La importancia del análisis financiero para las empresas

Presentado por:
Luisa Fernanda Vera Mahecha
María Angélica Monroy Rojas
Diego Alejandro Velásquez Linares
Jorge Andrés Ospina Álvarez
María Cristina Arévalo Sarmiento

Presentado a:
Glen Fonseca
Análisis Financiero

Universidad Del Tolima- IDEAD Tunal

Facultad De Ciencias Administrativas
Administración Financiera
V Semestre
Bogotá D.C
2018
 CONTENIDO

INTRODUCCIÓN.......................................................................................................1
OBJETIVO GENERAL...............................................................................................2
OBJETIVOS ESPECIFICOS.....................................................................................2
MARCO CONCEPTUAL............................................................................................3
 Función Financiera:................................................................................................................3
 Análisis Financiero..................................................................................................................3
 Análisis Vertical:.................................................................................................................3
 Análisis Horizontal:.............................................................................................................3
 Análisis de razones o Indicadores Financieros:...................................................................3
 Estados Financieros:...............................................................................................................4
 Estados financieros básicos:...............................................................................................4
 Estados financieros complementarios:...............................................................................5
 Diagnostico Financiero:......................................................................................................6
APLICACIÓN EN EMPRESA DEL MERCADO COLOMBIANO...............................7
HISTORIA........................................................................................................................................7
ORGANIGRAMA........................................................................................................8
MISIÓN......................................................................................................................8
VISIÓN.......................................................................................................................8
INFORMACIÓN FINANCIERA..................................................................................9
ESTADO DE RESULTADOS.....................................................................................9
BALANCE GENERAL..............................................................................................11
DIAGNOSTICO........................................................................................................13
ANALISIS VERTICAL..............................................................................................15
ANALISIS HORIZONTAL........................................................................................17
RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS........................................................20
 INDICADORES DE LIQUIDEZ..................................................................................................20
 INDICADORES DE ACTIVIDAD...............................................................................................21
 INDICADORES DE RENTABILIDAD.........................................................................................21
 INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO....................................................................................22
 EVA (ACTIVO NETO FINANCIADO)........................................................................................22
 1. ANF...................................................................................................................................22
2. CPC...................................................................................................................................22
3. UNA..................................................................................................................................23
CONCLUSIÓN.........................................................................................................24
BIBLIOGRAFIA........................................................................................................25
 INTRODUCCIÓN

En el campo financiero es importante que los profesionales cuenten con las bases
suficientes en los temas que hacen parte de las disciplinas de la economía y que
comprendan la importancia del  análisis financiero como aspecto fundamental para
obtener información de la situación económica y financiera de la empresa
mediante la utilización de diferentes métodos e indicadores que permiten medir y
comparar las cuentas entre los diferentes periodos contables para establecer si los
recursos se están administrando de la manera adecuada en pro de maximizar el
valor de la empresa y disminuir riesgos. Por esta razón se realizara el estudio del
libro “Análisis Financiero aplicado y principios en la administración financiera” del
autor Héctor Ortiz Anaya para adquirir las bases necesarias para realizar análisis
financiero a una empresa que se encuentre en el mercado colombiano.

1
 OBJETIVO GENERAL

Identificar los aspectos fundamentales que se deben tener en cuenta para

analizar e interpretar los estados financieros y aplicarlos en una empresa del
mercado colombiano.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

 Estudiar la función y el análisis financiero

 Especificar los aspectos más relevantes de los estados financieros
 Identificar los aspectos que se deben evaluar a la hora de realizar el
diagnostico financiero
 Analizar el comportamiento horizontal y vertical de los balances y estados
de resultados
 Identificar los puntos fuertes y débiles de la empresa objeto de estudio
mediante los indicadores financieros.

2
 MARCO CONCEPTUAL

El estudio de las finanzas constituye parte fundamental para que los profesionales
que están a cargo de optimizar recursos obtengan resultados favorables a la hora
de tomar decisiones. A continuación se mencionaran los aspectos más relevantes
para realizar un buen análisis e interpretación de los estados financieros:

 Función Financiera: Son las actividades que se realizan para administrar y

controlar los recursos financieros de una empresa con el fin de maximizar el
valor de la empresa. Tienen como función realizar la preparación y análisis de
la información financiera, determinación de la estructura de los activos y
estudio del financiamiento de la empresa.

 Análisis Financiero: Proceso mediante el cual se realiza la recopilación de

información (estados financieros básicos e información complementaria de los
sistemas contables y políticas financieras), interpretación, comparación y
estudio de los estados financieros para evaluar el desempeño financiero y
administrativo de la empresa. Este proceso es solicitado por usuarios como el
área administrativa de la empresa, inversionistas, bancos y acreedores,
cámaras de comercio, bolsas de valores y la administración de impuestos.
Para realizar el análisis financiero se pueden utilizar las siguientes técnicas:

 Análisis Vertical: También conocido como análisis estático debido a

que se toma un solo estado financiero y se relaciona cada una de sus
cuentas con un total determinado.
 Análisis Horizontal: Es una técnica dinámica que muestra el cambio o
movimiento de cada una de las cuentas de un periodo a otro, por esta
razón para su ejecución se necesitan dos o más estados financieros.
 Análisis de razones o Indicadores Financieros: Técnica que
consiste en relacionar las cuentas para establecer un resultado
numérico que muestra los puntos fuertes y débiles de una empresa e

3
 indica probabilidades y tendencias que facilitan la toma de decisiones
financieras.

Miden la capacidad de las empresas

Indicadores de Liquidez para cancelar sus obligacíones a corto
plazo
s
ciero
Miden la eficiencia con la que la
Indicadores de Actividad
Finan empresa utiliza sus activos

es
Miden la efectividad de la
ador Indicadores de Rentabilidad
administración de la empresa para
controlar costos y gastos y conventir
Indic las ventas en utilidades
o
de que grado y de que forma
nes Indicadores de Endeudamiento participan los acreedores dentro del
financieamiento de la empresa
Razo
Establecen quien tiene mayor riesgo,
si el financiamiento originario de
Indicadores de Leverage
terceros o los recursos de los
accionistas

 Estados Financieros: Son el registro formal de las actividades financieras,

los cuales muestran la situación financiera de la empresa, los progresos de la
administración y los resultados obtenidos durante un periodo determinado.
Estos pueden ser:

 Estados financieros básicos: Los estados financieros son los

documentos que debe preparar la empresa al terminar el ejercicio
contable, con el fin de conocer la situación financiera y los resultados
económicos obtenidos en sus actividades a lo largo del período.

4
 os
Basic
Indica la situación financiera
os Balance General
de la empresa
ncier
Fina Muestra las utilidades o
Estado de Resultados
dos perdidas durante un periodo.
Esta

 Estados financieros complementarios: Son todos aquellos que

detallan la información de los estados financieros básicos.

ios Deduce de donde se

Estado de Flujo de Fondos obtuvieron los recursos
entar financieros y su destinación
plem
Establece entradas y salis del
Com Estado de Flujo de Caja
ejercicio
os
ncier Explica los cambios del capital
Estado de Cambios en el
de trabajo neto entre dos
Fina Capital de Trabajo
fechas determinadas
dos
Esta Establece variación en el
Estado de Superavit Ganado superavit ganado de un
periodo a otro

Estos estados financieros presentan las siguientes complejidades, restricciones y

limitaciones:

 Son provisionales
 Representan el trabajo de varias áreas con diferentes intereses
 Para su valuación y presentación se basa en el criterio personal de
quien lo realiza

5
  No reflejan ciertos valores que afectan la situación financiera y los
resultados de las operaciones.

 Diagnostico Financiero: Es aquel proceso en el que se toma la

información básica cualitativa y las cifras de los estados financieros
para obtener resultados sobre la situación de la empresa y todos
aquellos aspectos que pueden beneficiar o afectar la misma. Para
realizar el diagnostico financiero de la empresa se debe tener en
cuenta:

 Actividad de la empresa
 Tamaño de la empresa
 Representación de los activos
 Incidencia de los activos diferidos
 Relación deuda/patrimonio
 Composición del patrimonio
 Evolución de la deuda bancaria y los gastos financieros
 Volumen y crecimiento de las ventas
 Valor y crecimiento de la utilidad operacional
 Valor y crecimiento de la utilidad neta
 Incidencia de los ajustes por inflación.

6
 APLICACIÓN EN EMPRESA DEL MERCADO COLOMBIANO

Una vez adquirido conocimientos acerca del análisis financiero y componentes, se

realizada la aplicación del mismo a la empresa Transformadores GVR.

HISTORIA
Es una empresa 100% Tolimense, constituida en octubre de 1993, para prestar un
servicio profesional y responsable a nivel eléctrico. La dedicación y el esfuerzo
realizado los han posicionado como una de las mejores empresas, siendo
reconocida por nuestros clientes por la calidad y cumplimiento en los trabajos.
Aunque actualmente TRANSFORMADORES GVR trabajo en todo el país su fuerte
han sido los departamentos de TOLIMA, HUILA, CAQUETÁ, CUNDINAMARCA y
PUERTO BOYACÁ.

Transformadores GVR cuenta con una infraestructura, equipos debidamente

calibrados, personal administrativo y operativo que son el soporte para la
ejecución de nuestros trabajos y la entrega a satisfacción de ellos, como lo son
Reparación, Mantenimiento en planta y sitio y Pruebas de Diagnóstico a
Transformadores, Subestaciones, Tableros Electrónicos y servicio de grúa
hidráulica "Somos una empresa que trabaja con Calidad, Seguridad y conciencia
ambiental, líder e nivel Nacional y con alta proyección internacional".

7
 ORGANIGRAMA

MISIÓN
Ofrecer productos y servicios relacionados con la ingeniería eléctrica que aporten
VALOR a las actividades y negocios de nuestros clientes, de acuerdo a las
necesidades y requerimientos del mercado, buscando un mejoramiento continuo
integral, contribuyendo al desarrollo socioeconómico regional y asegurando el
crecimiento de la inversión.

VISIÓN
En el 2019 será una empresa dedicada principalmente a la fabricación de
transformadores de distribución, innovando y mejorando nuestros productos año a
año, con las mejores soluciones en servicios de ingeniería eléctrica,
ampliándonos progresivamente en el mercado nacional y visualizado muy de
cerca el mercado internacional.

8
 INFORMACIÓN FINANCIERA
ESTADO DE RESULTADOS

GRUPO ELECTRICO GVR

INFORMACION FINANCIERA CONSOLIDADA
ESTADO DE RESULTADOS DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
  2016 2017
INGRESOS    
Ingresos Operacionales    
Industria manufacturera $ 3.031.899.005 $ 3.213.960.337
Venta de materiales eléctricos $ 348.540.381 $ 231.690.044
Devolución en ventas   -$ 200.000
Total Ingresos Operacionales $ 3.380.439.386 $ 3.445.450.381
     
COSTOS    
Costos de Ventas   $ 930.928.564
Costos Ventas servicios $ 1.083.964.993 $ 982.023.525
Compra de Mercancía $ 1.329.850.001 $ 17.315.349
Total costos $ 2.413.814.994 $ 1.930.267.438
     
UTILIDAD BRUTA   $ 966.624.392 $ 1.515.182.943
     
GASTOS    
(-) Gastos Operacionales    
Gastos de personal $ 261.775.865 $ 371.993.432
Honorarios $ 26.831.030 $ 119.643.065
Impuestos $ 9.917.300 $ 43.079.798
Arrendamientos $ 482.672 $ 18.141.500
Contribuciones y afiliaciones $ 4.220.897 $ 4.355.614
Servicios $ 25.216.458 $ 40.662.790
Gastos legales $ 7.808.899 $ 5.840.149
Depreciación $ 57.920.764 $ 113.856.252
Diversos $ 25.962.989 $ 86.881.286
Provisiones   $ 8.002.690
Operaciones de venta $ 9.256.960 $ 6.796.131
Total Gastos Operacionales de Administración   $ 429.393.834 $ 819.252.707
     
UTILIDAD OPERACIONAL   $ 537.230.558 $ 695.930.236
     

9
Ingresos No Operacionales    
Financieros y Aprovechamientos   $ 10.488.413 $ 93.674.823
Total Ingresos No Operacionales   $ 10.488.413 $ 93.674.823
     
(-) Gastos no Operacionales    
Financieros $ 112.334.839 $ 127.104.277
Gastos extraordinarios $ 10.277.565 $ 7.398.233
Gastos diversos $ 101.969.271 $ 246.766.723
Total Gastos No Operacionales   $ 224.581.675 $ 381.269.233
     
UTILIDAD DEL EJERCICIO ANTES DE IMPUESTOS   $ 323.137.296 $ 408.335.826
       
PROVISION IMPUESTOS $ 104.623.000 $ 155.729.826
   
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS   $ 323.137.296 $ 252.606.000

10
 BALANCE GENERAL

GRUPO ELECTRICO GVR

INFORMACION FINANCIERA CONSOLIDADA

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE

 

  2016 2017
ACTIVO
Activo Corriente
Disponible $ 1.667.189 $ 14.223.106
Inversiones $ 385.000.000 $ 403.220.942
Clientes $ 827.800.049 $ 609.182.427
Cuentas por cobrar a socios $ - $ 4.145.000
Anticipos y avances $ 199.656.575 $ 189.534.514
Depósitos $ 3.400.000
Anticipo de impuestos y contribución $ 186.492.495 $ 74.405.180
Provisión cartera -$ 4.773.320
Inventarios $ - $ 122.942.980
Total Activo Corriente $ 1.600.616.308 $ 1.416.280.829
 
Activo Fijo
 
Maquinaria y equipo $ 737.475.803 $ 840.315.453
Depreciación acumulada -$ 68.726.554 -$ 182.582.806
Activos por leasing $ 366.017.097 $ 442.017.097
 
 
Total Activo Fijo $ 1.034.766.346 $ 1.099.749.744
 
 
Otros Activos  
Programas para computadores $ 4.502.275 $ 4.502.275
 
 

11
TOTAL ACTIVO $ 2.639.884.929 $ 2.520.532.848

PASIVO  
Pasivo Corriente  
Obligaciones financieras $ 173.175.940 93.195.335
 
Proveedores $ 503.936.600 435.021.796
Cuenta por pagar $ 139.460.280 27.819.041
Impuestos -Gravámenes y tasas $ 22.013.470 53.683.707
Obligaciones laborales $ 16.951.796 29.117.961
 
Total Pasivo Corriente $ 855.538.086 638.837.840
 
 
 
OTROS PASIVOS  
Obligaciones financieras $ 270.671.735 346.512.307
Otros pasivos 33.110.892 89.464.458
SUBTOTAL OTROS PASIVOS 303.782.627 435.976.765
TOTAL PASIVO $ 1.159.320.713 $ 1.074.814.605
PATRIMONIO  
Capital social 500.000.000 500.000.000
Capital persona natural $ 552.803.920 $ 538.008.659
Utilidad del ejercicio $ 323.137.296 $ 252.606.000
Utilidad de ejercicios anteriores $ 104.623.000 $ 155.103.584
TOTAL PATRIMONIO $ 1.480.564.216 $ 1.445.718.243
 
 
 
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 2.639.884.929 $ 2.520.532.848

12
 DIAGNOSTICO

Transformadores GVR es una empresa industrial que se encarga de la fabricación

de transformadores y que adicionalmente brinda servicios de reparación y
mantenimiento de plantas.

La situación general de la economía colombiana afecta las operaciones de la

compañía ya que como lo indicó el Dane en agosto según los resultados del PIB,
que las ramas que crecieron por encima de la economía fueron la agropecuaria, la
financiera y los servicios sociales.
Los principales productos y servicios que ofrece la compañía son:

FABRICACION DE aceite dieléctrico, tipo secos y aceite vegetal.

TRANSFORMADORES EN Fabricación de transformadores sumergidos en
ACEITE, SECOS Y
VEGETALES
potencias en taller
REPARACION DE Reparación de transformadores de diferencias
TRANSFORMADORES

MANTENIMIENTO DE en taller y en sitio (instalaciones del cliente).

TRANSFORMADORES EN Mantenimiento de transformadores de distribución
PLANTA Y SITIO

instalaciones del clientes control de seguimiento

MANTENIMIENTO DE PLANTAS Mantenimiento de plantas eléctricas en las
ELECTRICAS

atención de emergencias.
SERVICIOS DE INGENIERA Construcción de obras eléctricas, servicio de grúa y
ELECTRICA

Los principales clientes que tiene la empresa y que inciden en el volumen de la

cartera y el comportamiento de las ventas son:

13
Como podemos observar el 56,2% de sus activos están representados en los
activos corrientes que son aquellos que permiten que la empresa realice sus
operaciones y el 33, 3% pertenecientes a la maquinaria y el equipo sobresalen
debido a que este activo fijo le permite a la empresa realizar los mantenimientos y
reparaciones

  2017 %
ACTIVO
Activo Corriente
Disponible $ 14.223.106 0,6%
Inversiones $ 403.220.942 16,0%
Clientes $ 609.182.427 24,2%
Cuentas por cobrar a socios $ 4.145.000 0,2%
Anticipos y avances $ 189.534.514 7,5%
Depósitos $ 3.400.000 0,1%
Anticipo de impuestos y contribución $ 74.405.180 3,0%
Provisión cartera -$ 4.773.320
Inventarios $ 122.942.980 4,9%
Total Activo Corriente $ 1.416.280.829 56,2%
 
Activo Fijo
Maquinaria y equipo $ 840.315.453 33,3%
Depreciación acumulada -$ 182.582.806
Activos por leasing $ 442.017.097 17,5%
 
Total Activo Fijo $ 1.099.749.744 43,6%
 
Otros Activos
Programas para computadores $ 4.502.275 0,2%
 
TOTAL ACTIVO $ 2.520.532.848 100,0%

14
La relación deuda/patrimonio nos indica que la deuda tiene una participación del
43% del total de financiación de la empresa y el patrimonio del 57%, es decir que
la empresa tiene obligaciones financieras que al relacionarse con el total de
activos son menores y por ende en caso de tener que ser canceladas se podrían
efectuar.

TOTAL PASIVO $ 1.074.814.605

TOTAL PATRIMONIO $ 1.445.718.243

 
   
   
TOTAL ACTIVO $ 2.520.532.848 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 2.520.532.848

Con relación a las ventas podemos observar que del año 2016 al 2017 las ventas
disminuyeron en $ $ 116.850.337 y la industria manufacturera $ 182.061.332, debido a
la disminución en la participación de las actividades industriales para el año 2017.

Industria manufacturera $ 3.031.899.005 $ 3.213.960.337

Venta de materiales eléctricos $ 348.540.381 $ 231.690.044

ANALISIS VERTICAL

La empresa transformadores GVR tiene la composición de los activos se

concentrada durante tanto en el año 2016 como en el 2017 en los activos
corrientes, aquellos que mantienen en constante circulación debido a la actividad
que desarrolla la empresa. Al igual podemos observar que los activos fijos
incrementaron durante el año 2017 debido a que la compañía

% del % del
  2016 total 2017 total
ACTIVO
Activo Corriente $ 1.600.616.308 60,6% $ 1.416.280.829 56,2%
Activo Fijo $ 1.034.766.346 39,2% $ 1.099.749.744 43,6%
Otros Activos $ 4.502.275 0,2% $ 4.502.275 0,2%
TOTAL ACTIVO $ 2.639.884.929 100,0% $ 2.520.532.848 100,0%

15
De igual manera podemos observar que la concentración de los activos corrientes
se encuentra en los clientes, lo cual quiere decir que la empresa durante los dos
años tuvo la mayor parte de su inversión en los clientes a los que se les financio
por la venta de mercancía o prestación de servicios de mantenimiento, pero en el
año 2017 esa cartera disminuyo el 8.7% con respecto al año 2016 ya que las
ventas se realizaron en efectivo lo cual logro que el disponible aumentara 0,9%.

Un factor que beneficia a la empresa es realizar sus ventas en efectivo, pues de

esta manera se disminuyen los riesgos de perdida al no tener una cartera tan alta.

% del
  2016 % del total 2017 total

Disponible $ 1.667.189 0,1% $ 14.223.106 1,0%

Inversiones $ 385.000.000 24,1% $ 403.220.942 28,5%
Clientes $ 827.800.049 51,7% $ 609.182.427 43,0%
Cuentas por cobrar a socios $ - 0,0% $ 4.145.000 0,3%
Anticipos y avances $ 199.656.575 12,5% $ 189.534.514 13,4%
Depósitos 0,0% $ 3.400.000 0,2%
Anticipo de impuestos y
contribución $ 186.492.495 11,7% $ 74.405.180 5,3%
Provisión cartera 0,0% -$ 4.773.320 - 0,3%
Inventarios $ - 0,0% $ 122.942.980 8,7%
Total Activo Corriente $ 1.600.616.308 100,0% $ 1.416.280.829 100,0%

El análisis de la parte derecha del balance (pasivo y patrimonio) nos muestra la

siguiente composición:

 
2016 % 2017 %
Pasivo Corriente $ 855.538.086 32,41% $ 638.837.840 25,35%
Otros Pasivos $ 303.782.627 11,51% $ 435.976.765 17,30%
Patrimonio $ 1.480.564.216 56,08% $ 1.445.718.243 57,36%
TOTAL PASIVO +
PATRIMONIO $ 2.639.884.929 100,00% $ 2.520.532.848 100,00%

16
 Esta distribución refleja la política de financiación de la empresa tanto del año
2016 como el 2017, donde se observa un predominio del patrimonio que indica la
sana política de financiamiento que ha manejado la gerencia durante estos
periodos y la participación de los otros pasivos como obligación con entidades
financieras es relativamente baja comparada con los pasivos corrientes o de corto
plazo

ANALISIS HORIZONTAL

ANÀLISIS HORIZONTAL

VARIACIÓN VARIACIÓN DETALLE

2016 2017 ABSOLUTA RELATIVA
ACTIVO
Activo Corriente
Disponible 1667189 14223106 12555917 75312%
Inversiones 385000000 403220942 18220942 473%
Clientes 827800049 609182427 -218617622 -2641%
Cuentas por cobrar a socios - 4145000 - - -
Anticipos y avances 199656575 189534514 -10122061 -507%
Depositos 3400000 3400000 -

Anticipo de impuestos y contribución 186492495 74405180 -112087315 -6010%

Provision cartera -4773320 -4773320 - -
Inventarios - 122942980 - - -
Total Activo Corriente $1.600.616.308 $1.416.280.829 -184335479 -1152%

Activo Fijo

Maquinaria y equipo $737.475.803 $840.315.453 102839650 14%

Depreciacion acumulada -$68.726.554 -$182.582.806 -113856252 166%
Activos por leasing $366.017.097 $442.017.097 76000000 21%

Total Activo Fijo $1.034.766.346 $1.099.749.744 64983398 6%

Otros Activos
Programas para computadores $4.502.275 $4.502.275 - 0% -

TOTAL ACTIVO $2.639.884.929 $2.520.532.848 -119352081 -5%

17
 Como podemos observar en los activos corrientes hay una variación positiva ya
que el disponible se incrementó en $ 12.555.917 y su porcentaje es (75312%) y la
cartera disminuyo en el 2017 con respecto al 2016 en $218.617. 622 (-2641%) los
clientes, debido a que de un periodo al otro se realizó una inversión que subió la
entrada de efectivo e hizo que la cartera disminuyera.
De igual manera observamos que los activos fijos como maquinaria y equipo
aumentaron $102.839.650 (14%) debido a que la empresa realizo la compra de
una maquinaria nueva que agilice las labores de los empleados.
PASIVO
Pasivo Corriente
Obligaciones financieras $173.175.940 $93.195.335 -79980605 -46%

Proveedores $503.936.600 $435.021.796 -68914804 -14%

Cuenta por pagar $139.460.280 $27.819.041 -111641239 -80%
Impuestos -Gravámenes y tasas $22.013.470 $53.683.707 31670237 143%
Obligaciones laborales $16.951.796 $29.117.961 12166165 71%

Total Pasivo Corriente $855.538.086 638.837.840 -216700246 -25%

OTROS PASIVOS
Obligaciones financieras $270.671.735 $346.512.307 75840572 28%
Otros pasivos $33.110.892 $89.464.458 56353566 170%
SUBTOTAL OTROS PASIVOS $303.782.627 $435.976.765 132194138 43%
TOTAL PASIVO $1.159.320.713 $1.074.814.605 -84506108 -7%

Las variaciones que podemos observar en el pasivo corriente nos indican la

disminución en las cuentas por pagar debido a la política de financiamiento o
cambios de las obligaciones bancarias y se ve un incremento de las obligaciones
laborales debido a las negociaciones colectivas de trabajo que aumentaron por la
demanda proporcionada de trabajo.

VARACIÓN
2016 2017 VARACIÓN
ABSOLUTA
RELATIVA

18
INGRESOS
Ingresos Operacionales
Industrias manufacturera $3.031.899.005 $3.213.960.337 $182.061.332 600%
Venta de materiales
eléctricos $348.540.381 $231.690.044 -$116.850.337 -3353%
Devolución en ventas -$200.000 -$200.000 -
Total Ingresos
Operacionales $3.380.439.386 $3.445.450.381 $65.010.995 192%

COSTOS
Costos de Ventas $930.928.564 $930.928.564 -
Costos Ventas servicios $1.083.964.993 $982.023.525 -$101.941.468 -940%
-
Compra de Mercancía $1.329.850.001 $17.315.349 $1.312.534.652 -9870%
Total costos $2.413.814.994 $1.930.267.438 -$483.547.556 -2003%

UTILIDAD BRUTA $966.624.392 $1.515.182.943 $548.558.551 5675%

Como podemos observar las ventas de los materiales eléctricos disminuyeron del
año 2016 al 2017 debido a que los servicios manufactureros empezaron a ser más
utilizados para mantenimiento y reparación de los equipos aumentando la
demanda de este servicio en $ 182.061.332 (600%), esto lo comprueba la
disminución desproporcionada en los costos de la compra de mercancía. Así
mismo los costos de ventas de servicios representan un punto de análisis y
estudio debido a que disminuyeron con relación a las ventas.

19
 RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS

Para cuantificar la realidad económica de la empresa Transformadores GVR se

aplicaran algunos de los indicadores financieros:

 INDICADORES DE LIQUIDEZ
  RAZÓN CORRIENTE
  2016 2017
ACTIVO
$1.600.616.308 $1.416.280.829
CORRIENTE
/PASIVO
$855.538.086 $638.837.840
CORRIENTE
RAZON
1,87 2,22
CORRIENTE

La empresa tiene una razón corriente de 1,87 a 1 en el año 2016 y de 2,22 a 1 en

el año 2017. Esto quiere decir que por cada peso que empresa debe en el corto
plazo cuenta con $1,87 (2016) y $2,22 (2017) para afrontar sus compromisos
financieros.

CAPITAL DE TRABAJO
  2016 2017
ACTIVO $1.600.616.30 $1.416.280.82
CORRIENTE 8 9
(-)PASIVO
$855.538.086 $638.837.840
CORRIENTE
CAPITAL DE
$745.078.222 $777.442.989
TRABAJO

20
Transformadores GVR al finalizar el año 2016 tenia $745.078.222 y al finalizar el
año 2017 $777.442.989 de su activo corriente financiados con recursos a largo
plazo, lo cual beneficia a la empresa debido a que facilita el manejo de la liquidez.

PRUEBA ACIDA
  2016 2017
ACTIVO
$1.600.616.308 $1.416.280.829
CORRIENTE
/PASIVO
$855.538.086 $638.837.840
CORRIENTE
(-)INVENTARIOS $0 $122.942.980
PRUEBA ACIDA
1,87 2,02

La empresa presenta una prueba acida de 1,87 a 1 en el 2016 y 2,02 al 2017. Lo

que quiere decir que por cada peso que se debe a corto plazo se cuenta para su
cancelación con 187 pesos o 202 en activos corrientes de fácil realización sin
tener que recurrir a la venta de inventarios.
La razón corriente es alta y la prueba acida no cambia de una manera significativa
debido a que la principal actividad es el mantenimiento y reparación de equipos
debido a la poca importancia de los inventarios.

 INDICADORES DE ACTIVIDAD
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL
  2016 2017
$3.380.439.38 $3.445.450.38
INGRESOS NETOS
6 1
$2.639.884.92 $2.520.532.84
/ACTIVO TOTAL
9 8
ROTACIÓN DEL
1,28 1,37
ACTIVO

El resultado nos indica que los activos totales rotaron 1,28 veces en el 2016 y 1,37
veces en el año 2017. Es decir que cada $1 invertido en activos totales genero
ventas de $128 pesos en el año 2016 y $137 en el año 2017.

21
  INDICADORES DE RENTABILIDAD
MARGEN BRUTO
  2016 2017
$ $
UTILIDAD BRUTA
966.624.392 1.515.182.943
$ $
/VENTAS NETAS
3.380.439.386 3.445.450.381
MARGEN BRUTO 0,28 0,44

Esto quiere decir que las ventas de la empresa generaron un 28% de utilidad bruta
en el año 2016 y un 44% en el año 2017.

 INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
  2016 2017
$1.159.320.7 $1.074.814.6
PASIVO TOTAL
13 05
$2.639.884.9 $2.520.532.8
/ACTIVO TOTAL
29 48
NIVEL DE
43,92% 42,64%
ENDEUDAMIENTO

Esto nos indica que por cada peso que la empresa tenía invertido en activos en el
año 2016 43,92 centavos y en el 2017 42,64 han sido financiados por los
acreedores. Es decir que los acreedores son dueños del 43, 92% o 42,64% de la
compañía.

 EVA (ACTIVO NETO FINANCIADO)

1. ANF
EVA 2017
PROVEEDORES: $
435.021.796
OBLIGACIONES FINANCIERAS: $
93.195.335
ACTIVO NETO
FINANCIADO: (ANF) PATRIMONIO: $
$ 1.538.913.578 1.445.718.243

TOTAL ACTIVO: TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO : $

$ 1.973.935.374 1.973.935.374

22
 2. CPC
Recurso Tasa Participación Ponderación
Obligaciones
Financieras 25% 6% 6,00%
Patrimonio 30% 94% 15%
Costo Promedio
ponderado 21%

3. UNA
Ventas $ 3.445.450.381
Costos De Venta $ 1.930.267.438
Utilidad Bruta $ 1.515.182.943
Total Gastos Operacionales $ 819.252.707
Utilidad Operacional $ 695.930.236
Gastos Financieros $ 93.674.823
Otros Egresos $ 381.269.233
Utilidad Del Ejercicio Antes De Impuestos $ 408.335.826
Provisión Impuestos $ 155.729.826
$ 252.606.000
Utilidad Neta
Más Gastos Financieros $ 93.674.823
$ 346.280.823
UNA

EVA= UNA – (ANF x CPC)

EVA= $ 346.280.823 – ($1.538.913.578 x 0,21)
EVA= $ 346.280.823 – $ 323.171.851
EVA= $ 23.108.972
Esto quiere decir que en el periodo del 2017 la empresa Transformadores GVR
genera un valor agregado de $ 23.108.972, lo cual nos muestra que con la utilidad
neta ajustada $ 346.280.823 ha podido retribuir el costo exigido por sus
acreedores y dueños el $323.171.851 generando un valor adicional agregado de
$ 23..108.972.

23
La compañía debe incrementar la utilidad neta ajustada implementando las ventas
mediante estrategias de mercadeo que inciten a más clientes potenciales a
adquirir los productos y a hacer uso de los servicios. De igual manera apuntar a
que la tasa de interés de los acreedores disminuya y la participación del
patrimonio siga estable ya que es alta y beneficia la compañía.

CONCLUSIÓN

Para concluir, tomamos datos de las razones o indicadores financieros debido a

que son los más usados para medir la eficacia y comportamiento de la empresa,
los cuales a través de estos se puede tomar un amplia información y situación
financiera.
Según lo analizado se dice que para la empresa transformadores GVR se tiene
una liquidez para los años 2016 de (1.87) y 2017 de (2.22) esto nos indica que se
encuentra estable y con la capacidad de seguir teniendo al día sus compromisos
financieros, en cuanto al capital del trabajo se encuentra estable esto
permitiéndole manejar su liquidez, los indicadores muestran que los años 2016
tiene un valor de $745.078.222= y para el año 2017 su valor es $777.442.989=.
Su prueba acida se encuentra equilibrada considerando que sus valores en el año
2016 fueron 1,87 y para el 2017 2,02esto se debe a que su actividad es el
mantenimiento y reparación de equipos debido a la poca importancia de los
inventarios.
Según el indicador de actividad nos muestra que en el año 2017 se incrementaron
las ventas en 1.37 a diferencia del año anterior generando mayor estabilidad para
la empresa.
Realizar un buen análisis e interpretación de los estados financieros permite tomar
decisiones acertadas sobre inversión y manejo de los recursos de tal modo de que
siempre los riesgos sean menores y el valor de la empresa aumente. Un ejemplo
muy claro es la empresa objeto de estudio de la investigación, que aunque se ha
visto afectada por los problemas económicos nacionales, quien administra los

24
recursos ha realizado una buena labor para que la empresa siga operando en el
mercado. De allí radica la importancia de que como futuros administradores
financieros desarrollemos competencias que nos permitan ser profesionales aptos
para administrar de una manera integral los recursos de una compañía y que
mejores elementos los cuales nos brinda el campo de diagnóstico y análisis
financiero.

BIBLIOGRAFIA

 https://www.gestiopolis.com/estados-financieros-basicos/
 Ortiz Anaya Héctor (2011) Análisis Financiero Aplicado y principios de
Administración Financiera

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