INTEGRANTES

Carranza Flores, Wendy

Crdova, Ingrith
Garca Altamirano, Yonald
Melendrez Huamn, Yoisi
Snchez Coronado, Jhon
Facultad de Ciencias Empresariales
Escuela de Administracin de
Empresas
Es el volumen de ventas con el cual no hay utilidades (relativo) y
tampoco se tiene perdida.
Aunque el anlisis es un concepto esttico puede aplicarse a
situaciones dinmicas y proporcionar ayuda en la toma de decisiones
de planeacin y control.

Es un mtodo analtico , representado por el vrtice donde se
juntan las ventas y los gastos totales , determinando el momento
en que no existen utilidades ni perdidas para una entidad es
decir que los ingresos son iguales que los gastos.
El punto de equilibrio tienen muchas aplicaciones:

Planeacin de utilidades de un proyecto de inversin
Es el nivel de utilizacin de la capacidad instalada en el cual los
ingresos son iguales que los costos .
Por debajo de este punto la empresa incurre en perdidas y por arriba
obtiene utilidades.
Determinacin del probable costo unitario de diferentes niveles de
produccin.
Determinacin delas ventas necesarias para establecer el precio de
venta unitario
LAS CAUSAS QUE PUEDEN PROVOCAR VARIACIONES DEL
PUNTO DE EQUILIBRIO Y LAS UTILIDADES SON:

Cambios en los precios de venta
Cambios en los costos fijos
Cambios en la ejecucin del trabajo o en al utilizacin de
materiales
Cantidad en el volumen.
VENTAJAS Y DESVENTAJAS
ANLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
El objetivo del anlisis del punto de equilibrio , punto muerto o
umbral de rentabilidad del Empresa por anlisis break ven point,
consiste en determinar el nivel de produccin a partir del cual la
empresa comienza a tener beneficios, a travs del estudio de las
relaciones entre la estructura de costos, el volumen de produccin
y beneficio de la empresa.

Estos anlisis son de gran utilidad ya que permiten anticipar cmo
se comportar financieramente la empresa ante distintos posibles
escenarios de nivel de actividad.

Apalancamiento
Incremento de los beneficios y de
la rentabilidad financiera superior
al que debera esperar. El
incremento del apalancamiento
tambin aumenta los riesgos de la
operacin, dado que provoca
menor flexibilidad o mayor
exposicin a la insolvencia o
incapacidad de atender los pagos.
Operativo
Financiero
BALANCE
GENERAL
Activos Pasivos y Capital
Contable
Apalancamiento
Operativo
Refleja la medida en la cual los activos fijos y los costos fijos asociados,
se utilizan en dicho negocio.
Caractersticas:
- Explica como se puede lograr un aumento grande en utilidades (en
trminos porcentuales) con slo un pequeo aumento en las ventas.
- Mide la relacin que existe entre los costos variables y fijos de una
empresa.
- Si una compaa tiene un alto apalancamiento operativo las utilidades
sern muy flexibles a los cambios en las ventas.
Ejemplo:
Dos empresas con el mismo nivel de ventas. La compaa Y tiene una mayor
proporcin de costos fijos con sus costos variables que la compaa X.
ITEM COMPAA X COMPAA Y
Cantidad % Cantidad %
Ventas 100,000 100,000
Costos
variables
60,000 0.6 30,000 0.3
Margen de
Contribucin
40,000 70,000
Costos fijos 30,000 60,000
Utilidad
Operativa
10,000 10,000
ITEM COMPAA X COMPAA Y
Cantidad % Cantidad %
Ventas 110,000 110,000
Costos variables 66,000 0.6 33,000 0.3
Margen de
Contribucin
44,000 77,000
Costos fijos 30,000 60,000
Utilidad Operativa 14,000 17,000
Con un incremento del 10% en las ventas,
tenemos
La utilidad operativa en la compaa Y aumenta en el 70% mientras que en la
compaa X aumenta solo el 40%. La razn es que el apalancamiento operativo de
la empresa Y.
GAO= Margen de contribucin Compaa X= 4
Utilidad operativa Compaa Y=7
Significa entonces, en este caso, que para un cambio porcentual dado en
las ventas, puede esperarse un cambio 4 veces mayor en la utilidad
operativa de la empresa X y 7 veces mayor en la empresa Y.
Apalancamiento Financiero
Refleja la cantidad de deudas usadas en la estructura del capital de la
empresa.
Una empresa utiliza el apalancamiento financiero cuando recurre a
deuda preferentemente que a capital comn de accionistas para
financiar su empresa.
Suele determinarse a partir de la divisin entre la tasa de crecimiento
del beneficio y de la tasa de crecimiento de las ventas.
Calculamos los grados de apalancamiento financiero para el plan A y
para el plan B, a un EBIT con un nivel de 36,000. En el plan A
requiere de 12,000 de intereses a todos los niveles de
financiamiento, y el plan B requiere de 4,000.
PLAN A (Apalancado)

DFL= EBIT = 36,000 = 36,000 =1,5
EBIT-1 36,000 12,000 24,000
PLAN B (Conservador)

DFL= EBIT = 36,000 = 36,000 =1,1
EBIT-1 36,000 4,000 32,000
Como era de esperarse, el plan A tiene un grado de apalancamiento
financiero mucho ms alto. A un EBIT con un nivel de 36,000, un
incremento e 1% en las utilidades producir un incremento de 1,5% en las
utilidades por accin bajo el plan A, pero tan solo un incremento de 1,1%
bajo el plan B. Se puede calcular el grado de apalancamiento financiero
para cualquier nivel de operacin y cambiar de un punto a otro, pero el
plan A siempre exceder al plan B.
En el mbito empresarial, se denomina riesgo a la variabilidad asociada con
una corriente de beneficios, esperados por un inversor. El riesgo implica que
el beneficio esperado no tenga porque coincidir con e beneficio realizado
(ambos coincidirn si no hay riesgo).
Riesgo Operativo
En este sentido aparece cuando la
empresa no est en capacidad de
cubrir los costos de operacin, ya que
al presentarse una disminucin en las
ventas ocasiona un bajn ms que
proporcional en las utilidades antes
de intereses e impuestos
Riesgo Financiero
Riesgo de crdito o de insolvencia, es
el resultado directo de las decisiones
de financiacin, porque la
composicin de la estructura de
capital de la empresa, incide
directamente en su valor.
Leasing" es una palabra en idioma ingls que significa
"arriendo" y sirve para denominar a una operacin de
financiamiento de mquinas, viviendas u otros bienes
conocido como leasing
puro pues al final del
contrato la empresa no
adquiere del bien , por
ejemplo Vehculos en
arrendamiento .
Leasing
operativo
Terminada la relacin
contractual ,el arrendatario
puede optar por comprar
el activo aun precio
inferior al del mercado
que se puede fijar desde el
inicio del contrato .
Leasing
financiero
Cmo opera el Leasing?

El Leasing Financiero opera mediante un contrato de arrendamiento
en el que:
El cliente elige el activo que necesita y el proveedor al que se lo
quiere comprar.
La empresa de Leasing compra el activo y se lo entrega al cliente
en calidad de arrendamiento durante un periodo de tiempo
previamente pactado.
El cliente paga cuotas peridicas por el uso y goce del activo
durante todo el contrato.
Al final del contrato, el cliente tiene la opcin de compra del activo
por un porcentaje del valor de adquisicin del mismo, pactado
desde el inicio de la operacin.
DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LAS EMPRESAS

Ventajas: (el leasing es especialmente indicado para:)
* empresas que utilizan una tecnologa muy cambiante
*empresas que realizan una actividad estacional ( el leasing
permite adaptar las cuotas a los ingresos de los
arrendatarios).
* empresas que necesiten recuperar liquidez.
* empresas que tienen recursos propios limitados y nos les
conviene hacer un desembolso en la compra de un bien de equipo
mobiliario o inmobiliario.

Limitaciones:(existen una serie de elementos que no pueden ser
adquiridos mediante el leasing)
* bienes no identificables(estanteras, etc.)
* instalaciones de difcil recuperacin.
* Equipos de segunda mano, por su dificultad de establecer su
valor de
mercado.
* Equipos muy especializados que son de difcil venta posterior
,etc.
DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL ARRENDATARIO


Las ventajas ms generales son:

el leasing me
permite el 100% de
la financiacin,
mientras que otros
medios de
financiacin slo me
permiten un 70 u
80% de la misma.
El arrendatario no
desembolsa
ninguna entrada al
formalizar el
contrato,
nicamente la cuota
de leasing y los
gastos de
formalizacin.
Si el tipo de inters
es fijo, el usuario
conoce a priori el
coste de la
financiacin.
CLCULO DEL CRONOGRAMA DE PAGOS DE UN
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
DATOS
Precio del activo (PA):
US$ 118,000.
Cuota inicial (CI): 20%.
Plazo (n): 36 meses.
Periodicidad del pago:
mensual.
Tasa de inters (i): 10%
TEA. Calcular el
equivalente en trminos
de tasa efectiva mensual
(TEM).

Clculo de las principales variables:

Valor del activo (VA): PA / (1 + IGV) = US$
118,000 / (1 + 18%) = US$ 100,000.

Cuota inicial (CI): PA * 20% = US$ 118,000 *
20% = US$ 23,600.

Valor a financiar (K): VA (CI / (1 + IGV)) = US$
100,000 (US$ 23,600 / (1 + 18%)) = US$
80,000.
Tasa de inters (i) TEA: ((1 + 10%) ^ (1 / 12)) 1
= 0.80% TEM.

Opcin de compra (OC): VA * 1% = US$
100,000 * 1% = US$ 1,000.
Comisin de estructuracin (CE): K * 1% = US$
80,000 * 1% = US$ 800.

Aplicamos la frmula de cuota mensual (CM):

CM = (K * i * (1 + i) ^ n) / (((1 + i) ^ (n) 1)).
CM = (US$ 80,000 * 10% * (1 + 10%)) / (((1 + 10%) ^ (36) 1) = US$
2,565.22.

Clculo de las principales variables:

Valor del activo (VA): PA / (1 + IGV) = US$ 118,000 / (1 + 18%) = US$
100,000.

Cuota inicial (CI): PA * 20% = US$ 118,000 * 20% = US$ 23,600.

Valor a financiar (K): VA (CI / (1 + IGV)) = US$ 100,000 (US$ 23,600 / (1
+ 18%)) = US$ 80,000.
Tasa de inters (i) TEA: ((1 + 10%) ^ (1 / 12)) 1 = 0.80% TEM.

Opcin de compra (OC): VA * 1% = US$ 100,000 * 1% = US$ 1,000.
Comisin de estructuracin (CE): K * 1% = US$ 80,000 * 1% = US$ 800.

GERENCIA FINANCIERA EMPRESARIAL
AUTOR: MARCIAL CORDOBA PADILLA

ADMINISTRACION FINANCIERA
AUTOR: STANLEY BLOCK
GEOFFREY HIRT
Bibliografa