CARRERA DE INGENIERÍA EN

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
UNIVERSIDAD DE LA SERENA

CÁTEDRA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I

Profesora: Lilian Alvarado Varas

Ingeniero Comercial
Licenciatura en Ciencias de la Administración
Magíster en Planificación y Gestión Tributaria

UNIDAD 3: TABLAS Y FONDOS DE AMORTIZACIÓN

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 TABLAS Y FONDOS DE
AMORTIZACIÓN

Agenda:

 Amortizaciones de deudas y pagos parciales.

 Fondos de amortización.

UNIDAD 3: TABLAS Y FONDOS DE AMORTIZACIÓN

 TABLAS Y FONDOS DE
AMORTIZACIÓN
Amortización:
La amortización de una deuda es un procedimiento en el cual se extingue
gradualmente la deuda, mediante una serie de pagos o depósitos en el plazo de
vigencia de la deuda.
¿Qué es la tabla de amortización?
La tabla de amortizaciones, es un cuadro donde se podrán revisar los pagos que se
establecerán al momento de ser acreditado un préstamo. Generalmente, esta tabla
contiene datos como el monto de capital, plazo de pago, intereses, amortización,
cantidad y monto de las cuotas. Cuando se solicita un préstamo en alguna entidad
financiera, se considera obligatorio que ésta muestre la tabla de amortizaciones a la
que estará sujeto el préstamo.
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 TABLAS Y FONDOS DE
AMORTIZACIÓN
Tipos de amortización:
De acuerdo al tipo del sistema de amortización que se determine para saldar una
deuda, el monto del pago programado al igual que el tiempo de liberación de la
deuda puede variar.
Existen varios tipos de sistemas de amortización los cuales revisaremos a
continuación:
a) Amortización periódica:
Es un proceso de amortización que se lleva a cabo por medio de una serie de pagos
a intervalos regulares de tiempos en cada pago incluye los intereses sobre el capital
insoluto.
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AMORTIZACIÓN
¿Qué es el Saldo Insoluto?:
Saldo insoluto, se refiere al monto de capital, principal pendiente de pago.
En términos generales las cuotas son de igual valor y vencidas, por lo que constituye
una aplicación de “anualidades vencidas”.
Formas de Amortización:
a.1) Progresiva de la deuda (Método Francés)
Modalidad de amortización de deuda que se basa en cuotas iguales, periódicas y
vencidas, en la que en cada una de ellas se paga intereses y capital, por ende al
disminuir el saldo insoluto los intereses van disminuyendo.

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AMORTIZACIÓN
a.1) Progresiva de la deuda (Método Francés)
Es el sistema de amortización mayormente utilizado en los préstamos hipotecarios.
Se caracteriza, porque el pago de las cuotas de amortización es constante, durante
el período que se haya estipulado para liberar la deuda. Su aplicación es ideal
cuando el préstamo es concedido con una tasa de interés fija, lo que permitirá que
la cuota a pagar se mantenga siempre en la misma cantidad.
Puede darse la opción de elegir el sistema de amortización francés a una tasa de
interés variable, sin embargo, cuando esto sucede, suele ser referenciado por un
indicador (comúnmente el interés interbancario) lo que permitiría cuotas constantes
siempre y cuando este indicador no varíe.

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Cálculo de cuotas en el sistema de amortización a través del Método Francés:
Dentro del sistema de amortización francés, la anualidad es calculada a través de
una equivalencia financiera. Partiendo del hecho en el que la entidad financiera
concede el préstamo mientras que se asume el compromiso de pago en cuotas,
entonces obtenemos la anualidad utilizando la ya conocida ecuación:
𝑉𝑃 × 𝑖
𝑅= −𝑛
1− 1+𝑖
Dónde:
R: Cuota periódica constante
VP: Capital prestado
i: Tipo de interés
n: Número de períodos
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AMORTIZACIÓN

Ejemplo Amortización Método Francés:

El Sr. Picapiedras solicitó al Banco Mundial $300.000 y acuerda pagarlos en cuatro
cuotas mensuales iguales y vencidas, con una tasa de interés del 2% mensual.
De acuerdo a los datos:
- Determinar el valor de la cuota.
- Confeccionar la tabla de amortización.

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AMORTIZACIÓN

a2) Fija de deuda (Método Alemán):

En este método la amortización de la deuda es la misma. Para obtener el valor de la
amortización de capital solamente es preciso dividir la deuda o capital por el
número de cuotas.

Cada vez que se cancela la cuota se amortiza el capital y se paga el interés que
genera el saldo insoluto, por el tiempo de uso del dinero.

A medida que va disminuyendo el saldo insoluto, también lo hacen los intereses, por
ende las cuotas son decrecientes.
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AMORTIZACIÓN

El sistema de amortización alemán es considerado una variante del método francés,

logrando diferenciarse por los términos de amortización, donde los intereses son
calculados de forma anticipada, es decir, sobre el capital vigente al principio del año
o resultante del período anterior.
A diferencia de su contraparte francesa, el importe de las cuotas no es constante, ya
que suelen reducirse a medida que se va saldando la deuda, lo que convierte al
sistema alemán en una alternativa si el objetivo es realizar pagos anticipados,
además, la amortización del capital es constante por lo que, al cumplir la mitad del
plazo, se habrá logrado saldar el 50% de la deuda.

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AMORTIZACIÓN

Ejemplo Método Alemán:

El Sr. Picapiedras solicitó al Banco Mundial $300.000 y acuerda pagarla en cuatro
cuotas mensuales iguales y vencidas, con una tasa de interés del 2% mensual.
De acuerdo a los datos:
- Determinar el valor de la amortización de capital.
- Determinar el valor de la cuota.
- Confeccionar la tabla de amortización.

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AMORTIZACIÓN

a3) Método Americano:

En este método la amortización sólo se cancelan los intereses que genera el capital a
excepción de la última cuota en la que se paga el préstamo más los intereses que se
generan en este último período.
El sistema de amortización americano, tal vez podría considerar el más agresivo, ya
que la amortización en las cuotas de cada período se centra exclusivamente en el
pago de intereses, por lo que en el último año además de los intereses se deberá
asumir el importe total del préstamo. En el sistema americano es donde se pagan
más intereses.
Con los datos del mismo ejemplo anterior, confeccione la tabla de amortización.
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Tipo de sistemas Francés Alemán Americano
- Es el más usado por las - Es el segundo más - No es frecuente verlo
entidades bancarias. usado por los bancos. aplicado en los bancos.
- Cuotas del mismo valor - Amortiza cuotas con la Se aplica para
sin importar el plazo o la misma cantidad de préstamos en
Ventajas tasa de interés capital. sociedades de
- Nivelación entre - El interés y las cuotas inversiones.
intereses y capital a varían en función del - Se pagan solo intereses
mitad de período. capital que se adeuda. en las cuotas, con
excepción de la última
en donde se paga todo
el capital mas los
intereses de esa cuota.
- Primeras cuotas - En un principio tiene - Destinado sólo para
cargadas de intereses. cuotas altas de interés. grandes negocios. No
Desventajas - Percepción de no estar - Da la percepción de ser está destinado a todo
reduciendo el capital costoso para pagar en público.
cuando se ha ido las primeras cuotas. - Percepción de ser muy
pagando las cuotas. cómodo al principio y
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forzado al final
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AMORTIZACIÓN
¿Qué sistema de amortización conviene más?
Sistema Francés:
• La amortización de capital periódica es creciente.
• Los intereses son decrecientes, dado que el interés se calcula sobre saldos.
• Cuota total (amortización de capital + intereses) constante.
Sistema Alemán:
• Amortización de capital periódica constante, es decir que el capital de la deuda va
a disminuir siempre en un mismo monto.
• Los intereses son decrecientes, dado que se calculan sobre el saldo adeudado.
• Cuota total (amortización de capital + intereses) decreciente.
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AMORTIZACIÓN

2.- Fondo de Amortización:

Hay situaciones en que se desea pagar el capital de una deuda al final de su
vencimiento, o bien se decide conformar un fondo (de reserva) que permita cumplir
con obligaciones de otra índole, como por ejemplo, el pago de bonos emitidos, en
que los intereses se pagan con otras fuentes de financiamiento y el monto
acumulado del fondo de amortización es utilizado para pagar el valor del bono a su
vencimiento.
Fondo de amortización: es una cantidad que va acumulándose mediante pagos
periódicos los cuales devengan cierto interés de tal modo que en determinado
número de períodos se obtengan un valor prefijado.

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AMORTIZACIÓN

Cálculo de los valores de un Fondo de Amortización:

Se debe considerar que cada partida que se reserva periódicamente es una
anualidad cuyos intereses se capitalizan en cada período de capitalización, por tanto
todos los problemas son similares a los estudiados en las anualidades

R R R R

𝑉𝐹 × 𝑖
𝑅=
1+𝑖 𝑛 −1

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AMORTIZACIÓN
Cálculo de lo acumulado en el Fondo de Amortización y del saldo insoluto en
cualquier fecha:
Si se prepara el cuadro correspondiente a determinada fecha, por diferencia entre la
deuda y el total del fondo se establece el saldo insoluto.
Para determinar los estados financieros en fecha futura, puede conocerse el saldo
insoluto dentro de (k) períodos, por diferencia entre el valor de la deuda y el valor
de reservas acumuladas en dicho período.
Saldo Insoluto = Deuda - Monto acumulado al período de cálculo.
Deuda - Anualidad acumulada al período de cálculo.
(1+𝑖)𝑛 −1
Por lo tanto = Deuda - 𝑅 𝑖
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