,082,461
(1+0,23)^2 (1+0,23)^3 (1+0,23)^4 (1+0,23)^5

21-(-2,691,367))

OR PRESENTE NETO TIR CALCULADA DESDE EXCEL

TIR 22.64%
 4

LA FABRICA DE DISFRACES BUUUUUUU....... LTDA, INICIA OPER

EFECTIVO POR LOS SOCIOS. EN VISTA DEL POSICIONAMIEN
EN EL AÑO 3 SU CAPACIDAD INSTALADA, REQUIRIENDO DE NU

ENCUENTRE LA RENTABILIDAD DE LOS SOCIOS CON EL SIGUIE

* EL COSTO DE OPORTUNIDAD ESPERADO POR LOS SOCIOS D

* EL VALOR DE SALVAMENTO DE LA INVERSION SE DEBERA A

600,000,000
 INDICADORES
VPN
B/C
TIR

VALOR RECUPERACIÓN
INGRESOS

EGRESOS

FLUJO NETO CAJA

V.P.N.
T.I.R.
B/C
 UNIVERSIDAD DE LA VIDA
CONTROL 6

ISFRACES BUUUUUUU....... LTDA, INICIA OPERACIONES EL DIA 12 DE AGOSTO DE 2021, CON UNA INVERSION INICIAL PAGADA EN
OS SOCIOS. EN VISTA DEL POSICIONAMIENTO DE LA EMPRESA EN EL MERCADO, LOS SOCIOS SE VEN OBLIGADOS A AMPLIAR
CAPACIDAD INSTALADA, REQUIRIENDO DE NUEVOS APORTES DE CAPITAL, SITUACIÓN QUE SE REPITE EN EL AÑO 5.

ENTABILIDAD DE LOS SOCIOS CON EL SIGUIENTE FLUJO DE CAJA A PARTIR DEL V.P.N., B/C y T.I.R.

PORTUNIDAD ESPERADO POR LOS SOCIOS DE LA SOCIEDAD ES DEL : 29.2981%

ALVAMENTO DE LA INVERSION SE DEBERA AJUSTAR EN LIBROS AL : 8.0%

364,000,000 960,000,000
261,200,000 498,000,000
200,000,000

1 2 3 4 5

57,664,094 162,000,000
182,000,000
278,000,000
440,000,000

600,000,000
753,000,000 400,000,000
INVERSIÓN 1

INVERSIÓN 2
i = 8.0%

i = 8.0%
 TIO
0
1.00
29.2981% 29.2981%

0 200,000,000 261,200,000 364,000,000 498,000,000

0 200,000,000 261,200,000 364,000,000 498,000,000
600,000,000 57,664,094 182,000,000 1,031,000,000 162,000,000

-600,000,000 142,335,906 79,200,000 -667,000,000 336,000,000

(0.06)
29.2981%
1.00
 5
PUNTOS

CIAL PAGADA EN
DOS A AMPLIAR

960,000,000

440,000,000

400,000,000

INVERSIÓN 3
2,159,896,046
960,000,000
3,119,896,046
840,000,000

2,279,896,046
 UNIVERSIDAD DE LA V
GERENCIA DE PROYECTO
CONTROL 6
Jorge Luis Segura R

FABRICA DE DISFRACES BUUUU

La Fabrica de Disfraces Buuuuuuuu..! desea tomar una alternativa de inversión entre las siguientes opciones:
1- Adquirir unos CDT's en el BANCO JUSTO Y FRANCO, así:
* CDT1 el día de hoy por $100.000.000 para madurar al final del año sexto (6).
* CDT2 en el año tres (3) por $160.000.000 con maduración en el año sexto 6.
* CDT3 en el año quinto (5) por $200.000.000 con maduración en el año sexto 6.
* El ente financiero reconoce una tasa de interés del 20% anual libre de impuestos.

0 1
CDT 1 TIR $ 100,000,000 $ 120,000,000
Reinversión 20% 20.00% ($ 100,000,000)
Netos del periodo ($ 100,000,000) $ 20,000,000
VFCDT1 = 100.000.000*(1,20)^6 20.00% ($ 100,000,000) $0
CDT 2
Reinversión 20%
Netos del periodo
VFCDT2 = 160.000.000*(1,20)^3 20.00%
CDT 3
Reinversión 20%
Netos del periodo
VFCDT3 = 200.000.000*(1,20)^1 20.00%
TIR TOTAL 20.00% ($ 100,000,000) $0

Tasa libre de impuestos 20%

2- Adquirir unos ACTIVOS PRODUCTIVOS, en el siguiente orden: $ 100.000.000 el día de hoy, $ 160.000.000 para el terc
* Se estima que los activos productivos producirán unos ingresos de $ 59.900.000 para el primer año de proyección, con i
* Igualmente estos activos producirán unos egresos por $ 33.094.236 para el primer año, con incrementos anuales de $ 5.
* De otra parte el valor de salvamento o recuperación de las inversiones al final de la proyección, deberá ajustarse en libros

La decisión de los inversionistas se tomará a partir del Valor Presente Neto -VPN, Tasa Interna de Retorno - TIR y R

* EL COSTO DE OPORTUNIDAD ESPERADO POR LOS SOCIOS DE LA SOCIEDAD ES

* EL VALOR DE SALVAMENTO DE LA INVERSION SE DEBERA AJUSTAR EN LIBROS
 10% 59,900,000 65,890,000
5,000,000

0 1 2

33,094,236 38,094,236
100,000,000

Inversion 1

i = 4%

iinflación= 4%
VF= VP1(1+i)^n1+VP2(1+i)^n2+VP3(1+i)^n3
VF= 514,510,142 Valor de salvamento

20.00%

VALOR RECUPERACIÓN
INGRESOS 0 59,900,000
TOTAL INGRESOS 0 59,900,000
EGRESOS 0 33,094,236
INVERSIONES 100,000,000
TOTAL EGRESOS 100,000,000 33,094,236

FLUJO NETO CAJA -100,000,000 26,805,764

V.P.N. 0
T.I.R. 20.00%
B/C 1

1 CDT ACTIVOS
INVERSIÓN (0) (100,000,000) (100,000,000)
FNC 1 - 26,805,764
FNC 2 - 27,795,764
FNC 3 (160,000,000) (130,615,236)
 FNC 4 - 31,632,664
FNC 5 (200,000,000) (165,394,646)
FNC 6 815,078,400 552,885,455

ANALISIS:
De acuerdo con los resultados comparativos, se puede concluir que las dos opciones son viables para la situación requerid
iguales. Se podría entonces optar por cualquiera de estas.
No obstante y en ordenes más contundentes y profundos se tendría que enfrentar cada alternativa a un análisis de RIESGO
herramientas como Montecarlo, Ârboles de decisión o probabilidades, así los flujos de caja se verán alterados por el juego d
Podemos cerrar afirmando que el menor riesgo estaría en los CDT's, pues es muy lejana la probalidad que el banco en don
minimizar riesgos a inversionistas (clientes) respaldaría la situación. Los activos productivos incuestionablemente se encuen
tema interesante a tratar.
jls
IVERSIDAD DE LA VIDA
GERENCIA DE PROYECTOS
CONTROL 6
Jorge Luis Segura R

DISFRACES BUUUUUUUUUUUU….!

s siguientes opciones:

2 3 4 5 6
$ 144,000,000 $ 172,800,000 $ 207,360,000 $ 248,832,000 $ 298,598,400
($ 120,000,000) ($ 144,000,000) ($ 172,800,000) ($ 207,360,000) ($ 248,832,000)
$ 24,000,000 $ 28,800,000 $ 34,560,000 $ 41,472,000 $ 49,766,400
$0 $0 $0 $0 $ 298,598,400
$ 160,000,000 $ 192,000,000 $ 230,400,000 $ 276,480,000
($ 160,000,000) ($ 192,000,000) ($ 230,400,000)
($ 160,000,000) $ 32,000,000 $ 38,400,000 $ 46,080,000
($ 160,000,000) $0 $0 $ 276,480,000
$ 200,000,000 $ 240,000,000
($ 200,000,000)
($ 200,000,000) $ 240,000,000
($ 200,000,000) $ 240,000,000
$0 ($ 160,000,000) $0 ($ 200,000,000) $ 815,078,400

y, $ 160.000.000 para el tercer (3) año y $ 200.000.000 para el quinto (5) año.
mer año de proyección, con incrementos anuales del 10% hasta el año 6.
incrementos anuales de $ 5.000.000 hasta el año 6.
ón, deberá ajustarse en libros a una tasa de inflación promedio año del 4%.

nterna de Retorno - TIR y Relación Beneficio Costo - B/C de los proyectos

SOCIOS DE LA SOCIEDAD ES DEL : 20.00%

EBERA AJUSTAR EN LIBROS AL : 4.00% 514,510,142
 72,479,000 79,726,900 87,699,590 96,469,549

3 4 5 6

43,094,236 48,094,236 53,094,236 58,094,236

160,000,000 200,000,000

Inversion 2 Inversion 3

i = 4%

i = 4%

514,510,142
65,890,000 72,479,000 79,726,900 87,699,590 96,469,549
65,890,000 72,479,000 79,726,900 87,699,590 610,979,691
38,094,236 43,094,236 48,094,236 53,094,236 58,094,236
160,000,000 200,000,000
38,094,236 203,094,236 48,094,236 253,094,236 58,094,236

27,795,764 -130,615,236 31,632,664 -165,394,646 552,885,455

INDICADORES CDT ACTIVOS TIO

VPN 0 0
B/C 1 1
TIR 20.00% 20.00% 20.0%
es para la situación requerida, ya que estos expresados en los indicadores V.P.N, TIR y relación B/C concluyen margenes

ativa a un análisis de RIESGO, con la aplicabilidad de modelos estocásticos o determinantes. Todo ello a partir de
verán alterados por el juego de variables modificadas o analizadas.
obalidad que el banco en donde se adquieren estos entre en quiebra, y si sucediera el FOGAFIN, creado por el estado para
cuestionablemente se encuentran con más incertidumbre hacia su futuro; el mercado, los precios, la inflación, etc, serán un
 120,000,000 144,000,000 172,800,000 399,360,000

0 1 2 3 4

120,000,000 144,000,000 172,800,000 399,360,000

$ 100,000,000 $ 160,000,000

i = 4%

Inversion 1
 815,078,400

479,232,000 815,078,400 0

5 6 0 1

479,232,000 815,078,400

$ 200,000,000 $ 100,000,000

Inversion 2
Inversion 3
i = 4%

i = 4%
 815,078,400

0 0 0

2 3 4 5 6

FNC
VPN
TIR

$ 160,000,000 $ 200,000,000

i = 4%
i = 4%

i = 4%
($ 100,000,000) $0 $0 ($ 160,000,000) $0 ($ 200,000,000) $ 815,078,400
$0.00
20%