República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educación Universitaria

Universidad Politécnica Territorial de Caracas ¨Mariscal Sucre¨
Cátedra: Operación Financiera
Profesor: Oscar Castillo
Trimestre I
Trayecto I
ASM: 1103

Integrantes:
Mileivis Alegría C.I: 31.276.785
Jeiblis Colmenares C.I: 26.484.440
Osiris Sosa C.I: 29.920.287

Caracas, 20 de marzo de 2023

 Introducción
Los sistemas de amortización son casos particulares de rentas. Se trata
de sucesiones de pagos a fin de reintegrar préstamos. Su objetivo no solo
consiste en determinar la cuota que satisface el préstamo, sino también la
forma en cómo se reintegra el mismo.
Hay infinitas formas de crear un sistema de amortización. Aquí solo
veremos aquellos más equitativos, que amortizan capital en determinada
proporción a medida que se van abonando las cuotas. Dado que un
préstamo puede reintegrarse de infinitas formas, también hay infinitas
formas de pagar los intereses, quedando a criterio de las partes la
formalización matemática del mismo.
Los más usuales por el sistema bancario y por las casas de comercio
son el Sistema Francés, el Sistema Alemán y el Sistema Estadounidense.
Nos dedicaremos aquí a exponer cada uno de los tres sistemas de
amortización existentes, que son modelos matemáticos especialmente
desarrollados para reintegrar una deuda en cuotas que incluyan intereses
calculados sobre el saldo de deuda o sobre el monto original. Ésta forma
de cálculo le permitirá saber en cualquier momento el saldo adeudado, los
intereses abonados y el monto total amortizado hasta una fecha
determinada.
 Sistema de Amortización
Un sistema de amortización es la forma en la que se estipula realizar el
pago de un préstamo en cuotas mensuales que incluyen capital, intereses
y seguros y que se costearán durante el plazo pactado, estos se
diferencian por la velocidad con que se paga el capital adeudado.

Características de un sistema de amortización

 Es una renta cierta cuyo valor actual al momento del préstamo es
igual al préstamo otorgado.
 Cada cuota ck está compuesta por:
1) cuota de amortización real
2) cuota de interés

Sistemas de amortización financiera: sistema francés,

alemán y estadounidense
Los métodos más frecuentes para repartir el importe de una deuda o
crédito (pasivo) en el tiempo y segregar el principal de los intereses son el
sistema francés, el alemán y el americano (o estadounidense). Todos
estos métodos son correctos desde el punto de vista contable y están
basados en el concepto de interés compuesto. Las condiciones pactadas
al momento de acordar el préstamo determinan cual de los sistemas se
utilizar

Sistema francés de amortización SFA

El sistema o método francés de amortización consiste en determinar
un término de amortización fijo o cuota fija. Esa cuota contiene una parte
del capital a devolver y una parte de los intereses, ambas van variando a
lo largo de la vida del crédito. Mediante el cálculo apropiado del interés
compuesto se segrega el capital (la cuota de capital amortizado es
creciente) de los intereses (la cuota de interés es decreciente). Es el
sistema más habitual en la amortización de muchos préstamos y créditos
hipotecarios.
El sistema de amortización francés, como ya hemos dicho, es un
sistema de amortización con el que siempre pagaremos una cuota fija, a
excepción de si tenemos una hipoteca a tipo variable o mixto, que
cambiará con la revisión del Euribor de cada periodo, generalmente de un
año. Pero este cambio de cuota se realizaría en base al valor del Euribor,
y durante todo el periodo hasta la siguiente revisión, tendremos la misma
cuota, debido al sistema de amortización francés.
La cuota fija de amortización está compuesta por los intereses del
préstamo y por la parte del préstamo que amortizamos, pero no en la
misma cantidad. Es decir, que aunque la cuota sea fija, la cantidad de
amortización e intereses que componen la cuota van variando a lo largo
de la vida de nuestra hipoteca.
Los intereses de cada cuota se calculan en base a la cantidad del
préstamo que nos quede por amortizar, es por ello que los primeros años
pagaremos más intereses que de cara a los últimos años de la hipoteca,
como vemos en el ejemplo de más abajo.

Qué tener en cuenta en el sistema de amortización francés

 Capital prestado
 Tipo de interés (fijo, variable o mixto)
 Duración del préstamo

Cabe destacar que si se produjera un aumento de los tipos de interés,

dado que estamos ante un sistema de amortización de cuotas
constantes, se debería aumentar la duración del préstamo o aumentar la
cuota a pagar. Pero si por ejemplo queremos realizar una amortización
parcial anticipada de capital, podemos elegir entre reducir cuota o plazo.
Es decir, podemos elegir entre seguir pagando la misma cuota pero un
periodo menor de tiempo, o bien, mantener el plazo pactado pero
reduciendo la cuota mensual a pagar.
 A continuación podemos ver la fórmula para calcular la cuota total y los
tipos de intereses en función del capital pendiente de amortizar:

Donde:

 C = Cuota a pagar
 V = Cantidad del préstamo hipotecario
 i = tipo de interés del período (siguiente fórmula)
 n = número de cuotas

Donde:

 I (p - 1, p) = tipo de interés del período

 i = tipo de interés
 V (p - 1) = Capital del préstamo hipotecario pendiente de amortizar

Sistema alemán o italiano de amortización

En el sistema alemán o italiano, o sistema de cuota de amortización

fija, la amortización de capital es fija, por lo tanto los intereses y la cuota
total serán decrecientes. Se caracteriza porque el interés se paga de
forma anticipada en cada anualidad.

Principales características del sistema de amortización alemán

Las principales características de este sistema son:

 Amortización periódica constante, es decir, en cada periodo se amortiza el

mismo monto del principal, con lo cual la deuda pendiente se reduce en la
misma cantidad con cada cuota pagada.
 Intereses decrecientes. Esto es porque en cada periodo los intereses se
calculan sobre la deuda pendiente, la cual va disminuyendo a lo largo del
tiempo.
 Cuotas totales decrecientes. Esto es porque la amortización es constante,
pero los intereses son decrecientes. Y, recordemos, cada cuota total es
igual a la suma de la amortización (o cuota de amortización) más los
intereses.

Cuota total= Cuota de amortización + intereses

Fórmulas para calcular la cuota total del sistema de amortización alemán

Para poder calcular las cuotas de amortización, debemos dividir el valor
nominal del préstamo entre el número de periodos en los cuales
estaremos devolviendo el préstamo hipotecario (o la deuda en cuestión):

Donde:
V=valor nominal del préstamo
n= número de periodos
tp= cuota de amortización

Por otro lado, para poder calcular los intereses del periodo, debemos
tener en cuenta el capital pendiente de amortizar:

Donde:
I = Intereses del periodo
i = tasa de interés
 Como ya mencionamos previamente, para calcular la cuota total por el
sistema de amortización alemán, debemos sumar la cuota de
amortización más los intereses del periodo.

Sistema estadounidense de amortización

El sistema estadounidense establece una sola amortización única al
final de la vida del préstamo. A lo largo de la vida del préstamo solo se
pagan intereses. Al no haber pagos intermedios de capital, los intereses
anuales son fijos.

Principales características del sistema de amortización alemán

 Cuota mensual: Corresponde a los intereses del periodo y son

constantes a lo largo de la duración del préstamo. Se calculan de la
siguiente forma:

C=I=V*i

C = cuota mensual

V = capital prestado

i = tipo de interés del período

 Cuota final: Corresponde a los intereses del último periodo más la

devolución del principal.

Cf = V + (V * i)

Cf = cuota final

V = capital prestada

i = tipo de interés del periodo

 Ventajas y desventajas del sistema de amortización americano
Podemos destacar algunas ventajas del sistema de amortización
americano:

 Permite un alivio en los requerimientos de liquidez durante el plazo de

financiamiento, pues las cuotas son pequeñas (al corresponder
únicamente a los intereses del periodo).
 Aunque la última cuota sea mucho más alta que las anteriores, el deudor
tiene la opción de acumular y separar por su cuenta un fondo que le
permita cumplir con la amortización del principal al finalizar el plazo de
endeudamiento.
 El cálculo de las cuotas es simple, pues el monto del principal se
mantiene constante.
 Puede ser conveniente en caso el deudor busque realizar una inversión
que se espera que reporte resultados en el largo plazo. Por ejemplo,
puede ser algún negocio que recién se estima que alcanzará una
consolidación al quinto año de vida, por lo que en ese momento el
prestatario proyecta estar recibiendo un mayor flujo de ingresos por
ventas que le permitirán cumplir con el pago de la cuota final.

Sin embargo, también debemos señalar algunas desventajas:

 En comparación a otros sistemas (como el francés, el alemán o el

italiano), implica un mayor pago de intereses porque estos siempre se
calculan sobre un mismo monto (el principal) que nunca se reduce.
 Si se emplea para un préstamo de un monto muy alto, el último pago
también deberá ser grande. Por ese motivo, el sistema americano no es
recomendable, por ejemplo, para las hipotecas. En cambio, sí se puede
usar para créditos destinados a empresas.
 Puede dar una errónea sensación de que el financiamiento es fácil de
pagar. Sin embargo, lo que requiere más bien es una disciplina del deudor
para ahorrar mes a mes y poder acumular lo suficiente para poder
cancelar la última cuota
 Conclusión

Un sistema de amortización es un programa de pagos que está

diseñado para liquidar un crédito. Las entidades financieras, regularmente
entregan una tabla de amortización al momento de otorgar un préstamo.