PRESUPUESTO DE INVERSIONES

Los gastos efectuados para la adquisición de propiedades, planta y quipos, reciben el

nombre de inversiones. Las inversiones son decisiones importantes para las empresas,
porque las cantidades monetarias implicadas son importantes, el tiempo dedicado por la
dirección es considerable, la inversión es permanente y está en juego la rentabilidad de la
empresa.

El proceso de investigación de las inversiones se llama confección del presupuesto de

inversiones. Esta confección describe el proceso de distribución de los gastos en efectivo
entre las inversiones que tienen una vida más larga que el ejercicio comercial, que
normalmente es de un año.

MÉTODOS UTILIZADOS PARA TOMAR LAS DECISIONES EN MATERIA DE

INVERSIONES

1. PERÍODO DE AMORTIZACIÓN

Es un parámetro utilizado en las empresas para la toma de decisiones en materia de

inversiones. Se calcula de la siguiente manera:

Desembolso = x años
Flujo de entrada anual neto

Ejemplo:
Una empresa tiene que invertir Q. 75,000.00 en una máquina industrial que podrá
proporcionarle un ahorro anual en efectivo de Q. 12,500.00 El período de amortización es
de:

75,000/12,500 = 6 años

Si la misma empresa tiene la oportunidad de invertir los Q. 75,000.00 en otra máquina que
le dará un beneficio de Q. 15,000.00 al año ¿Qué máquina escogería?
 75,000/15,000 = 5 años
Nota: El período de amortización nos indica al cabo de cuánto tiempo tendrá lugar la
recuperación de la inversión, pero no el rendimiento de la misma.

2. MÉTODO DE LA RENTABILIDAD CONTABLE O RENTABILIDAD NO

AJUSTADA

Algunas empresas miden el rendimiento de las unidades operativas por medio de la

rentabilidad contable (no ajustada) conocida como la rentabilidad de inversión (RI) que se
calcula de la siguiente manera:

RI = Beneficios
Inversión
La RI se utiliza también para la toma de decisiones sobre inversiones.

Ejemplo:
Una empresa tiene dos alternativas de inversión:
a) Inversión de Q. 80,000.00 con un beneficio de Q. 16,000.00.
RI = 16000/80,000 = 0.2 *100 = 20%
b) Inversión de Q. 80,000.00 con un beneficio de Q. 20,000.00
RI = 20,000/80,000 = 0.25 * 100 = 25%

EJERCICIOS:

1. Una empresa tiene que invertir Q. 100,000.00 en una máquina industrial que puede
proporcionarle un ahorro anual en efectivo de Q. 20,000.00 ¿Cuál es el período de
amortización?
100,000.00/20,000.00 = 5 AÑOS

2. ¿Qué inversión debe hacer una empresa para obtener un beneficio de Q. 18,000.00
con una rentabilidad del 22%?
RI = Beneficio/inversión
Inversión * RI = Beneficio
Inversión = Beneficio/RI
 Inversión = 18,000/0.2
Inversión = Q. 81,818.18
3. ¿Qué inversión debe hacer una empresa para tener un ahorro anual de Q. 25,000.00
en 7 años?
X años = Desembolso/Flujo de entrada
Flujo de entrada * X años = Desembolso
Desembolso = 25000 * 7 = Q. 175,000

4. ¿Qué inversión debe hacer una empresa en una máquina que le proporcione un
ahorro anual de Q. 8,000.00 durante 4 años?

Flujo de entrada * X años = Desembolso

Desembolso = 8,000 * 4 = 32,000

5. ¿Qué inversión debe elegir una empresa que tiene las alternativas de inversión
siguientes
a) Inversión de Q. 90,000.00 con una rentabilidad del 15%.
RI = Beneficios/Inversión
Beneficio = Inversión * RI
Beneficios = 90,000 * 0.15 = Q.13,500.00

b) Inversión de Q. 90,000.00 con un beneficio de Q. 12,000.00.

RI = Beneficios/Inversión
RI = 12,000/90,000 = 0.13 * 100 = 13%
 ARRENDAMIENTO DE EQUIPOS (LEASING)

Para arrendar un quipo se debe hacer un análisis financiero, que tenga en cuenta las
necesidades específicas de la empresa, disponibilidad, capital para invertir, implicaciones
fiscales, etc.

El arrendamiento es favorable económicamente si afecta artículos de precio elevado,

debido a los costos administrativos que supone para el arrendador. A pesar de esto las
empresas pequeñas arriendan todo tipo de artículos, desde vehículos hasta computadoras
personales o fotocopiadoras.

VENTAJAS

1. Es la única forma de obtener los bienes o quipos necesarios

2. Es más económico que la compra
3. El mantenimiento puede tener un costo inferior si se arriendan los equipos
necesarios
4. Puede suavizar los problemas de flujo de contabilidad, porque los pagos son
constantes a lo largo de la vida del contrato de arrendamiento.
5. Evita la refinanciación
6. Evita obtener créditos bancarios
7. Conserva las líneas de crédito existentes
8. Reduce el riesgo de tener equipos antiguos
9. Permite obtener los equipos para su prueba, permitiendo al arrendatario devolverlos
si no le satisfacen.

DESVENTAJAS

1. Tiene un costo superior a la compra del equipo

2. El arrendador es el propietario del bien o equipo al final del contrato de
arrendamiento.

TIPOS DE CONTRATO DE ARRENDAMIENTO

Se dividen en dos categorías: operacionales y financieros.

Contratos operacionales

Se utilizan para adquirir computadoras, vehículos, fotocopiadoras, etc.

Características

a) Tienen un período de arrendamiento corto, comparado con la vida del equipo.

b) Tienen mantenimiento
c) Tienen una opción de cancelación por parte del arrendatario, según algunas medidas
razonables.

Contratos financieros

Son contratos diseñados para facilitar el financiamiento en la adquisición de bienes. El

arrendador extiende un crédito al arrendatario y transfiere la responsabilidad de
propiedad o derecho sobre el mismo, como los de mantenimiento, seguro, impuesto y
cuidados del bien en un período igual a la vida económica del bien.

Al finalizar el contrato, el arrendatario suele realquilar o comprar el bien al arrendador.

Estos contratos suelen ser de amortización completa; porque el arrendador espera

recuperar el costo del bien, el de financiación, los gastos y unos beneficios durante el
arrendamiento. Estos contratos tienen semejanzas con las hipotecas, en el aspecto de
que los pagos del interés y el principal son constantes a lo largo de la vida del préstamo.
 HIPÓTECAS

Una hipoteca es la garantía que se ofrece al solicitar un crédito. Esta garantía consiste en
bienes de cierto valor que cubren o exceden el valor que se presta (casas, automóviles,
maquinaria)

CRÉDITO HIPOTECARIO

Es el crédito en donde se da como garantía un bien inmueble y lo proporciona la banca

privada. Los préstamos hipotecarios generalmente son a largo plazo.

Un banco para hacer un préstamo pide los requisitos siguientes:

Poseer cuentas bancarias
Historial crediticio
Estabilidad laboral etc.

La compra de una casa es una adquisición que por más tiempo y dinero pueden tener a una
persona enganchada porque pocas pueden pagarlas en efectivo o en cinco años máximo.

Para comprarla, las instituciones que otorgan créditos piden como garantía, la misma
vivienda cobran los respectivos intereses y una cuota de seguro, porque si ocurriera algún
desastre natural, las aseguradoras se encargarían de tramitar la reconstrucción y ellos
recuperaran su dinero.

Si una persona necesita dinero por un bien inmueble el banco lleva a cobo un avalúo (este
por lo general es menor al del mercado) y presta hasta el 80% del mismo. Esto lo hace
para tener la seguridad de que en caso suceda algún contratiempo recobrarán el total de
su inversión.

Por lo general un banco no desea quedarse con gente morosa, porque les resulta caro
cobrar cuotas atrasadas, recoger casas o iniciar trámites judiciales.
¿Qué precio pueden pagar por una vivienda?
El primer paso para comprar una vivienda es hacer una planificación (calificación previa),
para determinar cuál es el precio al alcance de sus posibilidades. Y así buscar una casa
dentro de ese rango.

El precio de la casa a adquirir depende de dos cosas: La cantidad que podría pagar
mensualmente y la cantidad a invertir en el pago inicial o enganche. Los pagos mensuales
incluyen capital e intereses sobre el préstamo hipotecario, los impuestos sobre la
propiedad y el seguro contra incendios y otros riesgos.
Para algunos compradores y prestamistas los costos mensuales de la casa pueden incluir
las cuotas del comité de vecinos del condominio y el seguro hipotecario.

El primer pago o enganche

Cuanto mayor sea el pago inicial menor será la cantidad que se debe obtener en préstamo,
lo que representa un pago mensual más bajo. También debe considerarse que además del
pago inicial y los pagos mensuales, se necesita dinero para cubrir costos de cierre, de
mudanza y otros gastos.

El tipo de interés en las hipotecas

El interés en una hipoteca es el precio que se paga por el dinero que se recibe. En el
sistema bancario o instituciones que hacen préstamos, se manejan varios tipos de interés:

1) FIJO: El interés permanece constante durante toda la vida del préstamo, por lo
que las cuotas son fijas.

2) VARIABLE: El interés varía periódicamente y por lo tanto varía la cuota.

3) MIXTO: Durante el período inicial el interés es fijo y durante el resto de la

operación es variable.
La cuota fija es un préstamo de interés variable en el que se paga siempre la misma cuota,
pero las oscilaciones del tipo de interés modifican el plazo de la operación. Si el interés
sube, tardará más en amortizar la deuda y si baja tardará menos.
EL FINANCIAMIENTO
Para comprar un bien inmueble se necesita de un financiamiento, este puede ser bancario
o proporcionado por la constructora. Los costos se elevarán considerablemente. Por el
interés que debe pagarse.

Si se obtiene un financiamiento es recomendable, que le pago que se realice no es mayor al

35% de los ingresos familiares.

Para buscar un bien inmueble, se deben tomar en cuenta las necesidades de la familia,
teniendo en cuenta el dinero que puede dar y el que le prestarán. Después se hacen los
trámites para conseguir el financiamiento.

CONTRATO DE COMPRAVENTA
Este se firma con el vendedor (propietario de la vivienda o representante acreditado).
Debe leerse bien porque algunos incluyen cuotas de penalización para el comprador o para
el vendedor, si por algún motivo no llegará a realizarse la compraventa de la vivienda. Hay
que asegurarse de que en el contrato queden establecidas las condiciones de pago, el
tiempo de entrega y características de la vivienda que se va a comprar.

El contrato debe firmarse por duplicado, para que cada uno tenga su copia. Si se da un
pago por apartado o como enganche, el vendedor debe entregar un recibo a nombre de la
persona que va a comprar indicando el concepto por dicho pago.

Nota: Si el comprador se arrepiente de la compra después de haber firmado la carta de

compra-venta y si así se estipuló en la misma, el comprador pierde la suma entregada en
concepto de reserva.
Cuando se compre una casa o un terreno general mente sirve seguir las siguientes
instrucciones:
 Verificar el estudio de impacto ambiental.
 Antes de dar un enganche, verificar que no esté hipotecada (registro de la
propiedad).
 Verifica que el IUSI esté al día (municipalidad local).
 Investigar a la persona o empresa donde se este comprando.
 No comprar en un proyecto que tengan muchas casas o terrenos.
 Observar los aspectos siguientes: Ubicación, accesos, vecindario, topografía, clima,
servicios y área de terreno.