INSTRUMENTOS DE FINANCIACION E

INVERSION

LEASING (Arrendamiento financiero)

LEASE BACK (Retroarrendamiento Financiero)

FACTORING (Cesin de crditos comerciales)

CLASES DE LEASING

Leasing Financiero:
Es un arrendamiento con opcin de compra. La empresa que necesita un determinado bien
trata con el proveedor y una vez que decide su adquisicin acude a una casa leasing. Esta
compra el bien al proveedor y se lo arrienda ala empresa, pactando una opcin a compra.

Leasing Operativo:
En este tipo de arrendamiento, el encargado de alquilar los bienes es el propio
fabricante o distribuidor de los mismos. La propiedad se mantiene en manos de
arrendador, pero el arrendatario puede dar por terminado el contrato de alquiler en
cualquier momento sin clausula penal ninguna

VENTAJAS DE LEASING

Es una fuente de financiacin que contribuye a mejorar

la liquidez de la empresa al financiar el total de bien a
adquirir (incluido los impuestos)
En los contratos de leasing en moneda nacional, se
determina un respaldo frente al los procesos de
devaluacin y/o inflacin de que no estn afectos a
reajustes.
Estos contratos suelen ser fijos y cuotas prepagables.

El arrendamiento financiero evita el riesgo de obsolescencia.

LEASE BACK
(RETROARRENDAMIENTO FINANCIERO)
Es una operacin por la cual una empresa vende
un bien de su propiedad, de naturaleza mueble o
inmueble, a una empresa de leasing, la que,
simultneamente, le concede en leasing el uso del
mismo bien, contra el pago de cuotas peridicas,
durante un plazo determinado, y le otorga una
opcin de compra al final del contrato por un valor
residual preestablecido.

CARACTERSTICAS

Libera la inmovilizacin de los bienes que habamos adquirido

para financiar la actividad corriente de la empresa.
El vendedor del bien obtiene una fuente de liquidez y a la vez
se asegura la recuperacin del elemento a travs del
arrendamiento financiero.
Generalmente, estas operaciones se realizan sobre bienes
inmuebles, si bien la normativa no impide que se realicen
sobre bienes muebles.
La carga financiera se distribuir a lo largo de la vida del
contrato, imputndose a prdidas y ganancias conforme al
criterio de devengo.

VENTAJAS DEL LEASE BACK

Para el arrendador
Adquisicin de un activo que le proporcionar rentabilidad
asegurada y con poco riesgo.
Obtiene mayores ganancias que en un prstamo hipotecario
Puede deducir los gastos de depreciacin del inmueble de los
impuestos que tienen que pagar sobre el monto de las cuotas
Para el vendedor - arrendatario
Obtiene inyeccin de liquidez.
Mantiene el activo en el patrimonio empresarial y lo sigue
utilizando en su actividad econmica.
Tiene una opcin de compra por el valor residual durante todo el
plazo del contrato, la cual puede ser ejercida en cualquier
momento.

CALCULO DE LAS CUOTAS

PERIODICAS

FRC =

Cuota = Costo real del

bien x FRC

Donde: FRC = factor de recuperacin de capital

i = tasa de inters mensual (1.53095%)
n = numero de periodos
(36 meses)

Ejemplo: i = 1.53095%, n = 36 meses, Costo real del bien = $ 80 000.00

Reemplazando: FRC = 0.03634
Monto de cada cuota
$ 80 000 x 0.03634
= $ 2 907.20
Calculo de los intereses
$ 80 000 x 1.53095%
= $ 1 224.76
Monto de amortizacin
$ 2 907.20 - s/1 224.76 = $ 1 682.44

EL FACTORING
Es un contrato mediante el cual una empresa
traspasa las facturas que ha emitido y a
cambio obtiene de manera inmediata el dinero

QUE EMPRESAS SUELEN CONTRATAR EL

FACTORING
Realizan ventas con pago aplazado entre
30 y 270 das
Utilizan la transferencia o elchequecmo
forma de pago. Tambin las empresas que
cobran porpagaro letra aceptada
Empresas en expansin, que necesitan
financiacin parapoderseguir creciendo

QUE AGENTES
ACTUAN

CUALES SON LAS VENTAJAS DE

GESTION DEL FACTORING
AUMENTA:
La consolidacin de la clientela.
Mejor seleccin y por tanto,
mayor garanta de estabilidad.
La posibilidad de mejorar
condiciones de venta (se pueden
dar mayores plazos sin
comprometer la tesorera).
El tiempo del personal para
tareas ms productivas (producir
y/o vender)

REDUCE:
El riesgo de fallidos en
contratos con recurso.
El trabajo burocrtico.
La presin y las
preocupaciones de la gerencia.
El riesgo de fallidos en
contratos sin recurso

CASO PRACTICO N01

La empresa comercial Monteverde SAC dedicada a la
comercializacin de electrodomsticos, por necesidad de liquidez para
efectuar pagos pendientes a sus proveedores, es que financia letras
pendientes de cobro por ventas al crdito en la modalidad de factoring
a una institucin del sector financiero autorizada, al 92% del valor
nominal de S/.100000.
Conforme a lo antes mencionado determinamos la base imponible
del factoring.
Valor nominal
S/.100000
Comisin
8%
8000
Base imponible
8000
IGV
18%
1440
Total comisin del factor
S/.9440

Contabilizacin

DEBE
HABER
16 Cuentas por cobrar diversas
100000
16.8 otras cuentas por cobrar diversas
12 Clientes
100000
12.1 facturas por cobrar
x/x Por las entregas de facturas al factor.
------------------------X----------------------------10 Caja y bancos
90560
10.4 cuenta corriente banco internacional
67 Cargas financieras
8000
67.9 otras cuentas financieras
67.91 comisiones por factoring
40 Tributos por pagar
1440
40.1 Gobierno central
40.11 impuesto general a las ventas
16 Cuentas por cobrar diversas
16.8 otras cuentas por cobrar
x/x Por la cancelacin de las facturas entregadas
en la modalidad de factoring.

100000

DEBE
HABER
------------------------X--------------------------64 Tributos
72.38
64.9 otros tributos
64.91 ITF- retenciones
649.1.1Banco universal
10 Caja y bancos
72.38
10.4 cuentas corrientes
10.41moneda nacional
1041.1impuesto a los debitos
x/x Por el pago de ITF.
-----------------------X-------------------------94 Gastos administrativos
72.38
79 Cargas imputables a cuenta de costos
X/X Por el destino de ITF.

72.38

CASO PRACTICO N02

Factoring
Para una mayor compensacin del clculo y
registro contable el factoring, supngase que
comercializadora Atlas S.R.Ltda, vende a Mercurio
SAA, el da 15 de enero del presente las siguientes
facturas.

Valor
Factura

Fecha de
vencimiento

(miles de soles)

Das de
vencimiento

50000

31-Ene

16

70000

15-Feb

31

8000

20-Feb

36

15000

02-Mar

46

12000

15-Mar

59

40000

21-Mar

65

Total

195000

Mercurio SAA, determina una comisin por concepto de la operacin de factoring por
S/. 58500 la fecha promedio de vencimiento para el pago al cliente se obtiene por
mtodo de ponderacin, de la siguiente manera.

Factura

Valor
(miles de soles)

Das vencimiento

Factor
2

(1X2)

50000

16

800000

70000

31

2170000

8000

36

288000

15000

46

690000

12000

59

708000

40000

65

2600000

Total

195000

7256000

El factor se divide por el valor total de las facturas vencidas:

7256000

195000

37.21

Partiendodeldaenqueelfactoraceptanegociarlasfacturas,lafechadepagodelfactorclientese
har37dasdespus,osea,el23defebrero.
Contabilizacin
Cliente:
DEBE

HABER

16 Cuentas por cobrar diversas 136500

16.8otrascuentasporcobrardiversas
67 Cargas financieras
58500
67.9otrascargasfinancieras
12 Clientes
195000
12.1facturasporcobrar
15/02PorlacesindefacturasaMercurioSAA

37

Mercurio SAA
DEBE
HABER
16 Cuentas por cobrar diversas
195000
16.8 otras cuentas por cobrar diversas
77 Cargas financieras
58500
77.9 otras ingresos financieras
46 Cuentas por pagar diversas
136500
46.9otras cuentas por pagar diversas
02/03 Por la aceptacin de facturas para el factoring
El da de pago por parte del factor al cliente registra:

Cliente:

DEBE

HABER

10 Caja y bancos
136500
10.4 cuentas corrientes
16 Cuentas por cobrar diversas
16.8 otras cuentas por cobrar diversas
02/03 Por el cobro de facturas cedidas a Mercurio SAA.

136500

DEBE
HABER
------------------------X-------------------------------64 Tributos
109.20
64.9 otros tributos
64.91 ITF- retenciones
649.1.1Banco universal
10 Caja y bancos
109.20
10.4 cuentas corrientes
10.41moneda nacional
1041.1impuesto a los debitos
x/x Por el pago de ITF
-----------------------X-------------------------94 Gastos administrativos
109.20
79 Cargas imputables a cuenta de costos
109.20
x/x Por el destino de ITF
Mercurio SAA

DEBE
HABER
46 Cuentas por pagar diversas
136500
16.8 otras cuentas por cobrar diversas
10 Caja y bancos
10.4 cuentas corrientes
02/03 Por la cancelacin de facturas aceptadas.

136500

DEBE

HABER

------------------------X-------------------------------64 Tributos
109.20
64.9 otros tributos
64.91 ITF- percepcin
649.1.1Banco universal
10 Caja y bancos
109.20
10.4 cuentas corrientes
10.41moneda nacional
1041.1impuesto a los crditos
x/x Por el pago de ITF
-----------------------X-------------------------94 Gastos administrativos
109.20
79 Cargas imputables a cuenta de costos
109.20
x/x Por el destino de ITF.