INFORME ESPECIAL
Estado de flujos de efectivo - NIC 7
RESUMEN EJECUTIVO
C omo es de conocimiento, la NIC 1 Presentación de Estados Financieros establece como
parte del conjunto completo de estados financieros, el Estado de Flujos de Efectivo, el cual
es empleado para evaluar la capacidad de la empresa para generar efectivo y equivalentes de
efectivo, sus necesidades de liquidez, y el uso y destino de estos flujos. A estos efectos, los flujos de
efectivo se clasifican según procedan de actividades de operación, de inversión y de financiación.
Es por ello, que en el presente informe brindamos los aspectos más relevantes a tener en cuenta
para la elaboración y presentación de este estado financiero.
INTRODUCCIÓN
El inicio del proceso de adopción in-
tegral de las Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF) van a
permitir emplear un lenguaje de repor-
te financiero global en las empresas,
proporcionando mayor transparencia y
comparabilidad de dichos estados financie-
ros a los usuarios interesados. El empleo
de estas normas contables es obligato-
rio por la Ley General de Sociedades,
y ya está siendo utilizada por aquellas
empresas que se encuentren supervisa-
das por la Superintendencia de Merca-
dos de Valores (SMV), y se verificará ello
en aquellas sociedades o empresas que
obtengan ingresos anuales por la venta
de bienes o prestación de servicios, o
sus activos totales sean iguales o mayo-
res a tres mil (3,000) UIT.
Esta adopción exige que las empresas
señaladas en el párrafo anterior elabo-
ren y presenten un juego completo de
estados financieros que comprende:
i) Estado de situación financiera, ii) Es-
tado de resultado integral, iii) Estado
de cambios en el patrimonio neto,
iv) Estado de flujos de efectivo
efectivo, y
v) Notas sobre políticas contables.
En la actualidad, se considera que unos
de los estados financieros menos cono-
cido y aplicado es el Estado de Flujos de
Efectivo. Sin embargo, si se usa en for-
ma conjunta con el resto de los estados
financieros, puede proporcionar una
serie de beneficios que les va a permitir:
a) Contar con información útil para
evaluar los cambios en los activos
netos de la empresa, su estructu-
ra financiera y su capacidad para
modificar diversas situaciones que
permitan a la empresa adaptarse a
B-7 1ra. quincena - Junio 2012
la evolución global en aplicación de
las NIIF.
b) Evaluar la capacidad que la empresa
tiene para generar efectivo y equiva-
lentes de efectivo, permitiendo a los
usuarios desarrollar modelos para
evaluar y comparar el valor actual
de los flujos netos de efectivo de
diferentes empresas.
c) Comparar la información sobre el
rendimiento de la operación de di-
ferentes empresas, ya que elimina
los efectos de utilizar distintos tra-
tamientos contables para las mis-
mas transacciones y sucesos eco-
nómicos.
I. NORMA APLICABLE QUE REGULA
EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Si bien la NIC 1 Presentación de Esta-
dos Financieros regula en general las
características e información que debe
contener un conjunto de estados finan-
cieros, en el caso del estado de flujos
de efectivo se deriva las características y
cualidades de la información a la NIC 7
Estado de Flujos de Efectivo.
En efecto, de acuerdo con los alcances
que tiene la NIC 7, esta norma tiene
como objetivo requerir el suministro
de información sobre los cambios his-
tóricos en el efectivo y equivalentes de
efectivo para evaluar la capacidad de la
empresa para generar efectivo y equi-
valentes de efectivo de manera estruc-
turada en sus actividades, así como las
necesidades de liquidez que la empresa
tiene.
(*) Contadora Pública Colegiada de la Universidad Alas Peruanas. Diplomado especial de las Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF) en la Financial & Accounting School FAS. Asesora Tributaria y Contable de
Contadores & Empresas.
Roxana Lourdes PÉREZ PERALTA(*)
Para asegurarse de conseguir que la
información acerca de los flujos de
efectivo sea útil, la NIC 7 requiere que
el estado de flujos de efectivo sea ela-
borado por la empresa de acuerdo con
las especificaciones de esta Norma y se
presente como parte integrante de sus
estados financieros.
Efectivo y equivalentes de efectivo
Para cumplir con los propósitos de la
NIC 7 es necesario:
- Considerar los montos consignados en la
cuenta efectivo y equivalentes de efectivo
del Estado de Situación Financiera.
- Además, incluir los sobregiros bancarios,
depósitos a plazo, acciones preferen-
tes adquiridas con proximidad a su venta
(siempre que tengan una fecha determinada
de reembolso).
Es importante recalcar que este estado
es muy útil para aquellas personas que
deben tomar decisiones, porque brinda
información de cómo la empresa gene-
ra y utiliza el efectivo y los equivalentes
al efectivo. Es decir, cómo adquieren el
efectivo para llevar a cabo sus operacio-
nes, pagar sus obligaciones y suminis-
trar rendimientos a sus inversores.
II. ¿QUÉ ES UN FLUJO DE EFECTIVO?
Cuando se habla de flujos de efectivo
hacemos referencia, de acuerdo con la
NIC 7, a las entradas y salidas de efecti-
vo y equivalentes al efectivo, las cuales
se definen a su vez como se muestra a
continuación:
 INFORME ESPECIAL 41

• Efectivo: Se trata de dinero en efectivo y depósitos a la V. FLUJOS DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

vista (que son disponibles a solicitud del cliente).
• Equivalentes de efectivo: Son inversiones a corto plazo
altamente líquidas, es decir, se mantienen para cumplir
con los compromisos de pago a corto plazo y no con el
objetivo de inversión.
Tiene como característica su conversión en efectivo en un pla-
zo no mayor a tres (3) desde la fecha de adquisición y no hay
riesgo significativo en el cambio de su valor.
III. PRESENTACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
De acuerdo con la NIC 7, los flujos de efectivo y equivalentes de
efectivo deben ser presentados durante el ejercicio mediante la
siguiente clasificación, según la manera que resulte más apro-
piada a la naturaleza de las actividades de la empresa:
• Actividades de operación
• Actividades de inversión
• Actividades de financiamiento
De otro lado, es importante indicar que una transacción
puede contener flujos de efectivo pertenecientes a distintas
categorías. Por ejemplo, una entidad que solicita un financia-
miento a las instituciones financieras para capital de trabajo
debe considerar al momento de efectuar el pago del prés-
tamo una parte que corresponde al capital recibido y otra
a la retribución de dicho capital (intereses) que no necesa-
riamente se tendrán que clasificar en la misma actividad. En
efecto, mientras que el capital se considera como actividad de
financiamiento, el interés debe clasificarse como de operación
o financiamiento, de acuerdo al criterio de la gerencia.
IV. FLUJOS DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Corresponde a los flujos de ingresos y salidas producidos por
las principales actividades de la empresa (objeto social), por lo
que va a depender del giro del negocio de la empresa, y otras
que no son consideradas actividades de inversión ni de finan-
ciamiento. Por lo general, resultan de transacciones y otros
eventos que influyen en la determinación de los resultados
del ejercicio. A continuación, veamos un ejemplo de análisis:
Ingresos por ventas de activos fijos
Son flujos de ingresos y salidas de actividades relacionadas
con la adquisición y enajenación de activos de larga duración
y otras inversiones no incluidas en el equivalente de efectivo.
Mediante esta actividad se puede conocer en qué medida la
empresa efectúa desembolsos con el objetivo de generar
futuros ingresos y flujos de efectivo.
Entre los flujos de las actividades de inversión se puede considerar:
• Ingresos por ventas de activos fijos tangibles.
• Ingresos por venta de activos intangibles.
• Ingresos por inversiones en acciones.
• Pagos por compras de activos fijos tangibles.
• Pagos por compras de activos intangibles.
• Pagos por inversiones en acciones.
• Pagos del principal de préstamos recibidos.
• Ingresos o pagos por contratos de futuros, forwards,
opciones y swaps, con excepción de aquellos contratos
adquiridos con el propósito de comercialización, en ese
caso puede se considerado como Actividad de Operación
o Financiamiento.
VI. FLUJOS DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Se trata de flujos de ingresos y salidas de actividades que mo-
difican el tamaño y composición del patrimonio y los présta-
mos de la empresa.
Mediante esta actividad se puede conocer en qué medida la
empresa ha recibido financiamiento externo para realizar
actividades de operación o de inversión.
Entre los flujos de las actividades de inversión se puede considerar:
• Ingresos procedentes de la emisión de acciones u otros
instrumentos de capital.
• Ingresos procedentes de la emisión de obligaciones, prés-
tamos, bonos, cédulas hipotecarias, etc.
• Egresos por compra de acciones de la empresa.
• Egresos por pagos de utilidades a los accionistas.
• Egresos por pagos de préstamo de terceros.

¿Partida que participa del resultado del ejercicio?

SÍ
1 CASO PRÁCTICO

¿Corresponde al giro de la empresa? La empresa Promociones y Desarrollos S.A. tiene que pre-
NO sentar como parte integrante de sus estados financieros, el
Es una actividad de inversión
Estado de Flujos de Efectivo del periodo 2011, para ello
cuenta con la siguiente información:
Mediante esta actividad se puede determinar la capacidad de la i) El estado de situación financiera comparativo de los
empresa para generar efectivo o equivalentes de efectivo de sus periodos 2010 y 2011.
operaciones, para pagar sus obligaciones adquiridas, dividendos
y hacer inversiones para mantener o incrementar la capacidad de ii) El estado de resultados del periodo 2011.
la empresa sin obtener financiamiento de terceros. Promociones y Desarrollos S.A.
Estado de Situación Financiera
Entre los flujos de las actividades de operación se puede considerar: Al 31 de diciembre de 2011
(Expresado en nuevos soles)
Entradas Salidas
Activo 31.12.2011 31.12.2010
• Cobros por ventas de bienes • Pago a proveedores por la compra de bienes y Activo corriente
y prestación de servicios. prestación de servicios. Efectivo y equivalentes de efectivo 2,076,968 2,912,791
• Cobros por regalías, inte- • Pago a trabajadores. Cuentas por cobrar comerciales 3,919,054 7,387,486
reses, comisiones. Otras cuentas por cobrar 1,060,301 1,952,814
• Pago de intereses por préstamos destinados a
Existencias 17,903,879 16,821,586
• Devoluciones recibidas por capital de trabajo. Cargas diferidas 1,667,663 805,763
pagos indebidos o en ex- • Pago de tributos. Total activo corriente 26,627,865 29,880,439
ceso y otros. • Pagos por adquirir activos para arrendar a terce- Activo no corriente
• Cobros por anticipos reci- ros que posteriormente se clasifican como man- Inmuebles, maquinarias y equipos (neto) 14,785,696 11,880,481
bidos. tenidos para la venta. Intangible (neto) 160,070 273,507

CONTADORES & EMPRESAS / N° 183 B-8

 42 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

Activos diferidos 166,696 Distribución de la amortización

Total activo no corriente 15,112,461 12,153,988 Gasto administrativo 100,640
Total activo 41,740,326 42,034,427 Gasto de ventas 12,797
Pasivo 113,437
Pasivo corriente Gasto de administración Eliminaciones
Sobregiro 60,854 5,403 Gastos de personal 3,033,004 3,033,004
Cuentas por pagar comerciales 3,408,090 2,694,829 Otros gastos de gestión 664,766 664,766
Provisiones diversas 315,118 315,118 -
Financiamiento 3,453,800
Servicios prestados por terceros 1,451,712 1,451,712
Otras cuentas por pagar diversas 2,147,373 3,717,180 Tributos 20,710 20,710
Provisión diversas - 1,430,735 5,485,311 5,170,192
Total pasivo corriente 9,070,117 7,848,148 Gasto de ventas Eliminaciones
Patrimonio Gastos de personal 485,300 485,300
Capital 18,451,106 11,903,776 Otros gastos de gestión 2,004,087 2,004,087
Reserva 3,690,221 3,549,538 Provisiones diversas 364,046 364,046 (0)
Resultado acumulado (154,329) 18,732,966 Servicios prestados por terceros 2,140,675 2,140,675
Resultado del ejercicio 10,683,211 - Tributos 5,281 5,281
Total patrimonio 32,670,209 34,186,279 4,999,390 4,635,344
Total pasivo y patrimonio 41,740,327 42,034,427 Gasto de intereses Eliminaciones
(0) (0) Proveedores 27,098 27,098
Cuenta corrientes 13 13
Promociones y Desarrollos S.A. Comisiones 59,918 59,918
Estado de Resultados Portes 201 201
Al 31 de diciembre de 2011 Mantenimiento 4,603 4,603
(Expresado en nuevos soles) 91,833 91,833
Ventas de locales 63,110,066
Costo de producción (37,162,402) Solución:
Utilidad bruta 25,947,664 Contando con los dos (2) estados financieros de la empre-
Gastos de administración (5,485,311)
Gastos de ventas (4,999,390) sa, se debe proceder de la siguiente manera:
Total gastos operativos (10,484,701)
Utilidad operativa 15,462,963
1. Elaborar la hoja de trabajo, considerando los datos del es-
Gastos tributos - ITF (77,649) tado de situación financiera (activo, pasivo y patrimonio)
Ingresos diversos 182,178 de los periodos 2010 - 2011 y en la parte inferior los datos
Egresos diversos (554,830)
Costo neto de enajenación (5,886)
del estado de resultados. Se tiene que seguir un ordena-
Gastos financieros (91,833) miento lógico aplicando la siguiente regla:
Ingresos financieros 2,764 Saldos deudores = Positivos
Pérdida por diferencia en cambio (955)
Impuesto a la Renta corriente (4,400,238) Saldos acreedores = Negativos
Impuesto a la Renta corriente diferido 166,696 2. Para hallar la variación, se realiza una operación de
Utilidad neta 10,683,211 resta, partiendo del periodo anterior (2010) menos el
periodo actual (2011).
Notas de Resultados del Ejercicio
Distribución de la depreciación
3. Se tiene que analizar los asientos de eliminación, con-
Costo de producción 1,088,971 siderando aquellas provisiones o partidas que no hayan
Gasto de ventas 15,561 tenido influencia en la variación del efectivo o equiva-
Gasto administrativo 109,782 lente de efectivo.
1,214,314
Bajas 4. Luego, se procede a realizar la distribución de acuerdo a
Costo 404,929 las actividades de operación, inversión y financiamiento.
Depreciación acumulada 399,043 5. Finalmente, se procede con la presentación del Estado
Costo neto de enajenación 5,886 de Flujos de Efectivo.
Detalle de asientos de eliminación
Eliminación en resultados
Cta Detalle de cuenta Debe (D) Haber (H) Origen
Código Detalle Efecto (H-D)
BG2 Cuentas por Cobrar Comerciales 153,624 Anexo de cuenta 95
PL4 Gastos de Ventas 153,624 EL7 Estimación de cobraza dudosa 153,624
BG9 Activos Diferidos - 166,696 Efecto en resultados
PL18 Impuesto a la renta corriente diferido 166,696 EL12 Impuesto a la renta corriente diferido -166,696
BG7 Inmuebles Maquinarias y Equipos (neto) 1,214,314
PL2 Costo de producción 1,088,971 EL1 Depreciación del ejercicio 1,088,971
PL4 Gastos de Ventas 109,782 Anexos de cuenta 95 EL1 Depreciación del ejercicio 109,782
PL3 Gastos de Administración 15,561 Anexos de cuenta 94 EL1 Depreciación del ejercicio 15,561
BG7 Inmuebles Maquinarias y Equipos (neto) 5,886
PL11 Costo neto de enajenación 5,886 EL8 Pérdida (Ganancia) neta en venta de activos fijos 5,886
BG8 Intangible (neto) 113,437
PL4 Gastos de Ventas 100,640 Anexos de cuenta 95 EL1 Amortización de intangibles 100,640
PL3 Gastos de Administración 12,797 Anexos de cuenta 94 EL1 Amortización de intangibles 12,797
BG13.2 Impuesto a la renta por pagar 4,400,238
PL17 Impuesto a la renta corriente 4,400,238 Cálculo del IR Corriente EL7 Impuesto a la renta 4,400,238
BG13.3 Provisión Beneficios Sociales 286,760
PL3 Gastos de Administración 286,760 EL2 Compensación por beneficios sociales 286,760
PL8 Ingresos Diversos 26,171 EL8 Ingreso por venta de activo fijo -26,171
BG3 Otras cuentas por cobrar 26,171
BG17 Reserva 140,683
BG18 Resultado Acumulado 140,683
BG16 Capital 6,500,000
BG18 Resultado Acumulado 6,500,000
13,007,809 13,007,809 5,981,392

B-9 1ra. quincena - Junio 2012

 Promociones y Desarrollos S.A.
Estado de Flujo de Efectivo
Al 31 de diciembre de 2011
(Expresado en nuevos soles)

Actividades de Operación Actividades de Inversión Actividades de Financiamiento Variaciones en Cuentas de

Eliminaciones Actividades de Operación
Variación (c) (d) (g) (h) (i) (j) (k)
31.12.2011 31.12.2010 Variación (b) (e) Suma
Neta (a) Pago a Pago (f) Cobranza Pago Cob por Cob por Pago de
Otros Pago
Cobranzas proveedores remuneraciones Otros venta por emisión de emisión de dividendos
Debe Haber cobros de de Código S/
Clientes de bienes y beneficios pagos de compra de acciones o obligaciones y otras
la actividad tributos
servicios sociales IME IME por aportes de LP distribuciones
Activo
Código Activo corriente (B) (A) C = (A-B) (D) (H) (C-D+H)
BG1 Efectivo y equivalentes de efectivo 2,076,968 2,912,791 835,823 835,823
BG2 Cuentas por cobrar comerciales 3,919,054 7,387,486 3,468,432 153,624 3,314,808 3,314,808 3,314,808 VAR1 3,314,808
BG3 Otras cuentas por cobrar 184,988 158,048 -26,940 26,171 -769 -26,940 26,171 -769 VAR3 -26,940
Anticipos a proveedores 875,313 1,794,766 919,453 919,453 919,453 919,453 VAR3 919,453
BG4 Existencias 5,091,284 5,281,652 190,368 190,368 190,368 190,368 VAR4 190,368
Materia prima/suministros/tránsito 12,812,595 11,539,933 -1,272,661 -1,272,661 -1,272,661 -1,272,661 VAR4 -1,272,661
BG5 Cargas diferidas 1,667,663 805,763 -861,900 -861,900 -861,900 -861,900 VAR5 -861,900
Total activo corriente 26,627,865 29,880,439 3,252,574 3,125,121
Activo no corriente
BG7 Inmuebles, maquinarias y equipos (neto) 14,785,696 11,880,481 -2,905,215 1,220,200 -4,125,414 -4,125,414 -4,125,414
BG8 Intangible (neto) 160,070 273,507 113,437 113,437 0
BG9 Activos diferidos 166,696 -166,696 166,696 0
Total activo no corriente 15,112,461 12,153,988 -2,958,474 -4,125,414
Total activo 41,740,326 42,034,427 294,101 (1,000,293)
Pasivo
Pasivo corriente
BG10 Sobregiro -60,854 -5,403 55,451 55,451
BG11 Cuentas por pagar comerciales -3,408,090 -2,694,829 713,261 713,261 713,261 713,261 VAR6 713,261
BG12 Financiamiento -3,453,800 3,453,800 3,453,800 3,453,800 3,453,800
BG13 Otras cuentas por pagar diversas -211,836 -819,055 -607,219 -607,219 -607,219 -607,219 VAR7 -607,219
Anticipos recibidos -106,466 -591,611 -485,145 -485,145 -485,145 -485,145 VAR7 -485,145
BG13.1 Remun. y participaciones por pagar -460,342 -2,294,462 -1,834,120 -1,834,120 -1,834,120 -1,834,120 VAR7 -1,834,120
BG13.3 Provisión beneficios sociales -87,790 -68,435 19,355 286,760 -267,405 -267,405 -267,405 VAR7 -267,405
G13.2 Impuesto a la renta por pagar -1,280,939 56,383 1,337,322 4,400,238 -3,062,916 -3,062,916 -3,062,916 VAR7 -3,062,916
BG14 Provisión diversas -1,430,735 -1,430,735 -1,430,735 -1,430,735 -1,430,735 VAR7 -1,430,735
Total pasivo corriente (9,070,117) (7,848,148) 1,221,970 (3,465,028)
Patrimonio
BG16 Capital -18,451,106 -11,903,776 6,547,330 6,500,000 47,330 47,330 47,330
BG17 Reserva -3,690,221 -3,549,538 140,683 140,683 0
BG18 Resultado acumulado 154,329 -18,732,966 -18,887,295 6,640,683 -12,246,612 -12,246,612 -12,246,612
PL1 Ventas locales (63,110,066) 63,110,066 63,110,066 63,110,066 63,110,066 63,110,066
PL2 Costo de producción 37,162,402 -37,162,402 1,088,971 -36,073,431 -33,439,935 -2,633,495 -36,073,431 36,073,431
PL3 Gastos de administración 5,485,311 -5,485,311 315,118 -5,170,192 -2,116,478 -3,033,004 -20,710 -5,170,192 -5,170,192
PL4 Gastos de ventas 4,999,390 -4,999,390 364,046 -4,635,344 -4,144,762 -485,300 -5,281 -4,635,344 -4,635,344
PL5 Gastos tributos - ITF 77,649 -77,649 -77,649 -77,649 -77,649 -77,649
PL6 Gastos financieros 91,833 -91,833 -91,833 -91,833 -91,833 -91,833
PL7 Ingresos financieros (2,764) 2,764 2,764 2,764 2,764 2,764
PL8 Ingresos diversos (182,178) 182,178 26,171 156,007 156,007 156,007 156,007
PL11 Costo neto de enajenación 5,886 -5,886 5,886 -0 -0 -0 -0

CONTADORES & EMPRESAS / N° 183

PL12 Egresos diversos 554,830 -554,830 -554,830 -554,830 -554,830 -554,830
PL13 Pérdida por diferencia en cambio 955 -955 -955 -955 -955 -955
INFORME ESPECIAL

PL17 Impuesto a la renta corriente 4,400,238 -4,400,238 4,400,238

PL18 Impuesto a la renta corriente diferido (166,696) 166,696 166,696
Total patrimonio (32,670,209) (34,186,279) (1,516,070) 4,465,321
43

Total pasivo y patrimonio 41,740,327 (42,034,427) (294,101) 13,007,809 13,007,809 1,000,293 65,939,729 131,831 (39,150,755) (8,253,325) (3,166,556) (3,547,472) 26,171 (4,125,414) 47,330 3,453,800 (12,246,612) (891,274) 11,953,451

B-10
Nota: El formato 3.18 del Libro de inventarios y balances, lo puede visualizar en la página web de Contadores & Empresas.