FINANZAS I.

Mgtr. Q.F. Pablo A, La Serna La Rosa

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 1

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 2
VALOR DEL DINERO Un Sol de hoy vale
EN EL TIEMPO mas que mañana

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 3

 ESTADOS FINANCIEROS

• Los estados financieros son reportes

que muestran los diferentes aspectos
de la información económico –
financiera de una empresa,
atendiendo a un orden y lenguaje
preestablecidos.
• Suministrar información acerca de la
situación y desempeño financiero, así
como de los flujos de efectivo, que sea
útil a una amplia gama de usuarios al
tomar sus decisiones económicas.
Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 4
 ¿Cuál es el rol que juegan los estados
financieros?

Comunicar a los accionistas y acreedores cual ha

sido el desempeño de la empresa en el pasado
y también son utilizados para organizar sus
planes y actividades.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 5

 ¿Es apenas un documento que resume
información económico-financiera de la
empresa y cumple solo un requisito formal?

Para los directivos financieros los estados financieros

constituyen el lenguaje traductor de las Finanzas y la
forma de agrupar y resumir una cantidad de datos
que luego se utilizan para tomar decisiones.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 6

 ¿ Por qué desarrollamos primero los estados
financieros?
▪ Es la materia prima con el que se trabaja en la practica de
los negocios.
▪ El balance, el estado de resultados y otros estados
financieros son los primeros documentos que se reclaman
cuando se define la salud financiera de una empresa o se
quiere saber su valor.
▪ Es necesario saber como se interrelacionan los estados
financieros para avanzar a otro temas.
Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 7
 ESTADOS FINANCIEROS

➢ Balance general
➢ Estado de Ganancias o Pérdidas (o Resultados)

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 8

 Balance General

➢ Estado de situación financiera.

➢ Muestra lo que la empresa tiene y como se financia
en un momento determinado.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 9

 Activo

• Los activos tienen la capacidad de GENERAR BENEFICIOS PARA LA

EMPRESA
• Son todos los BIENES Y DERECHOS QUE POSEE UNA EMPRESA.
• ES UN RECURSO que tiene las siguientes características básicas:
1. CONTROLADO POR LA EMPRESA, es decir poder obtener los beneficios que
proceden del activo,
2. QUE RESULTE DE PROCESOS PASADOS, se excluye los beneficios de
transacciones que habrán de ocurrir,
3. DEL QUE SE ESPERE OBTENER BENEFICIOS ECONÓMICOS FUTUROS, es decir
que por medio de la venta, consumo o utilización contribuya directa o
indirectamente a los flujos de efectivo.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 10

 Balance General

• Caja y Bancos: Fondos en efectivo, dinero que se

encuentra en la caja de la empresa o en una cuenta
bancaria.
• Valores Negociables: Inversiones temporales en
acciones o en bonos de otras empresas o del
Activo gobierno. Pueden ser convertidos en efectivo
rápidamente.
corriente • Cuentas por Cobrar: Dinero que deben los clientes por
ventas al crédito.
• Existencias (Inventarios): Son mercaderias que se
mantienen en el almancén hasta su uso o su venta.
• Gastos Anticipados: Se pagan por adelantado y que
seran utilizados en el negocio en el futuro. Ejemplo:
Publicidad, Seguros

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 11

 Balance General

•Activo fijo: Bienes tangible. Registro a valor

histórico. Los activos tienen un desgaste e
Activo incluso llegan a ser obsoletos. Excepción los
No terrenos, no se deprecian.
corriente •Terrenos
•Edificios
•Maquinaria y equipo
•Unidades de transporte
•Muebles y enseres
•Depreciación acumulada
Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 12
 Balance General

•Activo Intangible
• Patentes
Activo
• Licencias
No
• Franquicias
corriente • Derechos de autor
• Derechos de marca
• Amortización acumulada

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 13

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 14
 Pasivos

• Son obligaciones y deudas que tiene una entidad financiera.

• Los pasivos tienen asociados los flujos que se generan por un
préstamo, incluye el pago de intereses y el pago del capital del
préstamo.

• Es:
1. UNA OBLIGACIÓN ACTUAL, es decir, a la fecha del balance general,
2. SURGIDA A RAÍZ DE SUCESOS PASADOS, es decir, que ya debe haber
ocurrido; el pasivo no surge por transacciones que ocurrirán en el futuro,
3. QUE PARA CANCELARLO SE ESPERA QUE LA EMPRESA SE DESPRENDA DE
RECURSOS QUE INCORPORAN BENEFICIOS ECONÓMICOS, es decir, se
desprenda de efectivo, bienes o servicios.
Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 15
 Balance General

•Cuentas por pagar: Son los créditos obtenidos por la

empresa para las operaciones de corto plazo.
• Documentos por Pagar: Son similares a las cuentas por pagar,
incluyen
pagarés, letras por cambio.
Pasivo • Tributos por Pagar: Incluye aportaciones pendientes de pago,
Corriente tales con el IGV y pagos a cuenta del impuesto a la renta
• Obligaciones cuya fecha de vencimiento es menor de un
año: Sobregiro bancario (cuenta Bancos con saldo negativo),
Proveedores, Tributos por pagar, Remuneraciones por pagar,
Deudas de corto plazo, Intereses por pagar, Dividendos por
pagar, Cuentas por pagar diversas, Beneficios sociales de los
trabajadores.
Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 16
 Balance General

•Son deudas que vencen en un plazo

Pasivo superior a un año
No • Deudas a largo plazo
Corriente • Hipotecas por pagar
• Bonos por pagar

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 17

 Patrimonio

1. Es la parte que queda de los activos de la empresa, una vez

deducidos todos los pasivos.
2. El patrimonio, por su parte, es la diferencia entre activos y
pasivos, constituido principalmente por el aporte de los
dueños y los resultados acumulados que no han sido
retirados o repartidos como dividendos.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 18

 Balance General

• Participación de los accionistas

Patrimonio • Resultados Acumulados: Son las utilidades
de cada periodo que se acumulan año a
año, después de pagar dividendos

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 19

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 20
 Balance General

Activo Corriente Pasivos Corrientes

Efectivo y Equivalentes Cuentas por pagar
Cuentas por cobrar Documentos por pagar
Inventario Tributos por pagar
Gastos pagados por anticipado Pasivo No corriente
Inversión en valores Deudas a largo plazo
Hipotecas por pagar
Bonos por pagar
Activos No Corriente Patrimonio
Activo Fijo Neto Capital social
Activos Intagibles Reservas utilidades retenidas
Total Activo Total Pasivo + Patrimonio

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 21

 ¿Cómo entenderlo?

“lo que la empresa tiene, menos lo que debe, es el valor para sus dueños”

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 22

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 23
Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 24
 Estado de Resultados

El estado de resultados cumple la importante función de mostrar las

utilidades o pérdidas contables que la empresa obtuvo durante un
periodo o ciclo contable.

Presenta los resultados de las operaciones de negocios realizadas

durante un período, mostrando los ingresos generados por ventas y
los gastos en los que haya incurrido la empresa

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 25

 Estado de Resultados

Ventas-Costo de ventas= UTILIDAD BRUTA

Utilidad Bruta – Gastos – Impuestos = UTILIDAD NETA

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 26

 Costo de Venta

Es el conjunto de los costos atribuibles a la adquisición de los bienes, a

la producción de unidades, o a la generación de los servicios
correspondientes a la venta realizada.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 27

 Utilidad Bruta

Indicador de rentabilidad que se define como la utilidad bruta sobre

las ventas netas, y nos expresa el porcentaje determinado de utilidad
bruta (Ventas Netas- Costos de Ventas) que se está generando por cada
sol vendido.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 28

 Estado de Resultados

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 29

 Punto de Equilibrio

• Es aquel punto (expresado

en unidades producidas o
unidades monetarias), en el
cual nuestros costos son
iguales a nuestros ingresos,
por tanto no existe ni
utilidad ni pérdida.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 30

 Costo – Volumen - Utilidad

Busca determinar el nivel de ventas necesario para lograr una

utilidad objetivo.

El nivel de ventas lleva implícito una cantidad a vender

(volumen), cuya manufactura o comercialización implica un
costo

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 31

 Costos Variables

Son aquellos que cambian en proporción directa a los

cambios en el volumen o la producción.
Ejemplos :
a.La cantidad de materia prima que requiere un
determinado producto.
b. Las literaturas que acompañan a los productos
farmacéuticos.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 32

 Costos Fijos

• Son aquellos que permanecen constantes dentro de un

determinado rango de producción.
Ejemplos :
1. Las primas de seguro relacionadas con la planta de una
empresa (seguro de incendio, robo, etc.)
2. El impuesto al Patrimonio Predial y los arbitrios por baja
policía y serenazgo.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 33

 Análisis del Punto de Equilibrio

Veamos el siguiente ejemplo :

El señor Juan Pérez desea abrir una comercializadora de

equipo médicos.
Inicialmente sólo se ocupará exclusivamente de la venta
de tubos de ensayo.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 34

 Luego de una ardua investigación obtiene la siguiente información :

Arriendo anual de una oficina US$ 14,400

Gto. anual en teléfono US$ 1,800
Gtos. empleado administrativo US$ 13,800

TOTAL US$ 30,000

Costo de los tubos de ensayo US$ 1

Precio de venta de los tubos de ensayo US$ 9

Juan Pérez acude a uno de los alumnos de este curso para pedirle una
recomendación técnica.
Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 35
• Luego de revisar la información debemos tener en cuenta lo siguiente :
1. Es necesario tener una idea del nivel de ventas que podemos
mantener.
2. Independientemente de la cantidad vendida, incurriremos en costos
fijos :
Arriendo, teléfono, personal administrativo.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 36

 Sumatoria costos fijos : US$ 30,000
Utilid. por unid. vendida : US$ 8
(Precio de vta. - Costo)
Con cuantas unidades vendidas cubrimos los costos fijos :

Ctos. fijos / Utilid. por unidad vendida = 30,000 /8

= 3,750
Juan Pérez nos manifiesta que su meta es obtener US$ 40,000 de
utilidad y nos consulta :
¿Cuántas unidades debo vender para alcanzar ésta meta ?
Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 37
Recordemos cual es la utilidad por cada unidad vendida : US$ 8
Si se quiere obtener una utilidad de US$ 40,000 y mantenemos una utilidad por
unidad de US$ 8, necesitamos un nivel de ventas adicional de 5,000 unid. = Utilid.
deseada / Utilid. por unidad
= 40,000 / 8

Resumen : Punto de equilibrio : 3,750 unid.

US$ 40,000 utilidad : 5,000 unid.

Para lograr la meta necesitamos vender 8,750 unid

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 38
 Recordemos nuestro procedimiento :

1.Dividimos el costo fijo total entre la

utilidad por cada unidad vendida.

2. Dicha utilidad es la diferencia entre el

Precio de venta por unidad y el costo
variable de la misma.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 39

La diferencia descrita en el punto 2 es el
famoso MARGEN DE CONTRIBUCION o
CONTRIBUCION UNITARIA

Ntro. P. E. = Costos fijos

Precio de vta. - Cto. variable

= Costos fijos

Margen de contribución por unid.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 40

 Utilid. objetivo = Ing.total - Cto. variab. total - Cto. fijo total
Utilid. objetivo = P x C - V x C - F
Utilid. objetivo = C x (P - V) - F
Utilid. objetivo + F = C = Vtas. para lograr utilid. objetivo (unid.)
P-V

Recordemos que Juan Pérez deseaba obtener una utilidad de US$

40,000

C = US$ 40,000 + US$ 30,000 = 8,750 unidades

US$ 9 - US$ 1
F: Sumatoria de costos fijos
P: Precio de venta V: Valor del tubo Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 41
 LIMITACIONES DEL ANALISIS DEL PUNTO
DE EQUILIBRIO Y EL ANALISIS COSTO-
VOLUMEN- UTILIDAD
Son herramientas útiles para la toma de
decisiones, siendo su principal virtud la
SIMPLICIDAD, pero existen ciertas limitaciones
que podrían superarse utilizando técnicas más
complejas que no son motivo de este estudio.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 42

Veamos las limitaciones :
➢ Dificultades para la clasificación de los
costos. Es una ardua tarea, la cual incluye
la identificación de la parte fija y variable
de los costos mixtos.

➢Dificultades para la estimación de la relación Costo-

Volumen. Es importante la relación Costo-Producción y la
influencia en el costo de la tecnología productiva.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 43

➢Dificultades para aplicaciones en
multiproductos.

➢Cuando se analiza más de un producto, debe

conocerse con certeza cual es la mezcla de
ventas que se espera de los productos
analizados. Si en el hecho real ocurre una
variación, el análisis se habrá distorsionado.

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 44

 Ejercicio

• Realizar el balance general en base a los siguientes datos:

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 45

LICENCIADA POR

Mgtr. Pablo A. La Serna La Rosa 46