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Casos prácticos
Lo más importante es que tengas una visión global de la estrategia de la empresa. Para ello se
combinan conceptos, herramientas y elementos de diversos temas de la asignatura.
Caso Abertis
Estrategia corporativa
Abertis es una empresa con una amplia trayectoria en el mercado internacional, que realiza sus
operaciones en 15 países, a través de tres principales unidades de negocio como: autopistas,
telecomunicaciones y aeropuertos internacionales, en donde la misión, visión y los valores son
los pilares fundamentales para la identificación de la misma con los clientes, sociedad,
accionistas y empleados.
Los valores de la empresa han constituido principalmente las estrategias en cada una de las
unidades de negocio, es decir, las oportunidades de inversión en autopistas se caracterizan por
el análisis de mercados emergentes, principalmente en países occidentales como Estados
Unidos y América del sur.
Por otro lado, en el área de las telecomunicaciones la estrategia de crecimiento se basa en los
incentivos de internacionalizarse por Europa mediante la ampliación de la cobertura geográfica
de la comunicación por medio de la inversión en infra estructura terrestre y satelital para radio,
televisión y telefonía móvil.
Por su parte, la unidad de negocio de aeropuertos no puede operar en España por lo que su
estrategia se basa en la internacionalización de alianzas estratégicas, en la que interviene TBI
como gestora aeroportuaria y con la empresa pública AENA para formar la sociedad ACD
(Airpport Concessions and Development) con el objetivo de tener concesiones totales o parciales
en la gestión de varios aeropuertos de tamaño medio en Reino Unido, Europa continental y en
países de América del norte y sur.
Como hemos visto, la consolidación de la visión, la misión y los valores institucionales han
marcado significativamente el marco de acción de la compañía con criterios de rentabilidad,
compromiso, responsabilidad social y medioambiental, destacando la gestión del uso y manejo
de los recursos de la compañía sobre los territorios en los que opera, así como también con el
cumplimiento con los socios y con las administraciones públicas, para realizar sus inversiones
únicamente en países donde se demuestre una notable estabilidad económica, jurídica, política y
social.
Desde entonces, la compañía ha sido fiel a su política de expansión en la que optan por la
internacionalización, pero para poder lograrlo esta debe incorporar un equipo de profesionales
que no solo esté capacitado para sus responsabilidades y obligaciones, sino también que este en
función de los valores institucionales y se dé por descontado su vocación al servicio de los
intereses de la compañía a largo plazo. Por tanto, Abertis en su fase de maduración se fusiona y
adquiere varias acciones de empresas que se desempeñan en diversos sectores formando un
holding consolidado para poder diversificarse en las telecomunicaciones terrestres y satelitales,
además de integrarse al ámbito aeroportuario.
En este sentido, la adecuada gestión financiera de la empresa le permite realizar las inversiones
que le parezcan pertinentes sin perder credibilidad y prestigio con sus acreedores permitiéndole
proseguir con su plan de expansión como lo es hasta el momento. Es relevante destacar la
evolución financiera de la compañía, que según el balance de resultados los ingresos después de
impuestos (ebitda) en el año 1997 fueron de 290 millones de euros mientras que en el año 2011
después de alcanzar su éxito considerable los ingresos de la compañía fueron de 2. 454 millones
de euros, es decir, un crecimiento financiero que supera el 100% en un periodo de 11 años.
Así mismo, es interesante analizar el nivel de endeudamiento de la compañía, puesto que esta
tiene un crecimiento gradual conforme la empresa ha ido realizando sus operaciones, de modo
que, para el año 1997 sus obligaciones a largo plazo son de 49 millones de euros, mientras que
en el año 2011 sus pasivos no corrientes alcanzan un total de 16.328 millones lo que significa
que se han realizado inversiones estratégicas en donde la compañía no solo ha recuperado la
inversión si no también ha cumplido con sus obligaciones sin perder credibilidad siempre
apuntando a un ganar ganar con sus stakeholders. Cabe destacar, la responsabilidad de
mantener una financiación interna lo que las reservas de la empresa en el año 1997 llegan a 802
millones de euros mientras que en el año 2010 alcanzan un total de 1401 millones es decir un
incremento del 75%, en cuanto al año 2011 las reservas decrecen a un mínimo de 17 millones,
esto se debe a la adquisición de nuevos paquetes accionarios de diversas empresas para su
próxima inversión en determinados países.
Al mismo tiempo, mantener depositado los capitales de la empresa en estos países con relativo
nivel de riesgo genera incertidumbre en la evolución a futuro de sus inversiones debido a que un
estado recesivo tiende a devaluar su moneda como medida comercial internacional que resulta
perjudicial para los inversionistas dado la pérdida de valor progresiva de su capital.
Finalmente, la empresa debería replantear sus inversiones en el sector aeroportuario puesto que
su evolución en los últimos años no ha sido tan alentadora como se lo esperaba, con corte de
fecha al 2011 la empresa representa ingresos brutos de 293 millones de euros mientras que los
ingresos después de impuestos son de 86 millones un 29% de margen de ganancias, en periodos
de dificultades económicas continuar con inversiones en esta cartera no sería tan conveniente
considerando la evolución financiera que ha tenido el sector en los últimos 10 años.