TRABAJO 1 - Análisis de La Empresa - EDIWN CAYULLA

FACULTAD: CIENCIAS EMPRESARIALES Y DE NEGOCIOS
CARRERA: CONTABILIDAD AUDITORIA Y FINANZAS
CURSO: FINANZAS EMPRESARIALES
DOCENTE: CUMPA LLONTOP LUIS
TEMA:
Diagnóstico de la empresa, análisis financiero, análisis vertical y

horizontal, razones financieras. Ejemplos y casos prácticos
ESTUDIANTE: Edwin Cayulla Tecsi
Lima- Perú
Año 2020.
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Contenido
1. Introducción...............................................................................................................................3
2. Diagnóstico de la empresa.........................................................................................................3
2.1. Definición de diagnóstico empresarial...............................................................................3
3. Análisis Financiero......................................................................................................................4
3.1. Objetivos del Análisis Financiero........................................................................................5
3.2. Métodos de análisis financiero...........................................................................................6
3.2.1. Análisis Vertical...........................................................................................................6
3.2.2. Análisis Horizontal......................................................................................................7
3.3. Los Ratios...........................................................................................................................9
4. Casos Prácticos...........................................................................................................................9
4.1. Análisis financiero de la empresa ARTESANIA CCORI MAKI S.A..........................................9
4.1.1. Actividad Económica de la Empresa...........................................................................9
4.1.2. Análisis vertical de los estados financieros...............................................................10
4.1.3. Análisis horizontal de los estados financieros..........................................................13
4.1.4. Indicadores financieros.............................................................................................15
4.2. Análisis financiero de la empresa Los Portales S.A...........................................................22
4.2.1. Actividad Económica de la Empresa.........................................................................22
4.2.2. Análisis vertical de los estados financieros...............................................................22
4.2.3. Análisis horizontal de los estados financieros..........................................................26
Bibliografía.......................................................................................................................................33
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1. Introducción
El diagnóstico de la empresa, constituye una herramienta muy útil en una empresa, así
mismo el análisis económico y financiero engloba técnicas y operaciones matemáticas
con el objeto de obtener medidas, relaciones y variaciones a efectos de evaluar el
desempeño financiero y operacional de la empresa. A través de este trabajo se analizará
la información que suministran los Estados Financieros de dos empresas peruana de los
periodos contables, así como de los ratios o razones financieros.
2. Diagnóstico de la empresa
2.1. Definición de diagnóstico empresarial
El Diagnóstico Empresarial constituye una herramienta sencilla y de gran utilidad a

los fines de conocer la situación actual de una organización y los problemas que
impiden su crecimiento, sobrevivencia o desarrollo. Es un proceso de varios estudios
realizados en las empresas de producción, servicios y de comercio. Nos permite
identificar y conocer una serie de problemas para plantear un plan de acción que
oriente el porvenir de la organización[ CITATION Sit11 \l 10250 ]
El proceso de diagnóstico empresarial se puede dar en varias áreas como:
1. Productos y servicios: Se analizará la tipología, el catálogo y la gama de

productos, la estacionalidad, el componente tecnológico, la relación calidad/precio,
los factores de diferenciación, los canales y otras consideraciones adicionales en
función de la empresa, como por ejemplo el packaging.
2. Mercado e innovación: Se estudiará el ámbito geográfico, el modelo de negocio,
los criterios de compra y factores de decisión, el análisis de la competencia, y el
peso de la innovación.
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3. Procesos empresariales: Se evaluarán los ámbitos de gestión y digitalización, los
sistemas de información y los procesos de automatización junto con los factores
referentes a la producción. En especial, aquellos factores referidos a capacidades,
medios y procesos, incluyendo logística e innovación.
4. Marketing y comunicación: Se analizarán todos aquellos factores referentes al
marketing mix y a la comunicación tanto la realizada por los medios tradicionales,
como la comunicación online a través de banners, redes sociales, blog, entre otros.
5. Organización y recursos humanos: Se analizarán todos aquellos aspectos
referidos a la estructura de la empresa, la situación contractual, el clima laboral y el
sistema retributivo.
6. Situación financiera: Se estudiarán los estados financieros, el origen y aplicación
de fondos, la política de inversiones, la calidad de la deuda y el modelo de ingresos.
[ CITATION Min19 \l 10250 ]
Sin embargo en este trabajo nos enfocaremos en el análisis financiero.
3. Análisis Financiero
Las Organizaciones de todo tipo en la actualidad, necesitan conocer el estado

financiero al día de hoy, para poder realizar su planeación a corto, mediano y largo
plazo.
Esto se puede realizar con los Estados Financieros generados de la Contabilidad, que
nos muestran en forma monetaria las transacciones que se han hecho en el pasado
cercano como el historial de estas desde sus inicios. Los estados más requeridos para
este análisis son el Estado de Resultados Integral y el Estado de Situación Financiera.
[ CITATION Uni11 \l 10250 ]
Así podemos decir que el análisis financiero es el estudio e interpretación de la

información contable de una empresa u organización con el fin de diagnosticar su
situación actual y proyectar su desenvolvimiento futuro.
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El análisis financiero consiste en una serie de técnicas y procedimientos (como
estudios de ratios financieros, indicadores y otros) que permiten analizar la
información contable de la empresa para obtener una visión objetiva acerca de su
situación actual y cómo se espera que esta evolucione en el futuro.[ CITATION Pau17 \l
10250 ]
El Análisis Financiero implica:
El análisis financiero se realiza a través de la observación de los datos contables de la

empresa (principalmente estados financieros de un determinado período), ratios,
índices y otros indicadores junto con información adicional principalmente relacionada
con contexto económico y competitivo en el que se desenvuelve la organización.
Existen tres conceptos básicos sobre los cuales se debe informar:
 Rentabilidad: Se observan las cuentas relacionadas con ingresos, costos y

resultados. Se trata de determinar no solo el valor de la compañía, sino también
su composición, calidad, evolución y proyección.
 Liquidez: Esto es, la capacidad de hacer frente a sus necesidades de recursos y
de cumplir con sus deudas de corto plazo. Acá se observan variables como:
endeudamiento, activo circulante, periodo de maduración, rotación, etc.
 Solvencia: Se refiere a su capacidad de cumplir con las deudas de largo plazo y
también poder invertir para crecer en el futuro. En este caso observamos
variables como: endeudamiento a largo plazo, patrimonio, fuentes de
financiación, etc.
3.1. Objetivos del Análisis Financiero
El objetivo del análisis financiero es obtener un diagnóstico que permita que los
agentes económicos interesados o relacionados con la organización, tomen las
decisiones más acertadas.
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El uso del análisis financiero dependerá de la posición o perspectiva en la que se
encuentre el agente económico en cuestión. Considerando lo anterior podemos dividir a
los agentes en dos grupos:
 Internos: Los administradores de la empresa utilizan el análisis financiero

con el fin de mejorar la gestión de la firma, corregir desequilibrios, prevenir
riesgos o aprovechar oportunidades. Un buen análisis financiero es clave
para poder planificar, corregir y gestionar.
 Externos: Los agentes externos utilizan el análisis financiero para conocer
la situación actual de la empresa y su posible tendencia futura. Así, por
ejemplo, para un inversor es un importante conocer el estado de una
empresa para ver si vale o no la pena invertir en ella. Otros agentes externos
relevantes son: clientes, proveedores, posibles inversores, reguladores,
autoridades fiscales, etc.
3.2. Métodos de análisis financiero
Existen dos métodos de acuerdo a cómo se estructura el análisis:
3.2.1. Análisis Vertical
El análisis vertical consiste en determinar la participación de cada una de las

cuentas del estado financiero, con referencia sobre el total de los activos o total
de pasivos y patrimonio para el estado de situación financiera, o sobre el total de
ventas para el estado de resultados integral, permitiendo el análisis financiero de
las siguientes apreciaciones objetivas:
 Visión panorámica de la estructura del estado financiero.
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 Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del estado. Si el
analista, lector o asesor conoce bien la empresa, puede mostrar las
relaciones de inversión y financiamiento entre activos y pasivos que ha
generado las decisiones financieras.
 Evalúa las decisiones gerenciales, que han operado esos cambios, los cuales
se pueden comprobar más tarde con el estudio de los estados de cambios. -
Permiten plantear nuevas políticas de racionalización de costos, gastos y
precios como también financiamiento.
 Permite seleccionar la estructura óptima, sobre la cual existe la mayor
rentabilidad y que sirva como medio de control para obtener la máxima
rentabilidad.
El análisis de porcentajes también puede utilizarse para mostrar la relación de

cada uno de los componentes con el total dentro de un solo estado. Este tipo de
análisis se denomina análisis vertical. Se basa en la comparación de dos o más
cuentas de un mismo periodo. También una cuenta se puede comparar con su
equivalente en otra empresa del sector. Por lo general se otorga al total del activo
un valor de 100%, obteniéndose así una estructura del activo. Esta metodología
se usa del mismo modo para tener una estructura del pasivo, del patrimonio o del
estado de ganancias y pérdidas.
3.2.2. Análisis Horizontal
Este análisis permite comparar cuentas de estados financieros de varios periodos

contables, permitiendo calificar la gestión de un periodo respecto a otro
mostrando los incrementos y decrementos de las cuentas de los estados
financieros comparativos. Este análisis debe centrarse en los cambios
significativos de cada una de las cuentas. Los cambios se pueden registrar en
valores absolutos y valores relativos, los primeros se hallan por la diferencia de
un año base y el inmediatamente anterior, y los segundos por la relación
porcentual del año base con el de comparación. El análisis horizontal muestra los
siguientes resultados:
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 Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de cuentas de
un estado financiero de un periodo a otro.
 Sirve de base para el análisis mediante fuentes y usos del efectivo de capital
de trabajo en la elaboración del estado de cambios en la situación
financiera.
 En términos conceptuales, halla el crecimiento simple o ponderado de cada
cuenta o grupo de cuentas, que se conoce como la tendencia generalizada de
las cuentas sin pretender ser ideal.
 Muestra los resultados de una gestión porque las decisiones se ven
reflejadas en los cambios de las cuentas.
Sería muy conveniente que el asesor recolecte las estructuras financieras de las
empresas relevantes del sector, del mismo tipo y naturaleza, para disponer de un
parámetro de comparación
a) Condiciones.
 Seleccionar un año base en el cual los resultados no fueron ni muy buenos

ni muy malos, en efecto, no es conveniente elegir un año pésimo para la
empresa, pues en comparación cualquier periodo aparecería como muy
bueno, lo que distorsionaría el análisis de la gestión empresarial.
 Los periodos seleccionados deben ser similares con el fin de considerar la
estacionalidad, lo razonable es comparar, trimestre a trimestre, asi como
también trimestre II del año actual con trimestre II del año anterior.
b) Análisis de variaciones
Constata la variación del monto de una cuenta de un periodo a otro.
c) Análisis de tendencias
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En primer lugar se determina el porcentaje de variación de un periodo con
respecto al periodo base. En segundo lugar, se calcula la tendencia, para lo
cual es conveniente seleccionar un periodo de 5 años con el fin de asumir
una tendencia válida para tomar decisiones estratégicas, en caso contrario, si
se toma un periodo bianual, las decisiones serán únicamente correctivas.
[ CITATION Ins15 \l 10250 ]
3.3. Los Ratios
Matemáticamente, un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números. Son
un conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de
Ganancias y Pérdidas. Los ratios proveen información que permite tomar decisiones
acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, banqueros,
asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo
corriente con el pasivo corriente, sabremos cuál es la capacidad de pago de la empresa
y si es suficiente para responder por las obligaciones contraídas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la empresa
durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratios están divididos en 4
grandes grupos:
4. Casos Prácticos.
4.1. Análisis financiero de la empresa ARTESANIA CCORI MAKI S.A.
4.1.1. Actividad Económica de la Empresa
El Taller de artesanía de EMILIANO ORELLANO CASTRO tiene el nombre

comercial CCORI MAKI que proviene de término quechua donde ccori significa
manos y maki oro. Y está ubicado en Jr. Argentina Mz 22 A, Lt. 10 Anexo
Nuevo Lurín, Lima. Ccori Maki tiene tres trabajadores que son artesanos
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capacitados y muchos años de experiencia en la elaboración de cerámica en la
cultura ayacuchana. Pero, no cuentan con los beneficios de ley porque que no
están en bajo planilla. Se dedica a fabricación de artesanías donde el principal
material usado es la arcilla, con motivo andino y religiosos con técnicas
provenientes de la cultura de wari principalmente de: nacimientos del niñito
Jesús, mascara de Wari y Torito de Quinua en diversas presentaciones.
4.1.2. Análisis vertical de los estados financieros
1. Estado de Situación Financiera
Según la investigación realizada por [ CITATION CUR18 \l 10250 ], El autor procede al

análisis, en primer lugar, de la estructura económica de CCori Maki, empresa de
exportación de Artesanía. La estructura financiera de la empresa según el estado de
situación financiero es el 60% y 73% por capital propio para los años 2016 y 2017
respectivamente. Esto se debe a la inversión que fue realizando desde hace 30 años sin
tener una planificación financiera. Los activos fijos representan en promedio 44% del
total de activos, que está constituido por una computadora e impresora, tres stand de
exhibición de los productos y un horno artesanal, activo importante y base para el
proceso de elaboración de la artesanía.
Cuadro N° 01 Estado de situación financiera de la empresa CCori Maki
Estado de Situación Financiera ARTESANIA CCORI MAKI S.A.

(Representado en soles)
Método (Análisis vertical)
Cuenta 2016 % 2017 %
Efectivo y equivalentes de efectivo 23,146 29.1% 20,095 24.6%
Cuentas por Cobrar Comerciales (Neto) 1,426 1.8% 2,145 2.6%
Otras Cuentas por Cobrar 0.0% 0.0%
Existencias 19,005 23.9% 24,606 30.2%
Otros activos no financieros 0.0% 0.0%
Total, activo corriente 43,577 54.7% 46,846 57.4%
Inversiones en subsidiarias, negocios 0.0% 0.0%
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Conjuntos y asociadas 0.0% 0.0%
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 0.0% 0.0%
Otras Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 0.0% 0.0%
Propiedades de Inversión 0.0% 0.0%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto
de depreciación acumulada) 36,060 45.3% 34,707 42.6%
Activos Intangibles (neto de
amortización acumulada) 0.0% 0.0%
Total activo no corriente 36,060 45.3% 34,707 42.6%
Total activo 79,637 81,553
Otros Pasivos financieros 64 0.1% 68 0.1%
Cuentas por Pagar Comerciales LP 394 0.5% 785 1.0%
Otras Cuentas por Pagar 0.0% 0.0%
Otras provisiones 0.0% 0.0%
Total pasivo corriente 458 0.6% 853 1.0%
Otros Pasivos financieros 24,281 30.5% 6,070 7.4%
Cuentas por Pagar a comerciales LP 7,314 9.2% 14,822 18.2%
Pasivos por Ingresos Diferidos 0.0% 0.0%
Total pasivo no corriente 31,595 39.7% 20,892 25.6%
Total pasivo 32,053 40.2% 21,745 26.7%
Capital 35,000 43.9% 35,000 42.9%
Reservas legales 0.0% 0.0%
Resultados acumulados 12,583 15.8% 24,809 30.4%
Total patrimonio neto 47,583 59.7% 59,809 73.3%
Total pasivo y patrimonio neto 79,636 81,554
Fuente: [ CITATION CUR18 \l 10250 ]
2. Estado de Resultados integral
Los autores [ CITATION CUR18 \l 10250 ] indican que las tasas de rentabilidad son positivas
en los dos ejercicios analizados, tal como se muestra en el estado de resultados; sin
embargo, se observa que la tendencia de la utilidad neta es decreciente, pasando de 24%
en 2016 a 23% en 2017. Según el estado de resultado la variación de las ventas fue
creciendo años tras año, asi sucesivamente desde el inicio el negocio. Sin embargo, el
costo de venta del 2016 para el 2017 ha incrementado, se debe al alza de la materia
prima (arcilla), porque la logística de este producto era a menor costo, inclusive el
proveedor buscaba negociaciones con los artesanos de la Asociación Ichimay Wari
ahora el proceso de compra es individual y la condición de pago adelantado, y te
21
condiciona el traslado del producto con un costo adicional. Este aumento de costos
conlleva a tener una menor utilidad que se reflejado en los resultados del 2017.
Asimismo, en Noviembre del 2016 se decide invertir en la estructura del local para
fomentar la visita al taller donde se elabora los productos artesanales para turistas e
instituciones con interés de conocer la artesanía del Perú y adquirió un préstamo de S/
15,000 a 18 cuotas mensuales generando un interés TEA 12%, lo cual los intereses se
devengaron según el cronograma de vencimiento en el 2017. Respecto a los gastos de
ventas está considerado el sueldo de los vendedores; pago de la luz y agua que es
consumido en los procesos extraordinarios. El gasto administrativo en el 2016 fue 15% y
baja en el 2017 porque el sueldo de la persona encargada de la administración (dueño)
decide no reducir su sueldo para invertir en el negocio y mantenimiento del local.
Cuadro N° 02 Estado de resultado integral de la empresa CCori Maki
Estado de Resultado Integral ARTESANIA CCORI MAKI S.A.

Cuentas 2016 % 2017 %
Ingresos de actividades ordinarias 52,830 100.0% 54,089 100.0%
Costo de ventas -31,913 -60.4% -39,597 -73.2%
Ganancia Bruta 20,917 39.6% 14,492 26.8%
Gastos de ventas y distribución -6,428 -12.2% -7,423 -13.7%
Gastos de administración -7,886 -14.9% -2,085 -3.9%
Otros ingresos operativos 6,442 12.2% 8,954 16.6%
Otros gastos operativos 0 0.0% 0 0.0%
Utilidad o (Perdida) operativa 13,045 24.7% 13,938 25.8%
Costos financieros -463 -0.9% -1,712 -3.2%
Ingresos Financieros 0 0.0% 0 0.0%
Otros Gastos 0 0.0% 0 0.0%
Resultados por Exposición a la Inflación 0 0.0% 0 0.0%
Ganancia (pérdida) antes de impuestos 12,582 23.8% 12,226 22.6%
Ingreso (Gasto) por impuestos -3,523 -6.7% -3,607 -6.7%
Utilidad (pérdida) neta del ejercicio 9,059 17.1% 8,619 15.9%
21
4.1.3. Análisis horizontal de los estados financieros
Dentro del Estado de Situación Financiera se muestra un crecimiento balanceado de los

inventarios en un 29.47% con el incremento de las ventas del 2%, información reportada
del Estado de Resultados esto quiere decir que la rotación de inventarios ha sido efectiva
y no se están estancando. Además, hay una tendencia de crecida en las cuentas por
cobrar en 50.50% es porque en el 2017 tuvo un cliente donde su acuerdo de cobranza
será en 30 días y como en los últimos meses del año las ventas incrementan, y esto se
relaciona directamente con las cuentas por cobrar.
Los activos fijos disminuyeron en -3.75% que se debe principalmente a la depreciación
de los activos en la empresa. Respecto a los pasivos financieros no se refleja en el 2017
porque el préstamo financiero inicia en el 2016 y para el 2017 solo queda 4 cuotas
mensuales.
Cuadro N° 03 Estado de situación financiera de la empresa CCori Maki
Estado de Situación Financiera ARTESANIA CCORI MAKI S.A.

Método (Análisis Horizontal)
2016 vs
Cuenta
2016 2017 2017 %
Efectivo y equivalentes de efectivo 23,146 20,095 -3,051 -13.2%
Cuentas por Cobrar Comerciales (Neto) 1,426 2,145 719 50.4%
Otras Cuentas por Cobrar
Existencias 19,005 24,606 5,601 29.5%
Otros activos no financieros
Total, activo corriente 43,577 46,846 3,269 7.5%

Cuentas por Cobrar a Largo Plazo
Otras Cuentas por Cobrar a Largo Plazo
Propiedades de Inversión
de depreciación acumulada) 36,060 34,707 -1,353 -3.8%
amortización acumulada)
21
Total activo no corriente 36,060 34,707 -1,353 -3.8%
Total activo 79,637 81,553 1,916
Impuestos por pagar 64 68 4 6.3%
Cuentas por Pagar Comerciales LP 394 785 391 99.2%
Otras Cuentas por Pagar
Otras provisiones
Total pasivo corriente 458 853 395 86.2%
Otros Pasivos financieros 24,281 6,070 -18,211 -75.0%
Cuentas por Pagar a comerciales LP 7,314 14,822 7,508 102.7%
Pasivos por Ingresos Diferidos
Total pasivo no corriente 31,595 20,892 -10,703 -33.9%
Total pasivo 32,053 21,745 -10,308 -32.2%
Capital 35,000 35,000 0 0.0%
Reservas legales
Resultados acumulados 12,583 24,809 12,226 97.2%
Total patrimonio neto 47,583 59,809 12,226 25.7%
Total pasivo y patrimonio neto 79,636 81,554 1,918
2. Estado de Resultados
Según los datos proporcionados, las ventas netas tuvieron un crecimiento de solo el
2.38% comparando el 2016 y 2017, pero por líneas de negocio en exportaciones bajo y
en ventas nacionales subió, porque hubo un crecimiento de visitas de turísticas al museo
Huaca Pucllana. El costo de venta varia respecto al crecimiento o disminución de las
ventas, pero en el 2017 la materia prima que es la arcilla roja aumento el precio de
mercado, eso también afecto al margen bruto del negocio que el 2016 tuvo 40%;
mientras en el 2017 solo el 27%. Los gastos financieros se ven incrementados porque el
2016 está reflejado como activo (interés por devengar) y se devenga 12 meses de 18
meses en el 2017, es por ello que se eleva el gasto financiero.
Cuadro N° 04 Estado de resultado integral de la empresa CCori Maki
Estado de Resultado Integral ARTESANIA CCORI MAKI S.A.

Método (Análisis Horizontal)
Cuentas 2016 2017 2016 vs %
21
2017
Ingresos de actividades ordinarias 52,830 54,089 1,259 2.4%
Costo de ventas -31,913 -39,597 -7,684 24.1%
Ganancia Bruta 20,917 14,492 -6,425 -30.7%
Gastos de ventas y distribución -6,428 -7,423 -995 15.5%
Gastos de administración -7,886 -2,085 5,801 -73.6%
Otros ingresos operativos 6,442 8,954 2,512 39.0%
Otros gastos operativos
Utilidad o (Perdida) operativa 13,045 13,938 893 6.8%
Costos financieros -463 -1,712 -1,249 269.8%
Ingresos Financieros 0.0%
Otros Gastos
Resultados por Exposición a la Inflación
Ganancia (pérdida) antes de impuestos 12,582 12,226 -356 -2.8%
Ingreso (Gasto) por impuestos -3,523 -3,607 -84 2.4%
Utilidad (pérdida) neta del ejercicio 9,059 8,619 -440 -4.9%
4.1.4. Indicadores financieros
Según lo indica [ CITATION Nav09 \l 10250 ]: “Actualmente, en la mayoría de las empresas

los indicadores financieros se utilizan como herramienta indispensable para determinar
su condición financiera; ya que a través de su cálculo e interpretación se logra ajustar el
desempeño operativo de la organización permitiendo identificar aquellas áreas de mayor
rendimiento y aquellas que requieren ser mejoradas”.
En este trabajo, analizaremos 20 delo indicadores financieros más conocidos.
A. Análisis de Liquidez
1a) Ratio de liquidez general o razón corriente
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Liquidez General, en el 2017 es: 54.92 veces.
46,846
Liquidez General = 54.92
853
21
Esto quiere decir que el activo corriente es 54 veces más grande que el pasivo
corriente; o que por cada (un sol) de deuda, la empresa cuenta con (54 soles) para
pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razón, mayor será la capacidad de la
empresa de pagar sus deudas.
2a) Ratio prueba ácida
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Prueba Acida, en el 2017 es: 26.07 veces.
22,240
Prueba Acida = 26.07
853
A diferencia de la razón anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada
la parte menos líquida en caso de quiebra. Esta razón se concentra en los activos
más líquidos, por lo que proporciona datos más correctos al analista, en este caso
la empresa CCORI MAKI puede cubrir 26 veces su pasivo; es decir por cada 1 sol
de deuda, la empresa tiene 26 soles para cubrirlo.
3a) Ratio prueba defensiva
Para Artesanía Ccori Maki S.A. la ratio de Prueba Defensiva, en el 2017 es: 23.80%
20,095 23.80
Prueba Defensiva =
853 %
La empresa CCORI MAKI, cuenta con el 23.8% de liquidez para operar sin
recurrir a los flujos de venta.
4a) Ratio capital de trabajo
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Capital de Trabajo, en el 2017 es: 45,993.00
45,993.
Capital de Trabajo =
46,846 853 00
En caso de nuestra empresa, esta razón nos está indicando que contamos con
capacidad económica para responder obligaciones con terceros. Es decir que la
liquidez de la empresa es 54 veces, sin embargo a este resultado matemático es
necesario darle contenido económico.
B. Análisis de la Gestión o actividad
21
1b) Ratio rotación de cartera (cuentas por cobrar)
CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO  360
 7 ROTACION DE CARTERA=  días
VENTAS
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Rotación de Cartera, en el 2017 es: 11.88
642,780
Rotación de Cartera = 12 Dias
54,089
Rotación anual:
360/12 = 30
Esto quiere decir que la empresa CCORI MAKI, convierte en efectivo sus cuentas
por cobrar en solo 12 días o rotan 30 veces en un período.
La rotación de la cartera un alto número de veces, es indicador de una acertada
política de crédito que impide la inmovilización de fondos en cuentas por cobrar.
Por lo general, el nivel óptimo de la rotación de cartera se encuentra en cifras de 6
a 12 veces al año, 60 a 30 días de período de cobro.
2b) Rotación de los Inventarios

INVENTARIO PROMEDIO  360
 8 ROTACION DE INVENTARIOS=  días
COSTO DE VENTAS
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Rotacion de inventarios, en el 2017 es: 198.25
7,849,9
Rotación de inventarios = 80 198 Dias
39,597
Rotación anual
360/198= 1.82
Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 198 días, lo que
demuestra una baja rotación de esta inversión, en nuestro caso 1.82 veces al año.
A mayor rotación mayor movilidad del capital invertido en inventarios y más
rápida recuperación de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado.
4b) Rotación de caja y bancos

CAJA Y BANCOS x 360
11 ROTACION DE CAJA BANCOS= = días
VENTAS
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Rotación de caja y bancos, en el 2017 es:
133.75
7,234,2
Rotación de caja y bancos = 00 134 Dias
54,089
Interpretando el ratio, diremos que contamos con liquidez para cubrir 134 días de
21
venta.
5b) Rotación de Activos Totales

VENTAS
12 ROTACION DE ACTIVOS TOTALES=  veces
ACTIVOS TOTALES
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Rotación de Activos Totales, en el 2017 es: 0.66
veces.
54,089
Rotación de Activos Totales = 0.66 Veces
81,553
Es decir que la empresa Ccori Maki está colocando entre sus clientes 0.66 veces el
valor de la inversión efectuada.
Esta relación indica qué tan productivos son los activos para generar ventas, es
decir, cuánto se está generando de ventas por cada sol invertido. Nos dice qué tan
productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuánto más vendemos
por cada un (1) sol invertido.
6b) Rotación del Activo Fijo

VENTAS
13 ROTACION DE ACTIVO FIJO=  veces
ACTIVO FIJO
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Rotación del Activo Fijo, en el 2017 es: 1.50
veces
54,089
Rotación del Activo Fijo = 1.50 Veces
36,060
Podemos interpretar indicando que, estamos colocando en el mercado 1.5 veces el

valor de lo invertido en activo fijo.
C. Análisis de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento
1c) Estructura del capital (deuda patrimonio)

PASIVO TOTAL
14 ESTRUCTURA DEL CAPITAL= =%
PATRIMONIO
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Estructura del Capital, en el 2017 es: 0.36
21,745 36.36
Estructura del Capital =
59,809 %
Este índice quiere decir que, por cada SOL aportada por los dueños, hay
0.36 soles o el 36% aportado por los acreedores.
21
2c) Endeudamiento
PASIVO TOTAL
15 RAZON DE ENDEUDAMIENTO= =%
ACTIVO TOTAL
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Endeudamiento, en el 2017 es: 0.27
21,745 26.66
Endeudamiento =
81,553 %
Este índice es muy importante, ya que muestra el porcentaje de fondos de

los acreedores. En nuestro caso muestra que el 26.66% de los activos
totales es financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos
totales al precio en libros quedaría un saldo de 73.34% de su valor,
después del pago de las obligaciones vigentes.
3c) Cobertura de gastos financieros

UTILIDAD ANTES DE INTERESES
16 COBERTURA DE GG.FF.=  veces
GASTOS FINANCIEROS
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Cobertura de gastos financieros, en el 2017 es:
6.14 veces.
10,514
Cobertura de gastos financieros = 6.14
1,712
Este ratio nos indica hasta qué punto pueden disminuir las utilidades sin
poner a la empresa en una situación de dificultad para pagar sus gastos
financieros.
Es un indicador utilizado con mucha frecuencia por las entidades
financieras, ya que permite conocer la facilidad que tiene la empresa para
atender sus obligaciones derivadas de su deuda.
Para nuestro caso, la empresa puede cubrir hasta 6.14 veces los gastos
financieros.
D. Análisis de Rentabilidad

UTILIDAD NETA
 18 RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO= =%
CAPITAL O PATRIMONIO
1d) Rendimiento sobre el patrimonio
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Rendimiento sobre el patrimonio, en el 2017
es: 0.14
8,619 14.41
Rendimiento sobre el patrimonio =
59,809 %
Esto significa que por cada acción que el dueño mantiene en el 2017 genera un
21
rendimiento del 14.41% sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la
empresa para generar utilidad a favor del propietario.
2d) Rendimiento sobre la inversión

UTILIDAD NETA
19 RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION= =%
ACTIVO TOTAL
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Rendimiento sobre la inversión, en el 2017 es:
0.11
8,619 10.57
Rendimiento sobre la inversión =
81,553 %
Quiere decir, que cada sol invertido en el 2017 en los activos produjo ese año un
rendimiento de 10.57% sobre la inversión. Indicadores altos expresan un mayor
rendimiento en las ventas y del dinero invertido.
3d) Utilidad activo

UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS
 20 UT. ACTIVO=  %
ACTIVO
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Utilidad activo, en el 2017 es: 0.13
10,514 12.89
Utilidad activo =
81,553 %
Este ratio nos indica que la empresa genera una utilidad de 12.89% por cada sol
invertido en sus activos.
4d) Utilidad ventas

UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS
 21 UT. VENTAS=  %
VENTAS
Para artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Utilidad ventas, en el 2017 es: 0.19
10,514 19.44
Utilidad ventas =
54,089 %
Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada sol de
ventas.
En nuestro caso, por cada sol obtenido por ventas, hemos generado como utilidad
el 19.44% en el 2017.
5d) Utilidad por acción
21
UTILIDAD NETA
 22 UTILIDAD POR ACCION=  UM
NUMERO DE ACCIONES COMUNES
Para artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Utilidad por acción, en el 2017 es: UM 0.25
8,619
Utilidad por acción = 0.25
35,000
Este ratio es utilizado para determinar las utilidades netas por acción
común.
En el presente ejemplo, nos está indicando que la utilidad por cada
acción común fue de 0.25 soles.
6d) Margen bruto y neto de utilidad
Margen Bruto
VENTAS - COSTOS DE VENTAS
 23 MARGEN DE UTILIDAD BRUTA= %
VENTAS
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Margen bruto y neto de utilidad, en el 2017 es:
0.27%
14,492 26.79
Margen bruto y neto de utilidad =
54,089 %
Esta ratio indica las ganancias en relación con las ventas, después de cubrir los
costos de producción. Nos dice también la eficiencia de las operaciones y la forma
como son asignados los precios de los productos.
Cuanto más grande sea el margen bruto de utilidad, será mejor, pues significa que
tiene un bajo costo de las mercancías que vente, en nuestro caso, la empresa tiene
un margen del 26.79%.
Margen Neto
UTILIDAD NETA
 24 MARGEN NETO DE UTILIDAD= =%
VENTAS NETAS
Para Artesanía Ccori Maki S.A. el ratio de Margen Bruto, en el 2017 es: 0.16%
8,619 15.93
Margen Bruto =
54,089 %
Este ratio, nos brinda un índice de rentabilidad más específico que el anterior, esto
quiere decir que en el 2017 por cada SOL que vendió la empresa, obtuvo una utilidad de
15.93%. Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la operación durante el
período de análisis, está produciendo una adecuada retribución para el empresario.
21
4.2. Análisis financiero de la empresa Los Portales S.A.
4.2.1. Actividad Económica de la Empresa
La primera es el desarrollo de viviendas que se realiza la etapa pre operativa

(planos), la segunda es la venta (edificios, casa de playa, entre otras) y por último
es el financiamiento que se da por el desarrollo de servicios básicos o la venta de
lotes de casa de playa o de campo. Incluye proyectos de habilitación urbana, los
mismos que representan la mayor parte de los ingresos operativos y financieros
de esta unidad, además de proyectos de edificación de viviendas de interés social
a través de programas gubernamentales como Mivivienda, Techo Propio y
proyectos multifamiliares de vivienda. Además, la compañía genera ingresos por
el financiamiento directo que brinda a sus clientes (cobranzas a través de letras
de cambio).
Asi mismo se dedica a proyectos de habilitación urbana, los mismos que
representan la mayor parte de los ingresos operativos y financieros, además de
proyectos de edificación de viviendas de interés social a través de programas
gubernamentales como Mivivienda, Techo Propio y proyectos multifamiliares de
vivienda. Además, la compañía genera ingresos por el financiamiento directo que
brinda a sus clientes (cobranzas a través de letras de cambio).[ CITATION Jul18 \l
10250 ]
4.2.2. Análisis vertical de los estados financieros
Según la investigación realizada por [ CITATION Jul18 \l 10250 ], El autor procede al

análisis, En el periodo 2016, los activos de Los Portales S.A. sumaron un importe de S/
1,579 millones, que refleja un incremento de 4.3% con relación al año anterior, estas
21
partidas que influenciaron fueron las cuentas por cobrar comerciales tanto corriente
como no corriente, ambas se incrementaron en un 37.2%.
Otra partida que participó en dicho aumento fue la cuenta propiedad de inversión,
debido a que mantienen terrenos sin uso que no serán vendidos ni desarrollados en el
corto plazo, generando un incremento en la plusvalía de estos terrenos.
Por otro lado, al cierre del año 2017, los activos de Los Portales S.A. totalizaron un
importe de S/ 1,642 millones, incrementándose en un 4.4% con respecto del año
anterior. Las partidas que más impactaron en dicho aumento fueron las cuentas por
cobrar comerciales tanto corrientes, no corrientes e inventarios. Las cuentas por cobrar
comerciales se incrementaron en 30.5%, debido a las nuevas ventas del 2017 y los
inventarios aumentaron en 9.3% respecto al año anterior debido a la generación de más
terrenos en desarrollo y más proyectos terminados.
El rubro efectivo y equivalente de efectivo se redujo en 29.3% y 37.37% por los años
2016 y 2017 respectivamente, esto debido a la disminución de los fondos mutuos que
se mantenían en los años anteriores (más de S/ 20 millones), que fueron destinados al
pago de amortizaciones de préstamos de corto plazo. El incremento de las ventas de los
años mencionados, no han tenido efecto en el efectivo y equivalencia de efectivo de la
compañía.
En el año 2017, El rubro propiedad, planta y equipo tuvo una reducción de 2.65% que
obedece principalmente a que la compañía transfirió del rubro “propiedades, planta y
equipo, neto” al rubro “propiedades de inversión, neto” un importe de
aproximadamente S/ 136.4 millones correspondiente al valor de los terrenos y las obras
en curso de un centro comercial ubicado en la ciudad de Arequipa, cuya construcción
culminó en dicho año.
Otra cuenta dentro las obligaciones financieras se encuentran los préstamos con
terceros cuya participación son 20.07% y 7.93% en los periodos 2016 y 2017
respectivamente. Sin embargo, han estado disminuyendo, por ejemplo, en el 2017
disminuyo en un 61.56% Estos préstamos están compuestos principalmente por
préstamos de personas naturales y jurídicas.
21
Cuadro N° 05 Estado de situación financiera de la empresa Los Portales
Estado de Situación Financiera Los Portales S.A.

(Representado en miles de soles)
Cuenta 2016 % 2017 %
Efectivo y equivalentes de efectivo 98,059 6.2% 61,415 3.7%
Cuentas por Cobrar Comerciales (Neto) 171,743 10.9% 181,285 11.0%
Otras Cuentas por Cobrar 35,644 2.3% 52,879 3.2%
Existencias 475,090 30.1% 519,459 31.6%
Otros activos no financieros 1,628 0.1% 1,835 0.1%
Total, activo corriente 782,164 49.5% 816,873 49.7%
Inversiones en subsidiarias, negocios 0.0% 0.0%
Conjuntos y asociadas 61,689 3.9% 58,122 3.5%
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 320,378 20.3% 400,358 24.4%
Otras Cuentas por Cobrar a Largo
Plazo 3,000 0.2% 0 0.0%
Propiedades de Inversión 217,686 13.8% 178,908 10.9%
de depreciación acumulada) 155,330 9.8% 151,558 9.2%
amortización acumulada) 39,129 2.5% 36,665 2.2%
Total activo no corriente 797,212 50.5% 825,611 50.3%
Total activo 1,579,376 1,642,484
Cuentas por Pagar Comerciales LP 271,199 17.2% 291,541 17.8%
Otras Cuentas por Pagar 117,811 7.5% 119,686 7.3%
Otras provisiones 1,862 0.1% 1,699 0.1%
Total pasivo corriente 555,060 35.1% 567,570 34.6%
Cuentas por Pagar a comerciales LP 79,583 5.0% 76,485 4.7%
Pasivos por Ingresos Diferidos 41,296 2.6% 40,986 2.5%
Total pasivo no corriente 596,828 37.8% 585,400 35.6%
Total pasivo 1,151,888 72.9% 1,152,970 70.2%
Capital 171,254 10.8% 171,254 10.4%
Reservas legales 32,068 2.0% 34,251 2.1%
Resultados acumulados 224,166 14.2% 284,009 17.3%
Total patrimonio neto 427,488 27.1% 489,514 29.8%
Total pasivo y patrimonio neto 1,579,376 1,642,484
Fuente:[ CITATION Jul18 \l 10250 ]
21
Al cierre del año 2017, los ingresos de Los Portales S.A. se incrementó en un 0.6% que
es un porcentaje bien reducido con respecto al año anterior. Este poco incremento fue
debido a que el sector construcción (inmobiliario) no creció como se esperaba,
principalmente fue por el impacto del Fenómeno del Niño Costero y temas de
corrupción como el caso de Odebrecht. No obstante, el impulso de ventas fue apoyado
gracias al rubro estacionamientos.
La empresa tiene un margen bruto en promedio de 32%, lo cual significa que la

empresa tiene un buen sistema de control de costos, lo cual garantiza la eficiencia en el
uso de sus componentes del costo.
Con respecto a los gastos operativos todos se mantienen constantes, ya que éstos llegan
a ser el 16% del total de las ventas en promedio de cada año, solamente en los gastos
de ventas hay partidas que sufren variación como son la publicidad y comisiones de los
vendedores.
Con esto vemos claramente que la empresa arrojó un margen operativo del negocio de
16%, es decir, no se incluyen los gastos financieros y los gastos por diferencia de
cambio.
Con respecto al margen operativo, éste se ha mantenido dentro de los parámetros

planeados por la empresa, ya que éste representa en un promedio de 16% de las ventas
en los tres años de estudio.
Finalmente, el margen neto de la empresa ha mostrado una recuperación, ya que en el

año 2016 este margen era de 9.40% y finalizó en el año 2017 con 10.33%.
Cuadro N° 06 Estado de resultado integral de la empresa Los Portales
Estado de Resultado Integral Los Portales S.A.

Cuentas 2016 % 2017 %
Ingresos de actividades ordinarias 755,685 100.0% 760,482 100.0%
21
Costo de ventas -516,919 -68.4% -512,991 -67.5%
Ganancia Bruta 238,766 31.6% 247,491 32.5%
Gastos de ventas y distribución -57,719 -7.6% -60,923 -8.0%
Gastos de administración -84,198 -11.1% -83,626 -11.0%
Otros ingresos operativos 31,510 4.2% 16,690 2.2%
Otros gastos operativos -13,209 -1.7% -14,863 -2.0%
Utilidad o (Perdida) operativa 115,150 15.2% 104,769 13.8%
Costos financieros -11,499 -1.5% -6,068 -0.8%
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,
asociadas y negocios conjuntos 0 0.0% 0 0.0%
Diferencias de cambio neto 4,833 0.6% 12,736 1.7%
Ganacia (Pérdida) acumulada en otro
resultado integral por activos financieros
medidos a valor razonale clasificados como
cambios en el resultado 649 0.1% 4 0.0%
Ganancia (pérdida) antes de impuestos 109,133 14.4% 111,441 14.7%
Ingreso (Gasto) por impuestos -38,036 -5.0% -32,915 -4.3%
Utilidad (pérdida) neta del ejercicio 71,097 9.4% 78,526 10.3%
4.2.3. Análisis horizontal de los estados financieros
Cuadro N° 07 Estado de situación financiera de la empresa Los Portales
Estado de Situación Financiera Los Portales S.A.

Metodo (Analisis Horizontal)
2016 vs
Cuenta
2016 2017 2017 %
Efectivo y equivalentes de efectivo 98,059 61,415 -36,644 -37.4%
Cuentas por Cobrar Comerciales (Neto) 171,743 181,285 9,542 5.6%
Otras Cuentas por Cobrar 35,644 52,879 17,235 48.4%
Existencias 475,090 519,459 44,369 9.3%
Otros activos no financieros 1,628 1,835 207 12.7%
Total, activo corriente 782,164 816,873 34,709 4.4%
21
Inversiones en subsidiarias, negocios
Conjuntos y asociadas 61,689 58,122 -3,567 -5.8%
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 320,378 400,358 79,980 25.0%
Otras Cuentas por Cobrar a Largo -
Plazo 3,000 0 -3,000 100.0%
Propiedades de Inversión 217,686 178,908 -38,778 -17.8%
de depreciación acumulada) 155,330 151,558 -3,772 -2.4%
amortización acumulada) 39,129 36,665 -2,464 -6.3%
Total activo no corriente 797,212 825,611 28,399 3.6%
Total activo 1,579,376 1,642,484 63,108
Cuentas por Pagar Comerciales LP 271,199 291,541 20,342 7.5%
Otras Cuentas por Pagar 117,811 119,686 1,875 1.6%
Otras provisiones 1,862 1,699 -163 -8.8%
Total pasivo corriente 555,060 567,570 12,510 2.3%
Cuentas por Pagar a comerciales LP 79,583 76,485 -3,098 -3.9%
Pasivos por Ingresos Diferidos 41,296 40,986 -310 -0.8%
Total pasivo no corriente 596,828 585,400 -11,428 -1.9%
Total pasivo 1,151,888 1,152,970 1,082 0.1%
Capital 171,254 171,254 0 0.0%
Reservas legales 32,068 34,251 2,183 6.8%
Resultados acumulados 224,166 284,009 59,843 26.7%
Total patrimonio neto 427,488 489,514 62,026 14.5%
Total pasivo y patrimonio neto 1,579,376 1,642,484 63,108
2. Estado de resultado integral
Cuadro N° 08 Estado de resultado integral de la empresa Los Portales
Estado de Resultado Integral Los Portales S.A.

Metodo (Analisis Horizontal)
2016 vs
Cuentas 2016 2017 2017 %
Ingresos de actividades ordinarias 755,685 760,482 4,797 0.6%
Costo de ventas -516,919 -512,991 3,928 -0.8%
21
Ganancia Bruta 238,766 247,491 8,725 3.7%
Gastos de ventas y distribución -57,719 -60,923 -3,204 5.6%
Gastos de administración -84,198 -83,626 572 -0.7%
Otros ingresos operativos 31,510 16,690 -14,820 -47.0%
Otros gastos operativos -13,209 -14,863 -1,654 12.5%
Utilidad o (Perdida) operativa 115,150 104,769 -10,381 -9.0%
Costos financieros -11,499 -6,068 5,431 -47.2%
Otros ingresos (gastos) de las
subsidiarias, asociadas y negocios
conjuntos 0 0 0 0.0%
Diferencias de cambio neto 4,833 12,736 7,903 163.5%
Ganacia (Pérdida) acumulada en otro
resultado integral por activos financieros
medidos a valor razonale clasificados
como cambios en el resultado 649 4 -645 -99.4%
Ganancia (pérdida) antes de impuestos 109,133 111,441 2,308 2.1%
Ingreso (Gasto) por impuestos -38,036 -32,915 5,121 -13.5%
Utilidad (pérdida) neta del ejercicio 71,097 78,526 7,429 10.4%
3. Ratios
A. Análisis de Liquidez
1a) Ratio de liquidez general o razón corriente
Para Los Portales S.A. el ratio de Liquidez General, en el 2017 es: 1.44 veces.
816,873
Liquidez General = 1.44
567,570
2a) Ratio prueba ácida
Para Los Portales S.A. el ratio de Prueba Acida, en el 2017 es: 0.52 veces.
297,414
Prueba Acida = 0.52
567,570
21
3a) Ratio prueba defensiva
Para Los Portales S.A. el ratio de Prueba Defensiva, en el 2017 es: 0.11
61,415
Prueba Defensiva = 10.82%
567,570
4a) Ratio capital de trabajo
Para Los Portales S.A. el ratio de Capital de Trabajo, en el 2017 es: 249,303.00
Capital de Trabajo = 816,873 567,570 249,303.00
B. Análisis de la Gestión o actividad
1b
) Ratio rotación de cartera (cuentas por cobrar)
Para Los Portales S.A. el ratio de Rotación de Cartera, en el 2017 es: 83.56
63,545,040
Rotación de Cartera = 84 Días
760,482
2b
) Rotación de los Inventarios
Para Los Portales S.A. el ratio de Rotación de inventarios, en el 2017 es: 348.97
179,018,82
Rotación de inventarios = 0 349 Días
512,991
4b
) Rotación de caja y bancos
Para Los Portales S.A. el ratio de Rotación de caja y bancos, en el 2017 es: 29.07
22,109,400
Rotación de caja y bancos = 29 Días
760,482
5b
) Rotación de Activos Totales
21
Para Los Portales S.A. el ratio de Rotación de Activos Totales, en el 2017 es: 0.46 veces.
760,482
Rotación de Activos Totales = 0.46 Veces
1,642,484
6b
) Rotación del Activo Fijo
Para Los Portales S.A. el ratio de Rotación del Activo Fijo, en el 2017 es: 3.91 veces
760,482
Rotación del Activo Fijo = 3.91 Veces
194,459
C. Análisis de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento
1c) Estructura del capital (deuda patrimonio)
Para Los Portales S.A. el ratio de Estructura del capital (DP), en el 2017 es: 2.36
1,152,970
Estructura del capital (DP) = 235.53%
489,514
2c) Endeudamiento
Para Los Portales S.A. el ratio de Endeudamiento, en el 2017 es: 0.70
1,152,970
Endeudamiento = 70.20%
1,642,484
3c) Cobertura de gastos financieros
Para Los Portales S.A. el ratio de Cobertura de gastos financieros, en el 2017 es: 17.37
veces.
105,373
Cobertura de gastos financieros = 17.37
6,068
D. Análisis de Rentabilidad
1d
) Rendimiento sobre el patrimonio
21
Para Los Portales S.A. el ratio de Rendimiento sobre el patrimonio, en el 2017 es: 0.16
78,526
Rendimiento sobre el patrimonio = 16.04%
489,514
2d
) Rendimiento sobre la inversión
Para Los Portales S.A. el ratio de Rendimiento sobre la inversión, en el 2017 es: 0.05
78,526
Rendimiento sobre la inversión = 4.78%
1,642,484
3d
) Utilidad activo
Para Los Portales S.A. el ratio de Utilidad activo, en el 2017 es: 0.06
105,373
Utilidad activo = 6.42%
1,642,484
4d
) Utilidad ventas
Para Los Portales S.A. el ratio de Utilidad ventas, en el 2017 es: 0.14
105,373
Utilidad ventas = 13.86%
760,482
5d
) Utilidad por acción
Para Los Portales S.A. el ratio de Utilidad por acción, en el 2017 es: UM 0.46
78,526
Utilidad por acción = 0.46
171,254
6d
) Margen bruto y neto de utilidad
21
Margen Bruto
Para Los Portales S.A. el ratio de Margen bruto y neto de utilidad, en el 2017 es: 0.33%
247,491
Margen bruto y neto de utilidad = 32.54%
760,482
Margen Neto
Para Los Portales S.A. el ratio de Margen Bruto, en el 2017 es: 0.10%
78,526
Margen Bruto = 10.33%
760,482
21
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%20Alonso.pdf?sequence=1&isAllowed=y
21

TRABAJO 1 - Análisis de La Empresa - EDIWN CAYULLA

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FACULTAD: CIENCIAS EMPRESARIALES Y DE NEGOCIOS

CARRERA: CONTABILIDAD AUDITORIA Y FINANZAS

CURSO: FINANZAS EMPRESARIALES

DOCENTE: CUMPA LLONTOP LUIS

Diagnóstico de la empresa, análisis financiero, análisis vertical y

ESTUDIANTE: Edwin Cayulla Tecsi

2.1. Definición de diagnóstico empresarial

El Diagnóstico Empresarial constituye una herramienta sencilla y de gran utilidad a

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3.2.1. Análisis Vertical

El análisis vertical consiste en determinar la participación de cada una de las

 Visión panorámica de la estructura del estado financiero.

El análisis de porcentajes también puede utilizarse para mostrar la relación de

3.2.2. Análisis Horizontal

Este análisis permite comparar cuentas de estados financieros de varios periodos

 Seleccionar un año base en el cual los resultados no fueron ni muy buenos

Constata la variación del monto de una cuenta de un periodo a otro.

3.3. Los Ratios

4.1. Análisis financiero de la empresa ARTESANIA CCORI MAKI S.A.

4.1.1. Actividad Económica de la Empresa

El Taller de artesanía de EMILIANO ORELLANO CASTRO tiene el nombre

4.1.2. Análisis vertical de los estados financieros

1. Estado de Situación Financiera

Según la investigación realizada por [ CITATION CUR18 \l 10250 ], El autor procede al

Cuadro N° 01 Estado de situación financiera de la empresa CCori Maki

Estado de Situación Financiera ARTESANIA CCORI MAKI S.A.

2. Estado de Resultados integral

Cuadro N° 02 Estado de resultado integral de la empresa CCori Maki

Estado de Resultado Integral ARTESANIA CCORI MAKI S.A.

1. Estado de Situación Financiera

Dentro del Estado de Situación Financiera se muestra un crecimiento balanceado de los

Cuadro N° 03 Estado de situación financiera de la empresa CCori Maki

Estado de Situación Financiera ARTESANIA CCORI MAKI S.A.

Cuadro N° 04 Estado de resultado integral de la empresa CCori Maki

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4.1.4. Indicadores financieros

Según lo indica [ CITATION Nav09 \l 10250 ]: “Actualmente, en la mayoría de las empresas

1a) Ratio de liquidez general o razón corriente

2a) Ratio prueba ácida

3a) Ratio prueba defensiva

4a) Ratio capital de trabajo

B. Análisis de la Gestión o actividad

2b) Rotación de los Inventarios

4b) Rotación de caja y bancos

5b) Rotación de Activos Totales

6b) Rotación del Activo Fijo

Podemos interpretar indicando que, estamos colocando en el mercado 1.5 veces el

C. Análisis de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento

1c) Estructura del capital (deuda patrimonio)

Este índice es muy importante, ya que muestra el porcentaje de fondos de

3c) Cobertura de gastos financieros

D. Análisis de Rentabilidad

2d) Rendimiento sobre la inversión